Рассмотрение методов анализа финансовой деятельности предприятия

73



53



42



95



5



39









 Содержание

	Введение	5

	Глава 1. Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия	5

	1.1. Сущность и значение финансового анализа в управлении предприятием	5

	1.2. Обзор принятых методик анализа финансовой деятельности	14

	Глава 2. Современное состояние и развитие	26

	ОАО «Аэропорт Салехард»	26

	2.1. Современное состояние и развитие ОАО «Аэропорт Салехард»	26

	2.2. Анализ основных показателей хозяйственной деятельности	32

	Глава 3. Оценка финансового состояния предприятия	44

	3.1. Анализ структуры активов и пассивов баланса предприятия	44

	3.2. Экспресс-анализ финансового положения предприятия	60

	3.3. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия	72

	3.4. Пути повышения эффективности финансовой деятельности предприятия в современных условиях	77

	Заключение	82

	Библиография	91

	Приложения	94


Введение 

В условиях рыночной экономики повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Это требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных норм хозяйствования и управления производством, и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансового состояния предприятий. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организаций должен способствовать выявлению возможностей повышения эффективности использования производственными объединениями и предприятиями материальных, трудовых и денежных ресурсов. Показатели финансового состояния предприятия отражают конечные результаты его деятельности. Эти результаты нужны не только работникам предприятия, но и кредиторам, инвесторам, поставщикам и налоговым службам, что предопределяет важность проведения анализа финансового состояния предприятия и повышает значение такого анализа в экономическом процессе.

Собственники (учредители) организаций анализируют финансовые отчеты в целях повышения доходности вложенного капитала, а также обеспечения стабильности работы организации, инвесторы и кредиторы - для исключения рисков по предоставленным займам и вкладам.

Хотя для проведения тщательного анализа бывают необходимы и дополнительные показатели, но для большинства субъектов хозяйственной деятельности для этой цели достаточно наличия квартальной или годовой финансовой (бухгалтерской) отчетности.

Важность и актуальность проблемы анализа финансового состояния предприятия обусловили выбор темы. Целью дипломной работы является рассмотрение методов анализа финансовой деятельности предприятия

 исследование финансового состояния, оценка его финансовых результатов, а также выявление основных проблем финансовой деятельности и определение рекомендаций по управлению финансами предприятия в будущем.

Исходя, из поставленной цели в работе решаются такие задачи как:

-рассмотрение теоретических аспектов оценки финансового состояния предприятия, обзор принятых методик;

-ознакомление с общей характеристикой, организационной и производственной структурой исследуемого предприятия, в современных условиях, анализ основных показателей хозяйственной деятельности; 

-проведение анализа финансовой деятельности предприятия, оценка количественных и качественных изменений финансового состояния, определение тенденций изменения финансового состояния предприятия;

-выявление факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия, определение мероприятий по повышению эффективности деятельности предприятия.

Объектом исследования является предприятие ОАО «Аэропорт Салехард», осуществляющее аэропортовое обслуживание воздушных судов.

Информационной базой для написания дипломной работы является:

Устав ОАО «Аэропорт Салехард»;

Учетная политика ОАО «Аэропорт Салехард»;

Оценка финансового состояния проводится на базе финансовой (бухгалтерской) отчетности предприятия, представляемой в налоговые органы. К данной отчетности относятся: форма №1 «Бухгалтерский баланс»; форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»; форма №3 «Отчет об изменении капитала»; форма №4 «Отчет о движении денежных средств»; форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» за 2012-2014годы;

Нормативно-правовые акты Российской Федерации.

Существует множество методик оценки финансовой устойчивости предприятия. В работе предпочтение отдается методике Балабанова И.Т., Стояновой Е.С., Шеремета А.Д., а также разработке Ковалева В.В. 


Глава 1. Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия

		1.1. Сущность и значение финансового анализа в управлении предприятием 

		

Финансовое состояние- важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

В экономической литературе не утвердилась единая трактовка понятия финансового состояния предприятия. Авторы дают различные формулировки термина. Так, например, с точки зрения В.М. Родионовой финансовое состояние характеризуется степенью финансовой устойчивости, определяемой наличием собственных оборотных средств, их сохранностью, соотношением между собственными и заемными средствами и возможностью дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг. 

Шеремет А.Д. утверждает, что финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме. [29,52]

Макарьева В.И. отмечает, что финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. [18,3]

Все определения практически тождественны и несут в себе одинаковую смысловую нагрузку, но наиболее широко раскрывает данное понятие Г.В. Савицкая, по мнению которой под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. [22,23]

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечают на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели и оценки финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности. [22,24]

На основании данных о прошлой деятельности предприятия, доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ. Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. [29,15]

Таким образом, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятии, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Однако главное при проведении финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты. [29,17] При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния. Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разобрать мероприятия по их ликвидации. 

Всё это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится неотъемлемым элементом в системе управления предприятия. У предприятия, с одной стороны, возникает потребность в наличии своевременной и полной информации для принятия управленческих решений и оценки их результатов, с другой стороны, предприятие должно предоставить соответствующую информацию и тем, кто инвестировал (или собирается инвестировать) в него свои средства. Наряду с этим, и в условиях рынка продолжает сохраняться необходимость отчета перед государством о правильности налоговых отчислений. 

Проведение анализа финансового состояния предприятия не возможно без наличия определенного объема необходимой информации. Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития. 

Бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа, включающая бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчёт о движении капитала, отчёт о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу, аудиторское заключение и пояснительную записку.[18,4]

Финансовый анализ в зависимости от классификации пользователей и их целей можно разделить на внутренний и внешний. Соответственно финансовая отчетность подразделяется на внешнюю и внутреннюю в зависимости от пользователей и целей её составления. [24,1]

Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию - менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.[24,1]

Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь относятся руководители предприятия, результаты финансового анализа необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений о корректировке финансовой политики предприятия. Например, на базе отчетности составляется финансовый план предприятия на следующий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объема реализации, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов предприятия, целесообразности привлечения кредитов. Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться. 

Кроме того, финансовая отчетность является связующим звеном между предприятием и его внешней средой. Для внешних пользователей - партнеров, инвесторов и кредиторов - информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов). Целью представления предприятием отчетности внешним пользователям в условиях рынка является, прежде всего, получение дополнительных финансовых ресурсов на финансовых рынках. Таким образом, оттого, что представлено в финансовой отчетности, зависит будущее предприятия. Приложение 1 дает сжатую и наглядную картину того, какой интерес у наиболее важных групп пользователей вызывает тот или иной источник информации о деятельности предприятия. 

Внешний финансовый анализ ориентирован на открытую финансовую информацию предприятия и предполагает использование типовых (стандартизированных) методик. При этом, как правило, используется ограниченное количество базовых показателей. При выполнении анализа основной акцент делается на сравнительные методы, так как пользователи внешнего финансового анализа чаще всего находятся в состоянии выбора - с каким из исследуемых предприятий устанавливать или продолжать взаимоотношения и в какой форме это наиболее целесообразно делать.

Внутренний финансовый анализ отличается большей требовательностью к исходной информации. В большинстве случаев для него не достаточно информации, содержащейся в стандартных бухгалтерских отчетах, и возникает необходимость использовать данные внутреннего управленческого учета.

В отличие от внешнего, внутренний анализ не ограничивается рассмотрением предприятия в целом, а практически всегда спускается до анализа отдельных подразделений и направлений деятельности предприятия, а также видов продукции.

В приложении 2 представлено сравнение двух подходов к финансовому анализу.

С помощью финансового анализа последовательно решаются следующие задачи:

- Определение финансового состояния предприятия на текущий момент, т.е. имущественное состояние предприятия; 

- Степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; 

- Выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период, способность к наращиванию капитала, потребность в дополнительных источниках финансирования, рациональность привлечения заемных средств;  

- Определение факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия, обоснованность политики распределения и использования прибыли, целесообразность выбора инвестиции;

- Выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения своего финансового состояния. 

- Выработка рекомендаций, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.[29,11]

Основными направлениями финансового анализа являются:

- Анализ структуры баланса. 

- Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат. 

- Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия. 

- Анализ оборачиваемости капитала. 

- Анализ рентабельности капитала. 

- Анализ производительности труда.

Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов, одним из которых может быть знакомство с балансом, которое позволяет установить основные источники средств (собственные и заемные), основные направления вложения средств, соотношение средств и источников и другие характеристики с целью оценки имущественного положения организации. Но информация, представленная в абсолютных величинах, не дает возможности точно определить динамику показателей и является недостаточной для принятия обоснованных решений.

В связи с этим наряду с абсолютными величинами при рассмотрении бухгалтерской отчетности используются различные приемы анализа, предполагающие расчет и оценку не только абсолютных, но и относительных показателей, которыми являются горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный анализы и расчет коэффициентов. [16,242]

Горизонтальный (ретроспективный, продольный, временной) анализ. 
При данном анализе сравниваются финансовые  показатели каждой позиции отчетности с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия. Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. 

При горизонтальном анализе строятся аналитические таблицы, в которых абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, то есть просчитывается изменение абсолютных показателей в сумме и в процентах.

В условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают изменение показателей, связанных с инфляционными процессами, но результаты горизонтального анализа используются при межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный анализ используется также для дополнения вертикального анализа финансовых показателей.

Вертикальный (глубинный, структурный) анализ. 

Предполагает определение структуры основных итоговых финансовых показателей с целью более подробного их изучения, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценку их изменения в динамике.

Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно давать оценку происходящим изменениям.

Данные вертикального анализа позволяют оценить структурные изменения, происходящие в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамику удельного веса основных элементов доходов организации, коэффициентов рентабельности продукции и т.п.

Для более объективной оценки деятельности организации вертикальный анализ дополняется показателями горизонтального анализа, на основе которых строится сравнительный аналитический баланс.

Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. [18,5]

Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, но при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, то есть основная повторяющаяся тенденция развития показателя, свободная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

Трендовый анализ позволяет оценить качественные сдвиги в имущественном положении организации.

Факторный анализ- направлен на выявление величины влияния факторов на прирост и уровень результативных показателей, он предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений. Под факторным анализом подразумевается выражение изучаемого показателя через формирующие его факторы, расчет и оценку влияния этих факторов на изменение показателя. При этом может использоваться метод цепных подстановок (элиминирования). Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего финансового анализа. 

Факторный анализ может быть прямым, то есть изучаемый показатель раскладывается на составные части, и обратным - отдельные элементы соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель. [18,6]

К методам факторного анализа относятся:

- метод цепной подстановки;

- метод разниц;

- интегральный метод;

- балансовый метод;

- индексный метод и др.

Сравнительный анализ - предполагает сопоставление финансовых показателей исследуемого предприятия со среднеотраслевыми значениями или аналогичными показателями родственных предприятий и конкурентов. Сравнительный (пространственный) анализ - это сравнение и оценка показателей деятельности организации с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами и т.п. Сравнительный анализ – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.[18,6] 

Анализ коэффициентов (относительных показателей)- предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации, видов рентабельности, т.е. соотношение между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.[18,6] 

Анализ коэффициентов (относительных показателей) позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности организации, ликвидности ее баланса (см.приложение 3).

Одновременное использование всех приемов (методов) позволяет наиболее объективно оценить как финансовое положение организации, надежность ее текущей деятельности, так и перспективы ее развития.

Под воздействием внутренних и внешних факторов финансовое состояние предприятия постоянно изменяется, поэтому ни само предприятие, на участников рынка не удовлетворяют дискретные отчетные данные о финансовом состоянии предприятия. Им необходимо знать и качественную характеристику финансового состояния, то есть насколько оно устойчиво во времени, как долго оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов, и какие упреждающие меры необходимо предпринять для сохранения этого нормального состояния или для выхода из предкризисного или кризисного состояния. 

Достижение главной функции финансового анализа- оценки финансового состояния и выявления возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики не возможно без использования присущего данной науке методов. 

По мнению И.Т. Балабанова метод финансового анализа- это способ системного комплексного органически взаимосвязанного изучения финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. В процессе анализа могут применяться дедуктивный и индуктивный методы исследования. [10,6]

Дедуктивный метод исследования финансовых процессов предполагает изучение их по цепочке от следствия к причинам. Например, выполнение плана прибыли фирмы сначала анализируют по общей сумме, а затем по составным частям прибыли (прибыль от реализации продукции, прибыль от прочей реализации, доходы от внереализационных операций, чистая прибыль), потом проводится анализ выполнения факторов на изменение плановой прибыли. 

Индуктивный метод исследования финансовых процессов предполагает изучение их по цепочке от причин к следствию. Например, индуктивный метод анализа себестоимости означает, что сначала изучаются отдельные статьи расходов, затем измеряется их влияние на общую сумму себестоимости. 

Диагностический - направлен на выявление нарушения в механизме функционирования организации путем анализа типичных признаков, характерных только для данного нарушения. 

Маржинальный анализ - это метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений на основе причинно- следственных взаимосвязей между объемом продаж, себестоимостью продукции и прибылью. 

Экономически-математический анализ - позволяет выявить наиболее оптимальный вариант решения экономической задачи с помощью математического моделирования. 

Стохастический анализ - используется для изучения стохастических зависимостей между исследуемыми явлениями и процессами финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 

Функционально-стоимостной анализ ориентирован на оптимизацию выполнения функций, которые выполняются на различных этапах жизненного цикла продукции и многие другие методов анализа.

На основании данных методов строится методика оценки финансового состояния предприятия. 

		1.2. Обзор принятых методик анализа финансовой деятельности 



Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности представляет собой совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово-хозяйственного состояния предприятия. Различные специалисты в области анализа приводят разные методики определения финансово-хозяйственного состояния предприятия. В настоящее время разработано и используется множество методик оценки финансового состояния предприятия, таких как методика Балабанова И.Т., Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Стояновой Е.С., Артеменко В.Г., Белендира М.В. и многих других. Однако, основные принципы и последовательность процедурной стороны анализа являются практически одинаковыми, за исключением некоторых расхождений.

Ковалев В.В. в своей книге «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» предлагает проводить оценку финансового состояния предприятия в два взаимосвязанных этапа:

-экспресс-анализ финансового состояния предприятия;

-детализированный анализ финансового состояния предприятия. [16,74]

1. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия. 

Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. 

Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности. 

Цель первого этапа- принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа- ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. 

Третий этап- основной в экспресс-анализе; его цель- обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (Приложение 2). 

Ковалев В.В. предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс- анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения (Приложение 4). 

Детализированный анализ финансового состояния предприятия.

Его цель- более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика. В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования. 

- Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности. 

- Выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования. 

2.1. Оценка имущественного положения.

- Построение аналитического баланса-нетто.

-Вертикальный анализ баланса.

-Горизонтальный анализ баланса.

- Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

2.2. Оценка финансового положения.

-Оценка ликвидности.

-Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

-Оценка основной деятельности.

-Анализ рентабельности.

-Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Получаемые аналитические показатели и коэффициенты должны рассматриваться в пространственно-временных сопоставлениях, а аналитическая работа строиться  по принципу от общего к частному. При этом, сравнивая динамику итогов актива баланса, можно выявить тенденции изменения имущественного положения.  Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа темпов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. Важной аналитической процедурой является вертикальный анализ, т.е. представление баланса в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Кроме того, относительные показатели позволяют проводить межхозяйственные сравнения предприятий, сглаживают негативные явления инфляционных процессов. 

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет не только анализировать изменения отдельных балансовых статей, но и прогнозировать их значения. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. 

Основные и достаточно подробные выводы получают в результате анализа совокупности коэффициентов. В процессе анализа могут быть использованы разнообразные методы и стандартные программы, например группировки, расчет темпов роста, индексы, ключевые аналитические коэффициенты, расчеты разной степени сложности, позволяющие моделировать ситуации и перспективы финансового состояния предприятий, Эффективность анализа существенно увеличивается при использовании функциональных пакетов прикладных программ для персональных компьютеров. [22,112]

Далее рассмотрим методику анализа финансового состояния, предлагаемую Балабановым И.Т. в его книге Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.[10,] 

Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образование и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния Балабанов И.Т. предлагает провести по следующей схеме:

-анализ доходности (рентабельности);

-анализ финансовой устойчивости;

-анализ кредитоспособности;

-анализ использования капитала;

-анализ уровня самофинансирования;

-анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности- это сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель- уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Её величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово-устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому, в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание. [10]

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

-состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

-динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

-наличия собственных оборотных средств;

-кредиторской задолженности;

-наличия и структуры оборотных средств;

-дебиторской задолженности;

-платежеспособности.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников. 

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта- это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала- комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям:

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде сего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период. 

Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования.

Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его. 

Следующий источник по рассматриваемой проблеме – это учебник Стояновой Е.С. «Финансовый менеджмент: теория и практика.» [26]

Данный автор особое внимание уделяет специфическим методам анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов. 

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е.С. Стояновой, являются:

- коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности, абсол.......................