Анализ влияния денежно-кредитной политики Центрального Банка России на экономические показатели развития России в 2016 году

     
   Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение 
   высшего профессионального образования
   Российская академия народного хозяйства и государственной службы
    при Президенте Российской Федерации
   
   Факультет финансов и банковского дела
   
   
   
     
     
     КУРСОВАЯ РАБОТА
      
    по дисциплине «Макроэкономика»
    
      
      
     на тему: " Анализ влияния денежно-кредитной политики Центрального Банка России на экономические показатели развития России в 2016 году"
      
      
      
      
      
      
      
                 
      
       Выполнил: 
      студент 1 курса 
      Гёзалян Самвел Араевич
                  
      
      
      Руководитель: 
      к.э.н., доцент
      Хохлова Лилия Владимировна
      
                                                      
      
      
      
      
     Москва, 2017
     Оглавление
      
     Введение	3
     1. Теоретические основы денежно-кредитной политики, проводимой банком России	5
1.1.	ЦБ РФ и его роль в денежно-кредитном регулировании экономики	5
1.2.	Понятие и цели денежно-кредитной политики	8
1.3.	Основные инструменты и методы денежно-кредитной политики	11
     2. Анализ эффективности денежно-кредитной политики банка России	12
2.1.	Условия реализации и основные меры денежно-кредитной политики в 2016 году	12
2.2.	Применение инструментов денежно-кредитной политики в 2016 году и в 2017 – 2019 годах	13
2.3.	Сценарии макроэкономического развития и денежно-кредитная политика в 2017-2019 годах	15
     Заключение	16
     Список использованной литературы	17
     Приложения	18
     
     
     
     
     
     
     
     
     Введение
     	
    Денежно-кредитная политика – один из главных инструментов воздействия на экономику страны без нарушения самостоятельности и суверенитета большинства участников бизнес-системы. И одним из факторов эффективного экономического развития является образование единого механизма денежно-кредитного регулирования, с помощью которой Центральный банк может воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения.
     Основной целью данной политики является обеспечение стабильности цен, полную занятость, а также экономический рост. Однако этими мероприятиями решаются и более узкие проблемы, отвечающие насущным потребностям экономики страны задачи. Необходимо также помнить, что денежно-кредитная политика как полезна, так и опасна одновременно. Она может помочь выйти из кризиса, но также может лишь усугубить сложившуюся в экономике ситуацию. Только благодаря очень взвешенным и глубоко продуманным решениям, анализу альтернативных путей влияния денежно-кредитной политики на экономику государства, данные мероприятия смогут дать положительный результат. И в качестве проводника выступает Центральный Банк Российской Федерации. 
    На сегодняшний день, политика, проводимая денежно-кредитная политика призвана минимизировать уровень инфляции, поддержать курсовые соотношения валютного курса, способствовать устойчивому экономическому росту, стимулировать импортозамещающее производство страны, а также существенно пополнить валютные резервы страны. 
    Данная тема является актуальной, так как наличие в Российской Федерации достаточно высокого уровня инфляции и несбалансированного роста денежной массы обуславливает огромный интерес к проблемам денежно- кредитной политики.
    Целью данной работы является определение теоретических основ и анализ инструментов денежно-кредитной политики, проводимой Центральным Банком Российской Федерации.
     Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:
     1.	Рассмотрение роли Центрального банка РФ в денежно-кредитном регулировании экономики;
     2.	Изучение понятия и цели денежно-кредитной политики;
     3.	Проведение анализа денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
    Объектом исследования в данной курсовой работе становится Центральный банк Российской Федерации, предметом исследования - денежно-кредитная политика, проводимая им.
    Информационной базой данной работы является совокупность законодательных и нормативных материалов, учебники, учебные пособия, а также публикуемая отчетность Банка России на официальном сайте.
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
1. Теоретические основы денежно-кредитной политики, проводимой банком России
1.1. ЦБ РФ и его роль в денежно-кредитном регулировании экономики
    Сегодня ст. 75 Конституции РФ установлен особый конституционно-правовой статус Банка России, определены его исключительные права на осуществление денежной эмиссии и в качестве основной функции закреплена защита и обеспечение устойчивости рубля, закреплённым Федеральным законом о Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и другими федеральными законами определены: статус, цели деятельности, функции и полномочия Банка России.
    Согласно закону Банк России – юридическое лицо, освобожденное от уплаты всех налогов, сборов, пошлин и других платежей на территории РФ.
     Всё имущество и уставной капитал, сформированный в размере 3 млрд руб, Банка России находятся в федеральной собственности. Банк России наделён финансовой и имущественной самостоятельностью. Хотя Банк России получает определенную прибыль со своей деятельности, это не является его основной задачей, и статус некоммерческого юридического лица подтверждает данное обстоятельство. Эти доходы, полученные в результате хозяйственной деятельности, используются не только для поддержания функционирования самого банка, но и для создания и поддержки эффективной системы функционирования межбанковских расчётов, информационно-консалтинговой и аналитической деятельности банка.
    Совет директоров является высшим органом Банка России. Именно этот коллегиальный орган определяет пути направления деятельности Банка России. 
    В состав Совета директоров входят: Председатель Банка России и 12 членов Совета, работающие на постоянной основе. Этот состав утверждается Государственной Думой по представлению Председателя Банка, который является одновременно председателем Совета директоров.
     Правительство в кооперации с советом директоров Банка России разрабатывает единую государственную денежно-кредитную политику и обеспечивает её выполнение. Структуру и штаты Центрального аппарата Банка России, а также уставы его других структурных подразделений утверждает Совет директоров. К его полномочиям также отнесены:
     1)	изменения ставок по централизованным кредитам, норм резервирования, экономических нормативов;
     2)	определение условий допуска иностранного капитала в банковскую систему России;
     3)	другие решения по вопросам, имеющим большое значение как для Банка России, так и для банковской системы страны.
     В Федеральном законе "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10.07.2002 №86-ФЗ отмечается, что целями деятельности Банка России являются:
     1. защита и обеспечение устойчивости рубля;
     2. развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;
     3. обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.
     Отметим, что, согласно ст.3 данного Закона, получение прибыли не является целью деятельности Банка России.
     В редакции Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" установлен перечень из 18 функций, который не исключает реализацию иных функций в соответствии с федеральными законами. Эти функции можно классифицировать исходя из специфики целевой ориентации и с учетом назначения Банка России. Таких функций пять:
     1.	функция денежно-кредитного регулирования (регулирующая);
     2.	функция нормативного регулирования (нормативно-творческая);
     3.	операционная функция;
     4.	информационно-аналитическая функция;
     5.	надзорная и контрольная функции.
     Денежно-кредитная политика считается важнейшим комплексом мер государства в экономике в области организации денежных отношений в стране. Благодаря ей, возможно обеспечение воздействия на финансовую сферу в целях регулирования экономического роста, повышения эффективности производства, стабильности во внешнеэкономических связях и для снабжения полной занятости населения, иначе говоря – для решения важнейших стратегических задач, стоящих перед экономикой каждой страны.
     Сегодняшняя задача, стоящая перед Банком России: таргетирование инфляции, поддержка рубля и стабильности цен внутри страны. Также определяются ориентиры макроэкономических показателей.  Всё это делается для обеспечения быстрого экономического роста России, который позволит увеличить уровень жизни населения. С помощью низкой инфляцией можно обеспечить устойчивый курс рубля для формирования позитивных ожиданий экономических агентов внутри и за пределами страны. 
     Разработка денежно-кредитной политики Банком России проводится в соответствии со ст.45 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" №86-ФЗ.
     Государственная Дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и выносит соответствующее решение не позднее принятия Государственной Думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год. Тем самым достигается единство целей проведения денежно-кредитной и финансовой политики.
1.2. Понятие и цели денежно-кредитной политики
     Денежно-кредитная политика составляет часть от общей финансовой политики государства. Финансовая политика представляет из себя комплекс мер государства по рациональному использованию и распределению финансовых ресурсов на основе финансового законодательства. Государственная финансовая политика – средство осуществления его социально-экономической политики и выполняет лишь вспомогательную роль. 
     Компонентами финансовой политики являются:
     - налоговая политика;
     - бюджетная политика;
     - денежно-кредитная политика;
     - ценовая политика;
     - таможенная политика;
     - социальная политика;
     - инвестиционная политика;
     - политика в области международных финансов.
     К основным задачам финансовой политики можно отнести:
     1.	обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов;
     2.	установление рационального с точки зрения государства распределения и использования финансовых ресурсов;
     3.	организацию регулирования и стимулирования экономических и социальных процессов финансовыми методами;
     4.	выработку инструментов финансового механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стратегии;
     5.	создание эффективной и максимально деловой системы оперативного управления финансами".
     Ежегодно Центральный Банк России предоставляет в Государственную Думу проект “Основных направлений денежно-кредитной политики на три предстоящих года” не позднее 26 августа. А окончательный вариант – не позднее 1-ого декабря. Предварительно проект предоставляется Президенту и Правительству России.
     Основные направления денежно-кредитной политики:
     1.	концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой ЦБ РФ;
     2.	краткую характеристику состояния экономики РФ;
     3.	прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году;
     4.	количественный анализ причин отклонения от целей денежно-кредитной политики, заявленных ЦБ РФ на текущий год, оценку перспектив достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки;
     5.	сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики РФ на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, предусматриваемых каждым сценарием;
     6.	прогноз основных показателей платежного баланса РФ на предстоящий год;
     7.	целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики, заявляемые ЦБ РФ на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов;
     8.	основные показатели денежной программы на предстоящий финансовый год;
     9.	варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях социально-экономической конъюнктуры;
     10.	план мероприятий ЦБ РФ на предстоящий год по совершенствованию банковской системы РФ, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.
     ЦБ является субъектом денежной-кредитной политики. Он подотчетен Государственной Думе РФ, но является самостоятельным институтом. 
     Элементы денежно-кредитной политики ЦБ РФ:
     - эмиссионная политика;
     - политика стабилизации национальной валюты;
     - кредитная политика.
     В ходе эмиссионной политики государство обеспечивается необходимой массой денег в обороте. Ею также увеличивают бюджетный доход (эмиссионный доход). Но надо быть очень осмотрительным в этом вопросе, поскольку при пересечении определенных границ, то денежная масса лишь будет обесценивается с каждой новой напечатанной купюрой. Это может привести к дестабилизации экономики страны и национальная валюта не будет в состоянии выдержать экспансии более сильной иностранной валюты. 
     Функции эмиссии денег:
     1.	обеспечение экономики средствами обращения, платежа, накопления;
     2.	покрытие в критической ситуации дефицита государственного бюджета;
     3.	регулирование экономики - путем увеличения или уменьшения в различных пределах эмиссии денег государство может способствовать либо оживлению экономики, либо ограничению роста цен.
     Благодаря денежному регулированию государство может смягчить экономический кризис, сдержать инфляционный рост, поддержать конъюнктуру рынка для привлечения капитала в различный отрасли экономики страны. 
1.3. Основные инструменты и методы денежно-кредитной политики
     К основным инструментам ЦБ РФ, с помощью которых он проводит свою политику относят:
     1. изменение ставки рефинансирования;
     2. изменение норм обязательных резервов;
     3. операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой;
     4. валютные интервенции;
     5. административные меры
     Учетная (дисконтная) политика - это условия, на которых центральный банк покупает векселя у коммерческих банков. Учетная политика относится к прямым методам регулирования и представляет собой вариант регулирования качественного параметра рынка, а именно стоимости банковских кредитов.
     Минимальные резервы на сегодняшний день являются самыми ликвидными активами, что также должно быть в наличии у всех кредитных учреждений в форме наличных денег в кассе или в виде депозитов в ЦБ или других не менее ликвидных формах, определённых Центральным Банком.
     Постепенно два вышеописанных метода денежно-кредитного регулирования (рефинансирование и обязательное резервирование) утратили свое первостепенное по важности значение, и главным инструментом денежно-кредитной политики стали интервенции Центрального Банка, получившие название операций на открытом рынке.
     Этот метод заключается в том, что Центральный Банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.
     По форме проведения рыночные операции Центрального Банка с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку или продажу. Обратная заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия, придают популярность данному инструменту регулирования. Так, доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно-развитых стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%. По своей сути эти операции аналогичны рефинансированию под залог ценных бумаг. Центральный банк предлагает коммерчески банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи, "набегающие" по данным ценным бумагам в период их нахождения в собственности центрального банка, будут принадлежать коммерческим банкам. 
     Посредством проведения Центральным Банком операций на открытом рынке увеличивается (при покупке ценных бумаг) или уменьшается (при их продаже) объем собственных резервов коммерческих банков в отдельности и банковской системы в целом, что влечет за собой изменение стоимости кредита и, как следствие, спроса на деньги.
     Операции на открытом рынке различаются в зависимости от:
     1. условия сделки:
     а) купля-продажа за наличные;
     б) купля на срок с обязательной обратной продажей - так называемые обратные операции (операции РЕПО);
     2. объектов сделок – операции с:
     а) государственными бумагами;
     б) частными бумагами;
     3. срочности сделки:
     а) краткосрочные (до 3 мес.) операции;
     б) долгосрочные (от 1 года и более) операции;
     4. сферы проведения операций:
     а) охватывают только банковский сектор;
     б) включают и небанковский сектор рынка ценных бумаг;
     5. способа установления ставок:
     а) определяемые Центральным Банком;
     б) определяемые рынком.
     Валютные интервенции используются в качестве аналога операций на открытом рынке. Они представляют собой покупку-продажу иностранной валюты на внутреннем рынке для увеличения или уменьшения денежной массы.
     Наряду с экономическими методами, посредством которых Центральный Банк регулирует деятельность коммерческих банков, им могут использоваться в этой области и административные методы воздействия.
     К ним относится, например, использование количественных кредитных ограничений. Иначе говоря - количественное ограничение суммы выдаваемых кредитов. 
     С помощью рассмотренных выше инструментов реализуются цели денежно-кредитной политики: поддержание на определенном уровне денежной массы (жесткая монетарная политика) или ставки процента (гибкая монетарная политика).
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     

2. Анализ эффективности денежно-кредитной политики банка России
2.1. Условия реализации и основные меры денежно-кредитной политики в 2016 году
     Главной задачей денежно-кредитной политики Банка России, которая проводилась в рамках режима таргетирования инфляции, в 2015-2016 гг., было установление стабильности цен при сохранении финансовой стабильности в условиях высокой изменчивости внешней конъюнктуры.  
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
2.2. Применение инструментов денежно-кредитной политики в 2016 году и в 2017 – 2019 годах
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
2.3. Сценарии макроэкономического развития и денежно-кредитная политика в 2017-2019 годах
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     Заключение
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     Список использованной литературы
     
1. Конституция Российской Федерации
2. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)»
3. Федеральный закон от 02.12.1990 г. №395-1 «О банках и банковской деятельности»
4. Основные направления единой государственной денежно кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018 годов // «Вестник Банка России» № 115-116 (1833-1834) от 30.12.2016
5. Основные направления единой государственной денежно кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов // «Вестник Банка России» № 6-7 (1840-1841) от 20.01.2017
6. Основные направления единой государственной денежно кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов // «Вестник Банка России» № 8 (1842) от 23.01.2017
7. Банковское право Российской Федерации : учеб. пособие / отв. ред. Е. Ю. Грачева. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : НОРМА : ИНФРА-М, 2013. – 399 с.
8. Банковское дело: учебник / под ред. д-ра экон. наук, проф. Б23 Г. Г. Коробовой. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Магистр : ИНФРА-М, 2015. - 592 с.
9. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова. — 4-е изд. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. — 400 с. 
10. www.cbr.ru - официальный сайт Банка России
11. 
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     Приложения
     
     
     14
     
     
.......................