Оценка финансового положения предприятия на примере ПАО «М

      МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
      ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
      «МУРМАНСКИЙ АРКТИЧЕСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
      В Г. АПАТИТЫ
      
      

КАФЕДРА  ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ, СОЦИОЛОГИИ И ЮРИСПРУДЕНЦИИ 
                                                                                                                         




ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
(БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА)



ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ПАО «М.ВИДЕО МЕНЕДЖМЕНТ»)







Выполнил(а) студент(ка)
Колодко Юлия Владимировна, финансы и кредит, заочная форма обучения
(ФИО, специальность/направление, форма обучения)
Научный руководитель:
Барашева Татьяна Игоревна, ведущий научный сотрудник, кандидат экономических наук, доцент института экономических проблем им. Г.П. Лузина, КНЦ РАН
(ФИО, звание, должность)
Консультант:

(ФИО, звание, должность)









Апатиты
2017
Содержание
Введение	3
Глава 1. Значение анализа финансового положения предприятия как инструмента принятия управленческих решений	6
1.1. Понятие, сущность и задачи финансового состояния предприятия	6
1.2. Информационная база для проведения анализа	16
1.3. Методы оценки финансового положения предприятия	21
Глава 2. Оценка финансового положения предприятия на примере ПАО «М.видео»	32
2.1. Краткая характеристика предприятия	32
2.2. Анализ финансового положения предприятия	35
2.3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия	60
Заключение	72
Список литературы	74
Приложения 	79


     
     
     
     

Введение
     Оценка бизнеса – один из самых сложных видов оценки. Для грамотного определения стоимости предприятия оценщик должен не только безупречно владеть методами оценки, но также уметь разбираться в специфике различного бизнеса, работать с огромным количеством информации, задавать правильные вопросы менеджменту – для объективной оценки ситуации на предприятии. Поскольку собственники бизнеса зачастую заинтересованы в увеличении его стоимости, оценщику не стоит полностью доверять оптимистичным прогнозам руководства. Следует подробно изучить финансовое положение предприятия и уже на основании реальной ситуации оценивать перспективы организации. Именно для этого оценщику бизнеса необходимо владеть техникой анализа финансового состояния предприятия.
     На современном этапе развития экономики действия любого хозяйствующего субъекта является предметом внимания для многих субъектов рыночных отношений, которые имеют интерес к результатам функционирования данной организации.
     Для того чтобы организация выжила в современных условиях, управленческому персоналу нужно уметь реально оценивать финансовое состояние своей организации, а также действующих конкурентов на рынке.
     Финансовое состояние – одна из главных характеристик экономической деятельности организации. Финансовое состояние определяет возможность сотрудничества, конкурентоспособность, а также оценивает, насколько выполняются экономические интересы организации и её партнеров в финансовом и производственном отношении. Но, не стоит думать, что одной способности реально оценивать финансовое состояние достаточно для того, чтобы организация функционировала успешно и достигала поставленных целей.
     Конкурентоспособность организации достигается благодаря правильному управлению движением финансовых ресурсов и капитала, которые находятся в распоряжении.
     Таким образом, успешное финансовое управление направлено на:
     ? выживание компании в условиях конкурентной борьбы;
     ? удержание лидирующей позиции в борьбе с конкурентами;
     ? избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
     ? приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
     ? максимизацию прибыли;
     ? минимизацию расходов;
     ? рост объёмов производства и реализации;
     ? обеспечение рентабельной работы компании.
     Актуальность выбранной темы дипломной работы заключается в том, что в условиях присутствующего сейчас кризиса очень сильно возрастает значение финансовой устойчивости организации. Результаты финансового анализа необходимы для собственников, а также кредиторов, поставщиков, инвесторов, менеджеров и налоговых служб. 
     Цель работы - разработка мероприятий по улучшению финансового положения организации.
     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 
     ? исследовать теоретические основы анализа финансового состояния организации;
     ? провести анализ финансового положения анализируемого предприятия;
     ? выявить пути и дать рекомендации по улучшению финансового состояния организации.
     Объектом исследования является ПАО «М.видео».
     Предметом данной работы является финансовое состояние организации.
     Для проведения анализа будет использоваться:
     ? система аналитических показателей;
     ? сравнение;
     ? детализация и группировки;
     ? обобщение результатов анализа.
     Анализируемый период захватывает три года работы компании – 2014, 2015 и 2016.
     В процессе подготовки работы использовался бухгалтерский баланс предприятия, а также отчет о финансовых результатах предприятия.
     Анализ финансового состояния предприятий в своих работах затрагивали многие авторы А.Д. Шеремет, А.Е. Абрамов, Г.В. Савицкая и другие.
     Структура работы определяется поставленной целью и задачами, работа включает в себя введение, две главы, заключение, список литературы и приложения.
     
     
     
     
     

Глава 1. Значение анализа финансового положения предприятия как инструмента принятия управленческих решений
1.1. Понятие, сущность и задачи финансового состояния предприятия
     Финансовое состояние предприятия (ФСП) ? это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
     По мнению А.Д. Шеремета и Е. В. Негашева, под финансовым состоянием понимается способность предприятия самостоятельно финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
     Основной целью анализа финансового состояния является установление и определение финансового положения предприятия.
     Задачами анализа финансового состояния являются1:
     ? определение финансового состояния предприятия на текущий момент; 
     ? выявление произошедших за период изменений значений финансовых показателей; 
     ? выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период; 
     ? определение факторов внешней и внутренней среды, влияющих на финансовое состояние предприятия (как положительных, так и отрицательных); 
     ? установление мер и рычагов воздействия на финансы предприятия с целью достижения желаемого финансового результата; 
     ? объективная диагностика финансового состояния организации, определение ее «слабых мест» и выявление их причин и т.д.
     Любая организация должна оценивать свое финансовое состояние для нормального функционирования, осуществления своей деятельности. Для этого необходимо2:
     ? оценить обеспеченность организации финансовыми ресурсами, 
     ? отслеживать целесообразность размещения ресурсов организации и эффективность их использования,
     ? оценить уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
     Построение эффективных взаимоотношений, как с иностранными партнерами, так и с российскими невозможно без экономического анализа и оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности организации.
     Важнейшим, а возможно и единственным источником информации для такого анализа является финансовая отчетность. Проведение анализа финансового состояния организации позволяет принять решение о сотрудничестве с этой организацией, оценить степень ожидаемого риска, а также возможности получения прибыли, а самой организации оценить свою деятельность для принятия соответствующих управленческих решений для улучшения финансового состояния или для поддержания уже существующего.
     Важнейшей характеристикой стабильного положения организации выступает ее финансовая устойчивость. Данная характеристика финансового состояния обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность организации, результатами ее функционирования. 
     Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.
     К наиболее важным экономическим проблемам относится проблема определения границ финансовой устойчивости предприятий, так как недостаточная финансовая устойчивость приведет к неплатежеспособности предприятий и (или) отсутствию средств для развития производства, а избыточная финансовая устойчивость будет препятствовать развитию организации, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами3
     Анализ финансового состояния предприятия – одно из важнейших условий успешного управления финансами организации. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние организации, по сути дела, отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников (акционеров) организации, ее деловых партнеров, налоговые органы. Все это определяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.
     Анализ финансового состояния – непременный элемент как финансового менеджмента в организации, так и ее экономических отношений с партнерами. Только на основе данного анализа, выявления сильных и слабых сторон финансового состояния предприятия можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации (рисунок 1).

Рисунок 1- Анализ финансового состояния4
     
     Для проведения финансового анализа предприятия используется совокупность взаимосвязанных и взаимообусловленных приемов анализа, направленных на достижение определенных результатов в конкретных условиях, т.е. определенная методика анализа. Существуют различные классификации методов проведения финансового анализа.
     Метод финансового анализа – это система наиболее общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных и конкретно-научных способов и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.
     В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем. 
     Основная цель анализа финансового состояния  -  это не только оценка текущего состояние предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.
     При исследовании применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также метод сопоставления.
     Главная цель анализа финансового состояния - проследить динамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей.
     В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной техники процесс анализа финансового положения предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист использует стандартные электронные таблицы и в состоянии написать программы расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной части и сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе.
     Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации,  рисунок 2.

Рисунок 2 – Зависимость между финансовым анализом и полученной информацией5
     
     Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
     Предметом финансового анализа выступают «финансовые отношения в системе управления хозяйствующим субъектом, его экономический потенциал и результаты использования». Под финансовыми отношениями понимаются «отношения между различными субъектами, влекущие за собой изменение в составе активов и (или) обязательств этих субъектов».
     Основная цель финансового анализа выражается в формировании у пользователя, насколько это возможно, полного представления об объекте анализа (путем получения некоторого числа наиболее представительных параметров, позволяющих дать обоснованную и объективную характеристику объекта). Объектами финансового анализа могут выступать различные социально – экономические системы. Цель анализа с определенной долей условности может быть сведена к оценке имущественного и финансового положения организации, а конечной целью анализа может являться нахождение путей и резервов повышения эффективности функционирования организации.
     Анализ финансового состояния предприятия является одним из этапов оценки бизнеса. Он служит основой понимания истинного положения предприятия и степени финансовых рисков.
     Результаты финансового анализа влияют на6:
     * выбор методов оценки;
     * прогнозирование доходов и расходов предприятия;
     * на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков;
     * на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.
     Оценщик в рамках процедуры анализа финансово-хозяйственной деятельности может пользоваться самыми разными источниками информации. Разумеется, основным источником является бухгалтерская отчетность предприятия. Однако ни в коем случае нельзя пренебрегать дополнительными источниками – статистическими данными, учетной политикой предприятия, информацией в сети Интернет и т.д. Только использование различных источников поможет увидеть истинную картину финансового состояния предприятия.
     Этапы анализа финансового состояния предприятия7:
     1. Анализ имущественного положения предприятия. Анализ имущественного положения позволяет сделать вывод о его качественном изменении, оценить структуру имущества предприятия и его источники.
     2. Анализ финансовых результатов. На этом этапе оцениваются абсолютные и относительные показатели деятельности предприятия: прибыль, рентабельность (продаж, основной деятельности, совокупного капитала и т.д.) и многие другие.
     3. Анализ финансового состояния. Заключительный этап позволяет выяснить, каково финансовое положение предприятия. Причем финансовое состояние организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. По итогам анализа определяется тип финансовой ситуации на предприятии: абсолютная независимость, нормальная независимость, неустойчивое финансовое или кризисное финансовое состояние. Финансовый анализ при банкротстве (статья).
     Каждый этап анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия требует не только умения рассчитывать большое количество показателей и коэффициентов, но и способности правильно их «читать». Только глубокое понимание смысла всех показателей и их связей позволит правильно интерпретировать результаты расчетов.
     Ориентируясь на имеющуюся информацию, обеспечение кадрами, техникой и программами, а также на цель анализа, возможно, выполнить оценку состояния предприятия с разным уровнем детализации.
     Самым рациональным является проведение углубленного и экспресс - анализа финансового состояния организации. Благодаря финансовому анализу предоставляется возможность оценить:
     ? уровень предпринимательского риска;
     ? имущественное состояние предприятия;
     ? нужду в дополнительных источниках финансирования;
     ? достаточность капитала для долгосрочных инвестиций и для текущей деятельности;
     ? насколько рационально привлечение заемных средств;
     ? способность к наращиванию капитала;
     ? основание для политики использования и распределения прибыли.
     Итоги финансового анализа организации показывают моменты, которые уязвимы и требуют особого внимания. Также с помощью результатов анализа разрабатываются меры по устранению уязвимых моментов.
     Результат исполненных процедур анализа не может быть единственным фактором для принятия управленческих решений. Эти результаты – основа для управленческих решений, которые не могут быть приняты без опыта, логики и других немаловажных качеств лица, которое принимает решения.
     Все вышесказанное говорит нам о том, что финансовый анализ на современном этапе стал одним из элементов управления, способом признания безопасности потенциального партнера Потребность в сочетании формальных и неформальных процедур в процессе принятия управленческих решений в организации оставляет след, как на порядке подготовки документов, так и на порядок процедур анализа финансового состояния организации. Данное понимание логики финансового состояния наиболее всего соответствует логики функционирования организации в условиях рыночной экономики.
     Финансовый анализ организации является составляющей частью полного анализа хозяйственной деятельности.
     Стараясь разрешить некоторые вопросы и получить авторитетную оценку финансового положения, главы организаций все чаще пользуются помощью финансового анализа, при этом весомость отчета о финансовых результатах или отвлеченных данных баланса по отдельности совсем невелико. Вследствие этого, для непредвзятой оценки финансового положения нужно перейти к определенным коэффициентам и ценностным показателям для того, чтобы оценить ценностное соотношение основных факторов.
     С помощью финансовых коэффициентов можно охарактеризовать пропорции между разнообразными статьями отчетности. Главным преимуществом финансовых коэффициентов являются исключение влияния инфляции и простота проведения расчетов.
     Если база сравнения выше, чем уровень фактических финансовых коэффициентов, то это открывает вид на наиболее уязвимые места в работе предприятия, которые необходимо анализировать дополнительно. Но, стоит учитывать, что дополнительный анализ может опровергнуть негативную оценку из-за особенностей конкретных условий и специфичности деловой политики хозяйствующего субъекта.
     Финансовые коэффициенты имеют специфичный характер и не отображают качества составляющих компонентов, а также не улавливают различий в методах бухгалтерского учета. Нужно не упускать из виду те ограничения, которые наложены на их использование и относятся к ним как к способу анализа и не более.
     Финансовые коэффициенты имеют особое значение для экономистов, т.к. являются основными факторами для оценки деятельности организации акционерами, кредиторами и внешними пользователями отчетности.
     Цель анализа, который проводится в организации, зависит от того, кто его проводит. Это могут быть: акционеры предприятия, его владельцы, кредиторы, налоговые органы, управляющие и т.д.
     Анализ начинается с рассмотрения основных показателей деятельности предприятия. В ходе рассмотрения необходимо заострить внимание на следующих вопросах:
     ? условия работы организации в отчетном периоде;
     ? результаты, достигнутые организацией в отчетном периоде;
     ? имущественное положение организации на начало и конец отчетного периода;
     ? перспективы финансово-хозяйственной деятельности организации8.
     Имущественное положение организации на начало и на конец отчетного периода характеризуется показателями баланса. Если произвести сравнение динамики итогов разделов актива баланса, то можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Чтобы найти данные об открытии новых видов деятельности организации, об изменении в организационной структуре управления, особенностях работы с контрагентами, необходимо обратиться к служебной записке к годовой бухгалтерской отчетности.
     По информации, полученной от данных анализа динамики прибыли, сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли, можно обобщенно оценить результативность и перспективность деятельности организации.
     Экономические возможности предприятия можно охарактеризовать с двух сторон: с положения финансового положения организации и с его имущественного положения. Обе стороны имеют тесную взаимосвязь – некачественный состав имущества, его нерациональная структура могут привести к изменениям в худшую сторону финансового положения организации и наоборот. 
     Стабильность финансового положения предприятия в большей степени зависит от правильности и целесообразности вложения ресурсов в активы.
     Структура активов и их величина непрерывно изменяются в процессе функционирования организации. 
1.2. Информационная база для проведения анализа 
     Информационную базу финансового анализа составляет годовая финансовая отчетность, в состав которой входит:
     - бухгалтерский баланс (форма №1); отражает финансовое положение предприятия на начало и конец отчетного года;
     - отчет о финансовых результатах (форма №2); дает представление о финансовых и производственных возможностях предприятия и показывает величину прибыли (убытка) за период;
     - отчет о движении капитала (форма №3); содержит данные о наличии и движении составляющих собственного капитала, а также фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов;
     - отчет о движении денежных средств (форма №4); движение денежных средств составляется в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия;
     - пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах; содержит данные о наличии и движении заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемого имущества и т.д.9
     При проведении финансового анализа на основе годовой финансовой отчетности используются следующие основные показатели.
     Активы – это стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяются на текущие активы и недвижимое имущество.
     Текущие активы (ТА) – это средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращаемые в денежную наличность в течение хозяйственного цикла, не превышающего один год. Они отражаются во втором разделе баланса, называются иначе оборотными средствами.
     Ликвидные активы (ЛА) (легкореализуемые активы) – это и такие активы, которые можно быстро превратить в денежные средства. Они равны текущим активам за вычетом материально-производственных запасов и дебиторской задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
     Материально-производственные запасы (МПЗ) – активы, занимающие по степени ликвидности промежуточное положение между легкореализуемыми активами и недвижимым имуществом.
     Недвижимое имущество (НИ) – это активы, предназначенные для сравнительно долгосрочного использования в производственной деятельности предприятия (более одного года). Они еще называются внеоборотными активами, недвижимыми или иммобилизованными средствами и отражаются в первом разделе активной части баланса10.
     Общая сумма капитала (валюта баланса) – это итог баланса, показывающий общую сумму средств, которой располагает предприятие (актив). Она также равна сумме источников средств предприятия, т.е. сумме собственного капитала и обязательств.
     Реальные активы (РА) – это сумма остатков основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, незавершенного строительства. Реальные активы характеризуют производственную мощность предприятия.
     Пассивы – это сумма обязательств (заемных средств) предприятия и собственного капитала.
     Обязательства предприятия разделяются на краткосрочные (текущие) и долгосрочные.
     Краткосрочные обязательства (КО) – это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, не превышающего один год.
     Долгосрочные обязательства (ДО) – это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год.
     Собственный капитал (СК) – это стоимость активов, принадлежащих собственникам предприятия, т.е. капитал, вложенный владельцами предприятия. Собственный капитал определяется как разность между стоимостью активов (валютой баланса) и обязательствами.
     При анализе баланса также используются понятия чистых активов, чистых ликвидных активов и собственных текущих активов.
     Чистые активы (ЧА) равны разности между общей стоимостью активов (валютой баланса) и обязательствами, т.е. это собственный капитал.
     Главный признак финансовой устойчивости предприятия – это наличие чистых ликвидных активов (ЧЛА), определяемых как разность между ликвидными активами и краткосрочными обязательствами. Для обеспечения устойчивости финансового положения сумма чистых ликвидных активов должна быть больше нуля, т.е. сумма ликвидных активов должна быть больше суммы краткосрочных обязательств. В этом случае предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства в срок за счет ликвидных активов.
     Собственные текущие активы – это величина текущих активов за вычетом краткосрочных обязательств. Для расширения производства необходим рост собственных текущих активов, т.е. в каждом последующем году собственных текущих активов должно быть больше, чем в предыдущем. Собственные текущие активы называют также собственными оборотными средствами или оборотным капиталом.
     Анализ финансового состояния базируется на данных финансовой отчетности (бухгалтерского учета), расчета и сопоставления большого количества показателей и коэффициентов. Бухгалтерская отчетность (рисунок 3) дает достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении предприятия, а также финансовых результатах его деятельности. Анализ финансового состояния предприятия включает как анализ позиций актива и пассива баланса, так и расчеты большого числа относительных показателей - коэффициентов.

Рисунок 3 - Бухгалтерская отчетность предприятия11
     
     На этапе диагностики компании задача финансового анализа проведение углубленной оценки хозяйственной ситуации для обоснования управленческих решений, поэтому он принимает черты и особенности внутрихозяйственного управленческого анализа12:
     * предполагает использование не только стандартных, разрабатываемых государственными органами форм отчетности, поскольку предназначен для внутреннего использования;
     * использует для реализации своих задач большой объем информации, привлекая все возможные ее источники и используя для их обработки методы статистики, математического моделирования, финансового анализа, планирования;
     * использует полученные результаты финансового анализа для совершенствования финансовой политики компании (при разработке учетной и кредитной политики, выборе направлений адаптации управления оборотными средствами и издержками, дивидендной политики и т.д.);
     * детально оценивает все стороны деятельности компании;
     * носит «закрытый» для внешних пользователей характер, не предназначен для разглашения.
     Набор используемых источников информации, применяемых методов и количество рассчитываемых показателей при проведении финансово-экономического анализа зависят от целей исследователя, осуществляющего анализ.
Таблица 1 
Содержание финансового анализа13
Направление анализа
Содержание
Источник информации
Анализ финансовых результатов деятельности компании
Анализ уровня, структуры и динамики прибыли как основного показателя, характеризующего результат (эффективность) деятельности компании; оценка факторов, ее определяющих
Отчет о финансовых результатах
Анализ потока денежных средств
Анализ источников и направлений использования денежных средств
Оценка достаточности денежных средств для ведения текущей деятельности
Оценка достаточности средств для ведения инвестиционной деятельности
Оценка способности расплатиться по долгам
Отчет о движении денежных средств
Анализ финансового состояния
Общая оценка финансового состояния
Анализ финансовой устойчивости
Анализ ликвидности баланса
Анализ деловой активности и платежеспособности
Анализ оборачиваемости запасов, кредиторской и дебиторской задолженности
Баланс компании, баланс в индексной и процентной формах
Анализ эффективности деятельности
Динамика показателей прибыли, рентабельности и деловой активности на начало и конец анализируемого периода
Расчетные коэффициенты
Анализ эффективности инвестиционных проектов
Оценка эффективности инвестиционных проектов компании
Расчетные коэффициенты
     
     Для реализации всего комплекса задач, решаемых в рамках финансового анализа деятельности компании, используется информация, содержащаяся в следующих источниках:
     * финансовая отчетность - стандартная форма предоставления финансовых результатов деятельности компании, дающая достоверное и полное представление о ее имущественном и финансовом положении;
     * нормативная и плановая информация, данные оперативного, статистического учета, внутрихозяйственной отчетности, информация производственных совещаний, что представлено в таблице 1.
1.3. Методы оценки финансового положения предприятия
     Чтобы получить общее представление об качественных изменениях в структуре источников, в структуре средств, а также в динамике этих изменений, необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализы отчетности.
     С помощью вертикального анализа можно рассмотреть структуру средств организации и их источников. Данный анализ дает возможность перейти к относительным оценкам и провести хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности организаций, которые различаются по величине использованных ресурсов; дает возможность сглаживать влияние инфляционных процессов, которые искажают абсолютные показатели финансовой отчетности.
     Горизонтальный анализ, в свою очередь, состоит в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которой абсолютные показатели выступают в купе с относительными темпами снижения или роста. В основном используются базисные темпы роста за смежные периоды, что дает возможность анализа изменения отдельных показателей и сложить прогноз их значений14.
     Вертикальный и горизонтальный анализы хорошо дополняют друг друга. Следовательно, на практике строят таблицы, отображающие и динамику отдельных показателей и характеризующие структуру бухгалтерской отчетности организации. Нельзя обойтись без этих видов анализа во время межхозяйственных сопоставлений, т.к. они дают возможность сравнить отчетность организаций с разными видами деятельности и с равными объемами производства.
     Также существуют другие методы финансового анализа. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.
     Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.
     Сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
     Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
     Система аналитических коэффициентов - ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др. Известны десятки этих показателей, поэтому для удобства они разделяются на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа.
     Показателями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности являются15:
     ? коэффициент износа;
     ? доля активной части основных средств;
     ? сумма хозяйственных средств организации;
     ? доля арендованных основных средств;
     ?удельный вес дебиторской задолженности;
     ? удельный вес быстрореализуемых активов и другие.
     В деятельности, у предприятия всегда сталкиваются его два свойства: его платежеспособность и его эффективность. Если платежеспособность предприятия увеличивается, то эффективность снижается. Можно наблюдать обратную зависимость между ними. И платежеспособность, и эффективность деятельности можно описать коэффициентами. Можно остановиться на этих двух группах коэффициентах, тем не менее, лучше их еще разбить пополам. Так группа Платежеспособности делится на Ликвидность и Финансовую устойчивость, а группа Эффективность предприятия делится на Рентабельность и Деловую активность.
     Все коэффициенты финансового анализа делим на четыре большие группы показателей.
     1. Ликвидность (краткосрочная платежеспособность),
     2. Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность),
     3. Рентабельность (финансовая эффективность),
     4. Деловая активность (нефинансовая эффективность).
     Ниже в таблице представлено деление на группы.
     
     
     Таблица 2 
Группы коэффициентов финансового анализа
Платежеспособность предприятия
Эффективность предприятия
Ликвидность
Финансовая устойчивость
Рентабельность
Деловая активность
     
     В каждой из групп выделим только по топ-3 коэффициента, в итоге у нас получится всего 12 коэффициентов. Это будут самые важные и главные коэффициенты, потому что именно они по моему опыту наиболее полно описывают деятельность предприятия. Остальные коэффициенты, не вошедшие в топ, как правило, являются следствием этих. 
     Начнем с золотой тройки коэффициентов .......................