Риск ликвидности и методы его анализа

Полное название учебного заведения (набирается заглавными буквами)
Кафедра
Дисциплина, по которой писалась курсовая работа


«РИСК ЛИКВИДНОСТИ И МЕТОДЫ ЕГО АНАЛИЗА»





ФИО студента;
Курс;
Форма обучения;
Номер группы;
Должность и ФИО преподавателя;








Город, 2015  год.
СОДЕРЖАНИЕ
1. Введение. Актуальность темы;
2. Глава 1: Классификация рисков ликвидности;
2.1. Кредитный риск;
2.2. Риск процентной ставки;
2.3. Рыночный риск;
2.4. Юридический риск;
2.5. Операционный риск;
3. Глава 2: Риск Ликвидности и методы его регулирования;
4. Глава 3: Методы анализа риска ликвидности; 
5. Заключение;
6. Список использованной литературы.

1. 
Введение. Актуальность темы
   Ликвидность или риск ликвидности –  на сегодняшний день это одна из самых актуальных проблем и вопросов в сфере финансирования. Условия функционирования мировых финансовых рынков за последние два десятилетия изменились самым радикальным образом. 
   Для начала стоит разобраться, что же такое ликвидность и что принято понимать под этим термином.
   В мировой банковской теории и практике ликвидность принято понимать как «запас» или как «поток».
   В экономической литературе понятие ликвидности достаточно не определено. Известные российские и зарубежные экономисты, знатоки своего дела, работают над этой проблемой. Нормативный документ Банка России определяет банковскую ликвидность как способность банка обеспечивать своевременное выполнение своих обязательств. В буквальном же смысле понятие ликвидность обозначает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей и других активов в денежные средства. На сегодняшний день существует достаточно публикаций, посвященных вопросу повышения ликвидности в коммерческих банках, поводятся обучающие семинары, дискуссии с участием представителей органов власти и управления и деловых кругов, которые, в свою очередь, вносят различные практические рекомендации по вопросам реформирования банковской системы России.
   Понятие ликвидность означает  возможность банка своевременно и полно обеспечивать выполнение своих долговых и финансовых обязательств перед всеми контрагентами, что определяется наличием у него достаточного собственного капитала, оптимальным размещением и величиной средств по статьям актива и пассива баланса с учетом соответствующих сроков. 
   Обеспечивать поддержание ликвидности на заданном уровне, прогнозировать результаты деятельности, анализировать ее состояние за конкретные периоды времени и проводить научно обосновательную экономическую политику в области формирования уставного капитала, активных кредитных отношений, фондов специального назначения и резервов, привлеченных заемных средств – все это каждый коммерческий банк должен обеспечивать самостоятельно.
   Со стороны экономической науки многие специалисты уделяли большое внимание проблеме риска ликвидности. Такие как, например: неоклассики А. Маршалл, Дж.Кейнс и И. Фишер; среди классиков – А. Смит, Д. Юм, Дж.Милль; меркантилисты Ж. Воден и Д. Лонк и многие другие.
   Труды наших соотечественников, российских экономистов оказали наиболее существенное влияние на формирование теоретических результатов. Из них можно выделить следующих: М.Б. Диченко, Г.Н. Акуловой, А.Ю. Симановского, В.М. Усоскина, В.И. Колесникова, О.И. Лаврушина, А.И. Ачкасовой, И.В. Пашковской, Л.Н. Красавиной, Э.Н. Василишена, Т.В. Парамоновой и многих других. 
   
   


Глава 1. Классификация рисков и ликвидности.
     
     Деятельность каждого предпринимателя и бизнесмена неразрывно связана с рисками. Несмотря на всеобщие убеждения, как и прибыль, риски в бизнесе так же необходимы. Риски осуществляют так называемый «естественный отбор» среди желающих покорить вершины бизнес-процесса. Без них предпринимательская деятельность, как инструмент развития экономики, не смогла бы выполнять свои функции. В предпринимательской деятельности воцарил бы хаос и неразбериха. Бизнес потерял бы свое значение и перестал быть источником прибыли и дохода, а из-за этого пострадала бы экономика всей страны.
     Начинающие предприниматели больше всего подвержены риску главным образом из-за отсутствия связей, опыта и знаний. Этот факт играет важную роль в «естественном отборе». Для того чтобы как можно точнее прогнозировать возможные риски предприятия и пути их решения, составляется подробный бизнес-план.
     Риски по своей природе делят на три вида:
1. Субъект во время выбора и реализации альтернативы располагает как объективными, так и субъективными вероятностями. Благодаря этим видоизменениям  риска, субъект делает выбор и стремится реализовать его. В результате этого риск существует как на стадии выбора, так и на стадии его реализации.
2. Делая выбор из нескольких альтернатив, субъект имеет объективные вероятности получения желаемого результата. Это вероятности, которые не зависят от  данной фирмы: конкуренция, экологическая обстановка, уровень инфляции, статистические исследования и т.д.
3. Вероятности получения предполагаемого результата могут быть получены только на основе субъективных оценок. Другими словами, субъект имеет дело с субъективными вероятностями. Субъектные вероятности непосредственно характеризуют данную фирму: Уровень предметной и технологической специализации, производственный потенциал, организация труда и другое.

     На сегодняшний день почти в каждой книге, в каждом пособии, посвященном вопросам риска, приводится один из вариантов классификации рисков. В экономической литературе фигурирует ряд основных рисков, хотя в большинстве случаев выбранные критерии не позволяют охватить все множество рисков. Подмножества рисков, которые входят в это понятие, часто пытаются классифицировать. Достаточно часто пытаются классифицировать подмножества рисков, входящих в общие понятия. Подавляющее большинство зарубежных авторов выделяют следующие риски:
* кредитный риск
* рыночный риск
* операционный риск
     Еще несколько вариантов, которые встречаются в разной последовательности, добавляются кэти базовым рискам:
* юридический риск
* деловой риск
* риск ликвидности
* риск, связанный с регулирующими органами

     Финансовые средства и потоки являются объектом деятельности банковской организации. Данная классификация может быть несколько урезанной для предприятия, потому что в ней так называемые промышленные, производственные риски, зачастую выделяемые в отдельную категорию, не учитываются в полной мере. В силу своей специфики, инвестиционные риски стоят особняком, так как включают в себя значительную часть вышеуказанных рисков.
     Так же риски подразделяют на три категории по последствиям:
     - допустимый риск. В результате его неосуществления, предприятию грозит потеря прибыли; при допустимом риске предпринимательская деятельность охраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери не превышают размер ожидаемой прибыли.
     - критический риск. При этом риске предприятие может потерять выручку; характеризуется опасностью потерь, превышающих ожидаемую прибыль. В крайнем случае, могут привести к потере всех средств, вложенных в проект.
     - катастрофический риск. Возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, которая равна имущественному состоянию всего предприятия. Любой риск, который связан с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.
     


2.1. Кредитный риск.
     Кредитный риск – один из основных видов финансовых рынков.
     Он обозначает возможность возникновения убытков в следствие просроченной оплаты или вовсе неоплаты клиентом своих финансовых обязательств. 
     Возникает как по всему кредитному портфелю (совокупный кредитный риск), так и по каждой отдельной ссуде. Для того чтобы избежать подобных неурядиц, банки разрабатывают кредитную политику, которая представляет собой систему контроля над кредитной деятельностью и документально оформленную схему организации.
     Если компания получает прибыли в период экономического кризиса или по-другому рецессии, то, скорее всего, в перспективе, когда экономические условия улучшатся, она останется на плову и будет процветать. Поэтому, когда экономика находится в самой низкой точке спада, то кредитный риск при принятии решения о кредитовании значительно меньше, чем в случае экономического бума.
     По источнику проявления кредитные риски можно разделить на два вида:
     1. Внутренний. Вследствие невыполнения контрагентом своих обязанностей, сопряженный с особенностями кредитного продукта и возможных потерь по нему;
     2. Внешний. Зависит от платежеспособности, надежности контрагента, вероятности объявления им дефолта и потенциальных потерь в случае дефолта.
     
     Внутренний кредитный риск возникает от неплатежеспособности или дефолта заемщика из-за проводимой им деятельности. То есть когда предприятие-заемщик неэффективно управляет имеющимися в эго распоряжении ресурсами.
     Риск, при котором дефолт или неплатежеспособность заемщика произошли по причине негативного воздействия внешней среды, называется внешний кредитный  риск.
     
     Выделяют  следующие  разновидности  внутренних  кредитных  рисков
1. Риск эффективности текущей деятельности возникает по причине отрицательных результатов хозяйственной и финансовой деятельности компании-заемщика;
2. Неспособность организации отвечать по своим текущим обязательствам – риск ликвидности;
3. Риск отказа от выполнения обязательств. Возможное мошенничество, нежелание дебитора возвращать долг, злоупотребление доверием.
4. Риск кредитной политики. Может возникнуть из-за неправильного распределения приоритетов и направлений направления кредитной политики. В результате величина ожидаемой прибыли оказывается меньше производственных расходов;
5. Селективный или операционный риск – вероятность неправильного определения кредитных возможностей заемщика.
6. При недобросовестном отношении работников к выполняемым ими обязанностям (например, выдача кредитов родственникам или знакомым без необходимого исследования их финансового положения), может привести к риску злоупотребления кадрами предприятия.

Степень кредитного риска зависит от следующих факторов:
* вида, формы и размера предоставляемого кредита и его обеспечения и т.д.
* внесения частых изменений в политику кредитной организации по предоставлению кредитов и формированию портфеля выданных кредитов;
* степени концентрации кредитной деятельности в отдельных отраслях, чувствительных к изменениям в экономике (т.е. значительный объём сумм, выданных узкому кругу заёмщиков или отраслей);
* точности технико-экономического обоснования кредитной сделки и коммерческого или инвестиционного проекта;
* кредитоспособности, репутации и типов заёмщиков по формам собственности, принадлежности и их взаимоотношений с поставщиками и другими кредиторами;
* диверсификации кредитного портфеля;
* банкротства заёмщика;
* принятия в качестве залога труднореализуемых или подверженных быстрому обесцениванию ценностей или неспособности получить соответствующее обеспечение для кредита, утрата залога;
* большого удельного веса кредитов и других банковских контрактов, приходящихся на клиентов, испытывающих финансовые трудности;
* злоупотреблений со стороны заёмщика, мошенничества;
* концентрации деятельности кредитной организации в малоизученных, новых, нетрадиционных сферах кредитования (лизинг, факторинг и т.д.);
* удельного веса новых и недавно привлечённых клиентов, о которых банк не располагает достаточной информацией.

2.2. Риск процентной ставки
     К основным банковским рискам относят процентный риск. Определим понятие процентного риска.
     Из-за неблагоприятных изменений процентных ставок может возникнуть риск процентной ставки. Может быть обусловлен несовпадением сроков погашения требований и обязательств.
     Для заемщика этот риск имеет двойственную природу. В случае займа по свободно колеблющейся ставке он подвергается риску из-за увеличения ставок, а если займ по фиксированной ставке, то он подвергается риску из-за их падения. Если предугадать, в каком направлении будут изменяться процентные ставки в течение срока займа, то можно снизить риск. Но сделать это достаточно сложно.
     Риск для кредитора можно описать достаточно просто. Это зеркальное отображение риска для заемщика. Соответственно, для того чтобы получить максимальную прибыль от сделки, банк предоставляет кредиты по фиксированной ставке в случае падения процентных ставок, а при ожидании повышения, заключать договора по плавающей ставке.
     Инвестор может получать процентный доход, помещая средства на краткосрочные депозиты или депозиты с колеблющейся процентной ставкой.




Источники процентного риска
* Несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам с фиксированной процентной ставкой;
* При изменении конфигурации кривой доходности по коротким и длинным позициям по финансовым документам одного элемента одного эмитента, которые создают риск потерь из-за превышения потенциальных расходов над доходами при закрытии данных позиций – риск кривой доходности;
* Несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам с изменяющейся процентной ставкой (риск пересмотра процентной ставки);
* Широкое применение опционных сделок с традиционными процентными инструментами, чувствительными к изменению процентных ставок (облигациями, кредитами, ипотечными займами и ценными бумагами и пр.), порождающих риск возникновения убытков в результате отказа от исполнения обязательств одной из сторон сделки (опционный риск).
* Для финансовых инструментов с фиксированной процентной ставкой при условии совпадения сроков их погашения — несовпадение степени изменения процентных ставок по привлекаемым и размещаемым кредитной организацией ресурсам; для финансовых инструментов с плавающей процентной ставкой при условии одинаковой частоты пересмотра плавающей процентной ставки — несовпадение степени изменения процентных ставок (базисный риск);



2.3. Рыночный риск
     В случае изменения доходов от инвестиций, в результате независимых от данной ценной бумаги или имущественного вложения (например, политических, экономических и общественных событий или изменений вкусов и предпочтении инвесторов)  факторов, возникает рыночный риск.
     Рыночный риск имеет макроэкономическую природу. Это значит, что источниками рыночных рисков являются макроэкономические показатели финансовой системы — индексы рынков, кривые процентных ставок и т. д.
Часто фондовый и товарный риск объединяется в одну категорию — ценовой риск.
     Существует несколько стандартных формы рыночных рисков:
     Валютный риск. По причине неблагоприятного изменения курсов иностранных валют, драгоценных металлов по открытым Банком позициям в иностранных валютах, драгоценных металлах.
     Фондовый риск. Риск убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночных цен на фондовые ценности. Ценные бумаги торгового портфеля, в том числе закрепляющие права на участие в управлении, и производные финансовые инструменты под влиянием факторов, связанных как с эмитентом фондовых ценностей и производных финансовых инструментов, так и общими колебаниями рыночных цен на финансовые инструменты. 
     С колебанием цен на основных рынках: фондовом, валютном и товарных – рыночный риск связан неразрывно. К рыночному риску тесно примыкает процентный риск, хотя его принято выделять в качестве самостоятельного вида финансового риска. Однако, учитывая, что процентная ставка - это цена заимствования на кредитном рынке, которая формируется и изменяется под воздействием практически тех же факторов, что и цены на других рынках, следует признать, что у рассматриваемых рисков сходная экономическая природа. Данный факт находит свое выражение в том, что методы управления процентным риском те же, что и рыночными рисками.
     Риск вызывается рядом факторов, независимых от данной ценной бумаги или имущественного вложения, таких как политические, экономические и общественные события или изменения во вкусах и предпочтениях инвестора. 
     Обращаясь к управлению рисками в российских условиях можно сказать, что в первоначальный период становления банковско-финансового сектора основным вопросом был риск потерь в результате неисполнения контрагентами своих обязательств, то есть кредитный риск. Развитие финансовой сферы с ориентацией на западные стандарты привело к смене приоритетов. На первый план вышли вопросы, связанные с управлением процентным, валютным риском, риском изменения рыночной стоимости ценных бумаг, производных финансовых инструментов - рыночным риском. Примером этому служат события, развернувшиеся в конце октября - начале ноября текущего года на российском фондовом рынке. Мировой фондовый кризис и последовавшее за ним заявление Центробанка о горизонтальном валютном коридоре привели к скачкам доходности государственных и корпоративных ценных бумаг в размере 10-20 процентов. В данном случае именно рыночный риск был источником значительных потерь.
Представляет интерес оценка риска, свойственного такой естественной нейтрализации.
     
     Хеджирование как управление рыночным риском.
     Существуют специальные механизмы управления рынками. Их использование защищает от  неблагоприятного воздействия, позволяет повысить устойчивость организации к факторам риска. Грубо говоря, хеджирование – это страховка рисков. Совершается сделка, которая обеспечивает снижение рыночного риска по отношению к другим каким-либо сделкам или позициям.
     Представляет собой один из наиболее распространенных и известных механизмов управления рыночным риском.
     Для ограждения денежной позиции от потерь в будущем, вызванных изменчивостью цен, отрываются противоположные позиции на денежном и срочном рынках. 
     Хеджером называется компания или лицо, которое компенсирует позицию на рынке базового актива экономически связанной с ней позицией на рынке производных инструментов.
     Как и у всякого финансового риска, у рыночного  риска есть свои опасные моменты. Рыночный риск приводит к неустойчивстиденежных потоков во времени, а в конечном счете это может сильно повлиять на финансовые показатели организации и, прежде всего, на ее финансовую устойчивость.
     С помощью хеджирования снижается амплитуда колебаний денежных потоков по конкретным сделкам, и благодаря этому стабилизируется суммарный денежный потом организации.
     Зачастую рыночному риску не уделяют должного внимания. Это можно объяснить тем, что в реальной жизни рыночные риски могут естественным образом нейтрализоваться.
     
     
     
2.4. Юридический риск
     Юридический риск может возникнуть из-за несоответствия внутренних документов компании (клиентов и контрагентов) существующим законодательным нормам и требованиям. К примеру, сделка будет признана недействительной, если договор между организациями оформлен с нарушением юридических норм и правил.
     Возможные потери в связи с изменением законодательства, налоговой системы и другого, являются составляющими юридического риска. 
     Финансовый риск, который проистекает из неопределенности законодательства. Ниже приведены примеры юридического риска: 
     - лицо, подписывающее вексель от имени компании, может не иметь прав это делать, в силу чего вексель становится недействительным; 
     - форвардная сделка может быть признана судом сделкой-пари, в результате чего одна из сторон несет убытки; 
     - реализация обеспечения по кредиту в случае дефолта заемщика может оказаться затруднительной в силу законодательных ограничений. 
     Юридический риск играет особенно значительную роль в международных операциях, когда стороны сделки могут подчиняться различным законодательствам. 
     Предпринимательская деятельность вообще невозможна без риска убытков. Работа юриста в компании неразрывно связана с принятием решений, которые в той или иной степени допускают такой риск. Из этого возникает вопрос, как отличить как отличить допустимый риск от критического?


Можно выделить следующие критерии нормального юридического риска:

1) цель не может быть достигнута средствами, не связанными с риском;
2) юрист, допустивший риск, в полной мере осознавал возможные последствия;
3) юрист, который допустил риск, принял все возможные меры для предотвращения ущерба.
4) риск соответствует цели, ради которой он предпринимается;
     
     Если компания планирует ввести у себя системный порядок анализа и минимизации юридических рисков, то нужно учитывать, что:
Во-первых, эта методика не означает полного исключения риска. Ее цель - тщательное и систематическое их выявление, которое позволит избежать непозволительных рисков и поспособствует правильно управлять ими.

Во-вторых, без участия менеджеров, финансистов, главных бухгалтеров и прочих сотрудников контроль за юридическими рисками невозможен. Потому что юридические риски всегда проистекают из действий, которые  связанны с производственно-финансовой деятельностью компании.

В-третьих, нет общей методики для всех организаций. Каждая организация имеет свои специфические особенности. Процесс и мероприятия контроля юридическими рисками напрямую связаны с ведением какой-либо коммерческой деятельности и зависят от конкретного дела в сфере бизнеса. 


2.5. Операционный риск
   Операционные риски – это вероятность возникновения убытков в результате недостатков или ошибок во внутренних процессах банка, в действиях сотрудников и иных лиц, в работе информационных систем, либо вследствие внешнего воздействия.
   Операционные потери могут быть:
   ? Прямых потерь:
   - досрочного списания (выбытия) материальных активов;
   - снижения стоимости активов;
   - денежных выплат в виде взысканий по решению суда, штрафных санкций надзорных органов, судебных издержек и др.;
   - денежных выплат клиентам и контрагентам, а также служащим кредитной организации в целях компенсации им во внесудебном порядке убытков, понесенных ими по вине кредитной организации;
   - затрат на восстановление хозяйственной деятельности и устранение последствий аварий, ошибок, стихийных бедствий и других подобных обстоятельств;
   - прочие затраты, связанные с устранением причин возникновения и реализации риска.
   ? Косвенных потерь (причины, которые не выражаютс напрямую в денежном эквиваленте, но косвенно влияющих на финансовый результат):
   - недополученные запланированные доходы;
   - потеря деловой репутации;
   - отток клиентов и т.д.
   - приостановка деятельности в результате неблагоприятного события (технологический сбой);
   В зависимости от субъекта, ставящего цели, цели управления операционным риском могут иметь разный масштаб и приоритет. 
   Для владельцев и менеджмента конкретной организации важны практические цели. Их достижение несёт экономические выгоды и поддаётся однозначной количественной или качественной оценке.
   Для государства и общества, прежде всего, целью управления операционными рисками в банках и компаниях является обеспечение стабильности экономики.
   
   На практике менеджмент компаний обычно ставит следующие группы целей:
   - Повышение статуса организации
   - Обеспечение стабильности бизнеса;
   - Минимизация убытков организации (в том числе устранение несовершенства процессов);
   - Обеспечение достаточности капитала для покрытия будущих убытков 
   
   
   
   
   
   
2. Глава 2. Риск ликвидности. Анализ и методы его урегулирования
   К сожалению, в нашей стране некоторые коммерческие банки не уделяют должного внимания проблеме поддержания ликвидности, несмотря на то, что  мировой опыт показывает - анализ состояния ликвидности является одной из ключевых задач банковского менеджмента.
   Риск ликвидности имеет две составляющие: количественную и ценовую, подробная характеристика которых приведена в таблице 1.
Таблица 1.
Пассив баланса
Актив баланса
Количественный риск
Есть ли возможность приобретения средств в необходимых размерах:
кредитов ЦБ РФ;
межбанковских кредитов;
средств на расчетные (текущие) и депозитные счета от юридических и физических лиц.
Имеются ли фактически в наличии активы, которые можно было бы реализовать: 
денежные и приравненные к ним средства;
ценные бумаги;
драгоценные металлы и природные драгоценные камни;
имущество и капитальные вложения банка.
Риск управления пассивами – потенциальный риск приобретения средств по слишком высокой цене или недоступность средств.
Риск управления активами – возможность потерь при реализации активов по заниженной цене или отсутствие активов для продажи.
Ценовой риск
Увеличение процентных ставок, по которым могут быть привлечены пассивы:
увеличение ставки рефинансирования ЦБ РФ;
увеличение процента по межбанковскому кредитованию (МБК) из-за возросшего риска для кредитора и конкретных условий кредитования;
необходимость увеличения процента, уплачиваемого при привлечении средств физических и юридических лиц, для стимулирования более активного притока средств.
Риск отрицательного изменения цены, по которой могут быть проданы активы: 
невозможность продажи активов по номиналу или без скидок;
изменение процентных ставок относительно периода приобретения.

    К наиболее важным аспектам деятельности коммерческого банка относятся объективная оценка уровня ликвидности банка и эффективное управление ею. Самым важным этапом в процессе управления ликвидностью является анализ.
   	Методы анализа ликвидности кредитной организации
   Как же анализировать ликвидность?
   К основным методам анализа ликвидности банка относятся метод коэффициентного анализа и метод анализа денежных потоков.
   Коэффициентный метод анализа ликвидности является наиболее простым. Он включает:
   определение состава и периодичности расчета показателей ликвидности и их предельных значений;
   анализ и оценку состояния показателей ликвидности на основе: а) сравнения фактических значений показателей с нормативными, предельными; б) анализа динамики фактических значений показателей; в) осуществления факторного анализа изменений фактических значений;
   выбор способов устранения несоответствий, установленных на основе проведенного анализа;
   формирование информационной базы для анализа.
   Измерение и оценка состояния ликвидности предполагают создание в кредитной организации специальной информации. Основу такой информации составляет разработочная таблица (реструктурированный по срокам баланс), предназначенная для управления ликвидностью. Расчет ликвидной позиции по реструктурированному балансу проводится в несколько этапов.
   1-й этап. В активе, пассиве и забалансовых обязательствах банка выделяются группы, однородные по характеру операций, срочности и поведению клиентов.
   2-й этап. У каждой группы определяется вероятностная доля платежа на каждый рассматриваемый временной период (поправочный коэффициент). Оценка производится на основе статистического и факторного методов анализа.
   3-й этап. Суммируются все позиции по соответствующим срокам платежа с учетом поправочных коэффициентов.
   4-й этап. Рассчитывается величина всех отклонений и определяется их суммарное значение.

3. Заключение
    Как и любую человеческую деятельность, современный бизнес нельзя представить без  риска. Предпринимательская деятельность – деятельность граждан, направленная на получение прибыли, организованная инициативно,  самостоятельно, на свой страх и риск. За все материальные убытки предприниматель берет ответственность на себя. Риск – неотъемлемая часть бизнеса и рынка, это вероятность потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате определенной финансовой или производственной деятельности. Характеризуется опасностью возникновения потери ожидаемой прибыли, имущества, денежных средств, которая не была запланирована. Это может произойти из-за случайных изменений условий организации, неблагоприятных обстоятельств, как внутренних, так и внешних. Величина риска измеряется частотой и вероятностью возникновения того или иного уровня потерь. Поэтому риск можно отнести к возможности наступления какого-либо неблагоприятного события, неудачи или опасности.
    Рассмотрев замечания в отношении оценки ликвидности можно определенно сказать, что любые аналитические расчеты – это субъективная оценка платежеспособности и ликвидности предприятия, поэтому нет определенной модели анализа для тех, кто его проводит и для тех, кто его результатами пользуется. 
   
   

7.Списокиспользованнойлитературы

1. Buckle, M., Beccali, E. Principles of Banking and Finance, 2011
2.Фаррахов И.Т. Методологическое пособие "Оценка величины риска ликвидности банковских портфелей". Объект интеллектуальной собственности L 2006 ООО НВП "ИНЭК"
3.Anthony Saunders. Financial institutions management.McGraw-Hill Higher Education, 2000
4.Brealey, R.A., Myers S.C. Principles of Corporate Finance. Mc»GrawHill/Irwin, 2003
5.Mishkin F., Eakins S. Financial Markets and Institutions.Addison-Wesley Publishing Company, 2003
6.ФрэнкДж. Фабоцци. Управлениеинвестициями. Инфра-М, Москва 2000
7. УильямФ. Шарп, ГордонДж. Александер, ДжеффриВ. Бэйли. Инвестиции. Инфра-М, Москва 2001 
8. "Отипичныхбанковскихрисках" ПисьмоN 70-Тот 23.06.2004, ЦентральныйБанкРоссийскойФедерации.
9. Basel Committee Publications -Sound Practices for Managing Liquidity in Banking Organisations - Feb 2000
10. http://www.riskovik.com/riski/likvidnosti/
.......................