Совершенствование методологии анализа кредитоспособности заемщика

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования
«Тольяттинский государственный университет»

Институт финансов, экономики и управления


(наименование института полностью)

Кафедра «Финансы и кредит»


(наименование кафедры полностью)

38.04.01 Экономика


(код и наименование направления подготовки, специальности)

Корпоративные финансы


(направленность (профиль)



МАГИСТЕРСКАЯ ДИССЕРТАЦИЯ

на тему «Совершенствование методологии анализа кредитоспособности заемщика»





Студент

Научный
руководитель
Консультанты






В.Н. Кутлузаманова


(И.О. Фамилия)

Д.Ю. Иванов


(И.О. Фамилия)



(И.О. Фамилия)


(И.О. Фамилия)








(личная подпись)


(личная подпись)



(личная подпись)


(личная подпись)



Руководитель программы

д.э.н. доцент А.А. Курилова
________________

(ученая степень, звание, И.О. Фамилия)
(личная подпись)
«_____»______________________20_____г.


Допустить к защите





Заведующий кафедрой


д.э.н. доцент А.А. Курилова   ________________








(ученая степень, звание, И.О. Фамилия)
(личная подпись)
«_____»______________________20_____г.



Тольятти 2017

Содержание

Введение……………………………………………………………………….3

     1 Теоретические основы и методы оценки кредитоспособности заемщиков (предприятий) банка…………………………………………………..7

1.1	Сущность,	понятие	и	критерии	кредитоспособности

заемщика……………………………………………………………………………...7

1.2	Основы	анализа	кредитоспособности	заемщиков	банка

(предприятий)……	16

1.3	Методы оценки кредитоспособности заемщика……………………24

2 Сравнительный анализ оценки кредитоспособности предприятий.37 2.1 Оценка кредитоспособности АО «Тяжмаш» по состоянию на

01.01.2016…………………………………………………………………………...37

2.2	Оценка кредитоспособности ОАО «КуйбышевАзот» по состоянию

на 01.01.2016 года…………………………………………………………………..45

2.3	Оценка кредитоспособности ОАО «Самарский трансформатор» по

состоянию на 01.01.2016 года……	52

2.4	Сравнительный анализ оценки кредитоспособности АО «Тяжмаш»,

ОАО «КуйбышевАзот» и ОАО «Самарский трансформатор»………………….63

     3 Совершенствование методологии анализа кредитоспособности заемщика…………………………………………………………………………….71

     3.1 Совершенствование методологии в области количественных способов оценки факторов кредитоспособности предприятий…………………71

     3.2 Совершенствование методологии в области качественных способов оценки факторов кредитоспособности предприятий……....................................80

Заключение…………………………………………………………………...86

Список используемой литературы………………………………………….90

Приложения………………………………………………………………...97







2

Введение

     К основным современным видам банковских операций относится кредитование предприятий. Процесс кредитования ведет за собой риск для банка.

     В современных условиях банковский кредит является основным источником заемных средств предприятий. Сейчас все коммерческие банки осуществляют кассовое и кредитное обслуживание предприятий любой сферы деятельности. Главным объектом оценки кредитных отношений и их целесообразности в мировой практике являлась кредитоспособность клиента.

Под кредитоспособностью понимается способность предприятия (заемщика) в срок и полностью рассчитаться по своим обязательствам (то есть процентам и основному долгу). Кредитование является наиболее доходной и в то же время наиболее рискованной операцией банка, которая требует принятие каких-либо правомерных мер по снижению рисков. Главный инструмент для снижения рисков – оценка кредитоспособности заемщиков. В этом актуальность исследования темы.

     Методики, которые используются на практике и отражены в современной литературе, не удовлетворяют современным требованиям конкретности и обоснованности, и результаты их применения не дают полной характеристики предприятия со всех его сторон. Сейчас банковская практика говорит о необходимости построения методики анализа кредитоспособности, которая будет удовлетворять ее потребностям на основе новых подходов к анализу

количественных и качественных способов оценки факторов кредитоспособности предприятий. Все эти обстоятельства требуют выяснения сущности кредитоспособности и методов ее оценки. Это и определило выбор темы диссертационного исследования.

     Теоретической и методологической базой для изучения темы послужили труды таких ученых как: Бондаренко С.В., Ендовицкий Д.А., Ефимова О.В., Заболоцкая В.В., Ковалев В.В., Лаврушин О.И. и другие.

3

     В настоящее время во всем многообразии методик анализа кредитоспособности предприятий в России отсутствует единая методика, которая будет затрагивать все стороны деятельности предприятия и позволять оценивать перспективы предприятия в будущем, степень готовности и возможности в полном объеме и в срок возвратить нужную сумму кредитных средств. Отсутствует четкая методика анализа качественных способов оценки факторов кредитоспособности предприятий.

     Все это требует всестороннего изучения методов анализа кредитоспособности предприятий.

     Цель данного исследования: разработка рекомендаций и методических подходов к анализу кредитоспособности предприятий.

Задачи для достижения поставленной цели:

     - изучить теоретические аспекты анализа кредитоспособности предприятий и раскрыть содержание понятия кредитоспособность;

- выяснить критерии анализа кредитоспособности предприятий;

- провести анализ методик определения кредитоспособности предприятий

и оценку их использования;

- исследовать приемы анализа кредитоспособности предприятий;

     - выдвинуть предложения по совершенствованию методологии анализа кредитоспособности в области количественных и качественных способов оценки факторов кредитоспособности предприятий.

     Объектом исследования диссертационной работы является деятельность банков по операциям, связанным с кредитованием.

     Предметом исследования служит многообразие теоретических, практических и методических подходов к анализу кредитоспособности предприятий.

     Источником теоретических и методических подходов к анализу кредитоспособности предприятий служат труды ученых-экономистов, федеральные и региональные нормативные акты, которые посвящены


4

теоретическим вопросам и проблемам в практике анализа кредитоспособности предприятий.

     Практической основой исследования служат финансово-аналитический, факторный и результативный подходы к изучению методов анализа кредитоспособности предприятий.

     Информационной базой исследования служат статистические данные министерств и ведомств Самарской области, годовые отчеты исследуемых организаций за 2015, 2014 и 2013 годы.

     В работе использовались специальные и общие методы познания: системного и структурного анализа, сравнения, синтеза и экономического представления результатов исследования.

     Научная новизна полученных и представленных к защите результатов состоит в следующем:

     1. Дано авторское определение понятию кредитоспособность, как качественная характеристика предприятия, которая необходима для решения вопроса об условиях и возможности его кредитования.

     2. Систематизирована классификация методов кредитоспособности исходя из применения различных систем оценки.

     3. Предложены методы совершенствования методологии в области количественных и качественных способов оценки.

     результатов в исследовании и разработке методических подходов к анализу кредитоспособности предприятий.

     Теоретическая и практическая значимость работы: основные выводы работы и рекомендации могут быть использованы банками в целях прогнозирования уровня кредитного риска с самого начала кредитного процесса.

     Также, полученные результаты могут служить основой для других дальнейших исследований, связанных с проблемами по совершенствованию деятельности банков в области кредитования и предложений по применению инструментов снижения кредитного риска.
5

     В первой главе работы рассмотрим теоретические основы и методы кредитоспособности предприятий. Во второй главе произведем сравнительный анализ определения кредитоспособности предприятий, применяя методы оценки кредитоспособности. И, в третьей главе предложим пути совершенствования методологии в области количественного и качественного способов анализа факторов кредитоспособности предприятий.

























































6

     1 Теоретические основы и методы оценки кредитоспособности заемщиков (предприятий) банка

1.1 Сущность, понятие и критерии кредитоспособности заемщика

     Кредит в условиях рыночной экономики является самым важным источником заемных средств предприятий.

     Сейчас под влиянием различных законов, которые регулируют рыночные отношения, образуется огромная сеть государственных и коммерческих банков, осуществляющих комплексное кассовое и кредитное обслуживание организаций и предприятий независимо от их формы.

     Банки являются основным элементом рыночной экономики. Поэтому в процессе кредитования они обязаны содействовать формированию рыночных отношений, ограничению необоснованного роста денежной массы в обращении, укреплению экономики, укреплению национальной валюты и предотвращению инфляционных процессов.

     Понятие кредитоспособность при командно-административной экономике еще отсутствовало. Это объяснялось тем, что использование товарно-денежных отношений было ограничено в течение длительного времени. Для кредитных отношений были характерны административные методы управления, а не экономические. Поэтому оценка кредитоспособности заемщиков при решении вопросов о выдаче кредитов не была необходима. Структурные сдвиги в финансовом положении предприятий, которые были вызваны чрезмерными темпами индустриализации, вынудили большинство предприятий в конце 20-х годов оказаться некредитоспособными. Некоторое время кредитный механизм был ориентирован на кредитоемкость предприятий. Это отражало общий уровень развития кредитного механизма всей страны. Далее изменения в экономике привлекли внимание к необходимости выяснения кредитоспособности предприятий. [22]

     Под кредитоспособностью понимается способность предприятия (заемщика) в срок и полностью рассчитаться по своим обязательствам (то есть

7

процентам и основному долгу). Про кредитоспособность, по-другому можно сказать, что это качественная характеристика предприятия (заемщика), которая необходима для решения вопроса об условиях и возможности его кредитования. Определение кредитоспособности нужно с позиции характеристики финансового положения предприятия для заключения договора и предоставления кредита. Можно сделать вывод о том, что кредитоспособность – это совокупность материальных и финансовых возможностей получения кредита и его максимальная сумма, которую он сможет погасить полностью и в срок.

     Кредитоспособность не фиксирует неуплату за прошедший период в отличие от платежеспособности, а дает прогноз способности к погашению долга на ближайшую дату. Одним из формальных показателей кредитоспособности является степень неплатежеспособности в прошлом. На нее и опираются при оценке кредитоспособности клиента. Разовая просрочка платежей банку не будет являться основанием для решения о том, что клиент некредитоспособен, если баланс предприятия ликвиден и размер собственного капитала достаточен.

     О степени частного риска банка, который связан с выдачей конкретного кредита конкретному заемщику, свидетельствует уровень кредитоспособности.

     Практика в области кредитов и кредитоспособности позволила выбрать критерии кредитоспособности для клиента:

- капитал;

- обеспечение кредита;

     - способность зарабатывать средства в ходе своей деятельности, то есть его финансовые возможности в конкретное время;

- способность заимствовать средства;

- характер клиента;

- контроль, то есть законодательная основа деятельности заемщика;

- условия, в которых кредитная сделка совершается.



8

Капитал является важным критерием кредитоспособности предприятия.

Для его оценки важны такие аспекты:

     - степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию. Это свидетельствует о том, что риск распределен между заемщиком и самим банком.

     - достаточность капитала. Она анализируется на основе сложившихся требований к минимальному уровню уставного фонда. Заинтересованность заемщика-предприятия в отслеживании факторов кредитного риска больше,

если больше вложение собственного капитала. [49]

     Обеспечение кредита - стоимость всех активов заемщика-предприятия и конкретный источник погашения кредита (страхование, залог, поручительство) при обстоятельствах неуплаты, которые предусмотрены в кредитном договоре. Если предприятие вдруг не сможет погашать кредит, банк по договору может реализовать конкретный источник погашения кредита, покрыв, таким образом, свои убытки, которые он понес вследствие не возврата кредита. То есть, у банка есть гарантия на исполнение долговых обязательств. Если у клиента банка недостаточный денежный поток, проблемы с достаточностью капитала и ликвидностью баланса, то качество страхования, залога или поручительства особенно важны.

     Способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе своей деятельности является одним из основных критериев кредитоспособности клиента. В экономической литературе изложена другая позиция, когда кредитоспособность сравнивается со степенью вложения капитала в недвижимость. Это является формой защиты от риска обесценения средств в условиях инфляции, но не может быть одним из основных признаков кредитоспособности заемщика. А все потому, что для высвобождения финансовых средств из недвижимости требуется время. Поэтому лучше ориентироваться на ликвидность баланса, денежные потоки и прибыльность деятельности предприятия.


9

     Наличие права у клиента на подачу кредитной заявки, подписи кредитного договора (наличие полномочий у представителя предприятия), достижение совершеннолетия и другие признаки дееспособности для физического лица как заемщика называют способностью заимствовать средства. Если договор подписан недееспособным или неуполномоченным лицом, то это большая вероятность потерь для банка.

     Под характером клиента понимается репутация менеджеров на предприятии и репутация предприятия в целом, четкость в объяснении цели получения кредита, соответствие ее политике банка, степень ответственности клиента за погашение кредита.

     Длительность функционирования юридического лица в данной сфере, кредитная история, репутация среди партнеров, экономические показатели не ниже среднеотраслевых – это репутация клиента как юридического лица.

     Репутация менеджеров предприятия расценивается на основе их образования, опыта, и результатов работы, личного семейного и финансового положения, моральных качеств. Даже если цель кредита сформулирована четко, но противоречит кредитной политике банка, то она рисковая.

     Контроль, то есть законодательная основа деятельности заемщика, дает банку ответы на следующие вопросы: как повлияет на результаты деятельности предприятия ожидаемое изменение законодательства; имеется ли законодательная основа для функционирования заемщика.

     И последнее, что относится к условиям, в которых совершается кредитная операция, это политические факторы, прогнозная экономическая ситуация в стране и ситуация сейчас. Это определяет степень внешнего риска банка и учитывается при решении вопроса о стандартах банка при оценке ликвидности баланса, уровня менеджмента заемщика, достаточности капитала и денежного потока. [12]

Проблема оценки кредитоспособности заемщиков включает два вопроса:





10

     1. Как оценить будущее финансовое состояние заемщика (то есть быть уверенным в том, будут ли у него возможности выполнить свои обязательства по кредитному договору к моменту истечения срока его действия);

     2. Как оценить, насколько он готов выполнять обязательства по договору (то есть можно ли верить заемщику, будет ли он хотеть выполнить свои обязательства).

     Полностью и уверенно оценить кредитоспособность заемщика – это значит доказательно ответить на два этих вопроса.

     Итак, главными задачами в анализе кредитоспособности заемщика-предприятия являются:

- определение финансового положения сейчас;

     - предупреждение кредитных ресурсов вследствие неудачи в хозяйственной деятельности заемщика;

     - стимулирование деятельности заемщика-предприятия в направлении повышения эффективности;

- повышение эффективности кредитования.

     Существуют такие трудности при изучении кредитоспособности потенциальных заемщиков, как получение содержательной финансовой и другой информации о заемщике.

     Кредитоспособность зависит от многих факторов. Этот факт означает трудности, так как каждый фактор должен быть рассчитан и оценен. Также необходимо определять относительный «вес» каждого фактора для определения кредитоспособности, что тоже непросто.

     Оценивать будущие изменения факторов, причин и обстоятельств, которые в перспективе определяют кредитоспособность заемщика, еще более сложно. Реальное значение для кредитора имеет способность заемщика погасить кредит в будущем. Банк должен составить достаточно обоснованный прогноз этой способности. Показатели кредитоспособности, которые применяются на практике, повернуты в прошлое, потому как рассчитываются


11

по данным за истекшие периоды. Это все говорит о том, что все показатели кредитоспособности имеют ограниченное значение во времени.

     Существуют некоторые факторы, которые оценить и измерить в цифрах нельзя. Они вызывают дополнительные сложности в определении кредитоспособности. В первую очередь это касается репутации, морального облика, кредитной истории заемщика. И эти выводы никогда не могут быть опровергнуты. [32]

     Также большие сложности вызываются инфляцией, которая искажает показатели, характеризующие возможности погашение кредитного долга (это относится, как правило, к таким показателям как оборачиваемость капитала и отдельных его частей – активов, запасов и основного капитала), разной динамикой объема оборота и оценкой остатков (запасов и основных средств).

     Сейчас все коммерческие банки предоставляют кредиты предприятиям, отличным друг от друга по размеру, характеру деятельности, форме собственности и структуре. С предприятиями альтернативной экономики (арендными, акционерными предприятиями, кооперативными, малыми, средними, обществами с ограниченной ответственностью, концернами и другими) кредитные связи банков расширяются. Условия кредитной сделки, заключенной между предприятиями и банками могут поддаваться значительным изменениям, из-за различий в формах собственности и видах деятельности.

     Исходя из этого предприятие, которое хочет заключить кредитную сделку, сначала должно предоставить целый ряд документов, которые необходимы для анализа кредитоспособности и подписания кредитного договора, для рассмотрения банком.

Документы, которые должны находиться в кредитных делах юридических

лиц:

1. Документы, подтверждающие статус юридического лица:

- Свидетельство о государственной регистрации;



12

     - Учредительные документы с учетом организационно-правовой формы юридического лица;

- Свидетельство о постановке на учет в налоговом органе;

- Карточка с образцами подписей и оттисками печатей;

- Решение уполномоченного органа о наличии руководителя;

- Решение о создании (учредительный договор);

     - Документы, подтверждающие полномочия лиц, указанных в карточке с образцами подписей и оттисками печатей;

     - Документы, удостоверяющие личность лиц, указанных в карточке с образцами подписей и оттисками печатей;

- Лицензии, патенты на осуществление деятельности;

- Выписка из ЮГРЮЛ, выданная налоговым органом, не ранее, чем за 30

календарных дней до заключения договоров с банком;

     - Отзывы о юридическом лице других клиентов банка, имеющих с ним деловые отношения, либо отзывы от других кредитных организаций, в которых предприятие ранее обслуживалось, с информацией этих кредитных организаций об оценке деловой репутации данного предприятия;

     - Информационная карта клиента – юридического лица, созданного в соответствии с законодательством РФ;

- согласие   на   обработку  персональных   данных   физических   лиц,

указанных в карточке с образцами подписей и оттисками печатей.

2. Бухгалтерские и финансовые документы предприятия:

- Список этих документов уточняется при подаче документов в банк.

3. Документы по кредитной сделке:

- Кредитная заявка;

- Доходы  и  расходы  по  управленческой  отчетности  за  последние  12

месяцев;

     - Кредитные договоры, договоры займа, договоры о залоге, договоры поручительства – по всем текущим обязательствам клиента;


13

     - Договоры, подтверждающие право собственности или аренды на производственные, складские и офисные помещения заемщика;

- Перечень основных средств, используемых в бизнесе;

- Список товарно-материальных запасов;

     - Документы, подтверждающие право на недвижимое имущество и автотранспорт, используемые в бизнесе;

     - Договоры с основными контрагентами заемщика на поставку и реализацию со всеми приложениями и дополнениями, подтверждающими источник погашения кредита;

     - Решение уполномоченного органа об одобрении сделки на получение кредита;

     - Согласие на получение кредитного отчета по кредитной истории заемщика в Бюро кредитных историй.

4. Документы по обеспечению кредита:

- Документы по обеспечению кредита;

      - Протокол/Решение уполномоченного юридического лица об одобрении сделки на передачу в залог/на оформление поручительства;

- Согласие на передачу в залог/на оформление поручительства;

     - Согласие на получение кредитного отчета из Бюро кредитных историй по поручителю.

5. Дополнительные  документы,  предъявляемые  третьими  лицами  –

Залогодателями/Поручителями:

- Документы, подтверждающие статус юридического лица;

- Документы, подтверждающие статус ИП;

- Свидетельство о государственной регистрации в качестве ИП;

- Свидетельство о постановке ИП в налоговом органе;

- Карточка с образцами подписей и оттисками печатей;

     - Лицензии, патенты, выданные по установленному законодательству на право осуществления деятельности;

- Документ, удостоверяющий личность;

14

- Выписка из ЕГРИП, выданная налоговым органом не ранее, чем за 30

календарных дней до заключения договоров с банком;

- Бухгалтерские документы.

     Далее, служащие банка, рассматривая кредитную заявку, учитывают много факторов, которые определяют риск в том, что кредит не будет возвращен. [30]

     Банку для получения таких данных потребуется информация, которая характеризует финансовое состояние предприятия. В этом необходимость подробного изучения всех финансовых отчетов, положения со страхованием и возможность появления каких-либо непредвиденных обстоятельств. Отсюда вопрос, где банк возьмет такую информацию. Ее источниками могут служить:

- анализ финансовых отчетов предприятия;

- переговоры с заявителями;

- инспекция на месте;

- внешние источники.

     Сначала анализируется информация, которая получена от заемщика, из предоставленных им документов. Потом эти данные подтверждаются с помощью иных дополнительных источников.

     Бывает, что банки сверяют информацию с данными в других банках, которые имели отношения с клиентом, подающим кредитную заявку. Также банк может проверить данные у поставщиков и покупателей этого предприятия. Поставщики предоставляют информацию об оплате счетов, максимальной и минимальной сумме поставки, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны предприятия.

От покупателей приходит информация о качестве продукции, рекламе на

ее товары и надежности обслуживания. Вся эта информация позволяет банку выяснить репутацию и возможности предприятия, которое обратилось за кредитом. Также в качестве такой информации могут быть использованы публикации, проверки на месте и сведения, которые получены из конфиденциальных источников. Публикациями о крупных предприятиях
15

служат коммерческие журналы, справочники, газеты, государственная отчетность и так далее. Банк может обратиться даже к конкурентам предприятия-заемщика. Конечно, эта информация может быть неправдивой, но иногда все-таки она может быть полезной.

     Для оценки кредитоспособности главным источником служит бухгалтерский баланс. Его анализ позволяет определить, какие же средства имеет предприятие, и какую максимальную сумму кредита они обеспечат. Но этих сведений, конечно же, недостаточно для глубокого и всестороннего анализа кредитоспособности предприятия. Анализ баланса дает общее представление о кредитоспособности, поэтому необходимо рассмотреть и качественные показатели, которые оценивают перспективы развития предприятия. В качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности нужно использовать: данные оперативного учета, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, сведения бюро по оценке кредитоспособности организации, информацию поставщиков. [14]

1.2	Основы	анализа	кредитоспособности	заемщиков	(предприятий)

банка

     Основную роль при оценке кредитоспособности предприятия играет система показателей. На их основе делаются выводы о состоянии предприятия не только сейчас, когда он обращается в банк за кредитом, но и есть возможность спрогнозировать будущие события.

     В развитых капиталистических странах банки используют сложную систему с большим числом показателей для оценки кредитоспособности предприятий. В зависимости от характера заемщика эта система различна, и может основываться как на оборотных показателях отчетности предприятия,

так и на сальдовых.

     Для определенных целей анализа финансовой деятельности предприятия используют различные группы относительных показателей. Главными среди

16

показателей, которые позволяют оценить финансовое положение предприятия, являются показатели рентабельности, оборачиваемости капитала, финансовой устойчивости, ликвидности. [33]

     Одними из основных качественных показателей деятельности предприятия, отражающими степень использования активов в деятельности, являются показатели рентабельности. Рентабельность – это показатель уровня отдачи затрат, вовлеченных в деятельность ресурсов. Учету подлежат потребляемые и применяемые в производственном процессе ресурсы. Анализ может относиться к отдельным ресурсам – например, к собственному капиталу,

и также к совокупности ресурсов – собственному и заемному капиталу. Исходя из этого, рентабельность можно рассчитать в различных соотношениях прибыли и имущества.

     Основные показатели рентабельности объединяются в следующие группы:

     - Показатели доходности продукции (рассчитать можно на основе выручки от продаж продукции и затрат на производство и реализацию). К ним относятся показатели рентабельности продаж и основной деятельности;

     - Показатели доходности имущества. К ним относятся показатели всего капитала, основных средств и прочих внеоборотных активов;

     - Показатели доходности используемого капитала (на основе инвестируемого капитала). К ним относятся показатели рентабельности собственного и перманентного капитала.

     Показатели деловой активности характеризуют результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов. Деловая активность проявляется в достижении предприятием поставленных целей и в скорости оборота средств. [50]

     Чем быстрее вложенные в активы средства превращаются в деньги, тем лучше финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность. Количество оборотов, делаемое капиталом предприятия за анализируемый период, называется скоростью оборота. Средний срок, в
17

течение которого денежные средства, вложенные в производственный процесс, возвращаются в деятельность, называется периодом оборота.

     Длительность нахождения средств в обороте определяется влиянием различных внутренних и внешних факторов. К внутренним факторам относят сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия.

     Период нахождения средств в обороте определяется внутренними условиями деятельности организации, и главное эффективностью стратегии управления его затратами.

     Отдельные виды активов предприятия имеют различную оборачиваемость. Показатели оборачиваемости применяют для оценки эффективности использования активов. Количество раз оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия, за период отражает коэффициент оборачиваемости активов. Рост коэффициента оборачиваемости говорит о

повышении эффективности использования активов. Показатель продолжительности оборота в днях является еще одним показателем,

оценивающим эффективность использования активов. Уменьшение длительности одного оборота говорит об увеличении эффективности использования оборотных активов. [31]

     Длительность финансового цикла рассчитывается на основании показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов. Момент оплаты поставщикам считается началом финансового цикла, а момент получения денег от покупателей называется его окончанием.

     Способность предприятия своими активами выполнять внешние обязательства, выходящие из заключенных с контрагентами договоров кредитного характера, называется платежеспособностью предприятия. Данный показатель измеряет финансовый риск (вероятность банкротства).

     Чем больше общие активы превышаются над внешними обязательствами, тем выше степень платежеспособности.


18

     Также необходим расчет коэффициентов ликвидности для качественной оценки платежеспособности предприятия. Целью такого расчета является оценка соотношения имеющихся активов, предназначенных для реализации и задействованных в процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и имеющихся обязательств, которые должны быть погашены в текущем периоде.

     Для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства применяют показатели ликвидности. С помощью них представляется платежеспособность предприятия не только сейчас, но и в случае непредвиденных обстоятельств.

     Различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, на этом и обосновывается их расчет. Исходя из этого для оценки платежеспособности предприятия, применяют показатели, отличающиеся от порядка включения их в расчет ликвидных средств, которые рассматриваются в качестве покрытия краткосрочных обязательств. [48]

     Основное достоинство показателей наглядность и простота, могут обернуться значительным недостатком для точности выводов. Поэтому к оценке платежеспособности этим методом нужно подходить осторожно.

     При определении платежеспособности нужно всегда проанализировать финансовую структуру источников средств предприятия, другими словами, из каких средств финансируются его активы. Есть специальные показатели, которые позволяют более точно определить состояние финансовых средств предприятия. При анализе платежеспособности рассчитывают ликвидность активов предприятия, ликвидность его баланса, вычисляют абсолютные и относительные показатели ликвидности.

     Ликвидность предприятия определяется в его способности погасить свои обязательства за счет текущих активов. Степень ликвидности зависит от структуры оборотных средств. Денежные средства и краткосрочные финансовые обязательства являются наиболее ликвидными активами. Величина, обратная времени, которое необходимо для превращения активов в
19

деньги называется ликвидностью. Другими словами, чем меньше времени понадобится для обращения активов в денежную форму, тем активы ликвиднее. Степень покрытия обязательств активами предприятия выражает ликвидность баланса.

     Упоминая ликвидность предприятия, имеют ввиду наличие у него оборотных средств, необходимых для погашения обязательств, хотя бы с небольшим нарушением сроков погашения предусмотренных контрактами.

     Ликвидность определяется наличием у предприятия ликвидных средств, к которым относятся денежные средства на счетах в банках, наличные деньги и легкореализуемые оборотные активы. Ликвидность означает, что предприятие в любой момент может совершить необходимые расходы. Способность превратить свои активы в деньги для покрытия всех платежей в срок и есть ликвидность предприятия.

     Две стороны ликвидности: время, которые необходимо для продажи актива и сумма его продажи. Между собой они тесно связаны, потому как часто можно продать активы за короткое время, но по меньшей цене.

     Понятия ликвидность и платежеспособность очень близки, но ликвидность значительно шире. Повышение платежеспособности предприятия связано с политикой управления оборотным капиталом. [35]

     Для оценки платежеспособности и ликвидности используются различные показатели.

     Одной из основных задач финансовой деятельности предприятия является исследование показателей, которые характеризуют финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением собственных и заемных средств и характеризуется системой относительных и абсолютных показателей. Основой стабильности положения предприятия и его выживаемости является устойчивость.

     Состояние финансовых ресурсов предприятия, их использование и распределение, которые обеспечивают в условиях риска бесперебойное
20

функционирование и возможность рассчитаться по своим обязательствам в установленные сроки, называется финансовой устойчивостью. Полный анализ финансовой устойчивости начинают с расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. Это происходит из-за того, что в ходе деятельности на предприятии происходит постоянное формирование запасов. Для этого предприятие помимо собственных средств использует и заемные средства. Абсолютные показатели финансовой устойчивости определяют соответствие или не соответствие средств на формирование запасов и затрат и помогают сделать заранее выводы о финансовом состоянии. [51]

     После изучения абсолютных показателей финансовой устойчивости уже можно сделать заранее выводы о финансовом состоянии и отнести предприятие

к одному из типов финансовой устойчивости. Основных их существует 4:
1. Абсолютная финансовая устойчивость.

     Этот тип показывает, что затраты и запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Это бывает в практике редко. Такой тип устойчивости как идеальный рассматривать нельзя, так как внешние источники финансирования здесь предприятием не используются.

     2. Нормальная финансовая устойчивость предприятия. При такой устойчивости, которая гарантирует платежеспособность, предприятие пр.......................