Анализ и источники использования оборотного капитала предприятия

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Факультет экономики и права_____________________________
Кафедра бухгалтерского учета и аудита_____________________
КУРСОВАЯ РАБОТА 
По дисциплине_финансовый менеджмент____________________________________
Студента Деевой Анастасии Александровны_______________________________
					(фамилия, имя, отчество)
	На тему:	анализ и источники использования оборотного капитала предприятия
	Автор работы:						
	____Деева А.А.__________										
	Научный руководитель:					
	___________________
	(ученая степень, звание, ФИО)						(подпись)
								Дата сдачи:
								«_16_»______04______2018__г.
								
								Дата защиты:
								 «____»_____________200__г.
								Оценка: _________________



Москва 2018
						Оглавление
Введение	3
1 Теоретические основы формирования оборотного капитала предприятия в практике современной России	5
1.1 Экономическая сущность и классификация оборотного капитала	5
1.2 Источники формирования оборотного капитала предприятия	10
1.3 Основные методы анализа оборотного капитала организации	11
2 Анализ и пути совершенствования  управления оборотным капиталом предприятия в ПАО «Ростелеком»	15
2.1 Общая характеристика ПАО «Ростелеком»	15
2.2 Анализ и оценка использования оборотного капитала в  ПАО «Ростелеком»	16
2.3 Пути совершенствования управления оборотным капиталом в ПАО «Ростелеком»	36
Заключение	46
Список использованных источников	51
Приложения	53



Введение

     Особую актуальность в условиях глобального экономического кризиса, который характеризуется дефицитом ликвидности, приобрели вопросы управления оборотными средствами предприятия, как наиболее ликвидной частью его активов.
     Финансовый менеджмент, в основном, представляет собой управление использованием оборотных активов. В первую очередь, это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, которые требуют особого индивидуального управления; с высокой ролью в обеспечении рентабельности предприятия, платежеспособности и других целевых результатов хозяйственной деятельности предприятия, а также с высокой динамикой трансформации видов оборотных активов.
     Объектом исследования данной работы является ПАО «Ростелеком», которое является крупнейшим провайдеров цифровых услуг и решений на территории Российской Федерации.
     Предметом исследования – оборотные активы ПАО «Ростелеком».
     Целью данной работы является анализ и исследование источников использования оборотного капитала предприятия.
     Для достижение цели в ходе работы нужно решить следующие задачи:
* рассмотрение теоретических основ формирования оборотного капитала предприятия в практике современной России;
* рассмотрение краткой экономической характеристики ПАО «Ростелеком»;
* проанализировать состав и структуру оборотных активов и особенности их кругооборота в ПАО «Ростелеком»;
* рассмотреть вопросы управления запасами, дебиторской задолженностью и денежными активами;
* рассмотреть рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задолженностью;
* рассмотреть рекомендации по улучшению управления запасами;
* рассмотреть рекомендации по повышению эффективности управления денежными активами.
     Некоторые нюансы исследуемой проблемы и научная постановка нашли свое отражение в работах как зарубежных, так  и отечественных ученых-экономистов: Р.С.   Молякова, Г.Б. Поляка, М.И.   Стояновой, ДЖ.К. Ван  и др.
     Теоретические и практические исследования вышеуказанных авторов относятся, в основном, к предприятиям, функционирующим в относительно стабильнйо  и прогнозируемой экономической среде.  Применение зарубежных методик управления оборотными средствами в российских условиях впесьма ограничено из-за специфики национальной экономики.
     Следующие методы финансового анализа составляют методическую базу данной работы:
* приемы, методы и инструменты математической статистики; 
* вертикальный и горизонтальный метод бухгалтерской отчетности;  
* сбор и группировка полученных данных.
     Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия, информация из печати, нормативная документация, учебники и монографии отечественных и зарубежных ученых  в области финансового менеджмента.
     Данная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.



     1 Теоретические основы формирования оборотного капитала предприятия в практике современной России
     1.1 Экономическая сущность и классификация оборотного капитала

       Совокупность материальных ценностей предприятия, обслуживающих операционную деятельность и полностью потребляемых или реализуемых в течение одного операционного цикла, называется оборотными активами. К оборотным активам относятся такие позиции как дебиторская задолженность, незавершенное производство, запасы, денежные средства на счетах и конечно же краткосрочные финансовые вложения [4, c. 67].
     Грань между понятием «оборотные средства» и «оборотный капитал» практически нельзя проследить в экономической литературе, не наблюдается единообразия и в терминологии. При рассмотрении оборотных средств и оборотного капитала стоит, в первую очередь, учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе предприятия. При таком рассмотрении под оборотными средствами предприятия следует понимать именно актив баланса, который раскрывает предметный состав имущества предприятия, в частности, его оборотные или текущие активы (свободные денежные средства, дебиторскую задолженность, материальные оборотные средства), а под оборотным капиталом – следует понимать пассив баланса, который показывает, какая величина денежных средств вложена в хозяйственную деятельность предприятия.
     Финансовый менеджмент, в основном, занимается управлением оборотными активами. Это связано с большим количеством составляющих их внутреннего финансового и материально-вещественного состава, которые требуют индивидуального метода управления; высокой динамикой модификации их видов, а также с высокой ролью рентабельности в обеспечении платежеспособности, и других конечных результатов финансовой деятельности предприятия [9, c. 81].
     Финансовый менеджер должен осознанно оперировать понятиями, выбирая те, которые представляются ему наиболее предпочтительными и верными.
     Бланк И. А.  считает, что совокупность имущественных ценностей предприятия, непосредственно обслуживающих текущую производственно–коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного операционного цикла это и есть оборотные активы [7, c. 190].
     Шеремет А. Д.  выделяет оборотные средства предприятия  как средства, которые предприятие инвестирует в текущие операции в течение каждого цикла.
     Похожее определение оборотным активам дают и экономисты Ковалев В. В. и Шуляк П. Н. Они считают, что оборотные активы – это активы предприятия, которые с определенной регулярностью восстанавливаются для обеспечения текущей деятельности предприятия, вложения которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственно–коммерческого цикла деятельности предприятия.
     Гаврилова А. Н. подразумевает под оборотными активами (средствами) – денежные средства предприятия, авансированные для планомерного формирования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения предприятия.
     Крейнина М. Н. под оборотными активами (средствами) понимает оборотные производственные фонды и фонды обращения предприятия.
     Итак, одни ученые останавливают свое внимание на стоимостной оценке оборотных активов и их участии лишь в одном кругообороте, другие – на равенстве оборотного капитала, оборотных средств и оборотных активов, а третьи на двух аспектах этой категории – финансовой и натурально–вещественной.
     Экономическое содержание в полной мере не раскрывают, многие из рассмотренных определений оборотных средств, они не учитывают, что с авансированием определенной суммы денежных средств начинается и процесс авансирования стоимости прибавочного продукта в запасы, получаемого в процессе производства. Поэтому у рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов сумма авансирования оборотных средств возрастает на некоторую долю полученной прибыли. В то время как, у нерентабельных предприятий сумма авансированных средств после завершения кругооборота фондов уменьшается из-за понесенных убытков.
     Оборотные средства выполняет 2 функции [11, c. 17]:
* производственную – т.к. оборотные производственные активы участвует в создании новой стоимости;
* платежно-расчетную – т.к. оборотные активы в сфере обращения не участвуют в создании новой стоимости (кроме расходов по реализации) и способствуют превращению готовой продукции в денежные ресурсы.
     Итак, в процессе управления оборотными средствами в настоящее время все чаще используется понятие «оборотные активы». Оно включает в себя: 
* запасы продукции, готовые к реализации; 
* дебиторскую задолженность;
* денежные средства;
* краткосрочные финансовые вложения.
     От эффективного управления этими оборотными средствами, которые включают в себя не только материальные и денежные ресурсы, но и финансово-кредитные ресурсы, зависят финансовая устойчивость предприятия и сам процесс материального производства.
     Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации, для корректного способа управления ими. Классификация оборотных активов, с позиции финансового менеджмента, строится по следующим основным признакам[12, c. 8]:
     1.  По характеру финансовых источников формирования выделяют:
     - валовые оборотные активы, они характеризуют общий объем активов предприятия, организованный как за счет собственного, так и за счет заемного капитала;
     - чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал), они характеризуют ту часть объема активов, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала;
     - собственные оборотные активы, они, в свою очередь, характеризуют ту часть активов предприятия, которая сформировалась только за счет собственного капитала предприятия. Если предприятие не использует заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов будут равны.
     2. По видам оборотных активов выделяют [14, c. 42]:
     - запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;
     - запасы готовой продукции – характеризует объем уже выходящих материальных потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к дальнейшей реализации;
     - дебиторская задолженность – характеризует сумму долга в пользу предприятия, который представлен финансовыми обязательствами физических и юридических лиц по расчетам за услуги, товары, работы или выданные авансы;
     - денежные активы. К ним относятся не только остатки денежных средств, согласно постулатам финансового менеджмента, в национальной и зарубежной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных инвестиций, которые следует рассматривать как форму инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов. Этот остаток принято называть «спекулятивный остаток денежных средств»;
     - прочие виды оборотных активов - к ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышеперечисленных видов, если они есть у предприятия, то они отражаются в общей сумме (расходы будущих периодов и т.п.).
     4.  По периоду функционирования оборотных активов выделяют [16, c. 65]:
     - постоянную часть оборотных активов, она представляет собой постоянную часть размера оборотных активов предприятия, которая не зависит от сезонных или каких-либо других колебаний деятельности предприятия, а также неизменная часть оборотных активов не связана с формированием запасов материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Другими словами - это неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления своей операционной деятельности;
     - переменная часть оборотных активов – это изменяемая часть активов предприятия, которая, в отличии от постоянной части, связана с сезонным возрастанием объема реализации продукции и соответственно с возрастанием объема производства или необходимостью создания в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть [18, c. 34].
     В процессе производства и реализации оборотные средства предприятия постоянно переходят из одной формы в другую, выполняя в каждой из форм соответствующую функцию. Средства предприятия должны одновременно находиться на всех стадиях и в соответствующих функциональных формах, чтобы исполнялся непрерывный процесс производства. Это достигается благодаря делению средств на определенные части. Только в единстве кругооборота денежной, производительной и товарной формы средств предприятия достигается непрерывность всего процесса производства.

     1.2 Источники формирования оборотного капитала предприятия

     Эффективность применения оборотного капитала, в основном, рассчитывается по источникам их финансирования.. «Золотая середина» - это оптимальный баланс между собственным и привлеченным капиталом. Эта середина обусловлена особенностями финансового оборота того или иного субъекта. Установлением этой «золотой середины» занимается управляющая организация. В ходе управления финансированием не только обеспечиваются права предприятий, но и повышается их ответственность за рациональность и эффективность использования финансов [6, c., 11].
     Баланс между заемными и собственными деньгами обеспечивает непрерывный оборот капитала, что, в свою очередь, обеспечивает  своевременный расчет с банковскими учреждениями, поставщиками и прочими посредническими звеньями; удовлетворение всех производственных нужд как в финансовом, так и в материальном плане.
     Существует три типа таких источников (как указано на рисунке): заемные; привлеченные; собственные. Ознакомимся подробнее с каждым из них.
     В обороте средств ключевую роль играет собственный   капитал, т. к. каждая организация, которая работает по принципу коммерческого расчета, обязана располагать минимальной оперативной/финансовой самостоятельностью, в противном случае рентабельность ведения дел будет под угрозой. Более того, организация должна нести ответственность за все принятые решения [1, c. 34].
     Финансирование оборотного капитала осуществляется на этапе формирования предприятия, т. е. при создании уставного фонда. В таком случае источниками могут являться: инвестиции от основателей; средства, вырученные за продажу акций; деньги от других организаций, которые принимают участие в выполнении совместных проектов; деньги из госбюджета.
     Часть инвестиций направляется на покупку производственного материала, необходимого для оказания услуг или производства продукции. Оборотный капитал является единственным источником средств для покрытия производственных расходов до тех пор, пока не поступит первая выручка от продажи производимой продукции [2, c. 21].
     В последние годы использование займов для оборотного капитала обретает все большую популярность. Займы способны покрыть временную нужду предприятия в деньгах. Существует много причин для привлечения займов, ниже приведены лишь наиболее распространенные из них: кредиты любого типа; опосредование финансового оборота; инвестиционные займы; кредитование сырьевых запасов; восполнение временного дефицита средств; займы для сезонных производственных затрат. 
     Характерно, что ссуды можно получать не только в банках, но и в других финансовых компаниях, в том числе государственных.
     Грамотное соотношение своих, кредитных и привлеченных средств оборотного капитала – это крайне важный момент на пути укрепления финансового положения предприятия. При этом основной задачей финансовых менеджеров, работающих на предприятии, должно быть обеспечение нормального финансового функционирования субъекта при минимальных оборотных средствах. 

     1.3 Основные методы анализа оборотного капитала организации

     Для успешного функционирования предприятия и максимально эффективного использования его ресурсов существует ряд способов для оценки его деятельности. Проведение таких мероприятий позволяет не только увидеть благоприятную тенденцию экономического роста и понять, какие действия приводят к максимальным результатам, но и помогает выявить проблемы и разработать оптимальную стратегию для развития организации.
     Метод расчета показателей основан на данных систематизированных показателей, анализе источников их изменений, поиске и выявлении взаимосвязи между ними.
     Механизм проведения мероприятий по изучению и аналитике состояния оборотных средств (ОбС) состоит из следующих этапов [3, c. 58]:
* постановка целей и задач процедуры;
* сбор данных о показателях;
* составление последовательности и плана проведения процедуры;
* утверждение периодов и сроков;
* принятие решения о способах сбора сведений и их обработки;
* составление методик для анализа экономических параметров предприятия;
* составление плана по организации анализа эффективности использования ОбС и назначение ответственных за исполнение этапов процедуры с регламентированием обязанностей;
* установка правил по порядку оформления полученных результатов, полученных в процессе анализа.
     Главными целями мероприятия является определение недочетов и ошибок, допущенных при управлении ОбС, а также разработка способов их устранения. Еще одна цель – это выявление резервов и повышение уровня интенсивности их применения в процессах организации.
     Важными показателями для осуществления коммерческой деятельности предприятия являются состояние, состав и структура [5, c. 32]:
* ресурсов, находящихся в запасе организации;
* неоконченного производства;
* готовой произведённой продукции.
     Если структура является стабильной – это значит, что процесс производства и сбыта тоже имеет твердые показатели. Характеристики развития фирмы можно увидеть при определении структуры ОбС и изменений в их составляющих.
     Одним их важных параметров в процессе анализа деятельности предприятия является оценка эффективности использования ОбС. Показатели, с помощью которых происходит анализ:
     Длительность одного оборота – указывает на срок, за который ОбС возвращаются фирме в денежном эквиваленте от вырученных за реализацию продукции средств.
     Продолжительность одного цикла (Д) выражается в днях. Формула [8, c. 17]:
     Д = Т / Коб,					(1.1)
     где: Т – количество дней анализируемого временного участка.
     Если данные берутся за месяц, то он равен 30 дней, за квартал – 90, а год — 360.
     Коэффициент оборачиваемости ОбС (Коб) – это параметр, который содержит в себе информацию о количестве совершенных оборотов за отчетный период. Расчеты проводятся за год, квартал или месяц.
     Формула [10, c. 43]:
     Коб = Vp / Оср,					(1.2)
     Где: Vp – объем реализованной продукции за год, 
     Оср – среднегодовая величина остатка ОбС на балансе предприятия за год.
     Коэффициент (К) оборачиваемости говорит о числе оборотов за отчетный период. Здесь требуется пристальное внимание оказать изучению уровня коэффициента по сведениям этого предприятия и родственных компаний. Нужно проследить динамику. Чем выше скорость оборачиваемости, тем меньше нужно средств для осуществления операционного процесса в фирме.
     Коэффициент загрузки ОбС говорит об объеме средств, задействованных в производстве и реализации одного рубля сбытой продукции.
     Коэффициент загрузки (Кз) – показывает, сколько ОбС требуется затратить на 1 рубль сбытой продукции. Чем он ниже, тем лучше.
     Кз = Оср / Vp				(1.3)
     При увеличении параметров интенсивности применения оборотных средств, высвобождается определенное количество ОбС. При абсолютно освобождении уменьшается необходимость в использовании этих ресурсов – основным признаком становится невозможность изъятия средств из процесса без его остановки.



















     2 Анализ и пути совершенствования управления оборотным капиталом предприятия в ПАО «Ростелеком»
     2.1 Общая характеристика ПАО «Ростелеком»

     ПАО «Ростелеком» является крупнейшей в России и Европе телекоммуникационной компанией, которая присутствует практически на всем рынке услуг связи и охватывает большинство домохозяйств РФ1.
     Организация существует с апреля 2011г., в то время к национальному оператору связи ПАО «Ростелеком» примкнули межрегиональные компании связи: ПАО «ЦентрТелеком», ПАО «Южная телекоммуникационная компания», ПАО «Дальсвязь» и ПАО «Дагсвязьинформ», ПАО «Северо-Западный Телеком», ПАО «Уралсвязьинформ», ПАО «ВолгаТелеком»
     Для компании «Ростелеком» открылся доступ к системам государственных лицензий, которые позволяют проводить широкий и доступный диапазон телекоммуникационных услуг во всех регионах России.
      На данный момент «Ростелеком» является ведущей компанией на национальном рынке услуг телевидения: количество клиентов пользующихся услугами широкополосного доступа доходит до 12,0 млн., а платного ТВ – более 9,0 млн. пользователей , из числа которых 3,9 млн. смотрят специальный федеральный продукт «Интерактивное ТВ».
     Для корпоративных пользователей и российских органов государственной власти  ПАО «Ростелеком» считается фаворитом на рынке телекоммуникационных услуг.
     «Ростелеком» - лидер в России в вопросах инновационных решений  в сферах электронного правительства, ЖКХ, обеспечения безопасности, здравоохранения и образования. 
     Кредитные рейтинги агентства Standard&Poor's на уровне "BB+" и Fitch Ratings на уровне "BBB-", доказывают устойчивое финансовое положение компании.
     При проведении финансового анализа ПАО «Ростелеком» использовались следующие данные:2
* бухгалтерский баланс (Приложение 1)
* отчет о финансовых результатах (Приложение 2,3)
     Первоначальным этапом анализа финансового состояния является анализ основных показателей деятельности организации. 
     Таблица 2.1 – Основные экономические показатели деятельности организации.
 
 
 
2016
2017

Экономические показатели

Собственный капитал 
  в млн. руб.
       
      274,20
      272,90
  Оборотный капитал
  в млн. руб.
       
                667,50
                     686,50
  Активы
  в млн. руб.
       
      508,80
      519,90
  Текущие обязательства
  в млн. руб.
       
      136,30
      130,50
  Рост выручки
  %
       
      -2,00
      1,50
     В таблице 2.1 видна явная тенденция к понижению основных экономических показателей, причины этого, а также анализ этих активов мы рассмотрим далее.
     2.2 Анализ и оценка использования оборотного капитала в ПАО «Ростелеком»
     Первон?ач?ально, при проведении ?ан?ализ?а оборотных ?активов,  следует провести предв?арительный ?ан?ализ, исходя из которого, сложится поним?ание степени свободы комп?ании в р?аспоряжении оборотными ?актив?ами.
     В т?аблице 2.1 предст?авлен ?ан?ализ оборотных ?активов
Т?аблиц?а 2.1 - Ан?ализ оборотных ?активов 
Актив
2015
2016
2017
Абсолютное изменение




2016
2017
З?ап?асы
5325054
7896450
8240594
2571396
344144
 НДС
399130
1717001
2180922
1317871
463921
Дебиторск?ая з?адолженность
45141689
48559457
51696338
3417768
3136881
Кр?аткосрочные фин?ансовые вложения
7480509
6193518
4223439
-1286991
-1970079
Денежные средств?а
3422103
3388221
3765630
-33882
377409
Прочие оборотные ?активы
684626
712741
712517
28115
-224
Итого оборотных (текущих) ?активов
62053981
66750387
68638518
4696406
1888131
     
     В т?аблице 2.2 предст?авлен?а структур?а оборотных ?активов.
 Т?аблиц?а 2.2 - Структур?а оборотных ?активов, %.
Актив
2015
2016
2017
Абсолютное изменение




2016
2017
З?ап?асы
8.58
11.83
12.01
3.25
0.18
•  НДС
0.64
2.57
3.18
1.93
0.61
Дебиторск?ая з?адолженность
72.75
72.75
75.32
0
2.57
Кр?аткосрочные фин?ансовые вложения
12.05
9.28
6.15
-2.77
-3.13
Денежные средств?а
5.51
5.08
5.49
-0.43
0.41
Прочие оборотные ?активы
1.1
1.07
1.04
-0.03
-0.03
Итого оборотных (текущих) ?активов
100
100
100
0
0
     
     В т?аблице 2.3 предст?авлен темп рост?а оборотных ?активов.
Т?аблиц?а 2.3 - Темп рост?а оборотных ?активов, %.
Активы
2016
2017
З?ап?асы
148.29
104.36
•  НДС
430.19
127.02
Дебиторск?ая з?адолженность
107.57
106.46
Кр?аткосрочные фин?ансовые вложения
82.8
68.19
Денежные средств?а
99.01
111.14
Прочие оборотные ?активы
104.11
99.97
Итого оборотных (текущих) ?активов
107.57
102.83
     
     В структуре оборотных ?активов основное место з?аним?ает: дебиторск?ая з?адолжность и з?ап?асы (87.33%).
     При ср?авнении оборотных средств с темпом прирост?а объем?а ?активов з?а отчетный период, оборотные средств?а возросли н?а 1888131руб., или 2.83% из-з?а опережения прирост?а мобильных ?активов. Это случилось исходя из повышения стоимости дебиторской з?адолженности и денежных средств н?а 3514290руб.
     Увеличение дебиторской з?адолженности н?а 3136881руб.  является не лучшим изменением и могло быть вызв?ано проблем?ами, связ?анными, н?апример, с опл?атой р?абот предприятия или сторонних услуг, или слишком ч?астым предост?авлением потребительского кредит?а потребителям. Из-з?а этого следует отток ч?асти текущих ?активов и невозможность движения ч?асти оборотных средств из процесс?а производств?а.
     
     

     Про?ан?ализируем рост дебиторской з?адолженности к общей величине оборотных ?активов. 
     
     Можно сдел?ать вывод, что это увеличение не ск?ажется нег?ативно н?а деятельности предприятия, из-з?а отношения рост?а к оборотным ?актив?ам меньше 40%. 
     Общий объем денежных средств увеличился н?а 377409 руб., (н?а 11.14%). 
     Д?алее про?ан?ализируем рост денежных средств н?а счет?ах от общего оборотного к?апит?ал?а, н?а н?ач?ало отчетного период?а. 
     
     Д?анный пок?аз?атель  меньше 30% , следов?ательно рост денежных средств р?ацион?ален. 
     Р?ассмотрим в?ари?анты структуры оборотных ?активов и их дин?амику при ср?авнении с дин?амикой выручки.
     Элементы оборотных ?активов орг?аниз?ации: 
     
* дебиторск?ая з?адолженность; 
* з?ап?асы и НДС по приобретенным ценностям; 
* кр?аткосрочные фин?ансовые вложения;
*  свободные денежные средств?а. 
     Ч?асть з?ап?асов и НДС не превыш?ает 65%, ч?асть дебиторской з?адолженности не более 25% , доля кр?аткосрочных фин?ансовых вложений и денежных средств около 10%, т?ак?ая структур?а оборотных ?активов счит?ается н?аилучшей.
     
     В т?аблице 2.4 предст?авлен ?ан?ализ структуры оборотных ?активов по элемент?ам.
Т?аблиц?а 2.4 - Ан?ализ структуры оборотных ?активов по элемент?ам
Пок?аз?атель
2015
2016
2017
Абсолютное изменение




2016
2017
1. З?ап?асы с НДС
6009680
8609191
8953111
2599511
343920
2. Дебиторск?ая з?адолженность
45141689
48559457
51696338
3417768
3136881
3. Денежные средств?а и кр?аткосрочные фин?ансовые вложения
10902612
9581739
7989069
-1320873
-1592670
Итого оборотные ?активы
62053981
66750387
68638518
4696406
1888131
     
     В т?аблице 2.5 предст?авлен ?ан?ализ структуры оборотных ?активов по элемент?ам
Т?аблиц?а 2.5 - Структур?а оборотных ?активов по элемент?ам, %
Пок?аз?атель
2015
2016
2017
Абсолютное изменение




2016
2017
1. З?ап?асы с НДС
9.68
12.9
13.04
3.22
0.14
2. Дебиторск?ая з?адолженность
72.75
72.75
75.32
0
2.57
3. Денежные средств?а и кр?аткосрочные фин?ансовые вложения
17.57
14.35
11.64
-3.22
-2.71
Итого оборотные ?активы
100
100
100
0
0
     
     В т?аблице 2.6 предст?авлен темп рост?а оборотных ?активов по элемент?ам.
Т?аблиц?а 2.6 - Темп рост?а оборотных ?активов по элемент?ам, %
Пок?аз?атель
2016
2017
1. З?ап?асы с НДС
143.26
103.99
2. Дебиторск?ая з?адолженность
107.57
106.46
3. Денежные средств?а и кр?аткосрочные фин?ансовые вложения
87.88
83.38
Итого оборотные ?активы
107.57
102.83
     
     
     Из ?ан?ализ?а оборотных ?активов в р?азрезе комплекс?а элементов можно сдел?ать вывод, что д?анн?ая структур?а не р?ацион?альн?а.
     В з?ависимости от ликвидности, оборотные ?активы р?азделяются н?а три тип?а: 
     * неликвидные ?активы (с высоким риском вложений) — р?асходы в будущем, з?атр?аты н?а нез?аконченное производство, дебиторск?ая з?адолженность, пл?атежи, по истечению 12ти месяцев с н?ач?ал?а отчетного период?а, НДС, ?ав?ансы; 
     * ликвидные ?активы (с м?алым риском вложений) —готов?ая продукция, тов?ары,  тов?ары для перепрод?ажи, отгруженные тов?ары, прочие з?ап?асы и з?атр?аты, сырье, м?атери?алы и другие подобные ценности, дебиторск?ая з?адолженность, пл?атежи которые ожид?аются в течении 12 месяцев после отчетной д?аты и прочие оборотные ?активы; 
     * высоколиквидные ?активы (с миним?альным риском вложений) — кр?аткосрочные фин?ансовые вложения и свободные денежные средств?а.
     С?ам?ая оптим?альн?ая структур?а оборотных ?активов т?аков?а: ликвидные ?активы в предел?ах 50-60% от общих объемов оборотных ?активов комп?ании; неликвидные не выше 30-40%; высоколиквидные около 10%.
     В т?аблице 2.7 предст?авлен ?ан?ализ структуры оборотных ?активов по ликвидности.
Т?аблиц?а 2.7 - Ан?ализ структуры оборотных ?активов по ликвидности
Пок?аз?атель
2015
2016
2017
Абсолютное изменение




2016
2017
1. Неликвидные ?активы
399130
1717001
2180922
1317871
463921
2. Ликвидные ?активы
50752239
55451647
58468527
4699408
3016880
3. Высоколиквидные ?активы
10902612
9581739
7989069
-1320873
-1592670
Итого оборотные ?активы
62053981
66750387
68638518
4696406
1888131
     
     В т?аблице 2.8 предст?авлен?а структур?а оборотных ?активов по ликвидности.
Т?аблиц?а 2.8 - Структур?а оборотных ?активов по ликвидности, %
Пок?аз?атель
2015
2016
2017
Абсолютное изменение




2016
2017
1. Неликвидные ?активы
0.64
2.57
3.18
1.93
0.61
2. Ликвидные ?активы
81.79
83.07
85.18
1.28
2.11
3. Высоколиквидные ?активы
17.57
14.35
11.64
-3.22
-2.71
Итого оборотные ?активы
100
100
100
0
0
     
     В т?аблице 2.9 предст?авлен темп рост?а оборотных ?активов по ликвидности.
Т?аблиц?а 2.9 - Темп рост?а оборотных ?активов по ликвидности, %
Пок?аз?атель
2016
2017
1. Неликвидные ?активы
430.19
127.02
2. Ликвидные ?активы
109.26
105.44
3. Высоколиквидные ?активы
87.88
83.38
Итого оборотные ?активы
107.57
102.83
     
     Р?ассмотрев ликвидность, можно сдел?ать вывод, что структур?а оборотных ?активов не совсем бл?агоприятн?а, т.к. неликвидные ?активы 3.81%, ликвидные 85.18%.
     Ан?ализ сост?ав?а и структуры неликвидных оборотных ?активов предст?авлен в Т?аблице 2.10
Т?аблиц?а 2.10 - Ан?ализ структуры оборотных ?активов по ликвидности
Пок?аз?атель
2015
2016
2017
Абсолютное изменение




2016
2017
НДС
399130
1717001
2180922
1317871
463921
Итого неликвидные ?активы
399130
1717001
2180922
1317871
463921
     
     В т?аблице 2.11 предст?авлен?а структур?а оборотных ?активов р?ассм?атрив?аемого предприятия по ликвидности.
Т?аблиц?а 2.11 - Структур?а оборотных ?активов по ликвидности, %
Пок?аз?атель
2015
2016
2017
Абсолютное изменение




2016
2017
НДС
100
100
100
0
0
Итого неликвидные ?активы
100
100
100
0
0
     
     В т?аблице 2.12 предст?авлен темп рост?а оборотных ?активов по ликвидности д?анного предприятия.
Т?аблиц?а 2.12 - Темп рост?а оборотных ?активов по ликвидности, %
Пок?аз?атель
2016
2017
НДС
430.19
127.02
Итого неликвидные ?активы
430.19
127.02
     

В Т?аблице 2.11 мы видим, что в структуре неликвидных оборотных ?активов комп?ании первое место з?аним?ает НДС (100%). 
     В оборотные производственные фонды входят:
     -резервы м?атери?алов;
     -резервы сырья;
     - резервы иных м?атери?альных ценностей;
     -р?асходы н?а не з?аконченное производство;

     Фонды обр?ащения: 
     - кр?аткосрочные фин?ансовые вложения;
     - НДС;
     -готов?ая продукция и отгруженные тов?ары;
     - дебиторск?ая з?адолженность;
     - денежные средств?а;
     
     В т?аблице 2.13 предст?авлен ?ан?ализ структуры оборотных ?активов предприятия по сфер?ам приложения.
Т?аблиц?а 2.13 - Ан?ализ структуры оборотных ?активов по сфер?ам приложения
Пок?аз?атель
2015
2016
2017
Абсолютное изменение




2016
2017
1. Оборотные производственные фонды
4925924
6179449
6059672
1253525
-119777
2. Фонды обр?ащения
57128057
60570938
62578846
3442881
2007908
Итого оборотные ?активы
62053981
66750387
68638518
4696406
1888131
     
     В т?аблице 2.14 предст?авлен?а структур?а оборотных ?активов по сфер?ам приложения.
Т?аблиц?а 2.14 - Структур?а оборотных ?активов по сфер?ам приложения, %
Пок?аз?атель
2015
2016
2017
Абсолютное изменение




2016
2017
1. Оборотные производственные фонды
7.94
9.26
8.83
1.32
-0.43
2. Фонды обр?ащения
92.06
90.74
91.17
-1.32
0.43
Итого оборотные ?активы
100
100
100
0
0
     
     В т?аблице 2.15 предст?авлен темп рост?а оборотных ?активов по сфер?ам приложения.
Т?аблиц?а 2.15 - Темп рост?а оборотных ?активов по сфер?ам приложения, %
Пок?аз?атель
2016
2017
1. Оборотные производственные фонды
125.45
98.06
2. Фонды обр?ащения
106.03
103.31
Итого оборотные ?активы
107.57
102.83
     
     Проведя ?ан?ализ оборотных ?активов по фонд?ам обр?ащения, мы видим, что в сфере обр?ащения н?аходится основн?ая м?асс?а оборотных ?активов (91.17%), ост?альные 8.83% н?аходятся в сфере производств?а.
     
Оборотные средств?а р?азлич?аются в з?ависимости от степени нормируемости: 
* нормируемые оборотные средств?а включ?ают в себя з?ап?асы м?атери?алов, сырья и других ценностей, готовую продукцию, тов?ары н?а прод?ажу и уже отгруженные тов?ары, ?а т?акже з?атр?аты в нез?авершенном производстве; 
* ненормируемые оборотные средств?а сост?авляют: будущие р?асходы, прочие з?ап?асы, НДС, дебиторскую з?адолженность, денежные средств?а, кр?аткосрочные фин?ансовые вложения, прочие оборотные ?активы. 
     В   т?аблице 2.16 предст?авлен ?ан?ализ структуры оборотных ?активов по нормируемости.
Т?аблиц?а2.16 - Ан?ализ структуры оборотных ?активов по нормируемости.
Пок?аз?атель
2015
2016
2017
Абсолютное изменение




2016
2017
1. Нормируемые оборотные средств?а
4925924
6179449
6059672
1253525
-119777
2. Ненормируемые оборотные средств?а
57128057
60570938
62578846
3442881
2007908
Итого оборотные ?активы
62053981
66750387
68638518
4696406
1888131
     
     В т?аблице 2.17 пок?аз?ан?а структур?а оборотных ?активов по нормируемости.
Т?аблиц?а 2.17 - Структур?а оборотных ?активов по нормируемости, %
Пок?аз?атель
2015
2016
2017
Абсолютное изменение




2016
2017
1. Нормируемые оборотные средств?а
7.94
9.26
8.83
1.32
-0.43
2. Ненормируемые оборотные средств?а
92.06
90.74
91.17
-1.32
0.43
Итого оборотные ?активы
100
100
100
0
0
     
     В т?аблице 2.18 предст?авлен темп рост?а оборотных ?активов по нормируемости.
Т?аблиц?а 2.18 - Темп рост?а оборотных ?активов по нормируемости, %.
Пок?аз?атель
2016
2017
1. Нормируемые оборотные средств?а
125.45
98.06
2.......................