Обеспечение финансовой устойчивости

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ	7
1.	ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ	9
1.1	Понятие и сущность финансовой устойчивости	9
1.2 Показатели финансовой устойчивости организации	12
1.3 Направления обеспечения финансовой устойчивости	30
2.  АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «БАШКИРСКОЕ РЕЧНОЕ ПАРОХОДСТВО»	38
2.1 Анализ организационной структуры организации	38
2.3 Анализ имущественного состояния организации	39
2.4	Анализ финансовой устойчивости	46
2.5	Анализ платежеспособности и ликвидности	51
2.6  Анализ деловой активности и оборачиваемости	54
2.7 Анализ финансовых результатов	56
2.8 Оценка вероятности банкротства ОАО «Башкирское речное пароходство» с помощью пятифакторной модели Альтмана	62
2.9 Общие выводы по результатам анализа	67
3.1 Рекомендации по обеспечению финансовой устойчивости	69
3.2Мероприятия, направленные на управление дебиторской   задолженностью	70
3.3 Мероприятия, направленные на увеличение денежных средств предприятия	79
3.3.1 Реализация невостребованных основных средств	79
3.4 Расчет экономической  эффективности от предложенных мероприятий	81
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	86
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ	88
ПРИЛОЖЕНИЯ	90

ВВЕДЕНИЕ
      Обеспечение финансовой устойчивости   из наиболее  для   предприятий.  под финансовой   организации стабильно работать получая  для   развития прибыль,  и в   выполнять  обязательства  платежам. В практичной деятельности организации сталкиваются с трудностями в  механизма, обеспечивавшего бы достижение поставленных целей. В условиях рыночной экономики перед организациями стоит задача самостоятельного планирования,, , контроля и анализа своей деятельности. Важнейшей из характеристик финансово-экономической деятельности   организации является платежеспособность и финансовая устойчивость. Если организация финансово устойчива и платежеспособна, значит она  преимущества перед другими организациями того же профиля в привлечении  в получении кредитов, в выборе , а так же в подборе квалифицированных кадров. Кроме того, такая организация не вступает в конфликт с  и обществом по перечислению налогов и  платежей, по выплате заработной платы,  возврату кредитов и процентов по ним
      Практическая  важность данной выпускной квалификационной работы состоит в том, что на  теоретических и практических рекомендаций по  финансовой  устойчивостью   организации, можно решать комплексные задачи  управления на предприятии.
      Вышеуказанное обуславливает актуальность выпускной квалификационной  «Финансовое оздоровление организации при неудовлетворительной структуре баланса (на примере ОАО Башкирское речное пародство)».
      Объектом исследования выступает ОАО «Башкирское  пароходство», организация является судоходной компанией.
      Предметом исследования квалификационной работы выступают финансово-хозяйственные отношения и финансовая политика объекта исследования, определяющие уровень финансовой устойчивости организации.
      Целью выпускной квалификационной работы является исследование теоретико-методологических и практических основ обеспечения финансовой устойчивости организации, и разработка комплекса рекомендательных мероприятий, направленных на обеспечение финансовой устойчивости ОАО «Башкирское речное пароходство».
      Для достижения поставленных целей необходимо решить следующие задачи:
      1) Обобщить различные теоретико-методологические подходы к обеспечению финансового состояния организации;
      2) Проанализировать финансовое состояние организации (по материалам ОАО «Башкирское речное пароходство»);
      3) Выявить факторы, негативно влияющие на финансовое состояние организации;
      4) Разработать комплекс мероприятий, направленных на финансовое оздоровление организации;
      Информационно-методологической основой выпускной квалификационной работы являются труды отечественных и зарубежных экономистов в области управления финансовой устойчивости, теории управления и финансового менеджмента.
      Информационную основу составляют: бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах (форма № 2), материалы нормативных документов, научно-популярные статьи периодических изданий, статьи и законы касающиеся деятельности ОАО и банкротства юридических лиц.
      Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
   ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
   Понятие и сущность финансовой устойчивости
Одной из характеристик стабильного положения организации служит её финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность организации, и результатами его функционирования. 
А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев подчёркивают, что одной из основных характеристик финансового состояния организации выступает его финансовая устойчивость.
Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью организации, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности. Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, кредиторам и партнёрам по бизнесу определить финансовые возможности организации на перспективу. 
В.В. Бочаров считает, что сущность финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно - коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает организация, относятся прежде всего чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта. 
Другое определение сущности финансовой устойчивости даёт в своей работе А.Д. Шеремет. Автор считает, что сущность финансовой устойчивости является обеспеченность запасов источниками формирования, тогда как платёжеспособность является её внешним проявлением.
По мнению Т.А. Пожидаевой финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают формирование организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности. 
Финансовая устойчивость - одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования к структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства организации, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения различных видов источников финансирования и их соответствия составу активов.
Финансовая устойчивость -  это стабильность финансового положения организации, обеспечивающаяся достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что в финансировании организации используются заемные источники лишь в тех пределах, в которых она может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы, это не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В состав ликвидных активов входят запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, если не нарушит бесперебойную деятельность организации. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность, и запасы готовой продукции, предназначенные к продаже. 
Под финансовой устойчивостью понимают способность организации поддерживать целевую структуру источников финансирования. В балансе соединены три вида источников: собственный капитал, заемный капитал, а так же краткосрочная кредиторская задолженность. Первый источник обеспечивается собственниками организации (его учредителями, участниками, акционерами), второй - в основном держателями облигаций и банками, третий - текущими кредиторами (в основном поставщиками сырья и материалов, а также банками, предоставляющими краткосрочные кредиты). Последний источник имеет очень существенное отличие от первых двух - он, как правило, бесплатен. Действительно, основной удельный вес в краткосрочных источниках занимает кредиторская задолженность, в частности, за поставленные сырье и материалы. В долгосрочных договорах поставки могут оговариваться графики поставки, условия оплаты, штрафные санкции и др. Условия оплаты могут нарушаться, причем нередко без финансовых последствий (причин для нарушения много, например, недостаточная проработанность договора, монополизм и др.), в результате чего у организации появляется на некоторое время бесплатный источник финансирования. Что касается краткосрочных источников, являющихся платными (к примеру, краткосрочные банковские кредиты), то они управляются в оперативном режиме, т. е. можно прибегать к ним лишь в случае крайней необходимости или заведомой выгодности. Иными словами, эти источники не являются важными с позиции долгосрочной перспективы. 
Прежде всего, отметим, что долгоcрочные источники платны: собственники фирмы получают дивиденды или капитализированный доход, который в принципе также доступен к получению в результате возможной продажи акций фирмы на свободном рынке, а акционеры - регулярно выплачиваемые им проценты. Далее, вложив свои средства в фирму, инвесторы (собственники и кредиторы) надеются в будущем вернуть их с приемлемой доходностью. Если эта доходность не обеспечивается, то инвесторы могут сначала постепенно, а потом лавинообразно покидать организацию, продавая свои финансовые инструменты или, в крайнем случае, инициируя процедуру банкротства. Таким образом, привлечение долгосрочных источников финансирования всегда сопряжено для самой фирмы и ее собственников с сравнительно большим риском по сравнению с мобилизацией краткосрочных источников.
Под финансовой устойчивостью организации следует понимать платёжеспособность:
- исключительно в денежной форме;
- в течение всего отчётного периода;
- с соблюдением условия финансового равновесия между имуществом в денежной и не денежной форме, с одной стороны, и между собственным и заёмным капиталом - с другой.
Отсюда вытекает, что необходимо рассчитывать точку безубыточности для каждой организации, так же следует определять и точку финансового равновесия.
Поэтому для оценки финансовой устойчивости вводится такой критерий, который одновременно соединяет в себе информацию об активах, капитале и финансовых ресурсах, а финансовое состояние организации рассматривается в динамике.
Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных издержек, т.е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли организация может понести очень существенные убытки и даже стать несостоятельным (банкротом).
1.2 Показатели финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость показывает самостоятельность организации в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности. 
В российской практике обобщющим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости. 
Для расчета показателя финансовой устойчивости сопоставляется общая величина запасов и затрат организации и источники средств для их формирования:
                                          ЗЗ = З + НДС                                            (1.1)
где ЗЗ – величина запасов и затрат;
З – запасы;
НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:
Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.
                                      СОС = СС- ВА – У                                     (1.2)
 где СОС – собственные оборотные средства;
СС – величина источников собственного капитала;
ВА – величина внеоборотных активов;
У – убытки.
При расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных 
средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств. 

                         ПК=(СС+ДЗС)–ВА–(У),                                        (1.3)

где ПК – перманентный капитал;
ДЗС – долгосрочные заемные средства.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.
                          ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА-У,                                          (1.4)
где ВИ – все источники;
КЗС – краткосрочные заемные средства.
К сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок. [3. с.56]
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
Излишек или недостаток собственных оборотных средств:
                                  ФСОС= СОС – ЗЗ,                                                  (1.5)
где ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.
Излишек или недостаток перманентного капитала:
                               ФПК = ПК-ЗЗ,                                                             (1.6)
где ФПК – излишек или недостаток перманентного капитала.
3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово – эксплуатационной потребности):
                      ФВИ = ВИ – ЗЗ,                                                                    (1.7)
где ФПК – излишек или недостаток всех источников.
С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть
                           1, если Ф>0,
                       S(Ф) = 0, если Ф<0,                                                           (1.8)
Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет расклассифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если
                     S = {1, 1, 1}                                                                         (1.9)
При абсолютной финансовой устойчивости организация не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
2) Нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая его платежеспособность, то есть
                 S = {0, 1, 1}                                                                            (1.10)
Это соотношение показывает, что организация использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты. 
3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть
                S = {0, 0, 1}                                                                             (1.11)
Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние организации. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) организация имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность. [4, с.74]
4) Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:
                    S = {0, 0, 0}                                                                         (1.12)
При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. [6. с.57]
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. В качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния выступает углубленный анализ состояния запасов, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета. 
Аналитический подход применяется при оценке финансовой устойчивости, то есть рассчитанные фактические показатели финансовой устойчивости сравниваются с экстремальными (вытекающие из практики западных развитых стран и России). 
Для оценки финансовой устойчивости организации используется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов организации. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. От отраслевой принадлежности организации и условий кредитования, зависит их нормативный уровень. Сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных активов, репутации организации и т.д. Поэтому приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретной организации. 
Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими 7 показателями:
 коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
 коэффициент автономии;
 коэффициент финансовой устойчивости;
 коэффициент маневренности собственных средств;
 коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;
 коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. 
Вышеизложенный перечень показателей убеждает, что он действительно может быть продолжен, так как далеко не все возможные соотношения разделов и статей бухгалтерского баланса в нём охвачены. Вместе с тем ясно, что спор о количестве показателей, которыми следует ограничиться, не может найти решения до тех пор, пока заинтересованные стороны не придут к убеждению, что показатели для оценки финансового состояния организации должны представлять собой не набор, а систему, то есть не противоречить друг другу, не повторять друг друга, не оставлять «белых пятен» в деятельности предприятий. 
Из семи названых коэффициентов, универсальное использование имеют только три, независимо от характера деятельности и структуры активов и пассивов организации: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.
При анализе финансового состояния применяют комплекс следующих показателей финансовой устойчивости организации:
1) Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) – это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств организация привлекла на рубль собственных. 
Кфр=ЗС/СС                                                                                   (1.13)
где Кфр – коэффициент финансового риска;
ЗС – заемные средства.
Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой – 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого организации достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится организация. 
Нормативное значение данного коэффициента – соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости. 
2) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) – это отношение заемных средств к валюте баланса: 
            Кд=ЗС/Вб                                                                           (1.14)
где Кд – коэффициент долга;
Вб – валюта баланса.
Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.
3) Коэффициент автономии (финансовой независимости) – это отношение собственных средств к валюте баланса организации:
              Ка = СС / Вб = стр. 490 / стр.699,                                         (1.15)
где Ка – коэффициент автономии. 
По этому показателю судят, насколько организация независима от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости организации. 
Оптимальное значение данного коэффициента – 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает организация. 
4) Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса организации  (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):
Кфу = ПК / Вб                                                                                 (1.16)
где КФУ – коэффициент финансовой устойчивости.
Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам организации, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9. 
5) Коэффициент маневренности собственных источников – это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:
Км = (СС-ВА-У)/СС                                                                         (1.17)
где Км – коэффициент маневренности собственных источников.
Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя. Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобилизационного характера и дает возможность маневрировать средствами организации.
Некоторые авторы считают оптимальным значение этого показателя, равное 0,5. Однако этот предполагаемый критерий может быть взят под сомнения.  
Установлено нормативное значение данного коэффициента: 0,2 – 0,5. 
6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств – это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:
         К уст.мс.=(ОБ-КП)/ОБ                                                           (1.18)
где К уст.мс. – коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;
ОБ – величина оборотных активов;
КП – краткосрочные пассивы. 
Чистый оборотный капитал – это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет. 
7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками – это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:
К СОС= (СС-ВА-У)/ОБ                                                                        (1.19)
где Ксос – коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.
Установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1. При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику. 
Приведенная таблица 1.2 дает сжатую и наглядную характеристику показателей финансовой устойчивости организации.
Таблица 1.2 - Показатели финансовой устойчивости организации 
Показатель
Характеристика
Рекомендуемый критерий
Коэффициент финансового риска
Показывает сколько заемных средств компания привлекла на рубль собственных
< 0,7
Коэффициент автономии
Отношение собственных средств компании к валюте баланса
> 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости
Отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте 
0,8-0,9
Коэффициент маневренности собственных источников
Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников


0,5
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств
Отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу
–
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками
Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам
> 0,1

     Таким образом, из семи коэффициентов финансовой устойчивости как уже отмечалось выше, только три имеют универсальное применение: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Но даже в пределах трех названных универсальных коэффициентов нетрудно заметить, что одни и те же факторы определяют их рост и снижение: коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками имеют один и тот же числитель – собственные оборотные средства. Поэтому соотношение их уровня зависит от соотношения величины капитала и резервов и стоимости материальных оборотных активов. 
Автор Стоянова Е.С. считает, что в финансовом менеджменте наиболее важными признаются следующие группы финансовых коэффициентов:
- Коэффициенты ликвидности.
- Коэффициенты деловой активности.
- Коэффициенты рентабельности.
- Коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.
- Коэффициенты рыночной активности.
Рассмотрим показатели (коэффициенты) каждой из этих групп.
1. Коэффициенты ликвидности
Коэффициенты ликвидности позволяют определить способ-
ность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в
течение отчетного периода. Наиболее важными среди них для
финансового менеджмента являются следующие:
- коэффициент общей (текущей) ликвидности;
- коэффициент срочной ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- чистый оборотный капитал.
Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное
от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и
показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут
быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух (иногда трех). 
Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных
средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Для расчета коэффициента срочной ликвидности может применяться также другая
формула расчета, согласно которой числитель равен разнице между оборотными средствами (без учета расходов будущих периодов )
и материально-производственными запасами. По международным
стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В
России его оптимальное значение определено как 0,7 — 0,8.
Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности
вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных
средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения
текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для
этой цели только после их реализации, что предполагает не толь-
ко наличие непосредственно покупателя, но и наличие у него
денежных средств. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2 — 0,25.


2.Коэффициенты деловой активности
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели
оборачиваемости.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для
оценки финансового положения компании, поскольку скорость
оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность
предприятия. В финансовом менеджменте наиболее часто применяются следующие показатели оборачиваемости:

Стандарты
Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности можно также рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (360 или 365) разделить на рассмотренные нами показатели. Тогда мы узнаем, сколько в среднем
дней требуется для оплаты соответственно дебиторской либо кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных
запасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной
продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо
360 или 365 дней разделить на частное от деления себестоимости
реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Тогда можно узнать, сколько
дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов. 
Наконец, длительность операционного цикла. По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия; иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах.
Коэффициент оборачиваемости активов — отношение выручки
от реализации продукции ко всему итогу актива баланса —- характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся
ресурсов, независимо от источников их привлечения, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается
полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц
реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли,
отражая особенности производственного процесса.
По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или
только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности. 
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности, и показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.
Коэффициент оборачиваемости основных средств
(или фондоотдача) рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую
стоимость основных средств. Повышение фондоотдачи,
помимо увеличения объема реализованной продукции,
может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технического уровня. Разумеется, ее величина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности здесь таковы, что чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном объеме
реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в
эти виды активов.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость собственного капитала. Коэффициенты рентабельности
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.
Наиболее часто используемыми показателями в контексте финансового менеджмента являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.
Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) рассчитывается делением чистой прибыли на
среднегодовую стоимость активов предприятия. Он показывает,
сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения
одной денежной единицы прибыли, независимо от источника
привлечения этих средств. 
Коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность собственного капитала) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций компании.
4. Показатели структуры капитала (или коэффициенты платежеспособности)
Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов й инвесторов, имеющих долгосрочные
вложения в к.......................