Внутренние источники финансирования инновационной деятельности организации

АККРЕДИТОВАННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ ЧАСТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ МФЮА



Кафедра ____________Информационных технологий_______________________________

Дисциплина ______________ Инновационный менеджмент ________________________

Факультет__                     Прикладная информатика____________группа___13При5410__



ЗАДАНИЕ 

НА КУРСОВУЮ РАБОТУ 



Студенту _________________Ким Вячеславу Владимировичу_____________________

(фамилия, имя, отчество)

	

	Научный руководитель:__Кандидат экономических наук, доцент,				 

					Зыков Андрей Алексеевич					

	(ученая степень, звание, Ф.И.О.)

	Тема: __________________Внутренние источники финансирования инновационной деятельности организации _________________

	______________________ ________________



Основные вопросы, подлежащие разработке: 

1. Теоретические аспекты применения внутренних источников финансирования инновационной деятельности организации.        

2. Анализ источников финансирования инновационной деятельности организации ООО.

	Основная литература:

Подолякин, В.И. Основы экономики организации: стоимость и структура капитала: учеб. пособие / В.И. Подолякин. – Иваново: ИГТА, 2013. – 112 с. – ISBN 5-88954-211-7

Попова, Л.В. Методология и практика анализа структуры капитала и ее влияние на эффективность управления и функционирования акционерного общества /Л.В. Попова, Л.Е. Кочерева // Управленческий учет, 2013 - № 5 - С. 80-89

Разыграева, Р.В. Оптимизация величины собственного оборотного капитала предприятия в формировании материальных запасов /            Р.В. Разыграева, С.В. Бирюкова //Вестник Екатерининского института, 2013 - № 4 – С.6-8. – Режим доступа: http://elibrary.ru/item.asp?id=11658148

Роговова, О.В. Экономико-математический подход к анализу эффекта финансового рычага / О.В. Рогова, Г.А. Золотарева // Вестник науки Сибири, 2013 - № 1 – С. 189-194. – Режим доступа: http://elibrary.ru/item.asp?id=18823315

Руденко, А.М. Управление капиталом организации в условиях рынка / А.М. Руденко // Финансы и кредит, 2013 - № 43 – С. 35-38

Рудык, Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика /  Н.Б. Рудык. – М.: Дело, - 2004. – 272 с. – ISBN 5-7749-0377-Х

Русанова, Е.Г. Обзор современных исследований по теории структуры капитала / Е.Г. Русанова // Финансы и кредит, 2012 - № 38 – С. 63-72

Русанова, Е.Г. Теории структуры капитала: от источков до Модильяни и Миллера / Е.Г. Русанова // Финансы и кредит, 2013 - № 42 – С. 44-53

Саакова, Э.Б. «Новаторский» подход к управлению структурой совокупного капитала предприятия / Э.Б. Саакова, А.В. Курицын, Н.Н. Борткова // Финансовый менеджмент, 2015 - № 2 – С. 3-14

Ушаева, С.Н. Грани оптимизации структуры капитала в условиях кризиса / С.Н. Ушаева // Вестник Челябинского государственного университета, 2013 - № 5 – С. 173-179. – Режим доступа: http://elibrary.ru/item.asp?id=14982058

Фридман, А.М. Финансы организации: учебник / А.М. Фридман. – М.: Дашков и К, 2013. – 488 с. – ISBN 978-5-394-02158-9

Чечета, Г.Ф., Истомин, В.С. Долгосрочные источники финансирования компании: сущность и характеристика / Г.Ф. Чечета, В.С. Истомин // Управленческий учет, 2013 - № 2 – С. 11-21

Чувакова, Е.С. Об оценке заемного капитала предприятия и его отдельных элементов / Е.С. Чувакова // Вестник СамГУПС, 2012 – Т.2 № 5 – С. 74-80. – Режим доступа: http://elibrary.ru/item.asp?id=15284312

Шарикова, О.В. Определение оптимальной структуры капитала российских организаций / О.В. Шарикова // Корпоративные финансы, 2013 –

Шахбанов, Р.Б. Анализ взаимосвязи структуры инвестиционных ресурсов и рентабельности капитала организации / Р.Б. Шахбанов // Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2012 - № 3 – С. 55-59

Шохина, Е.И. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / под ред.  Е.И. Шохина. – 2-е изд., стер. - М.: КноРус, 2013. - 475 с. – ISBN 978-5-406-00155-4

Яковлева, И.Н. Как рассчитать ставку дисконтирования и риски для производственных предприятий / И.Н. Яковлева // Справочник экономиста, 2013 - № 9 – С. 24-33

КУРСОВАЯ РАБОТА 





По дисциплине___________ Инновационный менеджмент _______________



Студента _______________Ким Вячеслава Владимировича____________________________

					(фамилия, имя, отчество)





	

	На тему: Внутренние источники финансирования инновационной деятельности организации.	

	

		Автор работы:						

		Ким Вячеслав Владимирович					___________________

		           (ФИО)

		(подпись)

	

		Научный руководитель:					

		_Кандидат экономических наук, доцент, Зыков Андрей Алексеевич

		(ученая степень, звание, ФИО)					(подпись)

	

	

								Дата сдачи:

								«_25_»__Января__2017_г.

								

								Дата защиты:

								 «____»_____________20___г.

								

								Оценка: __________________









Оглавление

	Введение	2

	1 Теоретические аспекты применения внутренних источников финансирования инновационной деятельности организации	4

	1.1 Сущность инновационной деятельности организации	4

	1.2 Понятие источников финансирования деятельности организации	6

	1.3 Структура источников финансирования деятельности предприятия	7

	2 Анализ внутренних источников финансирования инновационной деятельности организации АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА»	11

	2.1 Краткая характеристика АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА»	11

	2.2 Анализ источников финансирования АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА»	16

	2.3 Направления совершенствования финансирования инновационной деятельности организации	33

	Заключение	39

	Список литературы	40








Введение

Развитие инновационных компаний во многом зависит не только от формы деятельности, но и от финансовой поддержки.

Привлечение инвестиций является одной из важнейших задач, стоящих перед организацией, осуществляющей инновационную деятельность.

Все источники финансирования, будь то предприятия, различные фонды или частные лица, участвуют в хозяйственном процессе и тем или иным образом способствуют развитию инновационной деятельности, а значит, могут значительно повлиять на развитие инновационной компании.

Источники финансирования можно разделить на следующие виды:

государственные ресурсы;

ресурсы предприятий и других хозяйствующих субъектов.

Любой инвестор, вложивший свой капитал, рассчитывает на получение прибыли. И прежде чем вложить средства, он тщательно проверит предмет финансирования. Поэтому не всегда компании имеют шанс получить большие средства от инвесторов. И дабы иметь возможность все же осуществлять инновационную деятельность, компания использует внутренние источники финансирования инновационной деятельности.

Нам необходимо рассмотреть внутренние источники, т. е. ресурсы предприятий и других хозяйствующих субъектов.

К таким источникам относятся:

собственные средства;

заемные;

привлеченные.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что, используя внутренние источники финансирования, компания вполне способна эффективно осуществлять инновационную деятельность, расширять производство, внедрять и применять новые технологии.

Объектом исследования выступает акционерное общество Связной Логистика.

Предмет исследования – заемный капитал как источник финансирования деятельности предприятия.

Цель выпускной квалификационной работы – рассмотреть внутренние источники финансирования инновационной деятельности организации на предприятии АО«Связной Логистика».

Для достижения поставленной цели исследования необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические аспекты применения внутренних источников финансирования инновационной деятельности организации;

- провести анализ внутренних источников финансирования инновационной деятельности организации.












1 Теоретические аспекты применения внутренних источников финансирования инновационной деятельности организации


1.1 Сущность инновационной деятельности организации

Инновация является одним из самых распространенных социальных процессов, связанных с переходом в качественно иное состояние и сопровождающихся тщательным пересмотром устаревших положений и норм, формированием новых групповых общностей. Термин «инновация» образован от позднелатинского innovatio — новация, новшество, нововведение. Он означает: 1) процесс создания, распространения и применения новшеств, удовлетворяющих потребности человека и общества, вызывающих значимые социальные изменения; 2) результат творческой деятельности, направленный на преобразования во всех сферах общественной жизни, предназначенный для практического использования. Понятие «инновация» активно начало использоваться в антропологии и этнологии в XIX в. в значении процесса введения элементов одной культуры в другую.

Таблица 1

 Определения понятия «инновация»

Определение

Автор, источник

Инновация – это такой общественный, технический, экономический процесс, который через практическое использование идей и изобретений приводит к созданию лучших по своим свойствам изделий, технологий.

Санто Б. Инновация как средство экономического развития, 1990, с. 24.

Под инновацией (нововведением) обычно подразумевается объект, внедренный в производство в результате проведенного исследования или сделанного открытия, качественно отличный от предшествующего аналога.

Уткин Э.А., Морозова Н.И., Морозова Г.И. Инновационный менеджмент, 1996, с. 10.

Инновация – это процесс реализации новой идеи в любой сфере жизнедеятельности человека, способствующей удовлетворению существующей потребности на рынке и приносящий экономический эффект.

Бездудный Ф.Ф., Смирнова Г.А., Нечаева О.Д. Сущность понятия инновация и его классификация, 1998, 

с. 8.

Инновация - получение больших экономических результатов за счет внедрения новшеств; суть прогрессивной стратегии развития организации государства в противовес бюрократическому типу развития.

Румянцева Е.Е. Новая экономическая энциклопедия, 2005, с. 162.

Инновационная стратегия – это одно из средств достижения целей предприятия, отличающееся от других средств своей новизной, прежде всего для данной компании и, возможно, для отрасли, рынка, потребителей. Инновационная стратегия подчинена общей стратегии предприятия. Она задает цели инновационной деятельности, выбор средств их достижения и источники привлечения этих средств.							

  Ввиду огромного числа разновидностей менеджмента, в течение длительного времени не было чёткого определения инновационного управления. В конце концов, его отнесли к сфере деятельности функционального менеджмента.

В качестве объекта инновационного менеджмента выступают всякого рода инновационные технологии и процессы, внедряемые в народном хозяйстве. Этот объект управления достаточно сложный, комплексный, для успешного влияния на который необходимы специальные методы и формы воздействия. Условия коренного реформирования отечественной экономики, так или иначе, ставят многих управляющих перед фактом, которым является инновационный менеджмент.

Рассмотрим функции инновационной деятельности:			

- отслеживание и изменение инновационных целей в зависимости от изменений «погоды» на рынке;

- ориентация на достижение запланированного успеха;

- руководство исключительно современной стратегической схемой и информационными данными при принятии тех или иных решений;

- подключение к работе всех научно-технических и производственных возможностей;

- осуществление работы на фоне принципа предвидения и гибких решений;

- проведение глубокого финансового мониторинга и анализа на каждом этапе работы менеджера.



1.2 Понятие источников финансирования деятельности организации

Финансирование хозяйственной деятельности предприятия - это сумма форм и методов, принципов и условий финансового снабжения простого и расширенного воспроизводства[14.C.212].

Финансирование - это процесс, который образует денежные средства. Финансирование широком плане - это процесс, который образует капитал предприятия во всех его формах.

Решение пяти основных задач при выборе источников финансирования деятельности предприятия:

· выявить потребности в краткосрочном и долгосрочном капитале;

· определить вероятные изменения в составе активов и капитала, чтобы определить их оптимальный состав и структуру;

· обеспечение постоянной платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

· С высокой прибылью максимально использовать собственные и заёмные средства;

· снижение расходов на финансирование хозяйственной деятельности предприятия[23].

Различают несколько форм финансирования:

· Самофинансирование - характеризует возможность и необходимость самостоятельно принимать решения сравнительно источников снабжения денежными средствами для простого и расширенного воспроизводства предприятия [25]. Под самофинансированием понимается финансирование деятельности предприятия с использованием только собственных средств предприятия (нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления, резервный капитал, добавочный капитал и др.)[15.C.33].

· Долевое (акционерное) финансирование- участвует в уставном капитале, покупка акций и т.д.

· Заемное финансирование - банковские кредиты, размещение облигаций, лизинг и пр.

· Бюджетное финансирование-кредиты на возвратной основе из федерального, региональных и местных бюджетов, ассигнования из бюджетов всех уровней на безвозмездной основе, целевые федеральные инвестиционные программы, государственное заимствование.

· Особые формы финансирования- проектное, рисковое финансирования и финансирование путем привлечения иностранного капитала.

Первоначальным источником финансирования любого предприятия - уставный (складочный) капитал (фонд) - образующийся из вкладов учредителей. Настоящие способы создания уставного капитала зависит от организационной и правовой форм предприятия. Наименьшая величина уставного капитала на день регистрации общества составляет:

· 100 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ) - в обществе с ограниченной ответственностью (ООО);

· 100 МРОТ - в закрытое акционерное общество (ЗАО);

· не менее 1000 МРОТ - открытое акционерное общество (ОАО) [1].


1.3 Структура источников финансирования деятельности предприятия


В финансовом менеджменте под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств. Одна из возможных и наиболее общих группировок представлена на рис. 1.



Рис.1. Структура источников средств предприятия

.

Основным элементом приведенной схемы является собственный капитал. Источниками собственных средств являются (рис. 2):

уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

резервы, накопленные предприятием;

прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).



Рис. 2. Структура собственного капитала предприятия

К основным источникам привлеченных средств относятся:

ссуды банков;

заемные средства;

средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;

кредиторская задолженность.

Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине — в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

Основными источниками финансирования являются собственные средства. Приведем краткую характеристику этих источников.

Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Содержание категории “уставный капитал” зависит от организационно-правовой формы предприятия:

для государственного предприятия — стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;

для товарищества с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников;

для акционерного общества — совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

для производственного кооператива — стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

для арендного предприятия — сумма вкладов его работников;

для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, — стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т. е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставный капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств — премии на акции. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

 


2 Анализ внутренних источников финансирования инновационной деятельности организации АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА»


2.1 Краткая характеристика АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА»

Группа компаний «Связной» – это современная организация, осуществляющая различные направления деятельности и состоящая из множества подразделений.

Предприятие «Связной Логистика» имеет организационно-правовую форму в виде закрытого акционерного общества.

Полное фирменное наименование общества на русском языке – закрытое акционерное общество «Связной Логистика». Сокращенное название предприятия: ЗАО «Связной Логистика».

АО «Связной Логистика» – это предприятие, учреждённое несколькими лицами, уставной капитал которого разделён на доли определённых размеров, устанавливаемых учредительными документами. Участники АО несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесённых ими вкладов. Акции такого общества не продаются свободно на рынке ценных бумаг, они могут быть распространены только среди учредителей этой организации и людей, причастных к ней каким-то образом, и обдающих правом владения акциями наравне с учредителями. Акционеры АО могут продавать ценные бумаги только друг другу.

Юридический адрес АО «Связной Логистика»: 115280, г. Москва, ул. Ленинская Слобода, дом 19.

В розничной сети «Связной» представлен также широкий спектр товаров и услуг, включая оплату Интернета, цифрового ТВ, коммунальных платежей и пр. Предлагаются финансовые услуги, а в частности денежные переводы, кредиты и страхование. Более чем 20000 сотрудников компании обеспечивают высочайший уровень обслуживания, что отражается в неизменном росте показателей уровня лояльности покупателей. Бонусная программа лояльности под названием «Связной-Клуб» является крупнейшей коалиционной программой лояльности в стране и насчитывает более 14,8 млн. участников.

	



Генеральный директор

Начальник отдела продаж и абонентского обслуживания



Бухгалтер

Начальник отдела технического обслуживания

Общее собрание акционеров

Рисунок 3.  Структура управления АО «Связной Логистика» 

Общество имеет много филиалов, один из которых находится в городе Кирове и наименуется филиал «Связной Киров» АО «Связной Логистика». Место нахождения филиала по адресу: 620001, г. Москва, ул. Комсомольская площадь, д. 21. Именно на базе данного филиала будет проводится дальнейшая работа.

Экспресс-анализ основных экономических показателей деятельности АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА» приведен в табл. 1.

Таблица 1 - Размеры и основные экономические показатели деятельности предприятия

Показатели

2013 г.

2014 г.

2015 г.

2014 г. 
к 2013 г.

2015 г. 
к 2014 г.

1. Выручка, тыс. руб.

546 558,00

1 044 957,00

85 490,00

498 399,00

-959 467,00

2. Себестоимость, тыс. руб.

526 215,00

1 013 552,00

81 107,00

487 337,00

-932 445,00

3.Затраты на 1 руб. выручки, руб.

0,96

0,97

0,95

0,01

-0,02

4. Среднегодовая численность работников, чел.

22,00

24,00

24,00

2,00

0,00

5. В т.ч.: производственного персонала

12,00

7,00

7,00

-5,00

0,00

6. Среднегодовая стоимость основных средств – всего, тыс. руб.

4 105,00

4 301,50

3 636,50

196,50

-665,00

7. В т.ч. основных производственных фондов

4 105,00

4 301,50

3 636,50

196,50

-665,00

8. Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.

22 546,00

23 505,00

23 778,00

959,00

273,00

9. Производительность труда, тыс. руб./чел.

24 843,55

43 539,88

3 562,08

18 696,33

-39 977,79

10. Фонд оплаты труда, тыс. руб.

5 956,90

7 388,35

10 125,50

1 431,46

2 737,15

11. Среднегодовая заработная плата 1 работника, тыс. руб.

270,77

307,85

421,90

37,08

114,05

10. Фондовооруженность, тыс. руб./чел.

186,59

179,23

151,52

-7,36

-27,71

12. Фондоотдача, руб.

133,14

242,93

23,51

109,78

-219,42

13. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обор.

24,24

44,46

3,60

20,21

-40,86

14. Продолжительность 1 оборота, дней

14,85

8,10

100,13

-6,75

92,03

15. Прибыль (+), убыток (-) от продажи, тыс. руб.

20 343,00

31 405,00

4 383,00

11 062,00

-27 022,00

16. Чистая прибыль, убыток (-), тыс. руб.

354,00

1 061,00

-888,00

707,00

-1 949,00

17. Уровень рентабельности:

 

 

 

 

 

- по затратам на продажи, %

3,87

3,10

5,40

-0,77

2,31

- совокупного капитала, %

76,33

112,94

15,99

36,61

-96,95

В соответствии с табл. 3, выручка от осуществления основной деятельности в 2014 г. увеличилась на 498 399 тыс. руб. в сравнении с 2013 г., а в 2015 г. – сократилась на 959 467 тыс. руб. В свою очередь, себестоимость работ по продажам имела примерно такую же динамику: в 2014 г. ее рост по отношению к предыдущему периоду составил 487 337 тыс. руб., а в 2015 г. – сокращение – 932 445 тыс. руб. Следует отметить, что в 2014-2015 гг. динамика себестоимости была меньше динамики выручки. Негативной данная тенденция является в 2014-2015 гг., т.к. за этот период выручка снижена в большей мере, чем себестоимость, в отличие от предыдущего периода – 2013-2014 гг., когда себестоимость увеличивалась медленнее, чем выручка.

Динамика обозначенных показателей привела к тому, что прибыль от продажи в 2014 г. увеличилась на 11 062 тыс. руб., а в 2015 г. – сократилась на 27 022 тыс. руб. При этом, аналогичная динамика произошла по чистой прибыли: в 2014 г. ее рост составил 707 тыс. руб., а в 2015 г. – снижение – 1 949 тыс. руб. Таким образом, сокращение объемов деятельности негативно сказалось на финансовых результатах компании и по итогам отчетного 2015 г. предприятие получило убыток в размере 888 тыс. руб. В связи с увеличением выручки и себестоимости в 2014 г., затраты на 1 руб. выручки от осуществления основной деятельности увеличены на 0,01 руб., а в 2015 г. – сокращены на 0,02 руб., что, в целом, свидетельствует о приемлемой динамике выручки и себестоимости.

Следует отметить резкое снижение производительности труда в 2015 г., которое составило 39 977,79 тыс. руб., т.к. численность персонала не изменилась, а выручка существенно сократилась. Тем не менее, руководство АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА» придерживается политики повышения уровня оплаты труда работников и в 2015 г. рост фонда оплаты труда составил 2 737,15 тыс. руб., в связи с чем среднегодовая заработная плата 1 работника увеличена на 114,05 тыс. руб.

Аналогичная динамика улучшения в 2014 г. по сравнению с 2013 г. показателей деятельности АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА» и их ухудшения в 2015 г. в сравнении с 2014 г. произошла по другим показателям. Так, рост фондоотдачи в 2014 г. составил 109,78 тыс. руб., в 2015 г. – снижение – 219,42 тыс. руб. Это значит, что в 2015 г. использование 1 руб. основных производственных фондов компании стало приносить на 219,42 руб. меньше выручки, чем в 2014 г.

Снижение оборачиваемости в 2015 г. и ее рост в 2014 г. показывает динамика коэффициента оборачиваемости, оборотные средства компании в 2015 г. совершали на 40,86 оборотов меньше, чем 2014 г. В свою очередь, продолжительность оборота в 2015 г. увеличена на 92,03 дня.

Несмотря на указанные негативные тенденции показателей деятельности АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА» в 2015 г. по сравнению с 2014 г., отдельные относительные показатели прибыльности деятельности компании увеличены в данном периоде. Так, рентабельность затрат в 2014 г. сокращена на 0,77 %, а в 2015 г. – увеличена на 2,31 %, а реальность реализованной продукции в 2014 г. сокращена на 0,72 %, а в 2015 г. увеличена – на 2,12 %. Это значит, что, например, прибыльность по затратам характеризуется тем, что в 2014 г. трата 1 руб. способствовала получению прибыли от продаж в размере 77 коп., а в 2015 г. трата 1 руб. способствовала позволяла получать прибыль от продаж в сумме 2,31 руб., что существенно выше.

Поскольку чистая прибыль компании составила отрицательное значение по итогам 2015 г. в размере 888 тыс. руб., а прибыль от продажи – положительное значение, следует проанализировать порядок формирования финансовых результатов АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА». Это обусловлено тем, что прибыль от продажи представляет собой прибыль от осуществления деятельности без учета управленческих расходов, которые по существу также связаны с осуществлением основной деятельности.

В табл. 2 проведен анализ формирования финансовых результатов АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА».



Таблица 2 - Анализ формирования финансовых результатов АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА»

Показатель

2013 г.

2014 г.

2015 г.

2014 г. 
к 2013 г.

2015 г. 
к 2014 г.

Выручка

546 558

1 044 957

85 490

498 399

-959 467

Себестоимость

526 215

1 013 552

81 107

487 337

-932 445

Валовая прибыль

20 343

31 405

4 383

11 062

-27 022

Управленческие расходы

1 258

1 925

768

667

-1 157

Прибыль от продаж

19 085

29 480

3 615

10 395

-25 865

Проценты к получению

109

308

30

199

-278

Проценты к уплате

0

47

0

47

-47

Прочие доходы

1 568

2 002

2 537

434

535

Прочие расходы

19 724

27 465

6 607

7 741

-20 858

Прибыль до налогообложения

1 038

4 278

-425

3 240

-4 703

Текущий налог на прибыль

684

860

442

176

-418

Чистая прибыль

354

1 061

-888

707

-1 949



Представленные в табл. 2 данные показывают, что отрицательное значение прибыли до налогообложения в 2015 г. составило 425 тыс. руб. в связи с тем, что величина прочих расходов составила 6 607 тыс. руб., а прочих доходов всего – 2 537 тыс. руб. Такое существенное превышение, а также необходимость уплаты налога на прибыль за 2015 г. в связи с наличием налоговых обязательств за предыдущие периоды, образовали отрицательный конечный финансовый результат в сумме 888 тыс. руб.

Экспресс-анализ хозяйственной деятельности АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА» позволяет сделать вывод о том, что показатели деятельности предприятия по итогам отчетного года ухудшены в большей мере, чем за предыдущий период. В компании необходимо развитие политики реализации долгосрочных договоров.

2.2 Анализ источников финансирования АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА»



Анализируя структуру формирования внутренних источников  финансирования инновационной деятельности  общим структурным методом, рассчитывая долю частных показателей и итоговых данных о заемном и собственном капитале, формируем аналитическую таблицу, отражающую стоимость внутренних источников  финансирования инновационной деятельности в денежном выражении (табл. 3).

Таблица 3 - Структурная оценка внутренних источников  финансирования инновационной деятельности АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА»

Наименование показателя

2013

2014

2015



Сумма, тыс. руб.

Уд. вес, %

Сумма, тыс. руб.

Уд. вес, %

Сумма, тыс. руб.

Уд. вес, %

1

2

3

4

5

6

7

Собственный капитал

4415   



34

14110  

99,98

2953

71

Заемный капитал

8491     



66

4

0,02

1202

29

Капитал фирмы

12906

100

14114

100

4155

100



Анализируя данную таблицу 3, можно сделать вывод о том, что в АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА»  в 2013 г. заемный капитал предприятия имеет наибольший удельный вес, на долю которого приходиться 66%  в 2013 г., 29%  в 2015 г.,  а в 2014 г. заемный капитал был минимален 0,02 %. Максимальное значение заемного капитала в 2013 году связано с ростом необходимости внешних средств на расширение деятельности.

Оценка динамики движения капитала предприятия АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА» проведена в таблице 4.

Таблица 4 - Общий динамический анализ внутренних источников  финансирования инновационной деятельности АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА»

Наименование показателя

2013

2014

2015

Абсолютные отклонения









2014/

2013

2015/

2014

1

2

3

4

5

6

Собственный капитал, тыс. руб.

4415   



14110  

2953

9695

-11157

Заемный капитал, тыс. руб.

8491     



4

1202

-8487

1198

Капитал фирмы, тыс. руб.

12906

14114

4155

1208

-9959



Таким образом, на основании таблицы 4, можно выделить, что  в 2014 г. по сравнению с 2013 г. заемный капитал предприятия снизился на 8487 тыс. руб., а в 2015 г. по 2014 г возрос на 1198 тыс. руб. 

Снижение собственного капитала произошло в 2015 г. по сравнению с 2014 г.  на 11157 тыс. руб., а в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возрос на 9695 тыс. руб.

Внутренние источники финансирования инновационной деятельности предприятия в целом увеличился в 2014 г. по сравнению с 2013 г.  на 1208 тыс. руб., а в 2015 г. по сравнению с 2014 г. снизился на 9959 тыс. руб., что вызвано снижением собственного капитала. 

Структура актива баланса характеризует также инвестиционную политику предприятия, т. е. вложения его финансовых ресурсов в основные средства, запасы, денежные средства и т.д. Она во многом зависит от отраслевой принадлежности, вида деятельности предприятия, объемов продаж и других факторов. 

При оценке эффективности источников финансирования фактический коэффициент эффективности по предприятию сравнивается с его нормативным значением. Нормативный коэффициент эффективности источников финансирования в торговле электронике составляет 0,15.

В ходе анализа эффективности источников финансирования следует учитывать, что предусмотрено два вида прибыли – прибыль от деятельности, представленная прибылью от продаж, и чистая прибыль. 

Произведем расчет относительных показателей эффективности источников финансирования по прибыли от продаж. 

1. Коэффициент эффективности источников финансирования по предприятию определяется по формуле (1).

Коэффициент эффективности источников финансирования по прибыли от продаж составит:











2. Удельные источники финансирования рассчитываются по формуле (2).

Удельные источники финансирования по АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА» составят:











3. Коэффициент эффективности источников финансирования по предприятию с учетом амортизационного фонда определяется по формуле (3).











4. Рентабельность источников финансирования рассчитывается по формуле (4).











5. Срок окупаемости текущих источников финансирования определяется как показатель, обратный коэффициенту эффективности источников финансирования, определяется по формуле 5.









Показатели эффективности источников финансирования АО «СВЯЗНОЙ-ЛОГИСТИКА» за 2013-2015 гг., рассчитанные по прибыли от продаж, с оценкой их динамики, сгруппированы в табл. 5.

Таблица 5 - Анализ эффективности источников финансирования компании  по прибыли от продаж

Показатель

2013 г.

2014 г.

2015 г.

2014 г. к 2013 г.

2015 г. к 2014 г.

Прибыль от продаж, тыс. руб.

20 343,00

31 405,00

4 383,00

11 062,00

-27 022,00

Годовой прирост прибыли от продаж, тыс. руб.

5 314,55

11 062,00

-27 022,00

5 747,45

-38 084,00

Выручка, тыс. руб.

546 558,00

1 044 957,00

85 490,00

498 399,00

-959 467,00

Себестоимость, тыс. руб.

526 215,00

1 013 552,00

81 107,00

487 337,00

-932 445,00

Амортизационный фонд, тыс. руб.

821,00

903,32

654,57

82,31

-248,75

Источники финансирования, тыс. руб.

1 343,17

4 020,20

2 752,98

2 677,03

-1 267,23

Удельные источники финансирования, руб.

0,0025

0,0038

0,0322

0,00

0,03

Коэффициент эффективности источников финансирования по предприятию

3,96

2,75

-9,82

-1,21

-12,57

Норматив коэффициента эффективности источников финансирования

0,15

0,15

0,15

0,00

0,00

Отклонение фактического коэффициента от нормативного коэффициента эффективности источников финансирования

3,81

2,60

-9,97

-1,21

-12,57

Коэффициент эффективности источников финансирования по предприятию с учетом амортизационного фонда

2,46

2,25

-7,93

-0,21

-10,18

Отклонение коэффициента эффективности источников финансирования с учетом амортизационного фонда от нормативного коэффициента эффективности источников финансирования

-1,35

-0,35

2,04

1,00

2,39

Рентабельность источников финансирования, %

1 514,55

781,18

159,21

-733,37

-621,97

Срок окупаемости источников финансирования, месяцев

0,25

0,36

-0,10

0,11

-0,47

Согласно расчетам табл. 5, удельные источники финансирования в 2015 г. увеличены до 0,0322 руб. в связи с тем, что существенно сокращен объем выручки. Коэффициент эффективности источников финансирования по предприятию, рассчитанный, исходя из прибыли от продаж, сокращен в 2014 г. на 1,21, а в 2015 г. – на 12,57 по сравнению с предыдущими годами. Такое снижение обусловлено одновременным снижением объема финансирования источников финансирования и прибыли от осуществлений деятельности, т.к. процессы сокращения объемов деятельности протекали с одновременным сокращением объема финансирования источников финансирования. 

Снижение объемов деятельности негативно сказывалось на эфф.......................