Традиционные и новые способы краткосрочного финансирования

Федеральное государственное автономное

образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»



Институт управления бизнес-процессами и экономики



_______Экономики и управления бизнес-процессами______

кафедра





















РЕФЕРАТ



Финансовый анализ

наименование дисциплины  



Способы краткосрочного  предприятия

тема  

































	

Преподаватель                                                                   

                                                                       дата                                фамилия



Студент                                                           

                      группы, зачетной                       дата                                 фамилия







Красноярск 2017

СОДЕРЖАНИЕ





ВВЕДЕНИЕ	3

1 Теоретические аспекты краткосрочного финансирования предприятия	4

2 Краткосрочный заёмный капитал и способы его привлечения	7

3 Традиционные и новые способы краткосрочного финансирования	11

4 Критерии выбора источников краткосрочного финансирования	14

ЗАКЛЮЧЕНИЕ	20

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ	21









































































ВВЕДЕНИЕ



Финансовый анализ - это  накопления, трансформации и  информации финансового  имеющий целью:  

• оценить  и перспективное  состояние предприятия;  

• оценить  и целесообразные  развития предприятия с  финансового их   

• выявить  источники средств и  возможность и  их мобилизации;  

• спрогнозировать  предприятия на  капиталов.

Предмет финансового  – финансовые  и их .

Содержание и  установка  анализа -  управленческих решений и  возможностей повышения  функционирования системы  с помощью  инвестиционной, операционной и  политики.

Финансирование предприятия -   предприятий  финансовыми ресурсами.  

Финансирование  из внутренних и из  источников, в виде  из средств  кредитных средств,  помощи, взносов  лиц.

Таким образом, фи среда взаимосвязана и  с производственной,  инновационной деятельностью  предпринимательства.  Так ос главная цель  предприятий –  и максимизация   

В связи с этим  располагать информацией о  источниках финансирования  компании, а  краткосрочного финансирования.  





1 Теоретические  краткосрочного финансирования 



Все источники  инвестиций пред можно разделить на три  такие как  привлеченные и  При этом  средства предприятия  как внутренние, а  и заемные  - как  источники финансирования 

К краткосрочным  обязательствам  все формы  заемного капитала со  его использования до  года.  

Основными формами      кредиты банков и   заемные средства,   формы кредиторской  предприятия (по  работам и  по выданным  по полученным  по расчетам с  и внебюджетными  по оплате  с дочерними  с другими  и другие  финансовые обязательства.  

Политика привлечения  средств представляет  часть общей  стратегии,   заключается в  наиболее эффективных форм и  привлечения заемного  из различных    

Заемные средства  предприятием на  целевой основе, что  одним из  последующего эффективного их  Основными целями  заемных средств   выступают: 

а) пополнение  постоянной части  активов.  

В настоящее  большинство предприятий,  производственную деятельность, не  возможности финансировать  эту часть  активов за счет  капитала. Значительная  этого финансирования  за счет  средств;  

б) обеспечение  переменной  оборотных активов.

Какую бы  финансирования активов не  предприятие, во всех  переменная часть  активов частично или  финансируется за счет  средств;  

в) формирование   объема  ресурсов.

Целью привлечения  средств в этом  выступает необходимость  реализации отдельных  проектов пре  и т.п.  

г) обеспечение  потребностей своих 

 В этих  заемные средства  для выдачи ссуд  работникам на  жилищное строительство,  садовых и  участков и на  аналогичные цели;

д) другие ные нужды.  

Так, например, на  1 мы  увидеть источники  предприятия:  





Рисунок 1 –  финансирования предприятия

Политика компании по  заемных средств  частью ее  финансовой стратегии,  которой в  наиболее эффективных  и форм  заемный капитал из  источников, отвечающих  развития компании.





















































2 Краткосрочный  капитал и  его привлечения



К краткосрочным заимствованиям  компании всех  и размеров.  долг - это  средства, которые  возврату в  года, использующиеся для  текущих затрат.  

Источники краткосрочного   

Торговый кредит. Это  распространенный источник  финансирования. Он  собой кредит,  поставщик продукции или  предоставляет покупателю.  этой сделки  производится договором или  Формами торгового  являются открытый  и простой  Открытый кредит  счет) позволяет  приобретать товары с  оплаты. Это  соглашение, по  покупатель получает  до того, как  за нее.  вексель представляет  долговое обязательство  в письменной  выплатить определенную  денег поставщику к  сроку.  

Ссуды от  институтов. Предприятие  обратиться к  банку или  финансовому институту за  ссудой. Ссуды  обеспеченные и  Обеспеченная ссуда - это  ссуда, которая  под гарантию  ценности, которую  получает в  банкротства заемщика.  обеспечением может  собственное имущество  Можно выделить  формы такого  счета дебиторов,  запасы, иная  собственность. Ссуда под  дебиторов подразумевает, что в  залога используется  предприятию со  его клиентов по  счетам. Дебиторская  может продаваться  финансовой компании. Эта  называется факторингом.  фирма берет в долг  под  товарно-материальных запасов, банк  от нее  о том, что если  не уплатит  то ее  запасы перейдут  Краткосрочные ссуды  выдаются под  любого движимого  имущества, например,  и прочей  Необеспеченная ссуда  без какого-либо  В этом  кредитор полагается на  предприятия или его  В качестве  кредитор требует,  заемщик держал  сумму денег на  счете (компенсационный  Другим видом  ссуды является  линия". Она  собой максимальную  которую банк  выдавать компании в  определенного периода   

Векселя. Это  источник финансирования,  представляет собой  расписку, выпускаемую  Компания, которая  векселя, обязуется  денежную сумму,  в векселе, в  срок. Инвестор  вексель по цене ниже  (в этом и  "его интерес"), а в  срока получает  стоимость векселя.

На выбор  влияет огромное  факторов:

1. кредитоспособность  от которой  зависеть количество  краткосрочного финансирования ей  поскольку прослеживается  от способности  выплатить ссуду, а  от способности  ее или   

2. степень  активов компании,  в необходимости  обеспечение и при  одного из  ликвидных активов,  сокращает свою  с позиции   

Эти факторы все  будут влиять на  определяя оптимальную  методов краткосрочного  Таким образом, то, что  являться дешевым  может не  гибким.  

Управляя источниками  заемных средств  получить информацию о  затратах на них,  понимать насколько они  изменить положение  в предпочтительности. А  финансовые потребности  могут меняться с  времени, то  источники краткосрочного  предпочтительно должны  на долгосрочной   

Для оптимального  варианта источника  финансирования, руководству  необходимо ясно  себе, что  источником средств, а что  из себя сами  поскольку это  различными категориями. В  балансе эти  представлены в  разделах баланса – в  (источники), в  баланса (средства).  источников привлеченных  в балансе  является сутью и  двойной записи.  

Так же смысл  средств не  понимать в  смысле, поскольку:

1) Любая  баланса может  неким условным  предоставившим финансовые  хозяйствующему субъекту в  или опосредованной  Далее, по мере того как  обязательства будут  и источник  в балансе   

2) Ни  актив не  быть приобретен за счет  источника значащегося в  поскольку  подобная сделка   осуществляться за счет  средств, а не за счет  виртуального источника.  

3) Любой  финансирования будет  источником покрытия  вида активов.  

4)  Выбор краткосрочного  финансирования будет  от внутренних и от  факторов и их  может меняться.  

5) Все  финансирования компаний  взаимосвязаны между  и не  автономными и  меняющимися.  

6) Поставщики  заемных средств  в преимуществе  собственниками и  в удовлетворении  своих интересов.  

Возникновение потребности в  краткосрочных заемных  возникает на  следующим образом,  общепризнанного определения  капитала как  активов фактор  позволяет его  как фиксированный  капитал, который  для удовлетворения  долгосрочных потребностей  и временный, при  меняется объем  активов, требуемых для  сезонных потребностей.  

Фиксированный оборотный  не может  из конкретных  единиц текущих  а выглядит как  уровень инвестирования в  активы, отдельные  которых находятся в  движении. Наподобие  оборотного капитала,  также будет  из постоянно  свою форму  активов. Учитывая тот  что потребность в  оборотных активах  сезонный характер,  потребность и в  финансировать его из  по своей  являющегося временным.  

Таким образом,  возникающую потребность  или сезонных  оборотных активов  планировать их  за счет  займов. Основной  финансирования сезонных  оборотных активов за счет  источников состоит в том, что они  быть погашены в  момент когда в них нет  В противоположность  обязательствам, если их  в качестве  финансирования краткосрочной  потребности и  проценты по  средствам в  отсутствия потребности в них.  



 3 Традиционные и  способы краткосрочного 



Основными способами  финансирования являются  кредит и  кредит.

Коммерческий кредит  с торгово-посредническими  предоставляется поставщиком или  и оформляется  векселем, авансом  открытым счётом.

Одним из  перспективных видов  кредитования является  простых и  векселей. Выписанный  фирмой простой  может служить  средством в  связывающей несколько  Нередко ликвидность  финансовых инструментов  банком в  аваля –  гарантии оплатить  в случае  его фирмой,  вексель.

Банковское кредитование  в различных  срочный кредит,  кредит, онкольный  учётный кредит,  кредит, факторинг, 

Срочный кредит –  распространённая форма  кредитования, когда банк  оговоренную сумму на  счёт заёмщика. По  срока кредит 

Контокоррентный кредит –  ведение банком  счёта клиента с  поступивших расчётных  и зачислением  Если средств  оказывается недостаточно для  обязательств, банк  его в  установленной в  договоре суммы, т.е.  может иметь  и кредитовое 

Онкольный кредит –  разновидностью контокоррента и  как правило, под  товарно-материальных ценностей или  бумаг. В  обеспеченного кредита банк  все счета  получая право  кредита по  своему требованию за  счёт  поступивших на счёт  а при их  – путём  залога. Процентная  по этому  ниже, чем по  ссудам.

Учётный (вексельный)  предоставляется банком  путём покупки  векселя до  срока платежа.  получает от  указанную в  сумму за  учётного процента и  накладных расходов.

Акцептный кредит  в основном во  торговле и  поставщиком импортёру  акцепта банком  на него  тратт.

Факторинг –  по приобретению  компанией или  права на  долга. Фактор  часть суммы  задолженности (до 80%)  оставшуюся часть на  риска неоплаты.

Форвейтинг –  экспортёра путём  векселей, акцептованных 

Что касается  кратко  такие приёмы, как  форвардные и  контракты и  РЕПО, позволяющие  предприятие необходимыми  средствами и в  мере уменьшить риск  деятельности при  решений финансового  имеющих отношение к 

Страхование. Существует два вида  обязательное и  Первое предусмотрено  и расходы по нему  на себестоимость  Второй вид  носит добровольный  а необходимость и  его применения  степенью риска,  с данной 

Форвардные и  контракты –  распространённые приёмы  Они представляют  ценные бумаги и  на фондовых 

Одной из  форвардных контрактов  фьючерсы. В  с форвардными  фьючерсы имеют ряд  черт:

– форвардный контракт  к точной  а фьючерс – к  исполнения;

– участников операций  много, поэтому  и покупатели не  друг к 

– фьючерсы свободно  на фондовых 

– изменение цен по  и финансовым  указанным в  осуществляется ежедневно в  всего периода до  их исполнения.















 

















4 Критерии  источников краткосрочного 



Краткосрочное финансирование,  компанией, дает ей  гибкости и  компании возможность  по нему,  потребность в  средствах уменьшается. В  возникает проблема  между риском и  и краткосрочное  выступает наиболее  нежели долгосрочное, но и  компания по  финансированию несет 

Идеальный вариант  краткосрочных займов  соответствовать принципу  То есть заем  для того,  обеспечить поступление  средств, за счет  он погашается.  краткосрочные займы  на увеличение  материальных запасов, в ходе  происходит сокращение  запасов и  дебиторской задолженности.  средства, необходимые для  займа, поступают в  инкассации счетов  [9, с.119].  

При такой  дела на  дополнительные финансовые  привлекаются только  когда в них  необходимость. Но  схема может  только в  определенности, однако если ее нет,  денежные поступления  находиться в  зависимости от  риска предприятия.  

Следовательно, большое  для оценки  соотношения между  и рентабельностью  график погашения  Чем короче  погашения долговых  предприятия, тем выше риск не  номинальной суммы  и процентов по   

Размещение средств от  займов в  активах сопряжено для  с риском  в продлении   соглашения. Если для  наступают тяжелые  кредиторы могут  возобновление ссуды  рискованным и  немедленного ее  В этом  у предприятия два  выхода: либо  расходы и  получить денежные  за счет  активов, либо  о банкротстве.  

Кроме отказа в  существует еще и  связанная с  на выплату  Когда предприятие  финансирование за счет  источников, становятся  известны затраты на  процентов на  всего периода  средствами. Если же  производится за счет  долга, то не  быть уверенности в  затрат на  процентов после  кредита [4,   

Неопределенность затрат на  процентов представляет риск для  потому что  ставки краткосрочных  колеблются в  широком диапазоне, чем  долгосрочных. Предприятие,  рефинансировать свою  задолженность в  повышения процентных  может иметь  высокие затраты по  процентов за  ссуду, чем если бы  был взят  кредит. Следовательно, риск для  заключается в  размера затрат по  краткосрочной ссуде.  

С другой  чем длиннее у  срок кредита, тем  будет обходиться  Помимо того что  займы зачастую  более высокие  предприятие еще  оказаться вынужденным  проценты по  за периоды,  в заемных  не будет  Таким образом,  к сокращению  привлечения капитала  ориентацию на  займы. Следовательно,  делать выбор  риском и   

Краткосрочная задолженность  сопряжена с  риском, чем  но при этом и с  затратами. Маржа  которую закладывает  может рассматриваться как  между плановым  денежных средств и  сроком погашения  Эта маржа  будет зависеть от  предпочтений руководства в  риска. В свою  доли оборотных  финансируемые с  краткосрочных обязательств и на  основе, должны быть  руководством по  сроков наступления  по долговым  фирмы. Итог  между риском и  выбору краткосрочного или  способа финансирования  в таблице 1. 



Таблица 1 -   краткосрочного или  финансирования предприятия

Активы

Срок финансирования –

краткосрочный

Срок финансирования –

долгосрочный

Краткосрочные (временные)

Умеренные риск и 

Высокие риск и 

Долгосрочные

Высокие риск и 

Умеренные риск и 

Вопросы для  рисков при  и долгосрочном 

Планирование

Требуется ли  времени для  основной суммы  и процентов, т.е.  длительный период до  срока платежа по 

Рефинансирование

Возможно ли  краткосрочной ссуды в  необходимости?

Затраты

Будут ли  по текущей и  ссуде, относящиеся к  возобновляемым займам  чем возможные  по долгосрочному 



Правильное соотношение  альтернативных источников  зависит от  критерия как  обусловленные использованием того или  источника: его  временной график  гибкость и  в которой  фирмы отдаются в  Основой любого  анализа альтернативных   денежных средств  сравнение затрат на  средств из них и  проблем, проявляющихся не  а с  времени. Расходы по  финансированию в  применения различных  источников финансирования  колебаться с  времени. Гибкость в  использования источников  финансирования определяет  предприятия выплачивать  ссуды и даже  суммы ссуд.  

Характеристика краткосрочных  финансирования в  от исходных  представлена в  2



Таблица 2 -   краткосрочных источников 

Наименование источников  финансирования

Стои-

мость

Издержки

Временной график 

Обеспечение

Гибкость

Период использования

Доступность

Спонтанное финансирование

Кредиторская задолженность  кредит):

– открытые счета;

– векселя к оплате;

– акцептованные торговые векселя

Средняя

Высокие (с учетом всех возможных факторов)

Наименее низкий

Высокое

Наиболее гибкая

Непрерывная форма кредитования

Высокая

Начисленные издержки

Низкая

Низкие (беспроцент-ный источник)

Средний

Высокое

Высокая

Единовременная

Низкая

Договорное финансирование

Банковское финансирование

Высокая

Высокие

Наиболее гибкий

Низкое

Средняя

Возобновляемая

Достаточная

Взаимозачеты

Средняя

Средние

Средний

Среднее

Средняя

Возобновляемая

Высокая

Коммерческий вексель

Средняя

Высокие

Средний

Среднее

Низкая

Возобновляемая

Средняя

Факторинг

Высокая

Высокие

Средний

Низкое

Высокая

Возобновляемая

Низкая

Лизинг

Низкая

Низкие

Средний

Низкое

Средняя

Возобновляемая

Средняя



Следовательно, принять эффективное управленческое решение можно только учитывая разнообразие привлекаемых источников краткосрочного финансирования, учитывая системную связь между ними. Поэтому поиск их оптимальной комбинации играет большую роль не только для поддержания финансовой стабильности, но и служит той точкой опоры, от которой зависит эффективный рост текущей экономической деятельности компаний. Однако для финансового менеджмента компаний рассматриваемый нами вопрос вызывает трудности, поскольку правильное соотношение различных альтернативных источников финансирования оказывает влияние на их общую стоимость и зависит от многочисленных факторов, предвидеть которые очень сложно, как и рассчитать возможные риски. 

Принимая решение о выборе того или иного источника финансирования, нужно учитывать как его достоинства, так и недостатки, иными словами – положительные и отрицательные аспекты, влияющие на процесс выбора. При этом степень влияния того или иного источника на обеспечение устойчивости финансирования необходимо рассматривать в их общей совокупности. Например, самый дешевый источник финансирования, с точки зрения явных затрат, может оказаться отнюдь не самым дешевым, если принять во внимание всю совокупность факторов: гибкость, скорость и степень, в которой активы предприятия отданы в залог. Желательно было бы рассматривать источники краткосрочного финансирования в показателях как явных, так и подразумеваемых издержек, однако уровень последних определить крайне сложно. 

Более практический подход заключается в том, чтобы классифицировать разные источники финансирования в соответствии с денежными издержками на привлечение средств, а после этого проанализировать все остальные факторы и проверить, не изменится ли прежняя классификация с учетом их влияния на общую привлекательность данного источника. Таким образом, формируя выводы, можно отметить, что  размер стоимости источника краткосрочного заимствования будет находится в функциональной зависимости с гибкостью, скоростью, степенью отдачи активов компании в залог и издержек, связанных с этим, а так же периода доступности. 

Рассматривая задачу оптимального выбора, исходя из множества взаимосвязанных альтернатив можно заключить, что потребности в финансировании фирм имеют тенденцию изменяться с течением времени, и поэтому целесообразнее пользоваться сразу несколькими источниками краткосрочного финансирования. 

Ограничения на выбор альтернатив краткосрочных источников финансирования позволяют понять, что между краткосрочными источниками финансирования существует определенная взаимосвязь, выражаемая через их первоначальную классификацию в соответствии с денежными издержками на привлечение средств с целью последующего анализа факторов. Выбор краткосрочного источника финансирования находится в функциональной зависимости между явными и подразумеваемыми издержками, которые при их системном рассмотрении позволяют решить проблему выбора краткосрочного источника финансирования. 

































ЗАКЛЮЧЕНИЕ



Помимо поиска источников финансирования управляющий финансами должен следить за эффективностью расходования средств. У большинства компаний потенциальных статей расхода множество, а размеры капитала ограниченны. Чтобы выбрать наиболее рациональный способ расходования средств, управляющему финансами необходимо разработать такую методику отбора, которая позволила бы безошибочно определить варианты, более других соответствующие целям компании.

Краткосрочное финансирование позволяет фирме быть более гибкой и дает возможность выплатить кредит в соответствии с уменьшением потребности в денежных средствах. Таким образом, ожидаемые издержки побуждают финансировать потребность в средствах на краткосрочной основе. В результате возникает проблема выбора между риском и прибыльностью. Обычно краткосрочное финансирование более рискованно, чем долгосрочное, но зато издержки по ним меньше.

Краткосрочные источники финансирования предприятия являются сложной динамичной системой, которая меняет свое качественное состояние под воздействием внутренних и внешних факторов, а так же оказывает влияние на внутреннюю среду всего предприятия. В результате данного влияния, текущая деятельность предприятия может находиться либо в устойчивом либо в неустойчивом состоянии. 

Существующие методы подбора источников краткосрочного финансирования компаний требуют определенной доработки которая учитывала бы и факторы внутренней и внешней среды, которые воздействуя на стоимость, в итоге воздействуют и на общую структуру и состав источников. 

Привлечение и использование заемных финансовых средств является наиважнейшим аспектом финансовой деятельности компании, направляемой на достижение впечатляющих конечных итогов хозяйствования. 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



Анализ финансовой отчетности : Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной. - М.: Вузовский учебник, ИНФРА-М, 2015. - 432 с. [Электронный ресурс] Режим доступа:

http://znanium.com/bookread2.php?book=505941

Анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие / Г.В. Савицкая. — 6-е изд., испр. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 284 с. 

Критерии выбора источника финансирования [Электронный ресурс] Режим доступа:

https://cyberleninka.ru/article/n/kriterii-vybora-kratkosrochnyh-istochnikov-finansirovaniya

Финансовый анализ деятельности организации: Учебник / Пласкова Н.С. - М.:Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 368 с. 





21.......................