Методические основы исследования финансовой устойчивости организации

СОДЕРЖАНИЕ

	ВВЕДЕНИЕ	7

	1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ	10

	1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости организации	10

	1.2 Методические основы исследования  финансовой устойчивости организации	16

	1.3 Нормативно-правовое обеспечение деятельности предприятия	35

	2 АНАЛИЗ И ОСНОВНЫЕ ПУТИ СТАБИЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ ЗАВОДА РАСТИТЕЛЬНЫХ МАСЕЛ  ИП АБДРАШИТОВ Т.Р. )	43

	2.1 Организационно-экономическая характеристика организации	43

	2.2 Анализ финансовой устойчивости организации	54

	2.3 Основные пути стабилизации финансовой устойчивости и расчет их экономической эффективности	62

	ЗАКЛЮЧЕНИЕ	70

	СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ	74

	ПРИЛОЖЕНИЯ	79



ВВЕДЕНИЕ

В условиях экономического кризиса не только страны, но и всего мира, финансовая устойчивость организации и вопросы ее анализа и поиска путей ее повышения является чрезвычайно актуальной.

Одной из основ принятия управленческих решений является правильная оценка финансового состояния организации, что обуславливает необходимость точной и адекватной оценки финансовой устойчивости организации для обеспечения необходимого уровня конкурентоспособности предприятия и выживаемости с суровых современных условиях.

Еще одним важнейшим аспектом при принятии управленческих решений является знание финансового состояния не только своей организации, но и компаний-конкурентов. Успешная финансово-хозяйственная деятельность немыслима без заключения успешных коммерческих сделок, которые совершаются только при постоянном контроле и мониторинге уровня финансовой устойчивости, как потенциальных конкурентов, так и клиентов. Что, в свою очередь, также позволит компании более точно спланировать стратегию развития предприятия и может стать важным элементом работы экономической безопасности. 

Определение границ диапазона финансовой устойчивости является еще одной важной задачей при управлении организацией, т.к. знание верхней и нижней границ заданного предела позволяет избежать, соответственно, излишков запасов и резервов с одной стороны и недостаточного количества финансовых средств – с другой.

Современные рыночные условия диктуют свои правила, в соответствие с которыми результаты финансово-хозяйственной деятельности организации непосредственным образом зависят от политики компании, таким образом, управленцы несут полную ответственность за благосостояние организации и перспективы ее развития. Как уже было сказано выше, мониторинг и контроль финансовой устойчивости необходимо выполнять постоянно, т.к. непрерывный анализ текущего положения дел позволяет детально проработать возможные меры повышения финансового состояния предприятия. Важным при этом является тот факт, что оптимальная финансовая устойчивость является гарантом благополучного финансового состояния и, как следствие, исключает риск оказаться банкротом ввиду постоянных изменений на экономической арене.

Как и любая другая экономическая категория, финансовая устойчивость, давно изучается и применяется на практике, но по причине постоянно происходящих преобразований и влиянии разнообразных факторов на деятельность современных компаний, вопросы методики анализа финансовой устойчивости, поддержания ее нормального уровня и повышения всегда актуальны. Вследствие чего актуально и дальнейшее изучение данной категории и рассмотрение разнообразных проблем, связанных с ней. 

Цель данной выпускной квалификационной работы заключается в проведении исследования теоретических основ финансовой устойчивости и методики ее анализа и последующей разработке комплекса мер по стабилизации и повышению финансовой устойчивости на примере ИП Абдрашитов Т.Р.

В соответствие с данной целью были поставлены и решены следующие задачи:

изучить сущность экономической категории «финансовая устойчивость»;

рассмотреть базовые методы анализа финансовой устойчивости;

рассмотреть типы финансовой устойчивости и выделить основные показатели;

проанализировать финансовое состояние и определить уровень финансовой устойчивости ИП Абдрашитов Т. Р.;

разработать комплекс мероприятий по укрепления финансовой устойчивости исследуемой организации.

Объектом исследования выпускной квалификационной работы является завод растительных масел  ИП Абдрашитов Т.Р. 

Предметом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность ИП Абдрашитов Т.Р., отраженная в годовой бухгалтерской отчетности.

Информационную базу проведенного исследования составили нормативно-правовые документы Российской Федерации в области финансовой деятельности организаций, материалы периодической печати и основные документы и бухгалтерская отчетность исследуемой организации (ИП Абдрашитов Т.Р.).

	В процессе написания работы применялись общенаучные методы исследований, логический и системный подходы, метод сравнения и классификации т.д.

	Разработанные в ходе данной работе мероприятия по стабилизации и повышению уровня финансовой устойчивости могут применяться на практике в реальной финансово-хозяйственной деятельности не только исследуемого предприятия, но и в других организациях, в чем заключается практическая значимость исследования.

	Структура выпускной квалификационной работы составлена в соответствии с поставленными задачами. В первой главе рассматриваются теоретические основы финансовой устойчивости организации, особое внимание уделено освящению самого понятия финансовой устойчивости, методическим основам ее исследования и нормативно-правовому обеспечению деятельности исследуемой организации. Вторая глава посвящена анализу финансового состояния ИП Абрашитов Т. Р.: его организационно-экономической характеристике, анализу финансовой устойчивости и выявлению путей ее стабилизации.


1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ



1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости организации



Финансовая устойчивость как экономическая категория является понятием довольно широким и многосторонним ввиду его обширного представления. Это объясняет неоднозначность его трактования и отсутствие единой точки зрения большинства авторов с однозначным определением данного термина. В некоторых источниках, как отечественных, так и зарубежных исследователей, можно встретить определение финансовой устойчивости как совокупности различных показателей (например, ликвидности, платежеспособности, прибыльности, финансовой независимости и т.д.). 

Анализ многочисленных научных исследований вопроса сущности финансовой устойчивости показал, что чаще всего при анализе используется три подхода к определению данного понятия.

Согласно первому подходу (В. Б. Ткачев, Ю. В. Юрасов) «предприятие можно характеризовать как финансово устойчивое, если оно способно вовремя закрыть свои финансовые обязательства за счет имеющихся финансовых ресурсов» [7].

В этом случае для определения финансовой устойчивости рассчитываются абсолютные и относительные показатели и коэффициентыю

Главным недостатком данного подхода является краткосрочность его результатов, другими словами, полученные показатели характеризуют состояние организации на краткосрочный и среднесрочный период и не могут констатировать факт долгосрочного стабильного роста и развития организации.

Второй подход (Д. М. Грошев, Г.В. Киреева, А. Н. Шепелев и т.д.)  [13] заключается в определении финансовой устойчивости с точки зрения оценки величины и структуры капитала исследуемой компании. 

В основе данного подхода лежит расчет показателей, отражающих размер и структуру собственного имущества. В некоторых случаях (согласно МСФО) используется альтернативная методика расчета суммы чистых активов.

В соответствие с международными стандартами финансовой отчетностью «прибыль организации составляет сумму чистых активов, не превышающую в конце отчетного периода сумму чистых активов начала отчетного периода минус все распределения и платежи владельцев в отчетном периоде, а также после ликвидации искажающего влияния инфляции на учетные цифры» [55]. 

Третий подход (В. Г. Страхов, А. Е. Логинов) состоит в определении анализа финансовой устойчивости как «инструмента риск-менеджмента, т.е. способа обезопасить предприятие от различного рода рисков. Данный подход реализуется посредством проведения оценки финансовой устойчивости организации с использованием  факторных моделей, полученных с помощью корреляционно-регрессионного анализа [23]».

Подобная попытка учета различных факторов при расчете и оценке финансовой устойчивости является показателем положительной тенденции в изучении данного вопроса. Подобные модели могут выступать основой для совершенствования методов проведения анализа финансового состояния организации и оценки финансовой устойчивости.

Резюмируя вышесказанное, можно утверждать, что при анализе финансовой устойчивости для получения адекватной оценки необходимо использовать различные показатели, используемые в перечисленных выше подходах.

При исследовании вопросов анализа финансовой устойчивости стоит рассмотреть мнение представителей различных научных школ. Так, например, по мнению В. А. Долгова финансовой устойчивостью организации является «возможность предприятия погашения долгосрочных обязательств».

Другая точка зрения принадлежит В. Н. Турмаевой, которая определяет финансовую устойчивость как «способность организации к обеспечению затрат и запасов их источниками формирования».

Д. Р. Шабаев считает, что необходимый (оптимальный) уровень финансовой устойчивости достигается за счет увеличения прибыли [28]. По мнению Д. Д. Романова финансовая устойчивость это такой уровень  финансового состояния организации, при котором постоянные доходы и расходы позволяют полностью выплачивать все обязательства.   

Еще одно мнение принадлежит П. Т. Лугановой, согласно которому финансовая устойчивость достигается при оптимальном распределении денежных средств, которые необходимы для ведения финансово-хозяйственной деятельности.

Интересным представляется понимание финансовой устойчивости Л. Т. Рахмановым, который определяет ее как долгосрочную гарантию получения прибыли организацией за счет постоянного повышения производительности труда при помощи максимальной загрузки имеющихся производственных мощностей и ресурсов и эффективного управления предприятием. 

О зависимости уровня финансовой устойчивости от финансовой структуры организации и подчинения ее заемщикам и кредиторам в своих работах пишет Н. Р. Тихонов. 

По мнению зарубежных исследователей финансовая устойчивость характеризуется как система финансовых структур и снижение рисков для кредиторов и инвесторов. 

Исходя из вышесказанного следует, что не существует единого мнения в вопросе трактования финансовой устойчивости, некоторые исследователи при определении используют одни показатели, другие – совершенно иные показатели, причем их количество, как правило, ограничивается одним-двумя. Что является не достаточно оправданным, т.к. на финансовое состояние организации так или иначе влияет огромное число факторов, и финансовая устойчивость, как категория обобщенная и всесторонняя, должна учитывать данное влияние за счет использования при анализе комплекса различных показателей. Еще одним, на наш взгляд, ошибочным мнением, считается рассмотрение финансовой устойчивости с точки зрения только внешних, выходящих за рамки финансового анализа, показателей  [24].

Таким образом, обобщая существующие методы и подходы, «финансовую устойчивость» можно определить как совокупность финансовых показателей, отражающих финансовое состояние организации с позиции расходования финансовых ресурсов и их соответствия исследуемому периоду.

С методологической точки зрения финансовая устойчивость рассматривается как свойство экономической системы поддерживать баланс и гарантировать сохранение и стабильность ключевых элементов системы на необходимый период времени, а также создавать основу для устойчивого роста и функционирования [17].

Общее определение сущности финансовой устойчивости с точки зрения несколько подходов представлена в таблице 1.









Таблица 1 - Подходы к определению финансовой устойчивости



Экономико-математический подход

Кибернетический подход

Устойчивость рассматривается с позиции инвариантности, которая говорит, что в случае изменения системы в целом, многие элементы, качества и свойства системы остаются неизменны.

Устойчивость достигается путем соблюдения условий, обеспечивающих состояние равновесия





Как уже было сказано выше, как в научно-исследовательских изданиях, так и бизнес-литературе,  однозначного трактования  сущности финансовой устойчивости нет. Но не смотря на это, прослеживается общая идея оптимального рассредоточения финансовых ресурсов организации, т.е. их создании, распределении и применении.

Разнообразны и формы проявления финансовой устойчивости. К наиболее популярным можно отнести платежеспособность, другими словами способность организации покрывать собственные обязательства перед государством, работниками, учредителями и т.д. [29].  

С одной стороны, гарантией платежеспособности является наличие значительной суммы денежных средств на счетах организации. Это говорит о способности предприятия нормально вести финансово-хозяйственную деятельность, осуществлять текущие расчеты и платежи. Но с другой стороны, небольшое количество денежных средств на счетах не является показателем неплатежеспособности, т.к. они могут быть в обороте и в ближайшее время вернуться на счета организации. Кроме того, существует возможность перевода краткосрочных финансовых вложений в денежные средства на случай необходимости. Однако при наблюдении постоянного отсутствия денежных средств необходимо обратить внимание на данную проблему и сигнализировать о неплатежеспособности организации, и, как следствие, возможности банкротства компании [8].

Зависимость финансовой устойчивости организации и ее платежеспособности особенно проявляется в ситуациях, когда при достаточно высоком уровне платежеспособности организация за счет чистых активов может погасить срочные обязательства, но в данном случае произойдет изменение финансовой устойчивости и суммы чистых активов будет уже недостаточно для погашения краткосрочных обязательств.

Рассмотрим подробнее классификацию финансовой устойчивости (таблица 2).



Таблица 2 - Классификация финансовой устойчивости



Характер возникновения

		Абсолютная финансовая устойчивость – реальная устойчивость, полученная в рассматриваемом периоде при отсутствии прочих условий.

	Нормативная финансовая устойчивость – устойчивость, заложенная в финансовом плане организации на год

Способ управления

	Консервативная финансовая устойчивость – при осторожной финансовой политики организации

Прогрессивная финансовая устойчивость

	– при активном использовании заемного капитала

Активная  финансовая устойчивость

			– при постоянном повышении финансовых результатов 

	

			Пассивная финансовая устойчивость – при общем решении задач без вмешательства в производственный процесс



Таким образом, анализ различных источников по финансовому анализу, экономике и менеджменту показал, что финансовая устойчивость понятие неоднозначное и по-разному трактующееся различными учеными. Однако, обобщая полученные сведения, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость определяет стабильную деятельность компании в текущий момент времени, позволяющую организации функционировать без особых рисков, осуществлять основную и прочие виды деятельности. Кроме того, финансовая устойчивость сегодня является показателем и гарантом стабильного роста и развития, высокой конкурентоспособности, инвестиционной привлекательности, обеспеченности финансовыми ресурсами.  Стоит также учесть, что оптимальный уровень финансовой устойчивости позволяет говорить об обеспеченности компании источниками финансирования и возможности организации отвечать по своим обязательствам по определенным срокам.



1.2 Методические основы исследования  финансовой устойчивости организации



Как показал анализ научной литературы, на сегодняшний день однозначной методологии и единого мнения по поводу подходов к анализизу финансовой устойчивости не существует в теории и практики экономики и финансов, как и не существует единой системы показателей и методики их расчетов. 

Если обратиться к теории экономического анализа, то стоит выделить две методологии, используемые сегодня на практике. Во-первых, это типовая методология, объединяющая различные приемы анализа, которые используются при расчете финансово-хозяйственных показателей и процессов. Во-вторых, это отраслевая методология, применяющаяся к различным экономическим процессам, имеющим свою отраслевую специфику.

Существует большое число различных методик финансового анализа, которые так или иначе имеют как общие черты, так и значительные отличия.

Рассмотрим подробнее наиболее известные и универсальные методики, применяемые на практике при анализе и оценке финансовой устойчивости (таблица 3)

Таблица 3 – Классификация методик финансового анализа



Виды методик финансового анализа

Методики на основе системы коэффициентов

Методики

на основе

интегральных

показателей

Методики,

включающие

неравенства

Методики

на основе

многомерных

статистических

методов

Методики,

на основе

экономико-

математических

методов и

моделей



Методика, предложенная Е. В. Негашевым и А. Д. Шереметом

Несомненным плюсом методики А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева является доступность углубленного исследования устойчивости организации с использованием разносторонней финансовой информации. Недостатком методики является ее сложность. Реализация данной методики при анализе требует огромного объема финансовой информации, что возможно только штатными сотрудниками организации [10].

Методика, предложенная Д.В. Лысенко достаточно удобна в применении. так как не требуется внутренней финансовой информации, но при этом показывает значительное представление об устойчивости. Спецификой данной методики является подробная сравнительная оценка значений показателей финансовой устойчивости.

Методика М.И. Глазунова оригинальна тем, что он предлагает рассчитывать коэффициент собственного оборотного капитала по разным формулам в зависимости от способов его формирования.

Методика анализа Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой основана на анализе изменений структуры капитала. Анализируя по такой методике, можно получить сведения о финансовом состоянии организации и дать оценку резервам устойчивости. Плюсом данной методики является ее простота [44].

Необходимо отметить, что применение рассмотренных методик на практике может быть неоднозначным. В ходе проведения анализа не избежать столкновения с такими проблемами, как недостаток методологии оценки результатов расчетов, возможность неоднозначной оценки уровня финансовой устойчивости. Для решения таких проблем следует продолжать исследования в этой области и дальше разрабатывать новые способы и приему анализа [99].

Методы финансового анализа имеют ряд особенностей. Во - первых, это использование группы показателей, которые со всех сторон раскрывают финансовую деятельность организации. Во-вторых, это обнаружение, подсчет и выявление причин перемен значений показателей для принятия оптимальных финансовых решений, нацеленных на повышение финансового состояния организации и увеличения оптимальности применения имеющихся финансовых ресурсов. В-третьих, это численное измерение воздействия внешних и внутренних факторов на объединенный показатель.

Основой методики экономического анализа, как правило, выступают экономика, статистика, математика. Экономическими методами анализа считаются сравнение, группировка, графический способ, балансовый и другие методы.

Применение средних и относительных величин, индексный метод, корреляционный и регрессивный анализ характеризуют статистические методы анализа.

Математические методы, используемые в экономическом анализе, включают в себя методы моделирования, методы математического программирования, методы исследования операций и прочее.

Российской практике экономического анализа характерны следующие методы анализа финансовой устойчивости (рисунок 1).

Суть горизонтального метода заключается в сопоставлении любой позиции с предыдущим периодом. Итоги горизонтального анализа раскрывают оценку перемен главных показателей отчетности, как бухгалтерской, так и финансовой. Этот метод применяется при рассмотрении баланса. Минусом данного метода является то, что при условиях инфляции появляется несопоставимость данных и, как следствие, пересчет данных.

Вертикальный или структурный анализ используется установления структуры конечных финансовых данных. При этом можно определить воздействие каждого показателя отчетности на итог в целом. Вертикальный метод применяется при анализе структуры баланса через подсчет удельного веса различных статей баланса в общем результате или в разрезе главных групп статей [27]. Своеобразие вертикального анализа проявляется в том, что он предоставляет возможность раскрытия структуры показателей в динамике. Как правило, это является обязательным для наблюдения и моделирования структурных изменений в группе активов и пассивов.





Рисунок 1 - Методы анализа финансовой устойчивости



Трендовый анализ, являясь подвидом горизонтального, применяется для сравнения показателей более чем за три отчетных периода. Для подсчета долгосрочных сравнений применяется индексный метод.

Сущность трендового метода - это сопоставление каждого показателя отчетности с рядом предыдущих для установления тренда. Для определения серии индексных чисел нужно определить базисный год для всех позиций. За базисный год принято принимать отчетный год, являющийся типичным в смысле предпринимательских условий. При применении индексных чисел процентные перемены должны сопоставляться только с базисным годом.

Данный вид анализа представляет прогнозный, перспективный характер и используется для формирования прогноза по отличным показателям финансовой деятельности или по финансовому состоянию в целом.

						Сравнительный анализ используют, в основном, аналитики для сопоставления отдельных коэффициентов финансовой деятельности организации. Применение данного метода позволяет определить сходства и различия похожих субъектов, а также измерить отклонения в уровне отдельных экономических показателей, отслеживать тенденции и закономерности их развития.

Факторный анализ изучает воздействие факторов на уровень результативного показателя. Является прямым, в случае ели конечный показатель разделяется на составные части, и обратным, в случае соединения элементов в общий конечный показатель.

Наиболее оптимальными методами анализа финансовой устойчивости, по мнению Г.Д. Капанадзе, являются:

	метод оценки чистых активов;

	коэффициентный метод;

	метод оценки достаточности собственных оборотных средств на основе расчета соотношения запасов и источников их формирования, а также трехмерного показателя;

	исследование и оценка активов изменения структуры активов с позиции создания предпосылок для гарантирования финансовой устойчивости [1].

Согласно Приказа Минфина России от 28.08.2014 №84н «Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов» стоимость чистых активов определяется как разность между величиной принимаемых к расчету активов организации и величиной принимаемых к расчету обязательств организации. Объекты бухгалтерского учета, учитываемые организацией на забалансовых счетах, при определении стоимости чистых активов к расчету не принимаются [41]. Принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал), по оплате акций. Принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации, за исключением доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества [22]. Стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета. При этом активы и обязательства принимаются к расчету по стоимости, подлежащей отражению в бухгалтерском балансе организации (в нетто-оценке за вычетом регулирующих величин) исходя из правил оценки соответствующих статей бухгалтерского баланса.

Наиболее применяемым финансовыми аналитиками является коэффициентный метод, представляющий собой расчет группы коэффициентов. По итогам расчета значений коэффициентов определяется тип финансовой устойчивости, формируется аргументированное заключение и составляется комплекс мер, сориентированных на стабилизацию показаний коэффициентов.

В рамках коэффициентоного метода можно выделить два направления.

					Первое, это определение значений коэффициентов, определяющих структуру капитала. К ним относятся [26]:

	коэффициент финансовой независимости;

	коэффициент финансового левериджа;

	коэффициент финансовой устойчивости;

						коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

	прочие.

Второе направление включает расчет коэффициентов, характеризующих уровень покрытия обязательств. К ним относят [37]:

	коэффициент покрытия процентов;

	коэффициент денежного покрытия;

	коэффициент полного покрытия затрат

	прочие.

На сегодняшний момент в теории разработаны огромное количество коэффициентов, раскрывающих уровень финансовой устойчивости. Большая часть показателей финансовой устойчивости показывают взаимосвязь разных статей баланса.

Различные законодательно-правовые акты регламентируют всевозможные системы показателей для проведения анализа финансовой устойчивости, что приводит к невозможности сравнения результатов анализов. Также, непрерывные изменения в формах бухгалтерской отчетности оказывают влияние на нормативные значения показателей. Коэффициентный метод достаточно популярен, за счет того, что данные для проведения анализа доступны, а также за счет простоты расчета значений показателей [43].

Недостатками коэффициентного метода являются, прежде всего, терминологическая неопределенность. То есть когда один и тот же показатель может не только по - разному называться, но и рассчитываться. Также к минусам данного метода можно отнести то, что количественная оценка значений коэффициентов, превышение пределов которых расценивается как уменьшение финансовой устойчивости. Для расчета нормативных показателей применяются нормы, сложившиеся в мировой практике. При этом, следует учесть, что отчетность, сформированная по российским стандартам и отчетность, составленная по Международным стандартам финансовой отчетности будет иметь разные значения одних и тех же показателей. Это связано со спецификой методологии формирования величины активов и источников их финансирования в формате каждой из систем [3].

По содержанию процесса различают такие методы как: прогнозный, оперативный, текущий.

Прогнозный или перспективный анализ предусматривает исследование показателей финансово-хозяйственной деятельности организации для определения их значений в перспективе. Прогнозный анализ дает возможность предполагать будущее, что в свою очередь, предполагает постановку решение задач, направленных на достижение поставленных целей. В теории и практике прогнозного анализа задачи анализа делятся на объекты анализа, по показателям деятельности и по оптимальным обоснованиям планов [2].

Оперативный анализ предполагает каждодневное изучение исполнения заданий для своевременного реагирования на нежелательные явления в деятельности организации. При проведении оперативного анализа исследуются натуральные показатели, что может приводить к неточности расчетов, что вполне допустимо, так как процесс не завершен. Уникальностью оперативного анализа является его приближенность к времени операции. Основой анализа в данном случае выступают данные первичного учета и статистики.

Текущий анализ основывается на данных бухгалтерской и статистической отчетности. Посредством данного метода характеризуется финансово-хозяйственная деятельность организации за месяц, квартал и год нарастающим итогом. Текущий анализ наиболее оптимален в конце отчетного периода, поскольку именно тогда есть возможность оперативно и правдиво оценить конечные показатели.

Плюсом текущего анализа является возможность сопоставления фактических показателей с плановыми и данными за предшествующие периоды. Минусом анализа выступает отсутствие возможности применения обнаруженных резервов, так как они является результатом прошлых периодов.

Следовательно, методика финансовой устойчивости представляется в виде приемов и методов, набор которых раскрыт в теории и определяется аналитиком, проводящим анализ.

Исследовав национальную экономическую литературу по финансовому анализу, можно сделать вывод о том, что на данный момент имеется достаточно большое количество методов и способов анализа финансовой устойчивости.

Отечественная практика анализа финансовой устойчивости организации склонна применять коэффициентный метод, основанный на расчете абсолютных и относительных показателей [16].

Абсолютными являются те, которые отражают положение финансов организации и источников их создания. Показатели характеризуют отношение доходов ив расходов, уровень свободного лавирования денежных средств и оптимального их применения.

Источники создания запасов определяются тремя главными показателями, называемыми критериальными, так как на их основе ставятся критерии определения качества финансового состояния организации:

	величина собственных оборотных средств (СОС);

	величина собственных и долгосрочных заемных источников определения запасов и затрат (СД);

	общая величина основных источников образования запасов и затрат (ОИ).

Собственные оборотные средства являются частичкой оборотных активов организации, оплачиваемая из собственных средств, а также долгосрочных источников. Величина СОС дает возможность оценить потенциал организации для погашения своих краткосрочных обязательств, продав все свои оборотные активы.

Теоретической и законодательно закрепленной формулы расчета СОС нет. Однако, в практике наиболее востребованной считается следующая формула [49]:

СОС= П3+П4-А1

(1)

где

П3 - капитал и резервы,

П4 - долгосрочные обязательства, А1- краткосрочные обязательства.



Существует еще одна часто применяемая формула расчета, заключающаяся в определении разности между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

Чистый оборотный капитал (ЧОК) является частичкой собственного капитала и долгосрочных источников, определенная для финансирования текущей деятельности [50].

ЧОК= собственный капитал + долгосрочные обязательства - внеоборотные активы.

Абсолютный указатель обеспеченности собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) рассчитывается по формуле:

СД=СЩС+ДП

(2)



где ДП - долгосрочные пассивы.



Общая величина главных источников формирования запасов и затрат (ОИ), являясь абсолютным показателем, определяет тип финансовой устойчивости организации .

ОИ=СД+КЗС

(3)



где

КЗС - краткосрочные заемные средства.



Представленным показателям подходят три показателя обеспеченности запасов источниками их составления. Вычисление показателей обеспеченности запасов источниками их составления позволяет определить излишки или недостатки источников средств для покрытия запасов и затрат, а также направлены на определение типа финансовой устойчивости.

Существует четыре вида финансовой устойчивости организации:

	абсолютная финансовая устойчивость;

	нормальная финансовая устойчивость;

	неустойчивое финансовое состояние;

	кризисное финансовое состояние.

Абсолютная финансовая устойчивость предполагает совершенно полное обеспечение запасов и затрат организации только собственными оборотными средствами, при условии, что затраты и запасы меньше собственных оборотных средств. Организации с абсолютной финансовой устойчивостью не зависит от внешних показателей, внешних займов и так далее, его собственные ресурсы покрывают запасы и затраты. Необходимо отметить, что организации с абсолютной финансовой устойчивостью практически не встречаются в практике. Абсолютная устойчивость финансового состояния предусматривает выполнение условий:

	СОС больше или равны нулю;

	СД больше или равны нулю;

	ОИ больше или равны нулю.

ОИ - главные источники формирования запасов и затрат.

Нормальная финансовая устойчивость организации предполагает обеспечивание запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками. Организация с нормальной финансовой устойчивостью, как правило, платежеспособно. Формула выглядит следующим образом:

З=СОС+ЗС

(4)

ЗС - заемные средства.



Условия нормальной финансовой устойчивости [38]:

	СОС больше нуля;

	СД больше или равно нулю;

	ОИ больше или равно нулю.

Неустойчивое финансовое состояние организации предполагает затруднения в платежеспособности, сохраняя при этом вероятность восстановления платежеспособности за счет увеличения источников собственных средств.

Неустойчивое финансовое состояние выражается формулой:



З=СОС+ЗС+И0

(5)



где

И0 - элемент собственных средств, определенных для погашения прочих краткосрочных обязательств.

Неустойчивое финансовое состояние отвечает условиям [36]:

	СОС меньше нуля;

	СД меньше нуля;

	ОИ больше или равно нулю.

Кризисное финансовое состояние характерно организациям, в которых запасы и затраты не покрыты источниками их формирования. Таким организациям, как правило, грозит банкротство. Кризисная неустойчивость определяется по формуле:

З<ОС+ЗД

(6)





и должна отвечать условиям:

	СОС меньше нуля;

	СД меньше нуля;

	ОИ меньше нуля.



Расчет относительных показателей в анализе финансовой устойчивости занимает огромное место, так как сглаживает влияние инфляции, оказывающее искажающее влияние [93].

Относительные показатели при анализе финансовой устойчивости являются своего рода, механизмом определения проблемных зон в балансе организации. Существование значительной доли обязательств, приводит к потребности обязательного анализа структуры собственного и заемного капиталов, анализа движения денежных средств с позиции генерирования денежных потоков с целью покрытия долгов, анализа рентабельности и так далее.

Классификация относительных коэффициентов представлена в таблице 4.

	Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансового левериджа) показывает на сколько заемные средства обеспечены собственными средствами, то есть на сколько гарантирован возврат долгов кредиторам. Данный показатель определяет применение организацией заемных средств, влияющих на колебания коэффициента рентабельности собственных средств [19]. 

	Увеличение коэффициента финансовог.......................