Инвестиционная деятельность предприятия и определение его экономической эффективности

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
НЕФТИ И ГАЗА ИМЕНИ И. М. ГУБКИНА

Факультет экономики и управления

Кафедра экономики нефтяной и газовой промышленности




Оценка______________(____)
рейтинг
Дата_____________________
_________________________
подпись преподавателя


КУРСОВАЯ РАБОТА
 по дисциплине «Экономика предприятия (организации)»
на тему:
«Инвестиционная деятельность предприятия и определение его экономической эффективности»





Студент группы:							Научный руководитель:
Кизуб С.А.								старший преподаватель
ЭЭ-14-01								Востокова С.И.



Москва 2015
Оглавление
     Введение	3
      1.Теоретические вопросы инвестиционной деятельности предприятия	6
      1.1. Экономическое определение инвестиционной деятельности предприятия	9
      1.2. Существующие методы оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия	10
      2. Анализ и оценка инвестиционной деятельности на предприятии	15
      2.1. Анализ основных технико-экономических показателей деятельности предприятия	15
      2.2. Анализ и оценка инвестиционной деятельности предприятия	17
      2.3. Анализ и оценка экономической эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на предприятии	18
      3. Цели и пути оптимизации инвестиционной деятельности предприятия	19
      3.1. Развитие способов комплексной оценки эффективности инвестиционной деятельности на предприятиях	23
      3.2. Основные направления повышения эффективности инвестиционной деятельности	24
      Заключение	27
      Список использованной литературы	29
     
     
      
      
     
     Введение
     Актуальность темы исследованияэтой курсовой работы заключается в том, что профессиональное управление предприятием требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования этого явления. В связи с этим существенно возрастает роль и приоритетность анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение инвестиций предприятия с целью оценки степени рыночных и финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
     Инвестиции представляют из себя капитальные вложения в объекты предпринимательской деятельности для получения дохода в краткосрочном или долгосрочном периоде или перспективе. С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. С финансовой точки зрения инвестиции - это замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем времени. С бухгалтерской точки зрения инвестиции - это объединение произведенных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса.
     Выбор стратегии в инвестиционной деятельности - это выбор путей развития предприятия при имеющихся собственных источниках финансирования и возможности получения заемных средств, а также прогнозирование объема и рентабельности совокупных активов. Стратегический план - соотнесение инвестиционной стратегии с перечнем инвестиционных проектов и планом долгосрочного финансирования инвестиций.
     Одной из многих задач, стоящих перед любым руководителем предприятия при принятии решения об инвестировании, является выбор критериев эффективности инвестиционных проектов и их количественного выражения. Финансовые показатели, которые будут достигнуты в будущем, должны контролироваться и иметь измерения. Однако, на выбор инвестиционного проекта оказывают влияние факторы, не всегда поддающиеся количественной оценке. Высшее руководство фирмы, принимающее стратегическое решение об инвестициях, учитывает задачи, цели и риск потери вложенных средств. Руководители и специалисты имеют собственное представление о качественной и количественной характеристике инвестиций. Все это создает субъективные и объективные трудности в выборе оптимального варианта инвестирования.
     В законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ, инвестициям дается следующее определение: «Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Под инвестициями в широком смысле необходимо понимать денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание совсем новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение уже действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта. Инвестиции - более широкое и глубокое понятие, чем капитальные вложения. Инвестиции - это вложения капитала кем-либо во что-либо для увеличения в будущем своих доходов. Необходимым звеном процесса извлечения прибыли является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем, расширение производства может осуществляться только за счет новых вложений, направленных не только на создание новых исовременных производственных мощностей, но и на совершенствованиетехнологий. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций. Инвестиции рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория - экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды. Инвестиции - это откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше получить в будущем. Одна из составных частей инвестиций - потребительские блага, они откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). А вот ресурсы, которые направляются на расширение производства (приобретение зданий, сооружений и машин) - это уже другая часть инвестиций. 
     Инвестиционная деятельность - это целенаправленная деятельность одного или ряда лиц (инвесторов) по осуществлению, а также предварительной подготовке и планированию вложений неимущественных и имущественных ценностей в активы любого другого имущества, нового вида предпринимательской или другой деятельности, неимущественных ценностей, доли участия в юридических лицах и иных объектах. Целью таких вложений является создание общественно-значимого потенциала, инвестируемого объекта посредством соответствующих источников (собственных или заёмных). Инвестиционная деятельность имеет своё определение, как в широком, так и в узком смыслах. Так, вовтором случае – это деятельность совокупного характера по вложению любого вида средств и ценностей в определенный проект, в итоге- обеспечение отдачи вложения, а в первом случае – это покупка или продажа долгосрочных активов и иных инвестиционных объектов, которые не считаются денежными эквивалентами. Но поскольку инвестиционная деятельность это вид предпринимательской деятельности, то ей присущи некоторые признаки предпринимательства - это инициативность,систематичность, самостоятельность,имущественная ответственность, риск, легитимность и др. Как и другая деятельность в РФ, деятельность в области планирования и вложения инвестиций в различные объекты регулируется определенными законодательными документами. В данном случае речь идет о ФЗ №39 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Закон устанавливает экономические и правовые основы инвестиционной деятельности на территории РФ, определяет гарантии защиты прав и интересов субъектов инвестиционной деятельности, которая осуществляется в форме вложения капиталов, независимости от форм собственности.
     1.Теоретические вопросы инвестиционной деятельности предприятия
     В процессе развития социально-экономических отношений в обществе, всегда встаёт вопрос совершенствования систем управления, и в первую очередь, главного звена национальной экономики — предприятия. Одной из главных целей деятельности предприятия является получение прибыли, и как можно дольше. Для достижения цели необходимо приспосабливаться к часто изменяемым условиям факторов влияния внешней и внутренней среды, то есть быть конкурентоспособными в различных условиях рынка. Это требует от предприятия определённых усилий по быстрым изменениям в управлении всеми направлениями своей деятельности (производственной, инвестиционной,маркетинговой, инновационной,финансовойи др.).
     Инвестиционная деятельность занимает центральное место в экономике предприятия и определяет его общий рост. В результате инвестирования увеличиваются объемы производства, растет доход, развиваются и идут вперед в конкурентной борьбе отрасли и предприятия, которые в наибольшей мере удовлетворяют спрос на товары и услуги. Полученный доход частично опять увеличивается и накапливается, производство расширяется и процветает. И этот процесс повторяется непрерывно. Таким образом, инвестиционная деятельность, при умелом управлении, сама предопределяет рост воссоздания, которое образуется за счет дохода в результате эффективного его распределения и вложения. Чем эффективнее инвестиционная деятельность, тем выше рост дохода, тем более значительны размеры накопления денежных средств предприятия, которые могут быть опять вложены в производство.
     Понятие инвестиции (лат. "investio" - «одеваю») означает вложение капитала в отрасли экономики, как внутри страны, так и за её рубежом. Инвестициями всегда считаются ресурсы, направленные на увеличение капитала предприятия, то есть на углубление, расширение или модернизацию производственного процесса. 
     Все формы и направления инвестиционной деятельности предприятия осуществляются именно за счет различных инвестиционных ресурсов, эффективное использование которых повысят результаты деятельности производства, уровни конкурентоспособности продукции, будут содействовать развитию всего экономического процесса. 
     По своему содержанию инвестиции - это некая часть ресурсов, которые изымаются из текущего потребления и вкладываются в производство с перспективой его дальнейшего расширенного воссоздания. И с точки зрения инвестора, инвестицииэто отложенное на потом потребление.
     Реальные инвестиции — это вложение (взносы) в производственные средства (оборотные и основные). Преимущественно это вложение в материальные активы - здания, оборудование, сооружения и другие товарно-материальные ценности, а также нематериальные активы (патенты, лицензии, техническая, научно-практическая, технологическая,инструктивная, проектно-сметная и другая документация, «ноу-хау»).
     Можно выделить несколько видов реальных инвестиций:
     1) инвестиции обновления, осуществляемые за счет средств фонда возмещения предприятия;
     2)инвестиции расширения (чистые инвестиции), осуществляемые за счет части или за счет фонда чистого накопления;
     3) валовые инвестиции - это инвестиции расширения и обновления вместе взятые.
     Инновационные инвестиции - это вложение в продукты интеллектуальной собственности и инновации. При стабильной экономике, теоретически, все инвестиции должны быть инновационными.
     Инвестиционная деятельность предприятия - это объективный логический процесс, который развивается в соответствии со свойственными ему рыночными закономерностями и играет важную роль в деятельности предприятия, поскольку по своей экономической природе инвестиции являются формой отказа от сегодняшнего потребления ради получения будущих прибылей.
     Инвестиционная деятельность,без сомнения, играет важную роль в развитии и эффективном функционировании экономики любого государства. Экономическую же  природу инвестиционной деятельности предприятия объясняет эта классификация со следующими признаками:
     1) объекты вложения средств;
     2) характер участия инвестора в инвестировании;
     3) региональный признак;
     4) период (долгосрочность) инвестирования;
     5) формы собственности предприятия;
     7) степень риска вложения инвестиций;
     8) формы воссоздания фондов.
     Инвестиционный процесс,с точки зрения функции воспроизводства, имеет две задачи - обеспечивать замещение отработанных элементов производства, поддерживая стабильность поступлений воспроизводительных ресурсов в производство и всё время создавать новые возможности роста и увеличения реальной прибыли предприятия. С точки зрения функции инновации - поддержка жизнеспособности нововведений, а также «усиление присутствия» в конечном продукте новых знаний как фактора производства.
     Решающую роль для инновационного инвестирования играет рынок реальных инвестиций, где реальные инвестиции сразу направляются в основной капитал.
     На современном этапе развития предпринимательства большое внимание уделяется инвестиционной деятельности предприятий с выделением основных характеристик инвестиционных проектов, классификацией инвестиций по разным признакам и оценки их эффективности. При этом не существует единого подхода к определению самого понятия.
     Возникает необходимость определения факторов, ограничивающих развитие инвестиционной деятельности сегодня:
     неудовлетворительное состояние технической базы предприятий;
     * несовершенная или сомнительная нормативно-правовая база, регулирующая инвестиционные процессы;
     * низкая прибыльность инвестиций в основной капитал;
     * сложный механизм кредитования инвестиционных проектов;
     * недостаточный спрос на продукцию предприятия;
     * высокий процент коммерческого кредита;
     * инвестиционные риски;
     * неопределенность экономической ситуации в стране;
     * недостаток собственных финансовых средств.
     * Одним из главных условий осуществления эффективной инвестиционной деятельности является определение правильной инвестиционной стратегии и тактических приёмов ее реализации (при необходимости - с учетом системы антикризисного управления). В кризисный период развития достаточно важным этапом осуществления эффективного управления является оптимальное формирование инвестиционных ресурсов.И пошли они на солнечный берег.
     1.1. Экономическое определение инвестиционной деятельности предприятия
     Инвестиционный процесс - это процесс простого или расширенного воспроизводства средств производства предприятия. Машины и оборудование в связи с износом, стареют физически и морально и должны заменяться. Решение задач увеличения прибыли предприятия в долгосрочном периоде связано с вовлечением в производство новейшей техники и технологий и проведением технического перевооружения и реконструкции.
     Инвестиционный процесс - это сложный комплекс мероприятий, включающий следующие основные фазы:
     - точное определение объекта инвестирования;
     - финансирование капиталовложений;
     - контроль над их исполнением.
     При инвестировании предприятие должно решить, будет ли за определенное время масса прибыли, приносимая инвестициями, больше стоимости соответствующих издержек.
     Инвестиции, и в первую очередь реальные, играют важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они выступают основой систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства, в том числе:
     улучшения качества продукции и дальнейшего ускорения НТП;
     * сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
     * создания необходимой сырьевой базы промышленности;
     * смягчения или решения проблемы безработицы; и т.д.
     * Таким образом, инвестиции призваны для постоянного оздоровления экономики страны и, как следствие, решения социальных проблем, прежде всего для повышения жизненного уровня населения.
совсем никак.
     1.2. Существующие методы оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия
     Современные методики оценки инвестиционной привлекательности предприятия представлены преимущественно отраслевым анализом. В большинстве существующих методик оценка инвестиционной привлекательности отрасли состоит из двух направлений: оценки потенциала (величина ожидаемого дохода) и оценки уровня риска инвестиций (вероятность отклонения результата инвестиций в сторону уменьшения от ожидаемой величины). При этом в одних методиках оценка производится преимущественно с позиции анализа инвестиционной привлекательности предприятий конкретной отрасли, в других - с позиции вхождения нового предприятия в эту отрасль. Наиболее распространенными недостатками в современных методиках оценки инвестиционной привлекательности предприятия являются отсутствие четкого обоснования весовых коэффициентов оцениваемых факторов инвестиционной привлекательности, слабая взаимосвязь с анализом экономических систем других уровней, недостатки, связанные с применением экспертных таких оценок.
     В настоящее время наибольшее распространение получили два основных подхода к оценке инвестиционной привлекательности предприятия. При использовании первого подхода оценивается положение предприятия на фондовом рынке, биржевой курс его ценных бумаг. Второй подход основан на анализе особенностей его функционирования и финансовых показателей (прибыли).
     Основным недостатком первого подхода является недостаточная обоснованность сути тезиса, на котором он базируется. А суть этого тезиса состоит в полном отражении инвестиционной привлекательности предприятия на динамике курса его ценных бумаг, что не всегда работает даже в условиях высокоразвитых западных фондовых рынков. Для многих методик, использующих второй подход, кроме общих недостатков, отмеченных при анализе методов оценки инвестиционной привлекательности всей отрасли, присущи недостатки слабого анализа взаимосвязи между инвестиционной привлекательностью предприятия и его инвестиционной активностью.
     Инвестиционная привлекательность предприятия определяется  анализом факторов. Интегральный коэффициент рассчитывается по формуле:
     ИП = Fi * ai,
     где ИП - интегральный коэффициент инвестиционной привлекательности;
     Fi - оценка i-го показателя;
     ai - вес i-го показателя, определяемый степенью его влияния на инвестиционную привлекательность;
     n - количество показателей, учитываемых при оценке.
     Особую актуальность на современном этапе приобретают анализ и оценка инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов. Инвесторы, принимая решение об инвестировании в то или иное предприятие, предъявляют, с целью минимизации рисков, определенные требования к обоснованию использования средств. Но практика показывает, что не всегда проводится полный анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятий. Преимущественно используются методы анализа простых динамических систем и абсолютных показателей и исследования носят ограниченный характер. В результате, задача достижения требуемой эффективности инвестиций часто остается нерешенной.
     В экономической литературе методам оценки инвестиционной привлекательности предприятия уделяется достаточно большое внимание. В качестве основного способа используется оценка и анализ финансового состояния. Выделяют три методологических подхода к изучению инвестиционной привлекательности предприятия:
     Метод интегральной оценки.
     1. Инвестиционная привлекательность предприятия, как основной фактор, обеспечивающий финансирование инвестиционной деятельности, требует интегральной оценки, которая рассчитывается по всему комплексу показателей, характеризующих (каждый в отдельности) тот или иной фрагмент или сектор инвестиционной привлекательности. По показателям определяется уровень инвестиционной привлекательности конкретного предприятия в сравнении всех исследуемых предприятий. Инвестор, естественно, отдает предпочтение предприятию, имеющему наибольший уровень инвестиционной привлекательности. При оценке инвестиционной привлекательности предприятия используются методы расчета интегральной оценки потенциала предприятия как многомерного динамического объекта. Для расчета интегральной оценки инвестиционной привлекательности предприятия предлагается алгоритм, включающий два этапа:
1) расчет комплексной оценки в разрезе отдельных блоков;
     2) расчет интегральной оценки.
     3) Рейтинги.
     Под рейтингом понимается и принимается обобщенная количественная характеристика предприятия, относящая его место к какому-либо классу или группе на рынке.
     Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия является инструментом сравнительного анализа и оценки инвестиционной привлекательности предприятия. Необходимость разработки систем рейтинговой оценки обусловлена рядом обстоятельств:
     а) укрепление деловой репутации предприятия, создание благоприятного отношения к ней и ее продукции и формирование определенного положительного имиджа;
     б) стратегическое финансовое планирование, а также разработка и обоснование финансовой стратегии предприятия;
     в) рейтинг финансового состояния важен для потенциальных инвесторов предприятия;
     г) рейтинг финансового состояния предприятия может быть использован в рекламных целях. 
     Выделим три основных этапа разработки систем рейтинговой оценки:
     1) отбор выявление и фиксация системы признаков, применяемых для расчета рейтинга;
     2) установление нормативной базы по любому признаку;
     3) исследование метода итоговой рейтинговой оценки экономического состояния предприятия.
     Определение рейтинга может и должно базироваться на системе безоговорочных и условных признаков или на сочетании тех и иных, но на практике почти всегда используются условные характеристики. Решающее значение имеют объективность и точность выбора системы характеристик, положенной в базу расчета рейтинга, и методологии их исчисления, качество базы данных и методы определения рейтинга как количественной оценки, дозволяющей ранжировать организации.
     Балльная система. При данной методике анализ инвестиционной привлекательности предприятия выполняется по группам показателей, которым присваивается балльная оценка от 1 до 5 (для некоторых показателей перечень баллов может быть уменьшен). Возможны сочетания и отдельных показателей, а в случае отсутствия приемлемого для организации варианта, оценка производится в сторону уменьшения балла. Суть данного метода состоит в том, что субъект анализа подбирает группы показателей, которые являются более значительными для целей исследования, а затем производится их расчет, то есть формируется информационная база. На заключительном этапе вычисляется средний балл по всей совокупности показателей. Такая оценка имеет признак обобщенной оценки факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия.
     Адаптированная к российским условиям пятифакторная модель американского экономиста Э. Альтмана (Z-счет) среди интегральных показателей оценки финансового состояния предприятия и инвестиционной привлекательности является наиболее рациональной и имеет вид:Вот такой:
     
     где OWC - собственный оборотный капитал;
     PUT - прибыль до налогообложения;
     NPS - нетто-выручка от продаж;
     OC - собственный капитал;
     ?А - сумма всех активов (валюта баланса).
     Качественно произведенный комплексный анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятия позволяет инвестору объективно оценить и минимизировать риски размещения инвестиций, а предприятию - оценить существующее положение, выявить свои резервы и возможности инвестиционной деятельности.
     Эталонные значения должны исчисляться экспертным путем для конкретного предприятия по данным о производственном потенциале и динамике развития предприятия за ряд лет (включая сопоставимость оценки с аналогичными оценками других предприятий).
     Рейтинг строится на основе нормативных значений по данным о результатах производства в РФ за истекший год (период), с учетом корректировки нормативной базы согласно реальным статистическим данным. Балльный метод предполагает многоуровневую градацию оптимальных значений, сформированных исходя из сложившихся отраслевых особенностей, позволяющих говорить об универсальности на протяжении нескольких отчетных периодов (не исключается индивидуальный подход к обозначению нормативов).
     Теоретически, у предприятия существует возможность выбора - результаты исследования по каким методам предпочтительны для представления ее инвесторам? Но возникает естественный вопрос, какую же оценку считать подлинным отражением уровня инвестиционной привлекательности предприятия. Можно считать интегральную оценку наиболее близкой к реальной, но для этого необходимо определить экспертным путем эталонные значения показателей соотносящихся с производственным потенциалом исследуемого предприятия. 
     2. Анализ и оценка инвестиционной деятельности на предприятии
     2.1. Анализ основных технико-экономических показателей деятельности предприятия
     Анализ основных технико-экономических показателей осуществляется с целью выявления динамики развития показателей, характеризующих основные направления хозяйственной деятельности предприятия. При этом выявляются тенденции развития или деградации объемных показателей, текущих затрат на производство и реализацию продукции, конечных финансовых результатов и показателей, характеризующих эффективность деятельности предприятия. 
     Анализ производства и реализации продукции.
     2.1.1. Основными задачами анализа производства и реализации продукции являются: оценка выполнения плана, динамики производства и реализации продукции; определение влияния внешних и внутренних факторов на изменения этих показателей; изучение состава, структуры и ассортимента выпускаемой продукции; оценка ритмичности производства. 
     2.1.2. Под ритмичностью работы предприятия понимают равномерный выпуск продукции в строгом соответствии с графиком производства. Нарушение ритмичности производства продукции приводит к неполному использованию производственных мощностей в один период и перегрузке в другой, нарушению охраны труда и техники безопасности, к сверхурочным работам и перерасходу фонда зарплаты, появлению брака, срыву работы смежных предприятий – потребителей продукции, уплате штрафов за нарушение условия поставки и другие негативные последствия. Поэтому необходимо тщательно анализировать ритмичность работы предприятия и принимать своевременные меры для устранения факторов, ее нарушающих.Преемственность вызова.
     2.1.3. Анализ себестоимости продукции.
     Анализ себестоимости продукции, работ и услуг занимает доминирующее место в общей системе экономического анализа. Данный анализ помогает:
     - определить эффективность расходов;
     - установить цены;
     - применить сведения о затратах на ближнюю и дальнюю перспективы;
     - регулировать и контролировать расходы;
     - планировать реальный уровень прибыли.
     Себестоимость представляет собой выраженные в денежной форме затраты предприятия на производство и реализацию продукции.
     Особое внимание при анализе полной себестоимости уделяется комплексным статьям (косвенным расходам). Анализ этих расходов производится путем сравнения их фактических величин с прошлым уровнем предыдущих лет или периодов. Такое сопоставление показывает изменение их доли в стоимости товарной продукции в динамике и по сравнению с прошлыми годами или периодами. В процессе анализа выясняются причины, вызвавшие абсолютные и относительные изменения затрат.
     Анализ трудовых ресурсов предприятия и фонда заработной платы.
     Основными задачами анализа трудовых ресурсов предприятия и фонда заработной платы являются:
     - в области использования рабочей силы - изучение показателей численности; определение влияния численности рабочих на выполнение плана по выпуску продукции; изучение динамики и причин движения рабочей силы и использования фонда рабочего времени;
     - в области производительности труда - исследование достигнутого уровня производительности труда, его динамики; определение интенсивных и экстенсивных факторов изменения производительности труда; выявление резервов роста производительности труда; оценка влияния изменения производительности труда на выполнение плана по выпуску продукции;
     - в области использования фонда заработной платы - определение размеров и динамики средней заработной платы; изучение соотношений темпов роста оплаты и производительности труда; выявление резервов повышения эффективности использования средств на оплату труда.
     Анализ основных средств предприятия.
     Основными задачами анализа основных средств предприятия являются: изучение состава и динамики основных средств; движение основных средств и их техническое состояние; определение показателей эффективности использования основных производственных фондов, а также факторов, влияющих на них; установление степени эффективности применения средств труда; характеристика интенсивности и экстенсивности работы важнейших групп оборудования.
     2.2. Анализ и оценка инвестиционной деятельности предприятия
     Основными источниками информации для анализа инвестиционной деятельности предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о доходах и расходах, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
     Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия. Однако для финансового менеджмента необходимо выделить некоторые основные параметры, которые характеризуют эффективность решений, принятых в прошлые отчетные периоды, и являются базой предстоящих финансовых решений.
     К этим показателям относятся:
     – общая стоимость активов предприятия;
     – доли долгосрочных и краткосрочных активов в общей сумме активов;
     – доли вложений в физические и финансовые активы в общей сумме активов;
     – общая стоимость собственного капитала;
     – прирост стоимости вложенного капитала;
     – стоимость заемного капитала;
     – доли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в общей сумме пассивов.
     2.3. Анализ и оценка экономической эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на предприятии
     Конкурентное преимущество возможно только при учете внутренних и внешних факторов, что позволяет фирме достичь вышесреднего дохода и значительно усилить его. Один из самых ценных ресурсов компании - высокая эффективность выбранных видов деятельности, но ключевыми из них являются лишь те направления, которые обеспечивают прочную конкурентную позицию. Ключевые приоритеты - направления, в которых компания специализируется лучше, чем конкуренты, причем сегодня.
     образом, для достижения и сохранения прочного успеха компания должна все время иметь существенные преимущества над конкурентами. Этому может способствовать инвестиционное проектирование в целях повышения финансовой устойчивости, прибыли, а также стоимости компании. 
     Проведение оценки бизнеса или его части (инвестиционный проект) необходимо для принятия правильных (грамотных) стратегических и управленческих решений.
     Для оценки уровня инвестиционной привлекательности предприятия необходимо выявить:
     - достигнутый уровень эффективности использования имущества предприятия и рентабельности продукции, а также соответствие этого уровня их нормативным значениям;
     - степень финансовой устойчивости предприятия и соответствие этого уровня нормативным значениям;
     - платежеспособность предприятия и ликвидность его баланса, а также соответствие показателей платежеспособности и ликвидности баланса их нормативным значениям;
     - качество продукции, ее конкурентоспособность, технико-экономический уровень производства и способность предприятия к саморазвитию на базе инновационной стратегии.
     3. Цели и пути оптимизации инвестиционной деятельности предприятия
     Оценка и анализ соответствия поставленных и достигнутых целей должны быть неотъемлемой частью работы финансового менеджера и выполняться, как правило, по завершении очередного проекта. Любой инвестиционный проект может быть охарактеризован с различных сторон: финансовой, технологической, организационной, временной и др. Каждая из них по-своему важна, однако финансовые аспекты инвестиционной деятельности во многих случаях имеют решающее значение.
     Инвестиционная деятельность предприятия оказывает существенное влияние на характеристики различных бизнес-секторов. Так, например, снижение инвестиций в нефтепереработку может привести к уменьшению объема поставок нефтепродуктов, что неизбежно приведет к росту цен. Таким образом, невозможно рассматривать инвестиционную политику обособленно, не анализируя при этом другие характеристики системы. 
     Цели инвестиционной деятельности предприятия это целый ряд задач и мероприятий, необходимых к реализации для достижения коммерческой успешности в бизнесе. В том случае, когда эти цели четко выражены и определены, они являются хорошим основанием для эффективного развития инвестиционной деятельности предприятия как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Стратегические цели инвестиционной деятельности определяют для предприятия те позиции и желаемые результаты, которые организация преследует, а также позволяет отслеживать динамику движения к этим результатам и оценивать эффективность их достижения. Таким образом, можно определить цели и пути оптимизации инвестиционной деятельности предприятия:
     • чтобы каждая цель стимулировала и помогала в реализации других. Для этого определяется важность поставленных целей, выделяется главная и сопутствующие цели.
     • однозначность трактовки целей инвестиционной деятельности для всех менеджеров компании. Это достигается путем установления определенного стратегического периода, установления одной системы единиц измерения и многое другое. Это обеспечивает ясность понимания цели для всех участников инвестиционной деятельности.
     • любая цель инвестиционной деятельности, которая определена организацией, должна иметь достаточный уровень гибкости. Это необходимо для своевременной корректировки всех целей в связи с возможными изменениями во внешней инвестиционной сфере или во внутреннем инвестиционном потенциале.
     • каждая цель инвестиционной деятельности предприятия обязана поддаваться планированию. Именно поэтому любая стратегическая цель организации должна быть выражена в конкретных количественных показателях.
     • цель инвестиционной деятельности должна быть неразрывно связана с главной целью любой коммерческой организации, а именно увеличение благосостояния компании.
     • каждая инвестиционная цель должна стимулировать организацию к достижению желаемого результата. А также научить наиболее полно и эффективно использовать свои инвестиционные возможности для этого.
     • предприятие не должно забывать о реальности достижения поставленных целей. Для этого проводится оценка внутреннего инвестиционного потенциала, а также анализируется внешняя инвестиционная среда.
     Виды стратегических целей и путей инвестиционной деятельности организации. Каждая из целей инвестиционной деятельности приносит различный эффект для организац.......................