Финансовая безопасность малого строительного предприятия

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Южно-Уральский государственный университет (национальный исследовательский университет)»


Высшая школа экономики и управления


Кафедра «Экономическая безопасность»
ВКР ПРОВЕРЕН

ДОПУСТИТЬ К ЗАЩИТЕ
Рецензент,

Зав. кафедрой ЭБ, д.э.н., доцент
/ _____________ /


/ А.В. Карпушкина /





«_____» _______________20____ г.

«_____» _______________2018 г.





Финансовая безопасность малого строительного предприятия на примере ООО «Уралсиб-Азия»

(наименование темы выпускной квалификационной работы)



ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

ЮУрГУ – 38.05.01. 2018 541. ВКР

(код направления/специальности, год, номер студенческого )





Консультант, должность
Руководитель ВКР, ст. преподаватель
/ ____________ /

/ Т.С. Хомякова /




«_____» _______________2018 г.
«_____» _______________2018 г.



Консультант, должность
Автор
/ _______________/
студент группы ВШЭУ – 503





«_____» _______________2018 г.

/ И.А. Кондратцев /



«_____» _______________2018 г.
Консультант, должность
Нормоконтролер, ст. преподаватель
/________________ /

/ Т.С. Хомякова /




«_____» _______________2018 г.
«_____» _______________2018 г.









Челябинск 20________


0

АННОТАЦИЯ



Кондратцев И.А. Оценка финансовой безопасности малого предприятия строительной отрасли на примере ООО «Уралсиб-Азия»: Выпускная квалификационная работа. –

Челябинск: ЮУрГУ, ВШЭУ, 2018. – 102 с., 8 ил., 41 табл., библиогр. список – 36 наим., 6 прил.



    В выпускной квалификационной работе на основе оценки финансовой безопасности предприятия ООО «Уралсиб-Азия», работающего на рынке строительства города Челябинска, предложен план мероприятий по его улучшению.

Для оценки внутренней и внешней среды предприятия применены методы

PEST	и	SWOT-анализа.	Финансовый	анализ	выполнен	по	документам

бухгалтерской отчетности ООО «Уралсиб-Азия» за 2015 – 2017 годы. Для оценки

финансовой безопасности предприятия применены методы рейтинговой оценки

финансовой устойчивости и балльной оценки финансового состояния.

Предлагаемые	мероприятия	по	улучшению	финансовой	безопасности

предприятия опираются на результаты оценки внутренней и внешней среды, а

также на методы рейтинговой оценки финансовой устойчивости и балльной оценки

финансового состояния.

Для улучшения финансовой безопасности ООО «Уралсиб-Азия» предложены

мероприятия по введению услуги строительства футбольных полей.




















1

ОГЛАВЛЕНИЕ



ВВЕДЕНИЕ	4

I ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ БЕЗОПАСНОСТИ	6

1.1 Сущность, функции и задачи финансовой безопасности на предприятии

строительной отрасли	6

1.2 Методические основы анализа финансовой безопасности предприятия

строительной отрасли	10

1.2.1 Анализ динамики состава и структуры баланс	10

1.2.2 Анализ ликвидности баланса	13

1.2.3 Анализ финансовой устойчивости	18

1.2.4 Анализ деловой активности предприятия	20

1.2.5 Анализ рентабельности предприятия	24

1.3 Сравнение финансовой безопасности предприятий строительной отрасли

России с зарубежными странами	28

Выводы по разделу 1	33

II ОПИСАНИЕ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

ООО «УРАЛСИБ-АЗИЯ» .............................................................................................
35
2.1
Характеристика деятельности предприятия ООО «Уралсиб-Азия» .............
35
2.2
Анализ финансового состояния предприятия ООО «Уралсиб-Азия» ...........
38
2.2.1
Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ООО «Уралсиб-Азия»38
2.2.2
Анализ ликвидности баланса ООО «Уралсиб-Азия».................................
40
2.2.3
Анализ финансовой устойчивости ООО «Уралсиб-Азия» ........................
43
2.2.4
Анализ деловой активности и рентабельности ООО «Уралсиб-Азия» ...
45

2.3. Угрозы  финансовой безопасности предприятия ООО «Уралсиб – Азия» 47

2.4 Анализ внешней и внутренней среды предприятия ООО «Уралсиб-Азия» . 52

2.4.1
Анализ внешней среды предприятия ...........................................................
52
2.4.1.1 Анализ макроэкономической среды ООО «Уралсиб-Азия» ...............
52
2.4.1.2 Анализ микроэкономической среды ООО «Уралсиб-Азия» ..............
56
2.4.2
Анализ внутренней среды ООО «Урасиб-Азия» ........................................
64
2.4.3
SWOT-анализ ООО «Уралсиб-Азия» ..........................................................
69

2.5 Оценка экономической безопасности предприятия ООО «Уралсиб-Азия». 72

2

Вывод по разделу 2	78

III РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ

БЕЗОПАСНОСТИ ООО «УРАЛСИБ-АЗИЯ»	80

3.1 Описание мероприятия и сопоставление внешней и внутренней среды

предприятия ООО «Уралсиб-Азия».	80

3.2 Инвестиционные затраты, календарный план, план расходов и доходов.	82

3.3 Расчёт чистой прибыли и определение класса финансовой устойчивости

ООО «Уралсиб-Азия» после предложенных мер	89

Вывод по разделу 3	91

ЗАКЛЮЧЕНИЕ	93

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК	97

ПРИЛОЖЕНИЯ	101

ПРИЛОЖЕНИЕ А	101

ПРИЛОЖЕНИЕ Б	103

ПРИЛОЖЕНИЕ В	104

ПРИЛОЖЕНИЕ Г	109

ПРИЛОЖЕНИЕ Д	111

ПРИЛОЖЕНИЕ Е	114




































3

ВВЕДЕНИЕ


    Современная цивилизация постоянно пополняется не только всевозможными благами, но и угрозами, что способствует росту нестабильности на экономическом рынке. В данных условиях многим предприятиям приходится разрабатывать принципиально новые пути выхода из сложных финансовых ситуаций. Обеспечение финансовой безопасности – важнейшая часть экономической безопасности любого предприятия. Несмотря на то что проблемы

в данной отрасли являются относительно новыми, здесь ведутся обширные научно-практические разработки.

    Сущность самого понятия безопасности – экономической и финансовой, как одной из ее подсистем, заключается в качественной характеристике системы, за которой лежит обеспечение нормальных условий деятельности, движение по пути разработанной стратегии, достижение поставленных целей, а также способность противостоять различным угрозам, в случае их возникновения, и быстро восстановить прежние экономические позиции.

    Актуальность выпускной квалификационной работы заключается в том, что после глобального экономического кризиса значение финансовой безопасности в нашей стране и во всем мире значительно возросло. Ведь теперь от того, в какой финансовой безопасности находится предприятие, зависит не только его успех, но и выживание компании в условиях текущего кризиса. Именно поэтому анализу финансовой безопасности предприятия уделяется сегодня очень много внимания.

    Объект выпускной квалификационной работы – Общество с ограниченной ответственностью «Уралсиб-Азия» (ООО «Уралсиб-Азия»).

    Предмет выпускной квалификационной работы – финансовая и бухгалтерская отчетность ООО «Уралсиб-Азия».

    Цель выпускной квалификационной работы – оценка и улучшение финансовой безопасности ООО «Уралсиб-Азия».

Задачи выпускной квалификационной работы:

1) изучить теоретические основы финансовой безопасности предприятия;


4

    2) дать краткую характеристику деятельности ООО «Уралсиб-Азия», оценить финансовую безопасность, проанализировать внутреннюю и внешнюю среду предприятия с целью обоснования актуальности выбранной рекомендации по улучшению финансовой безопасности;

3) разработать мероприятия по улучшению финансовой безопасности ООО

«Уралсиб-Азия».

    Источниками информации для написания выпускной квалификационной работы послужили: отдельные статьи Налогового кодекса РФ, справочные материалы информационных порталов, статистические материалы, учебные пособия, годовая отчетность ООО «Уралсиб-Азия».

    Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения и приложений.

    Первая глава посвящена теоретическим основам оценки финансовой безопасности предприятия. Показаны функции и задачи финансовой безопасности, показатели для оценки финансового состояния и сравнение отечественных и зарубежных методик.

    Вторая глава содержит характеристику деятельности компании ООО «Уралсиб-Азия», организационную структуру и перечень предоставляемых услуг. Также в этой главе проведен финансовый анализ, анализ внутренней и внешней среды ООО «Уралсиб-Азия», с итоговым SWOT-анализом, результатом которого выступает рейтинг мероприятий, а также проведена оценка финансовой безопасности при помощи различных методик.

    В третей главе разрабатываются мероприятия по улучшению финансовой безопасности ООО «Уралсиб-Азия».














5

I ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ БЕЗОПАСНОСТИ

    1.1 Сущность, функции и задачи финансовой безопасности на предприятии строительной отрасли

Финансовая безопасность предприятия заключается в его способности даже

в условиях экономической нестабильности и без сторонней помощи поддерживать основную стратегию развития. При этом предприятие должно успешно противостоять различным угрозам и рискам: как уже существующим,

так и потенциальным, способным причинить урон его деятельности. Достичь такой безопасности можно при финансовой стабильности и независимости, слаженности работы на всех уровнях и грамотной защите финансовых интересов.

    Современная цивилизация постоянно пополняется не только всевозможными благами, но и угрозами, что способствует росту нестабильности на экономическом рынке. В данных условиях многим предприятиям приходится разрабатывать принципиально новые пути выхода из сложных финансовых ситуаций. Обеспечение финансовой безопасности – важнейшая часть экономической безопасности любого предприятия. Несмотря на то что проблемы

в данной отрасли являются относительно новыми, здесь ведутся обширные научно-практические разработки.

    Сущность самого понятия безопасности – экономической и финансовой, как одной из ее подсистем, заключается в качественной характеристике системы, за которой лежит обеспечение нормальных условий деятельности, движение по пути разработанной стратегии, достижение поставленных целей, а также способность противостоять различным угрозам, в случае их возникновения, и быстро восстановить прежние экономические позиции [3, с.89].

    Данная система призвана гарантировать не только стабильное функционирование предприятия на конкретно взятый период, но и успешное его развитие в будущем.

Безопасность может достигаться на нескольких уровнях: международном,

национальном и частном. К первому относятся глобальные и региональные предприятия; ко второму – предприятия государственного масштаба и имеющие

6

общественное значение; к третьему – частные, а также домашние хозяйства. Экономическая и финансовая безопасность предприятия напрямую зависит

от экономической безопасности страны. Каждое предприятие является жизненно важным элементом для населения, обеспечивающим его потребности и дающим необходимые ресурсы. Повышенное внимание к проблемам безопасности предприятий возникло из-за нескольких факторов: смены существующей экономической системы, перехода к рыночной экономике, роста конкурентоспособности на рынке и развития не всегда честных методов конкурентной борьбы, а также общей слабости системы на государственном уровне.

    Понятие экономической безопасности сосредоточено на грамотной стратегии развития в условиях внешних и внутренних опасностей, финансовой неопределенности, изменения микроэкономики. В рамках данной деятельности предприятие должно правильно соотносить риски и прибыль, принимать единственно верные решения, предотвращать риски и обеспечивать достижение стратегических целей.

    В структуру экономической безопасности входит несколько подсистем. Среди них информационная, правовая, кадровая, рыночная, экологическая и финансовая. Рассмотрим последнюю подробнее, с точки зрения ее функций, значения, роли и целей в общей экономической системе.

    Что такое финансовая безопасность? Невозможно обеспечить стабильный рост и развитие предприятия без разработки грамотной стратегии и внедрения ее

в жизнь. Это в современной экономике достигается путем внедрения эффективной системы, которой и является финансовая безопасность предприятия.

Деятельность любого субъекта рыночной экономики будет успешна только в случае успешного состояния его финансов.

    Чем грозит недостаточное внимание к данным проблемам? Даже если доходность бизнеса относительно высокая, здесь существуют определенные риски: например, более мощному конкуренту не составит труда поглотить ее. С другой стороны, чем выше темп роста и развития, тем больше предприятие

7

становится зависимым от финансирования извне, а это грозит потерей самостоятельности и контроля в принятии важных решений руководством.

    Таким образом, на первый план выходит оценка и анализ финансовой безопасности предприятия, выявление потенциальных опасностей, выбор и разработка мероприятий по реализации финансовой безопасности, а также достижение устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе.

    Ключевыми характеристиками состояния финансовой безопасности можно назвать сбалансированность деятельности и высокое качество услуг, технологий

и финансовых инструментов. Сюда же относится способность противостоять угрозам и гарантия стабильности финансовых интересов.

Задачи финансовой безопасности предприятия.

    Согласно классификации аналитиков, в данной отрасли выделяют следующие задачи:

1. Обеспечение стабильности развития и устойчивости денежного потока.

2. Противостояние кризисам и негативным экономическим ситуациям.

3. Возможность нейтрализовать действия конкурентов.

4. Нейтрализация конфликтов в сфере распределения финансов.

5. Использование по возможности как можно большего количества источников финансирования.

    При условии решения всех этих задач обеспечивается успешное функционирование всей финансовой системы предприятия.

Объекты и субъекты финансовой безопасности.

    Финансовая составляющая экономической безопасности предприятия тесно связана с объектом и субъектом ее системы. Объект представляет собой стабильную финансовую ситуацию на текущий момент и в перспективе. Например, конкретными объектами являются собственные и заемные средства, а также другие привлеченные денежные ресурсы.

    Субъект определить сложнее, поскольку здесь имеют место специфические условия внешней среды. Субъекты, которыми руководствуется финансовая безопасность предприятия, могут быть внутренними и внешними. Далее на

8

рисунке 1.1 показана схема, отражающая эту взаимосвязь.

























Рис. 1.1 - Объекты и субъекты финансовой безопасности



    Внешние субъекты. В данную группу входят органы власти: на законодательном, исполнительном и судебном уровне. Их задачей является обеспечение финансовой безопасности всех участников предпринимательской деятельности. С другой стороны, контроль деятельности данных органов самим предпринимателем осуществляться не может.

    Внутренние субъекты. К ним относятся работники службы безопасности или лица, приглашенные на эту должность из специализированных фирм, а также другие сотрудники, отвечающие за защиту финансовой безопасности определенного субъекта предпринимательской деятельности.

Характеристики финансовой безопасности предприятия.

    Основным элементом экономической безопасности любого предприятия является именно финансовая безопасность. Ее основными элементами являются количественные и качественные показатели. Каждый показатель имеет ограниченное значение, в котором отражена степень финансовой безопасности. При выходе за рамки этих значений финансовая устойчивость предприятия окажется под угрозой.

Главная	цель, которую преследует система финансовой безопасности 9

предприятия – его успешное развитие и стабильность. Извне это можно заметить

в таких признаках, как повышение рыночной стоимости и финансовое равновесие,

в том числе и в долгосрочной перспективе.

    Наконец, финансовая безопасность гарантированно защищает интересы предприятия в финансовом плане.


    1.2 Методические основы анализа финансовой безопасности предприятия строительной отрасли

    В зависимости от назначения и роли, выделяют следующие показатели финансовой безопасности предприятия:

    Платежеспособность. Сюда относится то, насколько предприятие обеспечено средствами, как быстро оно сможет восстановить платежеспособность в случае утраты контроля над финансами, насколько автономно сможет функционировать при самом неблагоприятном исходе, насколько гибко сможет управлять своим капиталом, и другие финансовые вопросы.

    Финансовая устойчивость. В данную группу можно отнести показатели собственных денежных средств и займов, долю заемных средств в общ. капитале.

Деловая активность. Общий оборот средств, его скорость и стабильность.

    Рентабельность. Сюда относят имущественные показатели, накопления производственных фондов, финансовые вложения: как краткосрочные, так и на длительный срок, а также коэффициент чистой прибыли.


1.2.1 Анализ динамики состава и структуры баланс


    Далее рассказано подробно про каждый из показателей финансовой безопасности предприятия, а также приведены формулы для расчёта, который будет проводиться в главе 2.

    Горизонтальный (временной) анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом (годом, кварталом). В этих целях составляется несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели

10

изменения балансовых статей дополняются относительными темпами прироста (снижения). Как правило, изучаются цепные темпы прироста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать динамику отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения на будущий период. Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность. Источником информации для анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (форма №1) [4, с.131].

Анализ активов предприятия позволяет ответить на следующие вопросы:

    1. На какие составляющие приходится наибольший удельный вес в структуре совокупных активов? Если на оборотные активы, то это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

    2. В целом, как изменилось имущество (сумма внеоборотных и оборотных активов) предприятия? Уменьшение имущества свидетельствует о сокращении

предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность и наоборот. Рост имущества предприятия может свидетельствовать о позитивном изменении баланса;

    3. Что произошло с составляющими внеоборотных активов? Увеличение незавершенного строительства может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений), увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности, а снижение способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия и улучшению его финансового состояния;

    4. Как изменяется структура внеоборотных активов? Какова доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода? Предприятие имеет «тяжелую» или «легкую» структуру активов? Если она составила менее 40

11

%, предприятие имеет «легкую» структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия. Если она составила более 40 %, предприятие имеет «тяжелую» структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки;

    5. Как изменилось состояние оборотных активов предприятия за анализируемый период? Какие статьи внесли основной вклад в формирование оборотных активов:

? запасы;

? дебиторская задолженность;

? краткосрочные финансовые вложения;

? денежные средства.

О каких проблемах свидетельствует такая структура оборотных активов?

Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов и наоборот структура с низкой долей задолженности и высоким уровнем денежных средств может свидетельствовать о благополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями;

    6. Как изменилась стоимость запасов за анализируемый период, является ли это изменение позитивным и о чем свидетельствует? Если стоимость запасов увеличились, а длительность оборота запасов снизилась, это является негативным фактором;

    7. Как изменилось состояние оборотных активов предприятия за анализируемый период;

    8. Как изменились за анализируемый период объемы дебиторской задолженности:

   ? выросли, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части

12

текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из процесса;

   ? снизились, что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж;

    9. На какой вид дебиторов приходилась наибольшая доля в общей сумме задолженности? Если долгосрочных дебиторов, это показывает длительное выведение средств из оборота.

    С помощью анализа источников формирования имущества (пассивов) предприятия можно определить:

    1. Какие средства являются основным источником формирования совокупных активов предприятия;

2. Как изменяется собственный капитал в доле в балансе за период:

? увеличение способствует росту финансовой устойчивости предприятия;

? снижение способствует снижению финансовой устойчивости предприятия.

   1. Как изменилась доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, о чем это свидетельствует:

    – увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков;

    – уменьшилась, что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия [3, с. 7].


1.2.2 Анализ ликвидности баланса


    Основная цель оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Иными словами, ликвидность баланса – это способность организации обратить активы в наличность и погасить свои обязательства.

    Для проведения оценки ликвидности баланса активы предприятия группируются по степени ликвидности, пассивы – по степени срочности их

13

погашения.  Активы предприятия объединяются в четыре группы, располагаются по убыванию степени ликвидности. Пассивы предприятия, объединяются в четыре группы и располагаются по убыванию степени срочности погашения обязательств Ликвидность  –  это  способность  предприятия  рассчитываться  по  текущим
обязательствам.

    Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков

По степени ликвидности активы подразделяют на 4 группы:

    А1 – наиболее ликвидные активы (краткосрочные финн. вложения, денежные средства).

    А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность до 12 месяцев и прочие активы).

    А3 – Медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность свыше 12 месяцев).

А4 – Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

    Пассивы баланса по степени срочности их оплаты классифицируют на 4 группы:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность).

    П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев, прочие краткосрочные пассивы).

    П3 – Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов).

П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы) и доходы будущих периодов.

Коэффициент ликвидности рассчитывается по формуле (1.1):
Kл =
А1+0,5А2+0,3А3
,
(1.1)







П1+0,5П2+0,3П3



14




где Кл – коэффициент ликвидности,

А1,2,3 – активы,

П1,2,3 – пассивы.



    Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 >> П1; А2 >> П2; А3 >> П3; А4 << П4

    Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у организации собственных оборотных средств.

    Для оценки платежеспособности организации используются следующие показатели:

    1. Чистый оборотный капитал – это разница между суммарными оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия. Чистый оборотный капитал представляет ту часть оборотных активов, которая финансируется за счет долгосрочных финансовых ресурсов, как собственных, так и заемных

    2. Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства организации и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства организации, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают:

? кредиторскую задолженность и прочие пассивы;

? ссуды, не погашенные в срок;

? краткосрочные кредиты и заемные средства [11].

15

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле (1.2):
К  =
ОА

,
(1.2)







ал
ТО









где ОА – оборотные активы,

ТО – текущие обязательства.



    Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя составляет 0,2 … 0,5.

    3. Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности – финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Этот коэффициент показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании. Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0.7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение.

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по формуле (1.3):
КПЛ =
ВТА
,
(1.3)


КО











где ВТА – высоколиквидные текущие активы, КО – краткосрочные обязательства.


    4. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия) равен отношению стоимости всех оборотных средств организации к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности показывает

16

платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента текущей ликвидности считается следующее ограничение Ктл от 1 до 2. Коэффициент общего покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле (1.4):
К  =
ОА
,
(1.4)






тл
ТО







где ОА – оборотные активы,

ТО – текущие обязательства.



    5. Коэффициент собственной платежеспособности – это отношение величины акционерного капитала к суммарным активам акционерного общества. Один из видов финансовых коэффициентов, характеризует долю средств, вложенных собственниками предприятия в его имущество, определяет степень независимости от кредиторов. Оптимальные значения коэффициента платежеспособности находятся в интервале 0,5 – 0,7. Более низкие значения свидетельствуют о зависимости предприятия от внешних источников финансирования и возможной в связи с этим неустойчивости его финансового положения. Однако в ряде случаев предприятия могут сохранять достаточно устойчивое финансового состояние и при коэффициенте платежеспособности ниже 0,5. Это, в первую очередь, касается предприятий с высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на производимую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (Например, торговой и посреднической организации).

Значение коэффициента платежеспособности выше оптимального уровня свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия.

    Коэффициент собственной платежеспособности рассчитывается по формуле (1.5):

17

Ксп =
СК
,
(1.5)







П1+П2+П3









где СК – собственный капитал,

П1,2,3 – пассивы.



1.2.3 Анализ финансовой устойчивости


    Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Тип финансовой ситуации определяется на основании трех компонент и характеризует источники средств, за счет которых покрываются запасы и затраты предприятия. Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия: абсолютная финансовая устойчивость, нормальная, неустойчивое финансовое положение и кризисное. Эта оценка позволяет сделать вывод о том, на сколько предприятие независимо с финансовой точки зрения и растет или снижается эта зависимость.

1. Излишек   или  недостаток   собственных   оборотных   средств  (СОС)

рассчитывается по формуле (1.6):




СОС = Исс – ОС,

где Исс – источники собственных средств,

ОС – Основные средства и иные внеоборотные активы.

Отсюда:





(1.6)




ФС = СОС – ЗЗ,

где СОС – собственные оборотные средства,

ЗЗ – затраты и запасы.




(1.7)




    Собственные оборотные средства (СОС) — это часть оборотных средств, сформированная за счет собственных источников, определяют степень

18

платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Оборотные средства предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия. Нормальным считается положительное значение показателя СОС, т.е. ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

2.	Излишек	или	недостаток	функционирующего	капитала	(ФК)

рассчитывается по формуле (1.8):



ФК = СК + ДКЗ,
(1.8)
где СК – собственный капитал

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.

Отсюда:

ФТ = ФК – ЗЗ,
(1.9)
где ФК – функционирующий капитал,

ЗЗ – запасы и затраты.


3. Излишек или недостаток общих источников рассчитывается по формуле,

указанной далее (1.10):

ВИ = ФК + КО,
(1.10)
где ФК – функционирующий капитал,

КО – краткосрочные обязательства.

Из равенства (1.11) получаем следующее:

ФО = ВИ – 33,
(1.11)
где ВИ – величина источников,

ЗЗ – запасы и затраты.




    На базе этих трех показателей можно определить трехкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой устойчивости предприятия.

На предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

19

   1. Абсолютная финансовая устойчивость. S = (1,1,1) Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения.

   2. Нормальная финансовая устойчивость. S = (0,1,1) В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства.

   3. Неустойчивое финансовое положение, S = (0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств,

сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

   4. Кризисное финансовое состояние, S = (0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд [3, с.200].


1.2.4 Анализ деловой активности предприятия


    Финансовое состояние предприятия (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заёмных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств,

а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия. Поэтому необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия (что уже было сделано ранее) и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа нескольких предприятий используется анализ финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент  соотношения  заемного  и  собственного  капитала  (Кс)

(финансового левериджа) рассчитывается по формуле (1.12):


20

К =
ЗС

,
(1.12)







с
СС









где ЗС – заемные средства;

СС – собственные средства.



    Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на один рубль вложенных в активы собственных средств.

    Нормативное ограничение коэффициента 0,5…0,8. Более высокое значение коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия. Но нормативы соотношения заемных и собственных средств не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.

    2. Коэффициент манёвренности собственного капитала (Км) рассчитывается по формуле, указанной далее (1.13):
К  =
СОС

,
(1.13)







м
СС









где СОС – собственные оборотные средства.......................