Основные направления укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Министерство образования Республики Беларусь



Учреждение образования 

«Гомельский государственный университет имени Франциска Скорины»



Экономический факультет



Кафедра финансов и кредита

					



Допущена к защите



Зав. кафедрой______________О.С. Башлакова

                                   	

«____»________________20___г.

                                                







Основные направления укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации 

(на примере ОАО «Гомельский жировой комбинат»,  г.  Гомель)



Дипломная работа







Исполнитель

студент    группы   ФК – 41                     ______________  Г. С. Кравцов

                                                                                



Научный руководитель

                                                                   ______________   О. О. Порошина



					                             				

Нормоконтролёр 

                                                                   ______________   О. О. Порошина

					                             				



Рецензент                                                  ______________   Т. С. Родионова 







Гомель 2017







Реферат





Дипломная работа 48 страниц, 10 таблиц, 3 рисунка, 20 формул, 3 приложения, 16 источников.

Ключевые слова: платёжеспособность, финансовая устойчивость, финансовая независимость, ликвидность.

Объект исследования: платёжеспособность и финансовая устойчивость организации.

Цель дипломной работы: на основе проведённого исследования платёжеспособности и финансовой устойчивости определить направления их укрепления.

Методы исследования: анализ и синтез, обобщение, сравнение, системный подход, статистический анализ, финансовый анализ.

Основные конструктивные и технико-эксплуатационные характеристики: в дипломной работе проведено исследование платёжеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Гомельский жировой комбинат», предложены пути укрепления его платёжеспособности и финансовой устойчивости.

Полученные результаты и их новизна: деятельность ОАО «Гомельский жировой комбинат» характеризуется низкой эффективностью. Показатели, её характеризующие, имеют отрицательную динамику. Структура баланса оценивается как неудовлетворительная, финансовое состояние – неустойчивое, риск банкротства – высокий.

Учитывая низкую результативность деятельности ОАО «Гомельский жировой комбинат» и высокую степень финансовой зависимости  организации особое внимание должно быть уделено повышению собственного оборотного капитала. В долгосрочной перспективе организации необходимо ориентироваться на повышение прибыли, являющейся главным собственным источником финансирования.

Область применения: финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Гомельский жировой комбинат».

Экономическая эффективность и (или) практическая значимость работы: реализация предложенных мероприятий позволит организации в краткосрочном периоде сократить дефицит собственных оборотных средств, а в дальнейшем – ликвидировать риск банкротства и выйти из неустойчивого финансового положения.

Рекомендации для внедрения: учитывая низкую результативность деятельности ОАО «Гомельский жировой комбинат» и высокую степень финансовой зависимости организации, особого внимания требуют вопросы повышения ликвидности, формирования собственных оборотных средств и увеличения прибыли, являющейся главным источником финансирования деятельности предприятия.



Содержание



Введение.................................................................................................................3

1 Теоретические аспекы  платёжеспособности и финансовой  устойчивости

   организации.........................................................................................................6

1.1 Платёжеспособность организации и задачи её анализа...............................6

1.2 Финансовая устойчивость как характеристика   финансового состояния 

      организации.....................................................................................................10

1.3 Методические основы оценки платёжеспособности и финансовой

      устойчивости...................................................................................................16

2  Исследование платёжеспособности и финансовой устойчивости 

    ОАО «Гомельский жировой комбинат»..................................................... ...25

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Гомельский 

      жировой комбинат»........................................................................................25 

2.2 Оценка равновесия активов и пассивов организации.................................31

2.3 Анализ показателей платёжеспособности организации.............................36

2.4 Оценка финансовой устойчивости организации.........................................38

3 Рекомендации по укреплению платёжеспособности и финансовой

   устойчивости ОАО «Гомельский жировой комбинат»..................................41

Заключение............................................................................................................47

Список использованных источников..................................................................48

Приложения...........................................................................................................49























































         Введение 





Значимость платёжеспособности и финансовой устойчивости как важнейших показателей финансово-экономического развития предприятия обретают высокую важность в условиях становления и развития рыночной экономики. В условиях рынка залогом успешного функционирования предприятия служит его финансовая устойчивость и платёжеспособность. Финансовая устойчивость –  характеристика соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе во взаимодействии разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.

Финансовый аспект деятельности организации выступает одним из главных критериев его конкурентоспособности. Исходя из финансовой оценки делаются выводы о привлекательности для инвесторов того или иного вида экономической деятельности и определяется способность организации отвечать по кредитным обязательствам. Устойчивое финансовое положение строится посредством всей хозяйственно-производственной деятельности организации. Его определение его на конкретную дату показывает, насколько успешно организация управляло финансовыми потоками в течение рассматриваемого времени. Но учредителей и коллег волнует результат, а именно показатели финансового состояния, которые  определяются исходя из данных официальной статистической отчетности. Более того, финансовое положение организации важно для налоговым органам с целью своевременной уплаты налогов и сборов в бюджет государства.

Проблемы платежеспособности и финансовой устойчивости  организаций возникают по причине того, что как правило оперативные действия, осуществляемые в изменяющихся условиях делают возможным в близкой перспективе удерживать состояние организации стабильным, но не меняют ситуацию полностью. Дело в том, что  они связаны, с недостаточным видением перспектив развития организации, с одной стороны, и  с другой – с нешироким применением методов  диагностики существующего положения и прогнозированию изменения внешних факторов.

Противоречия, имеющиеся в данном конкретном вопросе, должны быть главным образом решены с помощью формирования механизма управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью, функционирующего на основе методики ситуационного системного  анализа. Обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости требует от организаций прогнозирования и всестороннего учета требований внешней среды, действий партнёров, конкурентов,  макроэкономической ситуации на рынке, т.е. организации управления на основе стратегического подхода.

Такой подход позволит организациям более внимательно рассматривать факторы внешней и внутренней среды и разрабатывать комплексные мероприятия, учитывающие долгосрочные стратегические и краткосрочные цели дальнейшего и устойчивого развития организации.

Нужно обратить внимание на то, что в нашей стране по вопросам проблем платежеспособности и финансовой устойчивости нет достаточного количества научных работ, которые могли бы составить прочную базу для изучения данной проблемы. При формировании механизма управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью необходимо принимать во внимание тот факт, отечественный и зарубежный опыт в данном вопросе показывает постепенное смещение логического ударения от поиска «единственно верного выхода» к стандартизированному и унифицированному  анализу.

Это создаёт предпосылки и ставит рамки, а также повышает значимость разработки и внедрения  научных и методических разработок для анализа платежёспособности и финансовой устойчивости, отталкиваясь от условий современного этапа развития экономики нашей прекрасной Республики Беларусь, начиная с концептуализации используемых показателей и заканчивая вопросами практики применения теоретических разработок.

Современное состояние проблемы управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью организаций следует охарактеризовать как недостаточно изученное ввиду отсутствия единого конкретного механизма определения и классификации финансового состояния, обеспечивающего поступательное и эффективное рассматривание долгосрочных перспектив развития, как для самой организации, так и внешней среды и принимающего адекватные научно- и концептуально обоснованные  решения высшего менеджмента организации в области управления финансами.

Одним из наиболее основных показателей, характеризующих финансовое состояние организации, является его платежеспособность, то есть способность организации наличными денежными средствами и их эквивалентами своевременно и в полном объёме погасить свои платежные обязательства перед поставщиками и партнёрами. Анализировать платежеспособность необходимо организации для того, чтобы оценить и составить прогноз финансово-хозяйственной деятельности, а для инвесторов, которые заинтересованы в своевременном погашении обязательств, для того, чтобы они были уверены, что деньги будут.  Банку необходимо быть уверенным в надёжности заемщика до того как выдавать ему кредитные ресурсы, а то не отдаст и ищи потом ветра в поле и рви волосы во всех местах, даже там где побрито. То же самое обязаны делать и организации, желающие вступить в экономические отношения друг с другом с целью учредить дочерние и сыновние предприятия. Важность необходимости знать  финансовые возможностях партнера повышается тогда, когда возникает необходимость получения им коммерческого кредита и  (или) отсрочки платежа с целью подтверждения кредитоспособности.

Важность рассматриваемой проблемы, а также её практическая значимость, недостаточное изучение действия механизма управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью в современной чудесной экономике синеокой Республики Беларусь, необходимость поиска инновационных доступных методов, способов и способов повышения уровня платежеспособности и финансовой устойчивости, придают теме исследования особую актуальность и чрезвычайную значимость, важность для потомков и высочайшую значимость в пространственно-временном континууме.

Выбор темы дипломной работы обоснован тем, что залогом успешной жизнедеятельности организации в рыночных условиях и основой стабильного положения организации служит её платёжеспособность и финансовая устойчивость. Платежеспособная и финансово устойчивая организация обладает рядом неоспоримых конкурентных преимуществ перед иными организациями похожего вида деятельности во время получения кредитов, инвестиционной привлекательности, при выборе соратников и поставщиков и  подборе высококвалифицированного персонала.

 Устойчивое финансовое состояние предприятия является результатом чёткого управления  комплексным механизмом воздействия тех или иных факторов, непосредственно и самым прямым образом детерминирующим результаты финансово-хозяйственной деятельности организации. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно сильно и независимо от резкого изменения внешней и рыночной среды, соответственно,  меньший риск возникновения ситуации банкротства.

Цель дипломной работы: на основе проведённого исследования платёжеспособности и финансовой устойчивости организации определить направления их укрепления.

Для достижения указанной цели в работе ставились и решались следующие задачи:

– изучить сущность платежеспособности и финансовой устойчивости, их взаимосвязь с финансовым состоянием организации;

– рассмотреть методические подходы к оценке финансового состояния организации в разрезе платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости;

– провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Гомельский жировой комбинат» и выявить основные проблемы в его деятельности в рамках проводимого исследования;

– разработать мероприятия по повышению уровня платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Объектом исследования в данной дипломной работе является платёжеспособность и финансовая устойчивость организации.

Предмет исследования – пути укрепления платёжеспособности и финансовой устойчивости организации.

При написании дипломной работы использовались следующие методы исследования:  расчётно-аналитический, табличный, а также метод сравнительного анализа.

Методической и теоретической базой послужили труды таких видных отечественных и зарубежных экономистов, как Савицкая Г. В., Ермолович Л. Л., Стражев В. И. и др. При написании дипломной работы использованы нормативно-правовые акты Республики Беларусь, регулирующие порядок оценки платёжеспособности субъектов хозяйствования.

Структура дипломной работы включает введение, основную часть, состоящую из трёх глав, заключение, список использованных источников и приложения.

В первой главе дипломной работы  рассмотрены теоретические аспекты платёжеспособности и финансовой устойчивости организации.

Во второй главе дана организационно-экономическая характеристика ОАО «Гомельский жировой комбинат», проведён анализ его платёжеспособности и финансовой устойчивости.

В третьей главе были даны рекомендации по укреплению платёжеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Гомельский жировой комбинат».



1 Теоретические аспекты платёжеспособности и финансовой    устойчивости организации





           1.1 Платёжеспособность организации и задачи её анализа





Множество методов и подходов  к раскрытию сущности понятия платежеспособности определяет тот странный факт, что до сих пор отсутствует однозначное определения этой проблемы в экономической литературе. Как утверждает А. Д. Шеремет, платёжеспособность организации – это его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам [1, с. 63]. По словам Г. В. Савицкой, платежеспособность предприятия – это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства [2, с. 577]. Фащевский В. Н. под платёжеспособностью понимает ожидаемую способность в конечном счёте погасить задолженность [3, с. 33]. Более детальное определение платёжеспособности даёт Ковалёв В. В., который утверждает, что платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [4, с. 127].

Исходя из вышеизложенного, можно взять на себя ответственность   и предложить следующее определение понятию платёжеспособности.  Платежеспособность организации – это её способность своевременно и в полном объёме рассчитываться по всем своим обязательствам, независимо от степени их срочности и величины. Это основной показатель стабильности её финансового состояния и правильности ведения бизнеса. Время от времени вместо понятия «платежеспособность» используют такое объяснение, которое не сказать что сильно неправильно, но это ликвидность, т. е. способность тех или иных объектов основных и производственных средств, формирующих активную часть баланса организации, быть распиленными проданными за копейки с целью быстрого получения наличных денежных средств. Это мы рассмотрели более-менее широкое определение платежеспособности, очень широкое, я бы сказал. В более узком и уютном, конкретном смысле слова платежеспособность – это наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по краткосрочной кредиторской задолженности.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Платёжеспособная и финансово устойчивая организация обладает большей манёвренностью при выборе поставщиков сырья и оборудования, а также при подборе хорошо зарекомендовавших себя специалистов различных профилей. Также она является основой государства и общества, потому что налоги из её прибыли идут на развитие образования, культуры, науки, искусства, обороны и детских садов, обеспечивает социальную инфраструктуру, вовремя и в больших количествах выплачивает доход на капитал учредителям и вообще содействует всеобщему благоденствию. Банки также заинтересованы в высокой платёжеспособности и финансовой устойчивости организаций реального сектора экономики, потому как занимаются кредитованием их основной и инвестиционной деятельности. 

Чем выше финансовая устойчивость организации, тем больше она свободна в своих действиях и не будет испытывать какое-либо давление со стороны кредиторов. Также финансовая независимость выступает существенной подушкой безопасности во время резких изменений внешней среды, вопросов взаимодействия с рынком и поставщиками. Важнейшей функцией платёжеспособности и финансовой устойчивости является недопущение высокой вероятности банкротства организации. Платёжеспособность может быть как во благо, так и во вред. Она  оказывает положительное влияние на выполнение производственно-хозяйственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми для её деятельности ресурсами. Однако избыточное приобретение запасов, материалов может оказывать негативное воздействие на платёжеспособность организации, воздействуя отрицательно на сумму её собственных оборотных средств. Исходя из этого, платёжеспособность направлена на обеспечение бесперебойного поступления и рационального расходования денежных средств организации и материальных ресурсов, строгое выполнение производственной дисциплины, достижение разумных пропорций при формировании собственного и заёмного капитала, а также наиболее целесообразного и эффективного его использования.

Для устойчивого положения на рынке в условиях рыночной экономики и недопущения банкротства организации, важно рациональное управление финансами, построение капитала, сбалансированного по составу и структуре, с оптимальным соотношением собственных и заёмных средств.

Анализ платежёспособности основан на использовании различных коэффициентов. При этом для применения результатов анализа на практике необходимо одновременное определение платежеспособности и по балансу организации, и по финансовым потокам. Второй из этих двух методов амортизирует неточности первого, который не гарантирует полное обеспечение его платежеспособности  и финансовой устойчивости в любой конкретный момент времени, потому как способность предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства оценивается для одного единственного момента времени. Кроме того, целесообразность использования коэффициентов ликвидности имеет место  только лишь при очень малых темпах инфляции до 2,5-5,1% в год. При более высоких темпах инфляции не выгодно хранение денег на счете в банке, т.к. процентная ставка по депозиту будет, скорее всего, ниже реального уровня инфляции, и деньги потеряют свою ценность в короткий срок. Приобретение материальных ресурсов становится более целесообразным только в том случае, если рост их стоимости превышает реальный темп роста инфляции. 

Проведение анализа платежеспособности подразумевает также проведение глубокого внутреннего анализа состояния активов и пассивов, в результате чего должны быть даны ответы на следующие вопросы: 

– каков качественный состав текущих активов и пассивов;

– какова скорость оборачиваемости оборотных активов и близость значения к  оборачиваемости краткосрочных обязательств.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его ликвидность и платежеспособность, т.е. способность имеющимися в наличии денежными ресурсами своевременно и в полном объёме погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости и незыблемости в бурях экономического хаоса.

Оценка способности организации своевременно и в полном объеме выполнять свои краткосрочные обязательства посредством текущих активов возможно с помощью анализа ликвидности баланса и предприятия и платежеспособности предприятия.

Внешние инвесторы осуществляют оценку платежеспособности, пользуясь характеристикой ликвидности текущих активов, которая характеризуется количеством времени, необходимым для того, чтобы актив превратить в денежные средства. Логика рассуждений при этом такова, что чем меньше времени требуется для инкассации некоторого актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – способность субъекта хозяйствования обратить активы в наличные денежные средства и погасить свои платежные обязательства, вернее – это степень покрытия долговых обязательств организации его активами, срок обращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств.  Зависит от степени соответствия величины суммы имеющихся в наличии денежных средств и их эквивалентов величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность активов – обратная величина ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Ликвидность актива считается тем выше, чем меньше времени требуется для его превращения в денежные средства.

Ликвидность организации – способность организации в полном объёме и в установленный срок расплатиться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса подразумевает поиск платежных средств, рассчитывая только на внутренние источники (например, от реализации активов). Однако организация может привлечь заемные средства из внешней среды, если она имеет положительный статус в бизнес-среде и довольно высокую инвестиционную. Ликвидность баланса определяется как характеристика гипотетической учетной абилитивности организации обратить активы в наличные деньги и погасить свои обязательства, а также степень покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств активами на различных платежных уровнях.

Во время анализа ликвидности баланса производится сравнение пассивов, сгруппированных по срокам погашения, с активами, сгруппированных по степени их ликвидности, Группировки осуществляют по отношению к балансу организации.

Платежеспособность организации – способность своевременного производства платежей по всем срочным обязательствам. Понятия платежеспособности и ликвидности являются весьма близкими, даже родственными, однако второе определение более широкое. Платёжеспособность организации зависит от степени ликвидности баланса, тогда как ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективное планировании сегрегационной сущности. Организация может быть платежеспособна на отчетную дату, но иметь неблагоприятный прогноз платёжеспособности в будущем, исходя из этого различают текущую и перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность показывает  платежеспособность организации на ближайшую перспективу. Она определяется путём сопоставления наиболее ликвидных основных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами, то есть сопоставлением групп ,,  и , .

Перспективная ликвидность представляет из себя прогноз платежеспособности организации, основанный  на основе сравнения предстоящих поступлений и платежей. Она определяется на основании сравнения медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами, то есть , .

Степень обеспеченности текущих обязательств активами определяется путём расчёта и анализа коэффициентов ликвидности, что, в свою очередь позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств активами, а это, в свою очередь, составляет определение платежеспособности предприятия т. к. платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и в полном объёме выполнять свои платежные поручения.

Коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, а также коэффициент абсолютной ликвидности рассчитываются с целью определения платежеспособности в перспективе краткосрочного периода. 

При рассмотрении показателей ликвидности, следует иметь в виду, что их величина  является в той или иной степени условной, так как ликвидность активов  и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу есть возможность определить  лишь приблизительно, на глазок, на полшишечки. К примеру, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, как в 90-е годы, залежалости и испорченности материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ёе способности к обороту, доли в ней просроченных платежей, а также  платежей, взыскание которых невозможно по ряду причин.

Таким образом, работа по управлению платежеспособностью производится как минимум по двум основным направлениям: повышения уровня платежеспособности и недопущение риска неплатежей. Платежеспособность предприятия можно повысить путём регулярного проведения различных мероприятий, устраняющих причины и факторы снижения платежеспособности, а также способствующие повышению ликвидности активов. Это такие факторы, как рост удельного веса оборотных активов в их составе, повышение доли ликвидности оборотных активов, увеличение скорости оборачиваемости активов.

Укрепление платежеспособности организации возможно при повышении качества продукции, с целью повышения её конкурентоспособности, а также нейтрализуя источники  ослабления финансовой нестабильности, путём разработки различных путей реорганизации организационной структуры. Высокое значение имеет репутация предприятия в финансовой сфере, что позволяет использовать в обращении векселя. Профилактика и снижение неплатежей происходит одновременно с повышением платёжеспособности.

Актуальность контроля над платёжными потоками также является всокой. В связи с этим необходимо тщательное составления платёжных календарей и планов расходования денежных средств. В качестве форм взаимодействия с потребителями продукции могут быть использованы такие механизмы, как потребительский кредит, система скидок, система бонусов. Залог также может рассматриваться в этой связи как элемент инвестирования.

Финансовый кризис диктует субъектам хозяйствования определённые модели поведения, а также методы и способы достижения ими целей своей основной Главной особенностью финансового менеджмента во время кризиса является строгое ограничение платёжных операций по срокам. В некоторых случаях, это профилактика риска банкротства, в остальных – сроки внешнего манипулирования. Для соответствия срокам, решения руководства должны быстро приниматься и реализовываться работниками на местах.

 Во время осуществления управления в условиях неплатежеспособности и финансовой неустойчивости организация может пойти на уступки и пожертвовать чем угодно, лишь бы в будущем удалось восстановить утраченную платёжеспособность.









1.2 Финансовая устойчивость как характеристика   финансового состояния организации





В экономической литературе, как это ни парадоксально, но факт, до настоящего времени не выведен единый подход к определению сущности понятия финансовой устойчивости  организации.    По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости. Эти авторы выделяют четыре типа финансового состояния, в которых может находиться организация: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние. Следует обратить внимание на то, что для оценки финансовой устойчивости предприятия ими рекомендована определенная, только ей присущая система показателей, в которую не входят показатели платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения и использования имущества [1, с. 377].

Немного  отличается позиция по раскрытию сущности финансового состояния организации и  его финансовой устойчивости и взаимосвязи между  Г.В. Савицкой. Она, давая характеристику понятиям финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, резонно отмечает, что «финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени». После этого Г.В. Савицкая утверждает, что финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Наряду с этим подчеркивается, что финансовое состояние предприятия, его финансовая устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной и коммерческой. Предложенный ею подход в целом, совпадает с характеристикой финансового состояния, его устойчивости и взаимосвязи между ними, которую дают вышеуказанные учёные.

С иной стороны, Г.В. Савицкая позволяет себе мысль, что в расчленении этих понятий есть некоторая нечёткость. Этот  вывод подтверждается определением финансовой устойчивости предприятия, которое дает Г.В. Савицкая: «финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска» и далее: «Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия». При таком подходе в понятие финансовой устойчивости вкладывается даже более широкое содержание, чем в понятие финансового состояния предприятия[2, с. 578].       

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что указанные авторы придерживаются  мнения, что финансовое состояние как понятие более широко, чем финансовая устойчивость, а финансовая устойчивость является одной из составных частей характеристики финансового состояния предприятия. Следует отметить, что среди авторов нет единства по данному вопросу, все считают по-разному и каждый прав по-своему.

Достигается финансовая устойчивость путём поддержания достаточности уровня собственного капитала, высокой ликвидности и оборачиваемости активов, достаточном показателе рентабельности при учёте финансового и операционного рисков, своевременном поступлении прибыли и широких возможностей для привлечения коммерческого кредита. Для того, чтобы обеспечить свою финансовую устойчивость, организация должна обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платёжеспособности и создания условий для самофинансирования.

Стабильность, устойчивость и финансовое состояние организации зависят от результатов её производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Успешное выполнения производственного и финансового планов делают возможным финансовую устойчивость. И наоборот, при снижении объёма производства и продаж происходит повышение  себестоимости производимой продукции, уменьшается выручка от реализации, снижается прибыль, что вызывает ухудшение финансового состояния организации и её платёжеспособности.

Финансовая устойчивость организации, осуществляющей свою деятельность в условиях рыночной экономики, является одним из важнейших факторов при оценке её платёжеспособности, равно как и конкурентоспособности. Причины, влияющие на неё, принято делить на две группы: внутренние и внешние, такие как: производство и выпуск качественной конкурентоспособной продукции; высокая репутация среди производителей аналогичной продукции; высокий уровень материально-технической оснащенности производственной базы; освоение новых рынков сбыта применение передовых технологий производства и реализации продукции. Такое количество детерминант обусловливает разные аспекты  устойчивости, которые применительно к конкретной организации, могут варьироваться.

Финансовая устойчивость, по мнению Толкачевой Е.Г., «представляет собой такое финансовое и экономическое состояние предприятия, при котором платёжеспособность сохраняет устойчивую тенденцию, т.е. постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала находится в пределах, обеспечивающих эту платежеспособность». [11, с. 121].

Финансовая устойчивость организации является одной из самых главных характеристик её деятельности. Она иллюстрирует баланс между собственным и заёмным капиталом, показывает зависимость от кредиторов, инвесторов, иными словами, раскрывает связь «собственный капитал – заемный капитал». Наличие у организации внушительных сумм обязательств, покрываемых только собственным ликвидным капиталом, повышает риск банкротства в том случае, если основные кредиторы потребуют единовременно вернуть все свои деньги.

Она в равной степени зависима от постоянства внешней экономической среды, в рамках которой организация осуществляет свою деятельность, а также  от результатов её деятельности, его своевременного и действенной реакции на изменяющиеся внутренние и внешние факторы.

Финансовая устойчивость представляет собой такое понятие,  которое до сих пор не имеет единого определения, однако несмотря на это  является итоговым показателем, характеризующим финансовое состояние организации субъекта в комплексе, что обусловливает высокую значимость работ по укреплению финансовой устойчивости для предупреждения риска банкротства. Для эффективного управления финансовой устойчивостью необходимо разрабатывать методы в соответствии со спецификой данного конкретного предприятия [3, с. 79].

Приведём примеры нескольких наиболее используемых определений понятия.......................