Сущность финансово – хозяйственной деятельности предприятия

Сущность финансово – хозяйственной деятельности предприятия



Предприятие - это сложная производственно-экономическая система, которая самостоятельно определяет и планирует стратегию развития производства , с учетом спроса на изготовляемую продукцию и постоянного увеличения собственной прибыли, а также осуществляет материально-техническое обеспечение производства.

Функционирование предприятия сопровождается непрерывным кругооборотом средств, осуществляемым в виде затрат ресурсов и получения доходов, их распределения и использования.

Акционеры предприятия ставят перед собой определенные цели, для достижения которых используются сырьевые запасы, материальные и кадровые ресурсы, с помощью которых осуществляется финансово-хозяйственная деятельность. 

Современная экономическая литература предлагает множество интерпритаций  определению и сущности финансово – хозяйственной деятельности и ее взаимосвязи с платежеспособностью,инвестиционной привлекательностью и  экономической устойчивостью предприятия. Рассмотрим некоторые высказывания ведущих экономистов  этой области. Например, по мнению А.Д. Шеремета «Финансовая деятельность предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и характером источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения содержаться в бухгалтерском балансе и других формах бухгалтерской отчетности» [25, c.307]. 

По мнению автора основными факторами, определяющими финансово-хозяйственную деятельность предприятия являются: скорость оборачиваемости оборотных средств , пополнение собственного оборотного капитала за счет прибыли от реализованной продукции  и своевременное  выполнение финансовых обязательств. 

Несколько иную позицию по раскрытию сущности финансово-хозяйственной деятельности организации занимает Г.В.Савицкая. По ее мнению: «Финансовое состояние предприятия отражает способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность». А платежеспособность является основным показателем финансовой устойчивости предприятия. Она также отмечает, что «способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот .»[21, с.382] 

Позиция М.Н. Крейниной по этому вопросу схожа с позицией А.Д. Шеремета. Она считает, что финансово-хозяйственная деятельность  является одной из  важнейших характеристик экономической деятельности предприятия. С ее помощью оценивается степень экономической гарантии самого предприятия и его деловых  партнеров по материальным, сырьевым,финансовым и другим отношениям, раскрывается конкурентоспособность производимой продукции. [18, с.11]. 

И.И.Мазурова, А.П. Калинина, и Н.В.Войталовский дают свою интерпритацию понятию «финансово-хозяйственной деятельности». Для стабильной экономической устойчивости предприятие необходимо обеспечить материальными и   финансовыми ресурсами, при условии их эффективного использования и рационального размещения, что  непосредственно влияет на коммерческую ,  производственную и инвестиционную  деятельность организации (17,с.362). 

Более последовательную позицию по этому вопросу занимает В.В. Ковалев. Он считает, что устойчивое финансовое состояние характеризуется результатами хозяйственной деятельности предприятия, его финансовым и имущественным положением, а также возможностями дальнейшего развития. [14, с.99]. 

Обобщив вышеизложенные позиции и высказывания, можно дать следующее определение финансовой устойчивости и финансово-хозяйственной деятельности предприятия .

Финансово-хозяйственная деятельность – это стратегически разработанный процесс , направленный на осуществление основных  функций предприятия, связанных с накоплением,  распределением и использованием его денежных ресурсов для обеспечения экономического и социального развития.

Финансовая деятельность предприятия в большей степени характеризуется, ассортиментом и качеством производимой продукции, работ и услуг, наличием необходимого сырья, комплектующих материалов и полуфабрикатов, источников сбыта продукции, промышленно-производственного квалифицированного персонала.

Объем выпускаемой продукции оказывает влияние на ее себестоимость, получение возможной прибыли, рентабельность производства, финансовое состояние предприятия. 

Достижение получения максимально возможной прибыли является главной целью финансово – хозяйственной деятельности. В ходе достижения этой цели предприятию необходимо решить следующие задачи: поиск ресурсов, необходимых для обеспечения производственного процесса, и управление ими, организация и проведение производственно – технологического процесса, получение максимальных результатов,  а также планирование, контроль, анализ и рост эффективности. 

Многообразная финансово-хозяйственная деятельность предприятия осуществляется на основании планово-прогнозных текущих и оперативных финансовых документов. Объектами планирования, регулирования и контроля в них выступают денежные и финансовые отношения, прописанные в соответствующие показатели. 

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что финансово-хозяйственная деятельность является инструментом для достижения экономических, инвестиционных, материальных и других целей, которые ставит перед собой каждое конкретное предприятие.



Методика анализа финансово – хозяйственной деятельности.



В настоящие время, анализ финансово – хозяйственной деятельности играет значительную роль в повышении экономической эффективности организации, в ее управлении и в укреплении финансовым  состоянием , так как  предприятия несут полную ответственность перед кредиторами, акционерами, работниками и банками.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности - это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение предприятия. 

Для проведения финансового анализа основным источником информации служит отчетность организации, при этом на основании данных бухгалтерского баланса проводится анализ финансового состояния организации и оценка эффективности ее результатов.

Бухгалтерский баланс – это  отчетная форма, характеризующая состояние хозяйственных средств по их составу и источникам формирования в денежном виде на определенную дату. 

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а так же различных факторов информационного, методологического, кадрового и технического обеспечения.

Финансовый анализ предприятия преследует несколько целей:

определение финансового положения;

выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно - временном разрезе;

выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

понижение кредитных рисков банка.

прогноз основных тенденций финансового состояния [8].

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов [29]:

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

метод финансовых коэффифиентов;

сравнительный анализ;

факторный анализ.

Горизонтальный анализ предполагает сопоставление каждой отдельной статьи отчетности с данными предыдущего периода. Полученные данные заносятся в  аналитические таблицы [2] таким образом, чтобы абсолютные значения в них дополнялись относительными темпами роста либо снижения. Но ценность результатов данного анализа существенно снижается в условиях высокой инфляции.

Вертикальный анализ – это определение влияния каждой отдельной статьи отчетности на общий результат и  установление структуры итоговых финансовых показателей  [1] .

Трендовый анализ –это сравнение каждой отдельной статьи отчетности с рядом предыдущих периодов и установления тренда, т.е. главной тенденцией изменения показателя во времени, очищенной от случайных влияний и индивидуальных, субъективных особенностей некоторых периодов. С помощью такого анализа определяются вероятные значения показателей на перспективу и осуществляется прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (т.е. коэффициентов) – это расчет отношений отдельных статей отчетности и установление взаимосвязи показателей. Полученные коэффициенты позволяют выявить сведения, имеющие  особое значение для пользователей финансовой отчетности для принятия продуктивных решений; дают возможность оценить значение данной отчетной единицы в системе производства и его развитие.

Суть метода финансовых коэффициентов  заключается в сравнении рассчитанных коэффициентов с нормативными показателями или  среднеотраслевыми нормами и с соответствующими данными предприятия за предшествующие периоды.

Суть сравнительного анализа заключается в сравнении отдельных показателей подразделений, цехов фирмы с аналогичными показателями  конкурентов, со средними данными по отрасли  и в целом по стране.

Факторный анализ –выявляет воздействия отдельных факторов (причин) на производственный процесс. 

Углубленный анализ финансового состояния предприятия проводится в следующей последовательности: 

На первом этапе проводится анализ структуры стоимости имущества и средств, вложенных в него. Особое внимание уделяется  рациональности и обоснованности распределения имущества между производственными затратами и запасами, дебиторской задолженностью, основными средствами  и прочими видами имущества. Наряду с этим оценивается роль собственного капитала в формировании имущества предприятия и его взаимосвязь с чистыми активами. Далее анализируется влияние основных технико-экономических факторов на изменение величины общей  стоимости имущества в отчетном периоде по сравнению с предшествующим периодом. А так же выявляются материальные и денежные резервы для улучшения финансовой стабильности организации.

На втором этапе производится анализ ликвидности  структуры  ,состава, и стоимости имущества, оценивается взаимосвязь структуры капитала со структурой имущества и ее влияние  на платежеспособность предприятия. Затем выявляется каким образом изменилась платежеспособность и ликвидность предприятия под воздействием  основных факторов, изыскиваются внутренние резервы повышения платежеспособности, и оценивается  уровень финансовой несостоятельности (банкротства предприятия). 

На третьем этапе определяется степень финансовой устойчивости предприятия. Производится детальный анализ финансовой независимости, рационального использования чистой прибыли, обеспеченности собственными оборотными средствами. Вычисляется обеспеченность собственным капиталом основных, оборотных средств и нематериальных активов. Выявляются внутрипроизводственные резервы повышения финансовой устойчивости и  влияние основных факторов на ее  изменение. 

На четвертом этапе оценивается конкурентоспособность выпускаемой продукции, рентабельность и  эффективность использования имущества предприятия. Далее определяется изменение рентабельности продукции при изменении эффективности использования имущества в отчетном периоде по сравнению с предшествующим периодом под влиянием основных факторов. Одновременно выявляются возможные резервы эффективного использования оборудования для   повышения рентабельности выпускаемой продукции . 

Такая последовательность анализа позволяет обеспечить системный подход к оценке финансово - хозяйственного состояния предприятия.



1.3 Система показателей, характеризующих состояние финансово – хозяйственной деятельности предприятия.



Основной целью проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.

Каждое предприятие самостоятельно формирует оптимальный перечень показателей, наиболее объективно отражающих его финансовое состояние.

При расчете финансово-хозяйственной деятельности ,как правило,используется очень много различных показателей, однако все они , в основном, распределяются по четырем группам:

	показатели рентабельности;

	показатели ликвидности;

	показатели финансовой устойчивости;

	показатели деловой активности.

Показатели финансовой устойчивости подразделяют на абсолютные и относительные.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования [14, с.12].

Источники формирования товарно-материальных запасов характеризуются тремя основными показателями:

	наличие собственного оборотного капитала. Для расчета данного показателя берется разница между собственным капиталом и долгосрочными активами. Он характеризует собственные оборотные средства. Если в расчетном периоде наблюдается рост собственного оборотного капитала, то это  свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

	наличие долгосрочных заемных и собственных источников, формирующих  материальные запасы. Этот показатель получают путем суммирования собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств.

	В результате увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов получают общую величину основных источников ,формирующих товарно-материальные запасы предприятия.

Вычисление данных показателей дает возможность классифицировать устойчивость  финансового положения предприятия по четырем  типам:

а) абсолютную  устойчивость финансового положения характеризует следующее неравенство:







Соблюдение данного условия показывает, что  собственные оборотные средства полностью покрывают все запасы и это  характеризует предприятие как платежеспособное и независимое  от кредитных организаций. Для достижения такого результата необходимо постоянно изучать и прогнозировать изменения на  финансовом рынке для наиболее выгодного вложения денежных средств;

б) нормальная устойчивость финансового положения характеризуется неравенством:







Данная ситуация свидетельствует о том , что предприятие использует собственные и привлеченные источники средств для покрытия своих запасов;

в) неустойчивое финансовое положение демострирует следующее неравенство:

	Товарно-материальные запасы> Источники формирования запасов

Это свидетельствует о нарушении платежеспособности предприятия, когда оно вынуждено привлекать дополнительные (необоснованные)  источники покрытия своих запасов.

г) критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, дополнительно усугубленной кредитами и займами, не погашенными в срок, а также просроченной кредиторской задолженностью. Данная ситуация означает, что организация находится на грани банкротства и в положенный срок  не может расплатиться со своими кредиторами, т.е. ценные бумаги, собственные денежные средства  и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд [9, с.34].

Показатель удельного веса общей суммы собственного капитала или коэффициент независимости является важнейшим показателем ,который характеризет финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент независимости находится по формуле:

(ФОРМУЛА)

Его рост свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия и  снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Величина данного коэффициента должна превышать 50% (0,5).

Коэффициент финансовой зависимости и коэффициент соотношения заемных и собственных средств являются производными от коэффициента независимости. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяется отношением всего привлеченного капитала к собственному.

(Формула)

Этот коэффициент показывает количество заемных средств, привлеченных  предприятием на один рубль вложенных в активы собственных средств. Оптимальное значение этого коэффициента не должно превышать единицы.

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем (авансированном) капитале [16, с.57].

(Формула)

Нормальное значение коэффициента равно 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

Коэффициент обеспеченности текущих активов показывает, какая часть оборотных средств формируется за счёт собственного капитала, и равен отношению собственного оборотного капитала к текущим активам.

(Формула)

Коэффициент обеспеченности товарно-материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных источников.

(ФОРМУЛА)

Считается, что норма данного показателя должна соответствовать значению не менее 0,5.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных денежных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно распоряжаться  этими средствами.

(Формула)

При неустойчивой кредитной политике обеспечение собственным капиталом является гарантией устойчивого финансового состояния предприятия. Высокие значения коэффициента маневренности дают  положительную оценку  финансовому состоянию предприятия.

Анализ  платежеспособности и ликвидности баланса предприятия проводится после анализа финансовой устойчивости.

1111  Оценку платежеспособности проводят путем сравнения ликвидности текущих активов, т. е. времени, затраченного для превращения данных показателей  в денежную наличность. Понятие ликвидности отличается более емким значением и характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. 

По степени ликвидности активы предприятия разделяются на группы:

Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы,немедленно используемые для выполнения текущих расчетов по всем статьям денежных средств. К этой группе также относятся краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам.

Быстро реализуемые активы (А2) - активы, требующие определенного времени для обращения в наличные средства.К ним относятся :дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие активы.

Медленно реализуемые активы (A3) - статья II раздела актива баланса "Товарно-материальные запасы" и статья "Долгосрочные инвестиции" (уменьшенные на величину вложения в уставный капитал других предприятий) раздела I актива баланса за минусом статьи "Расходы будущих периодов".

Трудно реализуемые активы (А4) - активы, предназначеные для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода. В эту группу включают  статьи I раздела актива за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности погашения обязательств.

Наиболее срочные обязательства (П1) –ссуды, не погашенные в срок, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства.

Краткосрочные пассивы (П2) –ссуды для работников, а также  краткосрочные кредиты и займы.

Долгосрочные пассивы (ПЗ) - долгосрочные кредиты и займы.

Постоянные пассивы (П4) - статьи раздела I пассива "Собственный капитал". Для сохранения баланса актива и пассива итоговый результат  данной группы уменьшается на сумму величины по статье "Расходы будущих периодов" актива баланса.

Если текущие активы предприятия  превышают текущие обязательства, то оно считается ликвидным (в большей или меньшей степени). Для оценки реальной степени ликвидности организации необходимо провести анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. При абсолютно ликвидном балансе имеют место следующие соотношения [25, с.168]:1111

	

	А1> П1

	А2> П2

	АЗ> ПЗ

	А4< П4.



Чтобы оценить способность фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства учитывают показатели ликвидности. Они дают наглядную картину не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае  чрезвычайных обстоятельств.

Коэффициент текущей ликвидности (платежеспособности, покрытия) дает общую оценку платежеспособности и рассчитывается по формуле:

(Формула)

Если коэффициент текущей ликвидности меньше единицы, то это указывает на наличие проблемы. Нормальное значение для этого показателя - больше или равно 2 [42, с.27].

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности, критической оценки). Имеет смысловое значение , аналогичное предыдущему показателю, но вычисляется с учетом более узкогоколличества показателей  текущих активов, когда из расчета исключаются производственные запасы , как  наименее ликвидная их часть . Логический смысл  такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, вырученные  в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат поих приобретению [33, с.36].

(Формула)

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг к текущим обязательствам. Данный показатель выделяет,ту часть краткосрочных заемных обязательств, которая при необходимости  может быть погашена немедленно.

(Формула)

	При ускорении оборачиваемости оборотных средств уменьшается  потребность в них: меньше требуется запасов материалов, сырья, топлива, что приводит к снижению затрат на их хранение и способствует  улучшению финансового состояния, повышению доходности и производственно - технического потенциала предприятия [20, с.423].

Замедление времени оборота приводит к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительных затрат и вызывает ухудшение финансового состояние предприятия.

Показатели оборачиваемости дают возможность проследить , какое количество раз за анализируемый период "оборачиваются" те или иные активы предприятия. Продолжительность одного оборота этих активов вычисляется путем умножения  обратной величины на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде). Наиболее распространенным является Коэффициент оборачиваемости активов , как наиболее распространенный, следует рассматривать только с качественными характеристиками предприятия.К увеличению оборачиваемости активов приводит не только их эффективное использование, но и отсутствие вложений на развитие производственных мощностей [12, с.83]. 

Отношение дохода от реализации ко всему итогу средств показывает эффективное использование предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования или, соответственно,   сколько раз совершается полный цикл производства и обращения в анализируемом периоде, приносящий соответствующий доход, или сколькоденежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.

 (Формула)

Товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность являются составляющими показателей оборачиваемости оборотных средств и играют немаловажную роль в анализе финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Качественными критериями  оценки деловой активности являются: репутация предприятия, широта рынков сбыта продукции; конкурентоспособность продукции, поставляемой на экспорт. 

Коэффициент оборачиваемости активов находится как отношение выручки от реализации продукции к итогу актива баланса и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов.

(Формула)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала –это  отношение выручки от реализации к величине собственного капитала.

(Формула)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – это отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости чистой дебиторской задолженности.

(Формула)

Показывает, сколько раз в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости кредиторской задолженности.

(Формула)

Показывает,количество требуемых предприятию оборотов для оплаты выставленных ему счетов.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов – это результат, полученный при делении себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов.

(Формула)

При наличии высокой задолженности в пассивах предприятия особое значение имеет увеличение оборачиваемости МПЗ.

Коэффициенты оборачиваемости используется для расчета времени оборота соответствующих активов в днях. Время оборота вычисляется делением 360 (365) дней на полученные коэффициенты.

Немаловажную роль в анализе финансово – хозяйственной деятельности играет анализ рентабельности (Дополни)



Коэффициенты рентабельности (рентабельность) показывают эффективность (прибыльность)деятельности организации и характеризуются отношением прибыли (чистой, налогооблагаемой) к выручке от реализованной продукции (либо к затраченным средствам).

Если в качестве прибыли рассматривается чистая прибыль, то соответствующие коэффициенты являются коэффициентами чистой рентабельности. В финансовом анализе обычно используются следующие показатели:

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (экономическая рентабельность) – это результат, полученный при делении чистой прибыли к среднегодовой стоимости всех активов предприятия независимо от источников их формирования и является одним из важнейших показателей конкурентоспособности предприятия.

(Формула)

Коэффициент рентабельности реализации (коэффициент трансформации) –показывает зависимость прибыли (валовой или чистой) от объема реализованной продукции.

(Формула)

Коэффициент рентабельности собственного капитала –зависимость прибыли (как правило, чистой) от собственного капитала предприятия.

(Формула)

Коэффициент рентабельности оборотных активов –находится путем деления чистой прибыли к средней величине оборотных активов.

(Формула)

       Коэффициент рентабельности инвестиций –это отношение налогооблагаемой прибыли к разности  между средней величиной активов и краткосрочными пассивами.

(Формула)

В условиях рыночной экономики основу экономического развития предприятия характеризуют показатели финансовых результатов.Одним из основных показателей является показатель доходности.

	При росте доходов предприятие имеет возможность  создать  базу для самофинансирования, расширить производство, решить социальные и финансовые потребности акционеров, выполнить свои заемные обязательства.

	Оценив рассмотренные выше показатели можно выделить слабые места организации, определить причины, которые вызвали снижение показателей, прояснить возможные финансовые проблемы и спланировать пути их решения.

В условиях современных  рыночных отношений любое предприятие заинтересованно в получении максимальной прибыли от  реализации своей продукции, расширении производственных мощностей, внедрении новых технологий, повышении квалификации кадрового состава,  улучшении финансового состояния своего персонала........................