Организационно- экономическая характеристика ООО «Фирма ПИКС»

68



АНОВО «МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ В МОСКВЕ»

Факультет Менеджмента

Кафедра Экономики и финансов





ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

по направлению подготовки 38.03.01 Экономика

ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ ООО «ФИРМА ПИКС»)





                                                          Исполнитель:

студентка 5 курса заочной формы обучения

                                                           Мохова Елена Александровна



                                                           Научный руководитель:

Кандидат экономических наук, доцент

                                                           Мамрукова Ольга Ильинична



Работа допущена к защите

Решением заседания кафедры

Протокол №       от            20   г.

Зав. кафедрой                             о

Дата защиты                               1

Оценка                                         1

Москва 2018

Содержание



Введение

Глава 1.  Характеристика показателей ликвидности и платежеспособности организации и методы их анализа

Понятие показателей ликвидности и платежеспособности организации

1.2 Факторы, влияющие на ликвидность и платежеспособность

1.3 Методика анализа и оценки платежеспособности и ликвидности организации 

Глава 2. Анализ и оценка платежеспособности и ликвидности  ООО «Фирма ПИКС»

2.1 Организационно- экономическая характеристика ООО «Фирма ПИКС»

2.2 Анализ ликвидности баланса предприятия

2.3 Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

Глава 3. Рекомендации по улучшению платежеспособности и ликвидности  ООО «Фирма ПИКС»

3.1  Направления повышение ликвидности

3.2 Разработка рекомендаций по укреплению ликвидности и платежеспособности  

3.3 Оценка мероприятий по укреплению ликвидности и платежеспособности

Заключение

Список использованной литературы

Приложения 











Введение



Финансовая (бухгалтерская) отчетность, которую составляет любая организация в отчетном периоде, это не только способ отчитаться о работе организации перед фискальными органами, но и способ следить за финансовым положением организации и привлекать сторонние инвестиции, которые в дальнейшем могут увеличить производственные мощности. Для того чтобы увидеть полную картину того, что происходит с организацией, оценить ее привлекательность для инвесторов и возможные риски – существует анализ финансовой отчетности. 

Термин «анализ» (от греч. Analysis – разложение) означает разбор, разделение на составные части. Систематизированная совокупность методов и способов для получения полной картины о состояние организации и есть экономический анализ. Данная процедура состоит из разделения проблемы на составляющие части, более доступные для изучения, что в совокупности со специальными методами и способами дает решение задачи, а их объединение позволяет получить общее решение проблемы.

Экономический анализ как наука формировался за рубежом, и особый вклад на начальных этапах его развития был внесен итальянской, французской и немецкой школами. Такие представители как А. ди Пиетро, Б.Вентури, Дж. Чербони, Ф.Гюгли, И.Ф. Шер, Г. Никлиш и другие  первыми развили методологию бюджетных ассигнований с фактическими затратами, учение о синтетическом сложении и аналитическом разложении бухгалтерских счетов, конструирование баланса. Большим достижением немецкой школы был переход от идей связанных с конструированием и трактовкой баланса, к его анализу. 

Экономический анализ организации или же анализ финансово-хозяйственной деятельности  организации играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния. 

Частью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является анализ ликвидности и платежеспособности. Данный вариант анализа деятельности очень актуален как для самой организации, так и для банков, партнеров и клиентов. Он дает оценку имущественно - финансового состояния, выявлению статей баланса, которые приносят убытки. Цель анализа состоит не только в том, чтобы оценить ликвидность баланса или платежеспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение.

Экономический анализ баланса был одним из трех направлений балансоведения, который развивали И. Шер, П. Герстнер и Ф. Ляйтнер. Понятие аналитических характеристик баланса, а именно, о соотношении краткосрочных и долгосрочных обязательств, заемных средств и установления их верхнего предела, взаимосвязь финансового состояния и ликвидности ввел именно П. Герстнер. В Российской истории бухгалтерского учета, скачек в развитии  науки об анализе баланса пришелся на двадцатый век. А.К. Рощаховский был первым бухгалтером, кто по настоящему оценил роль экономического анализа и его взаимосвязь с бухгалтерским учетом. Окончательно сформулировали методику анализа  и его взаимосвязь с бухгалтерским учетом в двадцатые годы. Она была отражена в трудах А.П. Рудановского, Н.А. Блатова, И.Р. Николаева и др.

Цель данной выпускной квалификационной работы состоит в оценке ликвидности и платежеспособности предприятия с помощью показателей, которые их характеризуют.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить понятия платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости;

- привести краткую организационно-экономическую характеристику предприятия ООО «Фирма ПИКС»;

- оценить ликвидность изучаемой организации;

- разработать пути повышения ликвидности организации.

Методической основой написания выпускной квалификационной работы является использование в процессе проводимых исследований совокупности различных приемов и методов: анализа и синтеза, группировки и сравнения. Объектом исследования служит конкретное предприятие – ООО «Фирма ПИКС».

































Глава 1. Характеристика показателей ликвидности и платежеспособности организации и методы их анализа



Понятие показателей ликвидности и платежеспособности организации



Текущая финансовая деятельности организации представляет собой непрерывный поток ее расчетов со своими контрагентами и государством. Основной объем расчетно-платежный операций обусловлен расчетами с покупателями и поставщиками. В любой организации имеет место приток денежных средств и их отток. То есть поступления денежных средств от покупателей продукции и услуг и платежа за предоставленные ценности и услуги. Данные потоки должны корреспондировать друг с другом. Если отток денежных средств будет постоянно больше чем приток, то очевидно, что будет происходить постепенное «проедание» собственного капитала, уменьшение величины чистых активов и в дальнейшем банкротство предприятия. Получается, чтобы такого не произошло, приток денежных средств должен превосходить отток.

Эти  рассуждения имели бы место быть, если бы все операции купли-продажи товаров и услуг происходили за наличный расчет. Однако в современном мире такой способ расчетов не является главным – ведь большая часть расчетов организации осуществляется с отсрочкой платежа. То есть все контрагенты работающие друг с другом в той или иной мере связаны между собой отношениями взаимного кредитования. Что означает, что одна организация может выступать кредитором для другого, но при этом само быть кредитуемым, то есть иметь собственных кредиторов. Что касается движения денежных средств, то по отношению к купле-продаже оно имеет временной разрыв – то есть за купленные у организации товары сегодня оплата может прийти через какое-то время. Этот временной разрыв может быть как не значительным, так и весьма значительным. Между собой должны корреспондировать не только собственные денежные потоки, но и все потоки средств в расчетах, то есть дебиторы и кредиторы. Соглашаясь на отсрочку платежа организация - кредитор должно быть заодно уверено, что его дебитор будет в состоянии рассчитаться с ним в ближайшем будущем.

Отсюда мы видим, что существуют как бы два измерения реализаций операций купли-продажи, одно характеризует потенциальную способность организации расплатиться по своим краткосрочным обязательствам, а второе – реализацию этой потенциальной способности по факту. В первом случае речь идет о ликвидности, во втором – о платежеспособности. Разберем эти два понятия.

Ликвидность (от лат.Liquidus- жидкий, перетекающий) – это термин, который применяется в экономике, обозначающий способность материальных ценностей быстро и без проблем превращаться в денежные средства. Под ликвидностью активов понимают способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяет продолжительность временного периода, в течение которого происходит такая трансформация. Чем короче период,  тем выше ликвидность данного актива и наоборот.

Однако имеется еще одно представление ликвидности, применяемое для оценки отдельных оборотных активов в контексте производственно - коммерческой деятельности.  В данном случае оборотные активы расцениваются не как товары, а как компоненты собственного технологического процесса. Это означает, что прежде чем средства иммобилизованные в запасах вновь превратятся в денежные средства, они должны пройти через незавершенное производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность и только потом в денежные средства (рис.1). Только здесь говорится о характеристике ликвидности актива: он рассматривается не как товар, а как часть цепочки, при прохождении которой один вид оборотных средств превращается в другой вид.



Рис. 1.1 Оборотные активы предприятия

Таким образом, понятие ликвидности активов сужается до активов, которые потребляется в течение одного производственного цикла.

Если говорить о ликвидности организации, то ликвидность организации это способность погасить свою задолженность. То есть наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения своих краткосрочных обязательств. Если баланс достоверно отражает информацию об имуществе и финансах организации, то у организации достаточно оборотных средств для расчета со своими кредиторами. Данный термин нельзя понимать буквально: он никак не сопряжен с ликвидностью активов, которые понимаются как товар, как объект реализации. Речь идет об одной из главных характеристик организации как субъекта рыночных отношений – о его способности рассчитываться по текущим обязательствам.



Рис. 1.2 Понятие ликвидности



Поскольку для коммерческих организаций деньги выполняют, как правило, одну функцию - а именно служа лишь платежным средством. Получается, что поддержание достаточного уровня ликвидности заключается в формировании оптимальной структуры вложений капитала в активы, обеспечивающей приток денежных средств за счет продажи товаров или продукции с целью погашения обязательств по мере наступления установленных сроков.

Таким образом, получается, что платежеспособность организации характеризуется степенью ликвидности оборотных активов организации и свидетельствует, о ее финансовых возможностях полностью расплатится с обязательствами. Если посмотреть на определение платежеспособности, приведенное ниже, можно сказать, что оно полностью повторяет вывод сделанный ранее.

Платежеспособность организации характеризует возможность денежными средствами, которые имеются в наличии погашать свои обязательства и, причем своевременно. Существуют два вида платежеспособности: текущая и перспективная.

Под текущей платежеспособностью организации понимается наличие денежных средств и их эквивалентов у организации, которых достаточно для расчетов по кредиторской задолженности, которая требует срочного погашения. А под перспективной (или долгосрочной) - согласованность обязательств и денежных средств в течение длительного периода. Данная согласованность зависит от уровня ликвидности текущих активов, а также от структуры текущих обязательств. Или же возможность рассчитываться со своими обязательствами в долгосрочной перспективе.

Из вышеизложенного выходит, что основными признаками платежеспособности являются:

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности;

- наличие в достаточном объеме средств на счетах.

Неплатежеспособность является результатом тяжелого финансового состояния, при котором организация проходит путь от небольших финансовых затруднений до устойчивой неплатежеспособности. Устойчивая неспособность удовлетворить требования кредиторов рассматривается в Российском механизме банкротства как условие признания предприятия несостоятельным. 

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятный потенциал в будущем.

Проведение анализа и оценки уровня ликвидности и платежеспособности  любой организации обусловлено рядом обстоятельств и необходимостью и может проводиться как внутри организации, так и из вне.

Внутренний анализ проводится службами организации, результаты которого используются для прогнозирования, планирования и контроля. Цель внутреннего анализа установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства так, чтобы было обеспечено нормальное функционирование предприятия, получение прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ проводится, например, инвесторами, поставщиками, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Целью внешнего анализа выступает возможность выгодно вложить средства в ту, или иную компанию, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить возможные риски при этом.

Например для того чтобы, банк мог выдать кредит  организации, ему надо удостоверится в кредитоспособности заемщика. Для этого производится анализ платежеспособности заемщика. Также перед вступлением в экономические отношения друг с другом организации должны преследовать те же цели. Ведь такой анализ необходим не только внутренним аналитикам для оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних: инвесторам, контрагентам.

    Основной целью анализа ликвидности организации является получение наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. 

Главными задачами анализа ликвидности считаются:

      - Объективная проверка финансового состояния организации, которая помогает определить «болевые точки» организации и исследование причин появления таковых;

     - Поиск возможностей улучшения финансового состояния организации, что по итогу помогает улучшить его ликвидность;

- Разработка определенных рекомендаций, которые нацелены на эффективное применение финансовых ресурсов и улучшения финансового состояния организации;

- Прогнозирование вероятных финансовых результатов и создание моделей финансового состояния, при альтернативных вариантах применения ресурсов;

- Основными проблемами, которые должны решаться при анализе ликвидности это: состав текущих активов и пассивов и его качество; учетная политика организации для оценки статей активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов; главные источники притока денежных средств в организации и главные статьи расхода; способность постоянно обеспечивать преобладание первых над вторыми.

- Источниками данных для анализа выступает бухгалтерская отчетность, которая дает четкое понимание об объемах, структуре и состоянии оборотных средств организации, об обеспеченности собственными и привлеченными средствами для их покрытия, а также о финансовых результатах использования первых.



Факторы, влияющие на ликвидность и платежеспособность



  В условиях сегодняшней ситуации, на рынке и в мире в целом, есть факторы риска, которые влияют на любую организацию.  И не важно, является ли эта организация конгломератом, который захватывает очень много сфер деятельности, или малым предприятием – не важно, любая организации занимается экономической деятельностью. Любые текущие операции, незамедлительно отражаются на составе и структуре оборотных средств и краткосрочных обязательств. Так как практически не существует безрисковых операций, а они связаны с ликвидностью и платежеспособностью, то это имеет прямое влияние на два этих показателя. Сами по себе оба этих показателя рискованны, то есть имеют рисковую составляющую. Она отражается в вероятности возникновения потерь, или в худшем случае банкротства. Это может происходить из-за влияния внутренних и внешних факторов. Очевидно, что внутренние факторы напрямую зависят от организации работы внутри компании, а внешние не зависят от нее. 

Поскольку внешние факторы не зависят от самой организации напрямую и, преждевременно и  максимально правильно знать их не возможно, то с данными факторами компании работать крайне сложно. Единственное что организации может сделать - это предпринять меры смягчения внешних факторов, например, проводить маркетинговые исследования для более точного прогнозирования конъектуры рынка, то есть изучать экономическую  ситуацию на рынке, характеристику спроса и предложения на рынке и также производства и потребления. Внешние факторы напрямую связаны с развитием Российской и мировой экономики. Политическая, экономическая и социальная обстановка в стране резко влияет на рынок. Глобализация рынков, достижения науки и техники, политическая обстановка, конкуренция, уровень инноваций – это как и масса возможностей, так и пропасть которая требует, от того кто не хочет в ней оказаться, пристального внимания к себе.

 Приведем пример. Компания «Трансаеро» некогда бывшая одной из успешных резко становится банкротом. Почему? Из-за ряда факторов влияющих на компанию. Предпосылки начались еще задолго до банкротства. Еще в 2012 году компания сгенерировала убыток в 227 млрд. руб. заработав при этом 91,86 млрд. руб.. В 2013 году чистая прибыль была равна 788млн. руб, когда чистый долг равнялся 90,5 млрд. рублей. В 2014 году после резкого падения курса рубля произошло банкротство крупных туроператоров. 

Данная ситуация сказалась и на авиакомпании: она являлась перевозчиком почти 40 процентов россиян, отправляющихся за рубеж. Плюс ко всему, из-за ориентированности компании на перевозки за рубеж дела у компании стали еще хуже. Ведь из-за падения курса рубля доллар резко вырос по отношению к рублю, а учитывая, что большинство расходов авиакомпании были в валюте, то размер долговых обязательств увеличился, а доход в валюте резко уменьшился. К тому же рынок туризма резко обвалился: спрос на отдых зарубежьем сильно уменьшился из-за курса валюты. И даже переключение компании на внутренний рынок Российской Федерации, авиакомпании не помогло: долги только росли, что и привело к банкротству. Возможно, также сказалось и изначальное желание компании быстро развиваться и захватывать рынок, ведь ради этого компания брала кредиты на покупку самолетов. И хотя такая стратегия характерна для многих крупных компаний, но очень рискованна: она может привести, как и к успеху, так и к краху. Судя по ситуации, которая сложилась у авиакомпании, то можно сразу увидеть ряд внешних факторов, таких как политическая обстановка, конъектура рынка, состояние экономики в целом. Хотя с одной стороны падение рубля не мог предсказать никто, но с другой стороны руководство компании должно было понимать, что их желание захватить рынок как можно быстрее может привести к наихудшем последствиям. Даже их ценовая политика была, с одной стороны понятна, а с другой - совершенно немыслима – многие направления были совершенно нерентабельны, даже при таких низких ценах на билеты. 

Внутренние факторы, в свою очередь связаны со спецификой деятельности организации и напрямую находится в пределах ее влияния. То есть их можно предугадать и решить, так как они напрямую зависят от организации. 

Среди внутренних факторов выделяют производственные, инвестиционные и финансовые. К производственным факторам которые отрицательно влияют на ликвидность и платежеспособность можно, например, отнести неэффективный маркетинг или отсутствие такового. Он может проявляться посредствам увеличения запасов на складе, что приводит к простою и порче продукции, увеличение дебиторской задолженности или недейственная структура текущих затрат. Известно, что универсальных алгоритмов управления оборотными средствами не существует, но есть некоторые способы управления оборотными средствами:

- производственные запасы – в их отношении рекомендуется оптимизировать совокупные затраты по заказу, доставке и хранению запасов. В данной модели в плановом порядке и с помощью экспертных оценок заложены: максимальная, минимальная и средняя продолжительность выполнения заказа; затраты по размещению и выполнения заказа на поставку сырья; затраты по хранению единицы сырья;

- в отношении дебиторской задолженности – производится применение системы скидок за моментальную оплату.  Данный способ помогает ускорить оборачиваемость средств в расчетах;

- что касается денежных средств, то здесь рекомендуются модели – предназначенные для анализа, прогнозирования и оптимизации остатка денежных средств (например, модель Миллера Орра).

 В направленности инвестиций проявляется инвестиционный фактор. Выбор неправильного направления инвестиций или же его отсутствие, часто приводят к устареванию основных средств. К товару, изготовленному на устаревшей технической основе, зачастую рынок теряет интерес. Для повышения конкурентоспособности продукции, которую производит компания, инвестирование в совершенствование материальной базы, в модернизацию техники и технологий будет хорошим решением.

Производственные и инвестиционные факторы вместе оказывают сильное влияние на финансовые факторы. Это и выработка структуры активов, и формирование объема заемных и привлеченных средств, что в принципе определяет эффективность применяемой финансовой стратегии.

Хочу привести пример влияния производственных и инвестиционных факторов на финансовый. Компания решила вложить свободные денежные средства в инвестиционный проект. Изначально эти средства были для компании как некий страховой запас на случай непредвиденных ситуаций, но доходность данного инвестиционного проекта была столь заманчивой, что компания решила рискнуть. Хотя у компании подходил момент погашения кредиторской задолженности, но компания ждала со дня на день крупный платеж по дебиторской задолженности. Однако ответственный покупатель вдруг задержался с платежом, а в это время наступил момент погашения кредиторской задолженности. И компания из платежеспособной вдруг стала неплатежеспособной, и у нее появился просроченный долг.

На состояние ликвидности и платежеспособности организации также влияют и управленческие решения в компании. Ведь эти два показателя является одними из самых важных характеристик в текущей деятельности предприятия и ее устойчивости, и это стоит помнить в процессе принятия управленческих решений. Ведь любые текущие операции и  решения влияют на ликвидность и платежеспособность непосредственно.

 

Методика анализа и оценки платежеспособности и ликвидности организации



Ликвидность баланса организации понимается как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок оборачиваемости в деньги которых – равен сроку погашения обязательств. Чтобы дать оценку способности организации своевременно рассчитываться по своим обязательствам, нужен анализ ликвидности баланса. При анализе ликвидности баланса организации происходит сопоставление средств, по активу баланса которые группируются по степени ликвидности, а по пассиву обязательства классифицируются по срокам их погашения. Как говорилось ранее, ликвидность актива это скорость превращения актива в денежные средства, то есть, сколько времени занимает данная трансформация. В зависимости от степени ликвидности активы можно разделить на четыре группы:

А-1 - Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения;

А-2 - Быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и других факторов;

А-3 - Медленно реализуемые активы – производственные запасы и незавершенное производство, так как должен пройти больший срок для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность, также сюда можно налог на добавленную стоимость (НДС) по приобретенным ценностям;

А-4 - Трудно реализуемые активы – основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, то есть первый раздел баланса  организации  «внеоборотные активы».

Как говорилось ранее, пассивы баланса группируют по степени срочности их погашения и выделяют также четыре группы:

П-1 - Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, задолженность перед собственниками по выплате дивидендов, просроченная задолженность по кредитам и займам;

П-2 - Среднесрочные обязательства - краткосрочные кредиты банка и заемные средства (кроме просроченных), оценочные обязательства (краткосрочные),  прочие краткосрочные обязательства;

П-3 - Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы, отложенные налоговые обязательства, оценочные обязательства (долгосрочные),  прочие долгосрочные обязательства;

П-4 – Собственный (акционерный) капитал организации и другие постоянные пассивы, статьи раздела номер три бухгалтерского баланса «капитал и резервы, а также статья «доходы будущих периодов».

Для определения ликвидности баланса нужно сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Даже на чисто интуитивном уровне понятно, что группа А1 должна быть больше группы П1, так как погашение кредиторской задолженности организации в первую очередь идет из денежных средств имеющихся в наличии. Так же, как и просроченная задолженность по кредитам и займам; поскольку задолженность является просроченной, и должна быть оплачена как можно быстрее, то она не может ждать, пока кто-то из дебиторов оплатит свой долг организации, в отличие от не просроченных краткосрочных кредитов и займов, например. И так далее. 



В таблице номер 1.1 более понятно показаны данные неравенства:



Таблица 1.1 

Соотношение неравенств по группам активов и пассивов



Четвертое неравенство имеет балансирующий характер, а также и глубокий экономический смысл, его выполнение говорит о наличие у организации собственных оборотных средств. Вообще выполнение первых трех неравенств подразумевает и выполнение четвертого. Если же одно или несколько неравенств не выполняется, то ликвидность баланса организации не считается абсолютной. Недостаток средств той или иной группы активов при сложении их итогов может компенсироваться избытком по другой группе. В реальной ситуации же, более ликвидные активы не могут компенсировать менее ликвидные в полной мере. Минимальным условием которое является необходимым для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4?П4. Если же это условие не выполняется, то это означает, что организация осуществляет более рискованную финансовую политику. Величина ее постоянных пассивов меньше чем величина труднореализуемых (внеоборотных) активов. Привлечение долгосрочных заемных средств в виде инвестиционных кредитов и займов может быть путем снижения финансовых рисков в такой ситуации.  Если у организации отсутствует группа П3 (долгосрочные обязательства), то это означает, что часть внеоборотных активов финансируется за счет краткосрочных кредитов и займов, срок расчета по которым наступит раньше, чем  окупятся внеоборотные активы. В такой ситуации как следствие возможна стойкая неплатежеспособность, которая может привести к банкротству предприятия. Сопоставление активов и пассивов позволяет установить уровень ликвидности на отчетную дату, а также спрогнозировать перспективу ее роста.

Используя баланс ликвидности, можно определить тип платежеспособности организации:

1) абсолютная платежеспособность: П1 + П2 < А1. Это способность организации покрывать все свои краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами;

2) гарантированная платежеспособность: П1 + П2 < А1 + А2. Это способность организации покрывать все свои краткосрочные обязательства наиболее ликвидными и быстро реализуемыми активами;

3) Если А1 + А2 + А3 > П1 + П2 > А1 + А2, то существует  возможность превышения краткосрочных обязательств над финансовыми активами, но не более оборотных активов и это будет являться потенциальной платежеспособностью;

4) неплатежеспособность: П1 + П2 > А1 + А2 + А3 в таком случае наблюдается неспособность организации покрыть краткосрочные обязательства своими оборотными активами.

Иными словами, сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых групп активов (А1и А2) с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами (П1 и П2) позволяет выяснить текущую ликвидность организации, что означает платежеспособность на ближайший период времени. Сопоставление медленно реализуемых активов А3 с долгосрочными обязательствами П3 отражает перспективную ликвидность организации и прогноз платежеспособности.

При анализе ликвидности баланса составляется представленная ниже аналитическая таблица 1.2, которая помогает проанализировать группы активов и пассивов за несколько лет:

Таблица. 1.2 

Аналитическая таблица







	Ликвидность и платежеспособность организации могут оцениваться с помощью ряда абсолютных показателей. В аналитической практике приведенные на рис. 1.3 показатели оценки ликвидности делятся: на основные и дополнительные. Дополнительные показатели характеризуют отдельные, специфические стороны финансовой устойчивости фирмы в краткосрочной перспективе. 

	





Рис. 1.3 Классификация показателей оценки финансовой состоятельности фирмы



Приведем краткую характеристику указанных на рисунке 1.3 показателей.

Показатель величина собственных оборотных средств является одним из абсолютных и основных показателем ликвидности и платежеспособности организации.  В практике существовало три подхода к расчету данного показателя. Согласно наиболее простому и логически объяснимому подходу показатель WC  рассчитывается как разница между собственным капиталом , который представлен в разделе баланса «Капитал и резервы» и величиной внеоборотных активов:

WC = E – LTA,



Где, E – собственный капитал; LTA – внеоборотные активы.

При данном способе расчета показателя  WC видно что, собственный капитал организации как бы делится на две составляющие: одна это внеоборотные активы, а другая оборотные.  Последняя составляющая -  как раз таки и является величиной собственных оборотных средств. 



Рис. 1.4 Иллюстрация трактовки собственных оборотных средств при отсутствии внешних источников финансирования



Такой способ подсчета имеет место быть только в начале деятельности организации: ведь ее учредители за счет собственных взносов формируют начальный капитал, за счет которых приобретаются долгосрочные активы, а оставшуюся часть средств вкладывают в оборотные активы. Но при дальнейшей деятельности организации, как только организация начинает осуществлять хозяйственные операции, состав и структура ее имущества меняется. Очевидно, что каждая новая операция меняет состав балансовых статей, а потому можно сказать, что и актив и пассив баланса весьма динамичны – появляются и исчезают отдельные статьи, средства с одной статьи перетекают на другую. Из чего можно сделать вывод, что формула, которая была приведена выше, условна и с ее помощью величина собственных оборотных средств уже не может являться только частью собственного капитала, вложенного в оборотные активы. Если следовать данной формуле, то также нужно принимать во внимание и долгосрочные кредиты и займы. Ведь большинство организаций не может работать только за счет собственных средств. Например, для покупки внеоборотных активов нередко берутся долгосрочные кредиты. В такой ситуации возможны только два варианта: в первом – данный источник принимается во внимание, а во втором – в полном объеме соотносится с внеоборотными активами.

Второй вариант расчета показателя рассматривает кредиторскую задолженность как источник собственных средств организации. Ведь в каком-то смысле часть кредиторской задолженности  является автоматически пролонгируемым бесплатным кредитом и является постоянно присутствующим элементом баланса. В чем-то такой источник даже лучше собственного капитала, ведь собственникам нужно выплачивать дивиденды. Этот источник в отечественной практике получил название устойчивых пассивов и послужил основой для иного алгоритма расчета величины собственных оборотных средств:

WC = E + SL – LTA,

Где SL – величина устойчивых пассивов.



Рис. 1.5 Иллюстрация трактовки собственных оборотных средств как суммы уставного капитала и кредиторской задолженности

В методологическом плане алгоритм, задаваемый данной формулой более оправдан, чем первый вариант расчета. Однако и он имеет серьезный недостаток, который сводит на нет его привлекательность, - это выявление минимальной величины кредиторской задолженности представляет собой утомительную процедуру с непредсказуемым исходом.  Тем не менее, этот вариант был основным в советском бухгалтерском учете, а сам показатель активно применялся в практике нормирования оборотных активов и учитывался банками при определении условий предоставления кредита.

 В условиях перехода к рыночной экономики и изменениями принципов финансового планирования, целевого кредитования и развитием коммерческого кредитования, трактовка  понятий ликвидности и платежеспособности сильно изменилась. А категория устойчивых пассивов и вовсе была исключена из методологических основ бухгалтерского учета, исчезло понятия нормируемых оборотных средств. В начале девяностых годов двадцатого века показатель величины собственных оборотных средств превратился из нормативного показателя - в аналитический.

 По мере сближения российской системы бухгалтерского учета с мировой учетно-финансовой практикой стало известно, что западными коллегами используется индикатор, который является аналогом показателя собственных оборотных средств. В переводе на русский язык данный показатель именуется как «рабочий капитал», «функционирующий капитал», «чистый рабочий капитал» а алгоритм расчета таков:

WC = CA – CL,

Где CA –  оборотные активы; CL – краткосрочные обязательства.

Данная формула в настоящее время является базовой и в российской учетно-аналитической практике.  В данном случае все источники финансирования по своему предназначению.......................