Количественные методы оценки риска и неопределенности

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

(МИНОБРНАУКИ)

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»



		                       Кафедра: Экономика и управление

Страхование и управление рисками

наименование дисциплины



КУРСОВАЯ РАБОТА

Тема: «Количественные методы оценки риска и неопределенности.»



ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

ПензГТУ



Выполнил: студент группы 14ЭП1бв  Афремова К.А.

Руководитель к.э.н. , доцент кафедры «ЭиУ»: Кудрявцев А.А.

Работа защищена с оценкой:_________________________________











Пенза, 2017



	Утверждаю

	Зав. каф. «Экономика и управление»

	Игошина И.А.

	«…..»………………………

	ЗАДАНИЕ

	На курсовую работу по дисциплине «Страхование и управление рисками»

	Студенту: Афремовой Ксении Андреевне Группа 14ЭП1бв

Тема работы: «Количественные методы оценки риска и неопределенности.»

	

	Исходные данные 

	I. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ	

	Глава 1 Теория, понятие и сущность риска

	           1.1 Понятие и основные черты риска	

	           1.2 Неопределенность и ситуация риска	        

	Глава 2 Оценка рисков с помощью методов количественного анализа рисков

	           2.1 Анализ и оценка рисков

	           2.2 Количественные методы оценки рисков

	II. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

	

	

	          

	

	Руководитель……………………………………………………Кудрявцев А.А.

	Задание получил  «...»………………………………………………….…2017 г.

Студент…………………………………………………………





Содержание



	Введение	4

	I. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ	6

	Глава 1. Теория, понятие и сущность риска	6

	           1.1. Понятие и основные черты риска	6

	           1.2. Неопределенность и ситуация риска….	7

	Глава 2. Оценка рисков с помощью методов количественного анализа рисков	10

	            2.1. Анализ и оценка рисков…	10

	            2.2. Количественные методы оценки рисков…	11

	Заключение	23

	Список использованной литературы	25

	II. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ	27

	ПРИЛОЖЕНИЯ	34

	





























Введение



Не существует предпринимательства без риска. Наибольшую прибыль обычно приносят рыночные операции с повышенным риском. 

Риск - это деятельность, которая связана с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой существует возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения ожидаемого результата, неудачи и отклонения от цели. Тем не менее, во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Основная цель риск - менеджмента -  это добиться того, чтобы при самом худшем варианте предприятию угрожало бы только незначительное уменьшении прибыли, но не банкротство. Вследствие этого пристальное внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском – риск - менеджменту. [2]

При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели работают в условиях конкуренции самостоятельно, то есть на свой страх и риск. Потому их финансовое будущее непредсказуемо и является мало прогнозируемым. Риск - менеджмент - это система оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, появляющимися в процессе бизнеса. Риском можно управлять, если использовать всевозможные меры, позволяющие в некоторой степени прогнозировать наступление рискового события и своевременно принимать меры для снижения степени риска. [9]

В основе риск - менеджмента лежит организация работы по определению и понижению степени риска. Главными задачами системы управления рисками на предприятии выступают повышение финансовой устойчивости и совершенствование механизмов управления.

Актуальность работы обуславливается важностью оценки уровня риска, являющегося одним из важнейших этапов риск – менеджмента, так как для управления риском его нужно, прежде всего, проанализировать и оценить. Риск, которому подвергается предприятие, - это потенциальная угроза разорения или несения таких финансовых потерь, которые могут прекратить весь производственный процесс.

Работа включает в себя теоретическую и практическую части. 

В теоретической части содержится две главы: первая раскрывает сущность риска и неопределенности, а вторая посвящена подробному рассмотрению множества методов количественной оценки риска.

Практическая часть содержит расчеты, анализ финансового состояния предприятия АО «Пензтяжпромарматура», оценка вероятности его банкротства.  

Цель работы – раскрыть теоретические и практические вопросы по оценке уровня риска, возможные методы его снижения.

Задачи работы:

- рассмотреть понятия риска и неопределенности;

- изучить методические основы количественной оценки рисков;

- решить практический пример.

Объектом курсовой работы является риск - менеджмент.

Предметом работы выступает сам риск и количественные методики его оценки.

При написании данной работы использовалась информация, предложенная в пособиях, статьях, учебниках и другой учебной литературе.





















ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

Глава 1. Теория, понятие и сущность риска

1.1 Понятие и основные черты риска



Риск – это  возможность реализации некоторого неблагоприятного события, который влечет за собой различного рода потери (например, потеря имущества, получение физической травмы, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.). [5]

Предпринимательская деятельность включает в себя определенную долю риска, которую обязан взять на себя предприниматель, определив масштабы и характер этого риска. Закон Российской Федерации "О предприятиях и предпринимательской деятельности" определяет предпринимательство как "инициативную, самостоятельную деятельность граждан и их объединений, осуществляемую на свой страх и риск, под свою имущественную ответственность и, направленную на получение прибыли". Итак, законодательно установлено, что осуществление предпринимательской деятельности в любом виде связано с риском.

В рамках предпринимательской деятельности риск понимается   как вероятность (угроза) потери части своих ресурсов, доходов или возникновения дополнительных расходов предприятием в результате осуществления определенной финансовой и производственной деятельности.

Данное понятие также можно трактовать немного иначе. Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой существует возможность качественно и количественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, отклонения и неудачи от цели. [8]

Риск включает в себя  некоторые элементы, взаимосвязь которых и определяет его сущность:

возможность отклонения от предполагаемой цели, из-за которой осуществлялась выбранная альтернатива;

отсутствие уверенности в достижении назначенной цели;

вероятность достижения желаемого результата;

возможность нравственных, материальных и других потерь, связанных с реализацией выбранной альтернативы в условиях неопределенности. [13]

Главными чертами риска выступают альтернативность, противоречивость и неопределенность, которая будет рассмотрена более подробно в следующем пункте.

Наличие альтернативности в риске означает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, действий, направлений. Если возможность выбора отсутствует, то не появляется рискованная ситуация, а, значит, и сам риск.

Такая черта как противоречивость в риске приводит к столкновению объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Поскольку одновременно вместе с новаторскими идеями, внедрением новых перспективных видов деятельности, ускоряющими технический прогресс и влияющими на общественное мнение и духовную атмосферу общества, инициативами, идут субъективизм,  консерватизм и так далее. 



1.2 Неопределенность и ситуация риска



Неопределенностью называется неточность или неполнота информации об условиях реализации проекта (решения). Существование риска напрямую связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по содержанию и по форме проявления. [10]

Предпринимательское дело осуществляется под воздействием неопределенности внешней среды (экономической, социальной, политической и т.д.), множества переменных, лиц,  контрагентов, поведение которых не всегда можно предугадать с допустимой точностью.

Основными причинами появления неопределенности выступают:

спонтанность природных явлений и процессов, стихийные бедствия (ураганы, наводнения, землетрясения, гололед, засуха, мороз);

случайность: когда в подобных условиях одно и то же событие происходит по-разному в результате многих технологических и социально-экономических процессов;

наличие противоборствующих тенденций, столкновение интересов (межнациональные конфликты, военные действия);

вероятностный характер научно-технического прогресса. Почти невозможно предопределить конкретные последствия тех или иных технических изобретений, научных открытий;

неполнота, недостаток информации о процессе, объекте, явлении. Эта причина ведет к ограниченности человека в сборе и переработке информации с постоянными изменениями этой информации;

ограниченность трудовых, финансовых, материальных и иных ресурсов при реализации и принятии решений. Невозможность однозначного познания объекта при сложившихся методах и уровне научного познания; ограниченность сознательной деятельности человека, имеющиеся различия в оценках, социально-психологических установках, поведении. [11]

Существование риска непосредственно связано с неопределенностью. Неопределенность предполагает наличие факторов, степень вероятного влияния которых на результаты неизвестна; это неточность или неполнота информации об условиях осуществления проекта.

Принято различать следующие три типа ситуаций:

ситуация определенности: выбор конкретного плана действий из множества других всегда ведет к известному, точно определенному исходу;

ситуация риска: выбор конкретного плана действий может привести к любому исходу из их фиксированного множества. Тем не менее, для любой альтернативы известны вероятности реализации вероятного исхода;

ситуация неопределенности: выбор конкретного способа действий может привести к любому исходу из фиксированного множества исходов, при этом вероятности их реализации неизвестны. 

Итак, ситуацию риска можно охарактеризовать следующими тремя признаками:

необходимость выбора альтернатив действий;

наличие неопределенности;

возможность оценить вероятность осуществления выбранной альтернативы, поскольку в ситуации неопределенности вероятность наступления событий не установима.

Ситуация риска – это разновидность ситуации неопределенности, когда наступление событий возможно может быть определено. Другими словами, риск – это вероятность, оцененная любым способом, а неопределенность – это то, что не поддается оценке. [3]

Следует отметить, что неопределенность способна проявляться по-разному:

в виде субъективных вероятностей (известны вероятности отдельных событий, определённые экспертным путём, но распределение случайной величины неизвестно);

в виде вероятностных распределений (распределение случайной величины точно известно, но неизвестно какое значение конкретно примет случайная величина);

в виде интервальной неопределённости (распределение случайной величины неизвестно, но при этом известно, что она может принимать любое значение в определённом интервале).









	

	Глава 2. Оценка рисков с помощью методов количественного анализа рисков

	2.1. Анализ и оценка рисков



Под финансовыми рисками понимается вероятность появления незапланированных финансовых потерь (снижения доходов, прибыли, потери капитала и так далее) в ситуации неопределенности условий финансовой деятельности организации. [15]

Финансовые риски подразделяются на три вида:

1. Инвестиционные риски.

2. Риски, связанные с покупательной способностью денег.

3. Риски, связанные с формой хозяйственной деятельности организации. 

Одним из существенных этапов риск – менеджмента является оценка уровня риска, поскольку для управления риском его необходимо оценить и  проанализировать. [6]

Систематический процесс выявления факторов и видов риска и их количественная оценка понимается как оценка риска.

Источниками информации, предназначенной для анализа риска, выступают:

бухгалтерская отчетность предприятия;

себестоимость производства продукции;

контракты и договоры (юридические и деловые риски);

штатное расписание предприятия и организационная структура;

карты технологических потоков (технико-производственные риски);

финансово-производственные планы предприятия.

Принято выделять два этапа оценки риска: качественный и количественный.



2.2. Количественный анализ финансового риска



Количественный анализ риска предполагает расчет числовых значений величин как риска объекта в целом, так и отдельных рисков. Также выявляется потенциальный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, наконец, последним этапом количественной оценки является разработка системы мер по снижению риска  и расчет их стоимостного значения.

Количественный анализ можно формализовать, для чего применяется инструментарий теории вероятностей, теории математической статистики, исследования операций. [14]

Самыми распространенными методами при количественном анализе риска являются:

статистические методы;

метод аналогий;

метод экспертных оценок;

аналитические методы.

Рассмотрим каждый метод в определенном выше порядке.

1. Статистические методы оценки финансового риска.

Смысл статистических методов оценки риска заключается в определении вероятности появления потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении коэффициента риска, области (зоны) риска и так далее. [12]

Преимуществом статистических методов выступает возможность оценивать и анализировать всевозможные варианты развития событий, а также учитывать в рамках одного подхода различные факторы рисков.

Главным недостатком этих методов считается необходимость использования в них вероятностных характеристик.

Статистический метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, которые были на данном или аналогичном предприятии торговли, с целью установления величины риска и определения вероятности события.

Как стало известно ранее, риск — вероятностная категория, поэтому используют вероятностные расчеты в процессе оценки неопределенности и количественного определения риска. Существенным показателем, который характеризует меру финансового риска предприятия, является его уровень. Данный показатель оказывает определяющее влияние на формирование уровня доходности финансовых операций предприятия — оба показателя тесно взаимосвязаны и выступают как единая система «доходность — риск». Соотношение уровня доходности и риска - это одна из базовых концепций финансового риск - менеджмента, в соответствии с которой при прочих равных условиях уровень доходности финансовых операций всегда сопровождается ростом уровня риска или наоборот. [1]

Величина, или степень, риска измеряется с помощью таких показателей, как среднее ожидаемое значение и колеблемость возможного результата.

Среднее ожидаемое значение является обобщенной количественной характеристикой, и по ее значению нелегко принять решение в пользу того или иного варианта вложения капитала. С этой целью измеряется колеблемость, или размах, полученного результата. Колеблемость — это степень отклонения ожидаемого значения результата от его средней величины. Для определения колеблемости рассчитывают такие статистические величины, как дисперсия и среднее квадратическое отклонение.

Дисперсия  дает характеристику степени колеблемости исследуемого показателя, то есть ожидаемого дохода от реализации финансовой операции, по отношению к его средней величине. Чем больше колебания, тем степень риска выше. Расчет дисперсии осуществляется по следующей формуле:

?2 = ,

где ?2 — дисперсия;

      Ri — конкретное значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой финансовой операции;

      R? — среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой финансовой операции;

     Рi — возможная частота (вероятность) получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по финансовой операции;

     n — число наблюдений. [7]

Среднее квадратическое отклонение – показатель наиболее распространенный для проведения оценки уровня индивидуального финансового риска, определяющего степень абсолютной колеблемости и построенный на ее основе. Он определяется по следующей формуле:

? =  (5)

где ? — среднеквадратическое (стандартное) отклонение. [4]

	Среднее квадратическое отклонение ? является именованной величиной и указывается в тех же единицах, в каких измеряется варьирующий признак. 

	Коэффициент вариации помогает определить уровень риска, если показатели среднего ожидаемого дохода от осуществления финансовых операций отличаются между собой. Расчет коэффициента вариации осуществляется по следующей формуле:

	CV = ± ?100%, (6)

	где CV — коэффициент вариации. [11]

	Коэффициент вариации V — величина безразмерная. С его помощью можно сравнивать даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Коэффициент вариации изменяется от 0% до 100%. Чем больше коэффициент, тем сильнее колеблемость. Установлена следующая качественная оценка различных значений коэффициента вариации: до 10% — слабая колеблемость, 10–25% — умеренная колеблемость, свыше 25% — высокая колеблемость. 

Уровень финансового риска выступает главным показателем оценки уровня финансовой безопасности предприятия, который характеризует степень защиты его финансовой деятельности от угроз внутреннего и внешнего характера. Поэтому оценка уровня риска в процессе управления финансовой деятельностью предприятия сопровождает подготовку практически всех управленческих решений.

Вероятность возникновения риска под воздействием конкретного фактора риска (или группы таких факторов) и потенциальных финансовых потерь при наступлении рискового события характеризуется уровнем финансового риска.

2. Метод аналогий при оценке финансового риска.

Для анализа риска нового проекта нелишними могут быть данные о последствиях влияния неблагоприятных факторов риска на другие проекты.

Суть метода аналогий заключается в анализе всех имеющихся данных об объектах, которые имеют высокую степень сходства с оцениваемым. Это делается для дальнейшего расчета вероятностей возникновения потерь. Метод использует базу данных схожих объектов для обнаружения общих зависимостей и перенос их на исследуемый объект. [3]

Наибольшее применение метод аналогий находит при оценке риска часто повторяющихся проектов, например в страховом бизнесе, строительстве и так далее.

Данный метод применяется в случае, когда все остальные методы оценки риска неприемлемы. Источники информации могут быть самыми разными: бухгалтерская и статистическая отчетность, опубликованные отчеты конкурентов и предприятий-партнеров, информация государственных органов и тому подобное.

Целесообразность применения метода аналогий заключается в том, что его можно использовать в случае выявления степени риска новых направлений предпринимательской деятельности, когда отсутствует статистическая информация, лучше знать прошлый опыт, даже в том случае, если он не соответствует современным условиям.

Неучет фактора времени при оценке риска и необходимость только достоверной и полной информации составляют главный недостаток этого метода. В случае использования метода аналогий всегда нужно обязательно делать поправку полученных результатов оценки риска на степень сходства процессов или явлений.

3. Метод экспертных оценок.

Метод представляет собой комплекс математико-статистических и логических методов, а также процедур по обработке результатов опроса группы экспертов, при этом результаты опроса выступают единственным источником информации. В этом случае появляется возможность использования интуиции, профессионального и жизненного опыта участников опроса. [14]

Метод используется тогда, когда недостаток или полное отсутствие информации не позволяет использовать другие возможности. Данный метод основывается на проведении опроса нескольких независимых экспертов, например с целью оценки уровня риска или определения влияния различных факторов на уровень риска. После, полученная информация анализируется и используется для достижения цели. Основным ограничением в его использовании является трудность в подборе необходимой группы экспертов.

Экспертные оценки являются типичными для социологических опросов, например менеджер по контролю качества проводит опрос покупателей в супермаркете. При использовании экспертного метода для оценки качества обычно используется шкала порядка. Решается вопрос сравнения по принципу «лучше — хуже», «больше — меньше». Более детальная информация о том, во сколько раз хуже или лучше, как правило, не требуется.

При построении шкалы порядка или ранжированного ряда эксперты используют метод попарного сопоставления, то есть объекты сравнивают попарно друг с другом. [9]

При формировании экспертной группы целесообразно провести тестирование, проверку согласованности мнений и взаимооценку экспертов. Самооценка состоит в том, что каждый эксперт в ограниченное время отвечает на вопросы специально составленной анкеты. Такое испытание проводят на компьютере и затем получают бальную оценку. 

Характерными чертами этого метода являются:

1) многоэтапность: после каждого тура опроса все эксперты знакомятся с точкой зрения друг друга и по мере надобности представляют письменные обоснования своих мнений. Соглашаясь или нет с мнениями своих коллег, они могут пересматривать свою точку зрения;

2) анонимность: эксперты не встречаются друг с другом во избежание красноречия кого-либо из них или влияния авторитета;

3) контроль: после каждого тура проверяется согласованность мнений экспертов до тех пор, пока разброс отдельных мнений не снизится до выбранного ранее значения. [6]

При особо ответственных измерениях экспертным методом могут быть учтены весовые коэффициенты квалификации экспертов. Число экспертов также играет важную роль. С ростом количества экспертов в группе точность измерения повышается. 

По тому, в какой форме эксперты выражают свое мнение, то есть по способу проведения экспертизы, выделяют: непосредственное измерение, ранжирование, сопоставление.

При непосредственных измерениях экспертным методом значения физических величин или показателей качества определяются сразу в установленных единицах (в единицах СИ, нормочасах, рублях, в баллах, единицах условного топлива и так далее). Такие измерения проводятся как по шкале отношений, так и по шкале интервалов или шкале порядка. Измерения по шкале отношений требуют наличия эталонов: методы измерения длины, массы, силы света и многие другие. Непосредственное измерение экспертным методом -  наиболее сложное и предъявляет к экспертам более высокие требования. [1]

Ранжирование представляет собой расстановку объектов показателей или измерений в порядке их предпочтения, по весомости или важности. Место, занятое при такой расстановке, называется рангом. Чем выше ранг, тем предпочтительней объект, весомее, важнее показатель. 

Сопоставление бывает последовательным и попарным.

Последовательное сопоставление каждого объекта экспертизы с совокупностью всех тех, которые рангом ниже, позволяет скорректировать ранжированный ряд, уточнить позиции входящих в него объектов с учетом их важности. 

Попарное сопоставление – более сложный вариант ранжирования, в соответствии с которым эксперты сопоставляют каждые два оцениваемых объекта поочередно, а далее определяют, какой из них лучше. Потом эти мнения усредняются и составляется окончательный рейтинг по правилу: «Если А лучше В, В лучше С, то А лучше С». Проблема применения этого способа состоит в том, что экспертам приходится анализировать большое число пар, при этом усреднение может привести к логическому тупику: «А лучше В, В лучше С, С лучше А». Помимо того, непосредственное ранжирование невозможно применить, если список оцениваемых объектов остается открытым. [10]

4. Аналитические методы оценки финансового риска.

Аналитические методы позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и применяются в основном для анализа риска инвестиционных проектов. Аналитические методы используются в том случае, когда имеющаяся информация ограничена и требуется провести количественный анализ риска.

К аналитическим методам относятся стандартные функции распределения вероятностей, например нормальное распределение, или распределение Гаусса, показательное (экспоненциальное) распределение вероятностей, которое широко используется в расчетах надежности, а также распределение Пуассона, которое применяется в теории массового обслуживания. [12]

Применяют следующие аналитические методы:

анализ чувствительности;

метод сценариев;

построение «дерева решений».

а) Анализ чувствительности направлен на исследование зависимости некоторого результирующего показателя от изменения значения некоторой исходной величины. 

Анализ чувствительности модели состоит из следующих шагов:

1) выбор ключевого показателя, относительно которого и производится оценка чувствительности (чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности и т. п.);

2) выбор факторов (степень состояния экономики, уровень инфляции и другие);

3) расчет значений ключевого показателя на различных этапах реализации проекта (производство, закупка сырья, реализация, капстроительство, транспортировка и т. п.).

Сформированные таким образом последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают возможность определить потоки фондов денежных средств для каждого отрезка времени, то есть определить показатели эффективности. Строятся диаграммы, которые отражают зависимость выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сравнивая между собой полученные диаграммы, можно определить так называемые ключевые показатели, влияющие на оценку доходности проекта в наибольшей степени. [5]

Крайне важно установить, какие изменения данных параметров могли бы повысить ожидаемую прибыльность. Если бизнес слишком чувствителен к некоторым изменениям параметров, руководитель предприятия должен систематично контролировать их значение.

Суть метода заключается в изучении зависимости некоторого результирующего показателя от вариации значений показателей, участвующих в его определении. Проведение этого анализа проходит в следующем порядке:

- задается взаимосвязь между исходным и результирующим показателем; 

- определяются наиболее вероятные значения других исходных показателей и возможные их диапазоны;

- путем изменения значений исходных показателей исследуется их влияние на конечный результат.

Проект с наименьшей чувствительностью является менее рискованным. Анализ чувствительности считается одним из простейших и самых распространенных методов анализа риска.  Метод анализа чувствительности на сегодняшний день чаще используется для анализа инвестиционных проектов — определения степени устойчивости проекта к воздействию внутренней или внешней среды.

Недостатком данного метода можно назвать изменение одного исходного показателя, в то время как остальные остаются константными. На практике между показателями существует взаимосвязь, и изменение одного из них ведет к изменениям остальных. В дополнение, метод не предоставляет возможности получить вероятностные оценки возможных отклонений исходных и результативного показателей. [13]

б) Метод сценариев позволяет совместить исследование чувствительности результирующего показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений. Данный метод дает наглядную картину для всевозможных вариантов событий. Он представляет собой продолжение методики анализа чувствительности, поскольку включает одновременное изменение нескольких факторов.

Анализ инвестиционных рисков этим методом выполняется следующим образом. При рассмотрении каждого проекта можно получить возможный диапазон результатов проекта, дать этим результатам вероятностную оценку - оценить потоки денежных средств, при этом руководствуясь экспертными оценками вероятности генерации этих потоков или величиной отклонений компонентов потока от предполагаемых значений. [8]

Метод сценариев (имитационная модель оценки риска проекта) заключается в следующем:

1. На основе оценки экспертов по каждому проекту строят три возможных сценария развития: оптимистический, наиболее вероятный (наиболее реальный) и пессимистический.

2. Для каждого сценария рассчитывается соответствующий показатель чистой текущей стоимости.

3. Для каждого проекта находится наибольшее изменение величины чистой приведенной стоимости.

На основании расчетов осуществляется оценка риска проекта.  Более рискованным из сравниваемых проектов является тот, у которого наибольшие значения размаха вариации или среднеквадратичного отклонения.

Как вспомогательный инструмент при проведении сценарного анализа можно использовать метод «дерева решений». Он используется тогда, когда решения, принимаемые в каждый момент времени, находятся в сильной зависимости от предыдущих решений, и, в свою очередь, определяют сценарии будущего развития событий. [4]

в) Метод «дерева решений» используется в задачах прогнозирования и классификации, когда решения вынуждены принимать в условиях риска, неопределённости, и исход событий зависит от вероятностей. На любое решение оказывают влияние какие-то конкретные факторы, и у каждого решения имеются свои последствия, которым характерен вероятностный характер. В этих условиях процесс принятия решений считается последовательным, и метод «дерева решений» предполагает определение действий, которые стоит предпринять в каждой вершине дерева.

«Дерево решений» - математическая модель, которая задаёт процесс принятия решений так, что будут отображены каждое возможное решение, предшествующие и последующие этим решениям события или другие решения и последствия каждого конечного решения. Метод «дерево решений», как правило, применяют для анализа рисков событий, которые имеют обозримое или разумное количество вариантов развития. Они особо полезны в тех ситуациях, когда решения, принимаемые в будущем, зависят от решений, принимаемых в текущем периоде. [15]

«Дерево решений» (рисунок 1) состоит из следующих элементов: узлов решений, узлов событий, дуг и конечных узлов (исходов). Узел события отражает ключевое состояние внешней среды, определяющее результаты предпринимаемых действий в рамках соответствующего решения. 



Рисунок 1 – Модель метода «дерево решений»

Деревья строят слева направо. Места, где принимаются решения, обозначаются квадратами. Места появления исходов — кругами. Возможные решения — пунктирными линиями. Возможные исходы — сплошными линиями.

Для каждой альтернативы просчитывается ожидаемая стоимостная оценка — максимальная из сумм оценок выигрышей, умноженных на вероятность реализации выигрышей, для всевозможных вариантов.

Таким образом, после произведенных подсчетов выбираем тот вариант, который обладает максимальной величиной.

Заключение



В заключение работы можно сказать, что риск присутствует в любом бизнесе. Риск – неотъемлемая часть деловой активности на любом рынке. Предпринимательская деятельность в современной России имеет особенно рискованный характер. [1]

Каждому предприятию, которое не хочет оказаться на гране банкротства, необходим комплекс мероприятий по снижению вероятности наступления случайных негативных событий, а также их последствий. Задача настоящего предпринимателя состоит не в поисках бизнеса с заранее известным результатом, дело без риска, а в умении предвидеть его, стремление снизить до возможно более низкого уровня.

Проблема рисков уже достаточно давно обсуждается в зарубежной и отечественной экономической литературе. Большинство крупных предприятия сотрудничают со сторонними экспертами или консультантами, которые разрабатывают программу действий фирм при столкновении с различными видами рисков.

Появление интереса к проявлению риска в предпринимательской деятельности в России связано с проведением экономической реформы. Хозяйственная среда постепенно приобретает рыночный характер, что вносит в деятельность предприятия дополнительные элементы неопределенности, расширяет зоны ситуаций риска. [2]

Рост кризиса экономики в России считается одной из главных причин усиления риска в хозяйственной деятельности, это ведет к увеличению количества убыточных предприятий. Значительный рост числа подобных предприятий указывает на то, что без учета фактора риска в хозяйственной деятельности не обойтись, без него тяжело получить адекватные реальным условиям результаты деятельности. Разработать эффективный механизм функционирования предприятия на основе концепции безрискового хозяйствования невозможно.

Каждое предприятие имеет свои собственные предпочтения и подходы, на основе которых выявляет риски, которым оно может быть подвержено, решает, какой уровень риска для него является допустимым, и ищет способы избежания негативных последствий.





















































Список использованной литературы



Балдин К.В., Воробьев С.Н., "Риск-менеджмент". Учебное пособие - Гардарики, 2015 г.

	Воронцовский, А. В. Управление рисками / А. В. Воронцовский. — СПб. : СПбГУ, 2015.

Ермасова Н.Б. Риск-менеджмент организации - :Альфа-Пресс, 2015 г.

	Карданская Н.Л. Основы управленческих решений. - М.: Русская деловая литература, 2013

Коршунова Л.Н., Проданова Н.А. "Оценка и анализ рисков" - Феникс, 2016 г.

	Лукичёва Л.И., Егорычев Д.Н.. Управленческие решения: Под ред. Ю.П. Анискина. Москва 2016 г.

	Малыхин, В. И. Финансовая математика / В. И. Малыхин. — М. : ЮНИТИ, 2016.

Под редакцией Лобанова А.А., Чугунова А.В. "Энциклопедия финансового риск-менеджмента" - Альпина Бизнес Букс, 2014 г.

	Смирнов Э.А. Разработка управленческих решений. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013 г.

Тактаров Г.А., Григорьева Е.М., "Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски" - Финансы и статистика, 2015 г.

	Титова Н.Л. «Процесс разработки и принятия управленческих решений» Москва, 2013 г.

	Тронин Ю.Н., Масленченков Ю.С. Управленческие решения. Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.

	Фатхутдинов Р.А. Управленческие решения: Учебник - 6-е изд., перераб. и доп. - М.:ИНФРА-М, 2014.

Шапкин, А. С. Экономические и финансовые риски / А. С. Шапкин, В. В. Шапкин. — М. : Данилов и К, 2013.

	Эддоус М., Стэнфилд Р. Методы принятия решений. - М.: ЮНИТИ, 2015.

		



















































ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ



Проведем оценку рисков банкротства для АО «Пензтяжпромарматура» на основе бухгалтерск.......................