Денежные потоки предприятия, планирование и управление

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего образования
«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
ИНСТИТУТДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ



РЕКОМЕНДОВАНО К ЗАЩИТЕ В ГЭК И ПРОВЕРЕНО НА ОБЪЕМ
ЗАИМСТВОВАНИЯ
И.о. заведующего кафедрой финансов, денежного обращения и кредита,
канд.экон. наук, доцент
______________Е.С.Корчемкина
«_____» ______________ 2017 г.



ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
Денежные потоки предприятия, планирование и управление
38.03.01 Экономика


Выполнила работу								Подмогаева
студентка  4 курса								Елена
заочной формы обучения			    			          Геннадьевна


Руководитель работы								Решетникова
канд. экон. наук, доцент 						          Людмила
											Геннадьевна










Тюмень, 2017



Работа выполнена на кафедре финансов, денежного обращения и кредита Финансово-экономического института ТюмГУ 
по направлению «Экономика»
по профилю «Финансы и кредит»



























Защита в ГЭК
протокол от _________№___
оценка ________________

СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ	3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ	7
1.1. Понятие и виды денежных потоков предприятия	7
1.2. Методы анализа денежных потоков предприятия	14
1.3. Методы планирования и управления денежными потоками предприятия	20
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАНИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ООО ЧОП «АРХАНГЕЛ»	29
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО ЧОП «Архангел»	29
2.2. Анализ денежных потоков ООО ЧОП «Архангел»	41
2.3. Мероприятия по повышению эффективности управления денежными потоками в ООО ЧОП «Архангел»	45
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	57
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ	60

     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
ВВЕДЕНИЕ
     
     
     В условиях современных рыночных отношений бухгалтерская (финансовая) отчетность позволяет получить всестороннее представление о сложившемся уровне финансовой устойчивости организации, ее платежеспособности, дать оценку не только собственного и заемного капитала, но и оценку движения денежных потоков.
     Самой ликвидной частью оборотных активов являются денежные средства. Именно они выступают в качестве начального и конечного пункта производственного цикла, который включает в себя приобретение предметов труда, непосредственно само производство продуктов, а так же получение выручки по средствам осуществления продажи продукции.
     Основной целью деятельности предприятия является получение прибыли, данная деятельность нуждается в множестве активов, получать которые возможно с помощью перевода денежных средств, данные активы могут быть обращены и в дебиторскую задолженность, являясь частью процесса реализации. Оконченной деятельность становится после того как процесс инкассирования приносит определенный объем денежных средств для предприятия, формируя базу для осуществления нового цикла.
      В качестве денежных потоков выступают процессы поступления и оттока денежных средств компании, за счет которых и осуществляется финансово-хозяйственная деятельность предприятия. Именно поэтому трудно переоценить роль управления денежными потоками среди объектов деятельности финансового менеджера.
     Потоки денежных средств – это непосредственно и есть денежные средства, получаемые и выплачиваемые предприятием в течении определенного планового или отчетного периода. Политика управления денежными средствами – это важнейшая часть общей политики по управлению оборотными активами компании, направленная на формирование оптимального размера их остатка, обеспечивающая постоянную платежеспособность предприятия. С помощью кассового метода бухгалтерского учета происходит движения денежных средств, то есть учет поступлений и оттоков происходит на основании фактического поступления денег в кассу или появления на расчетном счете в банке.
     Актуальность управления денежными потоками заключается в важности данной деятельности, ведь в случае неравномерного поступления и оттока наличных денежных средств или в результате других непредвиденных обстоятельств, компания может столкнуться с ситуацией, когда ей не будет хватать наличных средств для покрытия текущих обязательств. Невозможность получения аналитической информации для анализа состояния денежных средств может в итоге привести к крайне негативным последствиям для предприятия вплоть до его полной неплатежеспособности.
     Денежные средства это ограниченный ресурс, поэтому для компании очень важен эффективный механизм управления и движения ими, данный механизм мог бы обеспечивать хозяйственные процессы необходимыми денежными потоками и поддерживать оптимальный остаток денежных средств на счетах с помощью регулирования и балансирования их поступления и расходования.
     Поддержка оптимального уровня денежных средств, осуществление эффективного управления их остатками на счете организации, являются важной сферой деятельности финансовых менеджеров. Эффективный подход к управлению остатками денежных средств оптимизирует баланс между ликвидностью предприятия и качеством использования ее ресурсами.
     Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность и управление денежными потоками на предприятии ООО ЧОП «Архангел». 
     Предмет исследования денежные потоки, их планирование и управление.
     Теоретической основой выпускной работы послужили многие положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как: Ефимова О.В., Ковалев В.В., Савицкая Г.В., Балабанов И.Т., Шеpемет А.Д., Никифорова Н.А., Гиляровская Л.Т., Банк В.Р., Глазунов В.М., Ревенко П., Скaмaй Л.Г. и т.д.
     Методологическая база исследования: методы финансового анализа, системный подход к управлению денежными потоками.
     Цель выпускной квалификационной работы – рассмотреть денежные потоки особенности их планирования и управления на примере предприятия ООО ЧОП «Архангел». 
     Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
     * раскрыть понятие и виды денежных потоков предприятия;
     * рассмотреть методы анализа денежных потоков предприятия;
     * исследовать методы планирования и управления денежными потоками предприятия;
     * проанализировать основные показатели хозяйственной деятельности и финансового состояния ООО ЧОП «Архангел»;
     * исследовать денежные потоки и управление ими в ООО ЧОП «Архангел»;
     * разработать варианты управленческих решений по оптимизации управления денежными потоками для ООО ЧОП «Архангел». 
     Информационную базу исследования составили документы финансовой отчётности исследуемого предприятия за период 2013-2015 гг.
     Работа состоит из введения, двух, разделенных на параграфы глав, заключения и списка источников.
     Во введении обосновывается актуальность темы, формируются объект и предмет исследования, ставятся цель и задачи.
     Первая глава посвящена рассмотрению теоретических аспектов анализа денежных потоков предприятия. В ней рассматриваются сущность и понятие денежных потоков, методы их анализа, а также структуры, а так же методы планирования и управления денежными потоками предприятия.
     Во второй главе анализируется основные экономические и финансовые показатели, а также структура и состояние денежных потоков на примере ООО ЧОП «Архангел», разрабатываются мероприятия по повышению эффективности управления денежными потоками в ООО ЧОП «Архангел».
     В заключении подводятся основные итоги исследования.
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
     
     
     1.1. Понятие и виды денежных потоков предприятия
     
     
     Под денежными потоками понимаются платежи и поступления в организацию денежных средств и их эквивалентов1. Денежные потоки – это движение входящих и исходящих из компании в наличной и безналичной форме денег, а также движение денежных эквивалентов2.
     Информация о денежных средствах аккумулируется на следующих счетах бухгалтерского учета: 50 «Касса», 51 «Расчетный счет», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках», 57 «Переводы в пути».
     Поступление денежных средств представляет собой обороты по дебету указанных счетов, а их использование – по кредиту.
     Остаток денежной наличности на начало года (конец отчетного периода) представляет собой сальдо по дебету счетов на начало года (конец отчетного периода).
     Для признания эквивалентов денежных средств они должны отвечать следующим характеристикам:
     * активы имеют незначительный риск изменения стоимости;
     * активы могут обращаться в заранее известную сумму денежных средств.
     Под денежными средствами понимаются денежные средства, а также высоколиквидные финансовые вложения, которые могут обращаться в определенное количество денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости (денежные эквиваленты)3.
     Денежные эквиваленты – это высоколиквидные финансовые вложения, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости (ПБУ 23/20114). То есть эквиваленты денежных средств предназначены, скорее, для удовлетворения краткосрочных денежных обязательств, а не для инвестиций или иных целей.
     Пунктом 6 ПБУ 23/2011 определены платежи и поступления, не включаемые в состав денежных потоков с целью их отражения в отчете. К ним отнесены:
     а) платежи денежных средств, которые связаны с инвестированием их в денежные эквиваленты;
     б) поступления денежных средств от погашения денежных эквивалентов (за исключением начисленных процентов);
     в) валютно-обменные операции (за исключением потерь или выгод от операции);
     г) обмен одних денежных эквивалентов на другие денежные эквиваленты (за исключением потерь или выгод от операции);
     д) иные аналогичные платежи организации и поступления в организацию, изменяющие состав денежных средств или денежных эквивалентов, но не изменяющие их общую сумму.
     Таким образом, при формировании отчета о движении денежных средств в него не включаются данные по внутренним оборотам между счетами учета денежных средств и их эквивалентов (например, движение денежных средств между кассой, расчетным счетом и иными счетами денежных средств), а также данные по внутренним взаиморасчетам с подразделениями (например, между головной организацией и филиалами, представительствами, между филиалами). Внутренние обороты и расчеты между подразделениями связаны с управлением денежными средствами организации, а не являются частью ее текущей, инвестиционной или финансовой деятельности.5
     Отчет о движении денежных средств всегда входил в состав бухгалтерской отчетности. 29 марта 2011 г. Минюст России зарегистрировал Приказ Минфина России от 02.02.2011 № 11н, утвердивший ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств»6. Тем самым сделан еще один шаг к сближению российского бухгалтерского учета с МСФО. Новый стандарт применяется с отчетности за 2011 г.7
     Ранее требования к оформлению коммерческими организациями Отчета о движении денежных средств регулировались в рамках общих требований к заполнению форм бухгалтерской отчетности, а именно:
     – приказом Минфина России от 22.07.2003 № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»8 (с отчетности за 2011 г. утратил силу в связи с введением в действие Приказа Минфина России от 22.07.2010 № 66н9);
     – ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации»10, утвержденным Приказом Минфина России от 06.07.1999 № 43н.
     Новая форма Отчета о движении денежных средств утверждена Приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»11. Приказ № 66н закрепляет минимальный набор статей бухгалтерской отчетности. 
     В нем сказано, что организации должны самостоятельно вводить дополнительную детализацию показателей по статьям отчетности. Это означает, что организации должны разработать свои собственные формы отчетов о движении денежных средств, содержащие группировку данных исходя из существенности денежных потоков.
     Форма отчета претерпела некоторые изменения. Так, в раздел «Движение средств по текущей деятельности» введена дополнительная строка «Арендные платежи, лицензионные платежи, гонорары, комиссионные платежи и пр.». А в разделе «Движение денежных средств по инвестиционной деятельности» изменена группировка показателей12.
     Отчет о движении денежных средств позволяет пристально изучить источники и способы расходования денежных средств и дает представление не только об основной, но и об инвестиционной и финансовой деятельности компании13. 
     Кроме этого, полученный в ходе составления отчета результат, свидетельствующий об отсутствии минимально необходимого запаса денежных средств, указывает на серьезные финансовые затруднения. 
     В то же время чрезмерные остатки денежных средств на конец месяца говорят о том, что фактически организация терпит убытки, связанные с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода, а также с инфляцией и обесценением денег14. 
     Денежные потоки компании можно классифицировать по признаку характера операций, с которыми они связываются, а также от того, каким образом информация о них используется для принятия решений пользователями бухгалтерской отчетности компании. Денежные потоки каждого направления деятельности могут быть положительным и отрицательным.
     Положительный поток – это приход денег в компанию, отрицательные – это выбытие и расход компанией денежных средств.
     В соответствии с п. 7 ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств», утвержденного Приказом Минфина России от 02.02.2011 № 11н15, денежные потоки организации подразделяются на денежные потоки от текущих, инвестиционных и финансовых операций.
     Деление денежных потоков в российской и международной практике неизменно (по видам деятельности):
     – текущие – связаны с приносящей выручку деятельностью организации и часто являются результатом операций, формирующих прибыль (убыток) от продаж;
     – инвестиционные – связаны с покупкой, выбытием или созданием внеоборотных активов, которые обеспечивают денежные поступления в организацию в будущем;
     – финансовые – связаны с финансированием на долговой или долевой основе, приводят к изменению капитала и заемных средств, будущих денежных потоков16.
     Распределение денежных потоков по видам операций организация производит самостоятельно в зависимости от характера операций и целей использования информации пользователями отчетности17.
     Согласно п. 9 ПБУ 23/2011 денежные потоки организации от операции, связанные с осуществлением обычной деятельности организации, приносящей выручку, классифицируются как денежные потоки от текущих операций18. 
     Денежные потоки по текущей деятельности организации характеризуют уровень ее обеспеченности денежными средствами для погашения кредитов, поддержания деятельности на уровне существующих объемов производства, выплаты дивидендов и новых инвестиций без привлечения внешних источников финансирования. 
     При этом текущие потоки следует определять исходя из основного вида текущей деятельности фирмы19.
     Денежные потоки от инвестиционных операций связаны с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов организации. 
     В частности, средства, направленные на строительство недвижимости (создание внеоборотных активов), для инвестора можно считать потоками по инвестиционной деятельности.
     Денежные потоки от финансовых операций связаны с привлечением организацией финансирования на долговой или долевой основе, что приводит к изменению величины и структуры капитала и заемных средств. Информация о таких денежных потоках обеспечивает основу для прогнозирования требований кредиторов и акционеров в отношении будущих денежных потоков, а также будущих потребностей в привлечении финансирования.
     Для понимания того, какой вид деятельности формирует положительный денежный поток и отслеживания взаимосвязи всех видов деятельности (анализ средств за счет которых происходит инвестирование; оценка величины чистого денежного потока основной деятельности; анализ целей	 использования кредитных средств), денежные потоки разделяют на операционные (т.е. от основной деятельности), инвестиционные и финансовые (табл. 1.1).
     Если фирма не может однозначно отнести денежные потоки к текущей, инвестиционной или финансовой деятельности, ПБУ 23/201120 разрешает отнести их к денежным потокам от текущих операций.21
     Для повышения оптимизации в управлении денежными потоками их необходимо так же классифицировать по признаку зависимости от их управляемости и прогнозирования.
     
Таблица 1.1 
Операционные, инвестиционные и финансовые потоки
Категория 
Содержание
Операционный 
денежный поток
Сюда необходимо относить те операции, которые не нашли отражения в нижеследующих потоках. 
Среди таких можно отметить:
- выручку от реализации продуктов, работ, услуг;
- полученные по различным инвестиционным активам проценты и дивиденды;
- заработную плату для сотрудников;
- различные административные расходы;
- уплаченные по кредитной задолженности проценты;
- платежи в счет погашения кредиторской задолженности;
- различные материальные расходы;
- командировочные и представительские расходы;
- различные расходы связанные с операционной деятельностью. 
Инвестиционный
денежный поток
- приобретение и реализация основных средств/нематериальных активов;
- различные проценты и дивиденды;
- покупка и реализация различных долговых обязательств других организаций;
- доходы от выдачи ссуд;
- другие доходы от инвестиционной деятельности.
Финансовый 
денежный поток
- доходы от выпуска и погашения собственных облигаций;
- эмиссия акций;
- получение и погашение кредита;
- выплаты по дивидендам акций и процентов от облигаций;
- расходы на эмиссию акций и облигаций;
- прочие доходы и расходы от финансовой деятельности
Источник: Кеменов, А.В. Особенности оптимизации денежных потоков компании в посткризисный период развития экономики 

     По признаку зависимости от управляемости подразделить денежные потоки можно на:
     * денежные потоки, которые возможно изменить, в качестве примера таких можно привести размер заработных выплат сотрудникам, оплату различных товарно-материальных ценностей, которые приобретаются предприятием, имеющиеся лизинговые и платежи страховых взносов и т.п.;
     * денежные потоки, на которые невозможно повлиять (обязательные налоговые платежи, полученные штрафные санкции)22.
     По признаку зависимости от прогнозирования подразделить денежные потоки можно на:
     * потоки, которые возможно спрогнозировать (спланировать). Например, денежные платежи, которые поддаются изменению во времени;
     * непрогнозируемые денежные потоки, они не могут быть оптимизированы, так как не изменяются.
     
     
     1.2. Методы анализа денежных потоков предприятия
     
     
     Важным направлением при анализе финансового состояния компании является исследование его денежных потоков. Данный анализ помогает определить эффективность организации денежных потоков и возможность предприятия иметь в любой момент функционирования и производственного цикла достаточного количества наличных денежных средств23.
     Благополучие предприятия в финансовом плане во многом зависит от притока денежных средств, которые обеспечивают его обязательства. Основной целью такого анализа является выявление причин дефицита или избытка денежных средств предприятия в определенный момент и определение источников, из которых они поступили.
     Для текущей деятельности хозяйствующего субъекта денежные средства осуществляют важнейшую роль, так как именно с помощью их ликвидируются различные пробелы в финансовом и производственном процессах. 
     Для организации контроля и оценки качества функционирования компании очень важен анализ и выявление тех сфер деятельности, которые приносят ей основной объем денежных средств, а так же расходов.
     Для осуществления текущей деятельности необходимо работать именно с денежными средствами, а не с прибылью, поэтому данные категории нельзя сопоставлять.
     В различных отчетах показатели поступления и выбытия денежных средств разбивают на конкретные направления деятельностью: приток и отток денежных средств от текущей, инвестиционной или непосредственно финансовой деятельности компании24.
     В текущей деятельности компании, приток денежных средств представляет собой выручку от реализации товаров и продукции, получение авансовых платежей от покупателей и заказчиков, а также прочие поступления, различный возврат сумм от поставщиков. В качестве оттока денежных средств выступают выплаты по заработной плате для сотрудников, различные платежи поставщикам и подрядчикам, имеющиеся отчисления в внебюджетные фонды, обязательства по уплате налогов, кредитные проценты, а так же выдаваемые авансы. Текущая деятельность является основной деятельностью хозяйствующего субъекта и основным источником прибыли.
     Для инвестиционной деятельности, приток денежных средств это получение выручки от реализации имеющихся активов долгосрочного использования, получение процентов от имеющихся долгосрочных вложений. Отток денежных средств при этом виде деятельности происходит вследствие приобретения имущества для долгосрочного использования (сооружения, оборудование, другие основные средства), при капитальных вложениях и долгосрочных финансовых вложениях25.
     По финансовой деятельности притоком денежных средств являются: полученные ссуды и займы и т.д. А оттоком: возврат ранее полученных кредитов и т.д. Финансовая деятельность увеличивает денежные средства для финансового обеспечения текущей и инвестиционной деятельности. В результате анализа по каждому виду деятельности надо подвести итоги.
     При проведении анализа выделяются все операции, которые затрагивают движение имеющихся денежных средств. Для этого используются прямой и косвенный метод:
     * в основе прямого метода лежит изучение исчислений притока (выручки от реализованных товаров и продукции, работ и услуг, получение авансовых платежей) и оттока (различные оплаты поставщикам, возвраты полученных краткосрочных займов и другие) денежных средств, то есть анализ выручки;
     * в основе косвенного метода происходит идентификация и учет операций, которые связанны с движением денежных средств и дальнейшей корректировке получаемой чистой прибыли, то есть в основе лежит анализ прибыли26.
     С помощью анализа денежных средств прямым методом можно формировать выводы об имеющейся ликвидности предприятия, так как здесь детально показываются движения денежных средств на счетах, благодаря чему можно формировать оперативные выводы о достаточности имеющихся средств для оплаты счетов и текущих обязательств. Однако данный метод не может раскрыть взаимосвязь полученных финансовых результатов с происходящими изменениями денежных средств на счетах компании27.
     При косвенном методе происходит перегруппировка и корректировка данных баланса и отчета о финансовых результатах, для пересчета имеющихся финансовых и денежных потоков за определенный отчётный период. Благодаря использованию данного метода появляется возможность устанавливать причины расхождений между получаемой прибылью и оттоком имеющихся денежных средств. Анализ движения денежных средств данным методом необходимо начинать с величины имеющейся чистой прибыли, а затем сделать несколько корректировок. Первая, из которых заключается в выявлении и анализе специфических расходов, которые не приводят к реальному движению денежных средств. Например, амортизация различных активов. При этой коррекции в первую очередь необходимо вернуть всю начисленную прибыль за период амортизации по долгосрочным активам обратно, это необходимо сделать, потому что при амортизации не происходит реального оттока денежных средств из организации. В качестве второй коррекции необходимо уточнение величины начисленной прибыли, при учете тех изменений, которые произошли в счетах оборотных активов (в счетах дебиторской задолженности, имеющихся запасов, а так же расходов будущих периодов). Так же необходимо отметить, что изменения по счетам «денежные средства» и «рыночные ценные бумаги» при такой коррекции не промаются во внимание, это происходит потому что данные счета не имеют прямого отношения к формированию производственных затрат; данные счета необходимы для проверки правильности всей итоговой суммы потока денежных средств за определенный период. Для второй корректировке действуют некоторые правила. Первое заключается в том, что при любом увеличении сумм по счетам текущих активов означает то, что произошло использование денежных средств, что и привело к возможности увеличить данные оборотные активы. Поэтому необходимо вычитать увеличение сумм по анализируемым счетам оборотных активов. Второе правило заключается в том, что в случае, когда балансовое данные отражают снижение сумм по каким-либо счетам оборотных активов, это говорит о том, что в данном периоде эти оборотные активы были реализованы непосредственно в деньги, поэтому данный приток необходимо прибавлять к полученной чистой прибыли. 
     Неотъемлемой частью анализа денежных потоков является коэффициентный анализ. При его применении возможно изучить уровни и отклонения различных показателей от спланированных, которые характеризуют денежные потоки. Так же есть коэффициенты показывающие эффективность использования денежных средств компании28.
      Коэффициенты, используемые для анализа денежных потоков, являются характеристиками их: достаточности и синхронности и эффективности функционирования. 
     Для этого рассчитываются следующие коэффициенты.
     1. Коэффициент текущей платежеспособности за год характеризует достаточность денежного потока по текущей деятельности за период и рассчитывается по формуле:
     
Кт.пл. = п.ДПТД / о.ДПТД,	 		(1)
     
      где п.ДПТД – положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период; 
     о.ДПТД – отток по текущей деятельности за анализируемый период.
     Если значение коэффициента текущей платежеспособности больше единицы, то организация может полностью гасить свои обязательства по текущей деятельности за счет превышения притоков над оттоками.
     2. Коэффициент эффективности денежного потока рассчитывается по формуле:
     
     Кэ. дп = ЧДПТД / о.ДПТД, (2)
     
     где ЧДПТД – чистый денежный поток по текущей деятельности за период; 
      о.ДПТД – отток по текущей деятельности за анализируемый период.
     3. Для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока
      
     Кл. дп = п.ДП / о.ДП 			 (3)
     
      где п.ДП – совокупный положительный денежный поток (приток);
      о.ДП – совокупный отрицательный денежный поток (отток) денежных средств за анализируемый период.
     
     4. Оценка эффективности используемых денежных средств. Коэффициент рентабельности денежного потока положительный рассчитывается по формуле:
     
     Кэ. дп = ЧДПТД / о.ДПТД, (4)
     
     где ЧДПТД – чистый денежный поток по текущей деятельности за период;
     о.ДПТД – отток по текущей деятельности за анализируемый период.
     5. Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств 
     
     К р. дс. = ЧП / о.ДП,				(5)	
     
     где ЧП – чистая прибыль;
     о.ДП – совокупный отрицательный денежный поток (отток) денежных средств за анализируемый период29.


     1.3. Методы планирования и управления денежными потоками предприятия
     
     
     Cash management (управление денежными потоками предприятия) – является одним из важнейших процессов, который напрямую влияет на финансовый результат организации и размер ее доходов. В нашей стране услуги деятельности в сфере управления финансами, предоставляют ряд отечественных и зарубежных банков, однако пользуются ими в основном только крупные холдинги. В то время как большинство предприятий осуществляют контроль за своими финансами самостоятельно30/
     В качестве основных объектов оптимизации денежных потоков в организации выступают положительный и отрицательный денежный поток, так же остаток денежных средств, имеющийся на расчетном счете и чистый денежный поток.
     В последнее время главным для хозяйствующих субъектов является чистый денежный поток, который представляет собой разницу между всеми поступлениями денежных средств и их отчислениями, он способен уменьшать зависимость компаний от различных внешних источников финансирования.
     Перед осуществлением оптимизации денежных потоков компании необходимо провести тщательный анализ всех имеющихся внешних и внутренних факторов, которые влияют на формирование денежной массы.
     Внешние факторы представляют собой, воздействующие условия внешней среды на имеющуюся финансово-хозяйственную деятельность предприятий и они не зависимы от ее эффективности. Особенно актуально их изучение в периоды экономической нестабильности и различных внешних кризисов экономики, игнорирование внешних условий может привести к крайне негативным последствиям для предприятия, вплоть до банкротства.
     Отечественными исследователями выделяются и изучаются такие внешние факторы, как имеющаяся конъюнктура на товарном рынке, ситуация на фондовом рынке, особенности налогообложения компании, имеющаяся практика получения кредитов от поставщиков и предоставления их покупателям, доступность кредитных продуктов, имеющиеся возможности к привлечению средств безвозмездного финансирования.
     В специальной литературе достаточно подробно представлены внутренние факторы, оказывающие влияние на денежные потоки компании, к ним относятся: стадия жизненного цикла компании, продолжительность производственного цикла по времени, сезонность спроса и предложения на продукцию, амортизационная политика компании, инвестиционные программы предприятия, коэффициент финансового левериджа, финансовые предпочтения управленцев и лиц, принимающих решения компании, а так же отраслевые факторы31.
     Эти факторы во многом зависят от общей экономической ситуации в государстве и непосредственно в банковской сфере, а так же от навыков и умений топ-менеджеров и финансистов конкретного предприятия.
     Поэтому можно сделать вывод о том, что проведение анализа и исследования внутренних и внешних факторов является основой оптимизации денежных потоков организации.
     Важное значение имеет сбалансированность имеющихся денежных потоков предприятия для их успешной оптимизации. Для чего в практике выработаны два основных метода: синхронизация и выравнивание.
     Целью выравнивания денежных потоков является осуществление регулирования их объемов, в конкретный период времени, что положительно воздействует на устранение сезонных и циклических колебаний в формировании входящих и исходящих денежных потоков32.
     За счет синхронизации денежных потоков организации обеспечивается баланс между входящими и исходящими денежными потоками, это обеспечивается с помощью бюджетирования расходов и доходов.
     В качестве результатов таких мероприятий по оптимизации денежных потоков, формируются реальные предпосылки по увеличению чистого денежного потока необходимого для осуществления деятельности в посткризисный период и погашения имеющихся заимствований. Максимизации денежного потока можно достигнуть в результате формирования:
     – эффективной финансовой и налоговой политики;
     – рациональной ценовой политики.
     Поэтому можно сделать вывод о том, что конечной целью оптимизации денежных потоков предприятия является максимизация чистого денежного потока, а так же повышение уровня самофинансирования компании и уменьшение зависимости от внешних источников финансирования. Оптимизация денежных потоков может способствовать построению системы планов рационального использования финансовых ресурсов организации с учетом их специфики, а так же быть внедрена определенная система их контроля за их исполнением.
     Важным аспектом деятельности любого предприятия является планирования имеющихся денежных средств.
     Финансовое планирование – это процесс обоснования потребности предприятия в финансовых ресурсах и его сбалансирование с возможными источниками покрытия. Главной целью финансового планирования является цель своевременного и полного финансового обеспечения реализации намеченных предприятием производственных и экономических программ, а также максимизация объемов получаемой прибыли33. Распространенной формой финансового планирования является бюджетирование34.
     В настоящее время действенным инструментом управления служит слаженная и логически правильно построенная планово-бюджетная система, обеспечивая распределение и эффективное использование ограниченных ресурсов для достижения стратегических целей страховщика. Бюджетирование присутствует позволяет видеть четкую картину будущей деятельности и в любой эффективной системе управления хозяйствующим субъектом35.
     Бюджетирование денежных потоков предоставляет возможность повысить эффективность управления денежными средствами предприятия36.
     Бюджет движения денежных средств (БДДС) представляет собой план движения имеющихся наличных денежных средств в кассе и расчетного счета компании, который отражает все ожидаемые поступления и отчисления денежных ресурсов при осуществлении деятельности. БДДС оценивает и показывает все будущие (ожидаемые по условиям договоров и контрактов) поступления различных авансовых платежей и предоплаты за работы, находящиеся на выполнении, наличные средства, а так же имеющиеся задержки поступления таких средств, за уже выполненные работы (дебиторская задолженность).
     БДДС является планом поступления и выбытия денежных средств за определенный период, он суммирует все имеющиеся денежные средства, которые будут поступать на основании планируемых операций на различных этапах реализации генерального бюджета. Данный бюджет отражает именно то сальдо, которое ожидается в заключение каждого финансового квартала (месяца) года, для него и разрабатывается бюджет. Используя такой бюджет можно прогнозировать периоды наибольшего и наименьшего количества денежных средств у предприятия37.
     Важным источником повышения качества использования финансовых ресурсов предприятия является программное обеспечение класса ERR. Данные системы позволяют произвести автоматизацию всех бизнес-процессов организации (производство товаров, финансовый учет, осуществление закупок, планирование сбыта, управления персоналом и др.), так же они предоставляют для руководства разных уровней управления возможности по планированию, контролю и выполнению регламентов и предоставляют для них широкую оперативную отчетность. Именно благодаря данным системам управленцы различных уровней могут увидеть взаимосвязь всех ресурсов предприятия вы реальном времени и эффективно оптимизировать их с использова.......................