Анализ экономической эффективности внедрения новой техники

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова»

САРАТОВСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)
 
 
 Факультет  заочный
 Специальность 38.05.01 «Экономическая безопасность»
 Специализация «Экономико-правовое обеспечение экономической безопасности»
  Кафедра  бухгалтерского учета, анализа хозяйственной деятельности и  аудита
Дисциплина «Экономический анализ (модуль): Комплексный экономический анализ  хозяйственной деятельности»


КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: «Анализ экономической эффективности внедрения новой техники»

                                  Автор работы: 
                                  Студент 5 курса 
заочной формы обучения
                                  Бирюлина Ирина Владимировна 
                                  Подпись_____________________
                                  Научный руководитель:    
Анфиногенова Е.И., доцент             Оценка______________________
                                  Подпись_____________________
                                  «______»___________20______г.

Саратов 2016 г
СОДЕРЖАНИЕ
Введение	3
Глава 1. Теоретические аспекты оценки эффективности внедрения новой техники	5
1.1.	Значение внедрения новой техники и технологии для повышения эффективности производства	5
1.2. Показатели технического уровня и эффективности новой техники и технологии	8
Глава 2. Оценка эффективности внедрения новой технологии в ООО «Современные технологии»	12
2.1. Характеристика ООО «Современные технологии»	12
2.2. Оценка эффективности внедрения новой технологии ООО «Современные технологии»	15
Заключение	25
Список использованной литературы	28



Введение
     
     Для предприятий любой формы собственности очень важно учитывать финансовые результаты, отражающие динамику расходов и доходов в течение определенного времени. Однако, сама финансовая информация, выраженная в денежной форме, без должного анализа производственной стратегии, эффективности использования производственных ресурсов и развития рынков сбыта не дают полной оценки текущего состояния и перспектив развития предприятия.
     Развитие рынка и рыночных отношений, сокращение объемов производства, рост числа неплатежеспособных предприятий и организаций изменили механизм управления научно-техническим прогрессом, повлияли на темпы и характер научно-исследовательских, опытно-конструкторских и проектно-изыскательских работ, на разработку и внедрение нововведений (инноваций), как основы экономического роста, повышения конкурентоспособности организации и экономики в целом. Вполне очевидно, что одним из основных условий формирования конкурентоспособной стратегической перспективы промышленного предприятия может стать его инновационная активность. Во всем мире инновации сегодня — это не прихоть, а необходимость выживания, сохранения конкурентоспособности и дальнейшего процветания.
     Вполне очевидно, что одним из основных условий формирования конкурентоспособной стратегической перспективы промышленного предприятия может стать его инновационная активность. Потому проблема внедрения новой техники и технологии на предприятии актуальна и чрезвычайно значима в наши дни. 
     Целью работы является анализ экономической эффективности внедрения новой техники на предприятии.
     Задачами работы являются:
     1. Определение значения внедрения новой техники в повышении эффективности производства
     2. Рассмотреть возможность внедрения новой техники на предприятии.
     3. Провести анализ экономической эффективности внедрения новой техники (технологии) на ООО «Современные технологии».
     Объектом исследования курсовой работы является ООО «Современные технологии».
     Предметом исследования – внедрение новой техники на предприятии.
     


Глава 1. Теоретические аспекты оценки эффективности внедрения новой техники

 Значение внедрения новой техники и технологии для повышения эффективности производства
     Научно-техническое развитие фирмы в настоящее время - неотъемлемая часть ее основной деятельности. Под научно-техническим прогрессом понимается процесс непрерывного развития науки, техники, технологии, совершенствования предметов труда, форм и методов организации производства. В современной экономике основными направлениями научно-технического развития фирмы являются:
     1. Комплексная механизация и автоматизация производства.
     2. Электрификация производства.
     3. Химизация производства.
     4. Электронизация производства.
     5. Создание и внедрение новых материалов.
     6. Освоение новых технологий, в том числе нанотехнологий [2, c.132].
     Все эти направления способствуют интенсификации производства, улучшению условий труда, росту его производительности, повышению качества и конкурентоспособности продукции фирмы. Таким образом, научно-техническое развитие фирмы представляет непрерывный процесс осуществления нововведений, или инноваций.
     Существует множество определений инновационной деятельности.   
     Внедрение инноваций все больше рассматривается как единственный способ повышения конкурентоспособности производимых товаров, поддержания высоких темпов развития и уровня доходности. Поэтому предприятия, преодолевая экономические трудности, начали своими силами вести разработки в области продуктовых и технологических инноваций.
     Актуальность осуществления технологических разработок обусловлена двумя группами изменений в среде функционирования предприятия, имеющих отечественную и международную природу.
     Иными словами, на предприятия оказывает давление внешний и внутренний рынок. Это давление выражается в изменении поведения потребителей; развитии рынков товаров и услуг и, как следствие, усилении конкуренции; общемировом развитии новых разнохарактерных технологий; глобализации спроса и предложения.
     В целях повышения эффективности функционирования предприятия инновационная деятельность должна обеспечивать:
     - наиболее полное и своевременное удовлетворение потребностей;
     - конкурентоспособность предприятия по показателям качества продукции и эффективности производства, достижение баланса между стабильностью (управление традиционной технологией) и усилиями по внедрению новой технологии. Сохраняя традиционную продуктивную технологию, необходимо часть ресурсов одновременно направлять на внедрение новой технологии, диверсифицируя тем самым набор технических средств;
     - эффективность в широком спектре радикальности нововведений и гибко приспосабливаться как к эволюционным, постоянно реализуемым нововведениям, так и радикальным, периодически осуществляемым нововведениям. При этом следует обеспечивать сочетание непрерывного управления эволюционными технологическими нововведениями и программным управлением радикальными нововведениями;
     - организацию взаимодействия внутренних и внешних элементов системы развития, главными факторами которого являются система информации о рынке нововведений, отбор проектов из числа альтернатив и взаимная заинтересованность [13, c.182]. 
     В настоящее время в стратегиях многих предприятий происходит определенная переориентация, т. е. переход от всемерного использования экономического эффекта крупномасштабного производства к более целенаправленной инновационной стратегии. Нововведения представляют собой важнейшие средства обеспечения стабильности хозяйственного функционирования, эффективности функционирования и конкурентоспособности. Существует строгая зависимость между конкурентными позициями, эффективностью предприятия и его инновационным потенциалом. Эффективность функционирования предприятия можно достигнуть за счет повышения качества продукции, реализации политики ресурсосбережения, выпуска новых, конкурентоспособных проектов, освоения рентабельных бизнес-проектов.
     Безусловно, инновация опирается на удовлетворение определенных общественных потребностей, но вместе с тем повышение эффективности использования отдельных ресурсов или повышение эффективности отдельных производственных подразделений, либо повышение эффективности предприятия в целом в результате внедрения новшества и получения нововведения происходит далеко не всегда. На конечный успех инновации, выражающийся в получении экономического эффекта или повышении эффективности функционирования предприятия, влияет совокупность разных факторов (экономических, юридических, технических, рыночных и др.), воздействие которых чрезвычайно сложно спрогнозировать [16, c.88].
     Итак, целью внедрения новой техники и технологии является уменьшение стоимости товара, а значит и цены товара, удешевление его, т.е. сокращение рабочего времени на производство единицы товара, сокращение материальных затрат, увеличение мощности основных фондов и т.п. В условиях рынка, внедрение новой техники способствует выполнению основной задачи предприятия – получение максимальной прибыли при минимальных затратах.


1.2. Показатели технического уровня и эффективности новой техники и технологии

     Любая инновации, как это уже не раз упоминалось, подразумевает под собой какой-либо положительный эффект. Можно оценивать инновация с точки зрения эффективности и эффекта. Эффект - это чисто коммерческий результат, в то время как «эффективность это способность инновации создавать дополнительную прибыль на единицу привлечения ресурсов» [3, c.115]. 
     Существует ряд оценок, с помощью которых можно оценить инновационный проект. Рисунок 1.1. схематично представляет виды эффективности. Коммерческий эффект от инновационной деятельности является не самым важны в этой цепочки. Новшество должно оцениваться в полной цепочке результатов. С практической точки зрения все же больший интерес, как для инвесторов, так и для создателей представляет коммерческий эффект. Он определяется как разница между доходами и расходами, которые возникли вследствие его реализации.
     
     Рис.1.1. Эффективность инновационного проекта [4, c.178]
     
     Оценка эффективности инновационного проекта основана на Методических рекомендациях по оценке эффективности инновационных проектов и их отбору для финансирования. Основными показателями эффективности инновационного проекта, установленными Методическими рекомендациями, являются:
     1.	Макроэкономическая (народнохозяйственная) эффективность характеризует влияние проекта на национальную и региональную экономику. Она может выражаться такими показателями, как рост экспорта, количество выданных патентов внутри страны и за рубежом и т.п. Затруднить оценку проекта может тот факт, что результаты проекта могут возникнуть через какое-то продолжительное время и не иметь количественного выражения.
     2.	Бюджетная эффективность в общем случае может быть охарактеризована как превышение доходов бюджета, возникающих в результате реализации инновационного проекта (в виде налогов, поступлений от экспорта и т.п.) над расходами бюджета (прямое финансирование, налоговые льготы, инвестиционный налоговый кредит и т.п.), связанными с данным проектом.
     3.	Коммерческая эффективность определяется как разница между доходами и расходами участников проекта, возникающими вследствие его реализации (чистые денежные потоки по проекту) [8, c.120].
     Основным критерием оценки эффективности инвестиционного проекта является его прибыльность.
     Эффект характеризует абсолютный результат производственной деятельности, а эффективность отражает его относительную величину, полученную с единицы произведенных затрат или ресурсов. 
     Рассмотрим основные методы оценки эффективности проектов.
     NPV (Чистая приведённая стоимость) – один из самых важных показателей эффективности проекта. Данный показатель представляет собой сумму сегодняшних дисконтированных значений потока платежей.
     Расчёт чистой приведённой стоимости представляет собой суммирование всех денежных потоков на момент оценки проекта и производится по следующей формуле:
       						(1.1)
     где NCFi – чистый денежный поток i-го периода, r – ставка дисконтирования, а lnv – стартовые инвестиции. Проект считается экономически эффективным, если NPV примет положительное значение.
      Расчет срока окупаемости инвестиций
     Pay-Back Period (срок окупаемости) – время, требуемое на покрытие инвестиций доходами.
     При помощи срока окупаемости проекта оцениваются риски данного проекта. Большой срок окупаемости означает высокую вероятность закрытия проекта до того, как доходы покроют инвестиции в этот проект. При малом сроке окупаемости, наоборот, увеличивается вероятность того, что проект начнёт приносить прибыль.
     Срок окупаемости(в интервалах планирования) рассчитывается по следующей формуле:
     							 (1.2)
     где PV – это инвестиции в проект, а NCF(за один интервал планирования) – чистый эффективный денежный поток.
      Расчет индекса доходности инвестиций(profitability index)
     Индекс доходности инвестиций представляет собой отношение суммарных дисконтированных положительных денежных потоков к инвестиционным затратам. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
      						(1.3)
     где PV –инвестиции в проект, а NPV – дисконтированные положительные денежные потоки. 
     Данный показатель позволяет выбрать проект, у которого вложения наиболее эффективны. Например, индекс доходности инвестиций позволяет сравнить эффективность проектов с одинаковой чистой приведённой стоимостью. 
     Проект считается прибыльным, если показатель PI больше единицы. При значениях PI меньше единицы, проект считается убыточным.
      Расчет внутренней нормы доходности проекта
     IRR (internal rate of return) – внутренняя норма доходности. Это процентная ставка, при значении которой NPV (чистый дисконтированный доход) принимает значение 0. Значение показателя внутренней нормы доходности представляет собой границу прибыльности и убыточности конкретного проекта. Также, под IRR можно понимать ожидаемую норму доходности.
     Для того, чтобы проект можно было считать прибыльным, показатель внутренней нормы доходности должен превышать средневзвешенную цену инвестиций. В противном случае, проект считается убыточным и неэффективным.
     Данный показатель можно получить из следующей формулы:
     					 (1.4)
     где IC – стартовые инвестиции [12, c.78-79].


Глава 2. Оценка эффективности внедрения новой технологии в ООО «Современные технологии»

2.1. Характеристика ООО «Современные технологии»
     
     ООО «Современные Технологии» - динамично развивающаяся компания, обладающая высококвалифицированным штатом технических специалистов  и значительным парком технологического оборудования. Компания была основана в 2007 году и в настоящее время уже приобрела ряд постоянных клиентов как в Нижегородском регионе, так и за его пределами.
     Специализация компании ориентирована на потребительский рынок пластмассовых компонентов и подразделяется на несколько направлений:
     «Быстрое прототипирование» - изготовление опытных и малых партий пластмассовых деталей по технологиям литья в силиконовые формы;
     «Малосерийное производство» - изготовления малых партий пластмассовых деталей и узлов по технологиям термического вакуумного формования, контактного формования стеклопластиков и заливке пенополиуретанов;
     «Серийное производство» - изготовление стационарных пресс-форм с последующим литьем деталей на термопластавтоматах.
     С точки зрения организационно - правовой формы общество с ограниченной ответственностью «Современные технологии», в дальнейшим именуемое «Общество». Общество является юридическим лицом, действует на основании Устава и законодательства Российской Федерации.
     Общество создано без ограничения срока его деятельности.
     Структура управления ООО «Современные технологии» имеет скорее смешанный характер  (рис.2.1). 

                      
Рис.2.1. Организационная структура ООО «Современные технологии»
     
     Генеральный директор, организует всю работу предприятия и несет полную ответственность за его состояние и деятельность перед  государством, трудовым коллективом, акционерами. Права и обязанности директора определяются Уставом и Положением о директоре, утверждаемым Советом директоров. Директор без доверенности действует от имени Общества.
     Далее дадим характеристику организационно-экономических основ деятельности организации. Для этого проведем анализ основных экономических показателей деятельности организации в таблице 2.1.
     Выручка от реализации выросла с 568924 до 599369 тыс.рублей или на 5,35%.
     Рост себестоимости при этом составил 8,9%.
     Темп прироста себестоимости выше темпа прироста выручки, что привело к снижению прибыли от продаж (на 22,1%).
     Среднегодовая стоимость основных фондов выросла на 26,14%, однако снизилась эффективность их использования – на 16,48%.
     В 2015 году произошел рост численности персонала на 2 человека, в тоже время выросла средняя заработная плата работников. 
     Таблица 2.1
     Оценка основных показателей экономической деятельности ООО «Современные технологии»
№
Наименование показателя
2014
2015
Изменения




+/-
%
1
Выручка от реализации, тыс.руб.
568924
599369
30445
5,35
2
Себестоимость, тыс.руб.
352451
383808
31357
8,90
3
Среднегодовая стоимость активов, тыс.руб.
104990,5
120049
15058,5
14,34
4
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб.
43857
55321,5
11464,5
26,14
5
Численность работающих, чел.
67
69
2
2,99
6
Фонд оплаты труда, тыс.руб.
31592
38903
7311,049
23,14
7
Прибыль от реализации, тыс.руб.
34778
27093
-7685,00
-22,10
8
Рентабельность производства, %
9,87
7,06
-2,81
-28,46
9
Рентабельность продаж, %
6,11
4,52
-1,59
-26,05
10
Производительность труда, тыс.руб/чел
8491,40
8686,51
195,10
2,30
11
Фондоотдача, руб/руб
12,97
10,83
-2,14
-16,48
12
Средняя заработная плата, тыс.руб/чел
39,29
46,98
7,69
19,57
13
Прибыль до налогообложения, тыс.руб.
21083
13073
-8010
-37,99
14
Чистая прибыль, тыс.руб.
16787
10571
-6216
-37,03
     
     Снижение прибыли до налогообложения составил -37,99%, а чистой прибыли –  на 37,03%, что объясняется ухудшением экономической ситуации в стране.
     ООО «Современные технологии» - производственное предприятие, основной целью деятельности которого является получение прибыли.
     Оценка экономических основ деятельности организации показал, что показатели деятельности организации имеют тенденцию к снижению.
     В целом можно говорить о снижении эффективности развития организации, так как не выполняются все правила за исключением одного.
     
2.2. Оценка эффективности внедрения новой технологии ООО «Современные технологии»

     Рассмотрим процесс управления реальными инвестициями на примере проекта, который рассматривают к реализации в текущем году.
     Задачами проекта являются:
      Закупка технологического оборудования.
      Выполнение монтажных и пуско-наладочных работ.
      Организация производства конкурентоспособной продукции.
      Заключение долгосрочных соглашений с покупателями.
     Для реализации проекта планируется закупить новое оборудование.
     Горизонт планирования проекта составляет 3 года, т.к. это период среднего жизненного цикла продукта и в этот период не потребуется новых инвестиций для изготовления пресс-форм и модернизации отдельных узлов оборудования.
     Для оценки потребности ООО «Современные технологии» в финансировании, для реализации проекта, учитывались потребность в оборотном капитале.
     С целью расчета потребности в оборотном капитале использовались следующие нормы:
     Страховой запас сырья и комплектующих - 48 дней;
     Дебиторская задолженность по накладным текущих затрат- 48 дней;
     Кредиторская задолженность по накладным текущих затрат – 25 дней
     При определении потребности в финансировании проекта, кроме того, учитывалась потребность на формирование текущих активов в авансы выданные. Норма для расчета авансов выданных 45 дней.


     Таблица 2.2
     Расчет потребности в оборотном капитале
№
Наименование позиции
Тыс.рублей
1
Увеличение кредиторской задолженности
1200
2
Увеличение дебиторской задолженности
3520
3
Привлечение денежных средств
-240
4
Затраты на НДС
120
5
Увеличение запасов
2120

Затраты на пополнение оборотного капитала
6720

     Общая потребность в финансировании проекта составляет 13460 тыс. рублей, из которых 6740 тыс. рублей будет потрачено на модернизацию оборудования и 6720 тыс. рублей на увеличение оборотного капитала для обеспечения выпуска дополнительных объемов продукции.
     Таблица 2.3
     Инвестиционные затраты
Финансирование проекта
Ед. измерения
Сумма
Инвестиции в модернизацию
Тыс. рублей
6740
Увеличение оборотного капитала
Тыс. рублей
6720 
 
Проект финансируется на 30% за счет собственных средств, а оставшиеся 70% предполагается взять в кредит на три года.
     Для оценки эффективности инвестиционного проекта необходимо сформировать денежный поток организации.
     Рассчитаем проценты по кредиту и ежегодные выплаты в таблице 2.4.
     Таблица 2.4
     Выплаты процентов по кредиту и суммы основного долга, тыс.руб.
Год
1
2
3
Проценты по кредиту
1149
744
278
Погашение основного долга
2715
3120
3587
     
     Далее для формирование денежного потока рассчитаем прибыль от реализации проекта в таблице 2.5.
     Таблица 2.5
     Формирование прибыли от реализации проекта
Показатели
 
Расчетный период

1
2
3
Цена, руб.
2170
2450
2800
Объем производства
9150
9700
10200
Выручка
19 880
23 660
28 550
Себестоимость единицы
900
1100
1350
Себестоимость производства
8226
10647
13704
Прибыль
11 654
13 013
14 846
Проценты по кредиту
1149
744
278
Прибыль, облагаемая налогом, тыс. руб.
10 505
12 269
14 568
Налог на прибыль, тыс. руб.
2101
2453,8
2913,6
Чистая прибыль, тыс. руб.
8 404
9 815
11 654
     
     На основании расчета чистой прибыли сформируем денежные потоки по проекту в таблице 2.6.
     Таблица 2.6
     Денежные потоки по проекту, тыс.руб.
Показатель
1
2
3
Чистая прибыль
8 404
9 815
11 654
Выплаты основного долга по кредиту
2715
3120
3587
Амортизация
963
963
963
Денежный поток = ЧП – Кредит+А
6 652
7 658
9 030
     
     На основании показателей движения денежных средств будем проведем оценку эффективности инвестиционного проекта.
     После определения денежного потока проведем оценку эффективности инвестиционного проекта.
     Для расчета ставки дисконтирования была выбрана модель кумулятивного построения. Формула определения ставки дисконтирования выглядит следующим образом: 
     d=% по депозиту+инфляция ,                                          (2.1)
     Определим безрисковую ставку для дисконтирования потоков по проекту. 
     Значение безрисковой ставки, полученное на основании вычислений средней ставки по депозитным вложениям на срок 3 года по пяти крупным российским банкам составило 8 % (табл. 2.7).
      Таблица 2.7
      Расчет безрисковой ставки, Rrf
Наименование кредитной организации
Max. ставка по 3х-летнему депозиту
 Сбербанк России
       7,0%
 Газпромбанк
       8,1%
 ВТБ24
       7,5%
 Россельхозбанк
       10,3%
 Банк Москвы
       7,2%
Среднее значение:
       8,0%
      
     Таким образом, расчетная ставка дисконтирования для исследуемой компании составляет: 
     r = 8 + 12 = 20% в год.
     На основании этой ставки будем производить дисконтирование потоков
     Первый критерий оценки эффективности – чистая текущая стоимость (NPV ?0).
     На основании данных о денежном потоке рассчитаем NPV проекта.
     NPV=-13460+6652/1,2+7658/?1,2?^2 +9030/?1,2?^3 =2627 тыс.руб.
     Чистая текущая стоимость проекта составляет 2627 тыс. рублей.
     Проект является эффективным и может рассматриваться вопрос о его принятии. 
     Второй показатель оценки эффективности реальных инвестиций – индекс (коэффициент) доходности, который также позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с предстоящим чистым денежным потоком по проекту.
     PI=(6652/1,2+7658/?1,2?^2 +9030/?1,2?^3 )/13460=1,2
     Индекс доходности проекта больше 1, что также свидетельствует о его эффективности.
     Третий критерий оценки – внутренняя норма доходности.
     Для нахождения пограничного значения NPV с положительного на отрицательный нарисуем график зависимости NPV от ставки дисконтирования (рис.2.2).


     Рис. 2.2. Зависимость NPV проекта от ставки дисконтирования
     На графике 4 видно, что внутренняя норма доходности составляет от 30% до 35%. 
NPV(r=30%)=-13460+6652/1,3+7658/?1,3?^2 +9030/?1,3?^3 =299 тыс.руб.
NPV(r=35%)=-13460+6652/1,35+7658/?1,35?^2 +9030/?1,35?^3 =-660 тыс.руб.
IRR=30+299/(660+299)*(35-30)=31.5%

	Внутренняя норма доходности выше ставки дисконтирования, поэтому проект принимается.
     	Четвертый критерий оценки – дисконтированный срок окупаемости.
      Дисконтированный срок окупаемости определяется следующим образом:
     [?_(t=0)^(T_ок)?R_T  ?_t- ?_(t=0)^(T_ок)?З_T  ?_t ]>?_(t=0)^(T_ок)?J_T  ?_t     ,				
      где ? – коэффициент приведения.
Таблица 2.8
Дисконтированный денежный поток накопленным итогом, тыс.руб.
Год
0
1
2
3
Денежный поток
-13460
6 652
7 658
9 030
Дисконтированный денежный поток 
-13460
5543,33
5318,19
5225,93
Дисконтированный денежный поток накопленным итогом
-13460
-7916,7
-2598,5
2627,45

     На рис.2.3. показан дисконтированный денежный поток накопленным итогом.
     
Рис.2.3. Дисконтированный денежный поток накопленным итогом
     Проект становится положительным на втором году реализации.
     Точный дисконтированный срок окупаемости равен 2 + 2598.5/5225.93 = 2.5 года (рис.2.3).
     Критерии оценки эффективности инвестиций представим в табл.2.9.


     Таблица 2.9
Основные финансовые показатели проекта, рублей

Единица измерения
Величина показателя
Приведенная стоимость требующихся инвестиций
Тыс.руб.
16087
Чистая приведенная стоимость
Тыс. руб.
2627
Индекс доходности

1,2
Внутренняя норма доходности
%
31.5
Срок окупаемости
год
2.5
     
     Рассчитанные финансовые показатели проекта показывают, что приведенная стоимость требующихся инвестиций составляет 16087 тыс.рублей., а чистая текущая стоимость (NPV) проекта 2627 тыс.руб. Так как NPV проекта выше 0, то проект стоит принимать.
     Индекс доходности проекта составляет 1,2, это говорит о том, что приведенные доходы превысят первоначальные инвестиции в 1.2 раза.
     Внутренняя норма доходности проекта составляет 31,5%, при ней проект окупится за срок менее 2,5 года, и в дальнейшем будет приносить предприятию прибыль, поэтому данный проект целесообразно реализовать.
     Рассмотрим влияние изменения различных факторов на величину NPV.
     Первый фактор – снижение дохода на 10% за счет снижения спроса на продукцию.
     Денежный поток в данном случае будет представлен в таблице 2.10.
     Таблица 2.10
     Расчет денежного потока по проекту в случае снижении  доходов 10%,  тыс.руб.
Год
0
1
2
3
Инвестиции
-13460
 
 
 
Доходы
 
17 892
21 294
25 695
Производственные затраты
 
8 226
10 647
13 704
Прибыль
 
9 666
10 647
11 991
Проценты по кредиту
 
1149
744
278
Прибыль до налогообложения
 
8 517
9 903
11 713
Налог на прибыль
 
1703,4
1980,6
2342,6
Чистая прибыль
 
6 814
7 922
9 370
Продолжение таблицы 2.1
Год
0
1
2
3
Денежный поток 
-13460
5 062
5 765
6 746
Коэффициент дисконтирования
1
0,83
0,69
0,58
Дисконтированный денежный поток
-13460
4218,00
4003,75
3904,17
Дисконтированный денежный поток накопленным итогом, рублей
-13460
-9242,00
-5238,25
-1334,08

NPV при этом составит.NPV=-1334 тыс.руб.
    Изменение NPV = -1334 – 2627 = - 3961 тыс.руб.
    Второй фактор – рост величины производственный затрат на 10%.
    Денежный поток в данном случае приведен в таблице 2.11.
    Таблица 2.11
    Расчет денежного потока по проекту в случае роста производственных затрат на 10%, руб.
Год
0
1
2
3
Инвестиции
-13460
 
 
 
Доходы
 
19 880
23 660
28 550
Производственные затраты
 
9 049
11 712
15 074
Прибыль
 
10 831
11 948
13 476
Проценты по кредиту
 
1149
744
278
Прибыль до налогообложения
 
9 682
11 204
13 198
Налог на прибыль
 
1936,48
2240,86
2639,52
Чистая прибыль
 
7 746
8 963
10 558
Денежный поток 
-13460
5 994
6 806
7 934
Коэффициент дисконтирования
1
0,83
0,69
0,58
Дисконтированный денежный поток
-13460
4994,93
4726,69
4591,48
Дисконтированный денежный поток накопленным итогом, рублей
-13460
-8465,07
-3738,37
853,11

     NPV при этом составит 853.11 тыс.рублей.
     Изменение NPV = 853 – 2627  = -1774 тыс.руб.
     Третий  фактор – изменение ставки дисконтирования на 10%.
     То есть ставка дисконтирования составит 1,2*(1+0,1)= 1.32 тыс.руб.
     Денежный поток в данном случае представлен в таблице 2.12.
     
     
     Таблица 2.12
     Расчет денежного потока по проекту в случае роста ставки дисконтирования на 10%, руб.
Год
0
1
2
3
Инвестиции
-13460
 
 
 
Доходы
 
19 880
23 660
28 550
Производственные затраты
 
8 226
10 647
13 704
Прибыль
 
11 654
13 013
14 846
Проценты по кредиту
 
1149
744
278
Прибыль до налогообложения
 
10 505
12 269
14 568
Налог на прибыль
 
2101
2453,8
2913,6
Чистая прибыль
 
8 404
9 815
11 654
Денежный поток 
-13460
6 652
7 658
9 030
Коэффициент дисконтирования
1
0,76
0,57
0,43
Дисконтированный денежный поток
-13460
5039,39
4395,20
3926,32
Дисконтированный денежный поток накопленным итогом, рублей
-13460
-8420,61
-4025,40
-99,09
      
     NPV при этом составит -99 тыс.рублей.
     Изменение NPV = -99- 2627 = -2726 тыс. руб.
     В таблице 2.13. приведено определение рейтинга факторов проекта, проверяемых на риск в соответствии с критерием NPV.
     Таблица 2.13
     Определение рейтинга факторов проекта, проверяемых на риск в соответствии с критерием NPV
Фактор
Изменение
фактора, %
Новое значение NPV (тыс.руб).
Изменение NPV (тыс.руб.)
Рейтинг фактора
Изменение доходов
-10
-1334
-3961
1
Изменение расходов
10
853
-1774
3
Ставка дисконта %
10
99
-2726
2
     
     Анализ чувствительности показывает, что наиболее «опасны» для проекта  уменьшения доходов.
     Для расчета риска рассчитаем коэффициент вариации проекта.
     Рассмотрим движение денежных потоков при различных вариантах дохода. С вероятностью 25% ставка доходы могут упасть на 10%. Также с вероятностью 25% доходы могут вырасти на 10%.
     Данное предположение было сделано на основании анализа ставок на перевозки за последние годы в зависимости от экономический ситуации в стране. Рассчитаем денежные потоки при росте доходов на 10% в таблице 2.14.
     Таблица 2.14
     Расчет денежных потоков при росте доходов на 10%
Год
0
1
2
3
Инвестиции
-13460
 
 
 
Доходы
 
21 868
26 026
31 405
Производственные затраты
 
8 226
10 647
13 704
Прибыль
 
13 642
15 379
17 701
Проценты по кредиту
 
1149
744
278
Прибыль до налогообложения
 
12 493
14 635
17 423
Налог на прибыль
 
2498,6
2927
3484,6
Чистая прибыль
 
9 994
11 708
13 938
Денежный поток 
-13460
8 242
9 551
11 314
Коэффициент дисконтирования
1
0,83
0,69
0,58
Дисконтированный денежный поток
-13460
6868,67
6632,64
6547,69
Дисконтированный денежный поток накопленным итогом, рублей
-13460
-6591,33
41,31
6588,99
NPV=6589 тыс.руб.
(NPV) ?=0,25*(-1334)+0,25*6589+2627*0,5=2627 тыс.руб.
?=?(?(0,25*(--1334-2627)^2+(6589-2627)^2*0,25@+(2627-2627)^2*0,5))=2801 тыс.руб.
      v=2801/2627*100=107%
      Риск проекта высокий.
      Таким образом, для реализации данного проекта организации необходимо заниматься снижением рисков с целью осуществления его в текущих рыночных условиях.
     
     
Заключение
    
     Формирование нового качественного состояния технической базы производственного комплекса РФ — задача весьма важная, а ее решение требует привлечения значительных единовременных затрат. Между тем реальные финансовые средства для обновления основных производственных фондов весьма ограниченны, так как собственные средства незначительны.
     Внедрение новой техники и технологии имеет большое значение для повышения эффективности производства, т.к. целью этого внедрения является уменьшение стоимости товара, а значит и цены товара, удешевление его, т.е. сокращение рабочего времени на производство единицы товара, сокращение материальных затрат, увеличение мощности основных фондов и т.п. 
     Основными направлениями инновационной деятельности являются использование и коммерциализация результатов научных исследований и разработок по расширению и обновлению номенклатуры и улучшению качества выпускаемой продукции, совершенствование технологии их производства с последующей реализацией на внутреннем и зарубежных рынках.
     И так как реализация любого инновационного проекта требует значительных материальных и финансовых затрат, в инновационной деятельности важна оценка экономической эффективности мероприятий по технике и технологии.  Экономической целью инновационного решения является выбор варианта проекта, обеспечивающего приток реальных денежных средств, превышающих первоначальные вложения. 
     В условиях рынка, внедрение новой техники способствует выполнению основной задачи предприятия – получение максимальной прибыли при минимальных затратах.
     Показатели, используемые при анализе эффективности инвестиций, можно подразделить на основанные на дисконтированных оценках и основанные на учетных оценках.
     Показатель чистого приведенного дохода характеризует современную величину эффекта от будущей реализации инвестиционного проекта.
     В отличие от показателя NPV индекс рентабельности является относительным показателем. Он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений.
     Экономический смысл критерия IRR заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов по проекту.
     При оценке эффективности капитальных вложений следует обязательно учитывать влияние инфляции. Это достигается путем корректировки элементов денежного потока или коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Точно такой же принцип положен в основу методики учета риска.
     В данной работе была проанализирована эффективность инвестиционная деятельность ООО «Современные технологии».
     В курсовой работе рассматривается проект ООО «Современные технологии».
     Общая потребность в финансировании проекта составляет 13460 тыс. рублей, из которых 6740 тыс. рублей будет потрачено на модернизацию оборудования и 6720 тыс. рублей на увеличение оборотного капитала для обеспечения выпуска дополнительных объемов продукции.
     Задачами проекта являются:
      Закупка технологического оборудования.
      Выполнение монтажных и пуско-наладочных работ.
      Организация производства конкурентоспособной продукции.
      Заключение долгосрочных соглашений с покупателями.
     Рассчитанные показатели финансовой устойчивости показали, что основная деятельность предприятия финансируется за счет заемного капитала.
     Рассчитанные финансовые показатели проекта показывают, что приведенная стоимость требующихся инвестиций составляет 16087 рублей., а чистая текущая стоимость (NPV) проекта 2627 руб. Так как NPV проекта выше 0, то проект стоит принимать.
     Индекс доходности проекта составляет 1.......................