Организационно-экономическая характеристика АО «ЛЕНГАЗСПЕЦСТРОЙ»

1 ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА АО «ЛЕНГАЗСПЕЦСТРОЙ»

1.1 Организационно – правовая характеристика компании

Трест «Ленгазспецстрой» был образован в 1968 году на базе СМУ-7 треста «Мосгазпроводстрой». Приказ министра газовой промышленности СССР «Об организации треста по строительству магистральных газонефтепроводов и газификации городов и сельских районов Ленинградской области и Северо-Запада страны «Ленгазспецстрой» с 1 января 1968 года» был подписан 8 декабря 1967 года [1].

В 1994 трест «Ленгазспецстрой» преобразован в Открытое акционерное общество «Ленгазспецстрой». 

С 2008 года ОАО «Ленгазспецстрой» входит в состав Группы компаний СГМ (Стройгазмонтаж).

За четыре с половиной десятилетия успешной работы компания накопила огромный опыт реализации крупномасштабных государственных проектов трубопроводного строительства в любых климатических и геологических условиях.

На счету ОАО «Ленгазспецстрой» тысячи километров магистральных и межпоселковых трубопроводов от Калининградской области до острова Сахалин и от отдаленных районов Крайнего Севера до среднеазиатских пустынь. Построены десятки компрессорных и газораспределительных станций, подземных хранилищ газа, объектов газификации [1].

Газопроводы «Россия - Финляндия», «Уренгой-Помары-Ужгород», «Ямал-Европа», «Голубой поток», «Средняя Азия – Центр», «Ямбург-Елец», «Минск-Вильнюс-Каунас-Калининград», «Грязовец-Выборг», «Ухта-Торжок», «Бованенково-Ухта»; магистральные нефтепроводы «Дружба», «Кенкияк-Атырау» (Казахстан), «Сургут – Новополоцк», «Мангышлак – Куйбышев», Балтийская трубопроводная система, аммиакопровод «Тольятти – Одесса» – это лишь малая часть строек, в которых принимали участие строители ЛГСС [1]. За каждым объектом – судьбы сотен людей, посвятивших свою жизнь этой сложной, нужной и интересной профессии строителя-газовика.

АО «Ленгазспецстрой» - одно из ведущих предприятий России в области строительства газо- и нефтепродуктопроводов, станций подземного хранения газа, компрессорных и распределительных станций, которое обеспечивает реализацию ключевых инвестиционно-строительных проектов ПАО "Газпром".

Миссия АО «Ленгазспецстрой»[2]:

«На высоком качественном уровне и в полном объеме выполнять условия контрактов и соглашений по капитальному строительству и реконструкции объектов газотранспортной инфраструктуры и газификации для успешного развития нефтегазовой отрасли, обеспечения благосостояния своих сотрудников и общества в целом».

Стратегия [2]:

Укреплять позиции компании в качестве ведущего подрядчика по строительству нефте-, газо- и продуктопроводов, объектов газовой промышленности и производственной инфраструктуры.

Повышать эффективность деятельности за счет применения передовых технологий, высокопроизводительной техники и совершенствования автоматизированных систем управления предприятием.

Основные направления деятельности АО «Ленгазспецстрой» [2]:

Строительство, реконструкция и ремонт магистральных нефте-, газо- и продуктопроводов.

Строительство, реконструкция и ремонт газопроводов-отводов и газораспределительных сетей.

Сооружение и реконструкция компрессорных станций на магистральных газопроводах и подземных хранилищах газа.

Сооружение и реконструкция подземных хранилищ газа.

Сооружение и реконструкция насосных станций на магистральных нефтепродуктопроводах.

Контроль качества сварных соединений и изоляционного покрытия.

Монтаж систем электрохимзащиты.

Строительство зданий и сооружений производственного назначения; объектов промышленной инфраструктуры, включая строительство вдольтрассовых автодорог.

Организационная структура АО «Ленгазспецстрой» представлена в Приложении 1.

Организационная структура АО «Ленгазспецстрой» представляет собой линейно-функциональный тип управления, при котором помимо непосредственного руководителя организации, существуют руководители функциональных подразделений подготавливающие проекты планов, которые превращаются в официальные документы после подписания линейным руководителем.

Уставный капитал АО «Ленгазмпецстрой» составляет 50448 рублей, который разделен на 50448 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая [5].

За 2014 год было направлено на выплату дивидендов акционерам АО «Ленгазспецстрой» 51045,81 тыс. рублей. Выплата дивидендов осуществлялась из расчета 1011 рублей 85 копеек на одну обыкновенную акцию [5].

Генеральный директор – единоличный исполнительный орган АО «Ленгазспецстрой».

Доля принадлежащих ООО «СТРОЙГАЗМОНТАЖ» обыкновенных акций акционерного общества составляет 62,67% [5].

Положение АО «Ленгазспецстрой»  в отрасли:	 до 20% от всего объема работ по строительству магистрального трубопроводного транспорта.  

Основные конкуренты: 

ОАО «Центргаз», 

ЗАО «Стройтрансгаз»; 

ООО «Стройгазконсалтинг».

Сотрудничает с такими организациями как:

ООО «СТРОЙГАЗМОНТАЖ»;

ООО «ОлмаСтрой»;

ООО «МИТРАНС»;

ООО «СтройГазГарант» и др.

АО "Ленгазспецстрой" получило субподрядный контракт на 29,8 млрд рублей на строительство участка газопровода "Сила Сибири" Белогорск — Благовещенск. Протяженность газопровода "Сила Сибири" — около 3 тыс. км. Он будет экспортировать газ с газпромовских месторождений (Чаяндинского в Якутии и Ковыктинского в Иркутской области) в Китай. Предполагается, что его запуск состоится в 2019 году, общая стоимость составит $55 млрд. "Сила Сибири" поможет ЛГСС поправить финансовое положение. 2015 год не был для ЛГСС особо успешным — крупных контрактов было не много, и чистая прибыль компании упала более чем на 30% [4].

Значимость реализуемых проектов и широкая география строительства, предельно сжатые сроки и высокое качество выполненных работ подтверждают многолетний статус ОАО «Ленгазспецстрой» как надежного партнера в области строительства объектов нефтегазовой инфраструктуры.



1.2 Характеристика основных показателей деятельности

АО «Ленгазспецстрой»

Информация о результатах финансово-хозяйственной деятельности АО «Ленгазспецстрой» по итогам 2013 - 2016годов представлена в таблице 1 [3].







С 2014 года выручка имеет тенденцию к увеличению, что является положительной динамикой для АО «ЛГСС». 

Рис. 1.2.1 - Динамика выручки за 2013 - 2016г., тыс. руб.

Из рисунка 1.2.1 можно сделать вывод, что выручка за 2015 год по сравнению с 2014 годом увеличилась на 7 530 459 тыс. руб. (табл. 1.2.2), а в 2016 году еще на 2 830 242тыс. рублей. Такая динамика отражает активизацию строительства проектов Газпрома, т.е. в 2015 и 2016 годахколичество объектов строительства было больше, чем в 2014. Так как в 2013 году у АО «Ленгазспецстрой» было 20объектов строительства, а в 2014 году 19, то выручка сократилась. 

Рис. 1.2.2 - Динамика себестоимости продаж за 2013-2016г., тыс. руб.

Себестоимость продаж в 2014 году сократилась на 3 082 669тыс. руб. (9%) из-за уменьшения объектов строительства, а в 2015 и 2016 годах увеличилась на 23% и 3% соответственно из-за того, что возросло количество объектов строительства, а также из-за удорожания материалов.

Рис. 1.2.3 - Динамика чистой прибыли за 2013-2016г., тыс. руб.

Чистая прибыль в 2015 году на 51 195 тыс. руб. (табл. 1.2.2) меньше, по сравнению с 2014 годом из-за того, что темп прироста выручки (22,2%) меньше, чем темп прироста себестоимости (23,1%), так же в этом году увеличились управленческие расходы на 4,15%. В 2016 году чистая прибыль увеличивается на 1041,5% из-за того, что темп прироста выручки составляет 6,82%, а это больше, чем темп прироста себестоимости (2,98%).

В 2014 году выручка уменьшилась на 2 943 737 тыс. рублей (или на 8%) по сравнению с 2013 годом из-за уменьшения объектов строительства. В 2015 году объектов строительства стало больше, и выручка увеличилась на 7 530 459 тыс. рублей или на 22%. Чистая прибыль в 2014 году увеличилась на 112 516 тыс. руб. (195%) по сравнению с 2013 годом, а в 2015 году сократилась на 51 195 тыс. руб. (или 30%). В 2016 году чистая прибыль увеличилась за счет увеличения выручки.



1.3Анализ финансово - хозяйственной деятельности 

АО «Ленгазспецстрой»

Агрегированный баланс представляет собой укрупненную номенклатуру статей. В активах представлены в обобщенном денежном выражении состояние и размещение средств предприятия, а в пассивах – источники образования или целевое назначение этих средств. Агрегированный баланс АО «Ленгазспецстрой» представлен в приложении 2.

В агрегированном балансе дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, переносится в раздел постоянных активов. Отнесение долгосрочной дебиторской задолженности к оборотным активам является не корректным, поскольку срок погашения дебиторской задолженности превышает  12 месяцев со дня составления отчетности.

В статью Денежные средства и денежные эквиваленты включаем краткосрочные финансовые вложения, поскольку обе эти статьи  являются основой для поддержания платежеспособности компании;

Увеличиваем прочие текущие активы на сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Уменьшаем сумму краткосрочных обязательств на величину статьи «Доходы будущих периодов». На эту же сумму необходимо увеличить размеры собственного капитала»

В разделе «Собственный капитал» выделить 3 статьи: 

- Уставный капитал;

- Накопленный капитал;

- Доходы будущих периодов.

Статью Уставный  капитал (строка 1310) увеличиваем за счет статьи Переоценка внеоборотных активов (строка 1340) и  Добавочного капитала (строка 1350). 

В статье Накопленный капитал объединяем строки (1360) Резервный капитал и (1370) Нераспределенная прибыль/непокрытый убыток.

Заканчиваем таблица расчетом показателей СОС и  ЧОК.

Рис. 1.3.1 - Динамика валюты баланса за 31.12.13 – 31.12.16, тыс. руб.

В 2014 году валюта баланса увеличивается на 1306863 тыс. руб., по сравнению с 2013 годом. Это происходит за счет увеличения текущих активов на 8,59%. В 2015 году валюта баланса сокращается за счет уменьшения постоянных на 15,22% и текущих активов на 1,7% (таблица 4). В 2016 году валюта баланса увеличивается за счет увеличения постоянных активов, а именно основных средств.

За анализируемый период постоянные активы имеют тенденцию к снижению, кроме 2016 года. Текущие активы увеличиваются в 2014 году, но уменьшаются в 2015. Собственные средства имеют тенденцию к увеличению, а долгосрочные обязательства с каждым годом уменьшаются. Текущие пассивы увеличиваются в 2014 году, но уменьшаются в 2015. ЧОК за анализируемый период положительный, что свидетельствует о том, что у компании достаточно собственных средств для финансирования текущих активов и она способна рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам за счет текущих активов.

Рис. 1.3.2 - Динамика активов и пассивов баланса на 31.12.13-31.12.16, тыс. руб.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых приводятся величины изменений статей отчетности в абсолютном и относительном (темп прироста) выражении.Горизонтальный анализАО «Ленгазспецстрой» представлен в приложении 3.

В 2014 году валюта баланса увеличивается на 5,28%, по сравнению с 2013 годом. Это происходит за счет увеличения текущих активов на 8,59%. В 2015 году валюта баланса сокращается на 2,21% за счет уменьшения постоянных на 15,22% и текущих активов на 1,7%. В 2016 году валюта баланса увеличивается на 0,83% за счет увеличения постоянных активов на 46,1% (в том числе за счет увеличения основных средств на 57,27%).

Постоянные активы имеют тенденцию к снижению, кроме 2016 года. Это обуславливается тем, что уменьшаются основные средства на 258748 тыс. руб. (12,28%) в 2014 году, отложенные налоговые активы на 174136  тыс. руб. (15,34%) в 2014 году и еще на 168051 тыс. руб. (17,48%) в 2015 году.

Рис. 1.3.3 -Динамика изменений активов и пассивов баланса, тыс. руб.

Текущие активы увеличиваются в 2014 году на 1830657 тыс. руб. (8,59%), но уменьшаются в 2015 и 2016 гг. на 392750 1,70% и 4,61% соответственно. Собственные средства имеют тенденцию к увеличению, в 2014 году они увеличились на 143413 тыс. руб. (3,36%), а в 2015 году еще на 78894 тыс. руб. (1,79%), в 2016 на 1325839тыс. руб. (29,55%).Долгосрочные обязательства уменьшаются до 2016 года, в 2014 году они уменьшились на 52708 тыс. руб. (7,38%), а в 2015 еще на 	172993 тыс. руб. (26,16%), в 2016 возросли на 1032712 тыс. руб. (211,49%). Текущие пассивы увеличиваются в 2014 году на 1216158 тыс. руб. (6,15%), но уменьшаются в 2015 и 2016 годах на 480911 тыс. руб. (2,29%) и2146388тыс. руб	(10,46%) соответственно.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников, а также динамику изменения структуры как следствие абсолютного изменения отдельных статей баланса, которые описываются горизонтальным анализом. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

- относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. 

Для обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам баланса на начало и конец исследуемого периода либо за ряд лет анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, которая принимается за 100%. Вертикальный анализ АО «Ленгазспецстрой» представлен в приложении 4.

Рис. 1.3.4 - Структура активов баланса на 31.12.2013-31.12.2016г., %

В структуре активов преобладают текущие активы, удельный вес которых увеличивается до 2016 года от 86,1% в 2013 году до 89,27% в 2015 году. Повышение связано с увеличением стоимости текущих активов и сокращением постоянных активов.В 2016 году текущие активы составляют 84,45%.

Рис. 1.3.5 - Структура текущих активов на 31.12.2013-31.12.2016г., %

В структуре текущих активов наибольший удельный вес приходится на сырье и материалы в 2013 (46,51%), 2014 (62,38%) и 2016 (45,27) годах, и на дебиторскую задолженность в 2015 году (59,2%). Доля дебиторской задолженности в 2015 году сильно возросла и-за увеличения задолженности покупателей и заказчиков более чем в 2 раза. Доля денежных средств в компании незначительна и составляет 0,47% в 2013 году, 0,11% в 2014, 4,03% в 2015 и 0,64% в 2016 годах.

Доля постоянных активов уменьшилась с 13,9% в 2013 году до 10,73% в 2015 году, но возросла в 2016 до 15,55%. Сокращение связано с увеличением стоимости текущих активов и уменьшением постоянных активов. В структуре постоянных активов преобладают основные средства, удельный вес которых с каждым годом увеличивается от 61,19% в 2013 году до 72,85% в 2016 году. Доля отложенных налоговых активов постепенно

уменьшается и составляет в 2013 году 32,98%, в 2014 году 32,93%, в 2015 году 28,99% и в 2016 году 23,24%.

Рис 1.3.6 - Структура пассивов баланса на 31.12.2013-31.12.2016г., %

В структуре пассивов наибольший удельный вес приходится на заемные средства, доля которых за анализируемый период колеблется в пределах 77-83%, что способствует уменьшению финансовой устойчивости компании. Уменьшение долизаемных средств в 2016 году говорит о том, что финансовая устойчивость АО «Ленгазспейцстрой» увеличивается. За отчетный период изменений в уставном капитале компании не было.

В составе заемных источников наибольший удельный вес приходится на краткосрочные обязательства и составляет в 2013 году 96,52%, в 2014 году 96,95%, в 2015 году 97,68% и в 2016 году 92,35%. Сокращается доля долгосрочных источников финансирования и, соответственно, увеличивается доля краткосрочных источников. Основную часть краткосрочных источников составляют бесплатные источники: кредиторская задолженность, доля которой составляет в 2013 году 94,53%, в 2014 году 90,45%, в 2015 году 90,7% и в 2016 году 94,7%.

Рис. 1.3.7 - Структура заемных средств баланса на 31.12.2013-31.12.2016г., %

Доля долгосрочных источников финансирования увеличивается в 2016 году до 7,65% за счет увеличения отложенных налоговых обязательств более, чем в 2 раза.

Анализ ликвидности и платежеспособности. Ликвидность предприятия в краткосрочном периоде определяется его возможностями покрыть свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Платежеспособность – способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера [6, с. 37].

Основными признаками платежеспособности являются: 

1) наличие в достаточном объеме денежных средств на счетах в банке и денежных эквивалентов; 

2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Все показатели ликвидности АО «ЛГСС» находятся ниже нормативного значения, что говорит о том, что у компании, возможно, есть проблемы с ликвидностью. Коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к увеличению, компания в достаточной мере может погашать свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности намного ниже нормативного значения, а это значит, что у компании недостаточно денежных средств.

Рис. 1.3.8 - Динамика показателей ликвидности АО «ЛГСС»

Коэффициент покрытия в компании достаточно высокий. Причинами этого являются высокая прибыль компании, преобладание в структуре заемных источников – краткосрочной задолженности (около 96-97%), которая более чем на 90% состоит из условно-бесплатных источников финансирования, то есть из кредиторской задолженности.

Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска[6, с. 43].

Коэффициент концентрации собственного капитала за анализируемый период составляет 0,17-0,23, что свидетельствует о зависимости компании от заемного капитала. Увеличение коэффициента концентрации собственного капитала в 2016 году до 0,23 говорит о повышении финансовой устойчивости компании. Коэффициент автономии низкий, что подтверждает недостаток собственного капитала. Коэффициент маневренности имеет тенденцию к увеличению (с 0,36 до 0,57), что показывает увеличение размера собственного капитала. Коэффициент иммобилизации показывает, что у компании хорошая ликвидность баланса, так как показатель имеет достаточно низкие значения. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций говорит о том, что в 2015 и 2016 гг. 55% долгосрочных источников идет на финансирование постоянных активов, остальные – на финансирование текущих активов. 

Таким образом, динамика рассчитанных показателей позволяет заключить, что АО ЛГСС финансово неустойчиво, так как зависит от внешних кредиторов.

Анализ чистых активов АО «Ленгазспецстой». Чистые активы - это активы, свободные от обязательств перед третьими лицами, т.е. реальная величина собственного капитала.Стоимость чистых активов рассчитывается по формуле: [ВА+(ОА–ЗУ)] – [ДО+(КО–ДБП)].

При расчете и анализе чистых активов можно увидеть, что величина чистые активы превышает величину уставного капитала. Наблюдается устойчивая динамика роста чистых активов за анализируемый период. Это говорит об эффективном использовании средств акционеров: в процессе деятельности компания не только не растратила первоначально внесенные собственниками средства, но и обеспечила их прирост.

Анализ денежных потов компании. Цель анализа денежных потоков – определение достаточности денежных средств, выявленных причин их дефицита (или избытка), установление источников их поступления и направлений расходования для контроля текущей ликвидности и платежеспособности хозяйствующего субъекта[6, с. 57].

Поток денежных средств по текущей деятельности в 2015 году существенно вырос (1871705 тыс. руб.), по сравнению с 2014 годом (202059 тыс. руб.), что говорит об эффективности его основной деятельности. Но в 2016 году он уменьшается до 674798тыс. руб.

Рис. 1.3.9 - Динамика денежных потоков по видам деятельности, тыс. руб.

Поток денежных средств по инвестиционной деятельности за анализируемый период является отрицательным, но в 2013и 2015 годах покрывается потоком денежных средств по текущей деятельности за эти года, в 2014 году покрывается потоком денежных средств по текущей и финансовой деятельности.

Рис. 1.3.10 - Структура притока денежных средств по видам деятельности, %

В структуре притоков наибольший удельный вес (90-99%) приходится на поступления от текущей деятельности. В 2013 году доля притоков по финансовой деятельности составляла 9,75%, а в 2015 и 2016 годах поступлений по финансовой деятельности не происходит.

Рис. 1.3.11 - Структура оттока денежных средств по видам деятельности, %

В структуре оттоков денежных средств наибольшая доля так же приходится на текущую деятельность. Доля оттоков по инвестиционной деятельности наибольшая в 2016 году (34,55%). Доля оттоков по финансовой деятельности наибольшая в 2013 году (12,79%).

Таким образом, анализ показал, что денежные потоки сбалансированы, компания эффективно управляет ими, привлекая для повышения эффективности операционной деятельности и решения инвестиционных задач как собственные, так и заемные источники финансирования, притоки денежных средств по текущей деятельности достаточны для покрытия операционных, инвестиционных и финансовых расходов.

Анализ оборачиваемости. Цель анализа оборачиваемости – оценка эффективности использования средств, вложенных в активы.

Анализ оборачиваемости охарактеризует интенсивность использования активов или обязательств организации. Показатели оборачиваемости рассчитываются либо как коэффициент, либо в днях одного оборота.





Финансовый цикл за анализируемый период имеет тенденцию к увеличению, кроме 2016 года. В 2015 и 2016 годах является положительным, это говорит о том, что компании приходится привлекать платные источники финансирования.

Рис. 1.3.12 - Динамика изменения финансового цикла  за 2013 – 2016 гг.

Анализ прибыли и рентабельности. Цель анализа финансовых результатов заключается в оценке величины чистой прибыли и формирующих ее элементов, а так же их изменений, в выявлении  и количественной оценке  факторов, оказывающих  влияние на объемы доходов, расходов и различных видов прибыли.

Рис. 1.3.13 - Динамика показателей прибыли, тыс. руб.

Прибыль от продаж в 2014 году увеличивается и составляет 555968 тыс. руб., в 2015 году она сокращается (432362тыс. руб.) за счет увеличения себестоимости, в 2016 году возрастает за счет увеличения выручки.Прибыль до налогообложения и чистая прибыль изменяется в соответствии с изменениями  прибыли от продаж.

Состав и динамику выручки АО «ЛГСС» можно посмотреть в приложении 5 таблица 1.

Рис. 1.3.14 - Структура выручки АО "ЛГСС", %

Наибольшую долю составляют доходы от строительно-монтажных работ (97-99%). Доля доходов от строительно-монтажных работ с каждым годом увеличивается, кроме 2016 года, где она немного уменьшается.

Анализ прибыли до налогообложения представлен в приложении 5 таблица 2. В 2014 году прибыль до налогообложения возрастает на 59,29%  за счет увеличения прибыли от продаж на 43,4%, а в 2015 году падает на 42,72% за счет уменьшения прибыли от продаж на 36,36% и прибыли от прочей деятельности на 19,88%. В 2016 году увеличивается на 831,23% за счет увеличенияприбыли от продаж на368,79%.

Анализ изменения прибыли от продаж представлен в приложении 5 таблица 3. Прибыль от продаж увеличивается в 2014 году на 43,4% за счет уменьшения себестоимости продаж на 8,53% и управленческих расходов на 8,24%.  Снижение себестоимости в 2014 году увеличило валовую прибыль на 18,69%.  В 2015 году прибыль от продаж уменьшается на 36,36% за счет увеличения себестоимости на 23,10% и управленческих расходов на 4,15%. Уменьшение валовой прибыли в 2015 году было незначительным и составляет 0,12%. В 2016 году прибыль от продаж увеличилась на 368,79% из-за увеличения валовой прибыли на 209,14%.

Анализ прибыли от прочей деятельности представлен в приложении 5 таблица 4. В 2014 году прибыль от прочей деятельности увеличивается на 13%, это в основном связано с тем, что проценты к уплате увеличились на 119,42%, а проценты к получению уменьшились на 68,39%.  Прочие доходы и расходы в 2014 году уменьшаются на 7,33% и 16,74% соответственно. В 2015 году прибыль от прочей деятельности уменьшается на 19,88% за счет увеличения процентов к уплате на 82,32% и прочих расходов на 14,32%. Проценты к получению увеличиваются на 41,86%, а прочие доходы – на 10,15%. В 2016 году прибыль от прочей деятельности увеличивается на 11,93% за счет увеличения процентов к получению на 497,79%. Прочие доходы и расходы в 2016 году увеличиваются на 68,68% и 39,75% соответственно.

Анализ чистой прибыли представлен в приложении 5 таблица 5. В 2014 году чистая прибыль увеличивается на 195,21% за счет увеличения прибыли до налогообложения на 59,29% и уменьшения изменения отложенных налоговых активов на 90,62%. В 2015 году чистая прибыль уменьшается на 30,09% за счет уменьшения прибыли до налогообложения на 42,72% и увеличения текущего налога на прибыль на 1065,67%. В 2016 году чистая прибыль возросла на 1041,5% из-за увеличения прибыли до налогообложения на 831,23%.

Анализ рентабельности собственного капитала по схеме фирмы DuPont. Эта схема позволяет выделить факторы, влияющие на эффективность финансово-хозяйственной деятельности компании, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции их изменения[6, с. 89].

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации. Так как чистая прибыль в 2014 и 2016 годах увеличивается, а в 2015 году уменьшается, следовательно, и показатель рентабельности активов изменяется соответственно, а значит, прибыль на единицу собственного капитала увеличивается в 2014 и 2016 годах, но снижается в 2015 году.

Рост показателей рентабельности продаж в 2014 и 2016 годах свидетельствует о рыночной активности компании, умении вести эффективную политику позиционирования, регулирования цен, экономии затрат. Однако в 2015 году ситуация изменилась, компания по-прежнему рентабельна, но эффективность финансово-хозяйственной деятельности снизилась.

Показатель рентабельности собственного капитала является важным для оценки инвестиционной привлекательности компании в долгосрочной перспективе. Он показывает, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в деятельность компании. Наибольшее значение рентабельности собственного капитала было 2016 году (23,36%).На увеличение рентабельности собственного капитала в 2016 году благотворно влияет рост рентабельности продаж и ресурсоотдачи. Коэффициент финансовой зависимости имеет тенденцию к снижению, это связано с увеличением собственного капитала. В 2015 году рентабельность собственного капитала уменьшается, это связано с уменьшением рентабельности продаж и коэффициента финансовой зависимости.

Таким образом, вывод по главе





2 Теоретические аспекты управления рисками деятельности компании

2.1 Классификация рисков

В процессе своей деятельности организации сталкиваются с совокупностью различных  рисков. В целях облегчения управления, риски необходимо классифицировать. Классификация является одним из важных инструментов управления рисками.

Классификация нужна для облегчения процесса выявления рисков, позволяет быстрее подбирать методы работы с рисками.

1. По месту возникновения [2]:

1) внутренние риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудиторией;

2) внешние риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудиторией.

На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов: политические, экономические, демографические, социальные и другие.

На уровень внутренних рисков влияет деловая активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики, а также производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности, существующие на предприятии [2].

2. По характеру последствий риски подразделяются на чистые и спекулятивные[2].

Чистые риски характеризуются тем, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Причинами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособность предприятия.

Спекулятивные риски характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменение конъюнктуры рынка, изменение курсов валют, изменение налогового законодательства.

3. По размеру  возможных потерь риски можно классифицировать на[2]:

1) допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого, предприятию грозит потеря прибыли. В пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, то есть потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли.

2) критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки, то есть зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае, могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект.

3) катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия. Потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

4. Классификация рисков по сфере возникновения, в основу которой положены      сферы деятельности, является самой многочисленной группой. В соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют следующие предпринимательские риски: производственный, коммерческий, финансовый и страховой риск[2].

Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных средств, сырья, рабочего времени. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска можно отметить: снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение оборудования и др.

Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причинами коммерческого риска являются: снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товаров в процессе обращения, повышения издержек обращения и др.

Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществления платежей.

Страховой риск - это риск наступления предусмотренного условиями страховых событий, в результате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму). Результатом риска являются убытки, вызванные неэффективной страховой деятельностью как на этапе, предшествующем заключению договора страхования, так и на последующих этапах - перестрахование, формирование страховых резервов и т.п. Основными причинами страхового риска являются: неправильно определенные страховые тарифы, азартная методология страхователя.

Финансовые риски предприятия классифицируются по следующим основным признакам (см. табл. 1)[3, с. 24].

Риск снижения финансовой устойчивости предприятия принято определять как вероятность возникновения финансовых потерь из-за неэффективной структуры капитала, что приводит к разбалансированности денежных потоков [4, с. 6].Причины возникновения (в порядке очередности): значительная доля заемных средств в структуре капитала, обесценение вследствие высокого уровня инфляции амортизационного фонда, рост процентных ставок по кредитам коммерческих банков, отказ банка выдать долгосрочный кредит, ошибка работников финансовой службы при исчислении необходимой суммы заемных средств и т.д. Факторы: низкий уровень управления финансовой деятельностью, общая нестабильность социально-экономической ситуации в стране[5, с. 86].В составе финансовых рисков о степени опасности (генерированные угрозы банкротства предприятия) этот вид риска играет ведущую роль.

Риск неплатежеспособности предприятия генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. По своим финансовым последствиям этот вид риска также относится к числу наиболее опасных[3, с. 26].Причины: ошибки при составлении бюджета движения денежных средств, рост объема просроченной дебиторской задолженности, невозможность получить краткосрочный банковский кредит для погашения кассовых разрывов и т.д. Факторы: низкий уровень организации финансового планирования, кризисная ситуация во взаиморасчетах предприятия, неблагоприятная конъюнктура рынка, неэффективность законодательства[5, с. 86].

Инвестиционный риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности предприятия. Так как отдельные из видов инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала инвестора, они относятся к группе наиболее опасных (часто катастрофических) рисков.Причины: потеря инвестиционной привлекательности проекта из-за изменения ситуации на рынке, несвоевременное финансирование инвестиционного проекта, несвоевременная подготовка инвестиционного проекта, снижение стоимости ценных бумаг, принадлежащих предприятию, и т.д. Факторы: нестабильность темпов и пропорций изменения цен, уровень предпринимательской активности в стране и регионах, научно-технический прогресс, развитие фондового рынка [5, с. 86].

Инфляционный риск характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции. Так как этот вид риска в современных условиях носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции предприятия, в финансовом менеджменте ему уделяется постоянное внимание.

Процентный риск состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитн.......................