Кредит как инструмент оптимизации экономического роста предприятия

     Санкт-Петербургский университет
     технологий управления и экономики 
     
     Кафедра международных финансов и бухгалтерского учета
     
     
    Курсовая работа по дисциплине
    
    ФИНАНСЫ
    
       
     на тему 
     
     
«Кредит как инструмент оптимизации экономического роста предприятия»
      
     
     
     
     
     
     
     
     Выполнил: Леконцева Анна Юрьевна						
        						 (Фамилия И.О.)
     студент     1     курса, срок обучения   4,5					
     
     группа    ЗЭОбS-Э02-17-1  № зачетной книжки 1517167			
     
     Подпись:________________________________________
         
         
     Преподаватель: __________________________________
     
     
     
       
      
      Санкт-Петербург
      20__
      




Содержание

Введение
3
1 Теоретические аспекты использования кредита в деятельности предприятия
5
1.1 Сущность, формы и виды кредита
5
1.2 Роль кредита в деятельности предприятия
10
1.3 Границы привлечения кредита на предприятии
13
2 Оценка эффективности использования кредита в деятельности ОАО «Уфимский элеватор»
18
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
18
2.2 Анализ динамики и структуры заемного капитала
22
2.3 Анализ показателей эффективности использования кредита в деятельности ОАО «Уфимский элеватор»
30
3 Направления повышения эффективности использования кредита в деятельности предприятия
36
3.1 Проблемы использования кредитных ресурсов в деятельности предприятия
36
3.2. Рекомендации по повышению эффективности использования заемного капитала в ОАО «Уфимский элеватор»
38
Заключение
42
Список использованных источников
44


     
     
     
     
     
     
     
     
     
     Введение
     
     На данный момент потенциальному потребителю внешнего финансирования в общем является доступным достаточно широкий выбор всевозможного инструментария, состоящего из: банковских кредитов, публичного или закрытого размещения акций компании, продажи части бизнеса стратегическим либо портфельным инвесторам. 
     При этом каждый из данных способов, кроме тех или иных выгод, обладает и рядом недостатков, значительно ограничивающим потенциал этих инструментов для многих фирм. Банковскому кредитованию, как правило, необходимо какое-либо обеспечение ссуды; размещение акций организации на бирже заставляет собственников вводить новейшие технологии в управлении, 
     Финансовой отчетности, чаще всего осуществлять перестройку уже сложившейся структуры бизнеса, чтобы сделать его как можно более прозрачным и понятным инвесторам. Реализация пакета акций стратегическим инвесторам создает угрозу потери контроля над организацией, а для того, чтобы участвовать в капитале, портфельным инвесторам обычно необходимы регулярные выплаты. 
     Организация, которой используется исключительно собственные средства, обладает наивысшей финансовой устойчивостью, но ограничивает темп своего роста, так как не способна обеспечить создание необходимых дополнительных объемов активов во времена благоприятной рыночной конъюнктуры и не применяет финансовые возможности роста прибыли на вложенные средства. В связи с этим организациям крайне важно осуществлять привлечение заемного капитала.
     Объект исследования – ОАО «Уфимский элеватор».
     Предмет исследования – особенности политики использования кредита в деятельности организации.
     Цель курсовой работы – оценка эффективности использования кредита, выявление проблем использования кредита на примере ОАО «Уфимский элеватор» и разработка рекомендаций по их устранению.
     Достижению поставленных целей в работе благоприятствовали постановка и решение следующих задач:
     - рассмотреть теоретические аспекты использования кредита в деятельности предприятия;
     -  дать оценку эффективности использования кредита в деятельности ОАО «Уфимский элеватор» предложить направления повышения эффективности использования кредита в деятельности предприятия.
     Степень научной разработанности темы исследования. 
     Теоретические вопросы роли кредита, эффективности кредитных вложений, системы и механизма кредитования предприятий нашли отражение в исследованиях российских и советских ученых: В.С. Геращенко, Г.Н. Белоглазовой, Э.Я. Брегеля, Н.И. Валенцевой, Е.Ф. Жукова, В.В. Иконникова, Г.Г. Коробовой, И.М. Крол, О.И. Лаврушина, И.Д. Мамоновой, Р.Г. Ольховой, Г.С. Пановой, С.Б. Штейншлегера и других.
     За теоретическую основу проводимого исследования взяты труды российских и иностранных авторов в сфере финансового анализа и финансового менеджмента. .
     Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
     
     
     
     
     
     
     
     1 Теоретические аспекты использования кредита в деятельности предприятия
     1.1 Сущность, формы и виды кредита
     
     Возможности появления и развития кредита являются связанными с кругооборотом и оборотом капитала. Кредит является предоставлением денежных средств либо товаров в долг, как правило, с уплатой процентной ставки; стоимостной экономической категорией, неотъемлемым элементом товарно-денежных отношений. Появление кредита сопряжено непосредственно с областью обмена, в которой собственники товаров противостоят друг другу как владельц, которые готовы вступить в экономические отношения [12, c. 89].
     В ходе движения основных и оборотных капиталов высвобождаются ресурсы. Средства труда применяются в ходе производства продолжительное время, их стоимость переходит к стоимости готовых товаров частями. Постепенное восстановление стоимости основных средств в денежной форме влечет то, что высвобождающиеся деньги оседают на счетах организаций. При этом, на другом полюсе появляется потребность в замене изношенных средств труда и довольно больших единовременных затратах. Подобные по своему характеру процессы осуществляются и в движении оборотного капитала. 
     Таким образом, ввиду сезонности производств, неравномерной поставки и другого протекает несовпадение времени создания и обращения товаров. Это формирует возможность появления кредитных отношений, т.е. кредитом разрешается относительное противоречие временного оседания средств и необходимости их применения в хозяйстве. У одних субъектов образуется временный профицит средств, у других – их дефицит [19, c. 28].
     Кредитные отношения в экономике основываются на конкретной методологической базе, один из компонентов которой — принципы, которые строго соблюдаются при практической организации всяческой операции на рынке ссудных капиталов. Данные принципы стихийно были сложены еще на первой стадии развития кредита, а в последующем прямо отразились в общегосударственных и международных кредитных законах (рисунок 1).
     
     
     Рисунок 1 – Принципы кредита
     
     Первый принцип кредита — возвратность. Данный принцип отражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после окончания их использования заемщиком. Он находит свое практическое выражение в погашении конкретной ссуды через перечисление соответствующей суммы денег на счет предоставившей ее кредитного учреждения (либо другого кредитора), что обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка, в качестве важного условия продолжения его уставной деятельности [27, с. 131].
     Второй принцип состоит в срочности кредита. Он выражает необходимость его возврата не в всякое удобное для заемщика время, а в строго оговоренный срок, который зафиксирован в кредитном договоре либо заменяющем его документе. Несоблюдение названного условия для кредитора — достаточное основание для того, чтобы применить в отношении заемщика экономические санкции в виде повышения взимаемых процентов, а при дальнейшей отсрочке – предъявление финансовых требований через суд. Частичное исключение из данного правила — т.н. онкольные ссуды, срок погашения которых в кредитном договоре с самого начала не устанавливается.
     Третий принцип –  платность кредита, его цель – извлечение дохода. Данный принцип отражает необходимость прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов и оплаты права на их использование [16, c. 45].
     Четвертый принцип состоит в обеспеченности кредита. Данный принцип отражает важность обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при вероятном несоблюдении заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое отражение в ссудах под залог либо под финансовые гарантии. Обеспечением могут выступать поручительство, страхование, залоги, иные гарантии.
     Пятый принцип состоит в целевом характере кредита. Распространен на большую часть видов кредитных операций, отражая необходимость целевого применения средств, которые получены от кредитора. Несоблюдение этого обязательства может явиться основанием для досрочного отзыва кредита либо установления штрафного (повышенного) ссудного процента. Находит на практике отражение в соответствующем разделе кредитного договора, который устанавливает точную цель выдаваемой ссуды, и в ходе банковского контроля над соблюдением данного условия заемщиком.
     Шестой принцип состоит в дифференцированном характере кредита. Данный принцип устанавливает дифференцированный подход со стороны кредитного учреждения к разным категориям потенциальных заемщиков. Практическое осуществление его может быть зависимым от индивидуальных интересов конкретного банка и от реализуемой государством централизованной политики поддержки отдельных отраслей либо сфер деятельности (к примеру, малый бизнес и прочее) [27, с. 131-132].
     Место и роль кредитов в экономической системе общества определяются и исполняемыми им функциями, представленными на рисунке 2.
      
     Рисунок 2 – Функции кредита [41, с. 325]
     
     За счет перераспределительной функции перераспределяется временно высвободившаяся стоимость. Она может перераспределяться на уровне организации, отрасли, страны (национальной экономики), мирового хозяйства (мировой экономики). Перераспределение реализуется на условиях возврата стоимости.
     Функция формирования кредитных орудий обращения сопряжена с появлением банковской системы. За счет возможностей хранения денег на счетах в банковских организациях, развития безналичных расчетов, зачета взаимных обязательств, возникли кредитные средства обращения и платежа.
     Воспроизводственная функция кредитов выражается двояко, а именно:
     1) в получении заемщиком кредита дает его необходимый объем капитала для предпринимательства (производства). Через кредит идет воспроизводство хозяйствующего субъекта (товаропроизводителя) как такового;
     2) вследствие предоставления кредита разным организациям воспроизводятся лучшие и худшие для общественности условия производства продукции (качества, себестоимости, цены).
     Стимулирующая функция кредита выражается в возможностях развития производства без наличия собственных денег. За счет кредита предприятия могут получить мощный стимул для последующего развития [41, с. 325].
     Итак, кредит выражает экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу ссуды [15, с. 86].
     Ссуда – передача денег или материальных ценностей одним участником договора-займа другому на условиях возврата, с уплатой процента и в определенный срок.
     Таким образом, кредит представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности. В процессе исторического развития кредит приобрел многообразные формы, которые представлены на рисунке 3.
     Основные из которых – это коммерческий и банковский кредит.

     

Рисунок 3 – Формы кредита [19, с. 131]
     Банковский кредит является таким кредитом, при котором собственники свободных денежных средств дают их в ссуду заемщикам через банки. Субъекты банковского кредита — с одной стороны, банк в качестве кредитора, а с другой - предприятия, организации и население в качестве заемщиков [19, с. 132].
     Таким образом, кредит обладает важной ролью в саморегулировании объема средств, необходимого для совершения хозяйственной деятельности. За счет кредита предприятия имеют в любой момент необходимой для оптимальной работы суммой денег.
     
     1.2 Роль кредита в деятельности предприятия
     
     В современном мире кредит является активным и весьма важным эффективным «участником» народно-хозяйственных процессов. Без него не обходится ни государство, ни предприятия, ни население. При помощи кредита осуществляется перелив ресурсов, капитала, формируется новая стоимость.
     В ходе своей деятельности предприятием используются заемные средства, которые получают как:
      долгосрочный кредит от коммерческих банков и иных предприятий,
      выпуск облигаций, обладающих заданным сроком погашения и номинальной процентной ставкой.
     В первом случае стоимость заемного капитала равняется процентной ставке кредита и устанавливается через договорное соглашение кредиторов и заемщиков в каждом определенном случае отдельно.
     Во втором случае стоимость капитала устанавливается объемом выплачиваемого по облигации купона либо номинальной процентной ставкой облигации, которая выражается в процентах к ее номинальной стоимости.
     Номинальная стоимость является ценой, которую заплатит организация - эмитент держателю облигации в день ее погашения. Бесспорно то, что срок, спустя который облигация станет погашенной, указывается при их выпуске [28, с. 12].
     Безусловно то, что некоторые виды заемных средств (ссуды банка, займы, кредиторская задолженность поставщикам и т.д.) обладают для компании различными стоимостями. Выпала процентной ставки за пользование заемными средствами по ссудам банка осуществляется в обязательном порядке. Вместе с тем стоимость банковского кредита устанавливается не только собственно уплачиваемыми процентами, но и затратами на получение гарантий и др.
     В составе заемного капитала отличают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённые средства). Структура заёмного капитала раскрыта на рисунке 4 [13, с. 31]
     Кредиторская задолженность является суммами денежных средств предприятия, организации либо учреждения, которые подлежат уплате соответствующим юридическим или физическим лицам.
     В процессе хозяйственной деятельности предприятий закономерно возникает кредиторская задолженность по незаконченным расчётам, т. н. нормальная кредиторская задолженность.

      
      
     
     
     
      
      
      
      
      
     
     
     Рисунок 4 - Структура заемного капитала
     
     В кредиторскую задолженность входят: задолженности поставщикам в рамках определенных сроков оплаты счетов; задолженности рабочим и служащим по зарплате и профессиональным организациям по отчислениям на социальное страхование; задолженности, возникающие по причине значительного опережения поступлений материальных ценностей в сравнении со сроком их оплаты; задолженности финансовым органам по налогам с оборота и платежам из прибыли в рамках действующих сроков оплаты, и вызванная превышением фактических сумм денежных накоплений против утвержденного плана; задолженности поставщикам по взаимным расчётам и пр.
     Кредиторская задолженность может появиться также по причине нарушения финансовой дисциплины и определенного порядка расчётов.
     Кредиторские задолженности с истекшими сроками исковой давности подлежат внесению в доход госбюджета. Таковые — кредиторские задолженности поставщикам по не оплаченным в срок платёжным документам и по неотфактурованным поставкам; задолженности поставщикам, которые образуются при превышении полученных материальных ценностей над суммой оплаченных счетов, и т. д [34, с. 23].
     Заемный капитал, который использует предприятие, характеризует в целом объемы его финансовых обязательств (общую сумму долга).
     Цель управления образованием заемного капитала предприятия — выявление его наиболее рационального источника заимствования, благоприятствующего повышению стоимости собственных средств предприятия. Суть управления данным процессом выражается в реализации нижеследующих функций [5, с. 22]:
    оперативные, связанные с непосредственным управлением денежными потоками;
    координационные, обеспечивающие изучение потребности в заемных средствах, их структурирование по форме и условиям привлечения;
    контрольные, обеспечивающие оценку эффективности привлечения предприятием заемных средств;
    регулирующие, включающие выработку мероприятий, которые направлены на повышение эффективности форм и условий реализации займовых операций предприятия.
     
     1.3 Границы привлечения кредита на предприятии
     
     Предприятию, испытывающему потребность в привлечении дополнительных ресурсов потенциальных инвесторов, необходимо оценить свою текущую инвестиционную привлекательность, отражающую состояние предприятия и его положение на инвестиционном рынке. Подобная оценка позволит определить вектор дальнейшего развития предприятия для улучшения его инвестиционного имиджа. Инвестору для принятия решения о выборе предприятия-реципиента нужно оценить состояние предприятий-претендентов, их перспективы, сопутствующие факторы. Для решения подобных задач необходимо использовать определенный метод оценки инвестиционной привлекательности предприятий. На данный момент учеными выработаны различные методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий, а также разнообразные их классификации.
     Дополнительные ресурсы могут возникнуть не только в качестве воплощения сформировавшейся прибыли. Есть и многие иные причины, которые обуславливают оседание средств на расчетных счетах.
      Одна из более широко распространенных является накоплением денежных средств для будущих расходов (платежей бюджету, в погашение ссуд, на выдачу заработной платы и др.). Всем этим подтверждается недопустимость признания формирования платежных средств при предоставлении ссуд в качестве явления, тождественного образованию кредитных ресурсов.
     При этом при избыточном кредитовании вполне вероятно формирование нереальных ресурсов, а при недостаточном кредитовании образуется и дефицит ресурсов. Это подчеркивает необходимость рассмотрения специфики установления границ кредита.
     Группируют границы кредита по разным признакам:
С точки зрения методов определения границ кредита:
Экономические границы:
       Перераспределительные границы определяются ресурсами, при этом:
    сумма кредитов может равняться сумме кредитных ресурсов,
    сумма кредитов > суммы кредитных ресурсов, но не более чем на сумму прироста объемов производства,
    сумма кредита < сумму кредитных ресурсов из-за того, что:
       банк считает более целесообразным инвестирование средств в Центральном банке, валюту, но не на предоставление ссуд.
       Может быть нарушены принципы кредитования: срочность, обеспеченность, целевой характер, предоставление в меру выполнения плана по предоставлению.
       Таким образом, сумма кредитов не просто механически равна сумме кредитных ресурсов, она должна быть экономически обоснована.
       Антиципационные или эмиссионные границы предполагают, что все денежные средства - наличные и безналичные - должны иметь кредитную основу. Выдача кредита увеличивает количество денег или денежную массу, погашение кредита уменьшает количество денег (наличных и безналичных), поэтому предоставление ссуд должно осуществляться на макроуровне на основе бюджетных денежных доходов и расходов населения, плана кассовых оборотов с учетом действия законов денежного обращение:
       Количество денег, потребное для выполнения деньгами функции средства обращения при металлическом обращении, определяется по формуле: Количество денег, необходимое для выполнения ими функции средства обращения = сумма товарных цен / скорость обращения денег.
       С появлением кредитных денег закон, который определяет количество денег в обращении обретает нижеследующий вид:
       
                    ,              (1)
       
       В которой K - количество денег в обращении;
       - сумма цен товаров, которые подлежат реализации;
       - сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки этого периода;
       - сумма цен товаров, которые проданы в предшествующие периоды, сроки платежей по которым наступили;
       - сумма взаимопогашенных платежей;
       O - скорость оборота денежной единицы.
       
       На уровне конкретных коммерческих банков обязательно надо учитывать данные кредитных планов, т.к. там определены ресурсы кредитования (кредитный потенциал коммерческого банка), складываемые из собственных средств банка, привлеченных средств в виде депозитов вкладчиков и средств коммерческого банка на межбанковском рынке, эмиссии. Другая часть кредитного плана - направление (размещение) ресурсов.
       Отсюда главная задача банка в правильном соизмерении всех статей и сбалансированности плана.
       Административные границы. При административно-командной системе преобладал административный метод определения границ кредита. На данный момент, в переходный период, банки руководствуются экономической целесообразностью и устанавливают границы кредита, в каждом определенном случае индивидуально, опираясь на реальную ситуацию.
       Количественные границы принимают вид лимитов кредитования. Лимит кредитования является предельной суммой выдач кредита либо предельной суммой задолженности банку по ссудам, которая установлена кредитным планом [24].
       Отличают нижеследующие виды лимитов кредитования:
       По назначению:
 лимиты выдач (предельная сумма выдач кредитов в планируемом периоде) - устанавливается по каждому хозяйствующему субъекту, по каждому объекту;
 лимит задолженности (предельная сумма задолженности на конец определенного периода) устанавливается по каждому объекту кредитования, по каждому хозяйствующему органу, по каждому учреждению банка.
       По срокам действия:
     Выходной лимит - предельная сумма задолженности банку по ссудам на конец квартала. На протяжении квартала сумма задолженности может превышать максимальную величину на конец квартала;
     Внутриквартальный лимит - предельная сумма задолженности внутри квартала. Это используется как дополнительный лимит к выходному. Задолженность должна быть погашена до конца квартала. Снижающийся лимит - разновидность внутриквартального. Особенность: задолженность внутри квартала всегда ниже, чем на начало квартала.
     Контрольная цифра кредитования - разновидность выходного лимита, когда фактическая задолженность заемщика перед банком строго не ограничивается. Эта цифра может быть превышена, в случае превышения заемщик уплачивает банку повышенные проценты, это условия договора, а не санкция банка.
       По субъектам лимитирования:
     индивидуальные для каждого предприятия;
     для каждого банка;
     общебанковские - для всех банков.
       По способу использования: 
     твердый лимит;
     контрольная цифра кредитования
      Пространственные, временные, верхние и нижние; внешние и внутренние границы кредита.
      Границы для экономики страны в целом (макроэкономические) и границы кредита индивидуальные (микроэкономические).
     Имеются перспективы расширений границ применения кредита благодаря увеличению предоставления ссуд на повышение основных фондов, на потребительские цели, и ссуд под залог недвижимостей. Отсюда вытекает, что границы не неизменные, а, наоборот, изменяются согласно изменениям экономической жизни государства.
     

2 Оценка эффективности использования кредита в деятельности ОАО «Уфимский элеватор»
     2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
     
       Основными видами деятельности общества являются:
       приемка, послеуборочная обработка и хранение зерна;
       переработка зерна;
       производство муки и других ТНП.
       В качестве основных факторов, влияющих как на состояние отрасли в целом, так и на деятельность общества, можно указать:
       хранение зерна интервенционного фонда;
       цены на зерно;
       цены на энергоносители и материалы.
       Общие тенденции развития отрасли в отчетном году оцениваются как оптимистичные, что связано со следующими событиями:
       уделение большого внимания со стороны правительства развитию агропромышленного комплекса
       По мнению органов управления общества, тенденции развития компании в целом соответствуют общеотраслевым тенденциям. Для улучшения своего положения в отрасли общество предпринимает следующие меры:
       поиск клиентов-поставщиков зернопродуктов для осуществления приемки, подработки, оказания услуг хранения;
       оказание услуг по приемке и отпуску прочих сельхоз. товаров (шрот соевый).
       Основными предполагаемыми негативными факторами, которые могут в ближайшие годы негативно отразиться на темпах развития общества, могут быть следующие:
       сдача зерна сельхозпроизводителями в другие элеваторы
       природный фактор (засуха)
       В качестве мер, способствующих снижению рисков в случае появления данных негативных факторов, органы управления общества предполагают использовать следующие возможности:
       выиграть тендер на размещение зерна интервенционного фонда
       предлагать привлекательные цены на услуги по хранению зерна (бесплатное хранение зерна до 1 октября)
       сохранить систему скидок на услуги по приемке, очистке и сушке зерна, в зависимости от объема сданного зерна
     Детальный анализ внеоборотных и оборотных активов предоставлен в приложение Б позволяет отметить следующее:
     За анализируемый период общая стоимость имущества организации уменьшалась. В 2017 году она уменьшилась на 247076 тыс. руб. или на 71,78%, в том числе за счет снижения стоимости мобильных активов в рассматриваемом периоде  на 243780 тыс. руб. или на 75,66% и  иммобилизованного имущества на 3296 тыс. руб.  или на 14,99%. В 2016 году наблюдалась такая же тенденция: стоимость оборотных активов предприятия сократилась на 601291 тыс. руб. или на 65,11%, а внеоборотных активов – на 2334 тыс. руб. или на 9,6%, т.е. в целом имущество предприятия в 2016 году по сравнению с 2015 годом уменьшилось на 603 625 тыс. руб. или на 63,68%.
     Данный спад обусловлен резким снижением величины финансовых вложений на 385266 тыс. руб. в 2016 году и на 8340 тыс. руб. в 2017 году  (удельный вес – 42,76% на 2015год, 5,81% на 2016 год и 12% на 2015год), а также уменьшением дебиторской задолженности: в 2016 году она сократилась на 224055 тыс. руб. по сравнению с 2015 годом или на 46,05%, деле в 2017 году ее величина упала до 34984 тыс. руб., т.е. на 227560 тыс. руб. или на 86,67% (удельный вес – 51,34% на 2015год, 76,27% на 2016 год и 36,02% на 2017год: значительный удельный вес в валюте баланса дебиторской задолженности, объясняется тем, что резко уменьшилась доля финансовых вложений.).
     В течение исследуемого периода состав активов претерпел некоторые изменения. Так, внеоборотные активы на конец 2015 года составляли 2,57% всех средств, 2015 года – 6,39%, 2016 года – 19,25%, причем этот рост обусловлен в первую очередь сокращением доли оборотных активов в составе имущества, а не роста иммобильного имущества, так как мы видим из таблицы, что на протяжении 3-х лет стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов уменьшалась, это происходило в первую очередь за счет начисленной амортизации (данные формы №5).
     Незначительная доля внеоборотных активов в составе имущества организации объясняется отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации, т.к. ОАО «Уфимский элеватор» является предприятием, занимающемся хранением и складированием, поэтому наличие значительной доли внеоборотных активов в составе имущества негативно сказывалось бы на работе предприятия, т.к. в силу специфичности отрасли ему необходимо иметь достаточное количество мобильных средств для осуществления своей деятельности.
     Долгосрочные финансовые вложения в 2016 году по сравнению с 2015 годом увеличились на 611 тыс. руб. и показали темп роста составила 30650%. Увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности предприятия в инвестиционную. Развитие инвестиционной деятельности оправдано, если приносит предприятию доход, для этого следует сопоставить величину дохода от инвестиционной деятельности с размером инвестиций, т.е. определить эффективность вложений. В 2017 году изменений в данной статье баланса не произошло и финансовые вложения составили 613 тыс. руб., что составляет 0,63% от всех средств предприятия.
     Оборотные средства на начало 2015 года составляли 97,43% всех средств предприятия, преобладающая часть оборотных средств была представлена дебиторской задолженностью – 51,34% и финансовыми вложениями – 42,76%, на конец отчетного года наблюдается незначительный спад удельного веса мобильных средств предприятия в валюте баланса до 93,61%. На конец 2017 года оборотные активы составляют 80,75% от всего  имущества предприятия. Полученные данные свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. 
     Доля запасов в составе оборотных активов в 2015 году составляла 31417 тыс. руб., в 2016 году – 39669 тыс. руб., в 2017 году – 31292 тыс. руб.. В составе запасов согласно форме № 5 преобладает готовая продукция, что может являться признаком имеющихся у предприятия проблем со сбытом продукции, а может свидетельствовать о том, что в последние дни года отгрузка товара не производится. Следует отметить, что в течение анализируемого периода удельный вес запасов структуре имущества предприятия претерпел значительные изменения, так, если в 2015 году на их долю приходилось лишь 3,31% от всего имущества, в 2016 году – 11,52%, то в 2017 году эта цифра достигла 32,21%.
     Важно отметить то, что дебиторская задолженность имеет наибольший удельный вес в оборотных активах предприятия на протяжении всех лет (486599 тыс. руб. (51,34%) -2015 год, 262544 тыс. руб. (76,27%) – 2016 год, 34984 тыс. руб. (36,02%) – 2017 год). По сравнению с началом 2016 года дебиторская задолженность к концу 2017 года уменьшилась на 86,67%, что обуславливает рост платежеспособности предприятия.
     Таким образом, за анализируемый период была сформирована достаточно мобильная структура активов. Значительное преобладание в составе имущества организации оборотных активов является нормальным, т.к. ОАО «Уфимский элеватор» относится к предприятиям, для которых такая структура баланса – результат отраслевых особенностей.
     
     2.2 Анализ динамики и структуры заемного капитала
     
     Оценивая структуру дебиторской задолженности, следует отметить то, что наибольший удельный вес в общей сумме дебиторской задолженности имеет задолженность покупателей и заказчиков, в том числе по авансам, причем согласно данным формы № 5 продукцию ОАО «Уфимский элеватор» предоставляет покупателям в кредит, а расчеты по ней осуществляются в следующем финансовом году. 
     На наш взгляд, это достаточно неосмотрительная кредитная политика предприятия по отношению к своим покупателям на фоне сложившегося экономического кризиса, так как довольно рискованно для хозяйственной деятельности предприятия, так как платежеспособность покупателей на фоне кризиса падает. 
     Рассмотрим изменения, которые произошли в структуре пассива исследуемого предприятия, данные для анализа представлены в приложении В.
     Анализируя структуру пассива баланса акционерного общества важно отметить, что наибольший удельный вес в источниках имущества в 2015г. занимали краткосрочные обязательства – 746606 тыс. руб. или 78,77%%, в 2014 – 291748 тыс. руб. (84,76%), в 2016г. – 63961 тыс. руб. (65,85%), что доля долгосрочных обязательств значительно ниже – 20,60%, 13,37%, 25,22% соответственно. Доля собственного капитала в структуре источников имущества как в 2017г., так в 2016г. и в 2015г. невысока – 0,63%, 1,87% и 8,93% соответственно. На основе этих данных можно сделать вывод, что имущество предприятия сформировано в основном за счет заемных источников. В целом, по общей оценке финансового состояния исследуемого предприятия можно отметить, что оно утрачивает свою финансовую независимость, так как доля собственного капитала незначительна по сравнению с долей заемного капитала.
   За анализируемый период темп роста собственных источников имущества организации в 2016 году составил 107,08% и в 2017 году – 134,96%. Это произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли на 409,37% и на 221,99% соответственно при неизменном уровне удельного веса уставного, добавочного и резервного капитала. Данный факт положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия.
     Следует обратить внимание на состав заемных средств. На протяжении исследуемого периода происходило снижение заемных средств как долгосрочных, так и краткосрочных. Так долгосрочные обязательства в 2016 году в целом сократились на 76,42%, в 2017 году – 46,78%; краткосрочные на 60,92% и 78,08% соответственно.
     При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. В нашем случае дебиторская задолженность в 2015г. и в 2016г. значительно превышает кредиторскую задолженность в 2015г. в 1,3 раза, в 2017г. в 4,3 раза. Данный факт  говорит об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой независимости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования, что является негативным моментом в деятельности ОАО «Уфимский элеватор». В 2017 году наблюдается превышение кредиторской над дебиторской задолженностью в 1,8 раза, что, безусловно, является положительным моментом.
     Таким образом, признаками удовлетворительного баланса являются:
    темпы роста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
    уменьшение дебиторской задолженности;
    отсутствие у организации просроченной дебиторской задолженности;
    собственный капитал предприятия на конец отчетного периода вырос за счет увеличения величины нераспределенной прибыли.
    доля запасов в составе оборотных активов, наконец, 2017 года не имела роста;
     Признаками неудовлетворительности баланса являются: 
    валюта баланса на конец каждого отчетного года неизменно уменьшалась;
    темп роста  кредиторской задолженности  значительно выше темпа роста дебиторской;
    уменьшение  долгосрочных обязательств наряду;
    незначительная величина денежных средств в распоряжении предприятия.
     Следует подчеркнуть, что структура имущества и даже ее динамика не дают ответа на вопрос, насколько финансовое состояние ОАО «Уфимский элеватор»  удовлетворительно, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долговых обязательств.
    Одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является ее платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ре.......................