Оценка финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его оздоровлению на примере ПАО «Магнит»

МИНОБРНАУКИ РОССИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ПЕДАГОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ КОЗЬМЫ МИНИНА»


Факультет _____УПРАВЛЕНИЯ И СОЦИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКИХ СЕРВИСОВ________
Кафедра ________ СТРАХОВАНИЯ, ФИНАНСОВ И КРЕДИТА_____________________
Направление подготовки (специальность) ____38.02.07 ЭКОНОМИКА____________
Профиль (специализация) _______________________________________________________



Д И П Л О М Н А Я    Р А Б О Т А

на тему: Оценка финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его оздоровлению на примере ПАО «Магнит»
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________

СТУДЕНТ(КА)        _____________________                              Ухлина Е.С.
                                                           (личная подпись)                                                              
РУКОВОДИТЕЛЬ   _____________________                  д. э. н., профессор Яшина Н.И.
                                                           (личная подпись)                                   
КОНСУЛЬТАНТЫ						_____________________   ________________________________________
                                                           (личная подпись)                                   (ученая степень, звание, инициалы, фамилия)
                                   _____________________   ________________________________________
                                                           (личная подпись)                                   (ученая степень, звание, инициалы, фамилия)
                                   _____________________   ________________________________________
                                                           (личная подпись)                                   (ученая степень, звание, инициалы, фамилия)




Допустить к защите

ЗАВЕДУЮЩИЙ КАФЕДРОЙ   _____________   ___ к.п.н., доцент О.И. Курылёва __
                                                                                     (личная подпись)       (ученая степень, звание,  инициалы, фамилия)

“___” ____________________ 2017 г.


      Нижний Новгород – 2017 г.

Содержание
Введение………………………………………………………………………….3
Глава 1 Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия……………………………………………………………….....5 
1.1 Экономическая сущность, принципы и задачи анализа финансового состояния……………………………………………………………………..5
1.2 Источники информации, используемой для анализа финансового состояния предприятия…………………………………………...……..…10
1.3 Методика проведения анализа и расчета основных показателей финансового состояния предприятия……………………………………..13
Глава 2. Анализ и оценка финансового состояния на примере ПАО «Магнит» ………………………………………………………………..….24
2.1 Общая характеристика ПАО «Магнит» ………………………………….24
2.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ПАО «Магнит» ………………………………………………………………...…25
2.3 Оценка деловой активности и рентабельности ПАО «Магнит»……...…37
2.4 Оценка вероятности наступления банкротства ПАО «Магнит»……..…44
Глава 3. Мероприятия, направленные на финансовое оздоровление ПАО «Магнит»……………………………………………………………………48
3.1 Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению ПАО «Магнит»……………………………………………………………………48
3.2 Экономическая оценка предложенных мероприятий …………………...52
Заключение……………………………………………………………………...63
Список литературы………………………………………………………...…...66
Приложения………………………………………………………………….....70





Введение

     Финансовое состояние  характеризуется составом  размещением  структурой  источников, скоростью  капитала, способностью  погашать  обязательства  срок и  полном объеме,  также  факторами.  финансового состояния  – операция  Вместе  тем  и объективная  финансового состояния  нужна  принятия  управленческих решений.
      тема актуальна,  на  анализа  финансового состояния  можно определить  предприятия,  потенциал  деловом сотрудничестве,  в какой  гарантированы  интересы  предприятия и  партнеров в  и  отношении.  позволяет выработать  и тактику  предприятия,  планы  управленческие решения,  наиболее слабые  сильные  предприятия  наметить пути  улучшения.
     В  сложной  ситуации  анализ позволяет  не только  положение  рынке,  и финансовое  конкурентов и  то  не 
     Анализ проводится  того, чтобы  финансовое  предприятия,  также, чтобы  проводить работу,  на  улучшение.  финансового состояния  по каким  направлениям  вести  работу. В  с этим  анализа  ответ  вопрос, каковы  способы улучшения  состояния  в  период его  Все вышесказанное  актуальность  темы 
     Целью данной дипломной работы является: 
     -изучение теоретических основ финансового анализа;
     - проведение финансового анализа предприятия на основе финансовой отчетности на примере ПАО «Магнит»;
     -разработка мероприятий по финансовому оздоровлению ПАО «Магнит».
     Предметом исследования данной дипломной работы являются методы анализа финансового состояния предприятия и пути его улучшения на примере предприятия ПАО «Магнит».
     Объектом исследования является финансовое состояние предприятия ПАО «Магнит».
     В работе были использованы такие методы исследования как чтение бухгалтерской отчетности, горизонтальный анализ и вертикальный анализ, трендовый и сравнительный анализы, факторный анализ, а также метод финансовых коэффициентов.
     В первой главе описаны теоретические вопросы финансового состояния предприятия. Дано определение финансовой устойчивости, рассмотрены основные факторы, влияющие на нее. Также приведены показатели, основные источники информации и рассмотрены методы, которые используются при анализе финансового состояния предприятия, применяемые во второй главе дипломной работы.
     Вторая глава содержит анализ финансового состояния ПАО «Магнит». В ней рассчитаны основные показатели. На основании полученных результатов в табличной и словесной форме сделаны соответствующие выводы. Итогом второй главы стали выводы о финансовом состоянии предприятия.
     Третья глава содержит определение основных проблем и направлений оздоровления финансового состояния ПАО «Магнит», разработаны мероприятия по финансовому оздоровлению, а также проведена экономическая оценка предложенных мероприятий.

     Глава 1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
     1.1 Экономическая сущность, принципы и задачи анализа финансового состояния
     
     Финансовое состояние является важнейшей характеристикой хозяйственной деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал делового сотрудничества, также оценивает, насколько экономические интересы предприятия и его партнеров гарантированы в финансовом и производственном смысле.
     Финансовое состояние предприятия — это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов (капитала), выполнение обязательств перед государством и партнерами, т.е. отражение всех сторон его предпринимательской деятельности[12].
       Анализ финансового состояния является одним из основных условий успешного управления организацией, так как результаты в каждой сфере деятельности, зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Основным содержанием анализа финансового состояния является комплексное системное исследование финансового состояния предприятия и факторов, которые его затрагивают, а также прогнозирование уровня рентабельности предприятия. Основной целью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов для улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности.
     Проводя анализ необходимо решать следующие задачи:
     – проводить своевременную и объективную диагностику финансового состояния организации, определение его слабых сторон и изучение причин их образования;
     – выявлять резервы улучшения финансового состояния организации, ее платежеспособности и финансовой устойчивости;
     – разработать конкретные рекомендации, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации;
     – произвести прогнозирование наиболее вероятных финансовых результатов и разработать модели финансового состояния при различных вариантах использования ресурсов.
     Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, доступной информации и т.д. Содержанием и основной целью финансового анализа выступает оценка финансового состояния, выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта при помощи рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами[1].
     Принято различать два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ - это изучение механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов для укрепления финансового состояния, повышения рентабельности и увеличения собственного капитала субъекта хозяйствования. Внутренний анализ проводится службами для предприятия, его результаты использования для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Целью внутреннего анализа является обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств так, чтобы получить максимальную прибыль и не допустить банкротства.
     Внешний анализ представляет собой исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе опубликованных отчетов. Его цель состоит в том, чтобы установить возможность выгодных инвестиций с целью максимизации прибыли и устранения потерь.
     Достижение целей анализа финансового состояния предприятия достигается при помощи различных методов и приемов. Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Основными являются 6 методик:
     – Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
     – Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры конечных финансовых показателей и определение влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
     – Трендовый анализ – Сравнение каждой позиции отчетности с рядом предыдущих периодов и определение основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных внешних и индивидуальных особенностей отдельных периодов – перспективный прогнозный анализ;
     – Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.
     – Сравнительный анализ делится на: внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий или подразделений; межхозяйственный – сравнение показателей предприятия показателями конкурентов со среднеотраслевыми.
     – Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результатный показатель[14].
     Финансовое состояние организации, ее устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов организации и прежде всего от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов компании по функциональному признаку.
     Финансовое состояние предприятия может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его финансовой, производственной и коммерческой деятельности. 
     Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть способность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными средствами. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристик ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.
     Ликвидность баланса - способность хозяйствующего субъекта преобразовывать активы в наличность и погашать их платежные обязательства, а точнее - степень покрытия долговых обязательств компании своими активами, период превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств[29].
     Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе является более емким. От степени ликвидности баланса организации зависит его платежеспособность. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по срокам их погашения.
     Для обеспечения финансовой устойчивости организация должна иметь гибкую структурой капитала, уметь организовать его движение так, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это позитивно отражается на финансовое состояние предприятия. 
     Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
     Анализ финансового состояния предприятия не заканчивается анализом его финансовой устойчивости и платежеспособности, необходимо также анализировать рентабельность предприятия. Различные показатели рентабельности позволяют определить источники изменения эффективности и выявить их количественную оценку. Среди них такие, как: рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность оборотных активов, рентабельность инвестиций, рентабельность чистых активов. Показатели рентабельности измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия[5].
     Таким образом, анализ финансового состояния предприятия имеет большое значение в финансовой деятельности предприятия, поскольку он позволяет своевременно выявлять и устранять недостатки и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности, а также в полном объеме оценить положение предприятия на рынке.

1.2	Источники информации, используемой для анализа финансового состояния предприятия

     Основным источником информации для проведения финансового состояния предприятия является финансовая отчетность. Финансовая отчетность представляет собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности предприятия[6]. Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвержденных и выверенных записей на счетах бухгалтерского учета. Для сравнения в финансовой отчетности приводятся показатели предыдущего периода функционирования предприятия. 
     Для проведения анализа финансового состояния организации, обычно, используются данные следующих форм финансовой (бухгалтерской) отчетности:
- форма № 1 «Бухгалтерский баланс»;
- форма № 2 «Отчет о финансовых результатах»;
- отчета об изменениях капитала;
- отчет о движении денежных средств»;
- пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах;
- аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если организация в соответствии с федеральным законодательством подлежит аудиту. 
     Форма №1 является основой для оценки структуры и динамики имущества, источников его формирования, также анализа рискованности организации, так как позволяет оценить степень ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.
     Баланс позволяет оценить эффективность распределения капитала компании, ее достаточность для текущей и предстоящей экономической деятельности, оценить размер и структуру заимствованных источников, а также эффективность их привлечения. На основе информации, представленной в балансе, внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения бизнеса с этой фирмой в качестве партнера; Оцените кредитоспособность фирмы как заемщика; Оценить целесообразность приобретения его акций и активов.
     Владельцы предприятия и другие заинтересованные службы не могут получить ответы на все интересующие вопросы только на основе информации, которая представлена в бухгалтерском балансе, им нужны дополнительные сведения как об остатках, так и о движении хозяйственных средств и источников их формирования. Это может быть достигнуто введением других форм финансовой отчетности.
     Прежде всего, это форма № 2 «Отчет о финансовых результатах», которая содержит информацию о текущих финансовых показателях предприятия за отчетный период, т.е. отражает основную область вопросов, которые связанны с формированием, распределением и использованием прибыли компании. В данной отчетности отражаются все расходы, которые связанны с производством продукции либо услуг, и общая сумма поступлений за проданные изделия, оказанные услуги и прочие источники доходов. Разница между выручкой и всеми затратами показывает чистую прибыль или убытки предприятия. 
     Отчет о финансовых результатах является наиболее важным источником информации для анализа показателей рентабельности компании, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.
     Основными задачами проведения анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности являются:
     - оценка структуры имущества и источников его формирования;
     - оценка сбалансированности материальных и финансовых ресурсов;
     - оценка структуры и движения собственных и заемных средств;
     - оценка использования денежных средств;
     - факторный анализ деятельности организации и эффективности использования активов;
     - контроль над движением финансовых потоков.
     Отчет об изменении капитала показывает структуру собственного капитала организации, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитала в динамике отражены данные об остатке на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходовании и остатке на конец года. На основе показателей, представленных в данном отчете, анализируется состав и движение собственного капитала. Результаты анализа позволяют увидеть, происходит на предприятии процесс наращивания собственного капитала или же наоборот[34].
     Основным источником информации для анализа денежных потоков является отчет о движении денежных средств. Данный анализ позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности, платежеспособности предприятия, ее будущего финансового потенциала, на основе данных полученных традиционным анализом.
     Пояснения к бухгалтерскому балансу это подробная информация о некоторых активах и обязательствах организации, отраженных в ее бухгалтерском балансе, а также доходах и расходах, отраженных в Отчете о финансовых результатах. Бухгалтер раскрывает в пояснениях ту информацию, которую считает важной для пользователей, которая, по его мнению, необходима пользователям для оценки финансового положения организации.
     Таким образом, анализ финансовой отчетности является инструментом управления организацией, с помощью которого выявляются основные проблемы управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия с целью выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования определенных показателей эффективности. Бухгалтерская (финансовая) отчетность является связующим звеном между предприятием и субъектами современных рыночных отношений.
     
     1.3	Методика проведения анализа и расчета основных показателей финансового состояния предприятия
     
     Для того чтобы решетить конкретные задачи финансового анализа применяется целый ряд специальных методов, позволяющие получить количественную оценку отдельных аспектов деятельности компании.
     Анализ финансовых коэффициентов основан на вычислении отношений между различными абсолютными показателями. В процессе реализации этого анализа определяются различные относительные показатели, которые характеризуют различные аспекты финансовой деятельности [11]. 
      По мнению многих авторов, при анализе финансовой ситуации целесообразно выделить следующие основные структурные элементы:
     – оценка имущественного положения;
     – оценка финансовой устойчивости;
     – оценка платежеспособности и ликвидности;
     – оценка деловой активности и рентабельности.
     В процессе оценки имущественного состояния организации ее состав, структура и динамика активов изучаются в соответствии с данными бухгалтерского баланса. В процессе оценки имущественного состояния организации ее состав, структура и динамика активов изучаются в соответствии с данными бухгалтерского баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменений всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, а также изучить динамику структуры собственности. 
     Анализ динамики состава и структуры собственности позволяет определить размер абсолютного и относительного увеличения или уменьшения общих активов организации и ее отдельных видов. Увеличение или уменьшение актива свидетельствует о расширении или сокращении деятельности организации[30].
     Относительные показатели баланса позволяют провести горизонтальный и вертикальный анализ. Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. ага. Однако в условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как расчеты, производимые с его помощью, не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами. Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.
     Вертикальный анализ включает в себя представление отчетных данных в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценки их изменений в динамике. Относительные показатели уменьшают влияние инфляции, это помогает объективно оценить все происходящие изменения.
     После анализа имущественного положения следует рассмотреть и проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.
     Исследование проблемы платежеспособности предприятий показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов — это достаточно частое явление, которое сопровождает рыночные преобразования. В следствии этого особую актуальность заслуживает вопрос анализа платежеспособности. Главная цель такого анализа является выявление причины утраты платежеспособности и поиск путей по ее восстановлению. Проводя оценку платежеспособности и ликвидности компании, анализируется ее способность погашать все свои обязательства, а также способность погашать краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.
     Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка из-за усиления финансовых ограничений и необходимость в оценке кредитоспособности организации. Ликвидность предприятия определяется как степень трансформации покрытия обязательств организации по ее активам, период превращения в денежную форму которых соответствует срокам погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса состоит в том, чтобы сравнить средства по активу, сгруппированные по степени их ликвидности и расположенные в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенные в порядке их возрастания сроков[21].
     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации делаться на четыре группы:
     - А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
     - А2 - быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность;
     -А3- медленно реализуемые активы: запасы, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы за вычетом расходов будущих периодов;
     - А4 - труднореализуемые активы: внеоборотные активы.
     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
     - П1 - кредиторская задолженность
     - П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы (со сроком погашения до года);
     - П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные займы и кредиты; 
     - П4 - постоянные пассивы: собственный капитал организации
     Чтобы определить, является ли баланс ликвидным, необходимо сравнить результаты данных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие соотношения:
     А1? П1; А2? П2; А3? П3; А4 <П4
     Наиболее важным является выполнение первых трех условий, поскольку четвертое неравенство носит балансирующий характер. Выполнение четвертого неравенства означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
     Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется за счет избытка по другой, тем не менее на практике наиболее ликвидные активы не могут заменить менее ликвидные средства. Вследствие этого, если любое из неравенств имеет противоположный знак, отличающийся от оптимального варианта, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
     Вместе с тем, для анализа ликвидности необходимо рассчитать несколько финансовых коэффициентов. Целью этого расчета является оценка соотношения имеющихся оборотных средств и краткосрочных обязательств для их возможного дальнейшего погашения. Коэффициенты, характеризующие ликвидность организации представлены в приложении 1 (Таблица1).
     Уровень ликвидности еще не является признаком хорошей или плохой платежеспособности, поэтому анализ должен быть дополнен вычислением показателей финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости показывает, имеет ли организация «запас прочности» и возможность привлечения дополнительных заемных средств. Оценка финансовой устойчивости связана с изучением состава, структуры и динамики пассивов организации. В то же время особое внимание уделяется взаимосвязи между обязательствами и капиталом организации, их темпами и ростом, что позволяет судить о склонности или несклонности руководства предприятия брать на себя риски при принятии финансовых решений. Основной задачей финансовой устойчивости является оценка степени независимости предприятия от заемных источников финансирования и оптимальности структуры активов и пассивов предприятия.
     Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
организации:
     1. Коэффициент финансовой независимости: 
     Кфн = СК /A,                                                                                               (7)
     где СК - величина собственного капитала предприятия; 
     A - величина активов предприятия.
     Нормальным для отечественных условий считается отношение на уровне 0,5 и более, но ниже 0,8 (0,5 ? Kфн ? 0,8). 
     2. Отношение суммарных обязательств к активам: 
     Kа = ЗК / A,                                                                                                          (8)
     где ЗК - величина заемного капитала (обязательств) предприятия.
     Этот показатель характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Чем выше значение этого показателя, тем выше зависимость компании от кредиторов и тем выше риск банкротства или возникновение дефицита наличных денежных средств. Нормальный уровень Kа не должен быть больше 0,5 и менее 0,2 (0,2 ? Kа ? 0,5).
     3. Отношение обязательств к собственным средствам: 
     Kо = ЗК /СК                                                                                                         (9)
     Рост значений этого показателя указывает на увеличение зависимости организации от условий, которые выдвигают кредиторы. Нормальный уровень Kо не должен превышать 0,667 (0,0 ? Kо ? 0,667).
     4. Отношение долгосрочных обязательств к активам: 
     Kдо = ДО / A,                                                                                                     (10)
      где ДО - величина долгосрочных пассивов (обязательств) предприятия.
     Значения коэффициента Kдо не могут превышать значений коэффициента Kдо, т.е. 0,4 (0,0 ? Kдо ? 0,4).
     5. Отношение долгосрочных обязательств к внеоборотным активам:
      Kвоа = ДО / ВОA,                                                                                            (11)
      где ВОA - величина внеоборотных активов предприятия.
     Показатель не имеется каких-либо установленных критериев, с помощью которых можно судить о нормальных для него значениях.
     6. Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом: 
     Kск = ВОА / СК                                                                                                (12)
     При отсутствии на предприятии долгосрочных источников финансирования превышение значения 1 для коэффициента Kск служит тревожным сигналом о кризисе устойчивости финансового состояния организации.
     7. Отношение оборотных и внеоборотных активов:
     Kса = ОA / ВОA,                                                                                               (13)
     где ОА - величина оборотных активов предприятия.
     Данный показатель не имеет определенного нормального значения. 
     8. Уровень чистых оборотных активов характеризует ту долю финансовых средств в активах, которую предприятие может использовать в текущей хозяйственной деятельности и которая не может быть изъята при предъявлении счетов кредиторов в краткосрочной перспективе: 
     Kчоа = (ОA - КО) / A,                                                                                       (14)
     где КО - величина краткосрочных обязательств предприятия.
     Данный коэффициент не имеет определенных нормативных значений. На практике отечественного финансового анализа чаще всего используется показатель - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который характеризует наличие собственных оборотных средств у компании, необходимых для его финансовой устойчивости: 
     Kсос = (СК - ВОА) / ОA.                                                                                  (15)
     Организация признается неплатежеспособным при значении коэффициента меньше 0,1, согласно приказу ФСФО №16,
     9. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами: 
     Kз = (СК - ВОА) / З,                                                                                          (16)
     где З - величина запасов предприятия.
     10. Коэффициент маневренности: 
     Kм = (СК - ВОА) / СК                                                                                       (17)
     При значении коэффициента в диапазоне от 0 до 1, финансовое положение организации будет устойчиво, хотя в научной литературе не обозначены нормативные значения данного коэффициента.
     11. Уровень перманентного капитала.: 
     Kпк = PК / К = (СК + ДО) / К,                                                                          (18)
     где PC - величина перманентного капитала предприятия, 
     К – совокупный капитал предприятия.
     Данный коэффициент характеризует финансовую надежность предприятия в долгосрочной перспективе. Коэффициент перманентного капитала не имеет каких-либо нормативных ограничений, и его значение во многом определяется спецификой конкретной компании. 
     После рассмотрения методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости необходимо рассчитать коэффициенты деловой активности и рентабельности для оценки эффективности финансовой деятельности организации.
     Показатели деловой активности делятся на качественные и количественные. Текущие показатели характеризуют деловую активность на конкретную дату исследования. При высоких значениях этих показателей организация, обычно, имеет достаточно высокую платежеспособность, финансовую устойчивость, кредитоспособность и инвестиционную привлекательность. Перспективные качественные показатели отражают такие действия и операции компании, которые в перспективе смогут обеспечить высокие темпы деловой активности. 
     Как показывает практика, в процессе анализа деловой активности наибольшее значение имеют относительные показатели так как они имеют ряд преимуществ перед абсолютными. На их основе возможно проводить пространственные сопоставления между организациями различных направлений и размеров деятельности. Эффективность использования ресурсов характеризуют относительные показатели деловой активности.
     Одной из основных методик анализа деловой активности предприятия является оценка оборачиваемости активов и обязательств компании. В результате такого анализа удается проанализировать скорость их обращения в пределах кругооборота капитала. Чем выше эта скорость, тем выше деловая активность у предприятия. Основной целью анализа деловой активности является изучение уровней и динамики финансовых коэффициентов оборота. Анализ деловой активности включает как качественные, так и количественные критерии.
     Качественные критерии – это широта внутренних и внешних рынков сбыта, деловая репутация компании, ее конкурентоспособность, наличие постоянных покупателей и поставщиков готовой продукции. 
     Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Абсолют.......................