Сущность международной валютной системы, международных валютных и кредитно-финансовых рынков

Государственное образовательное учреждение

Приднестровский Государственный Университет им. Т. Г. Шевченко




Экономический факультет




Кафедра экономической теории и мировой экономики




КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Мировая экономика и МЭО»

На тему: «Сущность международной валютной системы, международных валютных и кредитно-финансовых рынков»







Выполнил:

Студент 202 группы

Специальность:

Мировая экономика

Мериакре Т.В.



Научный руководитель:

Доцент, кандидат с/х наук

Лабунский В.В.






г. Тирасполь, 2018 г.

СОДЕРЖАНИЕ



ВВЕДЕНИЕ	3

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

И ЭТАПЫ ЕЁ СТАНОВЛЕНИЯ	6

1.1 Сущность и функции международной валютной системы	6


1.2 Этапы формирования международной валютной системы	10


1.3 Элементы международной валютной системы и их характеристика	17


ГЛАВА	2.	МЕЖДУНАРОДНЫЙ	ВАЛЮТНЫЙ	И	КРЕДИТНО	-

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК .…………………….………………………………..……..29

2.1 Валютный рынок: сущность, особенности, функции	29


2.2 Сущность и особенности международных кредитных рынков	35


2.3 Международный финансовый рынок: значение и особенности	40


ГЛАВА 3. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ВАЛЮТНОГО И

КРЕДИТНО - ФИНАНСОВОГО РЫНКА ПМР	44

ЗАКЛЮЧЕНИЕ	51

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ	53

ВВЕДЕНИЕ


Международные валютные отношения – одна из самых сложных сфер

и важнейших систем отношений экономики. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь.

     Международные валютные отношения – это экономические отношения, связанные с функционированием мировых денег и обслуживающие различные виды хозяйственных связей между странами

(внешняя торговля, вывоз капитала, инвестирование прибылей, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные переводы и др.).

     Валютные отношения функционируют в сфере распределения и обмена и оказывают многообразное воздействие на состояние мировой капиталистической экономики, на ход общественного воспроизводства, направление темпы и экономические пропорции отдельных стран, их международные экономические отношения.

     Международный обмен товарами, услуг и капиталов вовлекает в свою орбиту валютный рынок. Валютный рынок – это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

     Валютный курс оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы, происходящие в обществе. От уровня валютного курса, с помощью которого сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах, зависит конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а, следовательно, состояние баланса текущих операций.

     Валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала.


3

     Актуальность темы исследования определяет то, что в современных условиях углубления интеграции экономик промышленно-развитых стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в мирохозяйственных связях. Кроме того, оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста производства и международного обмена, на цены, заработную плату и т.п.


     От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.

     Целью исследования является исследование содержания международной валютной системы, ее роль в мировой экономике и современного состояния валютного и кредитно-финансового рынка России.

     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

– выявить сущность международной валютной системы и её элементы;

     – подробно рассмотреть этапы развития валютной системы (дать характеристику);

     – рассмотреть валютный рынок (указать особенности современных валютных рынков);

     – рассмотреть сущность и особенности международных кредитных рынков;

–  проанализировать  современное  состояние  валютного  и  кредитно-

финансового рынка России.

Объектом	исследования	является	международные	валютно-

финансовые отношения.

4

     Предметом исследования теоретические и практические вопросы международно-валютной системы.

     Теоретической базой исследования являются работы следующих авторов: Авдокушин Е. Ф., Балабанов И. Т., Булатова А. С., Видяпин В.И., Грязнова А. Г., Журавлева Г. П., Левшин Ф. М., Носкова И.Я., Платонова И.Н., Погорелый М., Ревинский И.А., Свириденко В., Хасбулатов Р.И., Федоров И.Г. и др.

     Методологической основой работы являются методы теоретического анализа, экономических закономерностей, логический и структурно-системный.


















































5

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ И ЭТАПЫ ЕЁ СТАНОВЛЕНИЯ

1.1 Сущность и функции международной валютной системы


     Международные валютные отношения – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

     Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровне. На национальном уровне они охватывают сферу национальной валютной системы (НВС). НВС представляет часть денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные рамки. Национальная валютная система – это форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством, а также обычаями мирового права.

Основные элементы национальной валютной системы:

– национальную денежную единицу (национальная валюта);

– режим национальных рынков золота и валюты;

     – паритет национальной валюты и механизм формирования валютного курса;

– условия обратимости национальной валюты;

– наличие или отсутствие валютных ограничений;

– порядок осуществления международных расчетов стран;

– режим национального валютного рынка и рынка золота;

     – национальные органы обслуживания и регламентирующие валютные отношения страны.

     Связующим звеном между национальными валютными системами является паритет и валютный курс.



6

     Паритет – это соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию. Паритет лежит в основе курса валют. Но курс валют почти никогда не совпадает с паритетом.

     Валютный курс представляет собой соотношение между валютами отдельных стран или «цену» валюты данной страны, выраженную в валютах других стран.

     Международная валютная система – динамичная, развивающаяся система. Она постоянно меняется, эволюционирует.

     Мировая валютная система (МВС) - закрепленная в международных отношениях форма организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства.

     Структура мировой валютной системы включает следующие элементы (рис. 1.1):

     - валюта и международная ликвидность. Валюта - это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные операции. Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные валютные единицы СДР. СДР - это безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. Международная ликвидность - возможность страны обеспечивать свои краткосрочные обязательства приемлемыми платежными средствами, которые включают: 1)

официальные валютные резервы; 2) официальные золотые резервы; 3) резервную позицию в МВФ; 4) счета в СДР.

- валютный курс;

- валютные рынки;

- международные  валютно-финансовые  организации  (МВФ,  МБРР,

Европейский инвестиционный банк, Азиатский банк развития);

- межгосударственные договоренности (СВИФТ, ЧИПС).





7

Международные финансовые операции










Коммерческие

банки1





Спрос частного

сектора на
иностранную

валюту











Центральный
Мировой	банк2
валютны
й рынок

Официальные
резервы

Сеть свопов





МВФ










1. Коммерческие банки являются держателями, покупателями и продавцами иностранной валюты. Тот объем конкретной валюты, держателями которой они хотели бы стать, составляет спрос частного сектора на эту валюту.

2. Центральный банк может продавать коммерческим банкам часть своих валютных резервов. Официальные резервы хранятся частично в форме платежных балансов в иностранной валюте, таких, как депозиты или ликвидные инвестиции в рынок

рис. 1.1 Структура мировой валютной системы


Международная	валютная	система	включает	и	комплекс

международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

     Главная задача международной валютной системы – регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных
8

экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.

В	качестве	основных функций	международной	валютной

системы можно выделить (рис. 1.2):


Национальная валютная система



Форма организации валютных отношений страны, сложившаяся
ФУНКЦИ	исторически и закрепленная национальным законодательством, а также обычаями международного права

• Формирование и использование валютных ресурсов

• Обеспечение внешнеэкономических связей страны

• Обеспечение оптимальных условий функционирования

национального хозяйства.



Региональная валютная система




Форма организации валютных отношений ряда государств, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межрегиональных финансово-кредитных институтов



Мировая валютная система



Глобальная форма организации валютных отношений в рамках

мировой экономики, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.
ФУНКЦИ


• Опосредование международных экономических связей

• Обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мировой экономики

• Обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной
реализации производимых товаров

• Регламентация и координация режимов национальных валютных систем

• Унификация и стандартизация принципов валютных отношений


Рис.1.2 Мировая, региональная и национальная валютные системы


1) функции национальной валютной системы:


9

• Формирование и использование валютных ресурсов;

• Обеспечение внешнеэкономических связей страны;

     • Обеспечение оптимальных условий функционирования национального хозяйства.

2) функции мировой валютной системы

• опосредование международных экономических связей;

      • обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;

      • обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;

• регламентацию  и  координацию  режимов  национальных  валютных

систем;

 унификацию и стандартизацию принципов валютных отношений. Современная МВС не выступает как нечто обособленное, а


формируется исходя из взаимосвязи и взаимодействия национальных и международных валютных систем.




1.2 Этапы формирования международной валютной системы


        Развитие рыночных отношений и интеграция страны в мировое сообщество предполагают развитие форм международного сотрудничества как путем активного участия в международных организациях и фондах, так и

с помощью проведения сбалансированной валютно-финансовой политики. В связи с этим важным является понимание роли валютной системы.

Валютная система – это форма организации и регулирования валютных

отношений, закрепленная национальным законодательством или международными соглашениями. Различают национальную, мировую и международную валютные системы.


10

     Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег, обслуживающих международные отношения. Таким образом деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

     Мировая валютная система включает ряд ключевых элементов, основными из которых являются: мировой денежный товар, включающий резервные валюты и международные счетные валютные единицы; валютный курс; международная ликвидность; международные расчеты; валютные рынки; международные валютно-финансовые организации.

     Функционирование и стабильность мировой валютной системы во многом обусловлены соответствием принципов данной системы структуре мирового хозяйства и расстановке сил на мировой арене. В связи с этим изменения, происходящие в условиях производства и мировой торговли, приводят к периодическим кризисам мировой валютной системы и необходимости перехода к иным принципам организации мирового валютного механизма.

     Рассмотрим подробнее характеристику мировых валютных систем согласно таблицы 1.1.

Первая	мировая	валютная	система	сформировалась	в	форме

золотомонетного стандарта и юридически была оформлена межгосударственным соглашением на конференции, состоявшейся в 1867 г. в Париже.

     Основными принципами Парижской валютной системы являлись: основой системы являлось золото, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег; каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливались золотые паритеты; курсы валют складывались на основе золотых паритетов и отклонялись от него в пределах \"золотых точек\" (максимальные пределы отклонения курса валюты от золотого паритета, определяемые расходами, связанными с перемещением золота.

11



Таблица 1.1

ХАРАКТЕРИСТИКА МИРОВЫХ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ
















































     Возросшие масштабы хозяйственных связей, процессы регулирования экономики, разыгравшаяся Первая мировая война и другие причины привели

к кризису мировой валютной системы, основанной на золотомонетном стандарте.

     Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Международной экономической конференции, проходившей в Генуе в 1922 г.

12

     Генуэзская валютная система базировалась на следующих принципах: основой системы являлись золото и девизы; сохранялись золотые паритеты, а конверсия валют в золото осуществлялась как непосредственно, так и косвенно – через иностранные валюты; был установлен режим свободно колеблющихся валютных курсов; валютное регулирование осуществлялось путем проведения международных совещаний, конференций и других форм валютной политики.

     Основными причинами, обусловившими распад Генуэзской валютной системы, явились мировой экономический кризис и начало Второй мировой войны.

     Разработка принципов третьей мировой валютной системы началась еще до окончания войны – в 1943 г. Англо-американские эксперты стремились создать такой механизм валютной системы, который способствовал обеспечению экономического роста и закреплению позиций ведущих стран. В соответствии с этим на валютно-финансовой конференции Организации Объединенных Наций в Бреттон-Вудсе в 1944 г. были закреплены правила организации торговых, валютных, кредитных, финансовых отношений и определены следующие принципы новой валютной системы:

     •введен новый механизм золотодевизного стандарта, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе Соединенных Штатов и фунте стерлингов;

     •были сохранены золотые паритеты, которые фиксировались в Международном валютном фонде;

     •установлена твердая цена, по которой ведущая валюта могла быть конвертирована в золото иностранными банками и правительственными учреждениями; •устанавливались фиксированные валютные курсы с пределами колебаний ±1%;

     •регулирование курсов валют осуществлялось с помощью валютных интервенций, а изменения – посредством девальвации и ревальвации;

13

     •организационным звеном валютной системы стали созданные международные валютно-кредитные организации - Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития [4, с.132].

Основные положения Бреттонвудской системы:

     •фиксированные валютные паритеты – каждая страна была обязана ввести фиксированный валютный паритет по отношению к золоту. Для обеспечения стабильности валют страны обязаны: ввести конвертируемость национальной валюты в золото по официальному паритету; поддерживать курс национальной валюты по отношению к остальным валютам в пределах колебаний не более 1%;

     •конвертируемость – Бреттонвудская система предусматривала отмену валютных ограничений и полную конвертируемость национальных валют по текущим операциям;

     •золотовалютный стандарт – соглашения закрепили отказ от золотого стандарта [18, c.82].

     Поиски выхода из валютного кризиса начала 1970-х гг. привели к созданию четвертой мировой валютной системы на основе соглашения, принятого на конференции Международного валютного фонда в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. и ратифицированного большинством стран-членов в апреле 1978 г.

В основу данной системы были заложены следующие принципы:

     •отменен золотодевизный стандарт и юридически завершена демонетизация золота (упразднены золотые паритеты, официальная цена золота, прекращен размен долларов на золото);

     •основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта и резервные позиции в Международном валютном фонде;

     •странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса. Международный валютный фонд наблюдает за политикой стран в области валютных курсов и осуществляет меру по межгосударственному регулированию [4, с.133].
14

     Ямайским соглашением было предусмотрено превращение в главный резервный актив мировой валютной системы специальных прав заимствования и создание в будущем такой валютной системы, которую можно было бы определить, как стандарт специальных прав заимствования.

     Таким образом, Ямайская валютная система по существу явилась компромиссом между главными государствами-участниками.

     Ямайская валютная система сохранила достаточно сильные позиции доллара Соединенных Штатов как ведущего международного платежного и резервного средства, что не устранило противоречий, приведших к краху Бреттон-Вудской валютной системы. Кроме того, Ямайская валютная система периодически испытывает кризисные потрясения, что вызывает необходимость поиска путем стабилизации и координации валютно-экономической политики ведущих стран. В соответствии с этим страны Евросоюза создали региональную валютную систему.

     В основе создания европейской валютной системы лежит необходимость валютной интеграции, представляющей собой процесс координации валютной политики, формирования механизма валютного регулирования и создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций.

     Процесс валютной интеграции, приведший к созданию европейской валютной системы, прошел несколько этапов:

     •1958-1968 гг. характеризуются образованием таможенного союза, т.е. были отменены таможенные пошлинные ограничения во взаимной торговле и введен единый таможенный тариф на ввоз товаров из третьих стран. Введен особый режим регулирования сельскохозяйственных цен, сняты многие ограничения для движения капитала и рабочей силы;

     •принятие в 1971 г. Советом министров Евросоюза плана Вернера, рассчитанного на период 1971-1980 гг. и предусматривавшего снижение колебаний валютных курсов, введение полной взаимной обратимости валют, унификацию валютной политики, создание европейской валюты; создание 1979 г. Европейской валютной системы, основанной на следующих
15

принципах: система базировалась на европейской валютной единице – экю, условная стоимость которой определялась по методу валютной корзины; страны-участницы европейской валютной системы фиксировали курсы своих национальных валют и обязаны были поддерживать их с помощью валютной

интервенции; валютное регулирование осуществлялось путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов;

     •принятия в апреле 1989 г. плана Делора, предусматривающего создание общего рынка, координацию бюджетной, налоговой политики, учреждение Европейского валютного института, проведение единой валютной политики. Па основе положений данного плана был выработан

Маастрихский договор, предусматривающий создание валютно-экономического союза, вступившего в силу с 1 ноября 1993 г.

В соответствии   с   данным   договором,   реализация   валютно-

экономического союза предусматривалась в несколько этапов и предполагала устранение всех ограничений на свободное движение капиталов как внутри Евросоюза, так и между Евросоюзом и третьими странами; учреждение сначала Европейского валютного института, а затем европейского Центрального банка; замену с 1 января 1999 г. экю на евро.







1.3 Элементы международной валютной системы и их характеристика



Международная валютная система представляет собой закрепленную в

международных соглашениях форму организации валютных отношении,

функционирующих самостоятельно или обслуживающих движение товаров и

факторов производства.



     Международная валютная система включает в себя следующие элементы:
16

     ? национальные валюты и международные счетные валютные единицы, условия взаимной конвертируемости валют;

? межгосударственное регулирование валютных ограничений;

? межгосударственное регулирование международного кредита;

? унификация основных форм международных расчетов;

? режим международных валютных рынков;

     ? международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

     Элементы международной валютной системы можно распределить на три группы:

1. Валютные элементы:

? национальные валюты и международные счетные единицы;

? условия  взаимной  конвертируемости  и  обращения  национальных

валют;

? валютный паритет;

? валютный курс;

     ? национальные и международные механизмы регулирования валютного курса.

2. Финансовые элементы:

? международные валютно-финансовые рынки;

     ? инструменты международных валютно-финансовых рынков и механизмы торговли этими инструментами.

3. Международные  расчеты,  обслуживающие  движение  товаров,

факторов производства и финансовых инструментов. Это относительно самостоятельная группа, имеющая, однако, огромное значение в системе валютно-кредитных отношений.

     Основным элементом международной валютной системы является национальная валюта. Во второй половине XX в. появились счетные валютные единицы — корзины валют, призванные сгладить курсовые колебания. Так, с 70-х годов и до конца 1998 г. в Европейском союзе функционировала Европейская валютная единица — ЭКЮ, сформированная
17

на основе корзины валют стран — участниц ЕЭС. В 1998 г. ЭКЮ сменила коллективная валюта стран — членов Евросоюза — евро.

     В соответствии с Уставом Международного валютного фонда официальной резервной валютой МВФ является СДР — специальные права заимствования (Special Drawing Rights - SDR). СДР представляет собой корзину валют, включающую валюты наиболее развитых стран мира.

Решение о выпуске СДР было принято в 1970 г. (первая Поправка к Уставу МВФ). Вначале СДР были приравнены по золотому содержанию к доллару США. С 1974 г. стоимость СДР определялась на основе корзины из 16 валют, с 1981 г. — на основе корзины из пяти валют. В настоящее время (с 1999 г.) курс СДР определяется в четырех валютах — USD, EUR, GBP, JPY. В 1970-1972 гг. МВФ выпустил 9,3 млрд СДР, которые были распределены между 112 странами — членами фонда. На тот период это составляло 8,5% незолотых международных резервов. В течение нескольких последующих лет проходили дискуссии относительно роли СДР в мире плавающих валютных курсов и новые выпуски не проводились. Доля СДР в мировых резервах сократилась до 4%. В 1979 г. выпуски возобновились, и к 1981 г. запасы СДР составили уже 21,4 млрд (около 27 млрд долл. по текущему курсу), или 6,5% мировых резервов. Некоторое время СДР рассматривался как реальная альтернатива доллару США, практически не имевшему конкурентов, несмотря на нестабильность курса. 15 стран рассчитывали собственные курсы в СДР, ряд государственных и частных организаций приняли СДР как официальную собственную расчетную единицу, в СДР выпускались облигации, выдавались кредиты и принимались банковские депозиты. Это был очень короткий «золотой век» СДР, закончившийся к середине 80-х годов. Сегодня СДР занимает свое определенное место в структуре мировых и национальных валютных резервов, и их использование носит достаточно специфичный ограниченный характер.

     Расчеты курса СДР производятся ежедневно, ежемесячно, ежеквартально и ежегодно.

Порядок расчета курса СДР следующий:

18

? На основе публикуемых курсов национальных валют (фик- сингов)

определяются среднедневные курсы USD в национальных валютах.

? На  основе  зафиксированных  курсов  национальных  валют  к  USD

определяется курс доллара США к национальным валютам, который и используется для расчетов.

     ? Определяются индексы курса доллара США в национальных валютах как отношение курса последующего периода к предыдущему.

     ? Определяются удельные веса значимости отдельных валют в корзине СДР. С 1 января 2001 г. в корзине СДР 45% USD, 29% EUR, 15% JPY, 11%

GBP.

? Определяется курс СДР в национальной валюте каждой страны.

     Валютные ограничения являются объектом межгосударственного регулирования через Международный валютный фонд. Каждая страна — член фонда принимает на себя обязательства по устранению валютных ограничений по текущим операциям. Тем не менее около 40 стран — членов МВФ еще имеют различные валютные ограничения по операциям, отражаемым по счету текущих операций платежного баланса.

Основные элементы валютной национальной системы являются:

- Валютный курс

- Валютное регулирование и контроль

- Ревальвация

- девальвация и их связь с экономикой

     Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, то есть соотношение, на основе которого происходит обмен валют разных стран.

     Таким образом, валютный курс - это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Обычно он показывает, сколько единиц валюты какой-либо страны требуется для покупки одной единицы иностранной валюты. Однако

в некоторых случаях, например, в Великобритании, валютный курс выражается в количестве единиц иностранной валюты, которое можно

купить	на	одну	единицу	иностранной	валюты.	Обычно	валютный	курс

19

бывает представлен в виде двух показателей - цены покупки и цены продажи. Разница между этими двумя курсами составляет прибыль, или комиссию, получаемую организацией, осуществляющей обмен.

     Курс иностранной валюты выступает как равновесная цена, как точка пересечения кривых спроса и предложения.

     Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности.

     Покупательная способность выражает средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

     При свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклоняется от ППС вследствие действия механизма золотых точек.

     Механизм золотых точек - пределы отклонения валютного курса от монетарного паритета (обычно не более 1 %): нижний (при достижении которого начинается отток золота из страны) и верхний (начинается его приток).

     Монетарный паритет - соотношение весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран.

     В условиях бумажноденежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение составляет, по последним подсчетам, до 40 %. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2- 4 раза ниже паритета.

     Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

Валютный курс может быть:

20

· фиксированный, т.е.  основанный  на договоре  стран  о  пропорциях

обмена;

     · плавающий, устанавливаемый в результате взаимодействия спроса и предложения;

· девизным, отражающим цену национальной валюты в золоте;

· обменный, отражающий цену иностранной валюты в национальной.

Кроме того, курс может быть:

· номинальный, т.е. выраженный только в золоте;

     · реальный, - это относительная цена товара, произведенного в двух разных странах.

     Валютное регулирование и валютной контроль - совокупность мероприятий и нормативных правил, установленных в законодательном или административном порядке и направленных на уравновешивание платежных балансов, поддержание курса национальной валюты и достижение других целей во внешнеэкономической сфере.

     Одна из форм валютного регулирования - валютные ограничения, которые используются в случаях недостаточности или неэффективности практики валютных интервенций. Жесткость валютных ограничений зависит от конкретной ситуации во внешнеэкономической области той или иной страны.

     Функции государства в сфере валютного регулирования, как правило, включают в себя:

     накапливание статистических данных об экспорте из страны и импорте в страну;

регулирование вывоза из страны стратегического сырья; регламентирование ввоза или вывоза национальной валюты из страны,

куплю-продажу ценных бумаг;

покупку резидентами и нерезидентами недвижимости на территории

страны или за ее пределами;

определение курса валюты данной страны по отношению к прочим

валютам;

21

     регулирование порядка проведения операций с валютой резидентами и нерезидентами (осуществление ими платежей, инвестиций);

     регламентирование порядка репатриации прибыли, полученной от проведения экспортных операций.

     Валютное регулирование в узком смысле - это элемент валютной политики, выражающийся во введении различных видов ограничений на проведение операций резидентов и нерезидентов с иностранной валютой и другими валютными ценностями путем лицензирования, дифференциации и контроля.

Валютное регулирование может быть:

     - прямым и косвенным. Прямое валютное регулирование - совокупность законодательных и административных действий власти, определяющих порядок проведения операций с валютными ценностями. Косвенное валютное регулирование - совокупность экономических методов воздействия на участников внешнеэкономических связей путем создания у них экономической заинтересованности в осуществлении определенных валютных операций. Преобладание того или иного метода валютного регулирования, определяет его характер;

     - либеральным или ограничительным. Либеральное валютное регулирование направлено на текущую конъюнктуру валютного рынка, оно не затрагивает структурных основ валютной системы и валютного курса.

Ограничительное валютное регулирование целенаправленно воздействует на формирование валютного курса и платежного баланса. Его законченной формой выступают валютные ограничения, т.е. законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентирование операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

     Валютный контроль как составная часть валютного регулирования представляет собой систему мер по проверке Центральным банком соответствия процесса осуществления уполномоченными банками

22

банковских валютных операций порядку, установленному законодательством о валютном регулировании и валютном контроле.

Основными направлениями валютного контроля являются:

     а) определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;

     б) проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем рынке страны;

в) проверка обоснованности платежей в иностранной валюте;

     г) проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте страны.

     Ревальвация – «официальное повышение золотого содержания денежной единицы страны или фактическое повышение её валютного

курса»1. Одно из средств государственно-монополистического регулирования экономики капиталистических стран. По механизму воздействия на экономику ревальвация противоположна девальвации.

     Ревальвация, повышая курс валюты данной страны по отношению к валютам других стран, вызывает повышение цен экспортируемых товаров в иностранной валюте и тем самым снижает конкурентоспособность страны на мировом рынке, сдерживает экспорт её товаров. Понижая выраженные в национальной валюте цены импортных товаров, ревальвация приводит к повышению спроса на них и увеличению импорта, складывающиеся курсовые соотношения между ревальвированной валютой данной страны и валютами др. стран делают для иностранных собственников невыгодным вложения капитала в этой стране, т.к. при обмене валют они получат меньшую сумму в местной валюте. И, наоборот, для страны, ревальвировавшей свою валюту, становится более выгодным экспорт капитала, т.к. возникает возможность более дешёвой покупки иностранной


1 Экономическая теория /Под ред. А.И. Добрынина, Л.С.Тарасевича, 3-е изд. СПб.: Издательство СПбГУЭФ: Питер. 2007

23

валюты. В области международного туризма ревальвация приводит к сокращению доходов от притока иностранных туристов, т.к. поездки в данную страну обходятся для них дороже, и, наоборот, стимулирует поездки за рубеж отечественных туристов, для которых иностранная валюта становится дешевле.

      Ревальва.......................