Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего образования
«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»


Институт заочного и открытого образования


Департамент корпоративных финансов и корпоративного управления

                                    Допустить к защите:
                                    Руководитель Департамента
                                    __________ М.А. Федотова 
                                     «__»  ______________2017  г.


ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

на тему: «Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования».

Направление 38.03.01 «Экономика» 

Профиль «Финансы и кредит»

     Выполнила: студентка 

                      группы ДЭФ4-1 с



Колесникова Ксения Сергеевна

Ф.И.О.

     Научный руководитель работы



к.э.н., доцент



Балычев Сергей Юрьевич
     
     
     
Москва 2017

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..3
ГЛАВА 1. РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………………………..6
1.1 Сущность и классификация финансовых ресурсов предприятия………….....6
1.2 Основные источники формирования финансовых ресурсов предприятия………………………………………………………………………...12
1.3 Методики оценки эффективности использования финансовых ресурсов….18
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ООО «ГОРОДСКОЙ ТОРГ» ……………………………………………………….……31
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия………...…..31
2.2 Анализ формирования и использования финансовых ресурсов на предприятии…………………………………………………………………..…….37
2.3 Оценка эффективности использования финансовых ресурсов в ООО «Городской Торг»……………………………………………………………….….46
Глава 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ  РЕСУРСАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ……………………..52
3.1 Программа оптимизации структуры источников формирования финансовых ресурсов……………………………………………………………………………..52
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий по оптимизации структуры финансовых ресурсов и источников их формирования…………………………………………………………………..…..57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………..…..………………………..63
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХИСТОЧНИКОВ……………….………….…..66
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….72





ВВЕДЕНИЕ
      
     Финансовое благополучие любого предприятия, которое также подразумевает и благополучие лиц, заинтересованных в получении экономических выгод, зависит от видов финансовых ресурсов, которыми располагает компания, оптимальности их структуры и эффективности их использования. 
     Для проведения комплексного системного исследования формирования, размещения и эффективности использования финансовых ресурсов и их элементов необходимы разные методики и приемы, которые позволили бы выработать грамотную управленческую стратегию для предприятия, связанную с вопросами формирования и использования финансовых ресурсов. Поэтому является важным анализировать источники формирования финансовых ресурсов, рациональность их размещения и эффективность использования. 
     В современных условиях вопрос о повышении эффективности использования финансовых ресурсов предприятия является особенно важным. Его решение определяет место предприятия в промышленном производстве, финансовое состояние и конкурентоспособность на рынке, поскольку финансовые ресурсы являются основой деятельности любогопредприятия. 
     Финансовые ресурсы, как денежные средства, обеспечивающие деятельность предприятия, могут быть собственными, заемными, и привлеченными, и одной из главнейших задач управления финансовыми ресурсами является выбор оптимального источника финансирования и обеспечение эффективного их использования. 
     Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что наличие и эффективность использования финансовых ресурсов, обеспечивающих функционирование предприятия, непосредственно влияет на результаты его деятельности. Собственныефинансовые ресурсы, сформированные при учреждении предприятия, способствуют организации производственного процесса, и возможности получения прибыли. При условии сохранения платежеспособности и кредитоспособности в пределах допустимого уровня риска, рост собственныхфинансовых ресурсов вследствие роста прибыли дает возможность предприятию быть финансово устойчивым и способным функционировать в дальнейшем. Заемныефинансовые ресурсы также обеспечивает рост финансового потенциала предприятия и обладают более низкой стоимостью по сравнению с собственнымифинансовыми ресурсами, что влечет за собой необходимость оценивать эффективность их использования.
     Цель выпускной квалификационной работы заключается в проведение анализа финансовых ресурсов и разработке рекомендаций по оптимизации структуры источников формирования финансовых ресурсов, направленныхна повышение эффективностиих использования.
     Поставленная цель потребовала рассмотрения и решения следующих задач:
     - рассмотреть экономическую сущность, классификацию и источники формирования финансовых ресурсов предприятия; 
     - проанализировать состав и структуру финансовых ресурсов на предприятии;
     - оценить эффективность использования финансовых ресурсов на предприятии;
     - 	предложить пути  оптимизации структуры источников формирования финансовых ресурсов;
     - оценитьэффективности предлагаемых мероприятий с экономической точки зрения. 
      Объектом исследования выступает ООО «Городской Торг».
     Предметом исследования выступают финансовые ресурсы исследуемого предприятия.
     Теоретической базой исследования послужилитруды отечественныхавторов, которые посвящены проблемам формирования и использованияфинансовых ресурсов организаций:Эскиндарова М.А., Федотовой М.А., АбдрахмановойМ.И.,Балабанова А.И., Бочарова В.В., Бланка А.И., Вячиной И.Н, Грязновой А.Г., Ильясова К.К.,Ковалёва В.В., Колчиной  Е.В.Мельникова В.Д., Марковой Е.Н., Мигунова  А.А., Поляка Г.Б. и многих других.
     Основные методы, применяемые в выпускной квалификационной работе:
     - монографический метод (глубокое изучение теоретических и
практических вопросов);
     - анализ научной литературы, нормативно-правовых актов;
- метод сравнения;
     - метод обобщения (при подведении итогов на каждом этапе работы);
     -  горизонтальный, вертикальный и факторный анализы.
     Информационно-статистической базой исследования является финансовая отчетность ООО «Городской Торг», финансовые планы, учредительные и другие внутренние документы предприятия.  
     Структура исследования определена целью, поставленными задачами и логической последовательностью изложения материала. Работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников и приложений. 
     В первой главе исследуются теоретические основы формирования и использования финансовых ресурсов в компании. 
     Вторая глава посвящена анализу формирования и использования финансовых ресурсов в компании на примере ООО «Городской Торг».
     Третья глава предполагает разработку рекомендаций по совершенствованию эффективности использования финансовых ресурсов компании. 
     
     
     
     
     
     
     ГЛАВА 1. РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 
     1.1 Сущность и классификация финансовых ресурсов предприятия
     Изучение экономического содержания управление финансовыми ресурсами компании необходимо начать с рассмотрения понятия финансовых ресурсов в трактовке ведущих российских экономистов.
       В экономической литературе существует множество подходов к определению финансовые ресурсы, которые представлены на рисунке 1.



	


Рисунок 1. Подходы к определению«финансовые ресурсы» [20, с.67]

      Изучение данных подходов, на наш взгляд, представляется чрезвычайно важным, так как на сегодняшний день в условиях волантильности экономики успешность деятельности коммерческих организаций зависит не только от правильно выработанной политики управления процессом производства, но и в значительной степени  от обоснованной стратегии управления его финансовыми ресурсами и капиталом.
     А.Г. Грязнова в своём учебном пособии «Финансы», понимает под финансовыми ресурсами как «денежные доходы, накопления и поступления, находящиеся в собственности и распоряжении субъектов хозяйствования или органов государственной власти и местного самоуправления и используемые ими на цели расширенного воспроизводства, социальные нужды, материальное стимулирование работающих, удовлетворение других общественных потребностей» [22, с.21].
      
      Первая группа авторов ориентируется на рассмотрения финансовых ресурсов как источников финансирования деятельности компании. Так, например,  известный российский экономист Бланк А.И. понимает под  финансовыми ресурсами как «совокупность аккумулированных им собственных и заёмных денежных средств и их эквивалентов в форме целевых денежных фондов, предназначенных для обеспечения финансово-хозяйственной деятельности в предстоящем периоде»[6, с.72].
      По мнению Ковалёва В.В. под финансовыми ресурсами следует понимать «денежные средства в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществлению затрат по обеспечению расширенного воспроизводства» [22, с.67].
      Как известно финансовые ресурсы коммерческой организации находятся в постоянном движении, и поэтому происходит смена функциональных форм в процессе кругооборота финансовых ресурсов, а именно денежная – товарная – производительная – товарная – денежная. В результате такого кругооборота обеспечивается возврат вложенных финансовых ресурсов с учётом прироста.
      Поэтому можно сказать, что неправомерно к финансовым ресурсам относятся лишь те доходы и поступления, которые были направлены на расширенное воспроизводство.
      Так как простое воспроизводство - это база расширенного воспроизводства – лишается тем самым финансовых источников, тем самым ставиться под сомнение сам факт его существования.
     По мнению Л.Н. Павловой справедливо высказывание, что «финансирование и кредитование коммерческих организаций – это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства при ограниченном размере финансовых ресурсов».[38, с.145]
     Поэтому вторая группа авторов считает необходимым признать, что финансовые ресурсы это капитал организации, сформированный за счёт его активов. 
     По мнению Бариленко В.И под финансовыми ресурсами следует понимать как «денежные средства, находящиеся в распоряжении у компании» [5, с.65].
      Такой же точки зрения придерживается Н.В. Липчиу, который понимает под финансовыми ресурсами как «совокупность капитала, имущества и других средств организации, выраженные в денежной форме, которые находятся в распоряжении  у компании, используются или могут быть использованы в процессе своей финансово-хозяйственной деятельности» [30, с.92].
      Многие экономисты склонны рассматривать финансовые ресурсы, как капитал с позиции обобщения всех источников финансирования, т.е. капитал, приравнивается к финансовым ресурсам.
      Однако, по мнению Радионова Р.А.и АА. Попова понятие «капитал» и «финансовые ресурсы» требуют дифференциации с точки зрения финансового менеджмента компании [41, с.92].
     Капитал это свободное от обязательств имущество компании, тот стратегический резерв, который создаёт условия для её развития, в случае необходимости покрывает убытки и является одним из наиболее  важных факторов ценообразования, когда речь идёт о стоимости компании. Кроме этого под капиталом следует понимать как «наивысшая форма мобилизации финансовых ресурсов».
     Многие экономисты рассматривают следующие функции капитала:
     - капитал как «производственные ресурсы компании (т.е. факторы производства)»;
     - как «объект собственности и распоряжении»;
     - как «часть финансовых ресурсов в виде денежной массы»;
     - как «источник дохода»;
     - как «объект купли – продажи»;
     - как «носитель фактора ликвидности».
     Таким образом, многие экономисты пришли к выводу, что существуют различия между капиталом и финансовыми ресурсами.
      С позиции управления капиталом как важнейшей составной часть необходимо:
     - определить оптимальный  состав и структуру финансовых ресурсов;
     - установить потребность  компании в финансовых ресурсах;
     - разработка инструментов финансирования, обращающихся на финансовом рынке;
     - целевое использование финансовых ресурсов и т.д.
     Таким образом, проведённый анализ показал, что в современных публикациях по вопросам финансовых ресурсов компаний можно найти отличные мнения по поводу их сущности.
     Поэтому будем придерживаться мнения о том, что финансовые ресурсы – это совокупность существующих и потенциальных средств и ресурсов организации, имеющие денежную стоимость, которая может быть использована на микроуровне в процессе воспроизводства.
     Постижение сущности любой экономической категории возможно через построение классификации, которая позволяет упорядочить систему знаний. 
     Классификация финансовых ресурсов через различные классификационные признаки приведена в приложении 1.
     Классификация финансовых ресурсов, как и любая другая классификация, сводится к тому, что она не может быть единственной, так как зависит от круга решаемых задач. 
     1) По юридической принадлежности финансовые ресурсы подразделяются на собственные и заемные. Собственные финансовые ресурсы принадлежат предприятию на праве собственности, заемные финансовые ресурсы привлекаются на возвратной основе. 
     2) По источникам привлечения по отношению к предприятию финансовые ресурсы классифицируются на внутренние и внешние финансовые ресурсы. К внутренним финансовым источникам относятся финансовые ресурсы, которые формируются на предприятии с целью обеспечения его развития.
     К внутренним источникам относятся собственные (чистая прибыль) и заемные (прирост среднего остатка средств текущих обязательств по расчетам) финансовые ресурсы предприятия. 
     К внешним источникам относятся денежные средства, которые формируются извне. Они охватывают привлекаемые со стороны собственные и заемные ресурсы денежных средств.
     3) По национальной принадлежности владельцев капитала, финансовые ресурсы классифицируются на привлекаемые из национальных и зарубежных источников. Финансовые ресурсы, которые привлекаются их национальных источников, дают возможность предприятию обеспечивать координацию своей деятельности в связи с проводимой экономической политики государства. Данные финансовые ресурсы более доступны для малого бизнеса. Финансовые ресурсы, которые привлекаются предприятиями  из зарубежных источников,  формируются средними и крупными компаниями, которые осуществляют внешнеэкономическую деятельность.
     4) Финансовые ресурсы так же классифицируются на по временному периоду привлечения на краткосрочные, детерминированные долгосрочные и недетерминированные. Срок использования краткосрочных финансовых ресурсов ограничен одним годом, они формируются из заемной части финансовых ресурсов и используются для финансирования временных хозяйственных потребностей. Финансовые ресурсы, привлекаемые на детерминированный долгосрочный период – это заемные финансовые ресурсы со сроком использования более года, привлекаемые для финансирования внеоборотных и постоянной части оборотных активов. Финансовые ресурсы с недетерминированным периодом использования – это собственная часть финансовых ресурсов и заемная часть, сформированная из внутренних источников. 
     5) По формам аккумулирования финансовые ресурсы подразделяются на аккумулированные в форме целевых финансовых резервов, предназначенные для последующего использования на строго целевой основе, и в свободной форме – они могут быть использованы на реализацию любых целей хозяйственного развития предприятия. 
     6) Кроме этого финансовые ресурсы подразделяются по направлениям использования на финансовые ресурсы, которые направляются на потребление, замещение и накопление. Финансовые ресурсы, направляемые на потребление, используются для финансирования потребления собственников и персонала предприятия или сторонних лиц (спонсорство, благотворительные выплаты). Финансовые ресурсы, направляемые на замещение, предназначены для финансирования простого воспроизводства нематериальных активов и основных средств в пределах сумм, полученных от их реализации или амортизационных отчислений. 
     Финансовые ресурсы, используемые для накопления, обеспечивают финансирование расширенного воспроизводства активов; эта часть финансовых ресурсов обеспечивает прирост капитала. 
     7) Финансовые ресурсы по видам хозяйственной деятельности классифицируются на: использование их  в операционной, инвестиционной (для обеспечения финансирования простого и расширенного воспроизводства деятельности предприятия). 
     При осуществлении операционной деятельности финансовые ресурсы предприятие направляет на финансированиематериальных запасов и управление дебиторской задолженности. 
     8) По характеру использования во времени финансовые ресурсы подразделяются на: используемые в детерминированные сроки планового периода, используемые в недетерминированные сроки планового периода и зарезервированные к использованию за пределами планового периода. [31, с.192].
      Таким образом, понятие финансовых ресурсов является очень важнойкатегорией в осуществлении деятельности любого предприятия. Под финансовыми ресурсами следует понимать как «совокупность денежных средств предприятия (собственных,заемных и привлеченных), которые находятся в его распоряжении и служат длядальнейшего функционирования организации, с целью получения прибыли,повышения конкурентоспособности, а также обеспечения его финансовых потребностей». Финансовые ресурсы постоянно находятся в движении, ихотличительными чертами от других ресурсов является: денежная формасуществования, принадлежность к конкретному субъекту, эффективноеиспользование для получения прибыли и экономического роста организации.
     
      1.2.Основные источники формирования финансовых ресурсов предприятия
     
     Финансовое обеспечение хозяйствующей деятельности предприятия  имеет определяющее значение, особенно в периоды, когда необходимы большие объемы финансовых ресурсов, однако формирование этих ресурсов осложняется действием как внешних, так и внутренних факторов. 
     К внешним факторам относится: нестабильность на финансовом рынке, санкции со стороны Запада по отношению к российской экономике, что непосредственно затормаживает развитие предпринимательской деятельности, а также поиск и создании финансовых ресурсов для ее осуществления.
     К внутренним факторам относятся: экономическая слабость хозяйствующих субъектов, их финансовая неустойчивость, незначительные доходы прибыли от операционной деятельности, отсутствие широких связей с разными рынками денег и капиталов.
     Как известно, финансовые ресурсы компании включают совокупность источников денежных средств, аккумулированных компанией для осуществления всех видов деятельности и по характеру формирования разделяются на собственные, заёмные и привлечённые.(рисунок 2)

     Рисунок 2. Структура финансовых ресурсов и финансовая структура капитала компании[36, с.192]
     Собственные финансовые ресурсы предприятия (собственный капитал) состоит из общей стоимости всех средств, которые являются собственностью его владельцев и были вложены в его активы, при этом не подлежащие возврату на время функционирования предприятия. Согласно действующему законодательству собственники периодически могут получать доход в виде дивидендов, но права на возврат основной вложенной суммы не имеют.
     Собственные финансовые ресурсы предприятия отличается простотой привлечения, высокой способностью генерировать прибыль во всех сферах деятельности, способностью обеспечивать финансовую устойчивость и высокую платежеспособность. 
     В состав собственных финансовых ресурсов  предприятия входят: 
     - уставный капитал; 
     - резервный и добавочный капитал; 
     - целевые финансовые фонды; 
     - нераспределенная прибыль. 
     Первоначальное формирование собственных финансовых ресурсов компании происходит в момент учреждения компании, когда образуется уставный капитал, то есть имущество, созданное за счёт взносов учредителей.
     Уставный капитал предприятия образуется за счет средств, инвестированных учредителями в формирование активов при создании бизнеса. В состав уставного капитала могут входить здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности, денежные средства, права на пользование землей, водой и другое [36, с.192].
     Резервный капитал предприятия формируется за счет прибыли и предназначен для ее внутренней хозяйственной деятельности. Размер резервного фонда определяется согласно учредительным документам. Российское законодательство регулирует минимальный размер отчислений в данный фонд, который составляет, например, для акционерных обществ 15% от уставного капитала.
     Добавочный капитал предприятия образуется за счет прироста стоимости внеоборотных активов, разницы между продажной и номинальной стоимостью акций при формировании уставного капитала, инфляции. 
     Целевые финансовые фонды формируются за счет поступления финансовых средств из бюджетных и внебюджетных источников, других организаций и физических лиц предназначенных для исполнения мероприятий, имеющих целевое назначение. 
     Нераспределенная прибыль участвует в формировании собственного капитала и является частью прибыли, которую не использовали собственники и персонал организации. Целью использования нераспределенной прибыли является капитализация компании.
     Собственные финансовые ресурсы формируются за счёт внутренних источников.
     К внутренним (собственным) источникам относят:
     - прибыль, остающаяся в распоряжении компании;
     - амортизационные отчисления.
     Прибыль является основным источником собственных средств компании, обеспечивающим обновление производственного аппарата, повышение качества, расширение ассортимента выпускаемой продукции и т.д. За счёт неё формируются резервный фонд, фонды специального назначения (фонд потребления и фонд накопления).
     Максимизация тренда прибыли, и сохранение устойчивого роста является важнейшим условием процветания конкретнойкомпании и отечественной экономики в глобальном смысле. На сегодняшний день эта экономическая категория является носителем и отражением основных реалий современного рынка. Она одновременно становится характеристикой экономического эффекта, стимулом к дальнейшему развитию, играет роль источника наполнения бюджетов различного уровня, формирует финансовые ресурсы компании и в государстве в целом.
     Условия формирования прибыли представлены на рисунке 3.
      
     Рисунок 3. Условия формирования прибыли компании[37, с.52]
     
     Экономическая составляющая прибыли в том, чтобы показать разницу между финансовыми поступлениями и денежными выплатами, хозяйственная иллюстрирует разницу имущественного состояния компании в конце и начале расчетного или любого отдельно взятого календарного периода.
     Амортизационные отчисления  являются денежными средствами, предназначенными для возмещения износа предметов, которые относятся к главным средствам предприятия (основным фондам). Амортизационные отчисления распределяют на частичное и полное восстановление (капитальный ремонт). Амортизацию начисляют каждый месяц, амортизацию по выбывшим объектам при этом прекращают начислять, начиная от первого числа следующего месяца, а по вводимым вновь начинают начислять с первого числа последующего месяца.
     Заемные финансовые ресурсы – это ресурсы, формируемые за счёт внешних источников предприятия.Они включают: банковские и коммерческие кредиты, облигационные займы, факторинговые илизинговые сделки, и другие виды кредиторской задолженности. Отличительным признаком заемных источников является возникновение обязательства регулярного по времени погашения основного долга и платы за пользование этими ресурсами.
     Принцип предоставления заёмных средств, порядок заключения договоров займа и конкретные виды финансовых обязательств отражены в Гражданском кодексе Российской Федерации. В соответствии с главой 42 Гражданского кодекса Российской Федерации к основным видам заёмных финансовых ресурсов относятся: займы, кредиты, обязательства, оформленные векселями, облигациями, товарные и коммерческие кредиты. [2]
     Привлеченные источники финансирования имеют довольно двойственный характер.Содной стороны, они находятся в обороте предприятия, в его полном распоряжении. А с другойстороны, они также как и заемные предоставляются со стороны, хотя и без последующихвыплат. 
     В их числе можно назвать: средства от эмиссии акций, бюджетные инвестиции, а такжецелевое государственное финансирование на безвозмездной или долевой основе. При анализефинансового состояния привлеченные источники, как правило, учитываются как приравненныек собственным. Однако в случае анализа инвестиционной привлекательности предприятияследует их учитывать отдельно.Привлечённые заёмные средства позволяют ускорить оборачиваемость оборотных средств, увеличивать объёмы хозяйственных операций, сокращать незавершённое производство.
     Однако использование данного источника приводит к возникновению определённых проблем, связанных с необходимостью последующего обслуживания принятых на себя обязательств. До тех пор, когда размер дополнительного дохода, обеспеченного привлечением заёмных ресурсов, перекрывает затраты по обслуживанию кредита, финансовое положение компании остаётся устойчивым. 
     Следует отметить, что для хозяйствующего субъекта при анализе источниковфинансирования привлеченные средства выполняют функцию собственных, и в бухгалтерскомбалансе капитал представлен лишь собственным (3 раздел баланса) и заемным (краткосрочногои долгосрочного назначения – 4 и 5 раздел баланса), поскольку объективно именно ихсоотношение определяет структуру капитала, обуславливает финансовую устойчивостьпредприятия, влияет на мобилизацию средств в производственном, финансовом иоперационном циклах. [36, с.192]
     Таким образом, привлеченные средства отличаются от заемных,поскольку с одной стороны, они находятся в обороте предприятия, в его распоряжении; с другойстороны, их средства предназначены работникам предприятия, т.е. принадлежат им, илиотражают средства, относящиеся к будущим периодам. Кроме того, обязательные условияплатности таких источников и регулярность платежей по ним не наблюдается. Так, например, выплата дивидендов по акциям зависит от результатов деятельности предприятия в отчетном периоде и решения собрания акционеров. 
     На наш взгляд, изучая источники финансирования предприятия, необходимо учитывать сферу деятельности, форму собственности, особенности рынка капитала. 
     
      1.3 Методики оценки эффективности использования финансовых ресурсов 
     При оценке эффективности использования финансовых ресурсов предприятия нужно применять одновременно и методы финансово-инвестиционного анализа, и методы комплексного анализа капитала. Это необходимо для того, чтобы получить всестороннюю оценку с двух позиций с целью их сравнить и определить степень необходимой детализации.
     Исчислять, оценивать и анализировать финансовые ресурсы предприятия следует с двух позиций: по источникам формирования и по физической форме их  существования. Это обуславливается тем, что финансовые ресурсы имеют двойственную сущность, с одной стороны являясь источником создания производительного активного капитала, и с другой – причиной возникновения обязательств предприятия. Изучать финансовые ресурсы необходимо в разрезе двух аспектов, таких как формирование финансовых ресурсов предприятия и процесс их функционирования. Оценивая эффективность использования финансовых ресурсов предприятия, необходимо также учитывать такие показатели, как получаемая в отчетном периоде прибыль, изменение показателей, характеризующих финансовое состояние в целом, показатели деловой активности предприятия и прирост финансовых ресурсов предприятия за период. Проведение оценки эффективности использования финансовых ресурсов  схематично представлено на рисунке 4.
      
	




     Рисунок 4. Порядок проведения анализа эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии [8, с.125]
     Следовательно, при проведении анализа эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии рассмотрению одновременно подлежат процессы формирования и развития капитала и процессы его функционирования. Комплексный анализ капитала можно изобразить схематично.
     С целью анализа источников формирования капитала применяется оценка и детальное исследование общей совокупности источников капитала предприятия, оценка процесса его формирования и определение его структуры. 
     В анализе капитала особо важным этапом является изучение его текущего состояния и показателей, отражающих интенсивность и эффективность его использования. 
     Существуют различные подходы к анализу капитала. 
     Объективную и точную оценку эффективности использования капитала обеспечивает небольшое число наиболее информативных параметров, выявление которых является главной целью анализа [8, с.125].
     Для достижения целей анализа решается определенный взаимосвязанный набор аналитических задач, которые являют собой определение целей анализа, учитывающих организационные, информационные, технические и методические возможности его проведения. 
     Анализ эффективности использования капитала предприятия включает в себя следующие основные задачи: 
     - установление влияния прибыли на капитал; 
     - выявление прироста капитала; 
     - оценка влияние показателей капитала на финансовое состояние предприятия. 
      Далее рассмотрим методику оценки эффективности использования собственных финансовых ресурсов (собственного капитала).
     В методикуанализа собственного капиталавходят следующие пункты:
     1)Исследование финансовой отчетности, в процессекоторого осуществляется структурный анализ, как в целом всего объёма собственного капитала, а также и оценки его элементов.
     2) Расчётвеличины и динамики изменений показателя чистых активов на текущее время(путем сравнения их величин), а также расчёт соотношения с источниками формирования собственного капитала.
     3)Расчётпоказателей эффективности функционирования собственного капитала за счет установкии оценки величины прироста и качества распределения прибыли, а также проведение анализа показателей рентабельности и финансовой устойчивостисобственного капитала.
     4) Поиск резервов прироста собственного капитала. Необходимо знать пути реализации и резервы роста объема собственного капитала. Это фактор обоснованного принятия решений, хозяйственно-управленческого характера, направленных на рост собственного капитала.
     На первом этапе проведения анализа рассматривается общий размер собственного капитала, а так же расчёт темпов прироста собственного капитала, активов и реализуемой продукции, расчёт удельного веса собственного капитала к общему объёму финансовых ресурсов.
     Так же на данном этапе осуществляется рассмотрение источников формирования собственного капитала, а именно соотношение внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения собственныхфинансовых ресурсов за счет различных источников.
     На второй этапеанализа осуществляется исследование движение собственного капитала.Его показатели рассчитываютсяс помощью данных бухгалтерского баланса организации [8, с.125].
     На третьем этапе проводится анализ финансовых коэффициентов. В мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработанная система показателей, которые характеризуют финансовую стабильность предприятия (таблица 1).
     Таблица 1 - Методика расчетов коэффициентов эффективности использования собственного капитала предприятия [8, с.125]
№ п/п
Показатель
Условное обозначение
Формула для расчетов
1
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
Кавт.
Собственный капитал / Пассивы
2
Коэффициент финансовой зависимости
Кф.з
Пассивы / Собственный капитал
3
Коэффициент маневренности собственного капитала
Км
Собственные оборотные средства / Собственный капитал
4
Коэффициент концентрации заемного капитала
Кконц.ЗК.
Заемный капитал / Пассивы
5
Коэффициент финансовой стабильности (коэффициент финансирования)
Кф.стаб.
Собственные средства / Заемные средства
6
Показатель финансовоголевериджа
Фл
Долгосрочные обязательства / Собственные средства
7
Коэффициент финансовой стойкости
Кф.с.
Собственный капитал + долгосрочные обязательства / Пассивы
8
Коэффициент отношения основных средств к собственным средствам
Котн.
Основные средства / Собственный капитал
9
Коэффициент структуры заемного капитала
Кстр.
Краткосрочные обязательства / Заемный капитал
10
Коэффициент обращения собственного капитала
Кобр.
Чистая выручка от реализации продукции /
Собственный капитал
11
Рентабельность собственного капитала
RСК
Чистая прибыль предприятия / Собственный капитал

     Методика анализа определенных выше коэффициентов:
     1) Осуществляется сравнение фактических коэффициентов текущего года с коэффициентами предыдущего года, а кроме этого сравнение с  коэффициентами за ряд отчетных периодов.
     2)Осуществляется сравнение фактических коэффициентов с нормативными.
     3)Осуществляется сравнение коэффициентов с показателями конкурентов. Сравнение осуществляется на основе данных финансовых отчетов, которые подаются в финансовые, статистические органы.
     4)Осуществляется сравнение фактических коэффициентов с отраслевыми показателями.
     Входе проведения анализа вышеперечисленных коэффициентов можно выявить сильные и слабые позиции разных предприятий, фирм. С целью осуществления контроля менеджеры многих компаний  используют эти данные  с целью недопущения банкротства [9, с. 101]. 
     Коэффициентный анализ -ведущий метод анализа эффективностииспользования собственного капитала предприятий, который осуществляется различными группами пользователей. Для удобства расчёта коэффициентов, определяющих эффективность использования собственного капитала предприятий, разделим их на группы:  
     - расчёт коэффициентов оценки движения капитала предприятия;
     -расчёт коэффициентов деловой активности;
     -расчёт коэффициентов структуры капитала;
     -расчёт коэффициентов рентабельности и др.
     К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования [30, с. 89].
     Коэффициенты деловой активности позволяют проанализироватьэффект от использованияпредприятиемсвоего капитала, а именно это различные коэффициенты оборачиваемости, а именнорасчёт коэффициента оборачиваемость собственного капитала, расчёт коэффициента оборачиваемости инвестированного капитала, расчёт коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, расчёт коэффициента оборачиваемости заемного капитала.
     Коэффициенты структу.......................