Улучшение финансового состояния организации на основе его оценки

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

«НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ЛИНГВИСТИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМ. Н.А. ДОБРОЛЮБОВА»







Дипломная работа

 Тема: «Улучшение финансового состояния организации на основе его оценки (на примере ПАО «Сбербанк России»)



Студента 4 курса группы Б406ЭПУ(з) направление подготовки 38.03.01 – Экономика, профиль «Экономика предприятий и организаций

Орешонкова Дмитрия Вячеславовича

Научный  руководитель: Бирюков Д. В.                   

Заведующий кафедрой:

Рецензент:









Нижний Новгород

2017 год



Содержание



Введение	3

Глава 1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия	6

	1.1	Экономическая сущность, принципы и задачи анализа финансового состояния	6

1.2 Цели и функции управления финансовым состоянием предприятия	11

	1.3	Методика проведения анализа и расчета основных показателей финансового предприятия	16

1.4  Зарубежный опыт оценки финансового состояния предприятия	29

	2.	Оценка финансового состояния ПАО «Сбербанк»	35

	2.1	Общая характеристика ПАО «Сбербанк»	35

2.2 Анализ финансовых показателей ПАО «Сбербанк»	38

	3.	Основные направления совершенствования финансового состояния предприятия	58

	3.1	Пути улучшения финансового состояния	58

Заключение	71

Список литературы	74

Приложение	79

















Введение



Актуальность темы данной  работы заключается в том, что в настоящее время банковскую систему Российской Федерации можно квалифицировать как развивающуюся. Она характеризуется усилением конкурентной борьбы, расширением ассортимента банковских продуктов и услуг, увеличением объема операций, расширением банковских филиальных сетей. Эффективность банковской деятельности в таких условиях во многом зависит от системы банковского менеджмента. 

В наше время, существуют современные проблемы российских банков, которые выражаются в виде неустойчивости банковского бизнеса России и в сравнении с Зарубежными странами, в наших банках слабая деловая активность выражается нехваткой денежных средств и множеством других проблем. Это нередко связано с недопониманием либо игнорированием важнейших составных частей банковского менеджмента – финансового планирования. Низкий уровень планирования банковской деятельности, является одним из важнейших факторов, которые непосредственно влияют на ее развитие и удержание на рынке.

В последнее время, перед руководителями наших банков ставятся множество задач, связанных с вопросами планирования деятельности банка в целом и его подразделений, определения себестоимости банковских продуктов и услуг, изыскание банками финансового планирования. В следствии этого повышается роль внутрибанковского финансового планирования, предполагающего введение системы оценки эффективности работы множества различных  подразделений банка и отдельных направлений его деятельности.

Теоретической основой исследования послужили научные труды таких авторов, как Алиев Б.Х., Аликберова А.М., Брусов П.Н., Горемыкин В.А., Горчаков Н.Н., Екимова К.В., Незамайкин В.Н., Никитина Е.Б., Османова Х.О., Погодина Т.В., Рогова Е.М., Синицкая Н.Я., Трясцин П.Ю. и другие ученые.

Так как время не стоит на месте и с каждым годом появляются новые разработки, в этих трудах недостаточно подобраны подходы  и методики организации финансового планирования в банках. Актуальность и слабая разработанность вопросов организации эффективной системы финансового планирования в российских коммерческих банках обусловили выбор темы данной работы и определили ее структуру. Целью работы является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по организации финансового планирования в российских коммерческих банках для повышения эффективности банковской деятельности. 

Исходя из поставленной цели, были определены следующие задачи:

- раскрыть сущность финансового планирования; 

- охарактеризовать методы и принципы финансового планирования; - рассмотреть классификацию финансовых планов и основные этапы финансового планирования;

- провести исследование системы финансового планирования в ПАО Сбербанк России;

- представить основные направления совершенствование финансового планирования в ПАО «Сбербанк России». 

Предметом исследования является совокупность финансовых отношений, возникающих при осуществлении финансового планирования в коммерческом банке.

Объектом исследования является система финансового планирования в ПАО «Сбербанк России».

Практическая значимость бакалаврской работы обусловлена тем, что содержащиеся в нем выводы, предложения и экономически обоснованные рекомендации позволяют улучшить финансовое состояние ПАО «Сбербанк России», усовершенствовать финансовое планирование.

В первой главе работы мы рассмотрели теоретические аспекты финансового планирования на предприятия. Во второй главе провели анализ общего финансового состояния ПАО «Сбербанк России» и выявили отрицательные и положительные стороны финансового планирования в банке. В третьей главе работы мы предложили ПАО «Сбербанк России» механизм совершенствования управления финансовым планированием. 

































Глава 1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

 Экономическая сущность, принципы и задачи анализа финансового состояния



Финансовое положение считается важной характеристикой деловой активности и надежности компании. Оно предопределяет конкурентоспособность компании и его возможность в деловом сотрудничестве, выступает гарантом успешной реализации экономических интересов абсолютно всех соучастников хозяйственной деятельности как самого предприятия, в частности и его партнеров. Устойчивое финансовое состояние компании находится в зависимости от умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, устанавливающих итоги его деятельности.

Основные категории пользователей анализа финансового состояния и их экономические интересы представлены в Таблице 1 в приложении к данной работе.

Исследование экономического состояния является первой из функций управления им выступает собою процедура исследования финансовой информации с целью:

- беспристрастной оценки достигнутого значения стабильности экономического состояния компании, оценки изменения данного уровня в сравнении с предшествующим этапом, с бизнес-планом под действием всевозможных причин;

- принятия инвесторами аргументированных управленческих заключений по финансированию инвестиционных планов отталкиваясь из аспекта инвестиционной привлекательности компании;

- усовершенствования экономического состояния компании, увеличения его экономической стабильности и инвестиционной привлекательности.

Отталкиваясь из вышеизложенной сути и содержания, а кроме того цели анализа экономического состояния компании можно сделать заключение о том, то что к его главным задачам относятся:

1) анализ имущественного состояния, структуры его распределения и производительности применения;

2) анализ достаточности собственного и заемного капитала с целью текущей хозяйственной работы, рациональности его применения, а кроме того подбор стратегии ради последующего формирования компании;

3) анализ достигнутого уровня в стабильности экономического состояния компании, его экономической самостоятельности, состоятельности собственными оборотными средствами, достаточности основных средств, производственных резервов и неполного производства ради снабжения конкурентоспособности и рентабельности отпускаемой продукции;

4) анализ платежеспособности компании и ликвидности собственности;

5) оценка воздействия главных технико-финансовых причин на развитие экономического состояния, в том числе:

- изменение в структуре цены собственности компании и средств, вложенных в него;

- изменение платежеспособности компании; изменение экономической стабильности компании; изменение производительности использования собственности и рентабельности отпускаемой продукции;

6) обнаружение масштабов воздействия причин риска и неопределенности (в том числе инфляцию, налоговую политику страны) на экономическое положение компании;

7) обнаружение внутрипроизводственных запасов и создание управленческих заключений, нацеленных на улучшение стабильности экономического состояния фирмы и его инвестиционной привлекательности;

8) увеличение финансовой обоснованности бизнес-проекта в доли, сосредоточенной на усовершенствование экономического состояния компании, установление возможностей последующего  совершенствования 

экономического состояния, в том числе создание прогнозных балансов, подсчет необходимости в вложениях и приросте используемых денег и основных фондов.

Подобным способом, финансовый анализ способен применяться не только лишь как инструмент оценки достигнутого уровня стабильности в экономическом состоянии компании, а кроме того ради оценки изменений этого уровня под воздействием технико-финансовых причин. Наравне с данным, экономический анализ представляет инструментом ради исследования управленческих решений, нацеленных на усовершенствование экономического состояния компании, методом возведения прогнозного баланса, а кроме того применяется ради оценки высококлассного мастерства и деловых качеств руководителей компании, экономических служб и специалистов.

Структурно, исследование экономического состояния компании возможно показать в виде 3-х составляющих:

1) анализ имущественного положения и структуры капитала

2) анализ производительности и интенсивности применения капитала

3) анализ экономической стабильности и платежеспособности компании, которые, в свою очередность, разбиваются на ряд коэффициентов (рис.1)







Рис. 1 Структура анализа финансового состояния предприятия.

Сущность финансового анализа регулярно меняется и улучшается под влиянием рыночной экономики, либерализации внешнеэкономических взаимосвязей, увеличения воздействия факторов риска и неопределенности на итоги хозяйственной деятельности. Контрольная функция отходит на 2-ой план, и главной акцент производится на переключение к объяснению управленческих и инвестиционных решений, направлений вероятного капиталовложения денежных средств и оценке их целесообразности.

Расширяется инструмент нынешнего экономического анализа за счет новейших приемов и способов, дозволяющих принимать во внимание подобные причины, как кратковременная ценность денежных средств, неясность и риск, воздействие инфляции. С целью решения задач нынешней и продолжительной платежеспособности понадобилось формирование подобного направления, равно как кратковременный и долговременный анализ течения денежных средств.

Информационная база анализа финансового состояния предприятия представлена на рисунке 2.



Рисунок 2. Информационная база анализа финансового состояния предприятия



К плановым источникам относятся все типы планов, которые производятся в компании (текущие, перспективные, оперативные), а кроме того нормативные материалы, проектные задачи, сметы, ценники, и др.

Информационные источники учетного назначения – это все сведения, включающие документы статистического, бухгалтерского и оперативного учета, а кроме того первичная учетная документация, все виды отчетности.

Наиболее целой считается учетная и плановая информация, однако при этом плановая информация, которая разработана в компании, вынашивает вероятностное направление и, как правило, не может быть целиком достоверной. Вследствие этого основная роль в информативном обеспечении присваивается бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее точно проявляются хозяйственные явления, их результаты и процессы.

Целый и своевременный анализ приобретенных сведений, которые присутствуют в учетных документах (сводных и первичных) и отчетности, предоставляет вероятность осуществить корректирующие меры, нацеленные на удачное осуществление планов и свершения лучших результатов хозяйствования.

Показатели статистического учета, в каковых находится количественная оценка многочисленных процессов и явлений, используются ради наиболее полного исследования взаимосвязей, выявления финансово-экономических закономерностей.

Оперативный учет и отчетность приносят вероятность наиболее оперативному по сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом обеспечению рассмотрения необходимыми сведениями и так формируются подходящие условия для увеличения эффективности аналитических исследований.

Чтобы тщательно изучить финансовые показатели ПАО «Сбербанк», нужно изучить финансовое планирование и прогнозирование, так как эта часть является неотъемлемой составляющей. За счет этого можно проанализировать не только показатели настоящего времени, но и показатели к которым может привести будущее банка.



 1.2 Цели и функции управления финансовым состоянием предприятия



Для того чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить разорения компании, необходимо хорошо понимать, как управлять

капиталами, какой обязана быть структура денежных средств по составу и

источникам образования, какую часть обязаны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Финансовое состояние – важная характеристика финансовой деятельности компании. Экономическое состояние в большой степени определяет конкурентоспособность компании, его потенциал в деловом сотрудничестве, дает оценку, в какой мере гарантированы финансовые интересы самого предприятия и его партнеров по экономическим и иным финансовым отношениям.

Конкурентоспособность предприятию может предоставить только лишь верное руководство движением финансовых ресурсов и денежных средств, находящихся в распоряжении. Подобным образом, очевидно, какую важность содержит оценка и управление финансовым состоянием компании, и что эта проблема считается наиболее актуальной в нашей стране.

В основе методов оценки и механизма управления финансовым состоянием компании находится финансовый анализ, метод выполнения которого заключается из трех крупных взаимозависимых блоков:

- анализа финансовых результатов;

- анализа финансового положения и деловой активности;

- оценки вероятных перспектив формирования компании.

Из числа главных подходов управления финансовым состоянием важным считается подход, образованный на временной продолжительности.

Отличительная черта этой классификации – обнаружение текущей и перспективной оценки финансового состояния.

К текущей оценке имеет отношение существующее финансовое равновесие, когда состояние капиталов никак не образовывает препятствий ради функционирования компании. Такое допустимо при непременном следовании последующих главных условий:

- нужный уровень эффективности выполняется, в случае если предприятие, применяя данный капитал, покрывает издержки, связанные с его получением;

- выполняется условие ликвидности. По другому говоря, предприятие (компания) регулярно обязана существовать в состоянии платежеспособности;

- экономическое состояние компании расценивается равно как устойчивое.

Управление финансовым состоянием компании представляет будто специфическая функция управления, содержащая в себе осуществление последующих функций управления: планирования, компании, контролирования, регулировки, стимулирования, дифференцированных по объекту управления. Количество специфических функций управления капиталами фирмы находится в зависимости от особенности производственно-хозяйственной деятельности компании. Сущность специфических функций управления финансовым состоянием обретает свое выражение в совокупности типов управленческих действий принятия решений, дает возможность объяснить механизм динамического модифицирования функции управления и их перераспределения, влекущий в соответствие содержание и структуру управления. Это может дать вероятность осуществлять настройку организационной структуры управления финансовым состоянием компании адекватно объему управления.

Планирование решает подобные задачи как моделирование, прогнозирование, программирование и доведение плана (прогноза) до управляемого объекта. Свои потенциальные способности научное управление открывает непосредственно благодаря функции планирования.

Прогнозирование считается составляющей функции планирования, дозволяющего создавать варианты возможного либо желательного развития производства.

Моделирование считается последующим этапом планирования, которое объединяется к синтезу модельных решений (план – модель). Когда моделирование и прогнозирование объединены с предстоящим состоянием производства, в таком случае программирование 1-го состояния в другое осуществляется в соответствии с планом – прогнозом и планом – моделью.

План, впоследствии программирования, обретает вид плана – программы. В качестве плана – программы обозначают еженедельные, месячные планы. Моделирование и прогнозирование предназначаются организующей основой плана.

Концепция управления финансовым состоянием фирмы заключается из 2-ух подсистем: субъекта и объекта.

Объект – это финансовые либо денежные ресурсы, в том числе их размеры, источники финансирования и экономические взаимоотношения, складывающиеся в ходе их формирования и использования. Главными формами объекта управления считаются:

1. организация денежного оборота;

2. снабжение экономическими ресурсами и инвестиционными инструментами;

3. снабжение основными фондами и оборотными средствами;

4. организация финансовой работы.

Субъект – это структура органов управления финансами, которые исследуют данные о состоянии финансов, разрабатывают экономические планы и прогнозы с учетом стратегических целей компании и состояния внешней среды.

Нужно определение количественного соответствия структуры управления финансовым состоянием компании списку единых функций управления, финансовым состоянием и специфических функций управления и управленческих действий при реализации этих функций. Данный способ даст возможность на всех стадиях проектирования финансовой деятельности сравнивать круг предписываемых функций управления, взаимосвязи согласно их реализации в рамках целостного технологического процесса с всеми иными характеристиками.

В основании функционального подхода к разбору системы управления финансовой деятельностью компании находится выполнение одного лишь этапа функционального анализа, а непосредственно анализа фактически осуществляемых функций управления в определенных условиях функционирования системы управления. Это может дать простое копирование исполняемых работ органами управления. По этой причине совершить какие-либо заключения касательно особенности и подходящего соответствия структуры управления объекту управления крайне трудно.

Принимая во внимание данные проблемы, имеет смысл выяснить объективно нужные (общие) функции управления финансовым состоянием компании. При этом необходимо отталкиваться из последующих положений: процедура управления предполагает механизм реализации стратегии компании с учетом того, чего оно собирается достичь в перспективе; суть процесса управления обусловливается функциями управления; сущность функций управления обусловливается теми работами по управлению, какие нужно осуществить ради свершения конкретных результатов в соответствии с установленными целевыми задачами; сущность функций управления в любом конкретном случае отображает специфику объекта управления, а суть функций управления остается неизменной.

Подобным образом, функции управления равно как категории представляют собой "виды" либо области деятельности, которые отображают объективно-необходимые формы реализации условий экономических законов развития производства.

Стратегия компании – это главное направление развития, предполагающее в главную очередь оценку увеличения доходов и рентабельности, с учетом ограничений, которые налагает внешняя экономическая среда.

Ради реализации стратегии предприятию необходимо соответственная организационная структура, в таком случае имеется комплекс управленческих звеньев, соединяющих административный персонал с целью наибольшей результативной реализации стратегии. Вследствие этого значительная доля персонала в системе управления занята сбором и обрабатыванием данных, а её анализ и разработка управлений концентрируются в высочайшем управленческом звене.

Подобным образом, стратегия управления финансовым состоянием компании предполагают из себя совокупность, предоставляющий выполнение миссии компании и его главного назначения равно как субъекта предпринимательства – получение прибыли с наиболее вероятной рентабельностью. В данном комплексе управление захватывает основную роль согласно соответствующим причинам:

- сформировывает стратегию компании;

- принимает и оценивает эффективность решений;

- устанавливает пути и механизмы реализации стратегии, применяя собственные творческие, индивидуальные возможности.

С целью выполнения финансового управления нужно обладать реальную оценку и основательно проверить не только лишь данные синтетического учета, а и аналитического, в некоторых случаях и первичные документы. Впрочем, подобная проверка захватывает немало времени, по этой причине при необходимости возможно рекомендовать проводить экспресс-анализ.

 Методика проведения анализа и расчета основных показателей финансового предприятия



По мнению большинства авторов, финансовый анализ включает следующие блоки:

1. Оценка имущества организации и источников его формирования.

2. Оценка эффективности и интенсивности использования средств

3. Анализ финансовой устойчивости.

4. Анализ ликвидности и платежеспособности.

5. Анализ финансовых результатов и показателей рентабельности.

6. Оценка риска банкротства.

Рассмотрим каждый из блоков более подробно.

1.Оценка имущества организации и источников его формирования.

Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре активов организации, их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ – это оценка темпов роста (снижения) показателей за рассматриваемый период. При рассмотрении результатов финансовой отчетности вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и их источников, а также произошедшие в них изменения.

Проведение горизонтального анализа целесообразно, когда имеются данные о деятельности предприятия за несколько периодов. Тогда становится возможным проследить за динамикой изменения средств и их источников.

В рамках проводимой оценки имущества организации и источников его формирования можно выделить следующие модули анализа:

а) Анализ динамики валюты баланса 

В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. Уменьшение валюты баланса за отчетный период не всегда свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение спроса на товары, работ или услуг данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимых ресурсов, и т.д.). Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности.

б) Анализ структуры активов:

-анализ внеоборотных активов предприятия

Наличие в составе активов организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Удельный вес основных средств может изменяться под воздействием порядка их учета: происходит запаздывающая коррекция стоимости основных средств в условиях инфляции, в то время как стоимость сырья, материалов, готовой продукции может расти достаточно высокими темпами. Отсюда необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных средств (амортизация, выбытие основных средств, ввод в действие новых основных средств).

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность предприятия.

Следует обратить внимание на тенденции изменения незавершенного строительства, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте, и следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

-анализ структуры оборотных активов предприятия

При анализе второго раздела актива баланса рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства, но и замедлении их оборота.

При изучении структуры запасов целесообразно уделить внимание выявлению тенденций изменения запасов сырья, материалов, затрат в незавершенном производстве, запасов готовой продукции и товаров для перепродажи. Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать:

	о наращивании производственного потенциала предприятия;

	стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции;

	нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность (скорость превращения в денежные средства) может быть невысокой.

Высокие темпы роста дебиторской задолженности могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно реализует продукцию с отсрочкой платежа. Кредитуя покупателей, организация отвлекает средства из оборота. А для того чтобы вовремя рассчитаться со своими поставщиками, вынуждено прибегать к кредитованию, увеличивая тем самым заемные средства.

Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее легко реализуемыми активами, то увеличение их доли могло бы рассматриваться как положительная тенденция.

в) Анализ структуры пассивов организации: 

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности. При определении соотношения собственных и заемных средств,  следует учитывать тот факт, что долгосрочные кредиты займы приравниваются к источникам собственных средств. Помимо этого, при определенных условиях такие статьи пассива баланса, как доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей являются, по существу, источниками собственных средств.

- анализ источников собственных средств 

Источниками собственных средств организации являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, а также нераспределенная прибыль, которые отражены в 3 разделе бухгалтерского баланса «Капитал и резервы».

Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

- исследование структуры заемного капитала 

Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках финансирования, с одной стороны, свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков (особенно при увеличении краткосрочных обязательств), а с другой – об усилении рыночных позиций и в случае невысокого процента за кредит возможности повышения рентабельности собственного капитала (эффект финансового рычага).

Привлечение заемных средств в оборот предприятия способствует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать помимо Бухгалтерского баланса данные отчетной формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

 2.Оценка эффективности и интенсивности использования средств.

Оценка эффективности и интенсивности использования средств включает оценку оборачиваемости активов и продолжительности производственно-сбытового цикла.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования средств организации, относятся показатели, представленные в таблице 1:



Таблица 1.

Наименование показателя

Значение

Методика расчета

1. Фондоотдача

Величина выручки от продаж, приходящаяся на рубль основных средств.

Выручка от продаж / Основные средства

2. Оборачиваемость оборотных активов

Количество оборотов, которые совершают оборотные активы за период. Рост показателей в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Выручка от продаж / Оборотные активы

3. Оборачиваемость дебиторской задолженности

Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности (количество оборотов)

Выручка от продаж / Дебиторская задолженность

4. Период оборачиваемости дебиторской задолженности

Продолжительность периода времени (в днях) между отгрузкой товаров и получением за них денег от покупателей

Количество дней в периоде / Оборачиваемость дебиторской задолженности

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности

Скорость оборачиваемости кредиторской задолженности (количество оборотов)

Себестоимость проданной продукции / Кредиторская задолженность

6. Период оборачиваемости кредиторской задолженности

Продолжительность периода времени, в течение которого счета кредиторов будут оставаться неоплаченными

Количество дней в периоде / Оборачиваемость кредиторской задолженности

7. Оборачиваемость запасов

Скорость оборачиваемости запасов (количество оборотов)

Себестоимость проданной продукции / Запасы

8. Период оборачиваемости запасов

Длительность одного оборота запасов (в днях)

Количество дней в периоде / Оборачиваемость запасов



3. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают показатели, представленные в таблице 2:



Таблица 3.

Наименование показателя

Значение

Методика расчета

1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости)

Удельный вес собственного капитала в его общей сумме пассивов. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредитов является предприятие.

Собственный капитал / Валюта баланса

2. Коэффициент финансовой зависимости

Доля заемного капитала в общей валюте баланса. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Заемный капитал / Валюта баланса

3. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности)

Отношение собственного капитала к заемному капиталу.

Собственный капитал / Заемный капитал

4. Коэффициент маневренности собственного капитала

Какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Собственный оборотный капитал / Собственный капитал



4. Анализ ликвидности и платежеспособности

Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платежеспособность.

Большинство авторов в зависимости от характеризуемого субъекта анализа выделяют следующие виды ликвидности: активов, баланса, предприятия. Рассмотрим более подробно каждую из указанных категорий.

Ликвидность активов предприятия – способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого трансформация может быть осуществлена.

Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия – это способность в срок и полностью рассчитаться по своим обязательствам.

Понятие платежеспособности является близким к ликвидности, однако говорить о тождественности указанных определений не всегда корректно.

Платежеспособность предприятия – способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

Ликвидность более емкое понятие, чем платежеспособность. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2).......................