Оценка и выявление путей улучшения финансового состояния предприятия

Введение
3

1
Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия
 5


1.1
Сущность, особенности финансового состояния предприятия
5


1.2
Экспресс-анализ финансовой отчетности предприятия                                      
13


1.3
Методика анализа финансовых показателей
15

2
Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Литограф»
26


2.1
Организационная характеристика предприятия
26


2.2
Экспресс-анализ баланса предприятия
30


2.3
Анализ финансового состояния предприятия
35

3
Пути совершенствования управления финансовым состоянием предприятия
46


3.1
Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия
46


3.2
Совершенствование организационной структуры управления
53


3.3
Прогнозный баланс предприятия
61
Заключение
64
Список использованных источников
71
Приложения
76
Содержание




ВВЕДЕНИЕ

     Актуальность рассматриваемой темы обуславливается тем, что в условиях рыночных отношений, центр экономической деятельности переместился к основному звену всей экономики - предприятию. Появился такой вид деятельности, как предпринимательство, которое представляет собой хозяйственную деятельность, связанную с производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг или продажей товаров, необходимых потребителю. Эта деятельность имеет регулярный характер и отличается:
   во-первых, свободой в выборе направлений и методов деятельности, самостоятельностью в принятии решений;
   во-вторых, ответственностью за принимаемые решения и их последствия;
   в-третьих, эта деятельность не исключает риска, убытков и банкротства;
   и, наконец, предпринимательство четко ориентировано на получение прибыли.
     Поэтому, в условиях рынка, к числу основных задач развития любой организации относятся:
   максимизация прибыли;
   оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости;
   создание эффективного механизма управления предприятием;
   достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов;
   использование рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
     Таким образом, тема дипломной работы является очень актуальной, поскольку на основе данных анализа финансового состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.
     Целью данной дипломной работы является оценка и выявление путей улучшения финансового состояния предприятия. В работе проводится оценка реального состояния предприятия и перспектив его деятельности, разработка предложений по улучшению финансового положения и повышению эффективности деятельности и их использование применительно к объекту исследования, а также исследование применения инструментов стратегического управления.
     Предметом исследования является финансовое состояние ОАО «Литограф».
     Объектом исследования данной дипломной работы является предприятие ОАО «Литограф».
     Для достижения цели дипломной работы необходимо решить следующие задачи:
      Изучить основы финансового анализа, а именно: понятие, цели и задачи анализа, методы, используемые в рамках анализа и содержание анализа.
      Исследовать процесс оценки финансового состояния (с помощью каких показателей производится анализ финансового положения), изучить имущественное положение предприятия ОАО «Литограф» и источники его формирования.
      Произвести анализ финансового состояния ОАО «Литограф».
      Выявить пути улучшения финансового состояния и повышения эффективности деятельности ОАО «Литограф».
     Работа состоит из введения, трех глав, заключения, приложений и списка литературы.


ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Сущность, особенности финансового состояния предприятия

     Финансовое состояние предприятия — это движение денежных потоков, обслуживающих производство и реализацию его продукции.
     Между развитием производства и состоянием финансов существует и прямая, и обратная зависимость.
     Финансовое состояние хозяйствующей единицы находится в прямой зависимости от объемных и динамических показателей движения производства. Рост объема производства улучшает финансовое состояние предприятия, а его сокращение, напротив, ухудшает. Но и финансовое состояние в свою очередь влияет на производство: замедляет его, если ухудшается, и ускоряет, если увеличивается.1
     В отечественной теории и практике экономического анализа финансовое состояние и инвестиционная привлекательность предприятия оценивается уровнем его ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности, финансовой устойчивости и т.д. Важнейшей характеристикой организации в целом является ее финансовая устойчивость. 
     Финансово устойчивым И.Т. Балабанов считает такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает вложенные в активы основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается в срок по своим обязательствам. Для оценки финансовой устойчивости предприятия И.Т. Балабанов предлагает использовать коэффициент автономии, определяемый соотношением собственного капитала и пассивов, и коэффициент финансовой устойчивости, который определяется соотношением собственных средств к сумме заемных средств и кредиторской задолженности.2
     Финансовое состояние предприятия и его финансовая устойчивость, по мнению Г.В. Савицкой, можно определить одним показателем, характеризующим обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования, к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, нормативная задолженность поставщикам, сроки погашения которой не наступили, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается путем сравнения суммы источников финансирования с суммой материальных оборотных активов (запасов).3
     По мнению А. Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, соотношение стоимости основных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования - это сущность финансовой устойчивости, а платежеспособность - ее внешнее проявление.4
     В.В. Ковалев для определения финансовой устойчивости предприятия предлагает систему показателей. Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге баланса всех средств, авансированных предприятию, т.е. соотношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. Уровень этого показателя должен превышать 50%. Также предлагается определять коэффициент покрытия инвестиций при нормативном значении коэффициента 0,9.5
     Изучение соответствующей литературы позволяет сделать вывод о том, что несмотря на довольно глубокую проработку и наличие определенных предложений к настоящему времени не сложилось единого мнения не только относительно методики проведения анализа платежеспособности организации, но и относительно понятий, используемых при оценке способности организации расплачиваться по своим обязательствам. В частности, понятие платежеспособности часто отождествляется с понятием ликвидности, либо платежеспособность рассматривается шире ликвидности или наоборот. Единство наблюдается лишь в выделении критерия разделения понятий. Как правило, основным критерием разделения понятий «ликвидность» и «платежеспособность» называется срочность погашения обязательств.
     Представляется, что понятия «платежеспособность» и «ликвидность» действительно следует различать. Однако одного критерия «срока погашения обязательств», недостаточно. Как известно, любая организация может погашать свои обязательства в денежной и неденежной формах.
     Ликвидность — это способность организации превращать активы в денежную наличность и выполнять текущие обязательства только денежными средствами. Следовательно, ликвидность — более узкое понятие, чем платежеспособность, которую следует понимать как способность организации рассчитываться по своим обязательствам в любой форме (уплатой денег, передачей имущества, зачетом, уступкой требования и т.д.).
     Таким образом, ликвидная организация всегда платежеспособна, но платежеспособная — не всегда ликвидна, т.е. у платежеспособной организации может не оказаться достаточно денежных средств для перевода активов в денежную форму. Выполнение обязательств в таком случае будет осуществляться с помощью неденежных форм расчетов.
     На рис. 1. представим  взаимосвязь темпов роста производства и финансового состояния современных организаций 
     
     Рис. 1.  Соотношение темпов производства и финансового состояния предприятия6
     
     Однако отсутствие средств на стадии расчета не является единственной причиной финансовых трудностей, с которыми сожет столкнуться современное предприятие. Исследователи к числу основных причин так же относят трудности на этапе сбыта продукции, что приводит к затовариванию (неликвидность реализуемой продукции) и омертвлению крупных сумм оборотных средств.
     Состояние платежей и расчетов в реальном секторе экономики характеризуется такими показателями, как общая задолженность предприятий, кредиторская задолженность, дебиторская задолженность, их соотношение, просроченная задолженность предприятий по банковским кредитам; неплатежи в бюджет; взаимные неплатежи предприятий.7
     Управление финансовой деятельностью предприятия - это многогранный и сложный процесс. При определении сущности понятий «управление финансовой деятельностью», «управление финансовыми ресурсами», «финансовое управление», «финансовый менеджмент», «финансовые отношения», «финансовый цикл управления» следует исходить из того, что объектами управления финансовой деятельностью предприятия являются:
      финансовые ресурсы - денежные средства и приравненные к ним потоки, находящиеся в распоряжении предприятия;
      источники финансовых ресурсов, к которым относятся собственный капитал, обязательства и доходы будущих периодов;
      финансовые отношения, выражающие денежные связи между субъектами экономических отношений. Поэтому понятия «финансовые ресурсы» и «финансовые отношения» являются лишь составными элементами объекта управления финансовой деятельностью предприятия и не могут комплексно его характеризовать.
     Рассматривая содержание понятий «финансовое управление» и «финансовый цикл управления», следует отметить, что они сводятся лишь к реализации общих функций управления, что подразумевает непрерывность и цикличность управленческого труда и является выражением функционального подхода к управлению предприятием. Однако само понятие управления финансовой деятельностью предприятием, как отмечалось выше, не предусматривает использование одного подхода.
     Управленческий процесс требует тщательного учета социально- психологического фактора, который во многом определяет результат управленческой деятельности, однако является лишь одним из многочисленных факторов, оказывающих влияние на эффективность управления финансовой деятельностью предприятия.
     К стратегическим целям управления финансовой деятельностью предприятия следует отнести: оптимизацию принятия решений в области финансирования и инвестирования предприятия; лидерство в борьбе с конкурентами; выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы; избежание банкротства и крупных финансовых неудач; обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.
     К тактическим целям управления финансовой деятельностью предприятия следует отнести: рост объемов производства и реализации; оптимизацию соотношения «затраты - результат»; максимизацию прибыли; минимизацию риска при предусмотренном уровне прибыли; обеспечение рентабельности деятельности; оптимизацию денежного потока.
     Управление финансовой деятельностью предприятия требует достаточно глубоких системных знаний в теории и в практике принятия эффективных управленческих решений. Такое утверждение исходит из системного представления управления финансовой деятельностью предприятия и присущих ему признаков системности, которыми являются:
     - динамичность управления финансовой деятельностью предприятия, обусловленная постоянно меняющейся величиной финансовых ресурсов, доходов, расходов, колебаниями спроса и предложения на капитал, что обеспечивает увеличение и углубление связей системы управления финансовой деятельностью предприятия с внешней средой;
      открытость, определяющаяся интенсивностью обмена информацией и ресурсами с внешней средой, взаимодействием системы управления финансовой деятельностью предприятия и внешней среды;
      управление финансовой деятельностью предприятия является развивающейся системой, что является общим признаком для всех систем, поскольку в качестве его главной цели выступает максимизация рыночной стоимости предприятия;
      целенаправленность процессов управления финансовой деятельностью предприятия, которая определяет функционирование системы в целом;
      иерархичность системы, означающая, что каждая подсистема управления финансовой деятельностью предприятия может рассматриваться как система более низкого порядка, состоящая в свою очередь из взаимодействующих и взаимосвязанных подсистем;
      взаимозависимость системы управления финансовой деятельностью предприятия и внешней среды, заключающаяся в том, что данная система формирует и проявляет свои свойства только в процессе функционирования и взаимодействия с внешней средой, то есть система управления финансовой деятельностью предприятия реагирует на воздействия внешней среды, тем самым развиваясь, сохраняя качественную определенность и свойства, обеспечивающие относительную устойчивость и адаптивность функционирования.
     Исследование сложных систем предусматривает их разделение на отдельные составляющие. Отсюда, управление финансовой деятельностью предприятия целесообразно представить в виде ряда взаимосвязанных и взаимодействующих функциональных подсистем: управление активами, управление капиталом, управление инвестициями, управление денежными потоками, управление финансами, управление налоговыми платежами, управление финансовыми рисками. Эффективное управление функциональными подсистемами финансовой деятельности предприятия является определяющим в его устойчивом финансовом положении и положительных результатах хозяйственной деятельности.
     Если понимать под проблемой несоответствие состояния управляемого объекта поставленным перед ним целям, то проблема управления финансовой деятельностью предприятия представляет собой рассогласование между желаемым и реальным - несоответствие цели, результату деятельности или функциям управления. Проблема характеризуется противоречиями между состоянием системы управления предприятием и его финансовыми возможностями. Кроме того, источником возникновения проблем являются изменившиеся под воздействием тех или иных условий цели деятельности предприятия.
     Таким образом, проблема управления финансовой деятельностью предприятия всегда связана с совокупностью условий или факторов, которые создают ситуацию, оказывающую влияние на функционирование предприятия.
     В этой связи, признаком появления проблемы управления финансовой деятельностью предприятия выступает проблемная ситуация, возникающая под воздействием влияния на финансовую деятельность предприятия внешних и внутренних факторов. В большинстве случаев проблемная ситуация определяется как совокупность и сочетание различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку для управления финансовой деятельностью. Поэтому выявление проблемной ситуации представляет собой исходный момент для разработки и принятия управленческого решения, описание которой содержит, как правило, две части: характеристику самой проблемы и ситуационных факторов, приведших к ее появлению, что дает возможность оценить значение проблемы и определить возможные варианты ее решения.
     Параметры, определяющие проблемную ситуацию, а в последствии - разработку и выбор оптимального ее решения, могут быть установлены на основании классификационных признаков проблем управления финансовой деятельностью предприятия, описание и оценка которых основаны на системной классификации их признаков, имеющих большое значение в правильном распознавании проблем и в успешном их разрешении.8
     Объективная необходимость в классификации проблем управления финансовой деятельностью предприятия связана с дифференциацией средств и способов их решения. Классификация позволяет структурировать проблемы, осуществлять выбор и определять последовательность решений на основе классификационных признаков, ориентироваться в их многообразии и быть источником информации. Определение характерных признаков проблем управления финансовой деятельностью предприятия, в конечном итоге, предполагает дифференцированный подход к оценке любой проблемной управленческой ситуации.
     Научно обосновав потребность в классификации проблем управления финансовой деятельностью предприятия, предлагаются следующие классификационные признаки появления проблем и их состав:
     -по границе распространения проблемы: локальные проблемы; общие проблемы;
     -по временному фактору появления проблемы: кратковременные проблемы; затяжные проблемы;
     -по характеру целей предприятия, при достижении которых возникла проблемная ситуация: стратегические проблемы; тактические проблемы;
     -по среде возникновения проблемной ситуации: внешние проблемы; внутренние проблемы;
     -по характеру возникновения проблемы: принципиально новые проблемы; модифицирующие проблемы;
     -по степени влияния проблемы на управление финансовой деятельностью предприятия: допустимая проблема; критическая проблема; кризисная проблема;
     -по характеру проявления проблемы: скрытые (латентные) проблемы; явные проблемы; по иерархии возникновения проблемы: проблема - причина; проблема - следствие;
     -по возможности прогнозирования проблемы: предсказуемые (закономерные) проблемы; непредсказуемые (случайные).

1.2. Экспресс-анализ финансовой отчетности предприятия
     
     Экспресс анализ- это быстрая динамичная, проведенная с определенной постепенностью изучения огромного круга показателей позволяющих оценить имущественное положение предприятия, финансовое положение предприятия и результаты его работы.
     Экспресс анализ – осуществляется в три этапа: 
     1.осуществляется знакомство с аудиторным заключением и принимается решение о целесообразности анализа финансовой относительности конкретного предприятия. Аудиторное заключение бывает двух видов: 1.стандартное аудиторское заключение – по своей форме унифицированный документ в котором дается положительная оценка аудитора о достоверности отчета и его соответствующим действии нормативным документам . 2. не стандартное аудиторное заключение – оно составляется в том случае, если аудитором обнаружены не точности, искажение в отчетности.
     2. осуществляют знакомство с пояснительной запиской к годовому отчету, это необходимо для того чтобы установить условие в котором работало предприятие в отчетном году и рассматривать уровень и динамику основных экономических показателей.
     3. Экспресс – анализ. в процессе Экспресс – анализа для оценки имущественного положения предприятия используются следующие показатели: 
     - оценка имущественного положения:- основные средства; - коэффициент износа основных средств. Он рассматривается как отношение суммы амортизации или износа с первой стоимости основных средств. Для расчета этого показателя используют форму №5 отчета в которой есть таблица «амортизируемое имущество – удельный вес основных средств в общей сумме средств предприятия (сумма основных средств итог баланса); - авансированный капитал (валюта баланса) (итог баланса). Если итог баланса увеличивается, что дает положительную оценку этому изменению необходимо изучить за счет каких статей это изменен6ие произошло. Если это изменение вызвано ростом остатков готовой продукции предприятия, то это увеличение нельзя оценивать положительно. 
     - оценка финансового положения предприятия:- собств. Оборотные средства=1. 3 итог пассива - итог 1 р. Актива баланса; 2. собственные оборотные средства=3пасив+4пасив-итог1р.актива баланса. 3.итог2р актива-итоги5р.пассива. Если с мин. То предприятие не платежеспособно, не располагает собственными оборотными средствами, все оборотные активы сформулированы за счет заемных источников.
     - удельный вес собственных оборотных средств в общей сумме всех источников средств;
     - коэффициент текущей ликвидности это отношение текущих активов к текущим обстоятельствам.2р.актива баланса/5р.пасив. оценивается как больше или равно 2. В процессе экспресс анализа обращают внимание на наличие «больных»статей фин. отчетности:1 убытки; 2 ссуды и займы не погашенные в срок; 3 просроченные суммы дебиторской и кредиторской задолжности; 4.векселя как полученные, так и выданные. 
В) оценка результативности работы предприятия. 
     Для оценки используют следующие покозатели:1 прибыль, абсолютная сумма прибыли ,2 рентабельность продукции (%)- это отношение прибыли от продаж/ на выручку, 3рентабельность основной деятельности(прибыль от продаж /себестоимость) 4 рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала ); 5 рентабельность основного капитала (отношение прибыли до налогообложения к средней величине авансированного капитала) 
В процессе завершения э.а. обращают внимание на динамику изменения следующих показателей: 1 прибыль,2 выручка, 3 авансированный капитал. Идеальным считается следующие соотношение: темпы роста прибыли>темпов роста выручки >темпов роста авансированного капитала>100%- золотое правило экономики. Если оно соблюдается то предприятие работает и эффективно динамично развивается.

1.3. Методика анализа финансовых показателей

     Совокупность логических методов обработки информации, экономико-математических методов и других диалектических способов и приемов экономического анализа реализуется посредством количественных, качественных и универсальных методов и приемов. К количественным методам экономического анализа относят совокупность методов и приемов, результатом применения которых является численная (количественная) оценка анализируемого объекта (результаты факторного анализа показателей, расчет средних величин и др.). К качественным методам экономического анализа относят совокупность методов и приемов, результатом применения которых является нечисленная (качественная) оценка анализируемого объекта (трехмерный показатель финансовой устойчивости, Z-счет Альтмана, система Бивера и др.). К универсальным (количественно-качественным) методам экономического анализа относят совокупность методов и приемов, результатом применения которых является как количественная, так и качественная оценка анализируемого объекта (рентабельность продаж и др.). 
     Анализ финансового состояния фирмы включает блоки представленные на рис 2
     
     Рис. 2. Основные блоки анализа финансового состояния предприятия  
     
     Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей,  основные из которых отражены на рис. 3.
     
     
     
     
     
     
     



Рис. 3. Цели анализа финансового состояния

     Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов.  
     Финансовый анализ проводится на основе ряда экономических показателей:  показатель ликвидности/ платежеспособности, показатель деловой активности, показатель платежеспособности, показатель оборачиваемости запасов, основных фондов и т.д..
     Анализ текущей платежеспособности производится с помощью показателей ликвидности.9
     Методика анализа ликвидности баланса на основе оценки 4х групп пассивов и активов приведена в  таблице 1.
Таблица 1
 Классификация активов и пассивов  баланса по группам ликвидности
Активы
Название группы
Обознач
Состав
Наиболее ликвидные активы
А1
А1 – Сумма  денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (строки из баланса 1260 и  1250)             
                
Быстрореализуемые активы
А2
А2 - Краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы (стр.1240)                          
Медленно реализуемые активы
А3
А3 – Сумма строк из баланса:  «Запасы» (строка 1210),  «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» (строка 1220),  «Дебиторская задолженность (платежи позднее 12 месяцев)» (строка 1230) и «Прочие оборотные активы» (строка 1270)
Труднореализуемые активы 
А4
А4 -  Общая сумма  внеоборотных активов (строка баланса 1190)                               
Пассивы
Наиболее срочные обязательства
П1
П1 -  Краткосрочная задолженность (строка баланса 1620)                                                         
Краткосрочные пассивы
П2
П2 – Сумма строк из  баланса «Займы и кредиты» (строка 1610), «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов» (строка 1630) и «прочие краткосрочные обязательства» (строка 1660)              
Долгосрочные пассивы
П3
П3 = Итого по разделу IV (долгосрочные обязательства) + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов (стр.1590+ стр.1640+ стр.650)   
Постоянные пассивы 
П4
П4 = Общая сумма всего раздела из баланса «Капитал и резервы» (строка 1490)                     
     
     С целью получения более достоверной картины проводится расчет коэффициентов ликвидности, основные из которых:10
      Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности – характеризует возможность компании погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов и определяется:
Кбл = ОА –З / КО ,			
     где Кбл – коэффициент быстрой ликвидности; ОА – Оборотные активы – это  итог II раздела баланса за вычетом дебиторской задолженности; З – запасы. КО – краткосрочные обязательства.  
     Рекомендуемые значение коэффициента  быстрой (промежуточной) ликвидности 0,7-1,5
      Коэффициент текущей ликвидности отражает достаточность средств предприятия, необходимых для покрытия краткосрочных обязательств в течении года и имеет вид: 
     Ктл = ОА / КО  , 			
     где  Ктл - коэффициент текущей ликвидности; ОА – Оборотные активы – это  итог II раздела баланса за вычетом дебиторской задолженности; КО – краткосрочные обязательства.
     Рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности 1-2
      Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает,  какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно и определяется:
     Кабл=(ДС+КФВ)/КО, 			
     где Кабл - коэффициент абсолютной ликвидности; ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства.
     Рекомендуемые значение коэффициента  абсолютной ликвидности – более 0,2
     Далее необходимо провести оценку финансовой устойчивости предприятия. Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств.
      Собственные оборотные средства - абсолютный показатель, представляющий собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами. Увеличение - положительная тенденция, уменьшение - отрицательная. Формула имеет вид:
     СОС=СК-ВА,
     СОС – собственные оборотные средства;
     СК – собственный капитал ( Итого по разделу III ); ВА – внеоборотные активы (Итого по разделу I).
     Собственные и долгосрочные заемные средства - абсолютный показатель, характеризующий наличие и сумму оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые не могут быть востребованы в любой момент времени. Увеличение оценивается как положительное явление. Определяется как:
     СДЗС = СОС + ДО,  		
     где СДЗС - собственные и долгосрочные заемные средства; СОС – собственные оборотные средства; ДО – Долгосрочные обязательства (Итого по разделу IV).
      Общая величина основных источников формирования запасов и затрат - абсолютный показатель, который характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат и определяется как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, определяется:
ООС = СДЗС + ЗК + КЗПП +КЗП,			
     где ООС - общая величина основных источников формирования запасов и затрат; СДЗС - собственные и долгосрочные заемные средства;
     КЗпп – краткосрочные обязательства перед поставщиками и подрядчиками; КЗп – краткосрочные обязательства перед персоналом организации.
      Запасы и затраты - абсолютный показатель, характеризующий наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии для улучшения финансово-хозяйственной деятельности. Данный показатель имеет вид:
ЗЗ = З + НДСЦ			
     где  ЗЗ – запасы и затраты; З – запасы; НДСц -  налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
     На основании этих четырех показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты для производственной деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования[5, с.67]:
      Достаточность собственных оборотных средств предприятия для финансирования запасов и затрат определяется:
ДСОС = СОС – ЗЗ,				
     где ДСОС - достаточность собственных оборотных средств предприятия для финансирования запасов и затрат; СОС – собственные оборотные средства; ЗЗ - запасы и затраты.
     Рекомендуемое значение – больше 0
      Достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат определяется:
ДСДЗС = СДЗС – ЗЗ,					
     где  ДСДЗС - достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат; СДЗС - собственные и долгосрочные заемные средства; ЗЗ - запасы и затраты.
     Рекомендуемое значение – больше 0
      Достаточность общей величины основных источников формирования оборотных средств для финансирования запасов и затрат определяется:
ДООС = ООС – ЗЗ, 			
     где ДООС - достаточность общей величины основных источников формирования оборотных средств для финансирования запасов и затрат;
     ООС - общая величина основных источников формирования запасов и затрат; ЗЗ - запасы и затраты.
     Рекомендуемое значение – больше 0
     Приведенные    выше    показатели    обеспеченности   запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия:11
     1.   ДСОС>0, ДСДЗС>0, ДООС>0 - абсолютная финансовая устойчивость;
     2.   ДСОС <0, ДСДЗС>0, ДООС >0 - нормальная финансовая устойчивость;
     3.   ДСОС<0, ДСДЗС<0, ДООС >0 - неустойчивое финансовое состояние;
     4.   ДСОС<0, ДСДЗС<0, ДООС<0 - кризисное финансовое состояние.
     После оценки финансовой устойчивости предприятия рекомендуется провести анализ показателей деловой активности предприятия
     Основное назначение показателей деловой активности предприятия – дать комплексную оценку платежеспособности организации.
     Показатели деловой активности предприятия:12
      Производительность труда или выработка на одного работника - данный показатель характеризует эффективность использования трудовых ресурсов предприятия.
П=В/ССЧ  , где
     П - Производительность труда или выработка на одного работника; В – выручка от продажи товаров; ССЧ – средняя численность работников за отчетный период.
      Фондоотдача - характеризует эффективность использования основных средств предприятия. Показывает, сколько на 1 рубль стоимости основных средств реализовано продукции.
     Ф=В /ОС, где                                                              
     Ф – фондоотдача;  В – выручка от продажи товаров; ОС – основные средства.
      Оборачиваемость запасов в оборотах - характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации. Уменьшение этого показателя является отрицательной тенденцией.
     Оз=С/З  ,					
     где Оз - Оборачиваемость запасов в оборотах;
     С – себестоимость проданных товаров; З – запасы .
      Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях - характеризует скорость погашения кредиторской задолженности. Снижение кредиторской задолженности, является положительной тенденцией.
     Ок=Кх*360/С,				
     где   Ок - Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях;
     Кз – кредиторская задолженность; С - себестоимость проданных товаров.
      Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах - характеризует скорость погашения дебиторской задолженности предприятия.
     Одоб =Дз*360/В, где
     Одоб - Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах; В - выручка; Дз -  дебиторская задолженность.
      Оборачиваемость собственного капитала - характеризует скорость оборачиваемости собственного капитала предприятия.   
     Окап= СК/В           
     Окап - Оборачиваемость собственного капитала; В - выручка от продажи товаров; СК – собственный капитал.
     Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Рассмотрим основные показатели рентабельности:13
      Рентабельность продаж - данный показатель отражает доходность вложений в основное производство.
     Рп=П*100%/(С+КР+УР)
     Рп - рентабельность продаж; П – прибыль от продаж; С – себестоимость проданных товаров; КР – коммерческие расходы; УР – управленческие расходы.
      Рентабельность активов - характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде.14
     РА = П/ВБ  ,		
     где   РА – рентабельность активов; П – прибыль от продаж; ВБ – средняя величина валюты баланса.
      Период окупаемости собственного капитала - характеризует продолжительность периода деятельности, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала прибылью от продаж.
     ПСК =  СК/П  ,
     ПСК - период окупаемости собственного капитала; СК – собственный капитал; П – прибыль от продаж.
     Рассмотрим  базовые принципы существующих методических подходов к оптимизации структуры капитала компании на основе критерия рентабельности собственного капитала:
     Устойчивое финансовое развитие предприятия является одним из показателей его кредитоспособности. Коэффициенты платежеспособности предприятия и их динамика позволяют выявить наличие собственных средств предприятия и источников их формирования для покрытия кредитных обязательств в будущем периоде.
     Коэффициент обеспеченности собственными средствами - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение – больше 1
К1 = СК – ВА / ОА,					
     где К1- Коэффициент об.......................