Источники формирования оборотных средств предприятия

25



Содержание

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

Сущность оборотного капитала и его воспроизводство……………….5

Источники формирования оборотных средств предприятия…………13

Модели формирования оборотного капитала и оценка эффективности их использования………………………………………………………..21

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………27

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ……………………………………………………..29













































Введение

Результативная управляемость оборотным капиталом  ведет к росту прибыли и снижает угрозу дефицита денежных инструментов предприятия. С помощью приемлемого управления денежными инструментами, дебиторской задолженностью и производственными запасами компания может увеличить прибыльность, тем самым уменьшить свою мобильность и коммерческий риск. Инвестируемые денежные инструменты, могут меняться ежедневно и должны быть под контролем, для гарантирования наиболее плодовитого использования денежных средств.

 Для компании рискованно держать на счетах остатки денежных средств.

Потребность в оборотном капитале для разных сфер производства, сфер обращения неодинакова при разных видах хозяйственной деятельности, и даже для разных организаций одной отрасли. Данная потребность определяется реальным содержанием и скоростью употребления оборотных средств, выпуском продукции, технологией и организацией производства, порядком реализации товаров и закупок сырья и материалов и другими факторами. Существенным источником внутреннего инвестирования в организации является увеличение скорости оборотных средств, вложенных в активы. 

Целью данной работы является управление источниками формирования оборотного капитала предприятия. 

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть сущность оборотного капитала и его воспроизводство;

2. Изучить источники формирования оборотных средств предприятия;

3.Изучить модели формирования оборотного капитала и оценка эффективности их использования.



1. Сущность оборотного капитала и его воспроизводство



Капитал может использоваться и как предназначенные ресурсы финансовых ценностей, и как что-то, объединяющее в себя не только финансовые предметы, но и невещественные ценности, такие, как человеческие способности, образование. Определяя капитал как производственный фактор, экономисты относят его со средствами производства.

Взгляды на капитал различны, однако они все едины в одном: капитал отождествляется  способностью нести прибыль в компанию. Его можно отнести как вложения, которые используются в реализации товаров и услуг и их транспортировки непосредственно до потребителя.

В широком смысле капитал это все, что  приносит прибыль, или ресурсы, используемые человеком для реализации различных товаров и услуг. В узком смысле капитал – это источник дохода, вложенный в дело и работающий в качестве средств предприятия.

Различают две главные формы физического капитала: основной и оборотный. 

Основной капитал представляет собой часть производственного капитала, чья стоимость частями переносится на изготовленный продукт в течение определенного количества периодов.

К этому виду капитала можно отнести часть  капитала, потраченного на постройку зданий и сооружений, покупку машин и оборудования – это осязаемые активы, также и неосязаемые активы – патенты, лицензии, авторские права и др.

Основной капитал возвращают владельцу в денежной форме после реализации товара в том объеме, в какой его стоимость переносилась на выпускаемый продукт. То есть между моментом получения и возвратом вложенных денежных средств может пройти достаточно времени. Учитывается это, при принятии решение на покупку дорогостоящего оборудования. Проблема  основного капитала заключается в обладании признаком не только физического, а также морального износа.

Траты на основной капитал списываются частями постепенно. В том же количестве, что и списание, доля стоимости вычитается из балансовой стоимости активов.

Оборотный капитал – это фрагмент производительного капитала. Его стоимость переносится на весь реализуемый товар  и возвращается обратно к его владельцу в денежном инструменте сразу после сбыта товара, в чью цену была взята стоимость оборотного капитала.

К оборотному капиталу относят долю авансированного капитала, который был использован на закупку материала, горючего, оплату электроэнергии, вспомогательных материалов, рабочей силы. Также к нему относят денежные инструменты.

Источниками капитала принято считать прибыль, банковский кредит, инвестиции, средства учредителя и др.

Определение оптимальной величины оборотного капитала – жизненно важная составляющая, как для текущего, так и для нового проекта. Определить валовый и чистый оборотный капитал необходимо для выработки успешной политики управления операциями компании.

Потребность в оборотных средствах рассчитывается, как правило, в зависимости от их места и роли в производстве. К примеру, на Западе принято уделять большее внимание управлению дебиторской задолженностью и определению потребностей в свободных денежных средствах. В России традиционно больший акцент делается на управлении деньгами, необходимыми для вложения в запасы.

Эффективное управление  запасами  сырья, вспомогательных и основных материалов необходимо для непрерывного обеспечения производства определенным видом материального ресурса. Определение оборотного  капитала  и, как следствие, запасов, нередко становится политической задачей в условиях отдельно взятого предприятия. В этом процессе сталкиваются интересы производственников, плановых служб, отделов сбыта. Последние вместе с маркетинговыми службами ратуют за увеличение запасов на всех стадиях производства, чтобы не сорвать поставки поступающих заказов и обеспечить качественное обслуживание клиентов. Такой же точки зрения придерживаются и производственники, которым высокий объем запасов обеспечивает маневренность при увеличении спроса, уменьшает риск срывов и простоев. А вот плановые и финансовые службы, наоборот, выступают против скопления большого количества запасов. Они стремятся к сокращению этого объема до минимального уровня, чтобы увеличить оборачиваемость текущих активов и уменьшить затраты хранения.

Чтобы разрешить конфликт интересов в определении оборотного капитала, руководство должно четко представлять себе все минусы и плюсы каждой из точек зрения. Среди недостатков увеличения запасов можно назвать следующие: рост издержек на хранение, потребность в дополнительных складских площадях, связывание слишком большого объема оборотного капитала в запасах, рост риска порчи запасов и количества неликвидных запасов. Недостаточный уровень запасов может быть чреват следующими проблемами: убытки и снижение производительности из-за простоя оборудования, нарушение ритмичности производства, срыв производственной программы, потеря реальной и потенциальной клиентуры, упущенная выгода из-за недовыпуска готовой продукции.

Проблема определения оборотного капитала может определяться более сильным влиянием какой-либо структуры на предприятии. Однако более предпочтительным будет решение вопроса на самом высоком уровне, чтобы определить наиболее оптимальный для компании вариант. Необходимо найти компромисс между ликвидностью и оборачиваемостью, между рисками и затратами. Все большее количество предприятий в определении оптимальной величины оборотного капитала склоняются к точке зрения «лучше меньше да лучше», заменяя ею схему «запас беды не чинит».

Оборотный капитал берет свое начало из классической школы экономики. В трудах шотландского экономиста Смита было упомянуто впервые. Также данное понятие часто употребляется, как составляющая политической экономии Карла Маркса. Производственные отношения, формирующие, в процессе развития предпринимательства и обозначает этот термин.

Собственные оборотные средства синоним термина сферы бухгалтерии. При учете, данный показатель выступает разницей между настоящими активами и пассивами. С экономической точки зрения, данный капитал компании представляется ничем иным, как объедение денежных средств и производственных масс, предназначенных, для движения и сбыта на рынке, цель которого выступает в получении прибыли за отчетный период.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что этот капитал владеет формой вложений в какую-либо предпринимательскую деятельность за определенный, кратковременный временной цикл. Нередко используются и другие термины, например, оборотные средства или текущие активы.

Этот термин своим названием обязан индивидуальной особенностью данного капитала быстро приходить и выходить из оборота, что выделяет его в отдельную категорию наравне с основным капиталом. Таким образом, можно утверждать, что данный капитал обладает высокой ликвидностью.

Данный показатель зависит от:

формы оборота оборотного капитала, который может быть представлен в виде денежных инструментов (максимальный показатель ликвидности);

готового сырья (средняя степень);

и производственных ресурсов (наименьшая степень ликвидности).



Рис. 1. Структура оборотного капитала

 

Структурные элементы оборотного капитала зависит от вида хозяйственной деятельности компании. Для производственных коопераций, размер данного капитала чаще всего носит мощность и объем изготовление, уровень материально-технической базы и другими факторами. Для финансовых корпораций присуще апеллирование денежными инструментами и массами, и их эквивалентами. Дело, основа которого лежит на обороте и реализации тех или иных товаров, владеет капиталом в виде сырья.

 Величина оборотного капитала зависит от нескольких критериев:

- объемом постоянного и переменного капитала;

- мерой настоящих активов и их ликвидности;

- направления осуществляемой хозяйственной деятельности субъектом.

- от природы текущих активов (собственных или заемных);

Оборот данного капитала несет его трансформацию после прохождения нескольких стадий, ведь данные активы представляют ликвидность, то бишь постоянно фигурируют в экономических операциях. Разберем течения изменения данного капитала за отчетный период для производственной корпорации.

 1) В первой стадии денежные инструменты, образовавший оборотный капитал компании, преобразуют в конкретные товары и производственные запасы.

2) На следующей стадии приобретенные запасы выступают для производства готовой продукции, полуфабрикатов и незавершенных изделий.

3) Последняя стадия выступает как процесс последующей перепродажи ранее изготовленной продукции, то есть, трансформация ее в первоначальные вложенные средства.

 Для других особ хозяйственной деятельности данная схема будет другой, например, некоторые предприятия реализуют свой оборотный капитал в два стадии: стадия приобретения уже готового сырья и его последующая перепродажа другим фирмам и компаниям.

 Материальные корпорации носят характерные формы преобразования оборотных активов. Происходит это потому что, свое функционирование те же банки делают при помощи нескольких операций. В качестве средств, практически всегда выступают денежные инструменты и их эквиваленты (ценные бумаги, благородные металлы). 

 Еще один важный факт, о котором нужно помнить, что многие субъекты хозяйствования реализуют как второстепенную, так и основную деятельность, которая не запрещена текущим законодательством. Другими словами, те же производственные компании принимают участие в материальных процессах в качестве второстепенного источника заработка.

Современные экономические условия ведения дела создают использование предпринимателями опций и решений, предоставляемых финансовым учреждениями (кредиты, займы).

 В связи  с этим, в ходе развития формирования оборотных  активов, компания применяет заемные средства наряду с собственными. Объем личного капитала  отражает устойчивость компании, также ее самостоятельность и обособленность. Активы, образовывавшиеся из кредитных средств, применяются для поддержания личной деятельности и утвержденного плана на определенное время. Исходя из этого большая часть влиятельных фирм при подписывание договоров о сотрудничестве, уделяют особое внимание на оборотные инструменты у эвентуального партнера. 

Стоит заострить внимание, что грамотная стратегия и контроль над своими текущими активами ведет к успеху корпорации. Большая часть предпринимателей делают ошибку, выбирая создание постоянного капитала, а не оборотного. По факту реформирование и следование денежных и товарных масс влечет за собой приобретение растущей прибыли.

 Судя по всему с помощью обширных оборотных действий, эффект хозяйственной деятельности лица может достигнуть на 20-30 %.

Оптимизация оборотного капитала:

Повышение надзора за движением оборотных активов внутри организации, замечание более эффективных схем такого движения.

Распределение ресурсов между постоянными и оборотными активами, в пользу последних.

Улучшение методики контроля оборотными средствами, выведение их на новый уровень.

Решение вопроса о погашении существующих обязательств, по дебиторским и кредиторским договорам и соотношениям.

 В ходе решения некоторых из вышеуказанных задач, неопытному предпринимателю не следует начинать все самому, а лучше воспользоваться помощью профессионалов. Специалисты в данной области помогут собрать организационную базу для плодовитого надзора оборотными активами. В связи с администратированием материальных операций данные средства должны находиться в постоянном движении.





















































2. Источники формирования оборотных средств предприятия

Стоит отметить, что один из важных принципов организации оборотных средств и будет распределение их по источникам формирования. Все источники финансирования оборотных средств делятся на собственные и приравненные к ним средства, заемные, привлеченные и прочие источники. Источники, из которых формируются оборотные средства, отражаются в пассиве бухгалтерского баланса. 

Оборотный капитал может формироваться из собственного, заёмного и привлеченного дополнительно капиталов.

Собственный капитал – это разница в стоимости активов и обязательств. Он складывается из фондов и накоплений фирмы, а также долгосрочных пассивов. В норме оборотный капитал должен равняться примерно трети основного.

Собственный оборотный капитал – та составляющая собственного капитала, с помощью которой финансируются оборотные активы.

Заемный же капитал – это те средства, которые привлекаются для совершения деятельности, но не принадлежит корпорации. Он складывается из банковских кредитов и задолженностей, это значит, тех средств, что предприятие использует временно.

Как правило, оптимальным считается, когда 50% составляет собственный, а 50% заемный оборотные капиталы.

Поскольку оборотный капитал должен делать производство непрерывным, для определения его размера, организации должны точно знать не только производственные потребности, но и какие средства необходимы для обеспечения обращения.

Для этого точно рассчитывается, в каком размере оборотного капитала нуждается фирма и определяется время пребывания капитала в сферах производства и обращения.

Оборачиваемость капитала в днях, количество оборотов и обратный коэффициент оборачиваемости – необходимо рассчитать, чтобы оценить оборачиваемость оборотного капитала.

Когда компания, чтобы обеспечить свои оборотные активы использует все возможные и доступные ей источники, покрывая расходы – это чистый оборотный капитал. Его величина показывает часть оборотного капитала, финансирование для которой взято из долгосрочных источников, то есть, не нужно использовать, чтобы погасить текущие задолженности.

Устойчивые пассивы — это средства, которые находятся в постоянном обороте компании, но не принадлежат ему. Другими словами данные средства послужат ресурсом учреждения оборотных средств в сумме их минимального остатка. И поскольку наличие пассивов носит устойчивый характер, они приравниваются к собственным. К ним относятся:

задолженность по оплате труда работникам фирмы в минимальном объеме, переходящая из месяца в месяц;

запасы на обеспечение предстоящих расходов;

 задолженность в минимальном объеме перед бюджетом и внебюджетными фондами;

деньги кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, работы, услуги);

деньги потребителей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления;

задолженность по некоторым видам налогов и др.

Одним из главных источников является, формирование оборотных средств корпорации выступают средства заказчиков по оплате продукции частичной готовности.

Источники формирования средств вложенных в оборот  не имеют различий в ходе кругооборота капитала. Таким образом, информация о том, благодаря каким средствам в производстве было приобретено потребляемое сырье и материалы, никак не используется. Следует отметить что, структура формирования  средств оборотных проявляет влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, направление источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала.

Схема источников формирования оборотных активов представлена на рис. 2.



Источники формирования оборотных активов

Собственные

Заемные

Устойчивые пассивы

Уставной капитал

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

Долгосрочные кредиты банков

Долгосрочные займы

Краткосрочные кредиты банков

Кредиторская задолженность

По оплате труда

По страхованию

С бюджетом

С прочими кредиторамиРис. 2. Источники формирования оборотного капитала 

Из вышесказанного можно сделать вывод, что для выполнения хозяйственной деятельности каждая фирма должна владеть определенным имуществом, принадлежащим ему на правах собственности или владения. Все имущество, которым владеет фирма и которое отражено в балансе, называется его активами. 

Координация финансовыми ресурсами имеет в виду поиск дополнительных ресурсов, на выгодных для компании условиях, затем непосредственное инвестирование этих средств и осуществление определенных операций на финансовом рынке для увеличения положительного результата функционирования. Используя заемные средства для покрытия затрат необходимо иметь представление об объектах и целях инвестирования, опираясь на которые можно определить наиболее подходящий источник финансирования.

Существует понятие, что для краткосрочных и среднесрочных потребностей правильнее было бы использовать кредиты банков. Для долгосрочных же операций необходимо привлечение денежных инструментов на финансовом рынке и применение собственного капитала.

В условиях перехода экономики на рыночные рельсы меняются основные источники финансирования деятельности предприятий. Уменьшается доля государственного финансирования предприятий и увеличивается доля заемного капитала. На сегодняшний день основными способами финансирования являются:

- самофинансирование;

- банковское кредитование;

- прямое финансирование через рынки капиталов;

- бюджетное финансирование;

- взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.

Рассмотрим подробнее каждый из названных способов финансирования и определим основные их особенности.

Самофинансирование – спонсорство предприятия за счет собственных денег, являющихся результатом прибыли. Вложив определенную часть денег в развитие корпорации, владельцы предполагают в будущем собрать определенный доход. В связи с этим перед владельцами компании встает вопрос о дальнейшем расходе прибыли: с одной стороны средства можно пусть на выплату дивидендов, с другой стороны  реинвестировать и получить в дальнейшем дополнительный доход. Данный вопрос является спорным, однако необходимо помнить, что реинвестирование прибыли – относительно не прибыльно для финансирования компании. Основными его преимуществами являются: возрастание финансовой независимости и устойчивости, сохранение надзора за работой предприятия со стороны его соучредителей, отсутствие накладных растрат при использовании источников, отсутствие кредитов.

От степени функционирования компании зависит количество заработанной прибыли и объем самофинансирования, чем больше объем, тем меньше компания нуждается в дополнительном финансировании.

Во многих странах идет поддержка такого источника финансирования,  создавая определенные налоговые режимы. Объяснить данную заинтересованность государства легко: денежные средства изъятые из производственного процесса в будущем могут  не найти производительного применения и быть полностью изъяты из бизнес-среды, что может отрицательно повлиять на экономику. 

Необходимо обозначить, что прогноз объема самофинансирования в длительном периоде практически невозможен или как минимум этот процесс будет осуществить достаточно  трудно, прогноз  ограничивается в своих объемах. Исходя из этого использование заемных денежных средств для повышения эффективности работы компании необходимо.

Финансирование через рынки капиталов влечет за собой употребление основного источника – рынка капитала. На таком рынке используются несколько основных методов вовлечение денежных инструментов: долговое и долевое финансирование (частичное).

Частичное финансирование основывается на повышение капитала за счет выпуска и реализации ценных бумаг, а также за счет увеличения количества собственников. Размещений ценных бумаг бывает первичным, вторичным, частным (закрытым). Первичное публичное размещение ценных бумаг во много раз увеличивает преобразование средств корпорации и ее рыночную стоимость, а также способствует привлечению большого количества ресурсов. Вторичное размещение выполняет реализацию ценных бумаг на фондовой бирже в дополнение к ценным бумагам, которые были проданы при первичном размещении. Закрытое размещение ценных бумаг необходимо, если целью корпорации оказывается поиск конкретного вкладчика.

Долговое финансирование предполагает выпуск и реализацию срочных райтсов с целью привлечения капитала. Самым распространенным примером долгового финансирования будет облигационный займ. Облигация – долговая, эмиссионная ценная бумага, эмитент которой должен в определенный срок вернуть ее номинальную стоимость и процент, если облигация является купонной. Также необходимо знать, что риск этого источника выше, чем по частичному финансированию, т.к. кредиторы не берут на себя риски предприятия и весь заемный капитал должен быть возвращен, даже если компания пошла в минус. Поэтому чтобы привлечь такой капитал стоит подумать, рассчитать возможность дальнейшего возвращения средств, а также взять во внимание риски связанные с этим видом финансированием.

При сравнение самофинансирования и рынка капитала, стоит отметить что, объем второго источника будет внушительнее. Чтобы заинтересовать инвесторов во вложении своих средств, компания должна соответствовать некоторым требованиям. Множество предприятий не могут использовать данный источник, так как, инвесторы не видят выгоды для себя и не соответствуют их основным требованиям. Чтобы корпорация стала участником рынка капитала нужно произвести внутреннюю реорганизацию предприятия и  раскрыть информацию для вкладчиков.

Банковское кредитование – это денежные инструменты, которые банк дает на конкретных условиях и времени.  Существует три основных положения банковского кредита: платность, срочность, возвратность. 

Возвратность кредита – другими словами возращение основного долга на конкретных условиях. 

Срочность кредита – возвращение кредита в сроки, оговоренные с кредитором, а не когда захочет заемщик кредита. Срок кредитования – это время, в течение которого деньги будут у заемщика.

Платность – заемщик обязан отдать обратно деньги, которые  получил, и проценты, которые начисляются за то что, заемщик использует эти деньги. Этот процент оговаривается кредитором и заемщиком, и зависит от множества условий, а так же и от кредитоспособности предприятия.

Такой кредит дается только специализированными кредитно-финансовыми организациями, которые имеют лицензию  ЦБ РФ. Инструмент кредитных отношений – это кредитное условие или договор.

Для выдачи кредита компании потребуется доказать банкиру о необходимости его получения. Одним из условий выдачи денег является кредитоспособность корпорации. Размер денег, которые можно получить с помощью кредита могут быть любыми. Фирмы все чаще пользуются таким источником для финансирования своих потребностей.

Также есть бюджетное финансирование, которое хочет получить каждая фирма, так как деньги выдаются из разного уровня бюджета. Бюджетное финансирование – это деньги, которые даются в безвозвратном порядке, а также на расходы государственных заказов, выполнением различных государственных программ, содержанием государственных компаний. Такие деньги даются только на конкретные цели общего государственного уровня, а также  расходов отраслей и компаний. Такой источник финансирования деятельности будет относительно дешевым, однако получить доступ к нему будет затруднен и будет главным источником повышения экономического потенциала компании в плановой экономике.

Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов возникло как итог покрытия сырья с мораторием платежа. Характерным качеством такого метода будет кратковременный характер финансирования, когда остальные методы будут долговременными и владеют стратегической направленностью. Присутствие и мера такого источника зависит от планов на будущее, ресурсов и динамики бизнеса, именно поэтому такой источник обзывают спонтанным. Данное финансирование хозяйствующих субъектов возвышается в  плановой экономике, возникает в тот момент, когда компания дает друг другу сырье с мораторием платежа, зависящее от многих факторов, например многопрофильность и ловкость банковской системы.

Подведем итог что, все способы финансирования, с которыми мы ознакомились, имеют как преимущества, так и недостатки. Но не стоит забывать, что более выгодным  будет диверсифицированный портфель, у которого в запасе все виды источников финансовых ресурсов. Основная цель – результат наиболее благоприятного соотношения между собственными и привлеченными средствами 2:1. При таком соотношении компания остается длительное время на плаву.



























3. Модели формирования оборотного капитала и оценка эффективности их использования



В экономическом менеджменте имеются четыре модели регулирования оборотными средствами: идеальная, агрессивная, консервативная, умеренная.

Идеальная модель дает понять, что настоящие активы – чистый оборотный капитал – по объему соответствуют  настоящим пассивам. Такую модель можно встретить, но очень редко. В таком порядке настоящие активы в полной мере покрываются кратковременными обязательствами. Данная модель с точки зрения ликвидности имеет риски. Если будет, нужда всей оплаты с большинством кредиторов компания невольно будет пустить в реализацию часть основных средств для закрытия текущей кредиторской задолженности.

Для агрессивной модели будет характерно то, что она владеет высоким процентом настоящих активов в группе остальных активов и долгий период их оборачиваемости, а также относительно высокую долю кратковременных кредитов в группе остальных пассивов.

В этом случае процент оборотных средств будет выше процента основных. Компания владеет огромными запасами сырья, материалов, готовой продукции, значимой дебиторской задолженностью. Общее число  кредита в маленьком промежутке времени оплачивается не только переменная часть настоящих активов, но и часть постоянных текущих активов. Таким образом, чем больше процент краткосрочного кредита в оплате постоянного оборотного капитала, тем опаснее финансовая политика. При данной модели контроля оборотными средствами увеличиваются расходы корпорации на выплату процентов за кредит, что уменьшает прибыльность и создается возможность потери ликвидности.

Консервативная модель говорит о том, что настоящие активы обладают низким удельным весом в составе активов предприятия, небольшой период оборачиваемости активов, а текущие пассивы – низкий удельный вес краткосрочного кредита или его отсутствие.

В данной модели обособленный вес настоящих активов  низкий, поэтому процент кратковременного финансирования в общем объеме всех пассивов корпорации небольшой. За счет кредита, взятого на короткий промежуток времени закрывается лишь доля переменных настоящих активов корпорации.  Остальная необходимость в оборотных средствах закрывается за счет постоянных пассивов.

Данную политику материально ответственный управленец предпочитает при требовании  расширенной проработки размеров реализации сырья, организованной работы взаиморасчетов, построенных связей с поставщиками. Консервативная политика влечет за собой увеличение прибыльности активов, но стоит отметить, что может быть рискованна в случае непредвиденных ситуаций.

Когда настоящие активы берут лишь часть всех активов, когда имеет место осредненный промежуток времени обращаемость оборотных средств и осредненный уровень кратковременного кредита в составе пассивов, тогда и выбирают умеренную модель.

Финансовая политика контроля над оборотными средствами имеет в виду условие, между агрессивной и консервативной моделями. Таким образом показатели: прибыльность, обращаемость, легкореализуемость будут осредненными. Ответственный управленец должен провести оценку прибыльности контроля над оборотными средствами на основном сравнении всяких моделей надзора настоящими активами.

Эффект применения оборотных средств будет носителем структурой экономических показателей, изначально обращаемостью оборотных средств.

Под обращаемостью оборотных средств трактуют протяженностью всего кругообращения средств с периода покупки оборотных средств (приобретения сырья, материалов и т.п.) до продажи готовой продукции. Кругообращение оборотных средств считается завершенным, после зачисления денег от реализации на счет корпорации.

Обращаемость оборотных средств различима на любых корпорациях, что обуславливается от их отраслевой особенности, а в пределах одной отрасли – от структуры фирмы и реализации материалов, экспозиции оборотных средств и других факторов.

Обращаемость оборотных средств отличается несколькими координированными показателями: продолжительностью единого оборота в днях, объемом оборотов за конкретный промежуток времени (коэффициент оборачиваемости), денежными ресурсами взятых у фирмы оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Продолжительность единого оборота оборотных средств можно рассчитать по формуле:

О = С : Т/Д,                                                       (1)

где О–продолжительность оборота, дни; С–остатки оборотных средств (средние или на определенную дату), руб.; Т– количество товара, руб.; Д– число дней в рассматриваемом периоде, дни.

Сокращение длительности единого оборота говорит об совершенствования применения оборотных средств.

Объем оборотов за обусловленный промежуток времени, или коэффициент обращаемости оборотных средств (КО), вычисляется по формуле:

КО = Т/С.                                                      (2)

Чем больше коэффициент при данных условиях оборачиваемости, тем лучше будут используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

Кз = С/Т                                                      (3)

Кроме тех показателей, которые мы рассмотрели ранее, также может  использоваться коэффициент отдачи оборотных средств, который вычисляется отношением заработка от продажи сырья и материалов корпорации к остаткам оборотных средств.

Данные обращаемости оборотных средств могут учитываться по всем оборотным средствам, принимающих участие в обороте, также по отдельным субъектам.

Изменение обращаемости средств проявляется вследствие сложения  показателей по факту с плановыми или показателями прошлого периода. В итоге сравнения элементов обращаемости оборотных средств проявляется ее форсирование или промедление.

При форсировании обращаемости оборотных средств из оборота обретают свободу денежные потенциалы и источники их образования, при промедлении – в оборот заключаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств после форсирования их обращаемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение есть, если средства, которые остались по факту оборотных средств ниже норматива или остатков прошлого периода при сохранении или возрастании объема реализации за данный период. Относительное высвобождение оборотных средств есть в тех случаях, когда ускорение их обращаемости идет вместе с развитием объема реализации материалов и сырья, причем темп развития количества реализации опережает темп развития остатков оборотных средств.

Вообще эффект от  использования оборотных средств обуславливается многими факторами. Один, из которых является внешним фактором, который оказывает содействие влиянию вне зависимости от работы корпорации. К таким факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. При взятом во внимание этих и других факторов корпорация может привлекать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств. Также существуют внутренние, влияние которых оказывает корпорация. 

Улучшение эффекта от работы оборотных средств гарантирует форсированием их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Существенные резервы улучшения эффекта от работы оборотных средств заложены непосредственно в самой корпорации. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным резервам. Резервы представляют важную роль в покрытие постоянности процесса изготовления, но также они представляют ту часть средств производства, которая до определенного времени не принимает участие в данном процессе. Фееричная работа производственных запасов является неотъемлемым правилом усиления эффективности реализации оборотных средств. Главные пути уменьшения таких запасов приводят к их грамотному использованию; устранению сверхнормативных резервов материалов; форсированием нормирования; форсированием работы снабжения, также путем формирования конкретных договорных условий поставок и покрытию их исполнения, грамотного выбора импортера, поставленной работы транспорта. Важную роль играет форсирование работы складского хозяйства.

Сжатие временного интервала нахождения оборотных средств в незавершенной работе корпорации достигается путем форсирования работы производства, форсирования применяемых техники и технологии, форсирования использования основных фондов, прежде всего их активной части, расчетливости по всем стадиям следования оборотных средств.

В сфере обращения оборотн.......................