Экономическое и политическое значение валютного курса российского рубля

Многие из вещей, которые мы считаем обыкновенными, и о которых, кажется, знаем всё, при наиболее глубоком изучении таковыми не являются. Подобным этому является Российский рубль - наша общенациональная валюта. В настоящее время все знают, какой кризис переживает наша валюта, многие испытывают это на себе, но мало кто знает об истории развития рубля, о причинах девальвации национальной валюты, о возможных преимуществах и последствиях для российской экономики.

Экономическое и политическое значение валютного курса российского рубля резко упало в последние годы. В настоящее время наша экономика находится под большим влиянием доллара и евро. В этих резервных валютах осуществляется большинство расчетных операций на международном рынке, находится большая часть международных резервов России, оценивается внешний долг России и много факторов, которые влияют на развитие отечественной экономики.

Выбранная мною тематика особенно актуальна в наши дни. Людям важно знать, чего ожидать от падения национальной валюты, от экономического кризиса, начавшегося в 2014 году, а также о возможностях и прогнозах, которые нас ожидают.

В научной работе я буду рассматривать историю развития рубля, позиции, занимаемые данной валютой в нынешнее время, причины падения курса валюты, влияние различных факторов на становление рубля, наличие оптимистичных и пессимистичных прогнозов, перспективы развития российской валюты в качестве мировой.









История развития российского рубля

1) Возникновение названия

Рубль- часть серебряного слитка, которое носило название «Гривна». Такие слитки в Древней Руси использовались как средство обмена. Серебро было самой удобной формой богатства. «Ливцы»( мастера по отливке серебра)  отливали слиток в специальную форму, ёмкость которой соответствовала весу гривны. После монгольского нашествия продавцы оказывали преимущество получить за свой товар серебром. Но у многих не хватало товара на гривну. Например, телёнок стоил в сто раз меньше. Нужны были слитки серебра поменьше. Гривну мастера начали рубить на 2 части и она превратилась в рубль ( от слова «рубить»). 

2) Появление металлических монет

При Дмитрии Донском началась чеканка собственных монет. Слиток серебра вытягивали в проволоку , разрубали её на одинаковые отрезки нужного веса. Затем эти кусочки серебра плющили и овальные пластинки шли в дело. Монеты назывались "деньги", с XIV века рубль делился на 200 денег.

При Иване Грозном произошла первая денежная реформа. В Москве, Новгороде, Пскове начали чеканить единую для всего государства монету, которая была вдвое тяжелее денег. На ней был изображён всадник с копьём, поэтому данная монета получила название «копейка». 

Настоящий русский рубль появился при Петре 1 в 1704 году. Разменные монеты-деньги, копейки начали чеканить из меди.

3) Русские бумажные деньги

По причине русско-турецкой войны  1768-1774 года дефицит госбюджета составил 1 800 000 рублей. Для покрытия дефицита было принято решение о выпуске бумажных денег - ассигнаций. 29 декабря 1768 года  императрица Екатерина 2 издала манифест о выпуске бумажных денег на сумму 1 000 000 рублей в купюрах достоинством  25, 50, 75 и 100 рублей. Для того, чтобы эти деньги вступили в оборот, был учреждён Государственный ассигнационный банк ( в дальнейшем- Государственный Банк).  Вначале эти бумажные деньги были обеспечены медной монетой, но вскоре обесценились.  В то время сложилась известная разница между « рублями серебром» и « рублями ассигнациями».

4) Рубль во время революции и гражданской войны

Когда началась 1 Мировая Война, Государственный банк  завершил размен бумажных денег на мелкую монету. Монеты постепенно исчезли.  В 1916 году начался резкий рост цен, и основным средством платежа стали бумажные банкноты. В дальнейшем затраты на финансирование войны росли  и правительство с А. Ф. Керенским выпустило приказ об эмиссии казначейских знаков. «Керенки» стали основным средством обмена в городах как последние деньги, которые общепризнанно были выпущены правительством страны.

После Октябрьской революции левые коммунисты начали требовать абсолютной отмены денег. Правительство не смогло ничем их заменить, поэтому хождение « керенок» и государственных облигаций продолжилось. Везде ощущался недостаток денежных знаков. После раскола страны по причине гражданской войны, на местах начали эмиссию собственных денежных знаков. Например, отделение Госбанка в Архангельске начало выпускать « моржовики»- купюры, где изображены моржи. Даже самый отдаленный белыми и запертый в тайге А. А. Семёнов   при отсутствии возможности производить бумажные деньги, вышел из положения: он употребил коллекцию винных этикеток. На каждой уполномоченный лично написал: "Пред’явитель сего имеет получить от Якутского товарищества розничной торговли ...такую-то сумму".

5) Стабилизация рубля

По окончании Гражданской войны с появлением НЭПа появилась возможность стабилизировать рубль. 3 ноября 1921 года была проведена первая деноминация. Новый рубль был приравнен к 10 000 рублей прежных кредитных билетов. Стали выпускаться денежные знаки достоинством 50 коп., 1, 3, 5, 10, 25, 50, 100, 250, 500 и 1000 рублей. Новые знаки были графически изготовлены более аккуратно, чем знаки первых лет революции, но их также прозвали совзнаками. Данные дензнаки не решили проблемы установления настоящей государственной валюты. Выпущенные в октябре 1922 года государственным банком банковские билеты были обеспечены золотом.

6) Червонец

По мнению революционеров, новая жизнь должна порвать с древними названиями.Рублевую серебряную монету можно было назвать "целковый" (старинное название "целикового" серебряного рубля). Но правительство Республики решило остановиться на слове "червонец". В подсознании людей оно связывалось с понятием «червонное золото»  и должно было тем самым вызвать доверие.

Одной деноминации оказалось мало, потому что червонец был слишком дорогим и недоступным крестьянину. Вместо того, чтобы продать 10 пудов льна на рынке, он продавал 1, из которого еще 20 фунтов увозил домой.  Привоз продуктов в город уменьшился, и цены начали увеличиваться. Поэтому в декабре 1922 года решили провести вторую деноминацию. На новых денежных знаках помещалась знаменитая надпись: “ОДИН рубль 1923 г. равен ОДНОМУ МИЛЛИОНУ РУБЛЕЙ дензнаками, изъятыми из обращения, или СТА РУБЛЯМ дензнаками 1922 года”. Новые денежные знаки начали содержать символику СССР.

7) Неконвертируемые деньги

В 1924 году завершилась чеканка серебряных монет. В этом же году была начата торговля с гражданами СССР в магазинах Всесоюзного объединения по торговле с иностранцами- Торгсина.  Торгсины были предназначены для того, чтобы изъять скопившееся золото  и драгоценные металлы у населения. За драгоценности можно было купить дефицитные продукты тем, кто не смог устроиться на работу по окончании НЕПа. 

Первые образцы банковских билетов 1937 года были с портретом  Ленина  и теперь обмен рублей на валюту строго преследовался по закону и карался по суду вплоть до расстрела. 

В 1937 рубль был строго привязан к доллару США в соотношении 5 руб. 30 коп.за 1 доллар.  В 60-е годы, когда  немало советских специалистов стали выезжать за рубеж, в СССР создали парралельную валюту. Она выдавалась вместе заработной платы за рубежом валюты. 

8) Дефолт  1998 года

17 августа 1998 года по причине распада СССР сложилась тяжёлая экономическая ситуация в РФ. Российские власти были вынуждены объявить технический дефолт. В то время за короткое время курс рубля к доллару обвалился в 3 раза, инфляция поднялась до небывалой высоты. Россияне со страхом вспоминают то время и называют его «чёрным августом».

Помимо этого, ситуацию усугубила политическая борьба между Борисом Ельциным и Государственной Думой. Дисбаланс в этих отношениях отразился в росте государственного долга  РФ.  Ещё одной из причин дефолта 98 года стала сильная зависимость российской экономики от экспорта энергоресурсов, когда произошёл обвал мировых цен на сырье. 17 августа премьер-министр Сергей Кириенко объявил о дефолте и девальвации национальной валюты.  Произошёл крах всей финансовой системы. На торгах ММВБ 31.8 курс покупки доллара с утра составлял 8,6 руб., а вечером 10 руб.  Банк России был вынужден перейти на плавающий курс валюты. Общие потери от «чёрного августа» составили 96 млрд долларов.

Большой плюс, который получила страна после «черного четверга» - это полный отказ от экономики по сырьевой модели и активное развитие практически всех сегментов деятельности, на месте которых до момента кризиса находился импорт. 

Россия в новом тысячелетии

В новом тысячелетии курс рубля по отношению к доллару составил 28,36 руб., а после достижения минимума в 31 в 2003 году, начал медленно укрепляться.

В 2008 году Россия вместе с большей частью остального мира упали в рецессию, потеряв 7,8 процента ВВП в 2009 году, однако экономике России тогда повезло, и ВВП страны в 2010 году уже вырос на 4,5 процента.

Шли годы, рубль то укреплял, то ослаблял свои позиции, курс рубля поднимался и падал, но это, в принципе, не сильно влияло на экономику страны. Но эту ситуацию подорвало одно из самых масштабных событий  нового тысячелетия - кризис 2014 года. Эксперты выделили следующие причины этого экономического кризиса:

1) Несовершенная система управления экономическими процессами. На протяжении уже 20 лет в стране господствует монетаристская концепция управления экономикой ( рынок решает всё сам), которая показала свою бесперспективность;

2) Отсталая структура экономики, где сырьевая экономика преобладает всё больше. Доходы федерального бюджета за счет нефтегазовых отраслей представлены в Таблице 1.



Таблица 1

Доля нефтегазовых отраслей в федеральном бюджете.

2006-2015гг.



Пока в России, вкладывая в нефтегазодобычу и транспортировку, получают отдачу через 12 лет, китайцы, инвестируя в электронику, четырежды окупают свои затраты.

3) Излишнее увлечение приватизацией, не принесшее значительных доходов, при этом навредило даже государственным интересам. Ставка на то, что частный капитал действенней государственного, не оправдала себя. На многих приватизированных предприятиях собственники ведут работу на износ, где они получают максимальную прибыль, вывозя её за рубеж. При этом вывозиться не только прибыль, но и амортизационные отчисления- одна из причин низкого уровня инвестиций в основной капитал.

4) Финансовая политика, не отвечающая развитиям собственного производства. Её главной задачей, к сожалению, являются фискальные интересы, а не интересы активизации экономики. Суммарный уровень налогов в России составляет около 40 % ВВП. Россия придерживается уровня Китая, Бразилии, Мексики, которые ставят перед собой задачу более быстрого развития. Но в этих странах более высокий сам уровень жизни, а налоговая нагрузка составляет в 1,5 раза ниже, чем в России, поэтому мировой капитал к нам не стремится

5) Бегство капитала из страны. За последние годы отток капитала уменьшился, но суммы всё равно впечатляющие: за 2014 год- 151,5 млрд долл., за 2015 год- 93 млрд долл., за 2016 год (прогноз)- 80 млрд долл.

6) Раздутый административный аппарат и его излишнее вмешательство в экономику. В России большое внимание уделяется на содержание силового блока ( одних полицейских и солдат внутренних войск более 1,5 млн человек, охранников более 1 млн). Россия одна из немногих стран, где занятым в силовом блоке уделяется особое внимание.

Дефолт – это своего рода аномальный шок для экономики и финансовой системы в целом, после которого обычно происходят различного рода реформы и перемены. Основным отрицательным фактором экономического кризиса , который тянет за собой все остальные причины, является резкое падение стоимости национальной валюты.  Падение стоимости рубля прогнозировалось экспертами еще с прошлого года до падения цен на нефть, санкций, обвала некоторых отраслей. Уже в начале 2014 года многие экономисты стали отмечать замедление роста экономики, но ничто не предвещало скорого обвала, поэтому на 2014 год ослабление прогнозировалось на уровне 35 рублей за доллар. В 2015 году ослабление рубля должно было нарастать, но никто не мог предвидеть такого резкого обвала рубля.

Можно выделить следующие причины падения курса рубля:

1) Снижение цен на нефть

Многие уверены, что в причинах падения цен на нефть есть политическая составляющая. Будто бы, на Россию повлияла ситуация на Украине. Эксперты же уверены- нефтяной рынок стабилен и спокоен: говорить о дефиците нефти нет никакого смысла. На территории России находится около 13 % всех мировых изведанных запасов нефти и 34% природного газа. Как было видно из Таблицы 1 , около 50 % доходов федерального бюджета приходится на долю топливно-энергетического комплекса, а также  экспорта и валютных поступлений в стране. 

Одним из энергичных игроков на рынке предложения является США, которые резко увеличили добычу за последние годы. По экспорту нефти они вышли на 1 место. Резко увеличить свою добычу планирует и Канада. Именно эти страны недавно были активными покупателями нефти, при этом Россия поставляет нефть в прежних объёмах. Главным покупателем российской нефти на сегодняшний день являются страны Европы, именно туда отправляется около 90%  всей добываемой нефти в стране.
Планирование цен на нефть усложняется с самим принципов торговли нефтью. Вся нефть - «бумажная». Продаются фьючерсы и договоры на будущие поставки. Нефть превратилась из товара в финансовый инструмент.  По причине этого, сложно понять, как изменятся цены на нефть в ближайшей перспективе. Можно проследить связь цен с различными внешними факторами( Войны, природные и экономические катаклизмы и др.) и сделать вывод, что в таких условиях цены ведут себя непредвиденно. На сегодняшний день рынок предложения стремительно растёт, а рынок спроса умеренно сокращается. Это главная причина снижения цен на нефть.

2) Политический фактор

Напряженные отношения со странами Евросоюза затрудняют хорошую торговлю. Европа уже несколько лет снижает объёмы закупаемого российского газа, также ведутся разговоры об увеличении поставок нефти Саудовской Аравией, снятии санкций с Ирана и поставках на рынок иранской нефти.

3) Введение санкций

По мнению авторов санкций, которые были применены к России в 2014 году,  они должны наказать и «вразумить»  Россию. Анализ введённых санкций показал, что никто не хочет на самом деле экономических и политических обострений. Реагируя на крымские события, США, Евросоюз и Канада незамедлительно объявили о введении санкций. Они составили списки высокопоставленных лиц, которым запрещен въезд на территорию стран, которые выдвинули данные санкции, и заморозке принадлежащих им активов. Компаниям этих  стран также  было запрещено заключать договора и контракты с лицами  и предприятиями, оказавшимися в этих списках.События в Крыму, а позже на Востоке Украины привели к ослаблению рубля. Только в течение 2014-2015 года крупнейшим российским компаниям, на которые наложили санкции, необходимо вернуть около 200 млрд долл.  по кредитам. Ещё год назад открытые кредитные линии иностранных банков позволяли легко решить данную проблему, но сегодня таким способом воспользоваться не удастся. Валюту придется покупать на российском рынке, что усилит нагрузку на рубль и ослабит его позиции.

Также широк список компаний и банков, находящиеся под санкциями. Наиболее широкоизвестные- Сбербанк, ВТБ 24, Россельхозбанк, Газпромбанк и др. – этим банкам запрещён доступ к «длинным», дешёвым  ресурсам в виде кредитов за рубежом.  Также расчётные карты VISA  и MasterCard перестали обслуживаться во всём мире.

В свою очередь,  был введён запрет на поставку товаров двойного назначения в страны, выдвинувшие санкции, был наложен запрет на экспорт в Россию высокотехнологичной продукции из стран ЕС и других стран. Данные причины стали главными факторами того, что уже через некоторое время на рынке стали чувствовать дефицит валюты, а в ноябре 2014 года за 1 доллар давали 47 рублей. Рубль начал бить антирекорды.

События в Крыму, а позже на Востоке Украины привели к ослаблению рубля. Только в течение 2014-2015 года крупнейшим российским компаниям, на которые наложили санкции, необходимо вернуть около 200 млрддолл по кредитам. Ещё год назад открытые кредитные линии иностранных банков позволяли легко решить данную проблему, но сегодня таким способом воспользоваться не удастся. Валюту придется покупать на российском рынке, что усилит нагрузку на рубль и ослабит его позиции.

Цифры по оценке ущерба, оглашаемые разными экспертами значительно принижены и приблизительны. Издание EU Оbserver оценило предполагаемые потери России от европейских санкций в 2014 г. в €23 млрд, или 1,5 % ВВП, в и €75 млрд, или 4,4 % ВВП в 2015 г. Напрямую Минфин оглашает ущерб от санкций в размере 40 млрд долл.- это недополучение  экспорта западного капитала, 90-100 млрд  долл. в год от понижения объёмов экспорта из-за падения цен на 30 %. 

Анализ действующих санкций демонстрирует абсолютную их направленность на предотвращение присутствия государственных компаний РФ во всех сегментам мирового рынка (в основном, это касается европейского рынка). Нужно  понимать, что в недавнем времени внешнеторговый оборот нашей страны был на 50 % направлен именно на европейский рынок.

4) Замедление темпов роста российской экономики

С 2010 года темп роста ВВП стал постепенно снижаться с 4, 5 % (2010) до -3,9 % (2015). Причинами стагнации экономики России стали сокращение инвестиций в основной капитал и остановка темпов роста цен на основную экспортную продукцию: нефть, газ, цветные металлы, химическую продукцию. Помимо того, что экономика Евросоюза вводит санкции на эти товары, так и один из крупнейших потребителей российского сырья- Китай, замедляется по причине структурной перестройки своей экономики.

5) Усиление темпов экономического роста США. 

Экономика США растёт, темп роста ВВП США в 2010 году составлял  2,4 %, а в 2015 составил 2,6 %.В результате увеличения транзакционного и инвестиционного спроса на мировую резервную валюту доллар США заметно укрепился по отношению к валютам развивающихся рынков.

Развитие экономики в условиях падения рубля

Все субъекты хозяйствования в России можно разделить на 3 группы: импортёры, экспортёры и внутренние производители.

Импортёры привозят товар из-за границы, продают в России, на полученную выручку покупают валюту и опять покупают товары. Экспортёры производят свою продукцию и поставляют её за границу, таким образом получая валюту от реализации. Валюта может идти на закупку оборудования, комплектующих, но большая часть выручки продаётся за рубли на внутреннем рынке для выплаты зарплат, дополнений к оборотным средствам и другое. Внутренние производители изготовляют собственную продукцию из своего сырья для внутреннего потребления.

Можно представить благоприятную мировую ситуацию для российского экспорта, когда объём притока валюты в страну высокий, рубль дорогой, т. е.  доллар можно купить за меньшее количество рублей. Первым такие условия выгодны6 спрос населения удовлетворяется импортными поставками, укрепление рубля увеличивает прибыль. Вторым же не так хорошо: сбыт продукции за доллары и продажа их в России приносит гораздо меньше рублей, внутренние издержки растут, а рентабельность падает. Внутренние производители также недовольны: население имеет средства и возможность покупать более качественные товары за границей. Конкуренция возрастает, что не радует предпринимателя, не привыкшего к таким условиям. 

Во второй ситуации, когда рубль падает, обстановка абсолютно противоположная. Первыми ущерб понесут импортёры: платежеспособность населения падает, импортные товары продаются гораздо хуже. Начинают разоряться компании, которые занимаются импортом. В наиболее выгодных условиях экспортёры, но по причине того, что прибыльность экспорта в России зависит от цен на нефть, нынешние времени нельзя назвать благоприятными. Для внутреннего производителя ситуация куда лучше: в условиях слабой конкуренции появляется возможность развить свой бизнес. Поэтому многие предприниматели относятся к кризису, как к возможности начать новое дело.

Дешёвый рубль выгоден правительству. Даже в период ослабления рубля министр финансов А. Силуанов неоднократно высказывался за сознательное ослабление его курса. Для чего это нужно? Для того, чтобы бюджет насыщался рублями. Продажа экспортной валюты даёт больше дохода. Задача, стоящая перед государством- поддержка внутреннего производителя. В условиях падения рубля, нет возможности у населения покупать импортные товары, поэтому потребители вынуждены приобретать отечественную продукцию. У правительства не остается другого выхода, как поддерживать внутреннее производство и стимулирование развития новых технологий. Для России высокий или низкий курс доллара означает, во-первых, ценность нашей нефти за границей, а во-вторых, уровень цен зарубежных товаров. 

Серьёзность проблемы падения рубля в том, что нет какой-то одной главной причины, на которую возможно каким – то образом повлиять. Причин этих много и все они являются глобальными. Что будет дальше? Этот вопрос является самым актуальным на сегодняшний момент времени. Центральному банку приходится на данный момент выбирать между двумя не оптимистичными сценариями - опустить курс рубля, что грозит банкротством многим крупнейшим организациям, либо постараться затормозить девальвацию при помощи жесткой кредитной политики. Исходя из всего, Центральный Банк выбирает 2 вариант. 

Существует две хорошие новости: девальвация снизит реальную заработную плату, что даст толчок производству, безработица и рецессия не будут такими глубокими; Также, по причине того, что многие ипотеки и потребительские кредиты России- рублёвые, активных и массовых банкротств можно избежать, они не станут источником дополнительного сокращения потребления. 

Помимо хороших новостей, как правило, есть и плохие. Во-первых, огромный долларовый долг компаний и банков может оказаться непосильной ношей не только для них, но и для экономики в целом. Он уже побудил рубль к девальвации, и , возможно, приведёт к сокращению производства и росту безработицы. Во-вторых, в России крайне слабым считается малый и средний бизнес. Рецессия и скачок безработицы могут довольно уязвимо сказаться на них. По этим причинам, кризис 2014 года хуже дефолта 1998 года.













Анализ динамики изменения курса доллара к рублю

В теоретической части были рассмотрены основные факторы, которые повлияли на падение курса российской валюты. Теперь необходимо рассмотреть данные причины, проанализировать динамику изменений в последние годы и зависимость рубля от этих факторов. …Благодаря….

Одним из основных факторов, влияющих на курс рубля, является курс доллара, от которого так сильно зависима наша валюта.В Таблице 2 представлен анализ динамики изменения курса рубля к доллару за последние 20 лет. 

Таблица 2

Динамика официального курса доллара по отношению к рублю

(на начало года) 



Годы

Среднее значение, руб.

В % к предыдущему году

1993

474.5

-

1994

1 542.0

324,9

1995

3 861.0

250,4

1996

4 680.0

121,2

1997

5 603.5

119,7

1998

5.999

0,1

1999

22.49

374,9

2000

28.515

126,8

2001

28.37

99,5

2002

30.4999

107,5

2003

31.8083

104,3

2004

28.8753

90,8

2005

27.9914

96,9

2006

28.2958

101,1

2007

26.528

93,7

2008

24.4796

92,3

2009

32,6088

133,2

2010

29.7199

91,1

2011

29.9343

100,7

2012

31.4777

105,2

2013

30.2414

96,1

2014

33.6429

111,2

2015

65.2869

194,1

Январь 2016

76.5845

117,3

Сентябрь 2016

64.9737

84,8



Исходя из данных таблицы видно, как сильно менялся курс доллара в течение последних лет. Данные таблицы позволяют определить следующие тенденции изменений курса валюты. Так, начиная с 1992 года, когда в стране произошла гиперинфляция, валютный курс начал резко увеличиваться ,темп роста составлял выше 300%.  Следующие годы облегчения не принесли,курс доллара увеличивался, а в 1998 году была проведена реформа: помимо старых купюр, которые заканчивались тремя нулями в номинале, появились и новые купюры, и 5 тысяч стали 5 рублями. Этим и объясняется резкое изменение цены рубля за доллар (5.999RUB/USD).

В августе 1998 года был объявлен дефолт, курс рубля резко упал и обесценился, с 5, 9 руб. увеличился до 22,49 руб за доллар, темп роста за год составил 374, 9%, такие цифры привели в шок Россию, и она впала в кризис. 

Далее Россия в течение нескольких лет стабилизировалась, повышалась конкурентоспособность экономики страны, оздаравливалась государственная политика, начали развиваться крупные предприятия, и, соответственно, валютный курс начал выравниваться и стал более стабильным. Вплоть до 2008 года наблюдалось относительное спокойствие в экономике государства и курсе валюты. В начале 2008 года мир шокировал мировой финансовый кризис. До этого года из таблицы видно, как доллар постепенно терял свои позиции (2006 г - 28.2958 руб., в 2007 г - 26.528 руб., в 2008 г - 24.4796 руб.), казалось краха доллара не избежать. В качестве основной причины падения доллара можно назвать ухудшение макроэкономических показателей. Но, когда кризис США начал набирать обороты, валюта данной страны смогла отыграть свои позиции и понесённые потери. Об этом говорят данные из таблицы, когда курс валюты в 2009 году укрепился и составил 32,6088 руб. за доллар. В дальнейшем курс доллара хоть и немного повысился, но оставался стабильным на протяжении следующих лет, пока в 2014 году не наступил очередной валютно-финансовый кризис. В первой половине 2014 года в экономике России наблюдалась стагнация. На экономический кризис оказали влияние множество факторов, которые описаны в теоретической части, стали выявляться многие проблемы и, следовательно,  курс валюты нашей страны начал резко и быстро понижаться. За 2014 год темп роста составил 194,1 % , и уже к концу 2014 года курс доллара для нашей страны равнялся 65.2869 руб. за доллар. 15 декабря 2015 года произошёл резкий обвал рубля на 8 %. СМИ назвали этот день «чёрным понедельником», а на следующий день 16 декабря произошло ещё более масштабное падение рубля: курс доллара достиг 79 руб, этот день прозвали «чёрным вторником». 

Кажется, вернуть свои позиции рублю очень сложно, и это действительно так. Но после всех покорённых пиков, рубль начал укрепляться. Если в январе 2016 года курс доллара составил 76.5845 руб., то вот уже в сентябре 64.9737 руб. Это, конечно, высокий курс валюты, хочется вернуться к 30 руб. за доллар, но население нашей страны уже и к этому валютному курсу привыкло. Можно считать, что в данный момент времени рубль постепенно, маленькими шагами укрепляет свои позиции.  Более наглядно динамику изменения курса доллара после проведения реформы  1998 года можно рассмотреть на диаграмме:

Схема 1. Динамика изменения курса доллара к рублю , 1998-2016 гг.





Исходя из данного проведённого анализа, можно сделать вывод, что рубль очень сильно зависим от доллара. Доллар США- это мировая резервная валюта с долгой историей становления. Сейчас кажется маловероятным, что когда-либо произойдёт крах доллара, так так многие страны зависимы от данной валюты. Нашей же стране необходимо выработать стратегию по дальнейшему укреплению рубля.









Анализ влияния цен на нефть на российскую валюту

Следующим, но не менее важным фактором является влияние изменений цен на нефть на рубль.   Рассмотрим динамику изменений цен на нефть, построим график и проанализируем его. 

Таблица 3

Динамика влияния изменений цен на нефть на рубль

( Январь 2015-сентябрь 2016 гг)

Дата

Цена на нефть Brent, $ 

Средний курс рубля

Январь 2015

49,2

65,2

Февраль 2015

60,8

64,5

Март 2015

55,2

60,4

Апрель 2015

66,8

53,2

Май 2015

65,6

50,5

Июнь 2015

63

54,4

Июль 2015

53,4

57,2

Август 2015

48,5

65,4

Сентябрь 2015

47,9

66,8

Октябрь 2015

48,7

63,2

Ноябрь 2015

44,2

65,2

Декабрь 2015

37,6

69,7

Январь 2016

34,7

77,9

Февраль 2016

35,9

77,3

Март 2016

38,7

70,4

Апрель 2016

48,1

66,7

Май 2016

49,7

65,8

Июнь 2016

49,7

65,2

Июль 2016

42,5

64,3

Август 2016

47,0

64,9

Сентябрь 2016

46,0

64,9



Теперь на основе вышеприведённых данных, для более наглядного представления, изобразим диаграмму, которая покажет взаимозависимость цен на нефть и курса рубля.

Схема 2

Взаимозависимость цен на нефть и курса рубля

(Январь 2015-Сентябрь 2016)



Сравнение динамики курса рубля и цен на нефть приводит к выводу, что зависимость между этими двумя величинами обратнопропорциональная. Если посмотреть на график, невооруженным глазом будет заметно, что  при падении цен на нефть увеличивается курс рубля, и наоборот.  Дадим логическое объяснение этой зависимости. Известно, что цена нефти не всегда одинаково влияет на разные валюты. Одна из главных причин - это объёмы добычи и экспорта нефти в стране. Если в стране эти факторы являются весомыми  по отношению к общему объёму производства, то этот показатель всегда будет учитываться при анализе курса валюты. Так, в России  прибыль от продажи нефти  занимает значительный  процент в структуре Российской экономики  — 30% ВВП доходов бюджета. Низкие цены на нефть сокращают доходы бюджета, высокие — увеличивают.   По причине того, что покупатели расплачиваются за нефть валютой, то при уменьшении  цен на черное золото происходит ослабление курса рубля. 

Всё, казалось бы, просто и понятно, но если взять и исследовать достаточно длинный промежуток времени, то ситуация будет выглядеть иначе.  

Схема 3

Динамика курса рубля и цен на нефть

(1999-2015 гг.)



 *Вместо среднего курса рубля было взято отношение рубль/доллар

Исходя из увиденного на диаграмме, можно сделать вывод, что в течение более длительного промежутка времени зависимость между двумя показателями нарушается, а значит, нельзя говорить о том, что цены на нефть всегда оказывают влияние на курс нашей валюты. 

Таким образом, можно сделать вывод, что курс рубля не всегда зависит от цен на нефть, но связь между этими двумя показателями значительно увеличивается в периоды экономических кризисов.

Взаимосвязь между ВВП  и курсом рубля

Ещё одним фактором, влияющим на курс национальной валюты, является  Валовый Внутренний Продукт, выраженный в текущих ценах и названный номинальным. Именно этот показатель является обобщающим индикатором силы экономики, чем сильнее увеличивается ВВП, тем крепче становится курс нашей валюты.  Рассмотрим динамику номинального ВВП за последние 5 лет в Таблице 4.

Таблица 4

Динамика номинального ВВП за последние 5 лет

(2010-2015 гг.)

Год

Значение, млрд $ США

В % к пред. году

2010

1479.8

-

2011

1885.0

127,4

2012

1954.0

103,6

2013

2113.0

108,1

2014

2057.0

97,3

2015

1236.0

60,1

Изучая данную таблицу, можно сказать о том, что вплоть до экономического кризиса в 2014 году увеличивался показатель темпа роста номинального ВВП. Сейчас же ситуация намного хуже, просматривается резкое падение значения данного показателя. На это повлияли различные факторы: это и показатели инфляции, и технологический уровень страны, и ослабление денежно-кредитной политики,  отток капитала,  превышения уровня импорта над уровнем экспорта и многие другие показатели. Конечно, одним из важнейших факторов влияния на ВВП является падение курса рубля. Безусловно, между курсом национальной валюты и Валовым Внутренним Продуктом есть взаимосвязь, зависимость друг от друга. ВВП снижается при падении курса валюты, но и сам показатель ВВП оказывает влияние на курс рубля.

Мнения и прогнозы аналитиков по вопросу падения курса рубля

Произойдёт ли крах рубля? Будет ли продолжаться ослабление курса нашей валюты? Ждать ли укрепления курса национальной валюты?  Эти вопросы задают всем аналитикам с экономическим образованием в надежде на то, что они смогут предугадать будущее рубля и дать советы людям. Мнения экспертов по этим вопросам различны. Чтобы разобраться в этом, необходимо изучить различные прогнозы аналитиков в этой области.

Один из крупнейших финансовых холдингов Morgan Stanley составил приблизительный прогноз курса рубля на ближайший год. Увы, эти прогнозы пессимистичны, так как по мнению экспертов, в конце 2016 года стоимость доллара повысится до 87 рублей. Ранее аналитики предполагали не более 69 рублей. Это вызвано сильной зависимостью курса рубля от уровня цен на нефть. В 2017 году, доллар, по их мнению, начнёт дешеветь. 

По мнению других мировых экспертов, существует вероятность обвала рынка и, следовательно, девальвации рубля, но прогноз на рубль в 2017 году можно считать оптимистичным, ведь стоимость нефти высока. Курс будет составлять 40-50 рублей за доллар, и уже не получится назвать данный курс высоким. 

Михаил Хазин - известный финансовый аналитик, прославившийся абсолютно пессимистичными прогнозами, говорит об обесценнении рубля до 100-120 рублей за доллар. Экономист считает, что стоимость нефти в ближайшем будущем немного увеличится, соответственно, рубль стабилизируется, но пока он допускает дополнительный спад валюты, поэтому до получения по-настоящему хороших новостей еще далеко.


Следующий известный экономист по России и СНГ компании Nomura, автор самых точных прогнозов по курсу рубля в рейтинге Bloomberg Дмитрий Петров. На вопрос о том, что будет с рублём, отвечает: «Делать прогнозы по нефти не очень легко на краткосрочную перспективу. В долгосрочной перспективе наши аналитики рассчитывают, что будет подъём. Средний прогноз по году — 35 долларов. Исходя из этого, наш взгляд на рубль более позитивен, чем у некоторых инвесторов на рынке. Мы ожидаем, что доллар к концу года будет стоить 65-70 рублей, а это означает, что цена на нефть будет стабилизирована».

Исходя из различных мнений экспертов, можно сформулировать два варианта прогнозов для ответа на вопрос, сколько будет стоить рубль в 2017 году?

Оптимистичный вариант. 

Падение рубля в 2016 году продолжится с незначительными изменениями показателей, курс, приблизительно, будет оставлять  69,4-69.5 рублей. Но вот в 2017 году национальная валюта начнет укрепляться-эти выводы были сделаны в обзоре за январь о мониторинге ситуации экономики Росси, которые предоставлены РАНГХиГС.

По мнению аналитиков, российская экономика на данном этапе находится в состоянии восстановления. Считается, что совсем скоро цена рубля вернётся к своим родным 30-40 рублям. Этот вариант и подтверждает то, что Западные страны планируют отказаться от санкций, что должно привести к росту ВВП до 0,6 %.

Пессимистичный вариант.

Обвалы на рынке нефти свидетельствуют о возможном ухудшении состояния нашей экономики. Ведущие экономисты «УралСиб» утверждают, что возможно падение цены на не.......................