Анализ инвестиционной деятельности компании

Содержание



Введение

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной политики компании

1.1. Понятие и сущность инвестиционной деятельности компании

1.2. Инвестиционная политика: содержание, виды и принципы ее разработки

1.3. Применение инвестиционных стратегий в управлении компанией

Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности компании ПАО «ГМК «Норильский никель» в 2014-2016 гг.

2.1. Финансово-экономическая характеристика компании

2.2. Анализ финансового состояния и финансовых результатов компании

2.3. Влияние инвестиционной политики на экономическую эффективность компании

Глава 3. Совершенствование инвестиционной политики в управлении компанией ПАО «ГМК «Норильский никель»

3.1. Разработка инвестиционной стратегии в управлении компанией 

методом МАИ (метод анализа иерархий)

3.2. Мероприятия по повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов

3.3. Экономическая эффективность предлагаемых мероприятий

Заключение

Список использованных источников

Приложения








Глава 1. Теоретические основы инвестиционной политики компании



1.1. Понятие и сущность инвестиционной деятельности компании



Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции, представляющие собой инвестирование.

Инвестирование в деятельности предприятия может носить форму долгосрочных вложений капитала в целях повышения стоимости имеющихся активов и получения прибыли. 

Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest» – «вкладывать».

Инвестиции – это комплекс долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Это понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные вложения), инновационные и финансовые (портфельные) инвестиции.

Автор своих научных трудов в области финансового менеджмента и инвестиционного анализа, И.Я. Лукасевич утверждает, что объектами инвестиций выступают инвестиции в реальные, финансовые и нематериальные активы.

По мнению В.Е. Леонтьева, направление  инвестиций  непосредственно связано с инвестиционной деятельностью и инвестиционным процессом между субъектом и объектом инвестирования.

Практическое осуществление инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая является одним из видов хозяйственной деятельности предприятия и важнейшей формой реализации его экономических интересов.

Инвестиционная деятельность предприятия охватывает определенные виды инвестиций, представленные на рис. 1.



Виды инвестиций в системе инвестиционной деятельности предприятия

Реальные инвестиции

Инновационные инвестиции

Финансовые инвестиции

Капитальные вложения, обновление ОПФ

Вложения в инновации для производства новых видов продукции 

Портфельные инвестиции: вложение средств в ЦБ, облигации

Виды инвестиций в системе инвестиционной деятельности предприятия

Реальные инвестиции

Инновационные инвестиции

Финансовые инвестиции

Капитальные вложения, обновление ОПФ

Вложения в инновации для производства новых видов продукции 

Портфельные инвестиции: вложение средств в ЦБ, облигации

Рис. 1. Виды инвестиций в системе инвестиционной деятельности предприятия



Капитальные вложения включают в себя инвестиции на новое строительство, реконструкцию действующего предприятия, техническое перевооружение и расширение действующих производств. Такие инвестиции также называют капиталообразующими. Капитальные вложения представляют собой часть инвестиционных операций, направленных на воспроизводство основных фондов.

Вложения в инновации для производства новых видов продукции представляют собой инновационные инвестиции.

Портфельные инвестиции включают в себя вложения средств в ценные бумаги.

Эффективная деятельность фирм, предприятий и организаций в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность – это выполнение практических действий по вложению инвестиций в целях получения прибыли (или достижения иного полезного эффекта) и обеспечения роста формирования прибыли в перспективном периоде.

Особенность инвестиционной деятельности в том, что это затратный и рискованный вид деятельности предприятия. 

Во-первых, инвестиции не отделимы от затратной деятельности – для получения дополнительной прибыли в будущем необходимо вложение средств в настоящий момент времени, что даст основу получения дополнительного дохода в случае окупаемости инвестиционных затрат.

Во-вторых, инвестиционная деятельность всегда предполагает инвестиционный риск – существует вероятность того, что произведенные инвестиции могут быть частично или полностью утрачены. Следовательно, при совершении инвестиционной деятельности и реализации инвестиционных проектов необходимо производить тщательные расчеты с учетом фактора дисконтирования и расчета инвестиционного риска, что позволит устранить фактор утраты инвестированных средств и рассчитать точный уровень будущего дохода. 

Инвестиционная деятельность осуществляется в виде установления структуры, масштабов, направлений инвестиций и определения источников инвестиций.

Л.С. Валинурова предлагает рассматривать инвестиционную деятельность на макро- и на микроуровнях, что представляет собой последовательный инвестиционный проесс. На микроуровне инвестиционный  процесс начинается с момента вложения финансовых, материальных и трудовых ресурсов в подготовку и осуществление инвестиционных проектов и завершается с достижением поставленных целей. На макроуровне инвестиционный процесс рассматривается, как важнейшая форма инвестиционной деятельности на уровне общества, обеспечивающая расширенное воспроизводство основного и оборотного  капитала.

Следовательно, совокупность финансовых ресурсов инвестора образует инвестиционный портфель (фондовый портфель, портфель финансовых активов).

Автор Т.В. Теплова выделила свое определение инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность (инвестирование) – это совокупность инвестиционных решений по срокам, рискам и объектам инвестирования и практических действий по их реализации.

Управление инвестиционной деятельностью направлено на реализацию следующих функций:

		на поиск лучших для инвестора по соотношению «риск – время (горизонт) – выгода (прибыль, доход)» объектов инвестирования;

		соблюдение и контроль графика инвестиционных оттоков и времени получения выгод (выхода из инвестиционного решения);

		построение мотивирующих механизмов для инициаторов, координаторов и исполнителей инвестиционных мероприятий.

При этом, объект инвестирования – это направление вложений финансовых ресурсов для получения большего дохода в будущем, носящий характер разработки, развития, и расширения деятельности предприятия. В свою очередь, субъект инвестирования – это круг юридических и физических лиц, выступающих в роли инвесторов инвестиционного проекта и инвестиционной деятельности предприятия.

В Российской Федерации инвестиционная деятельность предприятия регулируется законодательством на федеральном уровне. В частности, федеральным законодательством определено, что инвестиционная деятельность предприятия – это объем вложений инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. При этом, капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы.

Наличие у предприятия расширения собственного бизнеса свидетельствует о прочной позиции предприятия на рынке, о росте спроса на выпускаемые товары, производимые работы и оказываемые услуги.

В форме инвестиций могут выступать следующие формы ресурсов:

	определенный объем денежных средств, целевых банковских вкладов, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги;

	объекты движимого и недвижимого имущества (здания, сооружения, машины, оборудование), образующие капитальные вложения;

	объекты нематериальных активов: авторские права, лицензия, патент, ноу-хау, программный продукт, новая технология и другие интеллектуальные ценности;

	право пользования землей, природными ресурсами.

Любые, вышерассмотренные формы инвестиций связаны с инвестиционной деятельностью предприятия.

Инвестиционная деятельность предприятия – это обоснованный процесс, представленный к реализации, представляющий собой наиболее эффективную форму вложения капитала, направленную на расширение инвестиционно-экономического потенциала предприятия.

Совокупность инвестиций предприятия образует его инвестиционную деятельность и обеспечивает динамичное развитие предприятия, что позволяет решать спектр следующих задач:

	расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

	вложение средств в новые инвестиционные проекты, дочерние предприятия;

	проведение диверсификации в результате овладения новыми областями в предпринимательской деятельности.

Этапами разработки инвестиционной деятельности при реализации инвестиционного проекта предприятия выступают следующие последовательные этапы:

1. Определение необходимости и выгодных направлений экономического развития. Реализация данного этапа инвестиционной политики предполагает определение оценки потребительского спроса на продукцию, на основании чего выявляется ожидаемый спрос в период реализации будущей инвестиционной политики предприятия. Также производится сравнение затрат на выпуск продукции с рыночными ценами, производится выявление производственных возможностей предприятия в перспективе развития с учетом определения неиспользованных резервов его производственной деятельности.

2. Разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия. 

3. Выбор экономически более выгодного инвестиционного проекта, который планируется к реализации. При реализации третьего этапа производится оценка стоимости оборудования, учитывается аренда необходимых площадей, необходимых для реализации инвестиционного проекта. Учитывается стоимость транспортных расходов, производится расчет себестоимости планового объёма производства и единицы продукции, устанавливается объем постоянных и переменных затрат, необходимый объём  инвестиционных ресурсов в структуре собственных и заемных средств. При получении и расчете вышеперечисленных данных производится расчет показателей эффективности, оценивается уровень рисков, генерируемых инвестиционным проектом.

Таким образом, на основании вышесказанного следует сделать вывод, что инвестиционная деятельность – это вид хозяйственной деятельности предприятия, направленный на инвестирование ресурсов в настоящем с целью получения дохода от инвестирования в будущем.

Удачно организованная инвестиционная деятельность при реализации этапов разработки инвестиционной деятельности по расчету эффективности и реализации инвестиционного проекта определяет эффективное развитие предприятия и высокий уровень его экономической эффективности.

Инвестиционная деятельность тесно связана с инвестиционной политикой предприятия, которую следует изучить более подробно.



1.2. Инвестиционная политика: содержание, виды и принципы ее разработки



Для проведения эффективной инвестиционной деятельности предприятия разрабатывают инвестиционную политику, которая является частью стратегии управления и развития предприятия. Инвестиционная политика является частью политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования прибыли  от инвестиционной деятельности.

Инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную и взаимосвязанную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на его дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.

Осуществление разработки инвестиционной политики предполагает определение долгосрочной цели развития предприятия, что влияет на выбор наиболее перспективных и выгодных вариантов инвестирования капитала. Это дает возможность определить приоритеты развития предприятия, провести оценку альтернативных инвестиционных проектов. Следует отметить, что инвестиционный проект предполагает составление технологического, маркетингового и финансового прогноза, что дает возможность произвести расчет оценки последствий реализации инвестиционного проекта.

Инвестиционная политика – это часть общей финансовой стратегии развития предприятия, нацеленная обеспечение и оптимальность использования инвестиционных ресурсов, позволяет определить рациональность в сочетании разных источников финансирования, достижение положительных интегральных показателей эффективности инвестиционного проекта и в целом на экономически целесообразные направления развития предприятия.

Содержание инвестиционной политики предприятия заключается в установлении объема, структуры и направления в совершении инвестирования в целях достижения полезного экономического эффекта.

Инвестиционная политика предприятия – это сложная и взаимосвязанная совокупность операций инвестиционного характера, направленная на дальнейшее развитие предприятия, получение прибыли и других положительных эффектов в результате совершения инвестиционных вложений.

Основная цель инвестиционной политики предприятия – это создание оптимальных обстоятельств для вложения части собственного и заемного капитала, которые обеспечивают рост доходов инвестированного капитала в целях расширения финансово-экономической деятельности предприятия, что обеспечит создание более выгодных условий в конкурентной победе. Кроме того, достижение цели инвестиционной политики предполагает достижение подцелей, виды которых представлены на рис. 2.



Цель инвестиционной политики: создание оптимальных обстоятельств для вложения части собственного и заемного капитала

Выработка стратегии и тактики экономической деятельности предприятия на краткосрочный и долгосрочный период

Поиск наиболее эффективных объектов для инвестирования

 Подцели инвестиционной политики

Выбор оптимального варианта инвестиционного проекта

Поиск и оценка альтернативных источников финансовых ресурсов для осуществления инвестиционного процесса

Достижение максимального результата в процессе реализации инвестиционной политики

Цель инвестиционной политики: создание оптимальных обстоятельств для вложения части собственного и заемного капитала

Выработка стратегии и тактики экономической деятельности предприятия на краткосрочный и долгосрочный период

Поиск наиболее эффективных объектов для инвестирования

 Подцели инвестиционной политики

Выбор оптимального варианта инвестиционного проекта

Поиск и оценка альтернативных источников финансовых ресурсов для осуществления инвестиционного процесса

Достижение максимального результата в процессе реализации инвестиционной политики

Рис. 2. Цели и подцели реализации инвестиционной политики предприятия



Инвестиционная политика предприятия классифицируется в зависимости от ее направленности и связана с реализацией следующих факторов:

		увеличение эффективности инвестиционных вложений, повышение рентабельности инвестиций;

		модернизация технологического и производственного оборудования, оптимизация производственно-технологических процессов;

		создание новых предприятий и инвестиционных проектов;

		внедрение принципиально нового оборудования и выход на новый рынок сбыта.

Факторами, которые необходимо учитывать в разработке инвестиционной политики предприятия, являются следующие:

	финансовое состояние предприятия;

	уровень  состояния рынка производимой продукции, политика цен и ценообразование;

	уровень технического и инновационного состояния производственного оборудования предприятия;

	наличие  лизинговых условий для обновления парка оборудования;

	наличие возможности в привлечении заемных средств (займы и кредиты), мониторинг и оценка структуры источников формирования имущества предприятия;

	обстановка по возможности финансирования инвестиций на рынке капитала, страхования инвестиций от некоммерческих рисков;

	наличие льгот и государственной поддержки в рамках финансирования государственных программ, получаемых инвесторами;

	наличие коммерческой и бюджетной эффективности инвестиционных проектов, подлежащих к реализации.

Реализация инвестиционных проектов подразумевает соблюдение данных принципов в совокупности, что гарантирует высокую эффективность инвестиционной политики предприятия.

Основными принципами разработки инвестиционной политики предприятия являются следующие:

	правовой принцип (правовая защита инвестиций);

	принцип независимости и самостоятельности (свобода выбора инвестиционного проекта, его разработка и осуществление);

	принцип системности и системного подхода;

	принцип эффективности (выбор инвестиционного проекта, обладающего наибольшей результативностью – рентабельностью инвестиций).

	Учет данных принципов даст возможность избежать ошибок при реализации инвестиционной политики на предприятии.

	В современных условиях реализация эффективной инвестиционной политики должна основываться на совершенствовании законодательного обеспечения инвестиционной деятельности, а также на осуществлении концентрации инвестиционной политики в стратегическом направлении реализации инвестиционных программ. 

	Это дает возможность взаимодействия с другими предприятиями на основании мобилизации инвестиций общих средств предприятия на основании проведения постоянного наблюдения за положительными и отрицательными моментами инвестиционного развития.

Существуют различные виды инвестиционной политики предприятия, выбор которой зависит от наличия и имеющегося объема имеющихся ресурсов и доли их вложений в инвестиционные проекты, которые представлены на рис. 3.



Виды инвестиционной политики, используемой на предприятии

Агрессивная

Компромиссная (умеренная)

Консервативная

Виды инвестиционной политики, используемой на предприятии

Агрессивная

Компромиссная (умеренная)

Консервативная

Рис. 3. Виды инвестиционной политики предприятия



Согласно рис. 3, на предприятии могут реализовываться следующие виды инвестиционной политики.

		Консервативная инвестиционная политика – это политика в инвестиционной деятельности предприятия, основной целью деятельности которого является минимизирование уровня инвестиционных рисков. При реализации консервативной инвестиционной политики инвестор стремится к реализации проектов с минимальным инвестиционным риском ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала.

		Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика – это политика осуществления инвестиционной деятельности предприятия, которая направлена на выбор объектов инвестирования с уровнем прибыльности и риска, которые приближены к среднерыночному уровню.

		В свою очередь, агрессивная инвестиционная политика – это политика реализации инвестиционной деятельности предприятия, которая направлена на выбор объектов инвестирования, с уровнем прибыльности и риска выше среднерыночного их уровня. Высокорисковое и высокодоходное инвестирование.

Степень развития инвестиционной политики предприятия зависит от особенностей инвестиционной политики государства. Следовательно, на ее формирование оказывают влияние факторы, которые сдерживают инвестиционную активность российской экономики.

	К факторам, которые могут сдерживать проведение и развитие инвестиционной политики предприятия, зависимые, в том числе, от макроэкономического развития страны, относятся следующие:

	стабильно высокий, растущий инфляционный уровень. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль от инвестиций и, следовательно, меньше стимулов будет к наращиванию объемов инвестиций. Особую роль этот фактор играет в процессе долгосрочного инвестирования.

	высокий и растущий уровень налогов, отсутствие совершенствования налоговой политики государства;

		недостаточное финансирование инвестиционных проектов и программ развития государства;

		низкая эффективность и рентабельность инвестиционных вложений в результате роста ссудного капитала. В процессе инвестирования часто используется не только собственный, но и заимствованный капитал. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку ссудного процента, то при прочих равных условиях инвестирование окажется эффективным. Поэтому рост ставки ссудного процента вызывает снижение объема инвестиций.

		дефицит собственных средств предприятия для проведения обновления и модернизации внеоборотных активов, а также сложности в получении кредитов финансово-кредитных учреждений в результате неустойчивости их финансового состояния и высокого уровня процентных ставок по кредитам;

	растущий финансовый риск и риск инвестиционных вложений.

Таким образом, на основании изучения сущности инвестиционной политики предприятия следует сделать вывод, что для разработки эффективной инвестиционной политики необходимо соблюдать принципы и этапы ее реализации. 

При реализации эффективной инвестиционной политики необходимо отдавать предпочтение тем инвестиционным проектам, которые является максимально эффективными и наиболее рентабельными к вложению собственных средств и привлеченных ресурсов. 

При этом, следует учитывать макроэкономические условия, непосредственно оказывающие влияние на инвестиционную политику отдельно взятого предприятия. Данный вывод предполагает о необходимости организации и проведения анализа внутренней и внешней среды в целях определения факторов, влияющих на предприятие, выявление негативных факторов для их устранения. 

Кроме того, следует отметить, что реализация инвестиционной политики предполагает достижение целей и подцелей предприятия, формирование потребности в инвестициях, поиск источников их инвестирования, проведение разработки и реализации инвестиционный предложений. 

Единство всей используемой информации для корректировки инвестиционной политики предприятия позволяет определить наиболее приоритетную инвестиционную стратегию предприятия в целях повышения эффективности управления предприятия в целом. 



1.3. Применение инвестиционных стратегий в управлении компанией



В настоящее время большинство предприятий определяет необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью, эффективным инструментом которого в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка выступает инвестиционная стратегия. 

Инвестиционная стратегия – это система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемая реализацией общих задач в его развитии, а также определение эффективных путей по их  достижению.

Профессор, доктор экономических наук Ендовицкий Д.А. дает следующее определение инвестиционной политики. Инвестиционная политика коммерческого предприятия – это инструкция по отбору проектов с учётом утверждения решений в финансовом управлении на основании формирования программ капиталовложений, гарантирующие успешность в достижении поставленных целей. Это содействует закреплению конкурентных преимуществ предприятия. Автор подчеркивает, что инвестиционная политика должна обеспечивать действительную реализацию инвестиционной стратегии предприятия.

Инвестиционная стратегия – это, своего рода, генеральный план действий в области инвестиционной деятельности предприятия, который определяет приоритетные направления его развития, источники формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия. Реализация инвестиционных целей обеспечивает общее стратегическое развитие предприятия. 

Объединение в инвестиционной стратегии целей и путей по их достижению определяет границы возможности реализации инвестиционной активности предприятия на долгосрочную перспективу.

Инвестиционная стратегия предприятия характеризуется как система формализованных критериев, по которым оценивается и реализуется спектр инвестиционных возможностей, моделируется перспективная инвестиционная позиция и обеспечивается достижение инвестиционной стратегии. 

Следовательно, инвестиционная стратегия – это системная концепция, связующая и направляющая развитие инвестиционной деятельности предприятия.

Формирование инвестиционной стратегии предприятия – это процесс, который базируется на прогнозировании конъюнктуры инвестиционного рынка и условия осуществления инвестиционной деятельности. Это сопровождается обширным поиском и оценкой альтернативных вариантов инвестиционных решений, которые соответствуют имиджу предприятия с учетом задач по его развитию. Инвестиционная стратегия не может быть неизменной, требуется периодическое внесение корректировок с учётом изменения факторов внешней среды.

Разработка инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия, основными элементами которой является миссия, стратегические цели развития предприятия. 

Роль разработанной инвестиционной стратегии в обеспечении эффективного развития предприятия заключается в следующем:

	обеспечение механизма реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей по экономическому и социальному развитию предприятия как целостной структуры и отельных его подразделений;

	возможность проведения реальной оценки инвестиционных возможностей предприятия, обеспечение максимального использования внутреннего инвестиционного потенциала предприятия;

	обеспечение возможности реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые возникают в процессе динамических изменений факторов внешней инвестиционной среды;

	отражение сравнительных преимуществ предприятия по инвестиционной деятельности относительно конкурентов;

	обеспечение чёткой взаимосвязи стратегического, текущего и оперативного управления в реализации инвестиционной деятельности предприятия;

	определение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и подбор финансовых инструментов инвестирования.

Разработка инвестиционной стратегии предприятия определяется на основании реализации ее основных этапов, сущность которых представлена в табл. 1.

Таблица 1 – Этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия

Название этапа

Характеристика

1

2

Первый этап.

Определение периода формирования инвестиционной стратегии

Определение продолжительности периода стратегии. Утвержденный период инвестиционной стратегии не может быть больше периода реализации общей стратегии предприятия. Период инвестиционной стратегии не должен превышать трех лет в условиях нестабильности макроэкономических условий в стране

Второй этап.

Исследование факторов внешней среды и конъюнктуры инвестиционного рынка

Анализ конъюнктуры инвестиционного рынка и её факторов, разработка прогноза конъюнктуры по отдельным сегментам рынка, которые связаны с будущей инвестиционной деятельностью 

Третий этап.

Оценка сильных и слабых сторон, которые определяют особенности инвестиционной деятельности предприятия

Определение достаточности потенциала при реализации инвестиционной стратегии: наличие маркетинговых, финансовых возможностей, состояние и соответствие организационной структуры будущим целям инвестиционной стратегии





Продолжение табл. 1

1

2

Четвертый этап.

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия

Создание системы стратегических целей на основании выбора более эффективных направлений реального и финансового инвестирования, формирование достаточного объёма инвестиционных ресурсов их оптимизация, адекватность уровня инвестиционного риска, расчет окупаемости проектов инвестиционной стратегии

Пятый этап.

Анализ стратегических альтернатив, выбор направлений и форм инвестиционной деятельности

Поиск альтернатив решения по поставленным стратегическим инвестиционным целям, определение оценки внешних возможностей и опасностей. Оценка реального внутреннего инвестиционного потенциала

Шестой этап.

Определение стратегических направлений по формированию инвестиционных ресурсов

Прогноз общего объёма необходимых инвестиционных ресурсов

Седьмой этап.

Формирование инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности

Проведение интеграции целей и направлений инвестиционной деятельности с основными механизмами их реализации в перспективе развития

Восьмой этап.

Разработка системы организационно-экономических мероприятий для обеспечения реализации инвестиционной стратегии

Формирование (при необходимости) новой организационной структуры для достижения реализации инвестиционной стратегии предприятия

Девятый этап.

Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии

Завершающий этап разработки и реализации инвестиционной стратегии на базе финансовых и инвестиционных показателей на основе количественных и качественных критериев по сбалансированности разработанной инвестиционной стратегии предприятия 



При наличии положительного результата, согласно представленным этапам разработки и реализации инвестиционной стратегии, она подлежит этапной реализации на предприятии.

Следует отметить, что реализация инвестиционной стратегии тесно связана с конкурентными стратегиями развития предприятия. 

К основным конкурентным стратегиям относятся ниже следующие:

1. Лидерство в низких издержках. Минимизация издержек достигается различными путями, не всегда требующими значительных инвестиций. Предпочтение в части капиталообразующих инвестиций отдается вложениям по следующим направлениям:

	совершенствование отраслевых технологий;

	модернизация оборудования;

	модернизация продукции относительно предпочтений потребителей;

	техническое перевооружение производства;

	обеспечение максимальной загрузки производственных мощностей.

2. Дифференциация. Ориентир приходится на широкий охват потребителей за счет горизонтальной или вертикальной дифференциации товаров одного функционального назначения. Горизонтальная дифференциация, когда производятся товары различной модификации в рамках определенного уровня цен, имеет те приоритеты, что и стратегия лидерства в низких издержках, и те же направления инвестирования. Вертикальная дифференциация включает широкий ценовой разброс товаров одного функционального назначения и требует серьезных инвестиционных вложений в проведение НИОКР по кардинальному совершенствованию продукции и приданию ей новых свойств, отличных от конкурентных, в дополнение к приведенным вложениям.

3. Фокусирование. Организация, выбравшая эту стратегию, ориентируется на узкий сегмент потребителей, имеющих особые потребности. Поскольку стратегия фокусирования применяется в основном малыми и средними организациями, не располагающими ни крупными собственными финансовыми ресурсами, ни свободной возможностью их привлечения, инвестиции осуществляются локально, а именно в совершенствование продукции для придания им отдельных новых качеств и маркировки.

4. Инновационная стратегия основана на приобретении конкурентных преимуществ за счет освоения производства новой продукции, использования перспективных материалов и технологий, способствующих созданию новых или удовлетворению имеющихся потребностей новыми методами. Это наиболее капиталоемкий тип стратегии, требующий объемных инвестиций практически во все сферы: производственную, экологическую, информационную.

В большинстве стратегий приоритет инвестирования принадлежит техническим и экономическим факторам.

Более детально инвестиционные приоритеты выбранной стратегии основываются на результатах анализа особенностей предприятия, ее положения на рынке, уровня специализации, структуры производственного портфеля. Относительно структуры производственного портфеля предприятия можно разделить на занимающиеся одним видом деятельности (специализированные) и несколькими видами деятельности (диверсифицированные).

Для специализированных предприятий основная цель развития – это укрепление конкурентных позиций на длительную перспективу, что определяет инвестирование средств в инновации (инновационные инвестиции) и в повышении качества продукции путем придания ей новых свойств. 

Для крупных предприятий которые имеют слабую позицию на быстро либо медленнорастущем рынке, необходимо принятие вертикальной интеграции или диверсификации по другим ям В данном случае возникает проблема выбора приоритетов инвестирования различных хозяйственных подразделений. 

Необходимость разработки инвестиционной стратегии увеличивается при усложнении воздействия внешней среды на предприятие в современных условиях, определяемых нестабильностью экономической обстановки, темпами научно-технического прогресса. Вместе с тем российская практика не имеет достаточного опыта выработки инвестиционной стратегии деятельности организации в условиях риска и неопределенности. Следовательно, период инвестиционного развития в оптимальном своем значении должен составлять три года.

Отсутствие практического опыта стратегического управления усложняет и повышает неопределенность в процессе решений по отдельным инвестиционным проектам, разрабатываемым в ходе инвестиционной политики предприятия. В данном случае, основой определения соотношения конкурентной стратегии и выбор инвестиционной стратегии принадлежит проведению на предприятии SWOT-анализа.

SWOT-анализ – это определение сильных и слабых сторон предприятия, а также возможностей и угроз, исходящих из его ближайшего окружения (внешней среды). 

Задачами SWOT –  анализа при выборе инвестиционной стратегии развития предприятия, являются следующие: 

	Выявить сильные и слабые стороны в инвестиционном развитии;

	Связать сильные и слабые стороны с инвестиционными возможностями и угрозами;

	Сформулировать основные направления инвестиционного развития предприятия; 

	Определить наиболее приоритетную инвестиционную стратегию предприятия.

Анализ среды организации сложен и трудоемок, поэтому большое внимание уделяется технологии его проведения. 

Метод «SWOT-анализа» – оперативный диагностический анализ фирмы и ее среды. Он ориентирован на выявление сильных и слабых сторон предприятия, а также ее возможностей и опасных ситуаций, с которыми она может столкнуться. SWOT-анализ развития предприятия производится в определенной последовательности. 

Первый шаг – обозначение цели. SWOT всегда делается под конкретно заданные инвестиционные цели.  При этом, к сильным сторонам можно отнести, например, применение инноваций в произ.......................