Финансовое состояния организации и разработка мероприятий, направленных на улучшение платежеспособности

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ	3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ	6
1.1. Понятие, принципы и виды анализа финансового состояния предприятия	6
1.2. Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия	11
1.3. Информационная база изучения финансового состояния предприятия	15
2. МЕТОДИКА ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ	21
2.1. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия	21
2.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия	25
2.3. Анализ показателей деловой активности предприятия	30
2.4. Анализ показателей рентабельности предприятия	36
3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ, НАПРАВЛЕННЫХ НА УЛУЧШЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИТИЯ НА ПРИМЕРЕ ЗАО «УПРАВЛЕНИЕ НАЧАЛЬНИКА РАБОТ №18»	44
3.1. Краткая характеристика предприятия ЗАО «Управление начальника работ №18»	44
3.2. Анализ финансовых показателей ЗАО «Управление начальника работ №18»	47
3.3. Разработка мероприятий для улучшения финансовых показателей ЗАО «Управление начальника работ №18»	51
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	56
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ	60


ВВЕДЕНИЕ
     Актуальность. На данном этапе развития отечественной экономики ключевой проблемой многих организаций является эффективность их функционирования и экономический рост. Систематически анализируя финансовое состояние организации, можно установить тенденции изменения финансовых результатов деятельности, контролировать соотношение уровня финансовых показателей организации и его конкурентов, как в целях долгосрочного планирования развития, так и для принятия решений в текущем планировании. 
     Действия любого экономического субъекта является предметом внимания для многих субъектов рыночных отношений, которые имеют интерес к результатам функционирования данной организации. 
     Для написания выпускной квалификационной работы была выбрана тема «Анализ финансового состояния организации и пути его совершенствования» так как достоверная оценка финансового состояния организации необходима собственникам, внешним пользователям, руководству организации и т.д. Для того чтобы организация выжила в современных условиях, управленческому персоналу нужно уметь реально оценивать финансовое состояние своей организации, а также действующих конкурентов на рынке. Финансовое состояние – одна из главных характеристик экономической деятельности организации. 
     Финансовое состояние определяет возможность сотрудничества, конкурентоспособность, а также оценивает, насколько выполняются экономические интересы организации и её партнеров в финансовом и производственном отношении. Но, не стоит думать, что одной способности реально оценивать финансовое состояние достаточно для того, чтобы организация функционировала успешно и достигала поставленных целей.
     Конкурентоспособность организации достигается благодаря правильному управлению движением финансовых ресурсов и капитала, которые находятся в распоряжении. Таким образом, успешное финансовое управление направлено на:
      выживание компании в условиях конкурентной борьбы;
       удержание лидирующей позиции в борьбе с конкурентами;
      избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
      приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
      максимизацию прибыли;
      минимизацию расходов;
      рост объёмов производства и реализации;
      обеспечение рентабельной работы компании. 
     Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы заключается в том, что в условиях присутствующего сейчас кризиса очень сильно возрастает значение финансовой устойчивости организации. Результаты финансового анализа необходимы для собственников, а также кредиторов, поставщиков, инвесторов, менеджеров и налоговых служб.
      В экономической литературе теме анализа финансового состояния организации посвящено много трудов отечественных и зарубежных ученых, которые сделали весомый вклад в разработку теоретических положений и методологических подходов к проблеме оценки финансового состояния организации. А именно в России последние исследования по этим вопросам отражены в работах В.В. Ковалева, А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, А.С. Стояновой, Н.Н. Крейниной, С. Пановой, Е.А. Уткиной, В.Е. Черкасовой и других авторов, за рубежом - в трудах С.Ф. Покропивного, М.Я. Коробова, М. Л. Лапешко, А.М. Поддерегина, Н.В. Тарасенко и др.
      Более детально понятие финансового состояния и его анализа рассматривается в работах Балабанова И.Т., Крамаренко Г.О., Савчука В.П., Шеремета А.Д., К. Уолта, у других – больше внимания уделяется анализу финансового состояния с точки зрения диагностики банкротства, однако, данный вопрос является менее освещенным, тем не менее, оно нашло свое отражение в трудах Ковалева А.П., Лигоненко Л.А. и др.
      Целью исследования является изучение финансового состояния организации и разработка мероприятий, направленных на улучшение платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности.
      Задачи исследования:
       изучить основные подходы к понятию финансового состояния организации;
       обозначить методологию проведения анализа финансового состояния;
       провести анализ финансового состояния организации, а именно, изучить ликвидность, финансовую устойчивость, прибыльность, рентабельность, деловую активность, вероятность банкротства организации за 2014-2016гг.
      Объектом исследования является финансовое состояние организации ЗАО «Управление начальника работ №18».
     Предметом исследования является финансовое состояние организации и инструменты его оценки и анализа.
















1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие, принципы и виды анализа финансового состояния предприятия
      Анализ финансового состояния организации представляет собой элемент управления производством и является этапом управленческой деятельности. Он выполняет множество функций в системе управления, и многообразие функций обусловливают его цель и задачи.
      Главная цель финансового анализа – это проведение оценки финансового состояния, а также поиск возможности улучшения эффективности организации. Финансовое состояние, в свою очередь, характеризует использование капитала и финансовых ресурсов, исполнения обязательств перед организациями и государством, а также характеризует финансовую конкурентоспособность (в том числе кредитоспособность и платёжеспособность)1.
      Финансовый анализ основывается на бухгалтерской отчетности хозяйствующего субъекта и представляет собой прогноз и оценку финансового состояния. 
       Финансовый анализ делится на два вида: внешний и внутренний. Внешний анализ осуществляется посторонними для организации лицами, к примеру, внешними аудиторами. Внутренний анализ же проводится самими работниками организации. 
      Основные цели анализа финансового состояния организации: 
       обнаружение перемен в финансовом состоянии организации с течением времени; 
       определение факторов, которые вызывают перемены в финансовом состоянии; 
       определение финансового положения; 
       предсказание главных тенденций финансового состояния организации. 
      Целью анализа является оценка финансового состояния организации, а также непрерывная работа, которая направлена на его улучшение.
      Новые задачи анализа финансового состояния возникают в связи с переходом экономики на рыночные условия: рис. 1.

Рис. 1. Задачи анализа финансового состояния
      Итоги финансового анализа организации показывают моменты, которые уязвимы и требуют особого внимания. Также с помощью результатов анализа разрабатываются меры по устранению уязвимых моментов. 
      Результат исполненных процедур анализа не может быть единственным фактором для принятия управленческих решений. Эти результаты – основа для управленческих решений, которые не могут быть приняты без опыта, логики и других немаловажных качеств лица, которое принимает решения. 
      Все вышесказанное говорит нам о том, что финансовый анализ на современном этапе стал одним из элементов управления, способом признания безопасности потенциального партнера.
      Потребность в сочетании формальных и неформальных процедур в процессе принятия управленческих решений в организации оставляет след, как на порядке подготовки документов, так и на порядок процедур анализа финансового состояния организации. Данное понимание логики финансового состояния наиболее всего соответствует логики функционирования организации в условиях рыночной экономики. 
      Финансовый анализ организации является составляющей частью полного анализа хозяйственной деятельности.
     Николай Петрович Любушин в своих работах определял финансовое состояние как способность организации финансировать свою деятельность2.
     Эдуард АрамовичМаркарьян утверждает, что финансовое состояние – это способность погасить свои долговые обязательства3. 
     В работах Анатолия Ивановича Ковалева и Валерия Петровича Привалова можно встретить следующее определение: финансовое состояние – это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов4. 
     Шермет Анатолий Данилович и Негашев Евгений Владимирович придерживаются точки зрения, что финансовое состояние выражается в соотношении структур актива и пассива организации, то есть его средств и их источников5.
     Г.В. Савицкая, с одной стороны, она считает финансовое состояние организации такой экономической категорией, которая представляет состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени6.
     А.С. Сенин также рассматривает финансовое состояние как экономическую категорию, характеризующую размещение, собственность и использование финансовых ресурсов, а также их достаточность в каждый момент времени7. 
     Сторонниками данного подхода являются Тютюкина Е.Б.8, О.И. Аверина и Н.И. Давыдова9, трактующие финансовое состояние как обеспеченность организации финансовыми ресурсами, целесообразность их размещения и эффективность использования.
     Наряду с этим, в научной литературе распространение получил подход к определению финансового состояния, характеризующий эту категорию как систему определенных финансовых показателей. 
     Так, Н.А. Лупей полагает, что финансовое состояние — это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и эффективность использования финансовых ресурсов организации10. 
     По мнению Т.У. Турманидзе, финансовое состояние организации представляет собой совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства11.
     Н.В. Колчина рассматривает финансовое состояние организации как совокупность показателей, отражающих процесс формирования и использования её финансовых средств12. 
     Кроме того, целый ряд авторов в предлагаемых определениях выделяют ту или иную характеристику финансового состояния: устойчивость, конкурентоспособность, платежеспособность. 
     Ю.Г. Ионова, И.В. Косорукова, А.А. Кешокова под финансовым состоянием понимают способность организации финансировать свою деятельность13. 
     По утверждению А.М. Фридмана, финансовое состояние любого хозяйствующего субъекта отражает его положение и место на рынке, степень конкурентоспособности и платежеспособности, возможности устойчивого и динамичного развития14. 
     Изучив множество определений различных авторов, можно сказать, что финансовое состояние организации формируется в результате различных внешних и внутренних финансовых отношений организации. Обобщив выше перечисленные определения, я предлагаю сформировать следующее определение: финансовое состояние организации – это характеристика его финансовой конкурентоспособности, а именно платежеспособности, кредитоспособности, а также использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств как перед государством, так и другими организациями.
     Для каждого организации может быть определена точка финансово-экономического равновесия, в которой собственный капитал обеспечивает нефинансовые активы, а финансовые активы покрывают обязательства организации. Величина отклонения является индикатором финансовой устойчивости15.
     Изучение литературы по вопросу анализа финансового состояния показывает, что существует несколько определений данного явления. Так, очень часто отождествляются понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». В. В. Ковалев, И. Т. Балабанов и др. используют эти термины как синонимы: рис. 2.

Рис.2. Анализ финансового состояния с точки зрения В. В. Ковалева16и И. Т. Балабанова17
     Далее изучим факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия.
1.2. Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия
      В процессе анализа финансового состояния организации необходимо учитывать факторы, влияющие на финансовое состояние организации. К факторам внутреннего влияния на финансовое состояние организации можно отнести:
       организационную структуру управления предприятием, которая влияет на финансовое состояние через систему принятия решений. Если эта система неэффективна или нерациональна, то она негативно влияет на финансовое состояние организации;
       организационную структуру организации, которая влияет на уровень достижения плановых значений основных экономических показателей и соответственно обуславливает значения показателей финансового состояния организации;
       систему взаимоотношений с поставщиками и покупателями. Если такая система рациональна, то это дает возможность предприятию своевременно поставить готовую продукцию и закупить сырье и материалы, соответственно позволяет спрогнозировать будущие финансовые результаты организации;
       систему денежных потоков организации. Эффективность такой системы проявляется в своевременности денежных расчетов с контрагентами, предотвращении длительного оттока средств;
       квалификацию персонала организации, которая является одним из определяющих факторов при осуществлении внутреннего финансового анализа организации и при разработке финансовых планов и принятии управленческих решений. Она непосредственно влияет на все внутренние факторы;
       информационное обеспечение организации, от которого зависят своевременность и достоверность информации, используемой при принятии управленческих решений по внедрению перспективных видов продукции, новой техники и технологии и, соответственно, финансовое состояние организации;
       характеристику товаров и услуг. Этот фактор находится под влиянием рыночного спроса и соответственно влияет на продажи и на маркетинговые расходы организации.
      К факторам внешней среды, которые влияют как на деятельность организации целом, так и на его финансовое состояние относятся:
       нормы законодательства (например, в сфере рекламы, лицензирование деятельности, обеспечение определенных условий труда, выполнение экономических требований и т.д.), которые могут способствовать ограничениям или вызвать рост затрат;
       уровень основных макроэкономических показателей (инфляция, уровень доходов на душу населения и т.д.);
       политическая ситуация в стране, а также состояние ее политических и экономических отношений с другими странами;
       рыночная ситуация (спрос зависит от поведения клиентов, их склонности к потреблению товаров организации, консерватизма или либерализма при восприятии новых товаров, их вкусов и предпочтений);
       конкурентная среда организации (наличие сильных конкурентов является причиной увеличения расходов организации на маркетинговую деятельность); 
       темп развития техники и технологии производства, который ставит перед предприятием новые задачи (организации, которые первыми внедряют технические новинки, часто получают конкурентные преимущества и могут навязывать условия проведения конкурентной игры; опоздание во внедрении новых технических решений может привести предприятие к банкротству)18.
     Говоря о финансовой устойчивости, как элементе финансового состояния, часть авторов исследует факторы, на нее влияющие. Их также делят на внутренние и внешние.
     К внутренним факторам большинствоавторовотносит:отраслевую принадлежность; структуру выпускаемой продукции (работ, услуг), их долю в общем платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного капитала; величину издержек, их динамику по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру. 
     К внешним факторам относятся: экономические условия хозяйствования; преобладающая техника и технология; платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей; налоговая и кредитная политика государства; законодательные акты по контролю над деятельностью организаций; внешнеэкономические связи; система ценностей в обществе19.
     Анализ подходов к управлению рентабельностью показывает, что существует 2 группы стратегии обеспечения рентабельности предприятия, сформированные в зависимости от факторов, которые на нее влияют:
 Чистые стратегии обеспечения рентабельности предприятия: 
 стратегия повышения рентабельности предприятия (показатели рентабельности предприятия увеличиваются);
 стратегия сохранения рентабельности предприятия (показатели рентабельности предприятия остаются без изменений); 
 стратегия снижения рентабельности предприятия (показатели рентабельности предприятия уменьшаются).
 Смешанные стратегии обеспечения рентабельности предприятия (часть показателей рентабельности предприятия увеличиваются, другая часть - уменьшается и / или остается без изменений).
     Обобщая эти два подхода, сформируем классификацию факторов выбора стратегии обеспечения рентабельности предприятия20:
 Внутренние факторы:
 материально-технические - проведение модернизации и реконструкции материально-технической базы предприятия;
 организационно-управленческие - разработка стратегии и тактики деятельности и развития предприятия, информационное обеспечения процесса принятия решения;
 финансовые - финансовое планирование деятельности предприятия, анализ и поиск внутренних резервов роста прибыли, налоговое планирование;
 кадровые - повышение квалификации работников, улучшение условий труда, организация оздоровления и отдыха работников.
 Внешние факторы:
 рыночные - повышение конкурентоспособности в предоставлении услуг, организация эффективной рекламы новых видов товаров;
 административные - налогообложение, правовые акты, постановления и положения, регламентирующие деятельность, организации, государственное регулирование тарифов и цен;
 внешнеэкономические - изменение тарифов и цен на продукцию и услуги в результате инфляции.
     Далее изучим информационную базу анализа финансового состояния предприятия.
1.3. Информационная база изучения финансового состояния предприятия
     Состав, содержание и качество информации, по которой проводится анализ, определяют его действенность. Базой для проведения экономического анализа является вся совокупность информации о деятельности предприятия. Условно данные, составляющие информационную базу экономического анализа, можно сгруппировать по двум основным направлениям: учетная и внеучетная информация.
     Учетная информация представляет собой совокупность данных, содержащихся в первичной учетной документации, бухгалтерской и статистической отчетности, а также в регистрах синтетического и аналитического учета.
     К внеучетным источникам информации относятся иные документы, регулирующие хозяйственную деятельность предприятия и оказывающие влияние на ее результаты. Например, бизнес-план, хозяйственно-правовые документы, данные отделов и служб предприятия и т.д.
     Основным источником информации для проведения внешнего финансового анализа являются данные бухгалтерской (финансовой) отчетности и консолидированной отчетности — для холдинговых компаний. Бухгалтерская отчетность организации представляет собой систему взаимосвязанных показателей, отражающих имущественное и финансовое положение предприятия на отчетную дату и финансовые результаты его деятельности за отчетный период. Главное требование к финансовой отчетности состоит в том, чтобы ее показатели достоверно и полно отражали в динамике финансовое состояние организации, финансовые результаты ее деятельности и денежные потоки, позволяя любому заинтересованному пользователю получить объективное представление об имущественном и финансовом положении этой организации и его изменениях21.
     Наилучшим источником информации для принятия управленческих решений в области планирования, контроля, анализа и оценки деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. По данным отчетности руководитель отчитывается перед трудовым коллективом, финансовыми органами, учредителями, банками, инвесторами, кредиторами и др.
     Для проведения анализа финансового состояния организации управленцы нуждаются в объективной, достоверной, точной и оперативной информации. Информационная база, используемая при анализе финансового состояния, делится на две основные группы: это учетные и внеучетные источники информации (рис. 3).

Рис. 3. Информационная база для проведения анализа финансового состояния организации22
     Необходимо отметить, что наиболее важным источником информации, который служит базой для проведения анализа, является не что иное как бухгалтерский учет и отчетность. Именно в нем наиболее полно и достоверно отражается информация о результатах деятельности того или иного организации. 
     «Общепринятым основным источником финансовой информации считается финансовая отчетность — это совокупность показателей бухгалтерского учета, отраженных в форме определенных таблиц, которые отражают движение имущества, обязательств и финансовое положение организации за отчетный период»23. 
     Согласно этому положению, основными документами, используемыми при анализе финансового состояния организации являются документы бухгалтерской отчетности (рисунок 4).

Рис. 4. Основные документы, используемые для проведения анализа финансового состояния организации24
     В составе бухгалтерской отчетности важное место занимает бухгалтерский баланс. Баланс (французское balance — весы) — система показателей, сгруппированных в сводную ведомость в виде таблицы, отображающую наличие хозяйственных средств и источников их формирования в денежной оценке на определенную дату. В балансе хозяйственные средства представлены, с одной стороны, по их видам, составу и функциональной роли в процессе воспроизводства совокупного общественного продукта, а с другой — по источникам их формирования и целевому назначению. Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой, которая позволяет принимать обоснованные управленческие решения. Умение чтения бухгалтерского баланса дает возможность: получить значительный объем информации о предприятии; определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами; установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств; оценить финансовое состояние предприятия.
     Понимание хозяйственно-экономических условий, в которых работает анализируемое предприятие и целей его развития, очень важно в оценке качества анализа баланса. Также немаловажное значение имеет информация о принципах учета и формирования отчетности, то есть учетная политика предприятия, а также владение методикой экономического анализа бухгалтерского баланса. 
     Экономический анализ проводится с использованием данных бухгалтерского баланса и приложений к нему, дополнительной информации о состоянии экономики бизнеса и отрасли, к которой относится анализируемое предприятие25.
     Таким образом, данные бухгалтерского баланса, и результаты экономического анализа необходимы пользователям для принятия экономических решений, например, по эффективному управлению, инвестированию, разработке стратегии в отношении дальнейшей финансово-хозяйственной деятельности, предотвращению отрицательных результатов и др. 
     Внутренний анализ может строиться по любой, какой угодно сложной программе, с привлечением многих специалистов и всей информации о работе предприятия, включая и конфиденциальные данные, недоступные для внешних пользователей, а порой неиспользуемые и собственниками предприятия. В качестве дополнительной информации при его проведении, как правило, привлекаются данные бизнес-планов, бухгалтерского финансового, управленческого и налогового учета предприятия.
     Особая роль в раскрытии информации принадлежит пояснениям к отчетности. В них должна приводиться дополнительная информация: об изменениях учетной политики, основных средствах, материально-производственных запасах, доходах и расходах организации, событиях после отчетной даты, условных фактах хозяйственной деятельности и т.д. Указанную информацию рекомендуется включать в пояснения в виде отдельных разделов. Целесообразно представлять в пояснительной записке данные о динамике финансово-экономических показателей работы предприятия за ряд лет, описания будущих капитальных вложений, инновационных и экономических мероприятий и другую информацию, интересующую возможных пользователей бухгалтерской отчетности. Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах могут быть оформлены в табличной или текстовой форме.
     Следует отметить, что в процессе реформирования бухгалтерского учета с целью приближения к международным стандартам состав и содержание бухгалтерской отчетности подвержены постоянным изменениям, что объективно приводит и к соответствующим переменам в методике анализа этой отчетности26. 
     Вывод по главе 1.
     Экономический анализ выступает важным элементом управления предприятием, так как позволяет своевременно выявлять проблемы в управлении финансами предприятия. Информационной базой проведения анализа выступает отчетность предприятия. К объектам финансового анализа относят: показатели прибыли, относительные показатели рентабельности, ликвидность активов, платежеспособность, финансовую устойчивость, финансовый рычаг, деловую активность предприятия, рейтинговую оценку предприятия-эмитента, оценку обязательств хозяйствующего субъекта перед государством, диагностику риска банкротства предприятия
     Финансовое состояние организации – это способность финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, целесообразностью их размещения, а также эффективностью использования и многими другими параметрами, например, финансовыми взаимоотношениями с контрагентами и партнерами, платежеспособностью, финансовой устойчивостью. 
     Для оценки финансового состояния потребуется оценка движения и состояния состава и структуры активов и источников собственного и заемного капитала. При оценке финансового состояния можно выявить модель финансирования, то есть чем финансируются внеоборотные и постоянные и переменные оборотные активы. 
     Условно данные, составляющие информационную базу экономического анализа, можно сгруппировать по двум основным направлениям: учетная и внеучетная информация.
     Учетная информация представляет собой совокупность данных, содержащихся в первичной учетной документации, бухгалтерской и статистической отчетности, а также в регистрах синтетического и аналитического учета.
     К внеучетным источникам информации относятся иные документы, регулирующие хозяйственную деятельность предприятия и оказывающие влияние на ее результаты. Например, бизнес-план, хозяйственно-правовые документы, данные отделов и служб предприятия и т.д.
     Основным источником информации для проведения внешнего финансового анализа являются данные бухгалтерской (финансовой) отчетности.












2. МЕТОДИКА ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
     Платёжеспособность и ликвидность организации — важнейшие характеристики его финансового состояния, имеющие приоритетное значение для кредиторов, инвесторов, налоговых органов и самого организации. Данные термины не являются тождественными, но тесно взаимосвязаны, кроме того, также на сегодня не имеют однозначных определений27. 
     Анализ ликвидности необходим для того, чтобы оценить кредитоспособность организации, то есть его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
     Анализ ликвидности баланса состоит в сопоставлении средств по активу, которые сгруппированы по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые сгруппированы по степени срочности их погашения28.
     В.П. Литовченко классифицирует средства по активу следующим образом: рис. 529.

Рис. 5. Средства по активу по степени ликвидности
     Другие российские ученые Р.С. Сайфулин и А.Д. Шеремет предлагают другую классификацию. Средства по активу они подразделяют на30:

Рис. 6. Средства по активу по степени ликвидности

     Р.С. Сайфулин и А.Д. Шереметследующим образом классифицируют обязательства: 

Рис. 7. Обязательства по срочности возврата
     Другую классификацию предлагает Г.В. Савицкая31. Средства по активу она классифицирует следующим образом: 
      наиболее мобильные средства, которые включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; 
      мобильные средства, в которые входят готовая продукция, отгруженные товары, дебиторская задолженность; 
      наименее мобильные средства, которые включают производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. 
     Данная классификация средств Савицкой в достаточной степени совпадает с классификацией, предложенной Литовченко. 
     Она проста и приемлема для использования. Обязательства по пассиву подразделяются так: 
      обязательства, которые должны быть погашены немедленно; 
      обязательства, которые должны быть погашены в ближайшие дни; 
      долгосрочные обязательства. 
     Можно сделать вывод, что для классификации средств по активу по степени ликвидности и обязательств по пассиву по степени срочности следует использовать классификацию Р.С. Сайфулина и А.Д. Шеремета. В данном случае чтобы назвать баланс ликвидным, нужно выполнение следующего соотношения: А1>П1, A2>П2, A3>П3, A4<П4. 
     Первые два соотношения должны говорить о текущей платежеспособности, третье соотношение - долгосрочную платежеспособность, четвертое - о наличии у организации собственных оборотных средств32.
     Также рассчитывают коэффициенты ликвидности и платежеспособности: табл. 1.
     
Таблица 1 - Коэффициенты ликвидности33
Показатель
Формула расчёта
Норматив
Общая ликвидность
Кобщ.= (А1+0,5А2+0,3А3) /
(П1+0,5П2+0,3П3)
? 1
Абсолютная ликвидность
Кал = А1 / (П1+П2)
> 0,2-0,7
Промежуточная ликвидность
Кпл = (А1+А2) / (П1+П2)
0,7
Текущая ликвидность
Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2+П3)
1,5
     
     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю текущих обязательств организации можно покрыть с помощью абсолютно ликвидных активов.
     Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, какую долю текущих обязательств организации можно покрыть с помощью абсолютно, быстро- и медленнореализуемых активов.
     Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую долю текущих обязательств организации можно покрыть с помощью абсолютно и быстрореализуемых активов.
     Общий коэффициент ликвидности показывает, какую долю текущих обязательств организации можно покрыть за счет всех активов.
     Результаты диагностики ликвидности выступают весомым инструментом определения положения организации на рынке товаров, капиталов и ценных бумаг. Проведенные расчеты помогают организации определять негативные факторы влияния на финансовые результаты и финансовое состояние в целом. Основной задачей диагностики ликвидности является распределение активов и пассивов на группы в зависимости от уровня ликвидности и срока возврата, соответственно, расчет и оценка коэффициентов ликвидности; анализ денежных поступлений и расходов; установление уровня платежеспособности организации. 
2.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия
      Финансовая устойчивость предприятия - это его надежно-гарантированная платежеспособность в обычных условиях хозяйствования и случайных изменениях на рынке.34
      И. А. Бланк под финансовым состоянием понимает "... объем и структуру активов, капитала, а также основных финансовых результатов деятельности предприятия на определенную дату".35
      Поэтому для оценки финансовой стабильности необходимо проанализировать не только структуру финансовых ресурсов, но и направления их вложений.
      Финансовая стабильность как экономическая категория - это более широкое понятие, оно охватывает совокупность факторов, обеспечивающих предприятию сохранение им абсолютной или нормальной финансовой устойчивости по контролируемому финансовому равновесию и способность к устойчивому экономическому росту благодаря наиболее значимым внешним факторам. Иначе говоря, финансовая стабильность - это способность предприятия достигать состояния финансового равновесия при сохранении достаточной финансовой устойчивости и удерживать его на долгосрочную перспективу путем эффективного управления финансовой стороной деятельности.
      Исследуя понятие финансовая устойчивость, сделан вывод, что наиболее точно вопрос финансовой устойчивости отражен в трудах Измайлова К.В. и Тарасенко Н.В. которые считают, что финансовая устойчивость характеризует степень финансовой независимости предприятия относительно владения своим имуществом и его использования. Эту степень независимости можно оценивать по разным критериям:
 уровню покрытия материальных оборотных средств (запасов) стабильными источниками финансирования;
 платежеспособности предприятия (его потенциальной способностью покрыть срочные обязательства мобильными активами);
 доле собственных или стабильных источников в совокупных источниках финансирования.
      Следовательно, финансовая устойчивость является агрегированным показателем, который включает:
 платежеспособность;
 показатели соотношения собственного и привлеченного капитала;
 показатели эффективности использования основного и оборотного капитала.
      Определим разницу между финансовой устойчивостью, финансовым состоянием и финансовой стабильностью. Понятие финансовой устойчивости является узким среди перечисленных выше, систематизируем данные определения в таблице 2. 
Таблица 2 - Обобщение понятий «финансовое состояние», «финансовая стабильность» и «финансовая устойчивость»
Понятие
Определение
Финансовая стабильность
Понятие, характеризующее устойчивость финансового состояния в течение определенного периода времени
Финансовое состояние
Общая оценка ликвидности, платежеспособности, финансового состояния, деловой активности
Финансовая устойчивость
Оценка показателей соотношения собственного и привлеченного капитала
      
      Каждая из указанных групп показателей характеризует соответствующие аспекты деятельности предприятия и зависит от специфики предприятия, отрасли, особенностей произвoдства и реализации продукции и т.п.
      Финансовая устойчивость предприятия предполагает такое состояние финансовых ресурсов, при рациональном расп.......................