Особенности финансового управления на предприятии энергоснабжающей отрасли ОАО «Российские сети».

Министерство образования и науки Российской Федерации

федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования

«АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ   ИМ. И.И.ПОЛЗУНОВА»

Кафедра «Экономика, финансы и кредит»

                                                                                                    

ЗАДАНИЕ 

НА КУРСОВУЮ РАБОТУ


По дисциплине
Корпоративные финансы
Студенту 
Кашириной Любови Александровне
группы
                                                                                         фамилия, имя, отчество
Эк-33

Тема: 
Особенности финансового управления на предприятии энергоснабжающей отрасли ОАО «Российские сети»



Руководитель
Чубур Ольга Васильевна
                                                                                                фамилия, имя, отчество

Срок исполнения работы
3 мая 2016
Задание принял к исполнению
                 Каширина Любовь Александровна
                                                                                              подпись                     фамилия, имя, отчество       





БАРНАУЛ 2016
1 Исходные данные



 
 

2 Содержание разделов курсовой работы

Наименование разделов работы
Содержание работ по разделу
Срок выполнения
1
2
3
Глава 1. Финансовое управление на предприятии ОАО «Российские сети»
Характеристика предприятия, сравнительный анализ организации финансовых служб на российских и зарубежных предприятиях
1 апреля 2016
Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия	
Анализ имущественного положения, анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ ликвидности баланса предприятия, анализ деловой активности и эффективности использования капитала, модель прогнозирования банкротства
14 апреля 2016
Глава 3. Влияние организационно-правовой формы и отраслевых особенностей на организацию финансового управления предприятия и на показатели финансового состояния
Оценка влияния организационно-правовой формы и отраслевых особенностей на организацию финансового управления предприятия и на показатели финансового состояния
28 апреля 2016



Руководитель       __________________                                       ______________
                                                                               подпись                                                                                                           и., о.,  фамилия


Содержание
Введение.........................................................................................................................................5Глава 1. Финансовое управление на предприятии ОАО «Российские сети»…......................7
      1.1 Характеристика предприятия...........................................................................................7
     1.2  Сравнительный анализ организации финансовых служб на российских и зарубежных предприятиях..........................................................................................................11
Вывод по главе 1..........................................................................................................................15
Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия	.........................................................16
     2.1. Анализ имущественного положения.............................................................................16
     2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия..........................................................19
     2.3. Анализ ликвидности баланса предприятия...................................................................20
     2.4. Анализ деловой активности и эффективности использования капитала..................21
     2.5. Модель прогнозирования банкротства..........................................................................23
Вывод по главе 2..........................................................................................................................25
Глава 3. Влияние организационно-правовой формы и отраслевых особенностей на организацию финансового управления предприятия и на показатели финансового состояния......................................................................................................................................26
Заключение...................................................................................................................................30
Список использованных источников…………...……………………………….....................31
Приложения..................................................................................................................................32


Введение
      Финансы имеют большое значение в системе рыночных отношений, составляя неотъемлемую их часть и являясь важным инструментом реализации государственной политики. Но, в странах с рыночной экономикой, в распределение материальных и финансовых ресурсов возможности государственного вмешательства весьма ограничены. Большинство предприятий самостоятельно изыскивают материальные и денежные ресурсы на рынках, через которые распределяется большая часть общественного продукта, как в натурально-вещевой, так и в стоимостной формах.
      В Российской Федерации рыночная экономика набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность предприятию, акционерному обществу, любому другому хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в их распоряжении. 
      В данный момент в России происходят глубокие экономические преобразования. Широкомасштабное акционирование предприятий, изменения форм собственности предъявляют требования к изменению традиционных форм и методов финансового управления. Более актуальными становятся рыночные концепции управления, финансовые основы, которые в условиях государственной формы собственности не имели ранее такого серьезного значения. Управление должно быть гибким, эффективным и быстро приспосабливаться к динамичным внешним факторам предприятия.
      Актуальность темы заключается в том, что на сегодняшний день реальные условия функционирования предприятия обусловливают необходимость проведения объективного и всестороннего финансового анализа хозяйственных операций, который позволяет определить особенности его деятельности, недостатки в работе и причины их возникновения, а также на основе полученных результатов выработать конкретные рекомендации по оптимизации деятельности. Умение эффективно хозяйствовать становится условием выживания предприятия в конкурентной борьбе. Главными целями предприятия в условиях самоокупаемости и самофинансирования предприятий являются максимизация прибыли и повышение эффективности производства. Достижение высоких результатов деятельности предприятия без эффективного управления затратами на производство и реализацию продукции невозможно.
      Достижение высоких результатов деятельности предприятия невозможно без эффективной системы управления финансами, способной обеспечивать компромисс между интересами развития предприятия, наличием достаточного уровня денежных средств и обеспечением платежеспособности предприятия.
      Цель курсовой работы - выявление особенностей финансового управления предприятием энергоотрасли на примере ОАО «Россети».
      Для достижения цели были поставлены следующие задачи:
      -дать общую характеристику ОАО «Российские сети»;
      - провести оценку финансового состояния ОАО «Россети»;
      -оценить влияние организационно-правовой формы и отраслевых особенностей на организацию финансового управления предприятия и на показатели финансового состояния;
      -выявить основные направления совершенствования финансового управления организации.
      Объектом исследования является ОАО «Россети» - предприятие энергоотрасли.



Глава 1. Финансовое управление на преприятии ОАО «Российские сети»
      1.1 Характеристика предприятия
      Группа компаний Россети является одной из наиболее значимых инфраструктурных компаний в России и относится к числу крупнейших электросетевых компаний мира по числу потребителей и протяженности линий электропередачи. Компания обеспечивает эксплуатацию электросетевых объектов на территории всех субъектов Российской Федерации.
      Основные цели, которые ставит перед собой Компания — обеспечение надежного и бесперебойного снабжения потребителей качественной и доступной электроэнергией, модернизация и повышение надежности сети, инновационное развитие, оптимизация операционных показателей и эффективность инвестиций.
      В Группе сосредоточены основные активы электросетевого комплекса Российской Федерации: 70% распределительных и 90% магистральных сетей государства. 
      Масштаб деятельности ОАО «Россети» можно представить в следующих цифрах.
      Таблица 1. Масштаб деятельности ОАО «Россети». [5]
Показатель
Величина показателя
Протяженность линий электропередачи
более 2,3 млн. км.
Трансформаторная мощность
480 тыс. подстанций
Объем оказанных услуг по передаче электроэнергии
715 млрд. кВт/ч.
Численность персонала
218 тыс. человек
      ОАО «Россети» осуществляют свою деятельность в условиях естественной монополии и передают более 70% всей вырабатываемой в Российской Федерации электрической энергии. Для большинства потребителей электроэнергии в России они оказывают услуги по передаче электрической энергии по всей технологической вертикали — от выдачи мощности электрических станций и передачи электрической энергии по магистральным сетям до энергопринимающих устройств потребителей.
      ОАО «Россети» владеет пакетами акций 43-х дочерних и зависимых акционерных обществ. По состоянию на конец 2014 года в структуре Группы компаний Россети находится магистральная сетевая компания, 11 межрегиональных и 5 распределительных сетевых компаний, 7 региональных сбытовых компаний, 7 научно-исследовательских и проектно-изыскательских компаний и 12 строительных, снабженческих и обслуживающих организаций. [8]
      Сетевые компании являются одним из покупателей на оптовом рынке, так как закупают электроэнергию и мощность с целью компенсации потерь при транспортировке. Сбытовые компании покупают электроэнергию на оптовом рынке у генерирующих компаний и перепродают ее на розничном рынке, пользуясь услугами магистральных и распределительных сетей для транспортировки электроэнергии.
      Структура современного электроэнергетического комплекса России состоит из трех основных компонентов: генерации электроэнергии; ее передачи и транспортировки, а также сбыта.
      
      Рисунок 1 - Путь поставки электроэнергии.
      Группа компаний Россети – одна из наиболее значимых инфраструктурных компаний в России. Сегмент генерации электроэнергии в России включает в себя более 700 электростанций мощностью свыше 5 МВт. Общая установленная мощность электростанций России составляет более 232 ГВт  и разделяется по типам генерации в соотношении, представленном на графике.
      
      Рисунок 2 - Генерация электроэнергии в России, %.
      В ОАО «Россети» разработана и реализуется программа импортозамещения. 
      Приоритет отдается конкурентным способам закупок, в особенности — конкурсу. Среди прочих установленных способов закупок — аукцион, запрос предложений, запрос цен, конкурентные переговоры, закупка у единственного источника. Общество ведет работы по снижению закупок способом «у единственного источника». 
      
      Рисунок 3 - Структура закупок в 2014 году.
      Компания является одной из крупнейших электросетевых компаний в мире по числу потребителей и протяженности сетей напряжения до 110 кВ и ведущей Компанией на российском рынке по внедрению инновационных технологий в магистральном и распределительном электросетевом комплексе.
      Таблица 1. Основные показатели технологического присоединения потребителей к электрическим сетям в 2014 году .[8]
Показатель
Количество, 2014 год
Динамика к 2014/2013 год, %
Заявки на ТП
488324 шт.
+2
Суммарная мощность (по заявкам
52022 МВт
-5
Договоры на ТП
383125 шт.
-0,06
Суммарная мощность (по договорам)
20468 МВт
-33
Акты технологического присоединения по исполненным договорам 
346062 шт.
+32
Мощность (по актам)
17246 МВт
-12
      Электроэнергетика является базовой отраслью российской экономики. Надежное функционирование электросетевого комплекса обеспечивает энергетическую безопасность страны и ее успешное экономическое развитие.
      Производство электроэнергии в России в 2013 году составило 1045 млрд. кВтч. Экспорт электроэнергии в РФ в 2013 году 4 млрд. кВт.ч.. Производство электроэнергии по итогам 2014 года увеличилось по сравнению с предыдущим годом и составило 1057 млрд. кВт ч. [7]
      Потребление электроэнергии в Алтайской энергосистеме за 2015 год составило 10683 млн кВт.ч, что на 2,3% ниже, чем за 12 месяцев 2014 года.  
      Электростанции энергосистемы Алтайского края и Республики Алтай за 12 месяцев 2015 года выработали 7492,4 млн кВт.ч, что на 10,7% больше, чем в 2014 году. [15]
      На территории Алтайского края в 2015 году реализован масштабный проект МРСК Сибири (дочернее предприятие ОАО «Россети») - введен в эксплуатацию крупный электросетевой комплекс «Бирюзовая Катунь». В состав электросетевого комплекса вошли закрытое распределительное устройство 110 кВ на Бийской ТЭЦ, высоковольтная линия электропередачи 110 кВ «Бийская ТЭЦ – Бирюзовая Катунь» протяженностью 106 км и подстанция напряжением 110/10 кВ «Бирюзовая Катунь». [6]


      1.2  Сравнительный анализ организации финансовых служб на российских и зарубежных предприятиях
      В настоящее время в России нет единой концепции построения организационной структуры финансовой службы. Через взаимоотношения финансового директора (директора по финансам и экономике) и главного бухгалтера можно выразить три варианта построения концепции: главный бухгалтер подчиняется финансовому директору (западная концепция); существуют главный бухгалтер и финансовый директор; финансовый директор — главный бухгалтер — одна должность (российская концепция). 
      Западная концепции построения организационной структуры финансовой службы предполагает, что бухгалтерская служба во главе с главным бухгалтером входит в финансовую службу, и главный бухгалтер подчиняется финансовому директору. На сегодняшний день такая концепция используется во многих организациях в России.
      Однако в России применение данной концепции противоречит Федеральному закону от 21.11.1996 № 129-ФЗ (ред. от 28.03.2002) «О бухгалтерском учете», согласно ст. 7 «главный бухгалтер подчиняется непосредственно руководителю организации». Кроме того, именно главный бухгалтер несет ответственность «... за движение имущества и выполнение обязательств», что подтверждается его подписью на документах — «...без подписи главного бухгалтера денежные и расчетные документы, финансовые и кредитные обязательства считаются недействительными и не должны приниматься к исполнению». Таким образом, финансовый директор не несет никакой ответственности, так как в соответствии с российским законодательством под финансовым  документом не требуется подписи финансового директора. 
      В результате, применение западной концепции в России является несоответствующим законодательству и нелогичным, так как для должности финансового директора в законодательстве и общепринятой практике не определены права и обязанности, а большая часть прав и обязанностей, которые ему передаются, уже закреплена за главным бухгалтером. Наиболее подходящим выходом из создавшейся ситуации является совмещение должности главного бухгалтера и финансового директора. 
      В западной практике построение финансовой службы сводится к наличию двух подразделений: бухгалтерии и казначейства, дополнительные подразделения могут возникать вследствие особенностей вида деятельности и размеров компании, но в основном происходит выделение из бухгалтерии и казначейства наиболее важных функций-направлений (составление отчетности, управленческий учет и т.д.) в отдельные подразделения. Западная практика сводится к наличию трех подразделений: бухгалтерской службы, финансового отдела и планово-экономического отдела. Эти подразделения представляют собой три группы разных людей: бухгалтеров, финансистов и экономистов [2].
      В связи с тем что анализ делается и составляются планы не часто, то анализом могут заниматься начальники отделов бухгалтерской службы. Что же касается планирования, то в соответствии с зарубежной теорией и практикой подготовкой бюджетов (планов) занимаются менеджеры. Помощь им оказывают сотрудники бухгалтерской службы. Руководством по составлению бюджетов занимается бухгалтер. Сотрудники бухгалтерской службы не определяют содержание планов, они оказывают консультационные и технические услуги менеджерам. Планово-финансовая комиссия создается лишь на время для составления и утверждения планов (смет) на период. Менеджеры, отвечающие за выполнение сметных показателей, должны составлять сметы для тех областей деятельности, за которые они несут ответственность.
      На крупных предприятиях для управления финансами создается обособленная специальная служба в виде финансовой дирекции, как правило, включающая бухгалтерию и финансовый отдел. Эта служба подчинена вице-президенту по финансам (финансовому директору).Финансовая дирекция создается по распоряжению высшего органа управления хозяйствующего субъекта (в США — совета директоров, в Германии — наблюдательного совета, объединяющего владельцев компании, представителей работников, независимых экспертов) и, как правило, включает финансовый отдел и бухгалтерию. 
      В управлении финансовой деятельностью коммерческой организации важную роль играют финансовые менеджеры. Перед финансовым менеджером стоят многочисленные и разноплановые задачи, связанные с управлением оборотным капиталом, определением оптимальной его величины и структуры, управлением дебиторской и кредиторской задолженностью на основе их глубокого анализа, оценкой эффективности инвестиционных проектов с учетом рисков, связанных с их осуществлением, выявлением возможных источников финансирования; финансовым планированием, анализом хозяйственной деятельности и финансовым контролем[2]. 
      В США, например, основным лицом, отвечающим за организацию финансового менеджмента корпорации, является вице-президент по финансовым вопросам. Он, как правило, входит в состав совета директоров компании.
      Ему подчинены два функциональных менеджера — контролер и казначей. Четких разграничений в работе контролера и казначея не существует, их должностные обязанности в разных компаниях различаются в зависимости от политики, проводимой ими, и персональных качеств. Функции контролера заключаются в ведении учетной документации, отслеживании документооборота и контролировании финансовых результатов по прошлой и текущей хозяйственной деятельности. В функции казначея входит управление имущественными ценностями и долгами предприятия, финансовое планирование, разработка кредитной политики, управление инвестиционным портфелем. Казначей концентрирует свои усилия на поддержании ликвидности предприятия, получая денежные средства по обязательствам и приумножая фонды для достижения цели компании. 
      На российских предприятиях финансовый менеджер все чаще становится главной фигурой в управлении финансами. В круг его должностных обязанностей включены следующие вопросы:
      - организация финансовой работы хозяйствующего субъекта;
      - разработка перспективных и текущих финансовых планов и контроль за их выполнением;
      - организация оперативной финансовой работы;
      - осуществление кредитной политики;
      - проведение валютной политики;
      - формирование финансовой документации (банковской, статистической и т.п.);
      - анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта и эффективности использования финансовых ресурсов.
    Финансовый менеджер обычно привлекается к работе в качестве наемного работника по контракту, в котором строго определены его функциональные обязанности, порядок и размер оплаты труда. Кроме заработной платы финансовый менеджер, по результатам деятельности предприятия может получать вознаграждение в виде процента от чистой прибыли (тантьема). Ее размер определяется высшим органом управления хозяйствующим субъектом: собранием акционеров, собранием учредителей, правлением предприятия. В некоторых странах (США, Япония) главные финансовые менеджеры владеют пакетом акций компании.
      В России на небольших предприятиях из-за нерегулярного и малого объема продаж, а также малочисленности персонала и отсутствия разделения управленческих функций управление финансами осуществляет сам руководитель с помощью бухгалтера. 
      В настоящее время на большинстве российских предприятий функции финансовой службы распределены внутри других служб либо финансовая служба вообще отсутствует. Часто встречается и другая крайность, когда главный бухгалтер совмещает обязанности финансового менеджера. Однако совместить в одном лице эти две должности, т.е. одновременно быть опытным бухгалтером и квалифицированным финансовым менеджером, невозможно [2].
      Организация финансовой службы значительно различается в практике российских и западных организаций. 
      В практике западных организаций подразделения устроены главным образом по принципу ведения публичного учета и внутреннего. Таким образом, контролер занимается ведением общего учета, ревизионного, налогового, а казначей главным образом занимается ведением бухгалтерского учета, а также управленческого учета, занимается учетом страховых и пенсионных фондов. В российских организаций нет такого четкого деления. В большинстве случаев подразделения разделены по принципу фактического управления и стратегического планирования.
      Различия по размерам предприятия в организации финансовой службы заключается в том, что с увеличением размера предприятия увеличивается и количество подразделений его финансовой службы с целью разграничения нарастающего количества выполняемых функций развивающегося предприятия. Важным условием является грамотное разграничение данных функций, чтобы не получилось их дублировании, что является нерациональным фактором и довольно мешает, «тормозит» работу финансовой службы.
      Также сравнивая различные подходы к организации финансовой службы, стоит учитывать специфику политики в области экономики в различных странах. Хотя многие крупные российские предприятия организовывают финансовые службы, подобно практике западных стран, и данная тенденция довольно успешно развивается в настоящее время.
      
      
      
      
      
      
      
      
      
      
      
      
      
      
      
      Вывод по главе 1.
      ОАО «Российские сети» экономически-устойчивое предприятие. ОАО «Россети» является одной из наиболее значимых инфраструктурных компаний в России, находится под контролем государства и является его агентом по управлению российским электрораспределительным сетевым комплексом. 
      Основными целями деятельности общества являются: 
      - получение обществом прибыли; 
      - управление электросетевым комплексом; 
      - обеспечение контроля Российской Федерации за деятельностью территориальных сетевых организаций, созданных в процессе реорганизации акционерных обществ энергетики и электрификации, и за деятельностью организации по управлению единой национальной (общероссийской) электрической сетью; 
      - обеспечение надежного функционирования и развития электросетевого комплекса; 
      - создание необходимых условий для привлечения инвестиций в целях развития и повышения эффективности деятельности электросетевого комплекса; 
      - организация внедрения передовых научных разработок и инновационных решений в электросетевом комплексе.
      Во второй части главы мы сравнили организацию финансовой службы в практике российских и западных организаций. Можно сделать вывод что организация финансовых служб значительно отличается и зависит от политики в области экономики страны.
      
      


Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия	
      2.1. Анализ имущественного положения
      На основе бухгалтерского баланса ОАО «Российские сети» были сформированы агрегированные балансы на 2013г. и 2014г., которые приведены в приложении. Для анализа финансового состояния предприятия на основе агрегированных балансов были найдены показатели финансового состояния и составлены графики.

      Рисунок 4 - Динамика структуры пассива баланса, %.
      На рисунке 4 видно, что доля заемного капитала в структуре пассива с 2012г. до 2014г. значительно уменьшилась с 13% до 1,2%. Это говорит о том, то доля активов финансируемая за счет собственного капитала за период 2013-2014гг. увеличилась.

      Рисунок 5 - Динамика долгосрочных обязательств за 2012-2014 г., тыс. руб.

      Рисунок 6 - Динамика краткосрочных обязательств за 2012-2014 г., тыс. руб.
      Рассматривая рисунки 5,6 мы видим, что раздел краткосрочные обязательства составляет большую часть заемного капитала. Не смотря на то, что доля долгосрочных обязательств за анализируемый период увеличилась на 58 %, доля краткосрочных обязательств снизилась на 91%, в денежных показателях снизалась на 18612871 тыс.руб.
      Таблица 2. Показатели имущественного состояния предприятия.
Наименование показателя
2013
2014
Темп роста за период, %

на начало
на конец
на конец
2013 год
2014 год
Суммарные активы,тыс. руб.
157891676
195812881
144382834
124,02
73,74
Первоначальная стоимость основных средств,тыс. руб.
106693
135378
135399
126,89
100,02
Остаточная стоимость основных средств,тыс. руб.
61258
77553
80971
126,60
104,41
Износ основных средств,тыс. руб.
45435
57825
54428
127,27
94,13
Коэффициент износа основных средств, %
0,43
0,43
0,40
х
х
Сумма оборотных средств,тыс. руб.
38853112
15904548
19455263
40,94
122,33
Удельный вес внеоборотных активов в имуществе
0,75
0,92
0,87
х
х
Удельный вес оборотных средств в имуществе
0,25
0,08
0,13
х
х
Собственные оборотные средства,тыс.руб.
18466662
15041318
17679324
81,45
117,54
      Анализируя коэффициент износа основных средств, делаем вывод, что на начало 2013 года было изношено 43% основных средств. В период 2013-2014гг. этот показатель снизился на 3%.
      Смотря на таблицу 2 и рисунок 7, можно сделать вывод, что суммарные активы с 2012 по 2013 увеличились примерно на 24%, а в 2012-2014г  снизились на 26%.
      
      

      Рисунок 7 - Динамика суммарных активов за 2012-2014 г., тыс. руб.

      Рисунок 8 - Удельный вес внеоборотных и оборотных активов в имуществе, %. 
      Рассматривая рисунок 8, можно сделать вывод, что доля внеоборотных активов с 2012г. до 2013г. уменьшилась на 17%, а с конца 2013г. до конца 2014г. увеличилась на 5%. За анализируемый период показатель уменьшился на 12%.

            Рисунок 9 - Динамика собственных оборотных средств за 2012-2014 г., тыс. руб.
      Собственные оборотные средства показывают, что в начале 2013 года 18466662 тыс. руб., а в конце года 15041318 тыс.руб. оборотных активов было профинансировано за счет собственных источников, а в конце 2014 года 17679324 тыс. руб. оборотных активов.

2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия
      Таблица 3. Показатели финансовой устойчивости.
 
Наименование показателя
2013 г.
2014
Темп роста, %

на начало
на конец
на конец
2013 год
2014 год
Собственный капитал
137505226
194949651
142606895
141,78
73,15
Заемный капитал
20386450
863230
1775939
4,23
205,73
Коэффициент автономии
0,87
1,00
0,99
х
х
Коэффициент  обеспеченности собственными средствами
0,48
0,95
0,91
х
х
Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными оборотными средствами
69,76
590,55
576,14
х
х
Коэффициент маневренности
0,13
0,08
0,12
х
х
      Из таблицы 3 видно, что на начало 2013 года 48 % оборотных активов финансировалось за счет собственных источников, на конец 2013 года 95 %. На конец 2014 года оборотные активы, финансируемые за счет собственных источников, составили 91 %. Коэффициент автономии показывает, что в начале 2013 года 87 % в структуре источников финансирования составлял собственный капитал,  13 % заёмный, в конце 2013 года 100 % собственный. На конец 2014 года собственный капитал в структуре источников финансирования составил 99 %. Коэффициент маневренности показывает, что на начало 2013 года в наиболее ликвидные активы было вложено 13 % собственных средств, на конец 2013 года 8 %. В течение года доля собственных средств вложенных в наиболее ликвидные активы увеличилась на 4 % и составила 12 %.

      Рисунок 10 - Динамика собственного капитала за 2012-2014г., тыс. руб.
      
2.3. Анализ ликвидности баланса предприятия
      Таблица 4. Показатели ликвидности.
 
Показатели
2013 г.
2014 г.

на начало
на конец
на конец
Коэффициент текущей ликвидности
1,91
18,56
10,99
Коэффициент быстрой ликвидности
1,89
18,53
10,98
Коэффициент  абсолютной ликвидности
1,7
14,85
9,21
      На начало 2013 года величина оборотных активов на 91 % превышала величину краткосрочных пассивов.
      Таблица 5. Группировка статей баланса на 01.01.2013.
Статьи актива
157891676
=
157891676
Статьи пассива
Денежные средства и финансовые вложения
34626258
?
0
Заемные средства
Дебиторская задолженность
3933389
?
19965865
Кредиторская задолженность
Запасы + др.  оборотные активы
293465
?
420585
Долгосрочные обязательства +др. краткосрочные обязательства
Внеоборотные активы
119038564
?
137505226
Капитал и резервы
      Таблица 6. Группировка статей баланса на 31.01.2013.
Статьи актива
195812881
=
195812881
Статьи пассива
Денежные средства и финансовые вложения
12723417
?
0
Заемные средства
Дебиторская задолженность
3132237
?
432776
Кредиторская задолженность
Запасы + др.  оборотные активы
48894
?
430454
Долгосрочные обязательства +др. краткосрочные обязательства
Внеоборотные активы
179908333
?
194949651
Капитал и резервы
      Таблица 7. Группировка статей баланса на 31.01.2014.
Статьи актива
144382834
=
144382834
Статьи пассива
Денежные средства и финансовые вложения
16303399
?
0
Заемные средства
Дебиторская задолженность
3070415
?
515026
Кредиторская задолженность
Запасы + др.  оборотные активы
81449
?
1260913
Долгосрочные обязательства +др. краткосрочные обязательства
Внеоборотные активы
124927571
?
142606895
Капитал и резервы
      Из группировок статей баланса (таблицы 5,6,7) видно, что на все три момента времени капитал и резервы были больше внеоборотных активов, что означает собственные оборотные средства положительны, а значит что часть оборотных активов финансировалась за счет собственных источников.
      
      2.4. Анализ деловой активности и эффективности использования капитала
      Таблица 8. Результаты хозяйственной деятельности.
Показатели
2013 г.
2014 г.
Темп роста, %
Выручка
6098726
6242392
102,36
Прибыль от продаж
2841297
2379312
83,74
Суммарные активы (среднегодовые)
176852278,5
170097857,5
96,18
      На основе показателей динамики проведем анализ деловой активности.
      ТЧП ?ТВ ?ТА? Jp
      83,74?102,36?96,18?111,4
      В 2014 году наблюдается снижение рентабельности продаж, т.к. ТЧП?ТВ. ТВ превышает ТА , наблюдается рост коэффициента оборачиваемости активов. Jp превышает ТА, наблюдается реальное снижение активов.
      Таблица 9. Показатели деловой активности.
Наименование показателя
2013 г.
2014 г.
Коэффициент оборачиваемости активов
0,03
0,04
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
0,60
13,17
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
1,73
2,01
Коэффициент оборачиваемости запасов
42,03
222,32
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
0,22
0,35
Фондоотдача
3,39
63,47
      Из таблицы 9 видно, что в 2013 году на каждый рубль вложенных основных фондов поступило выручки 3,39 руб., а в 2014 году 63,47 руб.
      Таблица 10. Показатели деловой активности.
Наименование показателя, дни.
2013
2014
Темп роста, %
Период оборачиваемости запасов
8,68
1,64
18,91
Период оборачиваемости дебиторской задолженности
211,43
181,34
85,77
Период оборачиваемости кредиторской задолженности
610,41
27,71
4,54
Длительность финансового цикла
-390,30
155,27
х
      
      
      
      
      
      
      Рисунок 11 - Финансовый цикл 2013 г.
      
      	
      
      
      Рисунок 12 - Финансовый цикл 2014 г.
      Период оборачиваемости запасов, показывает, что в среднем в 2013 году запасы хранились и перерабатывались 9 дней, а в 2014 году 2 дня. Период оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что в 2013 году через в среднем 211 дней дебиторы оплачивали свои счета, а в 2014 году через 181 день. Период оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, что в 2014 году в среднем через 28 дней предприятие погашало свои обязательства. Показатель финансового цикла говорит о том, что период в 2014 году от момента вложения денег до момента получения их назад в виде выручки был 155 дней.
      Таблица 11. Показатели эффективности использования капитала.
Наименование показателя
2013 г.
2014 г.
Рентабельность продаж
-41,08
-8,39
Рентабельность активов
Rпр?кобА =-41,08?0,03= -1,23
-8,39?0,04= -0,34
Рентабельность собственного капитала
-0,33
-0,09

      
      
      
      
      
      
      
      
      
      2.5. Модель прогнозирования банкротства.
      Проблема прогнозирования возможного банкротства предприятий сегодня чрезвычайно актуальна в Российской Федерации. За последние десять лет очень многие коммерческие организации всех возможных организационно-правовых форм  оказались на грани банкротства. В настоящее время актуален вопрос выбора методов и методик, позволяющих прогнозировать наступление банкротства предприятия в ближайшем будущем. 
      Отечественная модель показателя риска банкротства, полученная при исследовании организаций, имеет следующий вид:
      R=8,38 К1+К2+0,054К3+0,63К4,
      где К1 -отношение оборотного капитала к активам,
      К2 - отношение чистой прибыли к собственному капиталу,
      К3 - отношение выручки от реализации к активам,
      К4 - отношение чистой прибыли к затратам.
      Для оценки значений модели используется шкала из пяти интервалов (табл. 12).
      Таблица 12. Вероятность банкротства организации в зависимости от значений R.
Значения R
Вероятность банкротства, %
Меньше 0
Максимальная (90-100)
0-0,18
Высокая (60-80)
0,18-0,32
Средняя (35-50)
0,32-0,42
Низкая (15-20)
Больше 0,42
Минимальная (до 10)
      Помимо рассмотренных формальных признаков вероятности потенциального банкротства, существуют различные неформальные критерии прогнозирования возможного банкротства организации, к которым относятся:
      - неудовлетворительная структура имущества организации, особенно текущих активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов с длительным периодом оборота) может привести к несостоятельности предприятия выполнять свои обязательства;
      - замедление оборачиваемости средств предприятия;
      - повышение срочности погашения краткосрочных.......................