Рекомендации для совершенствования оценки кредитоспособности организаций

2



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ……….6

Понятие и критерии оценки кредитоспособности заемщика………………6

Методики оценки кредитоспособности организации……………………10

Зарубежный опыт опыт оценки кредитоспособности предприятия ……………………………………………………………………………………….31

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ  ОАО «ЗОЛОТЫЕ ЛУГА» ПО МЕТОДИКЕ ПАО «СБЕРБАНК РОССИИ» И С ПОМОЩЬЮ МОДЕЛЕЙ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА………………………………………..40

2.1.  Оценка кредитоспособности АО «Золотые луга» по методике ПАО «Сбербанк России»…………………………………………………………………40

Разработка уточненной методики оценки кредитоспособности организации…………………………………………………………………………49

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ…………………………………..51

3.1. Проблемы оценки кредитоспособности организации…………………………………………………………………………51

3.2. Пути повышения эффективности оценки кредитоспособности организации ……………………………………………………………………………………….61

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….70

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ…………………………………………………………72

ПРИЛОЖЕНИЕ…………………………………………………………………….79






ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы диссертационного исследования. 

В современной экономике очень важное значение имеет вопрос о необходимости разработки эффективной программы управления капиталом. Это связано с тем, что субъекты самостоятельны в выборе большинства принимаемых решений. В условиях рыночной экономики целью коммерческих организаций, в том числе и коммерческого банка, является получение прибыли. Одним из наиболее прибыльных направлений получения доход для банка является кредитование. Однако выдача кредитов предприятиям несет для банков большие риски, т.к. многие предприятия имеют недостаточно устойчивое финансовое состояние. Таким образом, необходимость разработки системы оценки кредитоспособности заемщика является важной задачей в рамках кредитной политики банка.

Анализ кредитоспособности важен на всех стадиях процесса кредитных взаимоотношений между кредитором и заемщиком; они сопровождаются детальным исследованием всех характеристик заемщика с точки зрения их влияния на класс кредитоспособности, качество обеспечения по кредиту и степень кредитного риска.

Цель и задачи диссертационной работы.

Цель диссертационной работы: предложить и выработать рекомендации  для совершенствования оценки кредитоспособности организаций.

Необходимо решить следующие задачи:

изучить теоретические аспекты кредитоспособности заемщика: раскрыть сущность понятия кредитоспособность, рассмотреть критерии и показатели кредитоспособности;

дать авторское определение понятию «кредитоспособность»;

охарактеризовать методики оценки кредитоспособности предприятия;

изучить опыт оценки кредитоспособности в различных странах;

оценить кредитоспособность АО «Золотые луга»  по методике ПАО СБЕРБАНК РОССИИ»; 

дать рекомендации по улучшению методики оценки кредитоспособности;

провести анализ по предложенным рекоммендауция.

рассмотреть основные проблемы оценки кредитоспособности предприятия;

рассмотреть пути совершенствования эффективности оценки кредитоспособности.

Предметом исследования являются отношения по поводу оценки кредитоспособности предприятия.

Объектом исследования является изучение и разработка способов усовершенствования оценки кредитоспособности организации.

Теоретическая и методологическая база исследования.

Теоретической основой исследования анализа финансового состояния к оценке кредитоспособности организаций явились работы отечественных авторов, таких как Лаврушина О. И., Коробова Ю.И., Ендовицкого, Д.А, Колесникова В. И., Савицкой Г. В., Шеремета А. Д., Жарковской Е. П.и др. А также нормативно-законодательные акты, статистическая и периодическая литература.

В качестве методологической базы исследования были использованы такие методы как, метод финансовых коэффициентов, модели прогнозирования банкротства и др.

Научная новизна диссертационного исследования.

Научная новизна состоит в том, чтобы предложить авторское толкование понятия «кредитоспособность», разработать уточненную методику оценки кредитоспособности организации.







Практическая значимость.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в выработке практических рекомендаций по совершенствованию эффективности оценки кредитоспособности организации.

Основные элементы научной новизны, выносимые на защиту:

1.Предложено авторское определение понятия «кредитоспособность»:

Кредитоспособность – способность заемщика рассчитаться с кредиторами в установленный срок и в полном объеме, учитывающая его финансовые возможности и нефинансовые показатели.

2.Предложено уточнение для существующей оценки кредитоспособности, которое, кроме расчета финансовых показателей, включает в себя прогнозирование вероятности банкротства и сравнение значений финансовых коэффициентов с оптимальными значениями для отрасли. Предложена проедура оценки с учетом данных факторов с присовением оценки.

Апробация результатов Результаты исследования отражены в научном журнале «Потенциал современной науки»(№3, 201г., №4, 2016г.), «Современная наука: актуальные проблемы и пути их решения» (№6,2015г.) «Вестник магистратуры» (№8,№9, 2016 г.), 

Публикации. По теме исследования опубликовано 5 научных работ общим объемом 1,94 п.л.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, содержит 80 страниц машинописного текста, 20 таблиц, 1 рисунок, 13 формул, 4 приложения. Список использованных источников включает 60 наименований.


ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

Понятие и критерии оценки кредитоспособности заемщика

Кредитование является одной из форм обеспечения финансами затрат воспроизводственного характера, при которой расходы хозяйствующего субъекта покрываются за счет ссуд банков, которые предоставляются на принципах возвратности, срочности и платности. Переход к отношениям рыночного характера внес изменения во  взаимоотношения организаций и кредиторов. [11]

В связи с тем, что кредитование несет крайне высокие кредитные риски, банки вынуждены разрабатывать и совершенствовать технологии, позволяющие качественно и в приемлемые сроки оценить кредитоспособность заемщиков. Вследствие мирового финансового кризиса вопрос оценки кредитоспособности заемщиков  является особенно актуальным.

При становлении и развитии отношений рыночного характера кредиторам требуется обладать точным представлением о кредитоспособности их партнера. Для этого требуется знать, что понятие «кредитоспособность» включает в себя.

В первый раз понятие кредитоспособности возникло в литературе экономической тематики XVIII в. Его использовали в своих работах А.Смит, Д. Кейнс, О.И. Лаврушин, В. Косинский, Н. Бунге.

Существуют различные толкования понятия «кредитоспособность.

Таблица 1.1.

Сравнение понятий «кредитоспособность» различных авторов

Автор

Определение

О.И. Лаврушин

Кредитоспособность заемщика означает способность юридического лица полностью и в срок рассчитаться по своим обязательствам. Кредитоспособность заемщика прогнозирует его платежеспособность на ближайшую перспективу

Продолжение таблицы 1.1.

А.Д. Шеремет, А.И. Ачкасов

Кредитоспособность хозяйствующего субъекта - его способность своевременно производить все срочные платежи при обеспечении нормального хода производства за счет наличия адекватных собственных средств и в форме, позволяющей без серьезных финансовых потрясений мобилизовать в кратчайшие сроки достаточный объем денежных средств для удовлетворения всех срочных обязательств перед различными кредиторами.

В.Т. Севрук

Финансовое состояние предприятия выражается его платеже- и кредитоспособностью, т.е. способностью вовремя удовлетворять платежные требования в соответствии с хозяйственными договорами,  возвращать кредиты,  выплачивать рабочим и служащим заработную плату, вносить платежи и налоги в бюджет.

М.О. Сахарова

Кредитоспособность -  качественная характеристику заемщика, отражающая его возможности с  точки зрения своевременного возврата ссуды.

Г.М. Кирисюк, В.С. Ляховский

Кредитоспособность - реально сложившееся правовое и хозяйственно-финансовое положение заемщика, исходя из которого банк принимает решение о начале или прекращении кредитных отношений с ссудозаемщиком.

Источник:

Термин «кредитоспособность» также включает в себя следующие аспекты: определенные требования к таким финансовым показателям как  рентабельность деятельности, оборачиваемость  дебиторской и кредиторской задолженности, запасов; окупаемость финансовых вложений, эффективность управления предприятием и квалифицированность руководства; учет и контролю финансовой отчетности; анализ  кредитной истории заемщика (наличие задолженности по кредитным обязательствам перед кредиторами, особенно перед бюджетом  - задолженности по налогам и сборам).

Есть следующие главные критерии, в соответствии с которыми осуществляется оценка кредитоспособности клиента:

– сфера клиентской деятельности;

– способность клиента к заработку средств в течение его текущей деятельности для того, чтобы погасить долг (возможности финансового характера);

– объем текущего капитала;

– наличие обеспечения кредитных средств;

– условия, на которых кредитная сделка совершается.

Один из главных критериев кредитоспособности заемщика – это его возможности финансового характера для того, чтобы погасить долг в ходе текущей деятельности. Не менее важный критерий кредитоспособности – это его капитал. Вместе с тем важными являются следующие две стороны его оценки:

– достаточность, анализируемая на основании законодательных требований к наименьшему размеру уставного фонда (акционерного капитала) и коэффициентов левериджа финансового типа;

– степень вложений собственного капитала в операцию, которая кредитуется, что является свидетельством распределения риска между заемщиком и банком. Чем доля вложений собственного капитала больше, тем больше и интерес заемщика в внимательном отслеживании факторов риска кредитного характера.

В практике  других стран в целях оценки клиентской кредитоспособности применяются такие главные показатели:

– анализ отчетности бухгалтерского типа по рганизации;

– ликвидность имущества организации;

– показатели, характеризующие оборачиваемость капитала;

– доля привлеченных средств в балансе организации;

– показатели прибыльности;

– оценка клиентской кредитоспособности на основании методик, которые приняты определенными банками.[45]

При оценке кредитоспособности клиента следует принимать во внимание аспекты, исходящие из трех основных принципов кредитования – платности, возвратности и срочности. То есть нужно учитывать не только тот факт, что заемные средства следует возвратить в установленный кредитным договором срок, но также на то, что кроме основного долга необходимо уплатить проценты по кредиту. Кроме того, нужно обращать внимание на  все важнейшие аспекты при определении способности заемщика покрыть свои кредитные обязательства, а именно факторы бизнес-риска, финансового риска и риска кредитной истории.

Понятие "кредитоспособности" тесно связано с понятием "платежеспособности", но при этом они имеют различия (Приложение 1.)

Цель анализа кредитоспособности хозяйствующего субъекта предполагает комплексное изучение деятельности заемщика для того, чтобы дать состоятельную оценку способности заемщика вернуть предоставленные ему кредитные ресурсы.[15]

 Для достижения данной цели, необходимо решить следующие задачи:

обосновать допустимый размер  выдаваемой банком ссуды и способы покрытия кредитных обязательств;

определить цель кредита;

провести первичный анализ финансового состояния организации – заемщика и проверку в установленные кредитором сроки;

осуществлять проверки того, соблюдаются ли  предприятием – заемщиком требования в отношении показателей финансового и делового риска;

оценить, насколько эффективны решения, принимаемые руководством организации – заемщика с целью поддержания кредитоспособности на приемлемом уровне;

своевременно выявить факторы кредитного риска и анализ влияния факторов на положительное решение банка о выдаче кредита заемщику;

оценить полноту и надежность обеспечения по кредиту предприятия – заемщика – анализ финансового состояния поручителя или оценка стоимости залогового имущества, к примеру.

В целях анализа кредитоспособности применяются различные источники данных. Они могут быть сформированы лишь в несколько главных групп:

данные, которые получены непосредственным образом от клиента;

информация о клиенте, которая имеется в архиве;

материалы, о контрагентах заемщика (банки, поставщики, покупатели продукции, кредиторы и др.);

данные государственных и частных агентств и учреждений (справочники по инвестициям, отраслевые аналитические исследования, отчеты о кредитоспособности и др.).

Самая важная информационная база для оценки кредитоспособности заемщика - это отчетность.

При помощи показателей Бухгалтерского баланса можно проанализировать и дать оценку финансовому состоянию организации на дату его составления. Данные баланса позволяют:

осуществить оценку изменениу отношений имущественного характера предприятия на конец периода в сравнении с началом (прирост или сокращение стоимости активов и источников их формирования); 

провести анализ состава и структуры актива баланса;

проанализировать состав и структуру заемного и собственного капитала;

отследить динамику соотношения собственного и заемного капитала и причины, по которым он изменился;

провести анализ формирования активов чистого типа;

провести анализ динамики, структуры и состава текущих или оборотных активов, расчет показателей  оборачиваемости таких активов;

анализ кредиторской и дебиторской задолженности.[48]

Понятие «кредитоспособность» охватывает множество аспектов: как финансовых (финансовое положение заемщика, его способность заработать необходимые средства, наличие обеспечения кредита), так и нефинансовых (отраслевые и региональные особенности, готовность и желание  рассчитываться по своим обязательствам). Для качественной оценки кредитоспособности, должен быть принят каждый фактор, влияющий на кредитоспособность.

Автором предлагается следующее определение понятия «кредитоспособность»:

Кредитоспособность – способность заемщика рассчитаться с кредиторами в установленный срок и в полном объеме, учитывающая его финансовые и нефинансовые показатели.

Методики оценки кредитоспособности предприятия

Коммерческие банки применяют различные средства и методы для оценки кредитоспособности заемщика. Многообразие методик можно объяснить следующим: различная степень доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, особенности исторически сложившихся индивидуальных принципов, культура кредитования и опыт оценки кредитоспособности, использование определенного набора инструментов минимизации кредитно риска.[37]

По каждой ссудной задолженности, в соответствии с Положением о формировании резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности (утверждено Банком России 26.03.2004 №254-П), банки обязаны определять финансовое положение организации-заемщика. Данным Положением рекомендуется ориентироваться не только на бухгалтерский баланс, но и использовать другую возможную информацию.

При оценке коммерческими банками кредитоспособности организаций некоторые методики используются наиболее часто.

Одной из таких методик является методика, разработанная на основе расчета синтетического коэффициента кредитоспособности.

В отличие от других методик здесь для предприятий-заемщиков устанавливается не минимальный уровень значения коэффициентов, а максимальный. Причем значения показателей принимаются в расчет только в рамках ограничений. Это, в свою очередь, не позволяет одному или нескольким коэффициентам оказать существенное влияние на значение синтетического коэффициента. В общем виде модель оценки кредитоспособности имеет вид:



,        (1)



где  К1- коэффициент абсолютной ликвидности;

K2 – коэффициент текущей ликвидности;

K3 – коэффициент автономии;

K4 – коэффициент денежной компоненты в выручке;

K5 – коэффициент рентабельности.

На  основании приведенной формулы рассчитывают общий синтетический коэффициент, на основании которого определяется класс кредитоспособности заемщика в зависимости от суммы набранных баллов:

Свыше 60 – высокая кредитоспособность, отличное финансовое состояние;

От 50 до 60 – хорошее финансовое состояние, хороший уровень кредитоспособности;

От 40 до 50 – удовлетворительный уровень кредитоспособности;

От 30 до 40 – предельный уровень кредитоспособности;

Ниже 30 – кредитоспособность ниже предельной.

В другой методике, также наиболее часто используемой коммерческими банками, в целях оценки кредитоспособности предприятия применяются следующие показатели:

Отношение объема продаж к чистым активам текущего типа. Этот показатель отражает эффективность применения активов оборотного характера. Высоким уровнем благоприятно характеризуется кредитоспособность организации. Но когда этот показатель является очень высоким или он увеличивается очень быстро, есть возможность сделать предположение, что работа ведется в объемах, которые не соответствуют стоимости активов оборотного типа, что ведет к повышению вероятности снижения скорости оборачиваемости задолженности или способно вести к падению продаж и, в результате, к затруднениям в расчетах организации с кредиторами.

Отношение объема продаж к капиталу собственного типа. Данным показателем характеризуется оборачиваемость собственных источников средств. Собственный капитал, который скорректирован с учетом реального положения элементов оборотных и внеоборотных активов, с большей точностью дает оценку той стоимости имущества организации, которая обеспечивается источниками покрытия собственного типа. Выручка от продаж, которая относится к данной стоимости, с большей точностью показывает оборачиваемость источников собственного типа.

Отношение задолженности краткосрочного типа к капиталу собственного характера. Если задолженность краткосрочного типа меньше собственного капитала в несколько раз, то это дает возможность полностью расплатиться с каждым кредитором. Есть кредиторы первоочередного типа, долги по которым требуется оплачивать прежде, чем будут предъявлены претензии остальными кредиторами. По этой причине на практике целесообразностью обладает сопоставление первоочередной краткосрочной задолженности с размером резервов и капитала.

Отношение задолженности дебиторского типа к выручке от продаж.

К примеру, соотношение 1:4 говорит о 3-месячном сроке погашения задолженности дебиторского типа. Много ли это, зависит от области деятельности, положения расчетов с кредиторами, продолжительности цикла производства и т.д.

Сокращение показателя может рассматриваться в качестве признака роста кредитоспособности организации, так как покупательские долги превращаются в денежные средства быстрее.

Отношение активов ликвидного типа и краткосрочной задолженности организации.

В методиках, которые рассмотрены, предлагаемые показатели базируются в основном на установлении кредитоспособности и ликвидности  предприятий промышленного типа.[60]

В российской и мировой банковской практике применяются разные коэффициенты финансового характера в целях оценки кредитоспособности заемщика. Их выбор определен спецификой клиентуры банковской организации, возможными причинами затруднений финансового характера, кредитной политикой банковской организации. Все коэффициенты, которые используются, есть возможность разбить на 5 групп:

I -  коэффициенты ликвидности:

II - коэффициенты оборачиваемости или эффективности;

III - коэффициенты левеража финансового типа;

IV  - коэфициенты прибыльности;

V -  коэффициенты обслуживания долга.

Показатели кредитоспособности, которые входят в каждую из этих групп, способны отличаться значительным многообразием. Как пример может быть приведена следующая система (Приложение 2).[26]

Указанные в таблице коэффициенты финансового характера способны вычисляться на основании отчетных фактических данных или величин прогнозного характера на период, который планируется. При стабильной экономике или относительно стабильном положении клиента оценка кредитоспособности за в прошлые периоды. В заграничной практике подобные показатели фактического характера берутся по меньшей мере за 3 года. В данном случае в качестве основы расчета коэффициентов кредитоспособности выступают годовые средние (месяц, полугодие, квартал) остатки кредиторской и дебиторской задолженности, запасов, средств на счетах в банке и кассе, размер капитала акционерного типа (уставного фонда), капитала собственного характера и т.д.

При нестабильности экономической сферы (к примеру, при спаде производства), высоких темпах инфляции показатели фактического характера за предыдущие периоды не способны выступать в качестве единственной базы для оценки клиентской способности к погашению своих обязательств, в том числе банковсих ссуд, в дальнейшем. В данном случае требуется использовать или прогнозную информацию для вычисления названных коэффициентов, или рассматриваемый метода оценки кредитоспособности организации или предприятия будет дополняться иными. К последнему может быть отнесен анализ делового риска во время предоставления ссуды и оценка менеджмента.

В случае выдачи ссуд на сравнительно продолжительные сроки (год и больше) также требуется получить от клиента, помимо отчета за прошедшие периоды, баланса прогнозного характера, прогноза прибыли, расходов и доходов на будущий период, который соответствует времени выдачи ссуды. Как правило, прогноз основан на планировании темпов роста или сокращения выручки от продаж и клиентом подробно обосновывается.[26]

Некоторые авторы приводят группировку показателей, которая учитывает все аспекты финансово-хозяйственной деятельности и позволяет с большей вероятностью определить кредитоспособность предприятия; наиболее точно отражает все аспекты деятельности предприятий, позволяет оценить их финансовое состояние для целей кредитования. 

Таблица 1.2.

Показатели оценки кредитоспособности предприятий и организаций.

Показатель

Формула расчета

Коэффициент абсолютной ликвидности

,

Где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ТО – текущие обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности

,

Где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства;

Д б.п. – доходы будущих периодов

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

,

Где СОС – собственные оборотные средства

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

,

Где Вср – среднемесячная выручка

Период оборачиваемости дебиторской задолженности

,

Где Т- период (360, 365 дней)

ДЗср – средняя дебиторская задолженность за отчетный период;

В - выручка

Период оборачиваемости  кредиторской задолженности

,

КЗср – средняя кредиторская задолженность за отчетный период;

С – себестоимость реализованной за год продукции

Период оборачиваемости готовой продукции

,

ГПср – средняя величина готовой продукции за отчетный период

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

,

Рентабельность продаж

,

Чпр – чистая прибыль

Источник: [60]

Данная группировка показателей учитывает все аспекты финансово-хозяйственной деятельности и позволяет с большей вероятностью определить кредитоспособность предприятия; наиболее точно отражает все аспекты деятельности предприятий, позволяет оценить их финансовое состояние для целей кредитования. 

Указанные коэффициенты могут применяться для сравнения полученных результатов оценки кредитоспособности организации на различные периоды времени, для сравнения показателей конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий.

В целях оценки кредитоспособности организаций коммерческими банками наиболее часто используются показатели рентабельности и ликвидности. Результирующее значение оценки кредитоспособности формируется как совокупный показатель полученных оценок по коэффициентам ликвидности, рентабельности и определяется соотношением между фактическими и максимально возможными значениями по каждому из коэффициентов.

Оценка кредитоспособности на основании финансовых коэффициентов нуждается в индивидуальном подходе в отношении каждого клиента. Требуется аналитическая систематическая работа, связанная с оценкой финансового положения заемщика.

Методика оценки кредитоспособности на основании коэффициентов финансового типа имеет слудющие недостатки:

базируется на информации об остатках;

показывает состояние дел лишь в прошлом;

в основном показывает движение активов оборотного типа.

Кредитным организациям необходимо знать обобщенную итоговую оценку кредитоспособности предприятий и организаций. Для этого предлагается методика оценки кредитоспособности на основе коэффициента финансового риска с учетом показателей ликвидности рентабельности. 

Исходя из анализа числовых значений коэффициента финансового риска, предлагается шкала оценки убыточных предприятий и предприятий-недоимщиков.

Таблица 1.3.

Оценка кредитоспособности предприятий на основе коэффициента финансового риска.

Оценка кредитоспособности

Значение коэффициента финансового риска, характеризующего оценку кредитоспособности предприятий и организаций, %

Высокая оценка кредитоспособности

5,0

Удовлетворительная оценка кредитоспособности

10,0

Низкая оценка кредитоспособности

20,0

Источник: [60,52-57]

В случае если показатель коэффициента финансового риска анализируемого предприятия имеет значение от 0 до 5 %, то состояние таких предприятий можно охарактеризовать как состояние высокой кредитоспособности.

Состояние предприятий характеризуется удовлетворительной оценкой кредитоспособности, если итоговое значение коэффициента финансового риска анализируемых предприятий находится в диапазоне от 5 до 10 %.  Такие организации характеризуются предкризисной организацией.

О неблагоприятном состоянии развития предприятия свидетельствует значение коэффициента финансового риска в диапазоне от 10 от 20 %. Эти значения соответствуют низкой оценке финансового состояния предприятий, свидетельствует о финансовой ненадежности и нестабильности исследуемых предприятий.[60]

Также есть методика, в которой оценка итогов вычисления показателей финансового типа заключена в присвоении предприятию категории по каждому из данных показателей  на основании сопоставления значений, которые были получены, с установленными значениями, которые достаточны

В этих целях применяются три группы показателей оценочного характера:

Коэффициенты соотношения заемных и собственных средств;

Коэффициенты ликвидности;

Показатели рентабельности.

Увеличение показателей в динамике можно трактовать как улучшение кредитоспособности организации, уменьшение – как ухудшение.

Таблица 1.4.

Классификация коэффициентов по классам.

Коэффициенты

Первый класс

Второй класс

Третий класс

Коэффициент абсолютной ликвидности 

0,2 и выше

0,15-0,2

Менее 0,15

Промежуточный коэффициент покрытия

0,8 и выше

0,5-0,8

Менее 0,5

Коэффициент текущей ликвидности

2,0 и выше

1,0-2,0

Менее 1,0

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Для всех предприятий

Для торговых предприятий





1,0 и выше

0,6 и выше





0,7-1,0

0,4-0,6





Менее 0,7

Менее 0,4

Рентабельность продукции

0,15 и выше

0-0,15

Нерентабельно

Источник: [52,45-46].

Заемщикам, являющимся первоклассными по кредитоспособности,  банки коммерческого типа способны открывать кредитную линию, в разовом порядке выдавать ссуды без обеспечения.

Кредитование ссудозаемщиков второклассного типа осуществляют банки в обычном порядке, то есть в случае наличия обеспечительских обязательств соответствующего характера (залога, гарантий и т.д.).

Предоставление кредитных средств третьеклассным клиентам для банка имеет связь со значительным риском. Подобным клиентам в большей части случаев не выдают кредиты, а если и выдают, то размер ссуды, которая предоставляется, не должен быть более размера уставного фонда.

Также есть методика оценивания кредитоспособности заемщика на основании аналитического исследования денежного потока. Основой данного метода оценки кредитоспособности клиента банка коммерческого типа является применение показателей фактического характера, которые отражают обращение клиентских средств в периоде отчета. В этом заключается отличие метода анализа денежного потока от метода оценки клиентской кредитоспособности на основании системы коэффициентов финансового характера, вычисление которых базируется на сальдовых показателях отчета.

Анализ денежного потока заключен в сравнении притока и оттока денег у заемщика за срок, который обычно соответствует сроку ссуды, которая испрашивается. В случае выдачи ссудных средств на год аналитическое исследование денежного потока осуществляется в годовом разрезе, на период до 90 дней – в квартальном и т.д. 

В качестве элементов притока средств за период выступают:

•  прибыль, которая получена в этом периоде;

•  амортизация, которая начислена за период;

•  высвобождение средств из:

а) основных фондов;

б) дебиторской задолженности;

в) запасов;

г) других активов;

•  рост задолженности кредиторского типа;

•  увеличение других пассивов;

•  рост акционерного капитала;

•  предоставление новых ссуд.

Как элементы оттока средств могут быть выделены:

уплата:

а) дивидендов;                                             

б) процентов;

в) налогов;

г) пеней и штрафов;

вложения средств дополнительного характера в:

	а) основные фонды;

	б) дебиторскую задолженность;

	в) запасы;

	г) прочие активы;

сокращение задолженности кредиторского типа;

сокращение других пассивов;

отток акционерного капитала;

погашение ссуд.

Разницей между притоком и оттоком средств определяется размер общего потока денег. Как видно из списка элементов оттока и притока средств, который приведен, перемены в размере запасов, кредиторской и дебиторской задолженности, основных фондов, прочих пассивов и активов в разной мере воздействуют на общий денежный поток. Для того, чтобы определить это влияние, осуществляется сравнение остатков по статьям кредиторов, дебиторов, запасов и т.д. на конец и начало периода. Увеличение остатка запасов, дебиторов и других активов в ходе периода указывает на отток средств и при расчете показывается со знаком "-", а сокращение – на приток средств и отражается со знаком "+". Увеличение кредиторов и других пассивов рассматривают в качестве притока средств ("+"), сокращение - в качестве оттока ("-")•

В определении оттока и притока средств есть специфика по причине изменения основных фондов. Принимается во внимание не один лишь рост или сокращение стоимостного выражения их остатка за период, но и итоги продаж доли основных фондов в ходе периода. Превышение цены продаж над оценкой балансового характера рассматривается в качестве притока средств, а обратная ситуация в качестве оттока средств. 

Отток или приток средств по причине изменения стоимости фондов основного типа определятеся как разность  между стоимостью основных  фондов на конец и начало периода плюс итоги продажи основных фондов фондов за период.

Модель аналитического исследования денежного потока формируется на основе группировки элементов оттока и притока средств по областям управления организацией. Данным сферам в модели аналитического исследования денежного потока (АДП) способны соответствовать такие блоки как:

управление прибылью организации;

управление расчетами и запасами;

управление обязательствами финансового характера;

управление инвестициями и налогами;

управление соотношением кредитов и собственного капитала.

В практической сфере в целях анализа денежного потока берется информация, по меньшей мере, за три истекшие года. Если у клиента было устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это является свидетельством его устойчивости финансового характера, то есть кредитоспособности. Изменение размера общего денежного потока, а также превышение оттока над притоком средств на краткий срок является свидетельством более низкого рейтинга клиента по степени кредитоспособности. Если систематически отток превышает приток средств, то это клиента характеризует как некредитоспособного. Сложившийся положительный средний размер общего потока денег (превышение притока над оттоком) способно применяться в качестве предела предоставления новых ссуд. Это превышение демонстрирует, в каком объеме клиент имеет возможность погашения долговых обязательств за период. На основании соотношения размера общего потока денег и размера обязательств долгового характера клиента определяют класс его кредитоспособности. Нормативные уровни данного соотношения:

I класс – 0,75; 

II – 0,30; 

III – 0,25; 

IV – 0,2; 

V – 0,2; 

VI – 0,15.

Анализ потока денег дает возможность сделать заключение о слабостях управления организацией. К примеру, отток средств способен быть связанным с управлением финансовыми платежами (дивиденды, проценты, налоги), расчетами (кредиторы и дебиторы), запасами. Выявление слабостей управления применяется для того, чтобы разрабатывать условия кредитования, которые отражены в договоре кредитования. К примеру, если основной фактор оттока средств – это чрезмерное отвлечение средств в расчеты, то "положительное" условие клиентского кредитования - это поддержка оборачиваемости задолженности дебиторского типа в ходе всего периода пользования ссудными средствами на конкретном уровне. При таком факторе оттока как недостаточность величины акционерного капитала как условие кредитования может использоваться соблюдение некоторого нормативного уровня коэффициента левериджа финансового типа.

Для того, чтобы решить вопрос о размере выдачи и целесообразности ссуды на сравнительно продолжительные период аналитическое исследование денежного потока осуществляется не только на основании данных фактического характера за периоды, которые истекли, но и на основании данных прогнозного характера на плановый период. Данные фактического характера применяются в целях оценки данных прогнозного характера. Основой прогноза размера определенных элементов оттока и притока средств является их усредненное значение в прошедшие периоды и плановые темпы прироста выручки от продаж.

Но оценка потоков денег по предприятиям РФ сейчас на начальном этапе, и соответственно, используется мало, изучена в малой степени. Метод, который рассмотрен, дает возможность судить о ликвидности организации, раскрывая в деталях движение денег на ее счете в банке, но не отражает взаимосвязь между полученым фина.......................