Оценка состояния банкротства хозяйствующего субъекта и разработка мероприятий по его финансовому оздоровлению

Тема: Оценка состояния банкротства хозяйствующего субъекта и разработка мероприятий по его финансовому оздоровлению
Содержание 

Введение	3
1. Теоретические аспекты оценки состояния банкротства хозяйствующего субъекта	6
1.1 Основные понятия и виды банкротства предприятия	6
1.2 Процедура банкротства и формы ее реализации	10
1.3 Методики прогнозирования банкротства предприятия	16
1.4 Этапы программы финансового оздоровления	19
Выводы по главе 1.	31
2. Оценка финансового состояния предприятия АО «ДРСУ-30»	33
2.1 Общая характеристика предприятия	33
2.2 Анализ финансового состояния предприятия	40
2.3 Оценка состояния банкротства	53
Выводы по главе 2……………………………………………………………..55
3.  Разработка плана финансового оздоровления предприятия	56
3.1 Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению	56
3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий	65
Выводы по главе 3.	72
Заключение	75
Список использованной литературы	79
Приложения



Введение

     Актуальность темы исследования обусловлена тем,  что вести бизнес во времена рыночной экономики непросто. И если владелец или руководство не имеют достаточных финансовых возможностей или у них отсутствует предпринимательская «жилка», то предприятие рано или поздно ждет банкротство. Это понятие в экономическом смысле означает то, что у данного предприятия отсутствуют активы для погашения его задолженностей перед кредиторами. 
     Согласно статистике, две трети различных предприятий в России становятся банкротами максимум через 2-3 года деятельности. И явление это является вполне естественным. Здесь, как и в дикой природе, действует естественный отбор – выживает сильнейший. 
     Но банкротство - это не только экономическое понятие. Это еще и юридическая процедура, условия и порядок проведения которой строго регулируются некоторыми законами. 
     В России к этим законам относятся Гражданский Кодекс РФ, а также Федеральный закон РФ «О банкротстве». И эту процедуру могут инициировать как кредиторы конкретного предприятия, так и само предприятие-должник. И тогда проводится ряд мер, которые направлены на то, чтобы удовлетворить требования кредиторов. Еще в ряде случаев банкротство предприятия - это оптимальный выход и для самого должника. Ведь эта процедура является единственным вариантом ликвидации предприятия-должника. 
     А кредиторам, для того чтобы должника признали банкротом, надо обратиться в суд. Для них это часто единственный способ вернуть свои капиталовложения. И зачастую, это получается сделать, если не в полном объеме, то хотя бы частично. При проведении этой процедуры предприятие-должник вместе с его активами продаются с торгов. Это дает возможность приобрести его по выгодной стоимости. И в этих торгах могут участвовать даже третьи лица. 
     А в целом банкротство – это весьма сложная и многогранная процедура, как с юридической, так и с экономической стороны. И состоит эта процедура из нескольких стадий. Каждая стадия направлена на то, чтобы достичь определенных целей. А стоит «во главе» процедуры банкротства арбитражный управляющий. И его в свою очередь назначает арбитражный суд. По сути, этот арбитражный управляющий становится руководителем предприятия на все время проведения процедуры банкротства. 
     Целью выпускной квалификационной работы является оценка состояния банкротства хозяйствующего субъекта и разработка мероприятий по его финансовому оздоровлению.
     В результате поставленной цели, в работе решаются следующие задачи:
     -изучить теоретические аспекты оценки состояния банкротства хозяйствующего субъекта;
     -раскрыть основные понятия и виды банкротства предприятия;
     -рассмотреть процедуры банкротства и формы ее реализации;
     -изучить методики прогнозирования банкротства предприятия;
     -раскрыть этапы программы финансового оздоровления;
     -дать общую характеристику предприятия;
     -провести анализ финансового состояния предприятия;
     -дать оценку состояния банкротства;
     - разработать мероприятия по финансовому оздоровлению;
     -рассчитать экономическую эффективность предложенных мероприятий.
     Объект исследования - АО «ДРСУ-30».
     Предмет исследования - финансово-экономические аспекты антикризисного управления, а также процедуры финансового оздоровления, применяемые к предприятию при угрозе банкротства.
     Методологическую и теоретическую основу работы составляют законодательные и нормативные документы, регулирующие антикризисное управление в РФ, монографии известных экономистов, занимающихся этими проблемами.
     Информационной базой работы является финансовая отчетность АО «ДРСУ-30» и данные периодической печати за период с 2013 по 2015 гг. 
     Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. В первой главе рассмотрены теоретические основы финансового оздоровления предприятия. Во второй главе проведена диагностика развития кризисного финансового состояния организации АО «ДРСУ-30». В третьей главе рассмотрены мероприятия по антикризисному управлению и выводу предприятия из состояния банкротства.
     



1. Теоретические аспекты оценки состояния банкротства хозяйствующего субъекта
1.1 Основные понятия и виды банкротства предприятия
     
     Понятие «банкротство» можно трактовать двумя способами [5, c. 16]. 
     Во-первых, под данным термином может пониматься состояние, при котором должник, исходя из объективных критериев, не имеет возможности рассчитаться с кредиторами. Предмет долга чаще всего — это банковский займ. Но им также может быть кредит, выданный, к примеру, микрофинансовой организацией, не имеющей банковской лицензии, или же частным лицом. Предметом взыскания могут быть также обязательства гражданина или организации, возникшие в связи с обязательными платежами в государственную казну (например, налоги, алименты и иные сборы). 
     Во-вторых, понятие банкротства может быть связано с процедурой, в рамках которой несостоятельность заемщика доказывается юридически. При этом не исключено, что по факту ее прохождения финансовое состояние должника даже несколько облегчится. Это может быть обусловлено, например, тем, что кредитор согласится списать часть долга. 
     Предусматривающее отсутствие претензий к заемщику или смягчение условий выплат мировое соглашение на стадии банкротства также может быть заключено. Российский законодатель дает возможность юридическим лицам, а с недавних пор и гражданам воспользоваться преимуществами соответствующей процедуры. Испытывающие сложности заемщики, инициировав процесс банкротства, могут рассчитывать на реструктуризацию, а то и вовсе списание долга в порядке, установленном в правовых актах. При этом статус банкрота физическое лицо или организация получают не в момент, когда проявляют соответствующую инициативу, а на финальном этапе процесса коммуникаций с кредитором. Первые стадии процедуры банкротства совершенно не предполагают, что заемщик обязательно будет признан несостоятельным. 
     В законодательстве РФ есть такая правовая категория, как банкротство. Соответствующие положения в регулирующих актах могут касаться как физических, так и юридических лиц. 
     Банкротство или несостоятельность юридического лица – это отсутствие возможности предоставления обязательных денежных выплат кредиторам либо неспособность выполнять финансовые требования таковых [6, c. 41]. 
     Банкротом может быть провозглашено любое юридическое лицо, кроме следующих [11, c. 87]: 
     -казенное предприятие; 
     -государственное учреждение; 
     -организация религиозной направленности; политическая организация; 
     -благотворительный фонд. 
     Первоначальными признаками банкротства внутри предприятия, наталкивающими на мысли о возможной несостоятельности, могут послужить следующие факторы [13, c, 51]: 
     -задержка в предоставлении отчетной документации; возникновение различной степени конфликтов внутри предприятия; 
     -задолженность в оплате предоставленных услуг; 
     -уменьшение объема продаж; 
     -долги по невыплате выходных пособий работникам организации; 
     -невозвращение займов и начисленных на них процентов в предусмотренном объеме; 
     -сокращение денежной массы на счетах предприятия; 
     -наличие нарушений баланса задолженности; долги перед участниками юридического лица. 
     Для законного принятия решения о несостоятельности фирмы организация должна иметь ряд внешних оснований, при наличии которых возможно начало судебного процесса по делу о банкротстве. 
     На основании ст. 3 Федерального закона «О банкротстве» N 127-ФЗ основными признаками являются: потеря должником способности исполнять финансовые требования кредитора в полном размере; отсутствие возможности уплаты юридическим лицом обязательных платежей кредиторам и невыполнение финансовых требований таковых. При этом минимальный размер суммы задолженности составляет 100.000 рублей; просрочка в исполнении оговоренных обязательств и в выплате долгов в количестве 3 месяцев с даты, установленной в ходе договорного соглашения между сторонами [1]. 
     Присутствие данных признаков уже считается законным основанием для отправки заявления в арбитражный суд с целью разбирательства. С 15.07.16 года в силу вступили некоторые дополнения, внесенные в закон о несостоятельности, но основных признаков банкротства изменения не коснулись. 
     Факт банкротства юридического лица признается действительным лишь при наличии положительного решения арбитражного суда. 
     На данный момент не существует однозначной классификации, способной указать все вероятные причины, ведущие к признанию несостоятельности предприятия. 
     Можно выделить ряд наиболее часто встречающихся оснований [4, c. 76]: 
     1. Недостаток средств, имеющихся у юридического лица и отказ в предоставлении таковых кредитными организациями. 
     2. Заемный капитал в таком случае заметно превышает собственный, что ведет к отказу в предоставлении дополнительных денежных средств банками и прочими финансовыми структурами. 
     3. Малый уровень оборотных активов и нарушения в качестве денежного потока. 
     4. Ситуация подобного плана может возникнуть по причине плохого контроля и оптимального баланса в ведении хозяйственной деятельности фирмы, при реализации товаров и услуг в кредит непроверенным клиентам, при инвестировании слишком высокого объема денежных средств в долгосрочные активы. 
     5. Наличие неэффективной системы планирования бюджета; 
     6. Ошибочное формирование цены на выпускаемую продукцию и ее неконкурентоспособность. 
     Стадии процедуры банкротства [22, c. 77]:
     Запуск процесса начинается с подачи заявления в судебный орган по месту расположения предприятия. Заявление на предмет подтверждения банкротства может подать как кредитор, так и владелец предприятия, осознавший неплатежеспособность и невозможность дальнейшего существования фирмы. 
     Последующие этапы процесса включают в себя:
    * Наблюдение - предусматривает оценку финансового положения организации, первичный сбор кредиторов и составление перечня их требований. Этап занимает около 7 месяцев;
    * Финансовое оздоровление. На данной стадии составляется график погашения имеющихся долгов на период 2 года с целью восстановления платежеспособности юридического лица;
    * Внешнее управление предполагает назначение внешнего руководителя путем собрания кредиторов и на основании решения судебного органа, с отстранением от дел генерального директора и прочих руководящих сотрудников.  В этот момент задолженность, имеющаяся до прихода нового руководства, замораживается и фирма имеет шанс восстановить платежеспособность. Чаще всего подобный период длится 18 месяцев. Возможно увеличение срока на основании судебного решения;
    * Конкурсное производство. На этом этапе юридическое лицо уже являет собой банкрота. Происходит оценка и продажа имущества компании. Руководит действиями назначенный управляющий. Этап занимает 6 – 12 месяцев, но может быть продлен решением суда. 
     На каждой стадии рассмотрения дела о признании банкротства юридического лица вероятно составление мирового договора между сторонами. Подписание соглашения возможно лишь с согласия кредиторов. 
     По окончании процедуры банкротства и признании несостоятельности для предприятия наступают последствия такого плана [8, c. 54]: 
     * сроки погашения задолженностей считаются наступившими; 
     * закрывается начисление всех возможных финансовых санкций относительно должника; 
     * завершаются полномочия руководящего лица предприятия; 
     * прекращаются любые споры имущественного или финансового характера с участием должника; 
     * предприятие перестает существовать, данные о нем удаляются, а все его имущество являет собой массу, за счет продажи которой происходит уплата долгов.
1.2 Процедура банкротства и формы ее реализации
     
     Процедура банкротства и формы ее реализации предполагает наличие доказанных в судебном порядке фактов, отражающих, что гражданин или организация не имеют совершенно никаких возможностей для удовлетворения запросов кредитора даже на условиях реструктуризации и иных возможных льгот. В этом случае, как только все стадии банкротства завершены, человек или фирма приобретают соответствующий статус, и долги возвращаются за счет реализации имущества заемщика. 
     Таким образом, гражданин или организация, инициировавшие процедуру, о которой идет речь, изначально не считаются несостоятельными с юридической точки зрения. Но если на какой-либо стадии процесса банкротства выяснится, что они действительно не могут обслуживать долг на приемлемых для кредитора условиях, то, в конечном счете, лица приобретают соответствующий статус. Они становятся юридически признанными банкротами. 
     Рассмотрим, как проходят стадии несостоятельности (банкротства), в случае если заемщик — физическое лицо. Можно отметить, что законодательство РФ в части регулирования долговых правоотношений с участием граждан в аспекте признания их финансовой несостоятельности — достаточно новое. Ранее законы в полной мере регулировали только банкротство организаций. 
     1. Особенности процедуры банкротства для физических лиц [26, c. 21].
     Инициирование процедуры, о которой идет речь, начинается с обращения должника или его кредитора в суд. В ряде случаев к процессу могут подключаться также и государственные органы. Соответствующее заявление гражданин должен подавать по месту жительства. На этот момент общий его долг должен составлять 500 тыс. рублей и более. Другой критерий, необходимый для инициирования процедуры банкротств, — просрочки по платежам в течение 3 месяцев. Получив заявление от гражданина, суд проверяет его обоснованность. Если обращение соответствует закону, а человек имеет ограниченную платежеспособность, то реализуется процедура реструктуризации долга, предполагающая облегчение финансового бремени заемщика. Назначается финансовый управляющий, который будет заниматься вопросами, имеющими отношение ко всем ключевым этапам процедуры, о которой идет речь. Он выполняет свою работу не бесплатно: за нее предполагается уплата заемщиком фиксированной суммы в 10 тыс. руб., а также перечисление 2 % от средств, которые в конечном итоге получится взыскать с должника в пользу кредитора. Финансовый управляющий инициирует последующие стадии банкротства, в частности собрание кредиторов. Его участники должны сформировать реестр требований к должнику. 
     Гражданин после инициирования процедуры банкротства и приема соответствующего заявления судом, в соответствии с законом, не может быть участником некоторых типов правоотношений. Также в отношении него устанавливается ряд ограничений на те, или иные гражданские активности. Так, например, должник не может передавать свое имущество в структуру уставного капитала какой-либо фирмы, выступать в качестве приобретателя акций или долей в компаниях. Заемщику также запрещено вступать в правоотношения, предполагающие сделки, которые носят характер безвозмездных. Человек не может покупать или продавать ценные бумаги, автомобили или иное имущество, если оно стоит более 50 тыс. руб., а также передавать собственность в залог — если финансовый управляющий не одобрит соответствующие активности. Не имеет права выступать в статусе кредитора, участвовать в предоставлении гарантий. 
     Если рассматривать ключевые стадии банкротства с точки зрения финансового оздоровления должника, то в числе таковых можно выделить реструктуризацию. 
     Она характеризуется следующими признаками [27, c. 89]: 
     - начисление каких-либо процентов, штрафных сумм, а также неустоек или пеней прекращается;
      - исполнительное производство (при его наличии) приостанавливается, если в состав требований не включены алименты, возмещение вреда или возврат собственности из незаконного владения; 
     - финансовые требования кредиторов предъявляются суду. Как только активизируется процесс реструктуризации, финансовый управляющий, а также кредиторы получают право на то, чтобы оспорить гражданско-правовые сделки заемщика, осуществленные им за 3 года. 
     Важнейший компонент реструктуризации — соответствующий план. Он может быть составлен, если должник имеет постоянный доход, не был ранее признан в установленном порядке банкротом, а также не был осужден за экономические преступления. В план, о котором идет речь, включаются сведения, касающиеся величины, сроков, а также алгоритмов погашения долга. Максимальная продолжительность исполнения плана реструктуризации — 3 года. Соответствующий документ, как правило, составляется финансовым управляющим, и он должен быть утвержден кредиторами. После того как план согласован с указанными участниками правоотношений, его можно передавать на утверждение в суд. Если документ, о котором идет речь, не утверждается в установленном порядке, то гражданин в этом случае должен быть признан банкротом. 
     Но если план одобряется всеми субъектами правоотношений в рамках процедуры признания заемщика несостоятельным, то это сопровождается юридическими последствиями [31, c. 54]: 
     - кредиторы не могут изменить требования к должнику, которые утверждены в плане, а также не вправе рассчитывать на возмещение убытков, сопровождающих принятие и согласование соответствующего документа; 
     - если суд принял те или иные меры, связанные с обеспечением запросов кредиторов, они отменяются; 
     - какие-либо штрафные санкции, предусмотренные за неисполнение обязательств, отражающихся в плане реструктуризации, также аннулируются; 
     - сумма задолженности заемщика увеличивается соотносительно со ставкой рефинансирования ЦБ (в процентах годовых), при этом возможно уменьшение соответствующей величины при согласовании сторон. 
     План реструктуризации имеет четкий срок исполнения. За месяц до его истечения финансовый управляющий должен подготовить отчет, отражающий, насколько качественно выдерживается платежная дисциплина заемщика по документу. Если человек не сможет погасить задолженность в соответствии с планом, то кредиторы, а также управляющий, могут обратиться в суд с просьбой аннулировать документ. Суд, изучив, как гражданин исполнял свои обязательства по плану, выносит решение, касающееся завершения такой стадии банкротства, как реструктуризация, или же отменяет документ и признает заемщика несостоятельным. 
     Итак, если план, о котором идет речь, не выполнен должником, то суд с высокой долей вероятности утвердит гражданина в статусе банкрота. После этого обязательства заемщика перед кредиторами должны быть удовлетворены за счет реализации его имущества. При этом есть категории объектов собственности, которые не могут быть взысканы. Если судом признано банкротство, стадии последующих активностей субъектов правоотношений, принимающих участие в соответствующих коммуникациях, должны быть реализованы в течение 6 месяцев. На этот период гражданин может получить запрет на выезд за границу. Также в отношении его активностей могут быть установлены некоторые ограничения. Например, запрет на открытие счетов и вкладов в кредитно-финансовых организациях. Соответствующие полномочия передаются финансовому управляющему. 
     Например, если лицо, признанное банкротом, в течение 5 лет после завершения соответствующей процедуры захочет взять займ, то оно должно будет уведомить кредитора о своем статусе. Также в течение 3 лет после признания финансовой несостоятельности гражданин не может занимать высокие должности в структуре менеджмента организаций. 
      Один из примечательных нюансов, который характеризует такую процедуру, как банкротство — мировое соглашение. Его можно трактовать двояко. Во-первых, посредством мирового соглашения кредитор и должник могут договориться о списании долга. Во-вторых, соответствующие субъекты правоотношений имеют право инициировать отмену процедуры банкротства — также в суде. В этом случае заемщик продолжает обслуживание долга на условиях, приемлемых для кредитора. 
     2. Банкротство юридических лиц [32, c. 71].
     Можно отметить, что основные стадии банкротства юридических лиц в целом совпадают с теми, которые характерны для соответствующей процедуры при участии граждан. В обоих случаях основную часть активностей осуществляют одни и те же субъекты правоотношений — кредитор, заемщик, финансовый управляющий (в случае с юридическими лицами - арбитражный), а также суд. 
     В числе процедур, обязательно сопровождающих инициированное в отношении юридического лица банкротство, — стадия наблюдения, направленная на обеспечение сохранности имущества фирмы. Но есть и другие, характерные только для организаций аспекты процесса признания несостоятельности. Будет полезно изучить их.
      Банкротство юридических лиц: размер долга Организации на стадии банкротства (то есть те, что испытывают объективные финансовые сложности, связанные с обслуживанием долга) могут обращаться в суд, если их долг составляет от 300 тыс. руб. Как видим, здесь соответствующий критерий даже ниже, чем для физических лиц. Если дело касается стратегических предприятий, а также тех организаций, которые имеют статус естественных монополий, то финансовый порог обращения в суд для них намного выше — 1 млн. руб. 
     Назначение управляющего Юридического лица, инициирующие процедуру банкротства, не могут выбирать управляющего. Отметим, что данная норма появилась в законодательстве совсем недавно. До ее введения, как отмечают некоторые эксперты, организации могли назначать управляющих по знакомству, то есть тех людей, которые с высокой вероятностью проявляли бы к ним повышенную лояльность. Вместе с тем выразить свое мнение по поводу назначения человека на соответствующую должность может высказать кредитор. Банкротство и решения третейских судов Рассмотрение споров с участием юридических лиц часто осуществляется третейскими судами. Их статус существенно отличается от государственных инстанций. 
     В законодательстве, регулирующем банкротство юридических лиц [1], присутствует норма, по которой подача заявления о несостоятельности возможна только при наличии исполнительного листа по результатам решений третейских судов. Это правило действует в отношении кредиторов, не зарегистрированных в установленном порядке в качестве финансовых организаций, специализирующихся на выдаче соответствующего типа займов. Можно отметить, что эта норма ранее появлялась в судебной практике, но с недавних пор она зафиксирована в законодательстве на федеральном уровне. 
     На любой стадии банкротства юридических лиц сотрудники организаций, занимающие ключевые должности, ответственны за предоставление управляющему всей необходимой информации, а также за равноправное удовлетворение интересов всех кредиторов и корректное, с точки зрения закона, поведение. Если должностные лица компаний, в отношении которых осуществляется процедура банкротства, допустят нарушения, то на них могут быть наложены административные штрафы. Они могут составлять порядка 100 тыс. руб. 
     Таким образом,  в данном разделе рассмотрены ключевые признаки и стадии банкротства для физических лиц и отличительные особенности соответствующей процедуры для организаций. Можно отметить, что законодательство РФ предоставляет участникам правоотношений в сфере займов в достаточной мере справедливые правовые инструменты разрешения проблем, связанных с погашением долга. 
1.3 Методики прогнозирования банкротства предприятия
     
     Наиболее  актуальным  вопросом  в  экономике России  является  применение  методов  прогнозирования  банкротства  предприятия. Благодаря  данным методам  выделяют  основные  негативные  тенденции  формирования  предприятия,  которые ведут  к  его  несостоятельности  в  дальнейшем  и  выработаны  отвечающие  комплексы  действий, которые направлены  на  их  устранение.
     Выделяют несколько  признаков  несостоятельности [27, c. 65]:
     * неуплата  обязательных  платежей  либо  денежных  обязательств  по  истечению  3  месяцев  после  даты  назначенной  выплаты;
     * обязательства  превышают  стоимость  принадлежащего  имущества.
     К  юридическим  лицам относится первый  признак, а их совокупность  к  индивидуальным  предпринимателям.
     В  данное  время  известно  значительное  число  методик, которые  позволяют  спрогнозировать  вероятность  банкротства  предприятия. В  России   разработка  методик  прогнозирования  банкротства  содержится  на  основе  оценки  финансового  состояния  предприятия  и  оценке  кредитоспособности  заемщика.  Важнейшие  критерии  оценки  несостоятельности  организации содержат  качественный  и  количественный  анализы.
     Одна  из  наиболее  востребованных методик прогнозирования  банкротства  - это  методика  Давыдовой-Беликова.  Точность данной методики составляет приблизительно  80 %.  В  основании  этого  метода  находится  четырехфакторная  модель,  которая базируется  на  основании  регрессионного  уравнения, которое рассчитывается как  интегральный  показатель  риска  несостоятельности  организации  —  R, далее  формируется прогноз  вероятности  наступления  банкротства. Данное уравнение  представляет следующий вид [34, c. 51]:
R = 8,38*K1+K2+0,054*K3+0,063*K4,
где:  K1  —  оборотный  капитал/активы; 
K2  —  чистая  прибыль/собственный  капитал; 
K3  —  выручка  от  реализации/средняя  стоимость  активов; 
K4  —  чистая  прибыль/затраты.
Таблица  1.1  
Показатель риска  по  методике  Давыдовой – Беликова [28, c. 60]
Значение
Вероятность  банкротства
R<0
80—100  %
0