Необходимость оценки и сущность кредитоспособности заемщика

ГЛАВА 1. Теоретико-методологические вопросы оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков

Необходимость оценки и сущность кредитоспособности заемщика



Банки являются особыми организациями, выделяемыми среди прочих, прежде всего, по признаку осуществления банковских операций. Как правило, исчерпывающий перечень операций, относящихся к банковским, закрепляется законодательно. В Российской Федерации такой  перечень установлен Федеральным законом «О банках и банковской деятельности».

Среди множества операций, осуществляемых банками, одними из основных активных операций, то есть таких операций, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении собственные и привлеченные ресурсы для получения дохода и достижения иных целей, являются кредитные. 

Кредит - один из старейших финансовых инструментов, с помощью которых перераспределяются временно свободные денежные и финансовые ресурсы в экономике. Несмотря на длительную историю существования кредитных отношений в современных условиях кредит не утратил своего значения и, наоборот, служит одним из основных источников финансирования развития национальных экономик, средством авансирования создания добавленной стоимости. 

Кредитование имеет существенное значение для экономики, прежде всего, за счет стимулирования совокупного предложения товаров и услуг посредством финансирования оборотных средств и инвестиций в основной капитал, а также - потребительского спроса, как на товары длительного пользования, так и на жилую недвижимость. Развитие кредитования, таким образом, способствует оборачиваемости денежных средств в экономике, стимулирует, производство, торговлю и строительство, воздействуя на динамику ВВП. 

Банковский кредит позволяет нефинансовым предприятиям использовать значительные заемные ресурсы для расширения производства и обращения продукции. Кредитование является существенным источником инвестиций, содействует непрерывности и ускорению воспроизводственного процесса, укреплению экономического потенциала субъектов хозяйствования.

В экономической литературе существует множество определений кредита, которые можно свести в целом к движению ссудной стоимости от кредитора к заемщику, которое подчиняется определенным законам и, прежде всего – законам сохранения ссуженной стоимости, возвратности кредита и временного характера его функционирования. Суть этих законов заключается в том, что:

стоимость, ссуженная кредитором заемщику, возвращается обратно (закон возвратности кредита);

в полном объеме, что обеспечивается за счет начисление процентов за пользование ею, позволяющих избежать обесценения этой стоимости (закон сохранения ссуженной стоимости);

через оговоренный между кредитором и заемщиком срок (временный характер функционирования кредита). 

	В отдельных случаях закон возвратности кредита может нарушаться – в случае неспособности или нежелания заемщика выполнить в полном объеме условия кредитного договора с банком. Поэтому кредитные операции банка, будь то розничное или корпоративное кредитование, неразрывно связаны с понятием кредитного риска – вероятностью потерь, возникающей в результате невыполнения или ненадлежащего выполнения должниками обязательств по кредитному договору, в результате чего снижается качество активов банка. 

	Поскольку основу ресурсной базы банков формируют привлеченные средства, в результате неисполнения заемщиком обязательств происходит нарушение сбалансированности активов и пассивов банка по срокам, ухудшается ликвидность, то есть – наличие ресурсов для исполнения собственных обязательств банка, банк вынужден формировать резервы на возможные потери в больших объемах, в крайних случаях, когда кредитная задолженность признается безнадежной, возникают убытки, которые в значительных объемах могут повлиять на платежеспособность банка. 

	В этой связи банки постоянно оценивают и регулируют кредитные риски, причем происходит это на всех этапах кредитного процесса (рис.1.1).



Рис. 1.1 Основные методы минимизации рисков кредитования

	Одним из методов, которые для этого используются, является прогнозирование вероятности невыполнения заемщиком обязательств по кредитному договору на этапе рассмотрения кредитной заявки, то есть – оценка кредитоспособности потенциального заемщика.

Кредитные операции банка можно представить в виде последовательности взаимосвязанных этапов, которые в совокупности носят название кредитного процесса в экономической литературе.

Первый этап  - связан с приемом заявки на получение кредита и пакета документов, требуемых для анализа соответствия заемщика минимальным требованиям, предъявляемым банком. 

Перечень этих документов различается в зависимости от того, является заемщик физическим или юридическим лицом. Однако в целом, эти документы, как правило, подтверждают право- и дееспособность заемщика, финансовое состояние для корпоративного заемщика или уровень и стабильность документально-подтвержденного дохода для заемщика заемщика-физического лица, уровень сложившихся расходов, наличие собственности, которую можно было бы использовать как обеспечение возвратности кредита, и прочую необходимую банку информацию, которая позволит оценить вероятность выполнения заемщиком обязательств по кредиту. В Российской Федерации примерный перечень необходимых документов указывается в требованиях Банка России, содержащимися в Положении 254-П.

	Второй этап - анализ кредитоспособности заемщика, включая оценку предмета залога или иных форм обеспечения возвратности кредита, если они требуются, а также кредитной истории, при необходимости - андеррайтинг, проверка заемщика службами безопасности банка. Этот этап имеет целью прогнозирование, на основании имеющейся документально-подтвержденной информации о заемщике, его способности и намерений относительно выполнения в срок и в полном объеме обязательств по кредитному договору. 

	Среди прочих этапов кредитного процесса оценка кредитоспособности является одним из наиболее важных, поскольку от этого, во многом, зависят условиях выдачи кредита, а также – перспективы выполнения заемщиком обязательств по кредитному договору в будущем. 

	Третий этап - принятие решения о выдаче или отказа в выдаче кредита, в случае положительного решения - определение условий кредитования, в том числе – лимита кредитования и процентной ставки, исходя из действующих правил банка и результатов анализа кредитоспособности заемщика и оценки обеспечения, подготовка и оформление документов по кредиту, собственно выдача кредита;

	Четвертый этап – это формирование необходимых резервов на возможные потери по кредитной операции, размер которых зависит от категории риска, присвоенной кредиту, а это, на начальном этапе, в свою очередь является производной от финансового положения заемщика. В Российской Федерации этот вопрос регулируется требованиями Банка России, содержащимися в Положении 254-П.

Банком России установлены пять категорий качества кредитов, в зависимости от степени кредитного риска по ним. 

Группы риска в данном случае определяются в соответствии с требованиями Положения Банка России о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности. Три из них, показанные в таблице 1.1, устанавливаются для непросроченных, а две - категория IV «проблемные ссуды» и категория V «безнадежные ссуды» - для просроченных ссуд. 

Таблица 1.1

Определение категории качества ссуды с учетом финансового положения заемщика и качества обслуживания долга

Обслуживание долга \ Финансовое положение

Хорошее

Среднее

Неудовлетворительное

Хорошее

Стандартные (I категория качества)

Нестандартные (II категория качества)

Сомнительные (III категория качества)

Среднее

Нестандартные (II категория качества)

Сомнительные (III категория качества)

Проблемные (IV категория качества)

Плохое

Сомнительные (III категория качества)

Проблемные (IV категория качества)

Безнадежные (V категория качества)



В соответствии с Положением, определение категории качества ссуды осуществляется на основании профессионального суждения банка с учетом двух классификационных критериев: финансового положения заемщика и качества обслуживания долга.

Таблица 1.2

Расчетный РВПС по ссудам в зависимости от категории качества

Категория качества

Наименование

Размер расчетного резерва в процентах от суммы основного долга по ссуде

I категория качества (высшая)

Стандартные

0%

II категория качества

Нестандартные

от 1% до 20%

III категория качества

Сомнительные

от 21% до 50%

IV категория качества

Проблемные

от 51% до 100%

V категория качества (низшая)

Безнадежные

100%



РВПС формируется по однородным портфелям ссуд в соответствии с применяемой банком методикой оценки кредитного риска по этим портфелям в размере, который определяется суммой кредита и процентом в зависимости от категории его качества (см. таб. 1.2).

	При этом большинство указанных действий, связанных с принятием решения и выдачей кредита осуществляются с применением специализированного программного обеспечения.

	Пятый этап – это мониторинг выполнения клиентом условий действующего кредитного договора. Включает в основном оценку сотрудниками банка своевременности погашения кредитной задолженности и начисленных процентов, проведение информационно - профилактической работы с клиентами, периодический анализ финансового состояния заемщика в течение срока действия договора кредитования

	Шестой этап – связан с погашением кредита по условиям кредитного договора, а в случае возникновения просроченной задолженности со сроком более 90 дней кредит относится к категории проблемных, и банк проводит работу по ее погашению, а в случае невозможности – реструктуризации, передаче коллекторским агентствам или списанию задолженности, невозможной к взысканию с баланса банка.

Как видно, на всех этапах кредитного процесса происходит оценка кредитного риска. В частности, кредитный риск оценивается на этапе принятия решения о выдаче или невыдаче кредита и установления условий кредитного договора для конкретного кредитополучателя – в данном случае речь идет об анализе кредитоспособности заемщика. От правильности этой оценки во многом зависит дальнейшее качество кредита. 

В экономической литературе термин кредитоспособности определяется различным образом. Анализ экономической литературы по данному вопросу позволяет, по нашему мнению, существующие подходы к определению понятия кредитоспособности объединить в две основные группы. 

Первая, наиболее многочисленная группа авторов понимает под кредитоспособностью возможности, в основном - финансовые, которые позволяют заемщику заключать кредитную сделку и выполнять в полном объеме и в срок обязательства перед кредитной организацией по кредитному договору. При этом одни авторы делают акцент только на платежеспособности, другие добавляют к этому право- и дееспособность потенциального заемщика, исходя из чего, ведут речь о способности к заключению кредитного договора.

Ниже приводятся некоторые определения, в рамках которых используется такой подход:

 «…то реально сложившееся правовое и хозяйственно-финансовое положение заёмщика, исходя из оценки которого банк принимает решение о начале (развитии) или прекращении кредитных отношений с заёмщиком» - Г.М. Кирисюк;

«способность заемщика полностью и в срок рассчитываться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам)» - Ермаков С.Л., Юденков Ю.Н. ;

«возможность предприятия вовремя и в полном объеме произвести расчет по своим обязательствам» - Всяких М.В. Всяких Ю.В. ;

«возможность экономических субъектов рыночной экономики вовремя и в полном объеме рассчитаться по своим обязательствам в связи с неминуемой необходимостью погашения кредита» - Аскеров П.Ф.;

«комплексная характеристика, представленная совокупностью формальных и неформальных критериев, позволяющая оценить возможность заемщика полностью и в оговоренный в кредитном договоре срок рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором…» - Пожидаева Т.А.

В Приказе Банка России от 18.12.2014 «Об особенностях использования рейтингов кредитоспособности в целях применения распорядительных актов Банка России» кредитоспособность определяется как способность заемщика в полном объеме и в определенный кредитным соглашением срок рассчитаться по своим долговым обязательствам».

Авторы второй группы объединяют способность и возможность заемщика к получению кредита и добавляют к этому намерение выполнить в срок и в полном объеме обязательства по кредиту. Такой подход более справедлив, поскольку зачастую заемщики обращаются за получением кредита с заведомо мошенническими целями, то есть без намерения его возвращать. 

В данном случае в качестве примера можно привести следующие определения кредитоспособности:

«способность и готовность лица своевременно и в полном объеме погасить свои кредитные долги» - Тавасиев А.М.;

«такое финансово-хозяйственное состояние заемщика, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с установленными условиями – Кемаева С.А.. 

В целом, представляется, что под кредитоспособностью заемщика следует понимать возможность и намерение заемщика в сроки и в полном объеме выполнять обязательства по кредитному договору с банком.





1.2 Общая характеристика критериев и методов оценки кредитоспособности заемщиков банка.



С практической точки зрения анализ кредитоспособности заключаются в прогнозной оценке критериев, влияющих на способность заемщика к выполнению обязательств по заключаемому кредитному договору. 

Такие критерии в экономической литературе называются по-разному, однако их суть состоит в том, что они дают банку возможность количественно измерить, а значит, с той или иной степенью точности – прогнозировать с применением экономико-математического и статистического аппарата, вероятность выполнения заемщиком обязательств по кредитному договору. 

Исходя из приведенных в предыдущем параграфе настоящей работы и других имеющихся в литературе определений кредитоспособности заемщика, можно, выделить несколько основных групп критериев кредитоспособности, от которых зависит возможность и желание клиента выполнить в полном объеме обязательства по кредитному договору.

При этом исходным условием, без которого кредитный договор может быть признан недействительным, является правоспособность клиента – юридического лица. 

Во-первых, кредитоспособность напрямую зависит от финансового состояния заемщика, его способности генерировать денежный поток, достаточный для погашения основного долга и начисленных процентов по кредиту, а также – наличия имущества, которое может быть использовано для обеспечения возвратности кредита. 

В данном случае, речь идет о платежеспособности предприятия – заемщика в узком смысле, поскольку платежеспособность в целом отражает способность выполнять обязательства не только перед банком. Смысл имеющихся в литературе определений платежеспособности сводится к двум аспектам – способность предприятия выполнять обязательства перед кредиторами и контрагентами и наличие для этого ликвидных средств. 

В свою очередь способность генерировать достаточно средств для выполнения обязательств перед банком зависит не только от эффективности работы самого предприятия, но и от поведения его контрагентов, от ситуации в отрасли и экономике в целом, а также – от процентной политики банка, поскольку процентные ставки по кредитным оговорам редко бывают фиксированными. 

Именно поэтому в данном случае говорится не об одном критерии – платежеспособности, а о группе взаимосвязанных критериев, которые в совокупности определяют возможность погашения кредита и начисленных процентов в срок и в полном объеме.

Однако помимо возможности выполнения обязательств по кредитному договору, понятие кредитоспособности охватывает и намерение заемщика исполнить эти обязательства. 

Поэтому существует вторая группа критериев кредитоспособности, которая характеризует деловую репутацию заемщика, выполнение обязательств по кредитным договорам в прошлом, то есть – кредитную историю, участие в мошеннических действиях, связанных с незаконным получением кредитов т.п..

В целом, минимальный перечень критериев кредитоспособности можно сформулировать следующим образом:

право- клиента, без которой заключенный кредитный договор может быть признан недействительным;

наличие у потенциального заемщика возможности генерировать денежный поток, а также – наличие обстоятельств, которые могут этот поток  уменьшить;

наличие активов или ценностей, которые могли бы послужить обеспечением возвратности кредита;

поведение клиента по обслуживанию кредитной задолженности в прошлом, сведения о выполнении им прочих некредитных обязательств, наличие информации о его участии в мошенничестве или прочих правонарушениях.

Фактически анализ кредитоспособности сводится к прогнозной оценке этих и других критериев, влияющих на способность и возможность выполнения обязательств по кредитному договору заемщиком. Для решения этой задачи в банковской практике наработан целый комплекс методов оценки кредитоспособности.

Подходы к оценке критериев кредитоспособности, рассмотренных в предыдущем параграфе работы, составляют понятие методов оценки кредитоспособности. Эти методы можно разделить на две большие группы: количественные и качественные методы, а сам процесс оценки кредитоспособности может быть организован различным образом (рис.1.2.).



Рис. 2. Методы оценки кредитоспособности заемщиков

В данном случае качественные методы основаны на анализе кредитной истории потенциального заемщика и других источников информации о его поведении в прошлом, количественные – на оценке параметров, которые влияют на кредитоспособность с использованием статистических методов и моделирования. Качественная оценка осуществляется, как правило, с помощью информации бюро кредитных историй, которые с относительно недавнего времени активно действуют и в Российской Федерации, а также – данных служб безопасности, информации правоохранительных органов, данных из других источников.

Для количественной оценки кредитоспособности заемщиков применительно к заемщикам – физическим и юридическим лицам, заемщикам – субъектам малого и среднего бизнеса существует множество возможных моделей и экономических методов, которые могут использоваться банками.

Так, в частности, применительно к корпоративному кредитованию популярными являются рейтинговые системы оценки кредитоспособности, которые обладают рядом преимуществ перед экспертными методами, поскольку в сочетании с применением специализированного программного обеспечения позволяют существенно ускорить и удешевить процесс принятия решения о выдаче или невыдаче кредита заемщику.

Однако вне зависимости от этих методов «внутри» количественной оценки кредитоспособности экономико-математический или статистический аппарат, помогающий решить формальную задачу по оценке способности клиента к заключению кредитной сделки или выполнению обязательств по уже действующему кредитному договору.

Если формализовать эту задачу, то объектом оценки является в большей степени не заемщик, а кредитная заявка или действующий кредитный договор. 

Этот объект может описываться N-мерным вектором из X факторов, составляющими которого выступают формализованные сведения о заемщике, а также условия кредитного договора, например, размер и сроки погашения кредита, процентная ставка и другие признаки. Формализация сведений о заемщике заключается в их кодировании в соответствии с правилами, принятыми банком.

Задача оценки заключается в том, чтобы на основании заданного некоторым образом вектора X, отнести кредитную заявку или кредитный договор к той или иной целевой группе – по признаку вероятности выполнения обязательств по кредитному договору.

Для решения указанной задачи может использоваться целый ряд экономико-математических или статистических методов: линейная или логистическая регрессия, нейронные сети, математическое и, в частности, линейное программирование, метод деревьев решений и другие. 

	Так, в частности, распространенным в настоящее время методом построения такой функции является логистическая регрессия. Она представляет собой статистическую модель, которая предсказывает вероятность наступления некоторого события на основании вектора X, состоящего из множества переменных x, характеризующих формализованные факторы, влияющие на эту вероятность.

При использовании данного подхода для оценки кредитоспособности функция представляется в виде логарифма вероятностей «плохого» и «хорошего» исхода кредитной сделки (1.1).

    (1.1)

где q – вероятность «плохого исхода» кредитования. 

В качестве зависимой переменной выступает, как правило, вероятность возникновения задолженности по кредиту, просроченной более чем на 90 дней. Независимыми переменными выступают факторы кредитоспособности, выбранные для включения в модель на основании доступных данных и соответствующим образом формализованные. Задача модели состоит в получении значений коэффициентов, на основании которых значение факторов кредитоспособности присваиваются баллы, используемые для получения суммарной балльной оценки кредитоспособности.

	Значения получаемых таким образом коэффициентов субъективны, поскольку такие методы хорошо применимы к условиям промышленно-развитых стран с устоявшимися системами правовых и экономических отношений с их меньшей подверженностью колебаниям макроэкономических переменных и изменениям в поведении заемщиков. 

	В российских условиях банки зачастую ищут более совершенные методы оценки кредитоспособности, одним из которых являются нейронные сети, которые на основе самоорганизации и способности к обучению 

	В отличие от традиционно-используемых моделей нейронные сети нелинейны, не требуют понимания взаимосвязей между исходными данными и результатами, обладают способностью к более точным предсказаниям, чем линейные модели. Кроме того, в отличие от традиционных моделей нейронные сети способны запоминать и использовать в дальнейшей оценке кредитоспособности данные о клиентах, по которым проводилась оценка и соответственно корректировать получаемые в дальнейшем результаты оценки, автоматически расширяя наблюдаемую выборку. Иными словами они обладают свойством обучаться. 

Вне зависимости от используемых статистических или математических методов, на «входе» модели кредитоспособности составляется описание определенных характеристик клиента. По сути, это детализированные критерии кредитоспособности заемщика, которые рассматривались выше. При построении модели такие критерии разбиваются на группы факторов, количество которых выбирается банком и зависит, в частности от имеющейся статистики.

Так, например, на платежеспособность предприятия влияют такие факторы как ликвидность, обеспеченность собственными средствами, рентабельность и прочие.

На основании анализа исторических данных предварительно с использованием выбранных экономико-математических методов и моделей, банк получает усредненные поправочные коэффициенты по заранее определенным группам показателей, например, соответствующим упоминавшимся критериям кредитоспособности.

Скорректировав на эти коэффициенты фактические сведения о потенциальном заемщике, банк получает интегрированную оценку в баллах или ином количественном измерении, которая сравнивается с предварительно установленными пороговыми значениями и дает возможность отнесения клиента к одной из целевых групп в соответствии с классификацией банка от более надежных - к менее надежным и рисковым клиентам.

Различие в методиках балльных оценок определяется, во-первых сложностью используемого математического аппарата, и, во-вторых характером интегрированной оценки, получаемой на «выходе».

Как правило, итоговая интегрированная оценка определяет либо вероятность дефолта, то есть показатель, отражающий вероятность невыполнения заемщиком обязательств по кредитному договору, либо позволяет отнести клиента к одному из установленных классов на основании фактического и пороговых значений итоговой балльной оценки.

Использование таких систем в сочетании с применением современных информационных технологий и методов обработки информации позволяет банкам в целом существенно сократить операционные расходы, связанные с кредитованием, снижает требования к квалификации кредитных работников, дает возможность быстро и с минимальными затратами анализировать большие объемы кредитных заявок.

В данном случае после формализации имеющейся информации о потенциальном заемщике программа автоматически выдает агрегированную количественную оценку кредитоспособности, которая затем сравнивается с установленными банком пороговыми значениями. На основании этого кредитная заявка автоматически относится к одной из установленных категорий, которым, в случае положительного решения о выдаче кредита  соответствуют определенные условия кредитного договора.

Такие методы используются преимущественно в сегментах массового кредитования, при кредитовании с использованием стандартизированных кредитных продуктов, при сравнительно небольших суммах кредита. Недостатком такой организации оценки кредитоспособности является ее недостаточно высокая точность, что компенсируется низкими затратами рабочего времени кредитных сотрудников, а значит – снижением издержек кредитования. 

В случае крупных кредитов, при кредитовании особо важных для банка проектов и клиентов применяется «ручная оценка» или, иными словами – индивидуальный андеррайтинг. В рамках такого процесса платежеспособность и иные критерии кредитоспособности оцениваются кредитным сотрудником, что увеличивает издержки, при этом повышает точность оценки. В современных условиях при этом также используется специализированное программное обеспечение.

Таким образом, кредитоспособность заемщика представляет собой в целом совокупность возможностей, способности заемщика к заключению кредитного договора и выполнению вытекающих из него обязательств, а также наличие у заемщика намерений выполнить эти обязательства в полном объеме и в установленные сроки.

Оценка кредитоспособности является одним из методов управления кредитным риском банка и осуществляется на этапе принятия решения о выдаче кредита в том числе – для определения максимальных лимитов, процентной ставки и прочих.

В настоящее время в банковской практике существует множество методов оценки кредитоспособности заемщиков – физических и юридических лиц, которые можно условно разделить на количественные и качественные. Сам процесс этой оценки может осуществляться автоматизировано, с применением экспертных суждений, либо - обоих методов одновременно.

Задача количественной оценки кредитоспособности заключается в получении некоторой интегрированной количественной оценки всех факторов, которые, по мнению банка, оказывают наибольшее влияние на кредитоспособность заемщика.

Для этого на основании имеющихся данных о заемщике, которые банк получает как от самого заемщика, так и от третьих лиц, в  частности – кредитных бюро, а также с использованием имеющейся модели оценки кредитоспособности факторам кредитоспособности присваиваются определенные значения в соответствии с применяемой методикой, которые затем сравниваются с предельными, пороговыми или параметрическими значениями, которые получены на основании анализа выборки данных по прошлым фактам выдачи и погашения кредитов.























































ГЛАВА 2. Анализ кредитоспособности корпоративных заемщиков в российской банковской практике

2.1 Анализ ситуации на российском кредитном рынке



В Российской Федерации, в силу структурных особенностей финансовой системы в широком понимании данного термина, основные функции финансового посредничества выполняются банками.

Прочие финансово-кредитные организации играют менее значимую роль, финансовый рынок за два с лишним десятилетия функционирования так и не стал инструментом трансформации сбережений в инвестиции в экономике, а служит механизмом получения дополнительных доходов и дополнительным средством проведения бюджетной и монетарной политики.

Для банков, в свою очередь, исходя из структуры и динамики активов банковского сектора, основным направлением деятельности служит кредитование. Это видно из данных таблицы 2.1, в которой показана укрупненная структура активов банковского сектора России.

Таблица 2.1

Структура активов банковского сектора Российской Федерации, удельный вес, процентов

 

1.01.12

1.01.13

1.01.14

1.01.15

1.01.16

1.01.17

Кредиты предприятиям и населению

69,0

68,7

70,6

67,1

69,3

50,9

Ценные бумаги

14,9

14,2

13,6

12,5

14,2

14,6

Прочие активы

16,0

17,1

15,8

20,4

16,5

16,0

Всего

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

81,5



Из данных таблицы 2.1 видно, что наиболее существенный удельный вес в активах имеют кредиты предприятиям и населению, которые до последнего времени формировали более 2/3 от их совокупного объема в рублях и иностранной валюте.

Структура кредитного портфеля банковского сектора по видам основных заемщиков показана на рисунке 2.1. Как видно, от половины до 2/3 кредитного портфеля банковского сектора формируется корпоративными кредитами.



Рис. 2.1. Кредитный портфель банковского сектора Российской Федерации по видам заемщиков, удельный вес, процентов, январь 2010- январь 2017 гг.

	Отраслевая структура корпоративного кредитного портфеля банковского сектора в Российской Федерации показана на рисунке 2.2.

	

	Рис. 2.2. Кредитование нефинансовых предприятий в Российской Федерации по направлениям экономической деятельности

	На рисунке 2.2 видно, что, в общем, отраслевая структура кредитования предприятий реального сектора в целом остается неизменной в течение последних 5 лет. При этом интересным представляется существенный рост объемов кредитования предприятий обрабатывающей промышленности в 2014-2016 гг. Это, на наш взгляд, обусловлено повышением значимости кредита как источника финансирования предприятий в условиях санкций и ограниченности собственных источников в кризисных условиях.

Ежемесячные темпы прироста объемов кредитного портфеля банковского сектора на годовой основе и удельный вес проблемной задолженности в портфеле показаны на рисунке 2.3.



Рис. 2.3. Динамика показателей кредитного портфеля банковского сектора России, январь 2014-сентябрь 2017 гг., прирост в процентах к соотв. периоду предыдущего года

	Данные рисунка 2.3 характеризуют, с нашей точки зрения, основные тенденции в развитии кредитного рынка России на современном этапе – снижение темпов кредитования и возникновение сложностей с выполнением уже существующих кредитных обязательств заемщиками, что, в свою очередь, ухудшает качество кредитного портфеля банковского сектора (рис. 2.4).

	

	Рис. 2.4. Удельный вес просроченных кредитов в соответствующем портфеле банковского сектора, процентов

	При этом интересно, что удельный вес проблемной задолженности в кредитном портфеле банковского сектора России в 2016-2017 гг. уверенно превысил уровень кризисного 2009 года, как это видно на рисунке 2.4.

	Возникновение такой ситуации является результатом воздействия негативных и взаимосвязанных внешних и внутренних факторов на экономику России. Абстрагируясь в данном случае от слишком глубокого анализа ситуации, отметим только основные из них. 

	Во-первых, с 2012 года упал общий уровень цен на энергоносители на внешних рынках. Экспорт нефти, газа и продуктов их переработки формирует более половины стоимостного объема российского экспорта и около половины поступлений в федеральный бюджет. Поэтому от цен на углеводороды во многом зависят и темпы экономического развития России.

	Этот тезис, в частности, подтверждается рисунком 2.5, на котором показана динамика важнейших экономических показателей России во взаимосвязи с изменением средних цен на нефть на мировом рынке.



Рис.2.5. Годовые темпы прироста важнейших макроэкономических показателей Российской Федерации и среднемировой цены на нефть, процентов к предыдущему году, 2007-2016 гг.

В частности на рисунке 2.5 видна корреляция между изменением цен на энергоносители, экспортом, курсом рубля, а динамика последних двух переменных в значительной мере определяет инфляцию, инвестиции в основной капитал и темпы экономического роста в России.

Во-вторых, определенное воздействие на финансовый сектор России оказали экономические санкции, введенные в 2014 году США и другими странами и сохраняющиеся до настоящего времени. С точки зрения ситуации на кредитном рынке влияние санкций выразилось в ограничении доступа банков к сравнительно дешевым внешним финансовым ресурсам, которые до 2012 года активно использовались как ресурсная база для кредитования экономики.

В третьих, с декабря 2014 года Банк России резко поднял ключевую ставку, изменение которой в условиях инфляционного таргетирования и отказа от прямого контроля за курсо-образованием, служит основным инструментом монетарного регулирования экономики (рис. 2.6).



Рис. 2.6. Основные кредитные ставки в Российской Федерации и ключевая ставка Банка России, январь 2014-сентябрь 2017, процентов годовых 

Это, в свою очередь, привело к автоматическому повышению всех ставок по кредитам банков, траектория движения которых полностью повторяла траекторию движения ключевой ставки, как это видно на рисунке 2.6.

Впоследствии, по мере снижения инфляции и ключевая ставка и кредитные ставки снижались, в настоящее ставки по кредитам находятся на уровне – ниже уровня января 2014 года.

В 2017 году происходило некоторое улучшение макроэкономических показателей (табл. 2.2). Некоторое улучшение ситуации с производством ВВП, связано, скорее – с динамикой цен на нефть, чем с экономической политикой в России.

Тем не менее, темпы прироста корпоративных кредитов банковского сектора в последние два года являются отрицательными.

Таблица 2.2

Отдельные макропоказатели Российской Федерации, прирост к пред. году в процентах, если не указано иное

 

2014

2015

2016

2017

Инфляция на потребительском рынке на к. периода (2017 - январь-октябрь)

11,4

12,9

5,4

1,9

прирост ВВП в постоянных ценах (2017 - 1-е полугодие)

0,7

-3,7

-0,2

1,5

прирост реальных располагаемых доходов населения (2017 - январь-октябрь) 

-0,7

-4,3

-5,9

-1,3

прирост объема кредитов банковского сектора нефинансовым предприятиям (2017 - январь-октябрь) 

31,3

12,7

-9,5

-0,3

прирост среднегодовой цены на нефть на мировом рынке (2017-1-е полугодие)

-7,6

-47,2

-15,7

0,6



Более того, в условиях сложного финансового состояния предприятий реального сектора, у банковского сектора наблюдается профицит ликвидности - зеленая область над горизонтальной осью н.......................