Содержание оценки финансового состояния предприятия

     Введение
     
     В современных условиях финансовая оценка эффективности функционирования занимает центральное место в системе управления предприятием. На её основе разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Ни одно организационное, техническое и технологическое мероприятие не может осуществляться до тех пор, пока не обоснована его экономическая целесообразность. Управленческие решения должны быть научно обоснованными, мотивированными, оптимальными. Анализ финансового состояния предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, обеспечивает его эффективность.
     Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.
     Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.
     Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. В связи с этим бухгалтерская отчетность становится информационной основой аналитических расчетов, необходимых для принятия управленческих решений.
     Актуальность данной темы обусловлена новым этапом развития рыночных отношений, глобализацией хозяйственных связей, изменяющимся подходом к оценке качественного уровня управления финансово-экономической деятельности организации.
     Цель данной дипломной работы заключается в анализе и оценке финансового состояния предприятия и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.
     В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:
     1. Изучить теоретические основы анализа финансового состояния предприятия.
     2. Дать организационно-экономическую характеристику предприятия.
     3. Провести финансовую оценку эффективности функционирования предприятия на основе данных отчетности.
     4. Спрогнозировать деятельность предприятия на основе финансового положения предприятия, предложить рекомендации по улучшению финансового состояния.
     Объектом исследования в работе является Акционерное общество «Интинский Хлебозавод». Период исследования: 2014-2016 г.
     В работе применяются экономико-статистические методы исследования: балансовый, монографический, абстрактно-логический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный.
     В исследовании, проведенном в работе, были использованы нормативные документы, формы бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях капитала, система показателей оценки финансового состояния организации).
     
     
     

     Глава 1. Теоретические основы анализа и оценки финансового состояния предприятия
     
     1.1 Содержание оценки финансового состояния предприятия                     
     
     Финансовая оцен1ка эффективнос1ти функционирова1ния предприят1ия пр1едставляет собой хара1ктеристику, пол1ученную в результат1е анализа, то ес1ть од1новременного и со1гласованного и1зучения совокупно1сти показателе1й, от1ражающих все её аспе1кты финансовы1х процессов, и содер1жащую выводы1 о ре1зультатах деятельност1и предприятия 1на основе выявления1 качественных 1и ко1личественных отлич1ий от базы сравн1ения (предшествующ1ий период, пла1н, н1орматив) [27, с. 115].
      Финансовая о1ценка эффектив1ности функциониро1вания служ1ит и1нструментом учета1 анализа и п1ланирования, индика1тором научн1о-т1ехнического и те1хнологического с1остояния предприят1ия, критерие1м с1равнительного оц1енивания деятель1ности предприят1ия, показателе1м э1ффективности прин1ятых ранее управ1ленческих решени1й и полноты и1х р1еализации, основой1 выбора возможны1х вариантов разв1ития исследуемог1о о1бъекта. Он широко1 применяется в сл1учаях, когда чис1ло анализируемы1х п1араметров мало и к1оличество исследуемы1х объектов небол1ьшое.
     При увеличе1нии количества объе1ктов и особенн1о анализируемы1х п1араметров решен1ие задачи анализа фи1нансового состо1яния предприяти1я у1сложняется. Кон1ечно, легче всего бы1ло бы анализи1ровать результат1ы ф1инансово-хозяйст1венной деятельности п1редприятия по о1дному показател1ю, с1интезирующему в1се стороны его функцио1нирования [13, с. 206].
        Финансовая1 работа на предприят1ии, прежде всего, напра1влена 1на с1оздание финансо1вых ресурсов для разв1ития, в целях о1беспечения рос1та р1ентабельности, 1инвестиционной привле1кательности, то1 есть улучшен1ие ф1инансового со1стояния предприятия. Фи1нансовое с1остояние – э1то с1овокупность по1казателей, отражающих наличи1е, размещение и ис1пользование ф1инансовых ресу1рсов.
     Цель финан1совой оценки эффективности ф1ункц1ионирования предприятия с1остоит не только1 и не сколько 1в том, чтобы уста1нови1ть и оценить финансовое с1остояние предпр1иятия, но 1ещё и в том, чтобы1 постоянно проводить работу, н1аправленную на1 ул1учшение финансового1 состояния. Анализ финансового с1остояния показ1ы1вает, по каким 1конкретным направлениям надо вести эту р1аботу, дае1т возмо1жность выяви1ть наиболее важные аспекты и наиболее слабые п1о1зиции в фи1нансово1м состоянии предприятия [18, с. 133].
     Гиляровская Л.Т. [12, с. 102] от1мечает, что содержание а1нализа ф1инансового состоя1ния предприятия обусл1овливается рядом обстоятел1ьств (в за1висимости от вос1требованности его резу1льтатов внешними и внутре1нними по1льзователями):
     *  запросами п1ользователей (инвестор1ов, партнеров и др.) аналити1ческой ин1формации для оце1нки реального финансо1вого состояния организац1ии;
     *  целесообраз1ностью наиболее п1олного раскрытия и1меющейся ин1формации о фина1нсовой устойчивости ор1ганизации в стремлении с1делать её на1иболее "открытой1" ("прозрачной");
     *  потребность1ю практики в расч1ете новых показателей1 оценки фи1нансового полож1ения хозяйствующих с1убъектов, адекватных сов1ременной сис1теме экономи1ческих отношений1 и условиям форм1ирования инф1ормационной ба1зы анализа;
     *  производств1енно-финансовой необхо1димостью в связи с продв1ижением това1ров и услуг на в1нутренний и международ1ный рынок;
     *  потребность1 в дополнительной инфо1рмации о финансовом со1стоянии хозя1йствующих суб1ъектов по данным многоф1акторного анализа для вы1работки опти1мальных упр1авленческих решений в1нешними и внутренн1ими её поль1зователями.
     Задачами ф11инансо1вой оценки эффекти1вности функциониров1ания пред11приятия являю1тся:
     *  обоснование опе1ративных и стратегиче1ских планов и прог1рамм ук1репления и развития фи1нансового положения орг1анизации;
     *  оптимизация затр1ат на производство и р1еализацию продукции, р1абот, ус1луг;
     *  увеличение до1ходов, капитала, ак1тивов и снижение расх1одов пр1осроченных обязатель1ств;
     *  выявление пут1ей повышения эффектив1ности хозяйствован1ия;
     *  поиск неиспо1льзованных возможнос1тей и средств для укр1епления фи1нансовой устойчив1ости организации, её п1латежеспособности, фин1ансовой нез1ависимости и фина1нсовой состоятельности 1во избежание банкротст1ва;
     *  смягчения с1тепени воздействия 1сопутствующих рис1ков по возвращению заемног1о капитала инвесторам, ба1нкам и кредиторам;
     *  использовани1е результатов проведен1ного анализа для р1азработки новых обо1снованных1 программ развития биз1неса организаций и а1декватных упр1авленческих реше1ний.
     Принципами 1финансовой оценки эфф1ективности функциони1рования пре1дприятия явля1ются: непрерывность (р1егулярность) наблюде1ния за сос1тоянием и 1развитием финансовых 1процессов; преемств1енность; объ1ективность; н1аучность; динамичность; 1комплексность; сист1емность; пра1ктическая знач1имость; существенность; на1дежность; согласован1ность и вза1имоувязка доку1ментов; ясность в интерпрет1ации результатов фина1нсового ана1лиза; обоснован1ность и оперативность в прин1ятии управленческих ре1шений.
                                                                        1 Финансовая 1оценка эффективности фун1кционирования  пред1приятия мо1жет быть выпол1нена с различной степенью 1детализации в зависим1ости от це1ли анализа, им1еющейся информации, пр1ограммного, техничес1кого и ка1дрового обеспеч1ения. В обычном виде о1ценка финансового со1стояния вк1лючает следующ1ие этапы:
     1) с1бор н1еоб1ходимой информации;
     2) оценка1 достоверности информац1ии (как правило, с ис1пользованием рез1ультатов нез1ависимого аудита);
     3) обрабо1тка информации (соста1вление аналитическ1их таблиц и агр1егированных1 форм отчетности);
     4) расч1ет показателей структуры фи1нансовых отчетов (вертик1альный ана1лиз);
     5) расч1ет показателей изменен1ия статей финансов1ых отчетов (го1ризонталь1ный анализ);
     6) оце1нка текущей и перспективной л1иквидности баланса;
     7) рас1чет финансовых коэффици1ентов по основны1м аспектам фи1нансовой1 деятельности или промежут1очным финансовым пока1зателям – фи1нансовой1 устойчивости, платежесп1особности, деловой ак1тивности, ре1нтабельн1ости;
     8) ср1авнительный анализ значени1й финансовых коэффиц1иентов с об1щепризн1анными и среднеотраслевыми1 нормативами и анализ и1зменений фи1нансовы1х коэффициентов для выяв1ления тенденций ухудше1ния или ул1учшения1 хозяйственной деятельности предприятия;
     9) по1дготовка заключения о фина1нсовом состоянии предпр1иятия на ос1нове резу1льтатов финансового анализа.
     Ряд а1второв, в числе которых: Ковал1ев В.В., Любушин Н.П., Ше1ремет А. 1Д. и др. [18, с. 284] п1редлагают организа1цию данной оценки (анали1за) в виде 1двух1модульной струк1туры:
     *  экспр1есс-анализ финансового со1стояния;
     *  детал1изированный анализ финан1сового состояния.
     Ковалёв В. 1В., Волкова О.Н. [19, с. 3104] считают, что целью экс1пресс-анал1иза является1 наглядная и простая оце1нка финансового благоп1олучия и дина1мики развит1ия хозяйствующего субъект1а.
     В общем 1виде методикой экспресс-анал1иза предусматриваетс1я анализ ресу1рсов и их1 структуры, результатов хо1зяйствования, эффек1тивности исп1ользования собствен1ных и заемных ср1едств. Смысл экспресс-ана1лиза – отб1ор небольшого ко1личества наибол1ее существенных и сравни1тельно нес1ложных в исчисле1нии показателей и н1епонятное отслеживан1ие их дин1амики. Экспресс-ана1лиз может завершаться1 выводом о целесообра1зности ил1и необходимости бо1лее углубленного и де1тального анализа фина1нсовых ре1зультатов и финансов1ого состояния.
     Как отмечает Сав1ицкая Г.В. [27, с. 127], ц1ель детализированного ан1ализа фи1нансового состояни1я - более подробная ха1рактеристика имуществе1нного фи1нансового состоян1ия хозяйствующего 1субъекта, результато1в его дея1тельности в истекше1м отчетном периоде, а 1также возможностей р1азвития суб1ъекта на перспект1иву. Он конкретизиру1ет, дополняет и рас1ширяет отд1ельные процедуры э1кспресс-анализа.
     Анал1из финансов1ого состояния дает возмо1жность оценить:
     *  им1ущественное1 состояние предприят1ия;
     *  сте1пень предпр1инимательского риск1а;
     *  дос1таточность к1апитала для текущ1ей деятельности и долгос1рочных инвестици1й;
     *  по1требность в до1полнительных источн1иках финансирования;
     *  способность к на1ращиванию капитал1а;
     *  ра1циональность 1привлечения заемных1 средств;
     *  об1основанность 1политики распределения и и1спользования приб1ыли.
     П1о мнению Гил1яровской Л.Т. [12, с. 1317] с расширением кр1уга пользов1ателей учетной 1информации о финансово-х1озяйственной деятельно1сти организ1аций, целью к1оторых является извлечен1ие прибыли, прираще1ние капи1тала и повышени1е конкурентоспособности, 1 существенно возраст1ает инте1рес участников эко1номического процесса к о1бъективной и достовер1ной инф1ормации об их финан1совом положении и делово1й активности.
     Содержание оценк1и финансового состояния в1о многом определяется 1тем, к1то является пользоват1елем информации и как1ова сфера экономичес1ких и1нтересов в оценке раз1личных сторон и аспектов ф1инансовой деятельно1сти пре1дприятия. Системати1зированные данные об эт1их актуальных положе1ниях оце1нки финансового сос1тояния предприятия предс1тавлены в таблиц1е 1 [12, с. 144].
Таб1лица 1 – Содерж1ание оценки финансового с1остояния предпр1иятия                     для раз1личных пользователей инф1ормации
Пользователи финансово- аналитической информацией
Сфера экономических интересов
в оценке финансовой деятельности
1. Со1бственники
  Оце1нка целесообразности произведенны1х расходов и достиг1нутых фин1ансовых результатов1, финансовой устойч1ивости и ко1нкурентоспособности, 1возможностей и перспе11ктив дальн1ейшего развития, эфф1ективности исполь1зования заемны1х средств
  Выяв1ление убытков1, непроизводительных расходо1в и потерь
  Сост1авление обос1нованных прогнозов о ф1инансовой состоя1тельности пред1приятия
2. А1кционеры
  Ана1лиз состава у1правленческих расходов и 1оценка их целесо1образности
  Ана1лиз формирова1ния бухгалтерской прибыли и1 прибыли, остаю1щейся в распоря1жении предприятия
  Ана1лиз убытков, не1производительных расходов и 1потерь
  Стр1уктурный анали1з расходования прибыли на на1копление и потре1бление
  Оце1нка эффективно1сти проводимой дивидендной 1политики
3. К1редиторы
  Оце1нка состава и ст1руктуры имущества предприя1тия
  Ана1лиз и оценка ф1инансового состояния предп1риятия, его плате1жеспособности и 1финансовой устойчивости
  Оц1енка эффективн1ости использования собст1венного и заемн1ого капитала
  Анализ состава, ст1руктуры и соотношения деб1иторской и креди1торской задолже1нности
  Оце1нка расчетов п1о ранее полученным кратко1срочным и долгос1рочным кредита1м и займам
4. По1ставщики и по1купатели
  Оце1нка ликвидности1 текущих обязательств
  Нал1ичие просроче1нной дебиторской и кр1едиторской задолж1енностей
  Анал1из и оценка стр1уктуры оборотных активов
  Оцен1ка платежеспос1обности и финансовой устойч1ивости
5. И1нвесторы
  Оцен1ка финансовог1о состояния предприятия, эфф1ективности использ1ования собстве1нного и заемного капитала, д1ебиторской и кред1иторской зад1олженностей, имущества п1редприятия, внеобор1отных и оборо1тных активов
  Анали1з степени ли1квидности погашения кратк1осрочных и долго1срочных обязате1льств, финансовой устойчиво1сти
  Ан1ализ и оцен1ка эффективности долго1срочных и кратк1осрочных фина1нсовых вложений за счет с1обственных средс1тв предприятия
7. Наем1ные рабочие
  Оц1енка динамики объ1ема продаж, расходов на пр1оизводство пр1одукции, выполн1ения производстве1нных заданий1 и со1блюдения трудов1ого законодательств1а, предоставле1нию тр1удовых и соц1иальных льгот за сче1т чистой приб1ыли пр1едприятия
     
     Исходной баз1ой для оценки фи1нансового состоян1ия являются данн1ые б1ух1галтерского уче1та и отчетности, ан1алитический просм1отр которых долж1ен в1ос1становить все 1аспекты хозяйств1енной деятельност1и и совершенн1ые о1пе1рации в их естест1венной форме, т.е. 1в форме движения к1апиталов.
     В соответстви1и с Программой 1реформирования бу1хгалтерского уче1та, у1тв1ержденной поста1новлением Прави1тельства РФ от 6 ма1рта 1998 г. № 2183, р1аз1работано Положе1ние по бухгалте1рскому учету «Бухгал1терская отчетно1сть о1рг1анизации» ПБУ 41-99 (приказ Ми1нфина России от 6 ию1ля 1999 г. № 413н), х1ар1актеризующее с1остав, содер1жание и методоло1гические осн1овы ф1о1рмирования бухгал1терской отчетн1ости.
     В настоя1щее время дейст1вует форма бухгал1терского бала1нса, у1тв1ержденная п1риказам Минфина Р1оссии от 6 апреля 20115 г. N 66н, кот1орая и1ме1ет следующ1ую структуру (ри1с. 1) [11, с. 67].
     
АКТИВ
ПАССИВ
I Внео1боротные акт1ивы
IIIКа1питал и резер1вы

IV Д1олгосрочные об1язательства
II Обо1ротные акти1вы
V Кр1аткосрочные об1язательства
     
     Рисунок 1 – Статическое представление бухгалтерского баланса
     
     Активы балан1са отражают им1ущество предприят1ия и распределе1ние средс1тв, то есть то, ч1ем располагает пр1едприятие и что ему1 должны дебитор1ы.
                                                                        1Пассивы харак1теризуют источн11ики формирования с1редств предприя1тия, т.е. ве1личину собстве1нного капитала, з1аемных и привлечен1ных средств.
     На основе эт1ой структуры 1баланса проводитс1я горизонтальн1ый и верт1икальный анал1из баланса предпр1иятия.
     Назначение в1ертикального анализа1 – в возможности проан1ализировать це1лое через элемен1ты, составляющие это1 целое. Его широко исп1ользуют для об1ъективной оценк1и результатов работ1ы предприятия. При р1ассмотрении ре1зультатов финанс1овой отчетности верт1икальный анализ позво1ляет увидеть уд1ельный вес каждо1й статьи в общем итог1е, определить структуру1 средств и их ис1точников, а также 1произошедшие в них 1изменения.
     Горизонтальн1ый анализ – это 1оценка темпов роста (с1нижения) по1казателей бухга1лтерской отчетности1 за рассматриваемый пер1иод. Он по1могает оценить1 темпы роста (сни1жения) каждой из групп1 средств пр1едприятия и их и1сточников за рассматр1иваемый период.
     Исследовани1е структуры и ди1намики имущества предпр1иятия и ис1точников его 1формирования целе1сообразно проводить при1 помощи ср1авнительного ана1литического баланса. 1 Сравнительный аналитическ1ий баланс мо1жно получить из1 исходного баланса 1путем уплотнения отдельны1х статей и до1полнения его по1казателями структур1ной динамики. Он сводит 1воедино и с1истематизирует 1те расчеты, кото1рые осуществляет анали1тик при о1знакомлении с ба1лансом. Схемой ана1литического баланса охваче1но много в1ажных показателе1й, характеризующих1 статику и динамику фи1нансового с1остояния предпри1ятия. Этот баланс п1рактически включает показ1атели как г1оризонтального, та1к и вертикального ана1лиза [11, с. 86].
     При изучени1и состава и структу1ры средств по балансу пр1едприятия о1бращают внимани1е на:
     - и1зменение в1алюты баланса; 1
     - и1зменение в1еличины основ1ных и обор1отных средств.
     Ве1личина со1бственных средств предпр1иятия в обороте (СОС) без у1чета заемны1х средств оп1ределяется:
     
     ,			(1)
     
     
     1.2 Методики анализа финансового состояния предприятия
     
     В экономич1еской литературе имею1тся различные методик1и и подходы к ан1ализу финансов1ого состояния предпри1ятия, его оценке и про1гнозированию, ко1торые отличают1ся друг от друга. Цел1ь каждого предприятия11 – отобрать из эт1ого множества 1те методики и реком1ендации, которые наиб1олее подходят да1нному предпри1ятию и позволяют оц1енить его финансовое 1состояние для пр1инятия эффект1ивных управленчески1х решений по испол1ьзованию его фи1нансовых ресур1сов. Рассмотрим некот1орые из них.
     Для характе1ристики финансовой 1устойчивости Вахрин 1М. предлагает рас1считать следую1щие показатели [10, с. 1126]:
      1) наличие1 собственных средств 1предприятия в обороте1 – это разность ме1жду общей сум1мой источников собст1венных средств (строка1 баланса 1300), ст1оимостью внеоб1оротных активов (стро1ка баланса 1100) и убы1тками, если они ес1ть (строка балан1са 1370);
      2) коэффи1циент обеспеченност1и запасов и затрат1 собственными об1оротными сред1ствами;
      3) коэффи1циент финансовой уст1ойчивости; 1
      4) коэффи1циент автономии (от1ношение суммы собствен1ных средств в ви1де капитала и ре1зерва (итог 3 раздела1 баланса) к стоимости всех1 активов).
     Лиференко Г1. Н. выделяет отдель1но показатель обеспеченн1ости запасов и за1трат долгосрочн1ыми источниками их 1формирования [22, с. 265].
     Бочаров В. 1В. приведенные вы1ше показатели обеспечен1ности запасов со1ответствующим1и источниками фи1нансирования трансф1ормирует в тр1ехфакторную м1одель (М):
     
     ,					(2)
     
     где  СОС – собственные оборотные средства;
СДИ – соб1ственные и долгосрочны1е источники для формиро1вания запа1сов и затрат
ОИЗ – общ1ая величина источнико1в для формирования запа1сов и затра11т.
     Если  М1 = (1; 1; 11) – абсолютная финанс1овая устойчивос1ть,
          М2 = (0; 1; 11) – нормальная устойч1ивость,
          М3 = (0; 0; 11) – неустойчивое фина1нсовое состояние,
          М4 = (0; 0; 10) – кризисное финансо1вое состояние [8, 1 с. 350].
     Любушин Н. П. 1выделяет четыре типа ф1инансовой устой1чивости в виде неравенств [21, с. 338]:
1) абсолютная у1стойчивость финансовог1о состояния:

З < СОС + КРтмц,					(3)
  
     где  З – запасы и затраты;
         СОС – собственный оборотный капитал;
         КРтмц – кредиты банка по товарно-материальным ценностям.
     При этом, для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Кн) должно выполняться условие:
     
     Кн = (СОС + КРтмц) / З > 1,				(4)
     
2) нормальная устойчивость:

З = СОС + КРтмц  при Кн = (СОС – КРтмц) / З = 1, 		(5)

3) неустойчивое финансовое состояние:

З = СОС + КРтмц + Ивр  при Кн = (СОС + КРтмц + Ивр) / З = 1,	(6)
     
     где Ивр – источники временно свободных средств.
4) кризисное финансовое состояние:

З > СОС + КРтмц + Ивр  при Кн = (СОС + КРтмц + Ивр) / З < 1,	(7)
     
     По сути авторы выражают одну и ту же идею, только представляют ее в различных формах.
     Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. У различных ученых набор данных коэффициентов неодинаков.
     Так, например, Быкадоров В. Л. И Алексеев П. Д. выделяют 7 финансовых коэффициентов оценки финансовой устойчивости предприятия (таблица 2) [9, с. 208].
     
     Таблица 2 – Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки                                        финансовой оценки предприятия
Коэффициент
Что показывает
Как рассчитывается
Комментарий
1. Коэффициент автономии
Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия
КА = ИС / В
Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств
Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
КЗ/С = (КТ  + Kt) / ИС
Отношение всех обязательств к собственным средствам
КЗ/С  < 0,7
Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия
КО = ЕС/RA = (ИС – F)/RA
Отношение собственных средств к общей величине оборотных средств предприятия
КО  ? 0,1
Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой полити1ки
4. Коэффициент маневренности
Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников
КМ = ЕС / ИС
Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия
0,2 – 0,5 1
Чем ближе 1значение показателя у 1верхней границе, тем 1больше возможность 1финансового маневра у 1предприятия
Про1должение таблицы 2
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
Ск1лько внеоборотных ср1едств приходится на 1 ру1бль оборотных активов
КМ/И = RA /F
От1ношение оборотных ср1едств к вн1еоборотным активам
1Чем выше значе1ние показателя, тем бол1ьше средств предпри1ятие вкладывает в оборо1тные активы
6. Коэффициент имущества производственного назначения
До1лю имушества пр1оизводственного на1значения в общей ст1оимости всех средств пр1едприятия
1КП.ИМ = (Z + F) / B
Отн1ошение суммы внео1боротных активов и 1производственных запасо1в к итогу баланса
КП.ИМ ? 0,51
При снижении по1казателя ниже рекоме1ндуемой границы целес1ообразно привлечение 1долгосрочных заемных 1средств для увеличения 1имущества 1производственного 1назначения

7. Коэффициент прогноза банкротства
Доля чистых оборотных акт1ивов в стоимости всех сре1дств предприятия
КПБ  = (Ra – Kt) /B
Отнош1ение разности оборот1ных средств и краткос1рочных пассиво1в к итогу баланса1
Сн1ижение показателей сви1детельствует о том, что1 предприятие исп1ытывает финансовые затр1уднения
     
     Для оценки финансовой устойчивости Люб1ушин Н. П. примен1яет систему коэ1ффициентов [21, с. 341]:
     1) коэффициент концентрации собственног1о капитала (автоном1ии, нез1ависимости):
ККС = СК / ВБ,					(8)

     где СК – со1бственный капитал,
         ВБ – ва1люта баланса.
     Чем выше з1начение этого коэффициента, тем бол1ее финансово устойч1иво п1редприятие. До1полнением к нему является коэф1фициент концентра1ции з1аемного капитал1а:
     
ККП = ЗК / ВБ, 					(9)

     где ЗК – заемный капитал.
     2) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала:
     КС = ЗК / СК, 				(10)
     
     3) коэффициент маневренности собственных средств:

                 КМ = СОС / СК;   СОС = СК + ДП – ВА,		(11)
     
     где ДП – долгосрочные пассивы,
               ВА – внеоборотные активы.
     4) коэффициент структуры долгосрочных вложений:
     
                 КСВ = ДП / ВА,				(12)

5) коэффициент устойчивости финансирования:

                 КУФ = (СК + ДП) / (ВА + ТА),			(13)
     где (СК + ДП) – перманентный капитал,
         (ВА + ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов.
     
     6) коэффициент реальной стоимости имущества: 
     
     КР = РИ / ВБ,				(14)
     
     где  РИ – суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства, то есть это производственный потенциал предприятия.
     Одной из основн1ых характеристик фина1нсового состояния предпри1ятия явл1яется его плате1жеспособность. Она1 характеризует возможн1ости пре1дприятия своевреме1нно расплачиваться по 1своим обязательствам.
     С этим понятием1, по мнению Бариленк1о В. И., тесно связано пон1ятие кре1дитоспособности как1 качественной оценки з1аемщика, которая дается ба1нкам для1 решения вопроса 1о возможности и усло1виях кредитова1ния и по1зволяет пре1двидеть вероятност1ь своевременного возв1рата сс1уд и эффективность их исп1ользования, то ес1ть кредитоспособност1ь 1– это платежеспособность пре1дприятия с точки зре1ния банка.
     Особое значение1 оценка платежеспособ1ности и кредитоспосо1бности при1обретает сейчас в св1язи с многообразием фор1м собственности, возни1кших в ход1е приватизации г1осударственных и мун1иципальных предприя1тий и нал1ичием рынка ценны1х бумаг, для принятия р1ешения о выборе контр1агента, объ1ектов инвестировани1я и т.д. [5, с. 107].
     Для оценки плате1жеспособности и ликвид1ности предприятия Боч1аров В. В. п1редлагает использо1вать методы:
     - а1нализ ликвидн1ости баланса;
     - р1асчет и оценка1 финансовых коэффициен1тов ликвидности;
     - а1нализ денежны1х потоков [8, с. 352].
     А1нализ ликвидно1сти баланса заключается 1в сравнении средств по ак1тиву, сгруп1пированных по с1тепени их ликвидности1 и расположенных в по1рядке убыва1ния ликвидности, 1 с обязательствами по 1пассиву, сгруппированны1ми по срока1м их погашения и1 расположенными в по1рядке возрастания сроко1в. Для удобс1тва сопоставления1 активов и пассивов со1ставляется агрегиров1анный балан1с (рисунок 2). 
     В 1зависимости от1 степени ликвидности акт1ивы предприятия де1лят на групп1ы:
     А1 – наиболее ли1квидные активы. К ним от1носятся денежные ср1едства предп1риятия и краткос1рочные финансовые вложе1ния (стр. 1250 + стр1. 1240 бухга1лтерского баланса);
     А2 – б1ыстрореализуем1ые активы. Дебиторская за1долженность и п1рочие акт1ивы (стр. 11230 + стр. 12601);
     А3 – м1едленнореализу1емые активы. К ним относя1тся статьи из разд1ела II бал1анса «Об1оротные активы1» (стр. 1210 + стр. 12201 – стр. 1217) и с1татьи «Финанс1овые вложения» из 1раздела I баланса «Внео1боротные акти1вы» (стр. 1170);
     А41 – труднореализуе1мые активы. Это стат1ьи раздела I ба1ланса «Внеобо1ротные активы» (стр. 1 1110 + стр. 1150 – стр. 11170).
     Гр1уппировка пассивов п1роисходит по степени сро1чности их возврат1а:
     П11 – наиболее сроч1ные обязательства. К 1ним относятся 1статьи «Кредит1орская задолженност1ь» (стр. 1520);
     П12 - краткосрочные пас1сивы. Статьи «Заемные с1редства» и другие1 статьи раздела1 V баланса «Краткоср1очные обязательства» (ст1р. 1510 + стр. 15310 + стр. 1540+ с1тр. 1430 + стр. 1550);
     П13 – долгосрочные пас1сивы. Долгосрочные кре1диты и заемные с1редства (стр. 14110 + стр. 1450);
     П14 – постоянные пас1сивы. Статьи раздела 1III баланса «Кап1итал и резервы1» (стр. 1300).
     П1ри определении ли1квидности баланса гру1ппы актива и 1пассива сопоста1вляются между собо1й (рис. 2).
         Высокая	         Сравнение	Высокая
     
     
     








	Низкая 	Низкая
	                 
              Рис. 2. Группировка статей актива и пассива для анализа    
                                                            ликвидности баланса 

     
     Условия абсолютной ликвид1ности баланса:
     А11 ? П1
     А12 ? П21
     А13 ? П311
     А14 ? П41
     В1 случае, когда одно и1ли несколько н1еравенств им1еют знак, против1оположный зафиксированно1му в оптимально1м варианте, л1иквидность баланс1а в большей или меньшей сте1пени отличается о1т абсолютной.
     П1ервые два неравенства по1зволяют оценить1 текущую ликв1идность, третье 1– перспективную, четверт1ое неравенство 1носит «баланси1рующий характер1» и его выполнение свиде1тельствует о соб1людении миним1ального условия1 финансовой устойчивост1и, о наличии у п1редприятия собст1венных оборотн1ых средств [4, с. 140].
     О1ценка финансовых коэффиц1иентов ликвидност1и, считает Бочаро1в В. В., позволя1ет установить степень об1еспеченности крат1косрочных обяза1тельств наиболе1е ликвидными актива1ми. Он предлагает 1рассчитать след1ующие коэффиц1иенты ликвидности и п1латежеспособности:
* ко1эффициент абсол1ютной ликвидно1сти;
* ко1эффициент текущ1ей ликвидности;
* ко1эффициент ликви1дности при моб1илизации средс1тв;
* ко1эффициент обще1й ликвидности;
* ко1эффициент собст1венной платежес1пособности [8, с. 3121].
     Для о11ценки платежес1пособности предприятия в к1раткосрочной перспективе Е1фимова О. В. Пре1длагает рассчита1ть всего три коэффици1ента:
     1) к1оэф1фициент абсолю1тной л1иквиднос1ти (показы1вает кака1я ч1асть краткосро1чно1й задолженности1 мо1жет быть по1крыта наи1более лик1видн1ыми оборотны11ми активами – 1дене1жными сре1дствами и1 краткос1рочн1ыми финансов1ыми вложениями). При1нято считать, что но1рмальный уро1вень коэффици1ента должен быть 0,03 – 01,08;
     2) к1оэффициент промежуточ1ного покрытия (показ1ывает какую ч1асть краткосро1чной задолженности пред1приятие может погасит1ь за счет денеж1ных средств, 1краткосрочных финансо1вых вложений и де1биторских долг1ов). Нормальн1ый уровень коэффициента1 должен быть не мене 01,7;
     3) о1бщий коэффициент покр1ытия (текущей ликвидн1ости) (показывае1т в какой степ1ени оборотные активы п1редприятия превышают1 его краткосроч1ные обязательс1тва). Нормальный урове1нь коэффициента долже1н быть равен 1,51 – 3 и не долже1н опускаться ниже 1.
     Разл1ичные показатели ликв1идности не только да1ют разносторонн1юю характерис1тику платежеспособнос1ти предприятия при р1азной степени у1чета ликвидн1ых активов, но и отвечают1 интересам различных 1внешних показате1лей аналити1ческой информации. Так, д1ля поставщиков товаро1в наиболее интере1сен коэффи1циент абсолютной лик1видности. Банк, кр11едитующий дан1ное предпр1иятие, большое вниман1ие уделяет коэффи1циенту уточнен1ной ликвид1ности. Потенциальные и 1действительные акцио1неры предприяти1е в больше1й мере оценивают его плат1ежеспособность по коэ1ффициенту покры1тия (текуще1й ликвидности) [16, с. 85].
     Н1изкий уровень плате1жеспособности выражаю1щийся в недоста1тке денежн1ой наличности и на1личии просроченных пл1атежей, может б1ыть случай1ным и хроничес1ким. Поэтому, ана1лизируя состоя1ние платеж1еспособности предприя1тия, нужно рассматривать1 причины финансов1ых затруд1нений, частоту их обр1азования и продолжите1льность просроченн1ых долго1в, составлять платежны1й календарь, в которо1м, с одной сторо1ны, подсч1итываются наличные и 1ожидаемые платежные ср1едства, а с друго1й – плате1жные обязательства на это1т же период.
     Оперативн1ый платежный календарь составляется на основе д1анных об отг1рузке и реали1зации продукции, о запуске сре1дств производства, д1окументов о р1асчетах по оп1лате труда, выписок со счетов ба1нков и др. [7, с. 243].
     Для оценк1и финансового состояния предп1риятия, отмечает Крылов Э. И., су1щественное з1начение имеют также коэффици1енты деловой активн1ости. Они по1казывают, насколько эф1фективно предприят1ие использует свои 1оборотные ср1едства. Интенсивность1 использования те1кущих активов оп1ределяется ск1оростью превращения 1их в денежную нал1ичность, что, в сво1ю очередь, вл1ияет на ликвидность и п1латежеспособноcть п1редприятия [20, с. 402].
     Для измерения обо1рачиваемости оборот1ных средств Чечеви1цина Л. Н. ис1пользует ряд показателе1й:
     1) продолжительнос1ть одного оборота в днях (показывает ср1едний срок, за1 который возвращают1ся в хозяйственный оборот денежны1е средства, вл1оженные в производстве1нно-коммерческие оп1ерации);
     2) коэффициент обо1рачиваемости средств1 (характеризует раз1мер объема вы1ручки от продажи про1дукции в расчете на 11 рубль оборотных1 активов и од1новременно показывает1 число оборотов, к1оторые совершают 1оборотные ср1едства за анализируемый1 период);
     3) коэффициент загр1узки (закрепления) сре1дств в обороте [29, 1с. 288].
                                                                        1Для оценки же ф1инансового состояни1я и установления1 рейтинга предп1риятия существенную1 роль играют 8 финан1совых коэффициент1ов:
     - ко1эффициент абсолю1тной ликвиднос1ти;
     - ко1эффициент промеж1уточной ликвид1ности;
     - ко1эффициент текущей1 ликвидности;
     - до1ля собственных обо1ротных средств в активах;
     - ко1эффициент обеспеч1енности собстве1нными средствами;
     - ко1эффициент финансо1вого левериджа;
     - ко1эффициент финансо1вой независим1ости;
     - ко1эффициент финансо1вой устойчиво1сти [23, с. 198].
     Помимо перечисл1енных выше существу1ет множество показ1ателей рент1абельности, котор1ые характеризуют ф1инансовые результат1ы и эффе1ктивность деятельн1ости предприятия. Как1 отмечал Крылов Э1. И., показ1атели рентабельн.......................