Инвестиционный рынок, его составляющая и характеристики

     Инвестиционный рынок в области IT технологий его характеристики
     
     СОДЕРЖАНИЕ
     
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ	2
1 Характеристика, сущность, подходы к инвестированию	5
1.1Цели инвестирования его задачи и виды	5
1.2 Структура инвестиций	9
1.3 Доходность и риск инвестиций	10
2 Инвестиционный рынок, его составляющая и характеристики	12
2.1  Содержание инвестиционного рынка	12
2.2  Субъекты и виды инвестиционных рынков	15
2.3 Инфраструктура инвестиционного рынка	20
Инфраструктура инвестиционного рынка	20
3 Инвестирование в ИТ технологии	22
3.1 Экономическая оценка инвестиций в IT-проекты	22
3.2 ИТ-проект как инвестиция в информационные технологии	24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	29

     
     
ВВЕДЕНИЕ
       
     Сегодня одной из наиболее острых проблем России остается обеспечение поступательного развития экономики. Существуют факторы, которые влияют непосредственно на процессы экономики и ее развития, одной из наиболее решающих факторов является инвестирование. В период перехода к рыночным условиям значительные изменения произошли  в организации инвестиционного процесса. Сразу же возникла необходимость сформировать принципы нового финансирование инвестиций всего государства. Этим обусловливается особый интерес, который проявляется к исследованиям в сфере инвестирования.
     Актуальность изучения данной работы заключается в том, что инвестиции в IT технологиях являются источником обновления производства и экономического роста страны, эффективным средством повышения конкурентоспособности товаров, расширения экспорта и укрепления позиций России в мировой экономике. Объем инвестиций определяет экономический рост страны и уровень занятости населения. Именно поэтому эффективное осуществления инвестирования заслуживает особого внимания.
     Главная цель данной работы – выявить проблемы, рассмотреть и описать различные способы и инструменты инвестиций в области IT технологий.
     Предметом исследования - совокупность инвестиционных отношений и их роль в развитии рынка инвестиций.
     Объектом исследования данной работы является инвестиционный рынок России в области ИТ технологий.
      Одной из наиболее популярных проблем развития экономики является оживление и внедрения инвестиционного процесса в государстве, а именно инвестирование в реальные активы.
     Потенциальные инвесторы большое внимание уделяют инвестициям в реальном секторе  экономики, тем самым предъявляют серьезные требования к инвестиционным проектам. Конечно же, в первую очередь уделяется акцент качеству и глубине разработки проектов. Как известно, без серьезного экономического обоснования, почему этот проект должен существовать, привлечение инвестиций невозможно.
     Создание открытого информационного экономического общества в сегменте инвестиционной деятельности предполагает поддержку повсеместного использования информационных технологий и систем. Здесь общие понятия, относящиеся к информатизации и информационным системам, конкретизируются следующим образом.
     Развитие экономик стран мира определяется и будет определяться в ближайшей перспективе двумя фундаментальными процессами:
      развитием информационных технологий;
      ужесточением конкуренции на финансовых рынках в связи с усилением роли интеллектуальных услуг.
     Сегодня в бизнесе имеет больший успех тот, кто опережает конкурентов по объему доступной для анализа и использования информации. Развитие информационных технологий создало новую реальность - то самое информационное сообщество, о котором так много говорят в последнее время. Если раньше ресурсы экономического развития были достаточно жестко привязаны к территориям, технологиям, то сейчас главным ресурсом становится интеллект, финансы и информация (все они крайне мобильны). Последнему немало способствовало и развитие Internet как среды существования и распространения информации.
     Сегодня Internet и построенные на его основе информационные и финансовые системы следует рассматривать не только как технологическое или, как информационное явление. Влияние интерактивных СМИ на общество в целом, и как следствие, на его экономический рост несоизмеримо более высокое, чем традиционных методов передачи и распространения информации. Тем более, развитие Internet происходит более высокими темпами, чем всех других информационных технологий. Так аудитория в 100 миллионов пользователей Internet достигнута за пять лет, в то время как телевидению для этого понадобилось 18 лет, персональным компьютерам - 20 лет, радио - более 40 лет.
     Кроме явного удобства круглосуточного обслуживания покупателя товаров и услуг в комфортной для него домашней или офисной атмосфере, электронные системы организации торговли значительно снижают затраты на обслуживание . Одним из значительных и первоочередных направлением развития любого бизнеса, продвижение на мировых рынках продукции и услуг, на сегодняшний день является наличие собственной ВЭБ-страницы на языках стран, с которыми бизнес взаимодействует.
     Информационные ресурсы -  это отдельные документы и отдельные массивы документов в информационных системах.
     Средства обеспечения автоматизированных информационных систем и их технологий ИД - программные, технические, правовые, организационные средства, используемые или создаваемые при проектировании информационных систем ИД и обеспечивающие их эксплуатацию и сопровождение.
     Исследования, приведенные в курсовой работе, могут послужить теоретико-методологической базой для дальнейшего исследования инвестиционного рынка России, быть использованы в учебном процессе и послужить практическим руководством для нормализации эффективности инвестиционного рынка.
     
     1 Характеристика, сущность, подходы к инвестированию
       
     1.1Цели инвестирования его задачи и виды
     
     Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на  определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.1
     Инвестирование – вложение капитала в целях получения дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск).
     Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, который обеспечивал бы нужный уровень доходности и минимальный риск .(рис.1)
     
     

     Рисунок 1 ?    Факторы оказывающие влияние на инвестирование
     1.Временной фактор.
     Инвестирование означает отказ от использования дохода на текущее потребление, чтобы в будущем иметь большую сумму. Другими словами, инвестор получает сумму, больше той, которую он вложил, как плату за то, что он не потратил ее на себя, а предоставил в долг.
     2. Инфляционный фактор.
     Инфляция - это стойкое увеличение общей степени цен. Вкладчик, дожидаясь того, что цены на нужные ему продукты и услуги увеличатся, обязан возместить такое повышение цен, когда он вносит собственные ресурсы в этот либо иной тип инвестиций. В обратном случае ему не выгодно реализовать инвестирование.
     1.3 Фактор риска.
     Под риском подразумевается вероятность не получения вложений ожидаемого итога. Если вложение связано с риском для инвестора, то в таком случае для вкладчика немаловажно возмещение всей суммы.
     В инвестиционном бизнесе значительную  роль играет инвестиционный или холдинговый период. Под последним, подразумевается промежуток периода с этапа получения инвестиций вплоть до ее конечной реализации.
     Виды инвестирования.
     Одной из основных сфер деятельности любой компании является инвестиционная
     Одной из важнейших сфер деятельности любого предприятия является инвестиционная, то есть операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение предприятием выгод на протяжении определенного времени.(рис. 2)



     Рисунок 2- Разновидности инвестиций в коммерческой практике
     
     Под денежными активами понимается возможность приобретения денежных средств с иных физических и юридических лиц, к примеру депозиты в банке, облигации, акции и т.д.
     Капиталовложение в основные ресурсы и нематериальные активы принято называть вложениями в реальные активы. Тот и другой вид вложений обладают огромной значимостью с целью сбережения жизнеспособности компании и его формирования.
     Инвестирование в финансовые активы подразумевает вложение средств в различные ценные бумаги: акции, облигации, депозитные и сберегательные денежные сертификаты, фьючерсы и т.п.
     Вложение в нефинансовые активы обозначают инвестирование средств в дорогостоящие камни, драгоценные сплавы.
     Инвестирование в материальные активы содержит в себе инвестиции денег в производственные сооружения, постройки, станки, спецоборудование, построение жилых и других помещений.
     Под инвестированием в нематериальные ценности предполагается инвестиция денежных средств в знания, переподготовку персонала, в здравоохранение, научные исследования.
     Организация и исследование инвестиций в реальные активы значительно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все без исключения допустимые варианты вложений возможно объединить в следующие категории:
     Инвестиции с целью увеличения производительности. Их целью является в первую очередь формирование условий для уменьшения расходов фирмы за счет смены оборудования, обучения персонала либо перемещения производственных мощностей в регионы с наиболее прибыльными условиями.
     Инвестиции в расширение производства. Целью подобного инвестирования является увеличение возможностей выпуска продукции для ранее сложившихся рынков в рамках уже существующих производств;
     Инвестиции в создание новых производств. Подобные инвестиции гарантируют формирование новых компаний, которые станут производить ранее не изготавливавшиеся предприятием либо позволят предприятию совершить попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для него рынки;
     Процесс кругооборота инвестиций2 — это сложный экономический процесс, осуществляемый в сфере воспроизводства физического капитала, что и обусловливает роль инвестиций в экономике АПК.
     Инвестиции в исследования и инновации.
     Причиной, принуждающей внедрять такого рода классификацию вложений, считается разный уровень риска, с которым они связаны.
     Логика такого рода связи между типом инвестиций и степенью их риска очевидна: она определяется степенью угрозы  не отгадать реакцию рынка в перемени итогов деятельности предприятия после окончания инвестиций. Понятно, то что с данных позиций исследования и инновации, связаны с весьма значительной степенью неопределенности, тогда как повышение эффективности (снижение затрат) в изготовлении ранее принятого рынком товара несет минимальную угрозу отрицательных результатов инвестирования. 

     1.2 Структура инвестиций

     Эффективное использование инвестиций напрямую зависит от их структуры. Под структурой инвестиций подразумевается их структура по видам и направлению использования, и кроме того удельный вес в общем объёме инвестиций.
     Различают технологическую, отраслевую структуру, по источникам финансирования и по видам собственности. (табл.2) 
     (табл.2) Структура инвестиций
     
     Технологическая структура реальных инвестиций представляется нам как состав затрат на строительно-монтажные работы, получение автомобилей, оснащения, приборов на другие расходы.
     Отраслевая структура означает разделение и соответствие инвестиций по отраслям индустрии и экономики. Она говорит о уровне сбалансированности и пропорциональности в формировании отраслей, и кроме того о развитии отраслей, которые обеспечивают  форсирование научно-технического прогресса в государстве.
     Также выделяют структуру капитальных вложений по источникам финансирования, которая показывает их разделение и соответствие в источниках финансирования: собственных и привлечённых средств.
     Значительную роль представляет и состав капитальных вложений согласно  формам собственности, которая понимается как распределение и соотношение капитальных вложений в разрезе форм собственности: государственной, муниципальной, смешанной, иностранной и др.
     Распределение и соотношение по территориям понимается как территориальная структура.
     Исследование структуры вложений имеет существенное значение, поскольку дает возможность обнаружить тенденции в применении вложений и создать успешную инвестиционную политику.

     1.3 Доходность и риск инвестиций


     Любой вид инвестирования подразумевает установление 2-х ключевых параметров: доходности и риска.
     Доходность (r) определяется как отношение суммарного денежного потока от инвестиционного объекта к инвестиционным затратам.


r(доходность)=(Суммарный денежный поток )/(Инвестиционные затраты)   (1)
     
табл. 1- Определение доходности
     
     Суммарный денежный поток будет складываться из конечной цены (цены продажи инвестиции), начальной цены (цены покупки инвестиции), а также дохода, который получает инвестор в виде дивидендов при покупке акции или в виде процента, который получает инвестор, приобретая облигацию.
     Доходность акции определяется следующим образом:


 rакции=(Px+Д-P)/Pн                  (2)

     Табл. 2- доходность акций
     
     где rакции - доходность акции;
     Рк - конечная цена акции (цена акции на момент закрытия биржи)
     Д - дивиденд
     Рн - начальная цена (цена, по которой приобретается акция).
     По облигациям доходность будет равна:


 rоблигации=(Рк+%на облигации+Рн)/Рн      (3)
Табл. 3- Доходность по облигациям


     Другой важной составляющей является риск. В инвестиционной деятельности существует опасность денежных потерь. Вкладывая средства в тот или иной инвестиционный объект, инвестор может лишь с определенной долей уверенности прогнозировать будущую отдачу инвестиций. Инвестор прекрасно понимает, что ожидаемая им отдача инвестиций может существенно отличаться от фактической отдачи, которая будет наблюдаться по прошествии инвестиционного периода. Скажем, он приобретал акции в надежде на быстрый рост их цены, а на самом деле цена акций понизилась и соответственно изменилась доходность акции. Собственно, отсутствие у инвестора 100%-ой гарантии получения планируемого дохода от инвестиций и составляет основу риска инвестиционной деятельности.
     
     2 Инвестиционный рынок, его составляющая и характеристики

     2.1  Содержание инвестиционного рынка
     Инвестиционный процесс выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются:
      ресурсный потенциал, достаточный для функционирования инвестиционной сферы;
      существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах;
      механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.
     В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка.
     Инвестиционный рынок – сложное динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.
     Условия осуществления инвестиционного процесса в рыночной экономике приобретают специфические формы, отражающие особенности взаимодействия субъектов инвестирования в системе рыночных отношений:
      наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;
      многообразие субъектов инвестиционной деятельности в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделение функций государства и частных инвесторов в инвестиционном процессе; наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;
      наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;
      распределение инвестиционного капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка.
     Посредством инвестиционного рынка в рыночной экономике осуществляется:
      кругооборот инвестиций;
      преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения;
      определяющие будущий прирост капитальной стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение).
     Конъюнктура инвестиционного рынка – это совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.
     Циклическое развитие и постоянная изменчивость инвестиционного рынка обусловливают необходимость постоянного изучения текущей конъюнктуры, выявления основных тенденций ее развития и прогнозирование будущей конъюнктуры. 
     Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии: (рис. 3)
     
     
     
     Рисунок 3- Четыре стадии конъюнктурного цикла инвестиционного рынка

     Подъем конъюнктуры инвестиционного рынка происходит, как правило, в связи с общим повышением деловой активности в экономике. Он проявляется в увеличении спроса на объекты инвестирования, росте цен на них, оживлении инвестиционного рынка. 
     Спад конъюнктуры на инвестиционном рынке отличается критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения. На стадии конъюнктурного спада цены на инвестиционные объекты существенно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде случаев становится убыточной.
     Инвестиционное предложение. Инвестиционное предложение составляет совокупность объектов инвестирования во всех его формах:
      вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды;
      оборотные средства;
      ценные бумаги;
      научно-техническая продукция;
      имущественные и интеллектуальные права и др.
     Объекты инвестиционной деятельности отражают спрос на инвестиционный капитал.
     Воплощая инвестиционный спрос и предложение, инвестиционный капитал и объекты инвестиционной деятельности, выступающие в форме инвестиционных товаров, находятся на различных, противостоящих полюсах инвестиционного рынка. В зависимости от исходной позиции анализа инвестиционный рынок можно рассматривать в двух аспектах:
      рынок инвестиционного капитала, размещаемого инвесторами;
      рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты вложений инвесторов.
     Данный подход обусловлен двойственным характером инвестиций, выступающих, с одной стороны, как ресурсы (инвестиционный капитал), а с другой стороны, как вложения (инвестиционные товары), и отражает специфику инвестиций в рыночных условиях.
     Рынок инвестиционного капитала. На рынке инвестиционного капитала осуществляется движение инвестиций. Он характеризуется предложением инвестиционного капитала со стороны инвесторов, выступающих при этом в роли продавцов, и спросом на инвестиции со стороны субъектов инвестиционной деятельности, выступающих в роли покупателей.
     Инвестиционный капитал составляют элементы капитальных ценностей, которые могут принимать как материальную, так и денежную форму Несмотря на разнообразие форм инвестиций, как уже отмечалось, все они являются результатом накопления капитала. Обмен инвестиций на рынке инвестиционного капитала производится исходя из ожидаемой отдачи от них в будущем, которая должна превосходить доход.
     2.2  Субъекты и виды инвестиционных рынков
     Инвестиционная деятельность является коммерческой деятельностью, связанной с осуществлением долгосрочных вложений капитала с целью получения дохода. Между участниками (субъектами) этой деятельности возникают экономические отношения, в результате которых создаются строительная и инвестиционная продукция, зарождается новый бизнес, формируется основной капитал и финансовые активы предприятий и т.д. Совокупность этих экономических отношений образует инвестиционный рынок.
     Инвестиционный рынок включает: (рис. 4)
     
     Рисунок 4- Содержание инвестиционного рынка
     В сфере рынка инвестиций происходит движение капитала, вкладываемого в объекты инвестиционной деятельности.
     Рынок инвестиций формирует самостоятельную сферу экономических отношений, субъектами которых являются:
      продавцы капитала, имеющие свободные финансовые активы. Продавцами капитала выступают вкладчики депозитных счетов банков, инвесторы, приобретающие ценные бумаги, страховые компании, кредитные учреждения и т.д.;
      покупатели капитала, испытывающие потребность в инвестиционных ресурсах. Покупателями инвестиций являются инвесторы, выступающие в качестве заемщиков, эмитенты ценных бумаг и других обязательств, финансовые компании и др.
     Сложную структуру и систему экономических отношений имеет рынок инвестиционных товаров. Он образован четырьмя сегментами, в каждом из которых непосредственно взаимодействуют основные участники инвестиционного процесса, а объектами их взаимоотношений являются различные виды инвестиционной продукции:
      рынок инвестиционных подрядов (услуг). Он включает:
      проектные работы (подряды);
      строительные работы (подряды);
     2.  рынок строительных ресурсов. Он включает:
      строительные материалы и конструкции;
      строительные машины и оборудование;
     3.  рынок инвестиционного оборудования. Он включает:
      техническое оборудование;
      инженерное оборудование;
     4.  рынок инвестиционной продукции. Он включает:
      рынок жилой недвижимости;
      рынок нежилой недвижимости.
     Основными участниками взаимоотношений на рынке инвестиционных подрядов являются:
      инвесторы – юридические или физические лица, осуществляющие вложение средств и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторами могут быть организации всех форм собственности, в т.ч. иностранные, государство в лице органов государственного управления, органы местного самоуправления, граждане;
      заказчики – лица, уполномоченные инвестором (либо сам инвестор), осуществляющие реализацию инвестиционного процесса и выполняющие функции управления проектом.
      подрядчики – физические или юридические лица, которые по договору подряда выполняют работы, связанные с осуществлением инвестиционного процесса.
     Подрядчик может по согласованию с заказчиком привлекать для выполнения комплекса или вида работ другие организации – субподрядчиков, заключая с ними договоры субподряда. В этом случае ответственность перед заказчиком за выполнение всех работ в сроки, предусмотренные договором подряда, и с надлежащим качеством должен принять на себя подрядчик.
     В этих условиях подрядчик будет выступать перед заказчиком в качестве генерального подрядчика, а перед субподрядчиками – в качестве заказчика. Как правило, в качестве субподрядчиков выступают специализированные организации, выполняющие специальные строительные или монтажные работы;
      потребители – физические или юридические лица, которые становятся пользователями построенных объектов. Потребителями могут быть:
      граждане;
      органы государственного управления;
      органы местного самоуправления;
      организации всех форм собственности, в т.ч. иностранные.
     Инвестиционная инфраструктура – это физические или юридические лица, обслуживающие инвестиционный процесс и обеспечивающие взаимоотношения между основными субъектами инвестиционного рынка:
      банки;
      страховые компании;
      лизинговые фирмы;
      риэлтерские компании;
      оценочные компании;
      консалтинговые фирмы;
      инжиниринговые фирмы и т.д.
     Наличие развитой рыночной инфраструктуры свидетельствует о зрелости рыночных отношений в экономике.
     Понятие «инвестиционный рынок» является в определённой мере обобщённым и в реальной практике оно характеризует обширную систему отдельных видов инвестиционных рынков с разнообразными сегментами каждого из этих видов. Современная систематизация инвестиционных рынков выделяет различные их виды в соответствии со следующими основными признаками:
     Таблица 1 - виды рынков
Виды инвестиционных рынков:
1.По объектам обеспечения различных видов инвестирования:
     
2.По видам обращающихся инвестиционных товаров, инструментов и услуг:
     
3.По организационным формам функционирования:
     
4.Неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок
5.По срочности реализации сделок, заключённых на инвестиционном рынке:
     
 рынок объектов реального инвестирования.
рынок недвижимости охватывает обращение предприятий как целостных имущественных комплексов
Организованный инвестиционный рынок обладает определёнными преимуществами, так как на нём обеспечивается высокая концентрация спроса и предложения в одном месте
местный инвестиционный рынок, представленный в основном операциями местных продавцов реальных инвестиционных товаров
рынок с немедленной реализацией условий сделок
рынок инструментов финансового инвестирования.
рынок капитальных товаров охватывает обращение товаров производственно-технического предназначения
     
региональный инвестиционный рынок, функционирующий в масштабах области (республики) и включающий систему региональных и валютных бирж
рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде
     
     Таблица 1- различные  виды инвестиционных рынков  в соответствии с основными признаками
     2.3 Инфраструктура инвестиционного рынка
     Инфраструктура инвестиционного рынка
     Согласно положениям теории финансового посредничества основным собственником инвестиционных ресурсов является население, а основным потребителем предприятия и организации.
     При анализе инвестиционной значимости сбережений населения принято выделять
      организованные формы сбережений;
      неорганизованные формы сбережений.
     Под организованными сбережениями понимают сбережения, осуществляемые в виде вкладов в банки и ценные бумаги. Данная форма сбережений представляет собой денежные ресурсы, которые, будучи аккумулированы различными институтами финансового рынка, могут быть сравнительно легко трансформированы в инвестиции.
     Неорганизованные сбережения это сбережения в форме наличной валюты, которые остаются на руках у населения. Данная форма сбережений населения представляет собой потенциальный инвестиционный ресурс.
     Домашние хозяйства выступают не единственным поставщиком денежных средств на финансовом рынке.
     Источниками инвестиционного капитала могут быть:
      собственные ресурсы кредитно-финансовых институтов;
      временно свободные денежные средства предприятий и организаций;
      средства иностранных инвесторов;
      средства государства и др.
     Реализация инвестиционного спроса и предложения осуществляется финансовыми посредниками, наделенными широкими возможностями по обслуживанию инвестиционных и финансовых потребностей экономических субъектов. Рыночный механизм мобилизации инвестиционных ресурсов и их эффективного размещения предполагает наличие развитой инфраструктуры инвестиционного процесса, различных 

     
     3 Инвестирование в ИТ технологии

     3.1 Экономическая оценка инвестиций в IT-проекты
     Реализация проектов, связанных с внедрением информационных технологий в производственный и управленческий процессы, требует значительных инвестиций. В условиях финансового кризиса проблема оценки целесообразности и эффективности вложений такого рода особенно актуальна.
     В период кризиса IT-проекты не исчезли из бюджетов большинства российских компаний – они просто стали другими. Удручающее падение рынка серверов сопровождается ростом рынка систем виртуализации: по данным компании Gartner, объем этого рынка составил в 2012 г.
     $1,9 млрд., а в 2014 г. он вырос на 43%. Согласно данным компании IBS и Ассоциации Менеджеров, рынок программного обеспечения для бизнес-аналитики также демонстрировал рост: в 2009 г. он увеличился на 12,7% и составил $22,1 млрд., на 1,5% больше, чем ожидалось.
     Компании, которые отказались от реализации новых IT-проектов, как правило, принимали такое решение в силу того, что до сих пор не существует метрики для измерения эффективности внедрения информационной системы. Менеджеры интуитивно понимают, что IT позволяют сокращать издержки, но в период безденежья не готовы тратиться на проекты, которые принесут доход лишь в перспективе.
     Основной объем российского экспорта в сфере информационных технологий формируют услуги по офшорному программированию – написанию программ отечественными специалистами для зарубежных партнеров. Присутствие российских компаний на мировом рынке по прежнему ограничивается низкой инвестиционной активностью в стране, нехваткой квалифицированных кадров и колоссальным распространением пиратства.
     Информационные технологии помогают компании сэкономить или увеличить прибыль и за счет работы собственных IT-подразделений. «За этот год с помощью IT мы сократили дебиторскую задолженность. Пришлось настроить автоматическое напоминание о сроках платежей. До кризиса на это никто не обращал внимания. За счет того что мы стали чаще «беспокоить» наших клиентов: «Заплатите!», – нам удалось сократить объем клиентской задолженности», – рассказывает Александр Арановский, IT-директор ЗАО «Европа Уно Трейд».
     Для обоснования инвестиций в информационно-коммуникационные технологии (ИКТ) компаниям необходимо знать факторы успеха и факторы риска таких проектов, соотносить затраты на IT и финансовые результаты, которые являются главным стимулом при автоматизации бизнеса.
     Эффект от внедрения ИКТ должен обеспечивать как минимум улучшение основных параметров финансового состояния предприятия, рост его стоимости, повышение управляемости бизнес-процессами.
     Современные информационные системы работают с набором бизнес-процессов, охватывающим основные функции производства: выпуск продукции, планирование и управление запасами (MRP). Развитие концепции планирования ресурсов предприятия приводит к возникновению системы управления производством – Enterprise Resource Planning (ERP); успешное внедрение ERPсистемы позволяет уменьшить объем складских запасов, сократить время выхода на рынок новых продуктов, увеличить прибыль.
     При определении ставки дисконтирования необходимо учитывать как минимум три составляющих: доходность собственного капитала, уровень инфляции и степень влияния риска. Расчетная внутренняя норма доходности (IRR) IT-проекта не должна быть ниже уровня средневзвешенной стоимости собственного капитала, иначе реализация проекта будет неэффективной. Средневзвешенную стоимость капитала (WACC) определяют следующим образом:
      
     WACC = Re (E / V) + Rd (D / V) (1 – Tc), 
     где Re – ставка доходности собственного капитала;
     Rd – ставка доходности заемного капитала;
     E – рыночная стоимость собственного капитала;
     D – рыночная стоимость заемного капитала;
     V – суммарная стоимость капитала (V = E + D);
     Tc – ставка налога на прибыль.
     Суть данной формулы проста: доли рыночной стоимости капитала в суммарной стоимости капитала складывают с учетом коэффициентов, соответствующих ставкам доходности собственного и заемного капиталов. Таким образом, мы получаем средневзвешенную стоимость капитала, измеряемую в процентах. Превышение величиной внутренней нормы доходности проекта величины средневзвешенной стоимости капитала свидетельствует об эффективности его использования.
     Внедрение современных информационных технологий зачастую связано со значительными инвестициями и, соответственно, с необходимостью обоснования целесообразности вложений.
     Какими качественными показателями руководствоваться, как измерить и оценить экономический эффект от реализации IT-проектов, какой должна быть оптимальная архитектура информационной системы – вот вопросы, на которые должны ответить руководители IT-служб. Совершенно ясно, что информационная система компании не должна быть избыточной, громоздкой и неоправданно затратной.
     3.2 ИТ-проект как инвестиция в информационные технологии

     Чаще всего ИТ-системы используются в операционной и управленческой деятельности компании, поэтому главное внимание отдаётся применению ИТ-системы для повышения эффективности труда сотрудников и поддержки принятия решений на предприятиях в компании. ИС на сегодня отвечает за автоматизацию информационных бизнес-процессов взаимодействия. Управление ИС направлено на достижение стратегических целей компании2.
     ИС помогают компаниям достигать успеха в следующих областях:
      -  развивать отношения с клиентами, сохранять существующих клиентов и выходить на новые потребительские сегменты, эффективно обслуживать новые области рынка;
      -  предлагать инновационные продукты, на которые есть спрос в целевом сегменте рынка;
      -  производить ориентированные на потребителя высококачественные продукты и услуги по низким ценам и с коротким временем выхода;
      -  улучшать информационные потоки, осуществлять обмен информацией, создавая взаимовыгодные партнерские отношения;
     -  мобилизовать опыт работников и мотивировать их на непрерывное совершенствование возможностей, качества и времени реакции;
     -  накапливать аналитическую информацию, необходимую высшему руководству для принятия стратегически важных решений.
     Примерами внедрения ИТ-проектов, могут являться следующие системы: CRM, EAM, ERP, MDM, СMMS системы, SAAS (software as a service), автоматизация одного или нескольких бизнес-процессов и т.д.
      Рассмотрим классификации ИТ-проектов. MIT Sloan Center for Information Systems Research дает следующую классификацию.
     MIT выделят следующие типы классификаций:
     - Транзакционные, нацеленные на увеличение эффективности операционной деятельности, уменьшение времени выполнения операций, стоимости функций, бизнес-процесса.
     - Информационные, нацеленные на повышение информационного обеспечения сотрудников, для принятия управленческих решений, формирования отчётности, значений ключевых показателей эффективности.
     - Стратегические, нацеленные на достижение стратегических целей, увеличение конкурентоспособности, внедрение инноваций в бизнесе.
     - Инфраструктурные, нацелены на системную архитектурную ИТ-проекта, определяют фундамент для реализации ИС.
     Таким образом, если рассматривать ИТ-проект как задачу, направленную на совершенствование системы обработки информации, то в рыночных.......................