Методы определения кредитоспособности на примере ОАО «АЛЬФА-БАНК»

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ	2
1. ПОНЯТИЕ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ И МЕТОДЫ ЕЕ ОПРЕДЕЛЕНИЯ	6
1.1. Сущность кредита, кредитной политики и кредитных рисков	6
1.2. Кредитоспособность и методы ее оценки	14
1.3. Аналитическая база для определения оценки кредитоспособности	21
2. МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «АЛЬФА-БАНК»	28
2.1. Краткая характеристика банка и основные показатели его деятельности	28
2.2. Кредитная политика банка	50
2.3. Методы определения кредитоспособности в ОАО «Альфа-банк»	52
3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ БАНКА	58
3.1. Применение процедуры ПОД/ФТ при оценке кредитоспособности и управлении кредитными рисками	58
3.2. Разработка методов и показателей определения кредитоспособности для сегмента малого и среднего бизнеса	70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	80
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ	85








ВВЕДЕНИЕ

     Банковский кредит является разновидностью кредита как самостоятельной экономической категории и одним из основных источников формирования оборотного капитала рыночных хозяйственных структур. С помощью этого вида кредита предприятия обеспечиваются необходимыми платежными средствами, и происходит взаимоувязка индивидуальных кругооборотов и оборота капитала в расширенном воспроизводстве.
     В условиях рыночной экономики главным побудительным мотивом предпринимательской деятельности служат деньги, принимающие форму валовой выручки и прибыли от реализации товаров, работ и услуг. Хозяйственно-финансовая деятельность предприятий осуществляется на основе коммерческого расчета, означающего, что предприятия самостоятельно отвечают за результаты своей работы. Государство и его органы управления на местах не несут ответственности за положение предприятий на товарных рынках и их финансовое состояние.
     В связи с набирающей обороты финансовой глобализацией, высокие мировые стандарты и конкуренция стали неотъемлемой частью мировых финансовых рынков. 
     Конкурентоспособная финансово-банковская система является неотъемлемым условием построения конкурентоспособной экономики. 
     Тенденции развития банковской системы России определяются усилением конкуренции со стороны иностранного банковского капитала и со стороны российских специализированных финансовых организаций небанковского типа и парабанковских организаций. [8, с. 16]
     Так в концепции социально-экономического развития России до 2020 года обеспечение глобальной конкурентоспособности банковского сектора, является одним из целевых ориентиров, а в стратегии национальной безопасности до 2020 года указано, что устойчивость финансово-банковской системы должна способствовать обеспечению национальной безопасности государства. Так же в стратегии развития банковской системы РФ на период до 2015 года повышение конкурентоспособности банковского сектора выделено в числе приоритетных направлений перехода к интенсивной модели его развития. 
          Вступление России в ВТО и реализация планов по созданию Международного финансового сектора (МФЦ) как минимум регионального масштаба, переводят проблему конкуренции отечественных и иностранных банков на российском банковском рынке из теоретической плоскости в практическую. 
     Участники мирового банковского рынка для поддержания международной конкурентоспособности, очевидно, должны соответствовать предъявляемым высоким требованиям к качеству продуктов и услуг, позиционирования на рынке, технологий, а также прозрачности деятельности и отчетности. 
     Банковское кредитование позволяет коммерческим организациям и физическим лицам использовать заемные ресурсы для расширения производства, личных целей, тем самым содействует непрерывности и ускорению воспроизводственного процесса, укреплению экономического потенциала субъектов хозяйствования и обеспечивает экономический рост всей страны. Для самой банковской организации кредитование является фундаментальной составляющей ее деятельности, источником инвестиций. 
     Обладая значительными позитивными качествами, банковское кредитование в современной экономике России не реализовало их еще в полной мере. Коммерческие банки и организации пока не имеют возможности широко использовать кредит для развития своей деятельности. Как те, так и другие не в силах игнорировать риски, возникающие при совершении кредитных операций. Банки опасаются невозврата кредита и связанных с этим крупных потерь, организации зачастую не могут не только в достаточной мере гарантировать своевременное и полное погашение ссуды, но и использовать ссуду из-за низкой рентабельности своего производства и невозможности уплаты ссудного процента. 
     Актуальность темы исследования обуславливается аспектами необходимости развития внедрения новейших и эффективных методик определения кредитоспособности российскими банками с учетом наступления кризисных моментов в экономике с целью снижения кредитных рисков и повышения рентабельности кредитных операций банка.
     Практическая значимость темы выпускной квалификационной работы заключается в консолидации современных методов определения  кредитоспособности и построения на базе современных исследований единой модели, приемлемой для данного конкретного банка с учетом специфики его финансового положения и особенностей кредитного портфеля, а также расчета примеров применения данной методики в рамках банка.
     Предметом исследования дипломной работы является кредитоспособность заемщика банка как финансово-аналитическая категория.
     В качестве объекта исследования выбран коммерческий банк ОАО «Альфа-банк» (филиал г. Уфа).
     Целью исследования данной дипломной работы является проведение комплексного анализа понятия «кредитоспособность» и методов ее оценки.
     В соответствии с поставленной целью в работе выделены и решены следующие задачи:
     1. Рассмотрены понятие кредитоспособности и методов ее оценки в условиях российских и зарубежных банков.
     2. Проанализированы методики определения кредитоспособности на примере ОАО «Альфа-банк».
     3. Предложены методы и модели для усовершенствования и повышения оценки кредитоспособности заемщиков ОАО «Альфа-Банк».
     В качестве теоретической и информационной базы исследования были использованы законы и кодексы РФ, постановления Центрального Банка РФ, работы отечественных авторов в области банковского дела, банковских операций и права, таких как Г.Г. Коробова, О.И. Лаврушин, И.Т. Балабанова и других, а также разработки современных авторов в области исследования: Н.П. Радковская, П.Ф. Колесов, А.Ю. Евсеева и других.
     Аналитическая база исследования – финансовая отчетность ОАО «Альфа-Банк», данные российских и зарубежных рейтинговых агентств, устав и учредительные документы, положения и приказы, относящиеся к кредитной деятельности банка.
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     

1. ПОНЯТИЕ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ И МЕТОДЫ ЕЕ ОПРЕДЕЛЕНИЯ

1.1. Сущность кредита, кредитной политики и кредитных рисков

     Кредит как экономическое отношение - это риск, как для предприятия-заемщика, так и для банка-кредитора. Поэтому при оценке рисков, следует обратить внимание на такой критерий экономической стабильности предприятия, как его кредитоспособность. Под кредитоспособностью предприятия-заемщика понимается такое его финансово-хозяйственное состояние, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с установленными условиями, т.е. в оговоренный срок погасить основной долг по кредиту и выплатить начисленные за период пользования кредитом проценты.
    Кредит выступает опорой современной экономики, неотъемлемым элементом экономического развития. Его используют как крупные предприятия и объединения, так и малые производственные, сельскохозяйственные и торговые структуры; как государства, правительства, так и отдельные граждане.
    Кредиторы, владеющие свободными ресурсами, только благодаря их передаче заемщику имеют возможность получить от него дополнительные денежные средства. Кредит, предоставляемый в денежной форме, представляет собой новые платежные средства.
    При всей очевидности той пользы, которую приносит кредит, его воздействие на народное хозяйство оценивается неоднозначно. Зачастую одними специалистами считается, что кредит возникает от бедности, от нехватки имущества и ресурсов, имеющихся в распоряжении субъектов хозяйства. Кредит, по мнению других специалистов, разрушает экономику, поскольку за него надо платить, что подрывает финансовое положение заемщика, приводит к его банкротству. [11, с. 100-102]
     В целом, кредит выступает в качестве формы разрешения противоречия между накоплением временно свободных денежных средств у одних экономических субъектов и потребностью в них у других. Условием существования кредита является наличие крупного фонда денежных средств – ссудного капитала (ссудного фонда). Кредит – есть форма движения ссудного капитала (фонда). [13, с. 105]
     Как один из инструментов и видов банковской деятельности кредит можно охарактеризовать следующим образом. Кредит (лат. creditum — ссуда, долг, credere — верить) — это предоставление банком или кредитной организацией денег заемщику в размере и на условиях, предусмотренных кредитным договором, а заемщик обязуется возвратить полученную сумму и уплатить проценты по ней (ст. 819 ГК РФ).
     Таким образом, при кредите заимодавцем выступает банк или кредитная организация, а предметом займа являются только деньги.
     Сущность кредита проявляется в его функциях.
     Являясь частью финансов, кредит выполняет те же три функции, что и сами финансы:
     - формирование денежных фондов и получение наличных денежных средств;
     - использование денежных фондов и наличных денежных средств;
     - контрольная функция.
     В то же время кредит является самостоятельной финансовой категорией и имеет свои специфические функции. Это:
     1. Аккумуляция временно свободных денежных средств. Содержанием функции аккумуляции временно свободных денежных средств является постепенное накопление денег в течение определенного периода для инвестирования их одной суммой в определенное мероприятие в будущем. В основе данной функции кредита лежит движение денег по схеме: «сбережение — инвестирование». Постепенно накопляемые денежные средства могут оставаться свободными вплоть до момента их инвестирования. Эти свободные деньги являются источником кредитного капитала и могут предоставляться в кредит или взаймы.
     2. Перераспределительная функция. Содержанием данной функции кредита является осуществление перелива денежного капитала из одних отраслей и сфер предпринимательства в другие. Перелив всегда осуществляется из низко рентабельных сфер бизнеса в высокодоходные.
     3. Замещение наличных денег безналичными деньгами в денежном обращении. Содержание функции замещения наличных денег безналичными деньгами в денежном обращении проявляет себя в процессе осуществления платежей и расчетов не наличными деньгами (банкнотами, монетами), а различными платежными средствами (банковскими переводами, чеками и т. д.). Замещение денег в обороте способствует ускорению их оборачиваемости в экономике страны. [5, с. 114-116]
     Кредитная политика определяет задачи и приоритеты кредитной деятельности банков. В вопросе о содержательной стороне кредитной политики банка существуют различные направления. Например, в финансово-кредитном словаре кредитная политика трактуется как составная часть экономической политики, представляющей собой систему мер в области кредитования народного хозяйства. В зарубежной научной литературе кредитная политика трактуется как способ выполнения последовательно связанных действий при кредитовании, где принципы представляют собой основу определения соответствующей политики и способов ее осуществления.
     Некоторые авторы считают, что кредитная политика – это стратегия и тактика банка в области кредитных операций. Кредитная политика в части стратегии вбирает в себя приоритеты, принципы и содержательные цели конкретного банка на кредитном рынке, а в части тактики – финансовый и иной инструментарий, используемый данным банком для реализации его целей при осуществлении кредитных сделок, правила их совершения и порядок организации кредитного процесса. Кредитная политика является одной из граней широкого спектра политики, проводимой банком в его деятельности, поэтому основным моментом при разработке банковской кредитной политики является правильная постановка целей и выбор соответствующих инструментов для ее реализации. [7, с. 710-711]
     Рассматривая кредитную политику банка как элемент банковской политики, следует подчеркнуть, что цели кредитной политики находятся в органической связи с общими стратегическими целями банка, согласуются с целями его банковской политики. Исходя из этого, целью кредитной политики является создание условий для эффективного размещения привлеченных средств, обеспечение стабильного роста прибыли банка.
     Важнейшие общие принципы кредитной политики банка: научная обоснованность, оптимальность, эффективность, а также единство всех элементов кредитной политики, поскольку только научно обоснованная кредитная политика, сформированная с учетом объективных реалий жизни, позволяет наиболее полно выразить интересы государства, банка и его клиентов. Специфическими принципами кредитной политики коммерческого банка являются: доходность, прибыльность, а также безопасность и надежность.
     Таким образом, кредитную политику можно определить как систему мер банка в области кредитования его клиентов, осуществляемых банком для реализации его стратегии и тактики с определением приоритетов в процессе развития кредитных отношений, с одной стороны, и функционирования кредитного механизма – с другой.
     Кредитная политика коммерческого банка имеет внутреннюю структуру, которая включает:
     1) стратегию банка по разработке основных направлений кредитного процесса;
     2) тактику банка по организации кредитования;
     3) контроль за реализацией кредитной политики.
     В свою очередь, внутренняя структура кредитной политики должна отражать следующие ключевые элементы:
     - организацию кредитной деятельности;
     - управление кредитным портфелем;
     - контроль над кредитованием;
     - принципы распределения полномочий;
     - общие критерии отбора кредитов;
     - лимиты по отдельным направлениям кредитования;
     - принципы текущей работы с кредитами (сопровождение кредитных договоров);
     - резервирование на случай потерь по кредитам.
     В целом стратегия кредитной политики вбирает в себя приоритеты, принципы и цели конкретного банка на кредитном рынке, а тактика – финансовый и иной инструментарий, используемый данным банком для реализации его целей при осуществлении кредитных сделок, правила их совершения, порядок организации кредитного процесса. Таким образом, кредитная политика создает необходимые общие предпосылки эффективной работы персонала кредитного подразделения банка, объединяет и организует усилия персонала, уменьшает вероятность ошибок и принятия нерациональных решений.
     В широком смысле кредитная политика – это деятельность, регулирующая стратегические отношения между кредитором и заемщиком, направленная на реализацию свойств кредита и его роли в экономике. [6, с. 345]
     Управление кредитом определяется предпринимательской философией банка, характеризующей понимание им собственной миссии, интересов клиентов, своих ценностей и потребностей общества.
     Кредитный риск представляет собой риск невыполнения кредитных обязательств перед кредитной организацией третьей стороной. Опасность возникновения кредитного риска существует при проведении ссудных и других приравненных к ним операций, которые отражаются на балансе, а также могут носить забалансовый характер.
     К числу таких операций относятся:
     - предоставленные и полученные кредиты (займы);
     - размещенные и привлеченные депозиты;
     - прочие размещенные средства, включая требования на получение (возврат) долговых ценных бумаг, акций и векселей, предоставленных по договору займа;
     - учтенные векселя;
     - уплата кредитной организацией бенефициару по банковским гарантиям, не взысканная с принципала;
     - денежные требования кредитной организации по сделкам финансирования под уступку денежного требования (факторинг);
     - требования кредитной организации по приобретенным по сделке правам (уступка требования);
     - требования кредитной организации по приобретенным на вторичном рынке закладным;
     - требования кредитной организации по сделкам продажи (покупки) финансовых активов с отсрочкой платежа (поставки финансовых активов);
     - требования кредитной организации к плательщикам по оплаченным аккредитивам (в части непокрытых экспортных и импортных аккредитивов);
     - требования к контрагенту по возврату денежных средств по второй части сделки по приобретению ценных бумаг или иных финансовых активов с обязательством их обратного отчуждения в случае, если ценные бумаги являются некотируемыми;
     - требования кредитной организации (лизингодателя) к лизингополучателю по операциям финансовой аренды (лизинга).
     Факторы, влияющие на кредитный риск, можно сгруппировать на внешние и внутренние.
     К группе внешних факторов относятся: состояние и перспективы развития экономики страны в целом, денежно-кредитная, внешняя и внутренняя политика государства и возможные ее изменения в результате государственного регулирования.  К внешним кредитным рискам относятся: политический, макроэкономический, социальный, инфляционный, отраслевой, региональный, риск законодательных изменений (например, создание регулятивных благоприятных условий для предоставления одних видов кредитов и ограничений по другим), риск изменения процентной ставки. Кредитная организация не может точно прогнозировать уровень процента, а только учесть при управлении кредитными рисками дополнительные резервы на покрытие возможных убытков как прямого, так и скрытого характера.
     Внутренние факторы могут быть связаны как с деятельностью банка-кредитора, так и с деятельностью заемщика. К первой группе факторов относятся: уровень менеджмента на всех уровнях кредитной организации, тип рыночной стратегии, способность разрабатывать, предлагать и продвигать новые кредитные продукты, адекватность выбора кредитной политики, структура кредитного портфеля, факторы временного риска (при длительном сроке кредитной сделки повышается вероятность изменения процента, валютных курсов, доходов по ценным бумагам, процентной маржи и т.д.), досрочный отзыв кредита в связи с невыполнением условий кредитного договора, квалификация персонала, качество технологий и т.д.
     Следует отметить, что указанные выше внешние факторы кредитного риска также связаны с деятельностью банка - они определяют условия его функционирования. Однако эти связи различны по своему характеру: внешние факторы не зависят от деятельности банка, а внутренние — зависят.
     Как уже говорилось, выделяется группа факторов, связанных с деятельностью заемщика или другого контрагента операции кредитного характера. Сюда относятся содержание и условия коммерческой деятельности заемщика, его кредитоспособность, уровень менеджмента, репутация, факторы риска, связанные с объектом кредитования.   [14, с. 30-32]
     Факторы кредитного риска являются основными критериями его классификации. В зависимости от сферы действия факторов выделяются внутренние и внешние кредитные риски; от степени связи факторов с деятельностью банка - кредитный риск, зависимый или не зависимый от деятельности банка. Кредитные риски, зависимые от деятельности банка, с учетом ее масштабов делятся на фундаментальные (связанные с принятием решений менеджерами, занимающимися управлением активными и пассивными операциями); коммерческие (связанные с направлением деятельности ЦФО); индивидуальные и совокупные (риск кредитного портфеля, риск совокупности операций кредитного характера).
     К фундаментальным кредитным рискам относятся риски, связанные со стандартами маржи залога, принятием решений о выдаче ссуд заемщикам, не отвечающим стандартам банка, а также являющиеся следствием процентного и валютного риска банка и т.д.
     Коммерческие риски связаны с кредитной политикой в отношении малого бизнеса, крупных и средних клиентов – юридических и физических лиц, с отдельными направлениями кредитной деятельности банка.
     Индивидуальные кредитные риски включают риск кредитного продукта, услуги, операции (сделки), а также риск заемщика или другого контрагента.
     Деятельность коммерческого банка по управлению рисками должна быть организована. С этой целью в банке могут быть созданы специализированные комитеты по управлению риском. Обычно выделяется целевой комитет по кредитной политике (по кредитным рискам). Этим подчеркивается особая роль кредитного риска.
     В состав комитета кредитного риска входит председатель – директор (руководитель банка); членами его являются: руководитель кредитного отдела, руководители подразделений по анализу кредитных рисков, руководитель научно-исследовательского отдела, а также при необходимости руководители некоторых других отделов.
     Функции комитета кредитного риска:
     - разработка и мониторинг действующей кредитной политики;
     - разработка политики рейтинга кредитов;
     - разработка критериев для выдачи новых кредитов;
     - установление ограничений на ссуды в зависимости от отрасли и типа бизнеса;
     - регулярная оценка риска кредитного портфеля;
     - разработка политики возврата неденежных ссуд;
     - разработка стандартов на кредитную документацию;
     - пересмотр состава кредитного предложения;
     - разработка стандартов кредитных залогов;
     - пересмотр политики определения стоимости кредита (процента за кредит;
     - разработка политики расширения или сужения кредитов.
     Этот перечень функций комитета кредитного риска может быть пересмотрен и дополнен. Каждый коммерческий банк с учетом особенностей своей деятельности определяет конкретные функции комитета кредитного риска. 

1.2. Кредитоспособность и методы ее оценки 

     Понятие кредитоспособности заемщика коммерческого банка играет центральную роль в кредитных отношениях и является характерным для рыночной экономики. 
     Информация о кредитоспособности имеет важное значение, как для кредитора, так и для заемщика. Для первого она означает уменьшение риска потерь из-за вероятности возникновения финансовых затруднений у предприятия, для второго - знание своей платежеспособности и долговременной финансовой устойчивости для принятия тактических и стратегических решений по обеспечению дальнейшего развития предприятия.
     Кредитоспособность предприятия формируется в результате его экономической деятельности и показывает, насколько правильным является управление финансовыми ресурсами, насколько рационально сочетание собственных и заемных источников, насколько эффективно используется собственный капитал и какова отдача от производственной деятельности.
     Кредитоспособность отражает взаимоотношения предприятия с партнерами, кредиторами, бюджетом, акционерами и др. В конечном счете, она в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве.
     Кредитоспособность предприятия трактуется отечественными специалистами либо как способность заемщика получить кредит и возвратить его с процентами в полном объеме в установленный срок, либо как способность своевременно и полностью погасить кредит с причитающимися процентами. В частности, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет отмечают: «Кредитоспособность - такое состояние финансового положения предприятия, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. При оценке кредитоспособности принимаются во внимание кредитная история и репутация заемщика, наличие и состав его имущества, состояние экономической и рыночной конъюнктуры, устойчивость финансового состояния и другие показатели деятельности предприятия».
     Мировая банковская практика выделяет ряд систем оценки, которые позволяют реализовать принцип комплексного подхода к оценке кредитоспособности. В зарубежной экономической литературе они называются: «критерии кредитоспособности клиента», «основополагающие принципы кредитования», «правила кредитования заемщиков». Необходимо подчеркнуть, что речь идет о комплексе взаимосвязанных качественно-количественных показателей, в совокупности определяющих кредитоспособность предприятия. 
     Комплекс критериальных составляющих кредитоспособности может включать в себя: характер заемщика, способность заимствовать средства, финансовые возможности, обеспечение кредита, условия, в которых совершается сделка, контроль за деятельностью заемщика. [25, с. 22-28]
     Для оценки кредитоспособности предприятия коммерческие банки используют различные методы финансового анализа состояния заемщика. Многочисленные аспекты финансового анализа, будучи объединенными в систему, отражают способность клиента своевременно и в полном размере погасить свой долг.
     При кредитовании главной целью банка является оценка кредитоспособности заемщика и перспектив устойчивости его финансового положения на срок пользования кредитом.
     Основное внимание при определении кредитоспособности сосредотачивается на показателях, характеризующих способность заемщика обеспечить погашение кредита и уплату процентов по нему.
     Для проведения анализа кредитоспособности предприятия используется система финансовых коэффициентов, состоящая из пяти групп показателей: показатели ликвидности и платежеспособности; показатели финансовой устойчивости; показатели эффективности  деятельности; показатели деловой активности. [14, с. 66-108]
     Исходя, из вышесказанного можно сделать следующий вывод, что под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Несмотря на указанные слабые стороны и отсутствие единого подхода к оценке одних и тех же показателей, финансовые коэффициенты остаются важным инструментом анализа кредитоспособности заемщика по целому ряду причин. Анализ финансовой отчетности достаточно прост в техническом плане по сравнению с анализом других характеристик заемщика, а информация, на основании которой он производится, стандартизирована в виде общепринятых форм отчетности и, как правило, ее достоверность подтверждена налоговыми органами. Кроме того, методы финансового анализа широко освещаются в литературе и известны экономистам практически любого профиля. Именно указанные причины обусловливают широкое применение финансового анализа в практике банков для диагностики кредитоспособности заемщика.
     В настоящее время на смену индустриальному обществу приходит информационное общество, основой которого являются информационные технологии. Информация – один из видов ресурсов, необходимых как для процесса принятия решений, так и для определения стратегических, тактических и оперативных задач. Значительную роль в принятии решений играет научно-техническая информация, содержащая новые научные знания, сведения об изобретениях, технических новинках своей организации и фирм-конкурентов. Это непрерывно пополняемая база и потенциал знаний, технических решений, практическое и своевременное использование которых обеспечивает организации высокий уровень конкурентоспособности, снижение затрат, более эффективное управление.
     От наличия и эффективности использования всех перечисленных составляющих экономического потенциала во многом зависит привлекательность предполагаемого заемщика для кредитора при оценке его кредитоспособности. 
     В процессе комплексной оценки кредитоспособности заемщика кредитному аналитику следует обратить внимание на показатели, характеризующие структуру капитала заемщика. Необходимо оценить величину собственных и заемных средств, вкладываемых в реализацию кредитуемого проекта, оценить минимально допустимую долю вложения в проект собственных средств и в целом обосновать оптимальную структуру средств финансирования. В случае неудачи кредитуемого проекта заемщику для погашения кредита придется высвобождать средства из оборота, а это может привести к усилению кризисной ситуации. Оценивая величину собственного оборотного капитала, кредитный аналитик должен ответить на вопрос, какую величину «мобильных» ресурсов сможет направить организация на погашение долга.
     Эффективность использования капитала определяется его рентабельностью, которая позволяет сделать вывод об эффективности управления в организации, ее способности получать достаточную прибыль, прогнозировать величину этой прибыли, необходимую для расчета за кредитные ресурсы. Показатель оборачиваемости капитала характеризует величину выручки от продажи продукции на рубль капитала, интенсивность использования хозяйствующим субъектом основного и оборотного капитала. Эффект от ускорения оборачиваемости капитала выражается в высвобождении средств из оборота, следовательно, в увеличении размера выручки и прибыли, что служит признаком благоприятной ситуации в развитии организации-заемщика. Оценивая оптимальную структуру капитала, кредитному аналитику следует учитывать затраты, связанные с его обслуживанием (анализ цены капитала). Стоимость кредитных ресурсов представляет собой часть текущих или капитальных расходов, осуществляемых заемщиком для выплаты процентных обязательств кредитору и выступающих измерителем уровня, ниже которого не должны опускаться норма прибыли от основной деятельности организации и уровень доходности деятельности, осуществляемой в рамках кредитования. В противном случае организация или проект окажутся убыточными, что может привести к финансовой несостоятельности (банкротству).
     Финансовые результаты деятельности организации, характеризующиеся показателями полученной прибыли и уровнем рентабельности, позволяют аналитику сделать вывод об эффективности финансово-хозяйственной деятельности и прибыльности вложений средств в данную организацию. Для обеспечения эффективности деятельности необходима продуманная дивидендная политика организации, на основании которой (по решению собственников) распределяется чистая прибыль. Непродуманные действия и решения руководства организации, ее собственников могут привести к оттоку высококвалифицированных кадров, снижению производства и уменьшению привлекательности организации для кредиторов и т.д. Следовательно, оценка кредитоспособности заемщика находится в сильной зависимости от анализа и оценки использования прибыли и уровня налогообложения.
     На стадии анализа организационно-управленческой базы хозяйствующего субъекта  важным моментом является изучение информации о составе собственников и их возможности влиять на политику организации. Состав акционеров (собственников) оценивается по результатам изучения устава и других учредительных документов, которые определяют состав собственников, организационно-правовую форму, направление деятельности, структуру управления. Значение такой информации заключается в том, что смена собственников организации-заемщика может привести к значительным изменениям в его деятельности и в некоторых случаях – к увеличению риска кредитования такого заемщика. В процессе оценки внутренней структуры группы взаимозависимых организаций (холдинга) и роли организации в этой структуре необходимо установить, является организация самостоятельным хозяйствующим субъектом, опирается в процессе своей деятельности на деятельность филиалов и созданных дочерних структур или состоит членом какого-то объединения (группы). Если организация не является самостоятельным хозяйствующим субъектом, изучаются взаимосвязи различных аффилированных компаний, информация о которых весьма существенна для принятия решения о кредитовании. Это необходимо для установления: истинного финансового состояния и перспектив развития как организации-заемщика, входящей в холдинг, так и холдинга в целом; согласованности между функциями, выполняемыми членами холдинга (так как кредит может брать одна организация холдинга, производством заниматься другая, сбытом и маркетингом – остальные). Рассчитаться по кредиту будет возможно только в случае завершения всего операционного цикла. Для оценки менеджмента изучают структуру управления, роли управленческой команды топ - менеджеров, а также деятельность менеджеров среднего звена, играющих важную роль в процессе работы организации. Цель такого анализа – оценка квалификации, навыков, моральных качеств менеджеров, их желания работать на благо организации, а также соответствия целей руководящей команды требованиям кредиторов. Руководство организации во многом определяет ее политику и успех деятельности в будущем. Оценка организационной структуры состоит в анализе распределения обязанностей между структурными подразделениями и менеджерами, наличия эффективных отработанных процедур взаимодействия внутри организации, четкости содержания должностных инструкций работников. Особое внимание уделяется существованию (формальному и фактическому) корпоративной культуры у организации-заемщика. Оценка репутации организации и ее менеджмента включает оценку кредитной истории, репутации организации в деловом мире и репутации менеджмента организации. Оценка кредитной истории организации проводится для получения информации о потенциальном заемщике с точки зрения его кредитной дисциплины и опыта  работы с кредитными организациями в прошлом, т.е. по кредитам, которые были получены ранее. Основная цель оценки кредитной истории состоит в повышении надежности кредитных операций банка на основе анализа информации, отражающей своевременное исполнение заемщиком кредитных обязательств в прошлом.
     Репутация организации в деловом мире складывается из оценки ее деятельности со стороны партнеров и конкурентов, налоговых органов, средств массовой информации и других органов, работа которых может быть связана с деятельностью заемщика. Репутация менеджеров оценивается с учетом опыта их работы, моральных качеств, личного финансового и семейного положения, наличия правонарушений в сфере учета или налогообложения, характера взаимоотношений руководимых ими структур с кредитором. Анализ по этим направлениям также может повлиять на решение о предоставлении кредитных ресурсов. В связи с тем, что большая часть операций организации связана с движением денежных средств, анализ объема, структуры и стабильности денежных потоков организации является одним из самым важным моментом в процессе оценки кредитоспособности заемщика, поскольку позволяет кредитору сделать вывод о достаточности у потенциального заемщика денежных средств для выполнения своих обязательств, о его способности зарабатывать их в объеме, необходимом для погашения обязательств. Кредитного аналитика будет интересовать соотношение привлекаемых организацией на возвратной основе дене.......................