Инвестиционные процессы и обменный курс

     ОГЛАВЛЕНИЕ
     
     
Введение ………………………………………………………………………….3

Глава 1. Валютный рынок как действующий фактор
инвестиционной деятельности.
1.1 Сущность валютного рынка и его влияние на инвестиционную деятельность…………………………………………………………………….…6
1.2 Структурно-логическая модель развития инвестиционных 
процессов в структуре валютного рынка………………………………………15
1.3 Экономическая оценка совершенствования инвестиционной 
деятельности в рамках развития валютного рынка……………………………17

Глава 2. Анализ текущего состояния и тенденции развития инвестиционных процессов в России в аспекте функционирования валютного рынка
2.1 Анализ инвестиционного климата России на фоне развития
валютного рынка………………………………………………………………...21
2.2 Динамика инвестиционной привлекательности стран 
(на примере стран Европейского союза)……………………………………….27

Глава 3. Взаимообусловленность проблем инвестиционной
активности и экономического роста в России……………………………...32

Заключение……………………………………………………………………...40

Список использованной литературы………………………………………..42

     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     Введение
     
     Актуальность темы курсовой работы определена тем, что инвестиционный процесс это один из фундаментальных факторов расширенного воспроизводства, устойчивого и безопасное развитие российской экономики, с другой стороны, источник роста инвестиций, в зависимости от макроэкономических показателей. Однако инвестиционный потенциал, который определяется на этой основе, недостаточно используется. В этой связи полезно обратить внимание на оценку инвестиционного потенциала с точки зрения методологии, теории и практики.
     В настоящее время разумное сочетание рыночного и государственного регулирования инвестиций необходимо для создания эффективного механизма перераспределения инвестиционных ресурсов в производственном секторе с целью реализации приоритетных проектов. В России практически нет такого перераспределения из-за недостаточного развития фондового и кредитного рынков, нет интереса инвесторов к увеличению объема инвестиций, слабого использования государственного стимулирования инвестиций, а также регулирования пропорций портфеля и прямых инвестиций, а также притока иностранного капитала.
     Формирование привлекательного инвестиционного климата в России для различных типов инвесторов невозможно без решения проблем денежно-кредитной и валютной политики, которые занимают значительное место в экономической науке и практике. Социально-экономические последствия этой политики оказывают глубокое влияние на экономику и глобальные экономические связи. В этой связи важно проанализировать свою эволюцию, оценить роль этой политики в долгосрочной стратегии социально-экономического развития России, включая контроль над инфляцией, курс рубля, расширить ресурсную базу инвестиций и сформировать эффективную систему межотраслевого потока капитала. Таким образом, денежно-кредитная политика, если она рационально построена на научной основе, может и должна оказать серьезное влияние на создание благоприятного инвестиционного климата для российской экономики, повышение ее эффективности и жизненного уровня населения на этой основе.
     Россия является ведущим экспортером товарного рынка, а курс рубля играет важную роль в решении проблем развития национальной экономики. Необходимо продолжить изучение факторов, влияющих на курс рубля, проанализировать его обоснованность и эффективность, поскольку ситуация на валютном рынке в целом определяет инвестиционный климат в стране, который повлиял на выбор темы исследования.
     В современной литературе проблемы эффективного влияния денежно-кредитной политики на создание привлекательного инвестиционного климата рассматриваются в работах отечественных экономистов Ануреева С., Астафьева А., Белецкого М., Бункина М., Василишена Е., Рубченко М. ., Семенова А., Семилютина Н. Шаталова С., Шмырева А. и другие.
     В работах Абалкина А., Булатов А., Гамза В., Красавина А., Подшиваленко Г., Родионова В., Шохина Е. и других исследователей, финансово-кредитные проблемы инвестиционной политики.
     Березина М., Буторина О., Головный М., Парамонова Т., Шенаев В. были вовлечены во взаимодействие денежно-кредитной и финансовой политики.
     Несмотря на широкий охват и глубину изученных проблем, анализ проведенных исследований показывает, что в отечественной литературе отсутствует всестороннее исследование, направленное на определение взаимосвязи между денежно-кредитной и инвестиционной политикой.
     Целью работы является анализ теории и обоснование практических рекомендаций по созданию привлекательного инвестиционного климата для инвесторов на основе модернизации российского валютного рынка.
     Достижение этой цели потребовало решения следующих задач, отражающих логическую структуру и последовательность курсового исследования:
     - изучение состояния мировой системы валютных рынков в целом и валютного рынка Российской Федерации, их классификации и влияния на инвестиционную деятельность;
     - изучение факторов, прямо или косвенно влияющих на формирование обменного курса в современных условиях;
     - анализ состояния и потенциала национальных источников инвестиций как фактора восстановления и развития российской экономики, как альтернативы иностранным инвестициям;
     - определение взаимозависимости инвестиционной деятельности и экономического роста.
     Целью исследования являются инвестиционные процессы и обменный курс.
     Предметом исследования стало улучшение валютного рынка страны с точки зрения создания привлекательного инвестиционного климата для отечественных и иностранных инвесторов на нынешнем этапе экономического развития.
     Информационно-эмпирической основой исследования были законодательные акты государственных органов Российской Федерации, учебные материалы и рекомендации Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, Министерства финансов Российской Федерации, Ассоциации Российские банки, данные органов Госкомстата Российской Федерации, статистические сборники Банка России, данные, опубликованные в периодических изданиях, материалы, содержащиеся в монографиях, экспертные оценки ученых.
     Структурно работа состоит из введения, трёх глав, заключения и списка использованной литературы.
     
     Глава 1. Валютный рынок как действующий фактор инвестиционной деятельности
     
     1.1 Сущность валютного рынка и его влияние на инвестиционную деятельность.
     
     Валютный рынок представляет собой совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных операций, то есть обмен валюты. 
     В принципе, любой рынок - это, прежде всего, обмен ценностями. И в зависимости от характера этих ценностей современная экономика характеризуется сложной структурой национальных и международных рынков товаров, услуг, труда, капитала и денег. На валютных рынках денежные единицы разных стран обмениваются друг с другом в различных формах. Он также охватывает операции по страхованию и диверсификации валютных резервов. Валютные рынки также напрямую связаны с внешней торговлей. Примерно 10% приходится на валютные рынки, а остальные 90% приходится на портфельные инвестиции.
     Субъекты международного экономического оборота, экспортеры и импортеры обычно не проводят прямых расчетов друг с другом. Расчеты по сделкам осуществляются банковскими учреждениями. Они являются основными субъектами валютного рынка, поскольку они имеют развитую сеть филиалов и благодаря научно-техническим достижениям используют современные средства связи, например Интернет. Система местных и иностранных коммерческих банков является ядром, как региональных валютных рынков, так и мировой валютной торговли.
     Участники валютного рынка1:
     - Центральные банки по всему миру
     - Коммерческие банки
     - Биржевые и брокерские дома
     - Инвестиционные и страховые фонды
     - Корпоративные спекулянты
     - Частные инвесторы
     Влияние государства на валютный рынок обычно осуществляется через Центральный банк. Центральный банк предписывает определенные правила игры на валютном рынке. Например, путем установления контингента продавцов и покупателей валюты, списка разрешенных валютных операций, пределов колебаний (коридоров) обменного курса.
     Измерение оборота валютных рынков довольно сложно из-за проблемы двойного счета и больших объемов транзакций. По некоторым оценкам, ежедневный объем сделок на крупнейших мировых валютных рынках в Нью-Йорке, Токио, Лондоне и Франкфурте составляет 200 и даже больше, миллиард долларов.
     Для валютного рынка существуют два основных вида операций: спот, который предполагает немедленную доставку валюты, и форвард, который предполагает поставку валюты в согласованное время по согласованной ставке на момент совершения операции.
     Валютные рынки можно классифицировать по ряду признаков: по объему распределения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных ресурсов, по степени организации.
     1. В сфере распространения, т. е. с точки зрения широты охвата, можно различать международные и внутренние валютные рынки. В свою очередь, как международные, так и внутренние рынки состоят из ряда региональных рынков, которые формируются финансовыми центрами в отдельных регионах мира или в данной стране.
     Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Международный валютный рынок понимается как цепочка тесно связанных кабельных и спутниковых систем связи мировых региональных валютных рынков. Между ними происходит переполнение средств, в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.
     Внутренний валютный рынок является валютным рынком одного государства, т. е. рынком, действующим в данной стране. Он состоит из внутренних региональных рынков, которые включают валютные рынки с центрами межбанковских валютных бирж.
     2. Что касается валютных ограничений.
     Валютный рынок с валютными ограничениями называется беспроцентным рынком и в отсутствие свободного валютного рынка.
     Валютные ограничения - это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) для установления порядка ведения сделок с валютными ценностями. Валютные ограничения включают меры по целенаправленному регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу2.
     3. По видам применяемых обменных курсов валютный рынок может быть с одним режимом и с двойным режимом.
     Однорежимный рынок - это валютный рынок с  установленным обменным курсом; с плавающим обменным курсом, котировка которого устанавливается на биржевых торгах. 
     В России фиксация осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой курс доллара США к курсу рубля.
     Ставка фиксинга является единой ставкой Центрального банка России. Через него, используя информацию о кросс-курсах агентства «Рейтер», он выводит курс рубля на другие валюты. Фиксирование валюты происходит два раза в неделю. В день фиксации валюты Центральный банк России информирует о ставках ведущих свободно конвертируемых валют на рубли через публикацию в средствах массовой информации.
     Двухрежимный валютный рынок - это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего обменного курса. Введение валютного рынка используется государством в качестве меры регулирования потоков капитала между национальным и международным рынками капитала. Эта мера призвана ограничивать и контролировать влияние международного кредитного рынка на экономику этого государства.
     Например, в настоящее время Внешэкономбанк Российской Федерации работает по иностранным инвестициям на заблокированных счетах, для которых расчеты еще не полностью выполнены, и применяет фиксированный обменный курс рубля, а именно коммерческий обменный курс, установленный Центральным банком России.
     4. По степени организации валютный рынок является обменным и внебиржевым.
     Биржевой рынок - это организованный рынок, который представлен обменом валюты. Валютная биржа - это предприятие, которое организует торговлю валютой и ценными бумагами в иностранной валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Его основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств путем продажи валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении обменного курса, т.е. его рыночной стоимости.
     Обменный валютный рынок имеет ряд преимуществ: он является самым дешевым источником валюты и иностранной валюты; ставки, поданные для биржевой торговли, имеют абсолютную ликвидность.
     Ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте означает их способность быстро и без потери цены превращаться в национальную валюту3.
     Политика обменного курса является одним из приоритетов Банка России, поскольку именно от стабильного обменного курса и эффективности валютной политики зависит стабильность национальной валюты, что необходимо для экономического роста. Поэтому основным критерием денежно-кредитной политики Банка России является обменный курс. Политика обменного курса отражает особенности российской экономики, в том числе состояние финансового рынка.
     Политика валютного курса проводится Банком России в рамках режима управляемого плавающего обменного курса, что указывает на отсутствие препятствий со стороны Центрального банка в формировании тенденций в обменном курсе рубля. Это решение обусловлено влиянием фундаментальных макроэкономических факторов, но в то же время происходит выравнивание резкого колебания обменного курса с целью обеспечения постепенной адаптации экономических агентов к его изменениям.
     Денежная политика России является гибкой формой валютного управления. Центральный банк оказывает влияние на денежно-кредитные системы посредством таких инструментов, как изменение резервных норм, выдача кредитов на ценные бумаги, регулирование ключевой ставки и кредитование коммерческих банков. Денежная и валютная системы в основном основаны на денежной базе страны, которая формируется путем конвертации валютных поступлений от экспорта (прежде всего энергии) в рубли по курсам иностранной валюты к рублю. Доля доходов от эксплуатации природных ресурсов, прежде всего нефтяных и газовых месторождений, составляет около 75% от чистого общего дохода.
     Далее, через механизм кредитного мультипликатора коммерческих банков, денежная база увеличивается и превращается в денежную массу. Когда Центральный банк вмешивается на валютный рынок, валютные резервы приобретаются или продаются, изменяется денежная база или при осуществлении такого вмешательства Банк России в некоторой степени теряет контроль над денежной массой в стране.
     Особенность рубля в российской экономике проявляется в его функциях. В макроэкономике политика обменного курса выполняет бюджетную политику, т. е. фискальную функцию, которая является «основой» проекта бюджета наряду с другими ключевыми факторами его формирования, такими как рост ВВП, уровень инфляции, цена на баррель нефти. Сумма поступающих доходов в бюджет напрямую зависит от стоимости курса рубля от экспортной пошлины на нефть, а также доходов от налога на добычу полезных ископаемых, направляемого в бюджет. Экспортная пошлина на нефть устанавливается в долларах США, но сбор в рублях. Что касается НДПИ, расчет этого налога основан на специально установленной формуле расчета, которая включает в себя доллар к рублю4.
     Необходимо понимать разницу между номинальным обменным курсом рубля, на основе которого формируется официальный курс Центрального банка, и реальный курс рубля к доллару. Реальная ставка является номинальной, но с учетом разницы в темпах инфляции между Россией и Соединенными Штатами. По нашим оценкам, этот курс рубля влияет на экономику в следующем соотношении: реальное укрепление рубля / доллара в 10% в год, что снижает эффективность экспорта, приводит к снижению ВВП на 2,4%, а в случае от обесценения приводит к увеличению ВВП на такую ??же процентную ставку. Следствием снижения курса рубля к корзине доллар-евро на один процент является рост внутренних цен в среднем на 0,3%.
     Курсовая политика рубля оказывает значительное влияние на внешнюю торговлю, поскольку она является основным инструментом для увязки стоимостных параметров внутреннего и мирового рынков, вызывая изменения в соотношении экспорта и импорта, а также внутриэкономические ситуация в целом. Здесь нельзя не отметить событие внешнеэкономической политики в России, которое состоялось в августе 2012 года, а именно вступление России в ВТО, то есть открытие Россией многих отраслей экономики для конкуренции с иностранными фирмами на нашем внутреннем рынке. Это напрямую повлияло на политику обменного курса, и для повышения конкурентоспособности отечественных производителей, а также для защиты внутреннего рынка Центральный банк вынужден использовать девальвацию рубля для достижения своих целей.
     На сегодняшний день значительное снижение стоимости барреля нефти, введение экономических санкций в ряде стран против России из-за политической ситуации привело к значительному ослаблению рубля, что непосредственно повлияло на банковскую систему страны.
     
     1.2 Структурно-логическая модель развития инвестиционных процессов в структуре валютного рынка.
     
     При построении структурной и логической модели развития инвестиционных процессов в этом разделе были использованы модели прогнозирования определенных макроэкономических показателей валютного рынка. 
     В уравнениях для прогнозирования макроэкономических показателей, полученных в этой работе, потоки капитала были добавлены в соответствии с выдвинутыми гипотезами и определили значение. При необходимости уравнения были изменены. При анализе моделей, которые используются в этом разделе, необходимо также помнить о возможном существовании решения в оцененных уравнениях. Чтобы оценить одновременное влияние потоков капитала на макроэкономические показатели и эти показатели на потоки капитала, было бы правильнее использовать системы одновременных уравнений5.  
     Исходя из вышесказанного, представляется возможным визуально создать структурно-логическую модель развития инвестиционных процессов в структуре валютного рынка в условиях современной денежно-кредитной политики (рис. 1).
     Высокие темпы экономического роста не могут быть достигнуты без адекватных инвестиций. Однако статистика показывает значительное снижение роста инвестиций в российскую экономику - с 17,4% в 2000 году до 8,7% в 2010 году и 2,5% за первые девять месяцев 2017 года. Это обстоятельство вызвало некоторую путаницу. Призывы активно привлекать иностранные инвестиции в российскую экономику доминируют над тем, чтобы говорить о необходимости научиться рационально использовать внутренние инвестиционные ресурсы. По нашему мнению, эта проблема сегодня не менее актуальна, чем вопрос об иностранных инвестициях.
     
     
     
     Рисунок. 1. Структурно-логическая модель развития инвестиционных процессов 6 структуре валютного рынка
     В настоящее время ориентация проводимого в России экономического курса и, прежде всего, жесткие ограничения эффективного спроса не вписываются в долгосрочную стратегию экономического развития. Источники инвестиций блокируются, а емкость инвестиционного рынка снижается.
     Политика подавления инфляции в кризисных условиях основных секторов экономики породила ряд аномалий в сфере денежно-кредитных отношений, что, в свою очередь, придало кризису в России особый характер. Можно выделить некоторые изменения в финансово-кредитной системе России, которые приобрели стабильный характер.
     Это деформации, связанные, во-первых, с негативным воздействием текущей политики политики в области выбросов на развитие экономики, во-вторых, на разрушение реальных возможностей кредитного механизма, в-третьих, на долларизацию денежного обращения, и, в-четвертых, , к краху платежной и расчетной системы. То есть жесткий режим денежной эмиссии, который не соответствует реальным потребностям денежного обращения, привел к подавлению способности денежной эмиссии к продвижению экономического роста и доходов реального сектора, к деформации состава денежной массы по ее структурным элементам и секторам экономики6.
     Оценивая современную монетарную и кредитную политику, можно отметить, что нынешний подход к регулированию денежной массы принципиально не отличается от существующего в административной экономике. В обоих случаях переоценка способности государства обеспечить стабильность рубля и баланс спроса и предложения, как на денежном рынке, так и на товарных рынках, регулируется регулированием объемов денежной массы и внедрением ее нормативных лимиты, независимо от реальных потребностей экономики в фонде и сбережениях. Отрицательный потенциал современной денежно-кредитной политики заключается прежде всего в возникновении серьезных деформаций денежной массы с точки зрения ее основных агрегатов, ее функционального состава, формы денег и регионального распределения средств.
     1.3 Экономическая оценка совершенствования инвестиционной деятельности в рамках развития валютного рынка.
     
     С 10 ноября 2014 года регулятор отказался проводить регулярные валютные интервенции и отменил коридор бивалютной корзины. На момент принятия этого решения Банком России 1 доллар стоил 45,73 рубля. После принятия этого решения в конце месяца доллар вырос до 49,32, а ровно через год, 30.11.2015, он достиг 66,23 рубля. Однако рост рубля на этом не заканчивался, и по состоянию на 1 января 2016 года он уже стоил 72,93 рубля, и на данный момент недостаточно доказательств того, что он не поднимется выше. 
     Внедрение режима «свободного плавания» валюты резко увеличило волатильность рубля (рис. 1), создавая большую неопределенность для хозяйствующих субъектов7.
 Рисунок 1. Динамика валютного курса рубля за 2014-2016 годы
     
     Легализация товарно-денежного оборота, а также доходов предприятий и населения обеспечит налоговые и другие обязательные платежи в размере 20-25 млрд. Долл. США, которые могут напрямую использоваться в качестве инвестиционных ресурсов государством или косвенно - путем снижения налоговой нагрузки, прежде всего на прибыль предприятий.
     Национальными источниками инвестиций являются: сбережения населения, прибыль предприятий, бюджетные и другие государственные пошлины, фонды институциональных инвесторов, обязательства банковской системы.
     Фонды институциональных инвесторов в развитых странах играют важную роль в инвестиционном процессе в качестве основного инструмента повышения уровня сбережений. В России этот уровень составляет 18%, и он ниже мировых показателей примерно на 10%. Увеличение уровня сбережений, даже на 5%, обеспечит дополнительные инвестиции как минимум в 15 миллиардов долларов. С этой целью срочно принять решительные меры по развитию страхования, ипотеки, негосударственных пенсионных фондов и инвестиционных фондов. В развитых странах, прежде всего, ипотечные кредиты являются наиболее эффективным средством привлечения сбережений в инвестиционный процесс8.
     Что касается использования денежной эмиссии в качестве источника инвестиций, прямой необеспеченный выпуск российских денег сегодня не нужен, но их выпуск путем покупки валютных поступлений для пополнения официальных резервов и выпуска кредитных денег банками должен быть увеличен на 2-3 раз.
     Чтобы преодолеть проблемы монетизации экономики и сдерживания темпов инфляции, необходимо, чтобы российский велосипед ежегодно плавно сокращал курс рубля по отношению к доллару и евро в соответствии с уровнем инфляции путем скупки избыточной долларовой массы через выпуск рублевых средств. Укрепление рубля (как это происходит сегодня) противоречит нашей экспортной экономике.
     Анализ показывает, что Россия обладает огромным внутренним инвестиционным потенциалом, достаточным (с грамотным, эффективным использованием) для достижения высоких темпов развития российской экономики.
     В России формирование национальной валюты и денежная либерализация происходили одновременно и буквально через несколько лет. 
     В результате рубль потерял значительную часть внутреннего рынка. Из этого следует, что Россия должна иметь эффективный режим валютного контроля. Из-за его ликвидности рубль долгое время будет уступать доллару США и другим иностранным валютам. Поэтому власти больно создавать наиболее благоприятные условия для рублевых операций на территории
страна. Для стабилизации рубля необходим сильный и стабильный внутренний валютный рынок. Для поддержания баланса спроса и предложения на нем необходимо обеспечить постоянный и достаточный приток иностранной валюты9.
     Формирование высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, из которых рынок является неотъемлемой частью. Валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей в Российской Федерации за последние два года развивается быстрыми темпами. Свидетельством этого является появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных подразделений на фондовых биржах, широкой сети обменных пунктов валюты, резкого увеличения объема валютных поступлений хозяйствующих субъектов от их продажи для экспорта товаров, работ , услуги, быстрое развитие валютных фьючерсов и опционов и т. д.
     Необходимым условием нормального развития российской экономики является стабильность рубля, поскольку она снижает инфляционные ожидания и повышает доверие россиян к правительству и банкам, способствует увеличение депозитов. Без такой уверенности усилия властей по улучшению экономической ситуации обречены на провал.
Постоянно повторяющиеся слова «слабый» и «сильный» рубль скрывают суть проблемы. Чтобы прояснить вопрос об обменном курсе в целом и обменном курсе рубля, в частности, на наш взгляд, необходимо определить концепции. Речь идет о внутреннем и внешнем обесценивании национальной валюты, номинальном и реальном обменном курсе, паритете способности покупателя, заниженной и накаченной ставке. Уменьшающийся номенклатурный (обменный) курс отражает его внешнее обесценение, т.е. по сравнению с другими валютами (обычно до доллара США, с 2002 года и евро). Внутренняя амортизация определяется уровнем инфляции в данной стране. Эти два «параметра» обменного курса при разумной валютной политике должны постоянно учитываться в отношениях.
     Существующий порядок рублевых инвестиций нерезидентов в уставный капитал российских предприятий не требует получения лицензий и, по сути, направлен на вытеснение иностранной валюты из инвестиционной сферы. Однако его можно использовать для экспорта капитала, учитывая, что многие инвесторы-нерезиденты являются оффшорными компаниями, созданными российскими предпринимателями, которые, продавая акции, обменивают рубля на свободно конвертируемую валюту и переводят ее за границу без ограничений. В этой области должен действовать строгий валютный контроль, основанный на правовых нормах.
     Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Это достигается за счет роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и их наиболее эффективного использования в приоритетных областях материального производства и социальной сферы.
     Иностранный капитал сегодня особенно необходим в тех сферах экономики, активизация которых поможет вывести его из нынешнего кризисного состояния, устранить растущую социальную напряженность в обществе. Это, прежде всего, производство продуктов питания, потребительских товаров и услуг, лекарств и других жизненно важных продуктов.
     При реконструкции и модернизации с участием иностранного капитала требуется практически вся агропромышленная экономика в России - от первичных производственных процессов в сельском хозяйстве до выпуска конечного продукта и доведения его до потребителя. Крайне необходимо повысить производительность и сократить потери, обеспечить более глубокую и более полную переработку первичного сырья, чтобы значительно увеличить выход конечных продуктов и повысить его потребительские качества.
     В крупных иностранных инвестициях огромная потребность в топливно-энергетической промышленности, которые на протяжении многих лет несут огромную нагрузку не только для энергоснабжения производства и социальной сферы, но и для экспорта.
     В настоящее время периодическая модернизация не в состоянии поддерживать информационную систему на требуемом уровне. Мы должны принять решение о его ликвидации и разработке принципиально новой системы. Существуют различные способы и средства финансирования таких проектов10. 
     Рассмотрим один из них. Если вы поверхностно проанализируете программу государственных внешних заимствований Российской Федерации за 2016 год с общим объемом заимствований в размере 2 843,3 млн. Долларов США и сроками погашения 5-17 лет, вы можете обнаружить, что большинство проектов связано с приобретением компьютерной техники, оборудования, программного обеспечения, офисное оборудование и консалтинговые услуги.
     Тип информационных технологий, используемых на фондовом рынке, напрямую зависит от того, на какой сектор рынка они нацелены. Биржевые и торговые системы являются частью так называемого организованного рынка, а внебиржевые, соответственно, являются частью неорганизованного рынка ценных бумаг. Концепции организованного и неорганизованного рынка весьма условны. Они отражают тот факт, что процессы эмиссии и обращения ценных бумаг хорошо структурированы, а также отношения между участниками фондового рынка.
     Новые информационные технологии ориентированы на автоматизированные банки данных (DBA) - системы специально организованных данных, программные, технические, лингвистические и организационные инструменты, предназначенные для централизованного накопления и коллективного многоцелевого использования этих данных.
     Новые информационные технологии характеризуются распространением информационных продуктов на технических носителях (магнитные ленты, дискеты, оптические диски) в виде текстовых файлов, баз данных, программ и т. д. соответствующие информационные услуги, заключающиеся в организации доступа к этим данным , предоставляются с помощью специальных программ, которые предоставляются пользователю вместе с данными.
     Таким образом, эффективность инвестиционной политики в решающей степени зависит от ясности целей, приоритетов и адекватности средств экономической политики, частью которых она является неотъемлемой частью.
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     Глава 2. Анализ текущего состояния и тенденции развития инвестиционных процессов в России в аспекте функционирования валютного рынка
     
     2.1 Анализ инвестиционного климата России на фоне развития валютного рынка.
     
     К концу 2015 года иностранные инвесторы инвестировали в 201 проект в России. Этот показатель был одним из самых высоких в России за всю историю исследования. С 2006 года, когда общее количество международных проектов в стране составляло 87, этот показатель неуклонно растет - до 201 в 2010 году. В последующие годы он составлял в среднем около 120 проектов, но в прошлом году России удалось сделать значительный прорыв - снова вернуться к показателю 201 проекта. И хотя, он по-прежнему оставался восьмым в рейтинге европейских стран по активности международных инвесторов по сравнению с прошлым годом, количественные показатели значительно улучшились: количество проектов прямых иностранных инвестиций увеличилось на 61%. Таким образом, по темпам роста России удалось достичь первого места в Европе среди 10 европейских стран, ведущих прямых иностранных инвестиций с точки зрения количества проектов11. 
     За Россией следует Польша, где рост составил 60%, а в Нидерландах этот показатель равен 47%. Что касается рабочих мест, созданных благодаря прямым иностранным инвестициям, Россия занимает четвертое место в Европе по этому показателю. Это составило 13 672 рабочих места. Традиционно одной из основных отраслей российской экономики, в которую вкладывают иностранные страны, является производство. Не было исключением и в 2015 году. Количество проектов прямых иностранных инвестиций в этой области увеличилось на 80%: с 95 в 2014 году до 171 в прошлом. По этому показателю Россия оказалась на четвертом месте в Европе, пройдя только Германию, Великобританию и Францию. Тем не менее, на фоне сложной макроэкономической ситуации, иностранные инвесторы избегают других сфер экономики. В частности, иностранные инвестиции в области транспорта и связи, розничной торговли и гостиничного бизнеса продолжают снижаться. Количество проектов в области финансовых услуг и услуг для бизнеса также по-прежнему вдвое меньше, чем в конце 2000-х годов. На производство приходилось значительная часть новых рабочих мест, созданных благодаря иностранным инвесторам. Эта цифра составляла 13 144. Большинство реализованных проектов (153) повлияло на инвестиции в производственные объекты, 20 проектов были направлены на продажу и маркетинг, 10 на логистику и НИОКР. Крупнейшим иностранным инвестором в российской экономике по-прежнему остается Западная Европа. И, несмотря на введение ограничений, а также сложную макроэкономическую ситуацию в России, число проектов, финансируемых этими странами, продолжает расти. 
     В прошлом году инвесторы из Западной Европы инвестировали в 106 проектов - рекордный показатель с 2005 года, который показал ежегодный рост на 77%. С точки зрения инвестиционной деятельности Германия (36 проектов, 2076 рабочих мест), Франция (20 проектов, 819 рабочих мест) и Италия (12 проектов, 777 рабочих мест) были включены в тройку европейских стран, инвестирующих в Россию. Ранее западноевропейским инвесторам удалось превысить барьер в 100 проектов только один раз - в 2010 году. После Европы для инвестиционной деятельности в России выступают США, на долю которых приходится 29 проектов, прямые иностранные инвестиции и 2 688 рабочих мест, что в два раза больше как и годом ранее. В то же время азиатские инвесторы еще не полностью проявили себя, хотя эта тенденция уже началась. В 2015 году китайцы решили инвестировать в 12 проектов в России и создать 1350 рабочих мест (максимум с 2005 года). Для сравнения: если в 2007 году был только один проект с китайскими инвесторами, то в 2014 году число таких проектов увеличилось до семи. Приток инвесторов из других стран Азиатско-Тихоокеанского региона также увеличился. Через год количество проектов увеличилось почти в четыре раза - до 1112.

Рисунок 4. Динамика инвестиционных проектов в России
     
     Интеграция России в международные финансовые отношения в процессе финансовой либерализации оставляет след в изменении структуры основных участников отношений, связанных с движением капитала. Таким образом, банковская система России, которая действовала в 1999-2001 годах,  с 2002 года начала уступать место реальному сектору, который в 2006 году превратился в ключевог.......................