Финансовые ресурсы и капитал хозяйствующих субъектов

     Содержание
     
     Введение	3
1 Финансовые ресурсы и капитал хозяйствующих субъектов: сущность, экономическая природа категории, законы функционирования	9
       1.1 Сущность и содержание понятий «финансовые ресурсы фирмы» и «капитал фирмы», их функции и принципы организации	9
       1.2 Экономическая природа финансовых ресурсов	18
       1.3 Финансовые ресурсы и капитал фирмы как показатели, характеризующие финансовый рост хозяйствующих субъектов в условиях современного этапа финансовых отношений	25
     2 Теоретико-концептуальные положения мониторинга системы финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта	31
       2.1 Сущность, содержание и видовая классификация показателей, отражающих устойчивость функционирования системы финансовых ресурсов фирмы	31
       2.2 Оценка финансово-инвестиционного потенциала фирмы	46
     3 Оценка системы финансовых ресурсов и капитала ОАО фирма «Молоко», выводы и рекомендации по их оптимизации	67
       3.1 Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности  предприятия	67
       3.2 Рекомендации по оптимизации финансовых ресурсов ОАО фирма «Молоко»	92
     Заключение	105
     Глоссарий	111
     Список использованных источников	114
     Список сокращений	119
     Приложения	120
     
     
Введение
     
     Актуальность темы исследования. Финансовые ресурсы фирмы как наиболее значимого структурного элемента экономической системы страны являются основой устойчивого роста и финансовой стабильности экономики России в рыночных условиях. 
     Являясь материальным носителем финансовых отношений, финансовые ресурсы влияют на все стадии воспроизводственного процесса, приспосабливая тем самым пропорции производства к общественным потребностям. Преобладающая их часть создается предприятиями национальной экономики, а затем перераспределяется в другие ее звенья. Поэтому очевидна заинтересованность государства, которое в современных экономических условиях должно обеспечить условия наиболее эффективного использования имеющихся в его распоряжении ресурсов с целью стимулирования экономического роста, являющегося необходимым условием существования экономически состоятельного и независимого общества.
     Положение системы финансовых ресурсов предприятий в общегосударственной системе финансовых ресурсов обусловлено их приоритетной ролью в создании новой стоимости, которая затем «питает» все другие системы финансовых ресурсов, а значит, выступает базисом последующих распределительных отношений и даже существования государства как института, организующего и упорядочивающего их. Финансовые ресурсы в виде прямых и обратных потоков поступают в ту или иную систему финансовых ресурсов. При этом зарубежная практика хозяйствования изначально выделяет в качестве одного из видов ресурсов (факторов производства) капитал.
     Выбор оптимальной структуры капитала обеспечивает устойчивое развитие хозяйствующего субъекта, в связи с чем его определение и оценка относится к числу наиболее важных экономических проблем в системе рыночных отношений, позволяющих внешним и внутренним субъектам анализа определить финансовые возможности организации в краткосрочном плане и на длительную перспективу. 
     С другой стороны, выявление факторов, детерминирующих стоимостное приращение финансовых ресурсов, является в теоретико-методологическом плане весьма целесообразным, поскольку они не только определяют финансовую деятельность и прибыльность функционирования субъекта хозяйствования в финансовой среде, но и служат основными ростоформирующими факторами его развития в условиях современного этапа финансовых отношений.
     В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Такие условия хозяйствования поставили коммерческие организации перед фактором открытой сферы деятельности в системе неопределенности и повышенного риска. С одной стороны, предприятия получили право свободно распоряжаться собственными финансовыми ресурсами и капиталом, самостоятельно заключать хозяйственные контракты и сделки на внутреннем и внешнем рынках, что заставило их самостоятельно заниматься поиском надежных потенциальных партнеров. С другой стороны, предприятия с большим интересом относиться к оценке собственных возможностей: могут ли они отвечать по своим обязательствам; эффективно ли используют финансовые ресурсы; окупаются ли вложенные в активы средства; целесообразно ли расходуется чистая прибыль. Таким образом, в современных рыночных условиях резко возрастает значение оценки финансовых ресурсов и капитала субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования финансовых ресурсов и капитала.
     Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится анализ финансового состояния именно с точки зрения собственников предприятия, то есть для внутреннего использования и оперативного управления финансами.
     Таким образом, от достоверного финансового анализа зависит ряд фактов хозяйственной деятельности фирмы:
     выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
     избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
     лидерство в борьбе с конкурентами;
     приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
     рост объемов производства и реализации;
     максимизация прибыли;
     минимизация расходов;
     обеспечение рентабельной работы фирмы.
     Степень изученности вопроса. Анализ степени разработанности проблемы определения и эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия в современных условиях показывает, что, несмотря на значительное внимание отечественных и зарубежных ученых к данной проблеме, многие ее аспекты до сих пор исследованы недостаточно. В частности, недостаточно исследованной остается проблема формирования и эффективного использования финансовых ресурсов экономическими субъектами в современных условиях развития экономики России. Для обеспечения возможностей финансового роста должны быть задействованы механизмы мобилизации финансовых ресурсов экономических субъектов на всех уровнях экономики. Ограниченность потенциала локальных систем финансовых ресурсов, отсутствие синергетического эффекта в их развитии, с одной стороны, и дефицит финансовых ресурсов инвестирования, с другой, предопределяют необходимость комплексного исследования аспектов развития системы финансовых ресурсов субъектов с целью обеспечения их воспроизводства.
     Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является, во-первых, изложение ясной и четкой концепции определения понятий «финансовые ресурсы фирмы» и «капитал фирмы», а, во-вторых, разработка научно-теоретических положений и методических рекомендаций.
     Поставленная цель предопределила необходимость решения следующих задач: 
     выявление сущности (взаимосвязи и отличий), экономической природы категорий «финансовые ресурсы фирмы» и «капитал фирмы», принципы их функционирования;
     раскрытие механизма функционирования финансовых ресурсов предприятия на основе воспроизводственного подхода;
     определение базовых, теоретико-концептуальные положения мониторинга системы финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, т.е., во-первых, раскрытие сущности, содержания и видовая классификация показателей, отражающих устойчивость функционирования системы финансовых ресурсов фирмы, а, во-вторых, оценка финансово-инвестиционного потенциала фирмы;
     комплексное исследование финансового состояние ОАО фирма «Молоко» по данным годовой бухгалтерской отчетности ОАО фирма «Молоко» за 2008-2010 гг., выявление основных проблем использования финансовых ресурсов и разработка практических рекомендаций по управлению финансами и улучшению деятельности данной организации.
     Предмет и объект исследования. Объектом исследования выступают финансовые ресурсы предприятий. При этом, в своем исследовании мы исходим из положения, что финансовые ресурсы есть материальные носители (выразители) финансовых отношений (по поводу распределения стоимости, приобретающей в конечном итоге форму активов предприятия), а капитал – это стоимость, приносящая доход. В этом случае правомочно отождествлять понятия капитала и финансовых ресурсов предприятия, прибыльная ориентация которого в рыночных условиях очевидна. Таким образом, все активы предприятия могут быть рассмотрены как капитал и, при необходимости, возможные финансовые ресурсы.
     Предметом исследования является процесс формирования и оценки стоимости финансовых ресурсов предприятий, определение ростоформирующих факторов их развития в условиях современного этапа финансовых отношений.
     В процессе исследования использовались различные методы анализа, в том числе, системный подход, методы финансового анализа, экономико-статистические методы и др. Отметим, что процедура анализа оптимально соответствует системному исследованию, так как представляет собой в исходном понимании разложение изучаемого объекта на отдельные составляющие части и элементы. Такими частями у будут выступать блоки анализа, а элементами – показатели этих блоков. Процедура синтеза как соединение расчлененных элементов в целое будет представлена рейтинговой оценкой деятельности предприятия.
     Теоретической и методологической основой исследования являются результаты научных исследований российских и зарубежных ученых и специалистов, работы научно-исследовательских организаций в области бухгалтерского учета, экономического анализа и управления финансовыми ресурсами промышленных предприятий, методические подходы к оценке стоимости капитала и формирования его структуры, нормативные акты Российской Федерации.
     Значительный вклад в исследования финансов экономических субъектов, вопросов формирования и эффективного использования финансовых ресурсов внесли такие отечественные ученые, как: М.И. Баканов, A.M. Бирман, А.А. Володин, О.В. Врублевский, А.Г. Грязнова, А.З. Дадашев, М.Г. Делягин, JLA. Дробозина, Н.Н. Думная, В.П. Дьяченко, А.Н. Илларионов, В Л. Иноземцев, Г.Б. Клейпер, Н.В. Колчина, J1.H. Красавина, О.И. Лаврушин, Д.С. Моляков, О.А. Овчинникова, Л.П. Павлова, В.Г. Пансков, И.Б. Полюбина, В. М. Родионова, М. В. Романовский, Н.Г. Сычев, Д.Г. Черник, Е.Г. Ясин и др. 
     Также в данной работе использованы положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как: Т.Б. Бердниковой, В.В. Ковалева, Н.А. Любушина, Е.В. Негашева, Г.В. Савицкой и других. Проделанный анализ выполнен по методикам  Л.Т. Гиляровской, Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой, Ю.А. Григорьева, А.Д. Шеремета.
     Исследованием управленческих аспектов и финансового менеджмента занимались Р.А. Акбердина, И.Т. Балабанов, И.А. Бланк, Л.В. Давыдова, B.В. Ковалев, Г.В. Коршунова, В.А. Лялин, Л Н. Павлова, В.П. Савчук, Р.С. Сайфулин, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет, Е.И. Шохин и др. 
     Среди зарубежных ученых, занимавшихся вопросами финансового менеджмента, функционирования финансовых активов, денежных средств корпораций, можно выделить: М. Альберта, Л. Берталапфи, Ю. Бригхема, C.Л. Брго, Дж. Ван Хорна, Дж. Вумека, Л. Гапенски, Д. Джонса, II. Друкера, Дж. Кейнса, Дж. К. Лафту, К. Р. Макконнелла, Г. Марковица, М. Мескона, М. Миллера, Г. Минцберга, Ф. Модильяне, М. Мэй, Дж. Мэнвила Хэрриса, А. Раппопорта, Г. Рингланда, Г. Саймона, Д. Уильямса, Ф. Хедоури, Р. Хиггинса и др.
     Научная новизна диссертационного исследования обусловлена системным развитием концепции, методологии, методики и практики финансового анализа.
     Данная работа представляет собой реальное отражение финансового положения предприятия на основе методики, применяемой для предприятий пищевой промышленности, и конкретные предложения по проведению целого ряда мероприятий, полезных для стабилизации и оздоровления финансового состояния  исследуемого объекта.
     Практическая значимость работы. Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что применение на практике полученных результатов исследования позволит принимать обоснованные управленческие решения и выявлять внутрихозяйственные резервы, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.
     Объем и структура работы.Работа состоит из введения, трех глав, заключения, глоссария, списка использованных источников, включающего __ наименование, снабжена __ приложениями. Содержание работы изложено на __ страницах машинописного текста, содержит табличный и графический материал.
     Работа дополнена расчетно-аналитическим материалом, который представлен в специальных аналитических таблицах, наглядно иллюстрирующих динамику и структуру количественных показателей, порядок расчета коэффициентов. Выполненные расчеты по ходу изложения аналитического материала обобщаются во вспомогательных таблицах.
     


     1 Финансовые ресурсы и капитал хозяйствующих субъектов: сущность, экономическая природа категории, законы функционирования
     
     1.1 Сущность и содержание понятий «финансовые ресурсы фирмы» и «капитал фирмы», их функции и принципы организации
     
     Финансовые ресурсы предприятий национальной экономики ограничивают сферу своего функционирования исходной категорией – финансами предприятий (фирм), под которой понимается совокупность объективно обусловленных экономических отношений между предприятиями, имеющих распределительный характер, стоимостную форму выражения, денежное измерение и предназначенных для удовлетворения потребности хозяйствующих субъектов в финансовых ресурсах.
     В современных условия валовой национальный продукт (ВНП), как стоимость, подлежащая распределению, образуется предприятиями как производственной, так и непроизводственной (способствующей воспроизводству человеческого фактора, труд которого оплачивается, учитывается как издержки, в том числе предприятиями материального производства) сферы. Таким образом, источником образования финансовых ресурсов выступают предприятия, стоимостной результат деятельности которых является базисом последующих распределительных отношений.
     На стадии производства (рисунок 1.1) финансовые отношения формируются лишь потенциально, поскольку здесь отсутствует их важный признак – движение денежных средств. Потенциально – это значит, что в этом случае с помощью умелого объединения факторов производства создается прибавочная стоимость, приобретающая в последующем форму валового дохода.
     Вторая стадия воспроизводственного процесса – распределение. Именно она является сферой функционирования финансовых отношений, а значит, и образования финансовых ресурсов. Здесь происходит распределение и отчуждение стоимости общественного продукта в денежной форме, а также формирование доходов субъектов производства в соответствии с их вкладом или формирование целевых отдельных частей стоимости у одного владельца. Эта стадия характеризуется обособленным (от движения товаров), односторонним движением стоимости.





Рисунок 1.1 – Стадии воспроизводственного процесса

     На стадии обмена движение денежных средств продолжается, хотя приобретает качественно иные характеристики. Стоимость уже не отчуждается, а лишь меняет свою форму с денежной на товарную – происходят акты купли и продажи товаров. Движение денежной формы стоимости сопровождается встречным (двусторонним) движением стоимости в товарной форме. Отсутствие же распределительных отношений на этой стадии не позволяет считать ее сферой функционирования финансовых отношений. Вместе с тем, именно в этот период финансовые ресурсы могут продолжать свое движение, но уже в качестве товара: например, ссуды.
     На четвертом этапе воспроизводственного процесса – стадии потребления – так же, как и на первой, отсутствует движение денежных средств, то есть финансовых отношений нет.
     Таким образом, финансовые ресурсы возникают и функционируют на второй стадии воспроизводственного процесса – стадии распределения. Вместе с тем первоначальной сферой их образования являются процессы первичного распределения стоимости ВНП, когда стоимость распадается на составляющие ее элементы и, соответственно, возникают различные формы дохода – как у самого предприятия, так и у других субъектов хозяйствования и государства. Речь идет о том, что по реализации продукции и образованию выручки формируются амортизационные отчисления, отчисления на заработную плату работающих, прибыль предприятия, отчисления на государственные социальные нужды, происходят платежи по страхованию, банковской сфере. Все остальные отношения носят перераспределительный характер, так как затрагивают распределение образовавшихся вышеназванных доходов. Это отчисления из прибыли государству, налоги на доходы физических лиц, распределение прибыли на предприятии и т.д.
     Так происходит образование финансовых ресурсов на уровне первичного звена экономики – предприятия. 
     Здесь хотелось бы подчеркнуть, что следует разграничивать понятия «финансовой системы» (предполагающей выделение сфер функционирования финансовых отношений, в том числе и институциональный аспект рассмотрения) и «системы финансовых ресурсов» (складывающейся из непосредственно материальных носителей данных финансовых отношений) [32].
     Отметим, что понятие «финансовые ресурсы» впервые в отечественной практике было использовано при подготовке первого пятилетнего плана страны, в состав которого входил баланс финансовых ресурсов.
     Финансовые ресурсы – это прежде всего запасы, источники финансовых средств, имеющих целевое назначение. Целевое же назначение любой сферы финансовой системы определяется ее ролью в воспроизводственном процессе. Финансы конкретного хозяйствующего субъекта служат производству и удовлетворению потребностей общества в товарах, услугах. В совокупности же финансы предприятий национальной экономики предназначены для осуществления расширенного воспроизводства. Возникающие по поводу распределения финансовых ресурсов стоимостные отношения выражаются и измеряются в денежных единицах.
     Дадим трактовку основным понятиям, используемым при рассмотрении данной категории, определим их отличительные моменты. С нашей точки зрения, без этого возможна подмена понятий, неверное их толкование, а значит, и искажение дальнейших теоретических построений.
     Финансы – это отношения, связанные с распределением созданной стоимости. Они представляют собой инструмент как распределения (перераспределения) ВНП, так и формирования и использования образовавшихся при их участии финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и государства.
     Денежные средства – совокупность средств предприятия, выраженная денежным (наличным или безналичным) оборотом. Наличный оборот может быть представлен кассой предприятия, а безналичная форма - счетами в банках, платежными поручениями, аккредитивами и т.д. Деньги есть форма измерения стоимости, при финансовых отношениях – распределяемой стоимости. Фонды денежных средств (денежные фонды) – обособленная часть денежных средств предприятия, имеющая узкоцелевое назначение (амортизационный и ремонтный фонды, фонд потребления и т.д.). Фондовая форма образования и использования средств, как правило, регламентирована предприятием, относительно стабильна (в плане поддержания своего существования), контролируема. Нефондовая форма денежных средств – средства в расчетах, платежах бюджетно-кредитной системе.
     Финансовыми средствами называются средства, которые немедленно могут быть использованы предприятием в качестве знаков стоимости, характеризующих ее движение. Отметим, что именно понятие «средства» целесообразно использовать при характеристике текущей деятельности. Например, предприятие может обладать финансовыми средствами, представленными деньгами (в кассе и на счетах) и государственными ценными бумагами.
     Финансовые ресурсы – более емкое понятие, включающее наряду с финансовыми средствами (для обеспечения текущей деятельности) и потенциально возможные, которые могут быть получены при необходимости (либо в перспективе, либо с некоторым дисконтом от реализации активов предприятия). Данное положение исходит из того, что деятельность предприятия не ограничивается текущим временем и может быть спланирована на перспективу. Также следует учитывать, что в понятие «ресурс» уже заложена определенная предназначенность. В данном случае – ресурс обеспечения производственной деятельности, а в контексте выпускной квалификационной работы – источник финансирования воспроизводственной деятельности предприятия (здесь имеется в виду и перспективная деятельность субъекта хозяйствования), что предполагает учет всевозможных ресурсов. Таким образом, в понятие финансовые ресурсы входят текущие и потенциально возможные средства (с точки зрения учета аспекта потенциальности весьма интересно определение финансов предприятия, данное В.В. Ковалевым [51]), которые при необходимости могут быть использованы как знаки распределяемой стоимости (то есть наличная, безналичная формы денег, ценные бумаги и др.). Необходимо подчеркнуть, что есть неизменная сущность (распределяемая стоимость) и есть различные формы ее проявления (то, что принимается в качестве знака), реализующие назначение (функциональное).
     Данный подход подтверждается и тем, что если исходить из положения, что финансовые ресурсы есть материальные носители (скорее, выразители) финансовых отношений (по поводу распределения стоимости, приобретающей в конечном итоге форму активов предприятия), а капитал – это стоимость, приносящая доход, то правомочно в этом случае отождествлять понятия капитала и финансовых ресурсов предприятия, прибыльная ориентация которого в рыночных условиях очевидна. Таким образом, все активы предприятия могут быть рассмотрены как капитал и, при необходимости, возможные финансовые ресурсы. В таком случае финансовые ресурсы есть фактор производства и они могут быть превращены в деньги или сразу быть использованы в качестве знаков распределяемой стоимости, исчисленных деньгами или выраженных в денежной форме, но представленных материально-вещественной. А сама сделка первоначально предполагает не передачу товара, а именно распределение стоимости. При этом сама стоимость (например, в зависимости от целей оценки, либо опыта оценщика) и ее денежное измерение (например, при инфляции, или различных валютных курсах, покупательных способностях валют) могут также колебаться.
     Следует учитывать и различие в ликвидности активов. Если на уровне государства возможно распределение валового дохода, то на уровне предприятия – его активов. Аналогию также можно провести с товарной формой кредита (коммерческий кредит). Например, в качестве оплаты могут быть использованы денежные средства хозяйствующего субъекта, драгоценные металлы, его вложения в виде ценных бумаг или даже задолженность: суть одна – движение распределяемой стоимости [10].
     Раскрыв сущность данных категорий, логично перейти к установлению выполняемых ими функций. Функция рассматривается как внешнее проявление сущности категории в действии в избранной системе отношений и показывает, каким образом реализуется ее общественное назначение. Соответственно, определим назначение финансовых ресурсов на предприятии. Поскольку обеспечение (посредством распределительного механизма, действующего в сфере финансов предприятий) всех сфер (производственной и непроизводственной) деятельности предприятия определяется необходимой для этого величиной (обусловленной особенностями воспроизводственного процесса) стоимости, то, надо полагать, основными функциями финансовых ресурсов предприятия (фирмы) являются следующие:
     1) производственная – основная функция, реализующая назначение финансовых ресурсов на предприятии. Заключается в том, что они выступают средством обеспечения его производственной деятельности, фактором производства или источником воспроизводственного процесса. Данное положение основано на том, что основная цель предприятия – производство материальных благ, услуг для удовлетворения общественных подробностей. За счет финансовых ресурсов на предприятии образуется имущество, обновляются основные фонды, пополняются оборотные средства. Приоритетность данной функции обусловлена тем, что от эффективности и непрерывности производственной деятельности предприятия зависит поступление собственных финансовых ресурсов, являющихся основой его деятельности, а значит, и темпы экономического развития хозяйствующего субъекта, и социальное благополучие работающих;
     2) непроизводственная функция обусловлена тем, что не все финансовые ресурсы обслуживают производственную сферу предприятия, ведь поскольку речь идет о воспроизводственном процессе (длящемся во времени), то у предприятия имеются определенные обязательства перед финансово-кредитной системой, работниками. Ресурсы этой сферы: резервный капитал, фонд накопления, потребления и т.д. Возникновение функции обусловлено обязательствами предприятия, необходимостью расширения своей деятельности. Роль ее не менее важна, так как от того, насколько своевременно и в полном объеме будут выполняться обязательства предприятия, зависит и его производственная деятельность.
     Развитие рыночных отношений привело к тому, что сегодня любой хозяйствующий субъект заинтересован в прибыльном использовании имеющихся ресурсов, поэтому часть финансовых ресурсов, обслуживающих непроизводственную сферу предприятия направляют на расширенное воспроизводство, то есть они выполняют инвестиционную подфункцию, которая реализуется посредством прибыльных краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений. Стремление субъектов хозяйствования к ее реализации подчеркивает ранее обоснованную капиталистическую природу финансовых ресурсов. Данная функция не обязательно связана с созданием (в классическом понимании) прибавочной стоимости и вполне может быть реализована (в том числе на финансовых рынках) посредством спекулятивных операций.
     Другую часть финансовых ресурсов предприятие для обеспечения ликвидности должно держать в налично-денежной форме или же в фондах и резервах, не приносящих дохода. Эта часть ресурсов выполняет потребительную подфункцию, которая, в отличие от инвестиционной, не увеличивает стоимость имеющихся финансовых ресурсов.
     Таким образом, реализация функционального назначения финансовых ресурсов на предприятии становится возможной вследствие того, что они выступают: 
     средством получения своей доли стоимости в произведенном продукте;
     средством аккумуляции стоимости (как в фондовой так и в нефондовой форме) и реализации ее покупательной способности с целью обеспечения различных потребностей;
     средством прироста стоимости (например, при реализации инвестиционной функции);
     средством взаимосвязи с другими системами финансовых ресурсов.
     Необходимо подчеркнуть важность оптимального соотношения ресурсов, находящихся в производственной и непроизводственной сферах, приносящих доход или потребляемых, что позволит, с одной стороны, обеспечить непрерывность процесса производства и выполнения производственной программы, а с другой – в полном объеме выполнять внешние и внутренние обязательства, не забывая о ликвидности и прибыльном использовании имеющихся ресурсов. Следует отметить, что чем больше ресурсов участвует в прибыльном обороте, тем эффективнее вся производственно-хозяйственная деятельность предприятия, а следовательно, реализуется механизм воспроизводства экономического роста. В этом случае уровень инвестиций, наряду с ресурсами производственной сферы, может рассматриваться как капиталообразующий фактор. Кроме того, при наличии у предприятия тех или иных фондов объем аккумулируемых в них средств позволяет сделать заключение о выбранных перспективах развития, акцентах воспроизводственного процесса, так как именно ресурсное обеспечение (в данном случае посредством использования фондовой формы) характеризует наполненность канала для реализации определенной функции финансовых ресурсов [35]. 
     Метод ведения хозяйства предполагает самостоятельность фирмы в осуществлении своей деятельности, ответственность за нее и ориентацию на достижение коммерческого успеха. Этот подход трансформируется и детализируется в современные принципы организации финансов предприятия и принципы формирования финансовых ресурсов предприятия (рисунок 1.2).
     Раскроем принципы формирования финансовых ресурсов предприятия.
     Принцип достаточности означает, что привлекаемых из всевозможных источников ресурсов должно быть достаточно для обеспечения запланированных видов деятельности.
     Принцип пропорциональности распределения предполагает, что саккумулированные ресурсы будут распределены в определенных пропорциях по направлениям деятельности. Здесь помимо важности финансирования определенных мероприятий, направлений деятельности предприятия значимость имеет и соблюдение нормативных значений финансовых показателей, чем достигается балансировка его развития в выбранном векторе.
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     

Рисунок 1.2 – Современные принципы организации финансов и формирования финансовых ресурсов фирмы
     
     Принцип приоритета прибыльности при использовании означает, что прибыль выступает не только одним из основных мотивов в рыночной экономике, но и является фактором, имманентно присущим стоимостному образованию, которым и является система финансовых ресурсов субъекта хозяйствования. Получение прибыли означает существование и развитие системы ресурсов.
     Данные принципы во многом характеризуют предпринимательскую деятельность предприятия, прежде всего как самостоятельную, прибыльную, рискованную.
     


     1.2 Экономическая природа финансовых ресурсов
     
     Одна из потребностей человека в современном мире – обладать финансовыми ресурсами как аккумулированными экономическими возможностями, а способность финансовых ресурсов удовлетворять ее характеризует их как благо. Данная потребность заставляет предпринимателей работать, а обладание как можно большей частью стоимости и возможностью ее распределять является целью многих сфер бизнеса.
     Финансовые ресурсы являются экономическим (то есть редким) благом. Прибыльные операции со стоимостью характеризуют финансовые ресурсы как продукт труда. Способность ресурсов удовлетворять потребности людей свидетельствует о наличии потребительной стоимости, а возможность быть обмененными – меновой стоимости. Подобные характеристики позволяют сделать заключение о том, что финансовые ресурсы – это товар. С позиций товара для финансовых ресурсов употребимы понятия полезности и субъективной ценности.
     Согласно трудовой теории стоимости цена товара определяется общественно необходимыми затратами труда на его производство. Иными словами, речь идет о том, сколько в среднем в обществе на данный момент стоит производство единицы финансовых ресурсов. Вместе с тем в процессе обмена на рынке происходит сопоставление стоимости товаров и возможного отклонения конечной цены от той, которая определена заранее в зависимости от предпочтений покупателя и его мнения о ценности данного товара. Поэтому конечная стоимость товара определяется на рынке и зависит от его ценности и полезности для покупателя. Например, для предприятия ценность финансовых ресурсов может значительно различаться в зависимости от особенности организации производства, сезонных и других факторов. В частности, целевое назначение требуемого предприятием кредита заставляет банки использовать индивидуальный подход при выдаче ссуды, в ее цене учитываются всевозможные аспекты кредитуемого мероприятия. В таком случае стоимость из объективного свойства товара (поскольку она создается при его производстве, а следовательно, изначально присуща ему) превращается в субъективное, так как измеряется на рынке. В каждом конкретном случае при выработке финансовых решений нужно решать эту дилемму и соизмерять как затраты труда на единицу ресурса, так и его полезность.
     Часто субъективную ценность связывают с редкостью блага и именно поэтому выделяют два вида полезности: 
     1) абстрактную, то есть способность блага удовлетворять потребность; 
     2) конкретную (субъективную), относящуюся к определенной единице блага.
      Субъективная оценка зависит от имеющегося запаса блага, а также от степени насыщения потребности им.
     Согласно закону убывающей предельной полезности по мере удовлетворения потребности в финансовых ресурсах степень насыщения растет, а величина полезности каждой дополнительной их единицы уменьшается. Ценность блага определяется полезностью его предельной единицы, удовлетворяющей наименее настоятельную потребность. При этом различают общую полезность всей совокупности блага и предельную полезность его единицы. С этой точки зрения стоимость кредитных финансовых ресурсов в относительном выражении на единицу выше для незначительной суммы, а с насыщением потребности в ресурсах все меньшее количество субъектов хозяйствования готово оплачивать их каждую дополнительную единицу, что оказывает общее понижающее влияние на цену.
     Влияние оказывает также бюджетное ограничение – невозможность заплатить большую сумму. Оно приводит к тому, что покупатель ресурсов должен сделать выбор в пользу определенной комбинации их приобретений, максимизируя полезность в заданных бюджетных рамках. Условие потребительского равновесия наступает при равенстве отношений предельной полезности товаров к их ценам.
     Спрос на финансовые ресурсы предъявляется в том числе и как на фактор производства, то есть для производительного потребления.
     Уникальность этого вида ресурсов состоит в том, что он трансформируется непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов. Когда мы говорим о спросе на ресурсы как на фактор производства, то имеем в виду в том числе спрос, необходимый для приобретения капитала в физической форме (оборудование и т.д.), то есть необходимо различать форму, в которой представляется спрос и содержание этого спроса.
     Исходя из тождественности финансовых ресурсов капиталу рассмотрим этот фактор производства более подробно. Еще на ранних стадиях экономической науки различали капитал, материализованный в зданиях, сооружениях и т.д. и получивший название основного. Выделяют также оборотный капитал [8, 43]. Подобный подход известен и сегодня, хотя он, скорее, характеризует западный опыт хозяйствования. В России данные составляющие капитала известны под названием основных и оборотных средств. Конкретизируем – финансовых.
     Факторным доходом на капитал служит процент, и именно поэтому результирующим показателем деятельности любого хозяйствующего субъекта служит показатель эффективности использования его активов, что подчеркивает тождественность финансовых ресурсов и капитала.
     Так как при помощи капитала можно произвести большее количество продукции (или увеличить свой доход), то он обладает производительностью. И если любой другой фактор производства создается вне экономической системы, то капитальные блага предстают как фактор, производимый самой эконом.......................