Антикризисное управление при угрозе бонкротсва в организации (на материалах ООО «Завод Протеин»

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ
ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»
МУРМАНСКИЙ ФИЛИАЛ




Факультет заочного образования
Кафедра финансового менеджмента и налогового консалтинга
Специальность 080105.65 «Финансы и кредит»
Курс 4Форма обучения заочная 





ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА


Шелепткина Майя Витальевна
(Фамилия, имя, отчество обучающегося)

Тема: Антикризисное управление при угрозе бонкротсва в организации (на материалах ООО «Завод Протеин»
Научный руководитель: Тихонова Жанна Владимировна, старший преподаватель кафедры финансового менеджмента и налогового консалтинга (Фамилия, имя, отчество, должность)
Консультант: Конкурсный управляющий, ООО «Завод Протеин»
(Фамилия, имя, отчество, должность)

Работа допущена к защите

Начальник учебного управления __________ Н.Н. Серова

28 апреля 2014 г.




2014 г.

Содержание


      Введение 3
     
   1. Теоретические основы возникновения бонкротства орга
   1.1 Понятие и сущность возникновения кризисной ситуации 5
   1.2.Понятие банкротства 10
   1.4. Антикризисная политика 14
   2. Анализ текущей деятельности предприятия 20
    2.1 Анализ и оценка финансовой деятельности 20
   2.2 Краткая характиристика ООО «Завод Протеин» 22
   2.2.Анализ динамики состава и структуры активов, пассивов организации 26 
   2.3.  Анализ финансовой устойчивости организации 31
   2.4 Относительные показатели финансовой устойчивости 35
   2.5. Анализ платежеспособности и ликвидности организации 38
   3.Санация  текущей деятельности 41
   3.1 Формы санации 44
   3.2 Направления повышения эффективности форм санации организации 54
   3.2  Выбор формы санации 58
Заключение 59
      Список библиографических источников 69
      Приложения 95
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     Введение
     Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой политики внушать - упадок предприятия. Актуальность проблемы исследования связана с существующими экономическими условиями хозяйствования предприятий в России и необходимостью осуществления не столько реформирования промышленных предприятий, сколько восстановления бизнес-процессов с учетом реальных экономических условий и проблем и возможностей предприятий.
       Объектом исследования являются инструменты антикризисного управления.  Ориентация антикризисного управления на арбитражные процедуры, ведущие к признанию убыточных предприятий банкротами, к смене собственника, выставлению имущества на аукционы и передаче его в траст, назначению арбитражных управляющих, - все это не решает проблемы убыточности народного хозяйства  - приведет к непредсказуемым социальным и экономическим последствиям. Поэтому и осуществлялась антикризисная политика, направленная на приватизацию государственных предприятий. Когда-то же оказалось, что негосударственный сектор производства,  а  также компании со смешанными формами собственности убыточны, антикризисное господство поэтому ассоциироваться с совершенствованием механизмов санации и банкротства, созданием условий для финансового оздоровления предприятий через надежда соглашаться и ликвидации других независимо от формы собственности. Необходимость приведения в соответствие современным условиям рыночной экономики системы финансового учета, практическая потребность в исследовании текущей деятельности предприятий, определяют актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы «Антикризисное управление при угрозе бонкротсва» (на материалах ООО «Завод Протеин»)».
     Цель исследования – на основе анализа управления текуще деятельности организации, предложить эфективное антикризисное управление ООО «Завод Протеин».
     Предметом исследования явились текущая деятельность, связанные с формированием актива и пассива. Объектом исследования – ООО «Завод Протеин.
     Указанная цель предположила постановку и решение следующих задач:
     1. Рассмотреть текущую деятельность организации.
     2. Провести анализ финансового состояния ООО «Завод Протеин».
     3. Провести анализ  актива и пассива на ООО «Завод Протеин».
     4. Предложить эффективное антикризисное управление ООО «Завод Протеин».
     Цель и задачи предопределили структуру выпускной квалификационной работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка источников, составляющих теоретическую и методологическую основу выпускной квалификационной работы, а также приложений.
     Практическая значимость выпускной квалификационной работы заключается в разработке путей повышения эффективности управления текущей деятельности ООО «Завод Протеин».
     В первой главе выпускной квалификационной работы рассмотрены теоретические основы анализа и оценки финансовой деятельности организации. 
     Вторая глава выпускной квалификационной работы посвящена анализу финансовой деятельности организации. 
     В третьей главе исследованы пути финансового оздоровления организации и проанализированы перспективы финансовой деятельности организации.
     В заключении подведены итоги проведенного исследования и сделаны выводы.
     

     1. Теоретические основы возникновения бонкротства организации.
     1.1 Понятие и сущность возникновения кризисной ситуации.
      Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе, которое угрожает ее жизнеспособности в окружающей среде. Причины кризисов, которые возникают на предприятиях, могут быть разными. Они делятся на объективные, связанные с цикличными потребностями модернизации и реструктуризации предприятий, а также с неблагоприятными влияниями «внешней» среды организаций, и субъективные, которые отображают ошибки и волюнтаризм в управлении. Причины кризисов могут носить также естественный характер, которые отображают явления климата, землетрясения, наводнения и другие катаклизмы свойственные природе.
     Финансовое состояние зависит от внешних и внутренних факторов. К основным внешним факторам можно отнести экономические условия хозяйствования, конъюнктуру рынка, экономическую, финансово-кредитную и налоговую политику государства. К внутренним факторам относятся состав и структура выпускаемой продукции и уровень ее конкурентоспособности, размер затрат, эффективность организации процессов производства, снабжения и сбыта, состояние и структура имущества и финансовых ресурсов, квалификация управленческого персонала и др.
     Основной целевой установкой диагностики финансового состояния является его оценка и выявление резервов его стабилизации и улучшения. Средством реализации данной установки является организация рациональной финансово-экономической политики. 
     Существует широкий круг пользователей результатов экономической диагностики, поэтому цели ее проведения для каждой из этих групп будут отличаться. Выделяют внутренних и внешних пользователей финансовой информации.
     К внутренним пользователям относится руководство предприятия, которое по данным отчетности оценивает эффективность деятельности предприятия и уровень устойчивости его финансового состояния в отчетном периоде, разрабатывает прогнозные формы финансовой отчетности и осуществляет на их основе предварительные расчеты экономико-финансовых показателей для плановых периодов.
     Существующих и потенциальных инвесторов прежде всего интересует инвестиционная привлекательность предприятия, которая характеризуется уровнем доходности предприятия и риска вложений средств в него (т.е. ликвидностью, финансовой устойчивостью и стабильностью его функционирования). 
     Для кредиторов представляет интерес информация о кредитоспособности предприятия, которая является одной из характеристик его финансового состояния. Такая информация необходима для принятия решения о предоставлении кредита и условиях кредитования (т.е. эта характеристика определяется ликвидностью, платежеспособностью, финансовой независимостью и прибыльностью предприятия).
     Поставщиков прежде всего интересует способность предприятия своевременно осуществлять расчеты за отгруженную продукцию (сырье, материалы, оборудование, услуги и т.п.). [9, № 29]
     Клиентов как потенциальных покупателей интересует стабильность деятельности предприятия, а значит, его способность выполнять договорные обязательства (т.е. уровень и качество финансовой устойчивости).
     Государственные учреждения осуществляют контроль поступлений средств в бюджеты различных уровней и во внебюджетные фонды, поэтому их интересует информация о способности предприятия своевременно и в полном объеме платить налоги и другие обязательные платежи, (т.е. уровень ликвидности и текущей платежеспособности предприятия).
     Работников предприятия в первую очередь интересует информация о своевременном выполнении обязательств по заработной плате и перспективах своей работы на данном предприятии, (т.е. платежеспособности и стабильности функционирования предприятия).
     Вторую группу внешних пользователей результатов экономической  ситуации достижимо желаемое финансовое разорять. Тем самым охватывается вся финансово-хозяйственная круг.  Финансовое оздоровления основывается на сохранении номенклатуры производства, для вида выполняемых работ, характера осуществляемой деятельности, в то тогда как программа реструктуризации предполагает целесообразную, экономически выгодную диверсификацию производства в соответствии с рыночным спросом на продукцию, товары и вызываться Сложившаяся клиент антикризисного управления, базирующаяся на Законе «о банкротстве», характеризуется рядом положительных и отрицательных моментов применения данного нормативного акта.  [9, С.129]
      Можно выделить следующие направления упорядочения отношений в процессе антикризисного устройство процедуры, управления проблемным, образование методов управления, применяемых в тогда режиме работы предприятия -привлечение профессиональных общественных организаций для обеспечения эффективного контроля над деятельностью. Финансовое расстроить состояние предприятия является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Можно  представить как под меру обеспеченности предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и ранг рациональности их размещения для осуществления эффективной хозяйственной деятельности и своевременного осуществления расчетов по  отсутствием своих  обязательствам.  Финансовое разорять, зависит от «внешних» и «внутренних» факторов. К основным внешним факторам можно отнести экономические условия хозяйствования, конъюнктуру рынка, экономическую.
     Кризисы могут возникать как цепочная реакция. Существует возможность консервации кризисных ситуаций на достаточно долгий срок. Это может объясняться определенными политическими причинами. В общем, последствия кризиса теснейшим образом связаны с двумя факторами: его причинами и возможностью управления процессами кризисного развития. Кризис может абсолютно неожиданно проявиться во время гармоничного развития предприятия и носить характер непреодолимой катастрофы или возникнуть в соответствии с предположениями и расчетами. Но в редких случаях кризис появляется неожиданно, т.е. без какого-либо предупреждения для специалистов предприятия. При кризисе господствует нехватка времени и решений. Оценка ограниченного времени для принятия решений зависит от состояния кризиса и определяет этим нехватку времени или срочность решения  проблем. Высокая комплексность управления в условиях кризиса позволяет с одной стороны оказывать влияние на развитие автономных процессов и охватывает с другой стороны специфическую проблематику руководства: необходимость его высокого качества и наличие только двух вариантов конечного результата действий менеджмента, т.е. возможно либо банкротство, либо успешное преодоление кризиса. Последствия кризиса могут привести к резким изменениям или мягкому длительному и последовательному выходу из кризмсно ситуации. И посткризисные изменения в развитии организации бывают долгосрочными и краткосрочными, качественными и количественными, оборотными и необоротными. Причем они могут носить как позитивный, так и негативный характер, как для самой организации, так и для окружающих.
      Поэтому руководству необходимо крайне ответственно подходить к принятию решений антикризисного характера.
     Разные последствия кризиса определяются не только его характером, но и антикризисным управлением, которое может либо смягчить кризисную ситуацию, либо обострить ее. Возможности управления в этом отношении зависят от цели, профессионализма, искусства управления, характера мотивации, понимания причин и последствий, ответственности. В понятии кризиса большое значение имеют не только его причины, но и разнообразные последствия: возможно обновление организации или ее разрушение, оздоровление или возникновение нового кризиса. Выход из кризиса не всегда связан с позитивными последствиями. Нельзя исключать переход в состояние нового кризиса, быть может, еще более глубокого и длительного. 
     Кризисы отображают не только противоречие функционирования и развития, но могут возникать и в самих процессах функционирования. Это могут быть, например, противоречия между уровнем техники и квалификацией персонала, между технологиями и условиями ее использования. Во многих кризисных ситуациях спасает энтузиазм. Но энтузиазм не может давать длительного эффекта, хотя исключать его из программ антикризисного управления не стоит. При этом нужно понимать, что и энтузиазм бывает разным по своим источникам, национальными особенностями, традициями культуры и т.д. если энтузиазм используется для прикрытия грубых ошибок или корыстных целей, он не способствует снятию кризисного напряжения. 
     Наиболее полное представление признаков кризиса дает нам Винер и Каан. С помощью 12 признаков Винеру и Каану удалось наиболее полно описать понятие кризиса. На их взгляд, кризис:
     1. Часто переломный пункт в развивающейся смене событий и действий;
     2. Он часто образует ситуацию, при которой огромное значение играет неотложность/срочность действий;
     3. Он угрожает целям и ценностям;
     4. Его последствия носят тяжелый характер для будущего задействованных в нем участников;
     5. Он состоит из событий, которые создают новые условия для достижения успеха;
     6. Он привносит неопределенность в оценку ситуации и в разработку необходимых альтернатив для преодоления кризиса;
     7. Он снижает контроль над событиями и влиянием на них.
     Если кризис понимать именно таким образом, то можно констатировать то обстоятельство, что опасность кризиса существует всегда и ее необходимо предусматривать и прогнозировать. 
     
     1.2.Понятие банкротства.
     
     Банкротство (от итал. bancarotta, буквально — сломанная скамья), в гражданском праве буржуазных государств отказ физического или юридического лица (компании, фирмы) платить кредиторам по своим долговым обязательствам по мотивам отсутствия средств. 
     Предпосылки банкротства многообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. 
     
     Банкротство является, как правило, следствием совместного действия «внутренних» и «внешних факторов». В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономикой и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами, а на 2/3 с внутренними. 
     Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.
      Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть «ложной» в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избегания уплаты долгов кредиторам; «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций. [7, С.130]
     В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства, является Закон РК «О банкротстве» от 21 января 1997 года.
     Признаком банкротства юридического лица считается неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.
     Закон предусматривает ряд процедур, способствующих восстановлению платежеспособности должника, а именно: досудебную санацию, возможность заключения мирового соглашения на любой стадии процесса; иные меры, которые могут способствовать достижению вышеназванных целей.
     Сам процесс банкротства состоит из ряда сменяющих друг друга процедур: наблюдения – процедуры банкротства, вводимой с момента принятия судом заявления о признании должника банкротом с целью обеспечения сохранности имущества и проведения анализа финансового состояния должника; внешнего управления – процедуры банкротства, которую суд на основании решения собрания кредиторов вводит в целях восстановления платежеспособности должника с передачей полномочий управления должником внешнему управляющему; конкурсного производства – процедуры банкротства, проводимой в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов из средств, полученных путем продажи в установленном порядке имущества должника.
     Следует уяснить существующие объективные условия для массовой несостоятельности предприятий различных организационно-правовых форм собственности и всего народно-хозяйственного комплекса . Они порождены прежде всего непродуманностью экономической концепции и стратегии развития хозяйства в условиях рыночных отношений, низким качественным потенциалом управленческих кадров.
     Введение процедур банкротства позволяет отсечь заведомо больные сегменты экономики. Но главное, возникает юридически закреплённая возможность организовать спасение и оздоровление предприятий, не вписавшихся в рынок, посредством антикризисного управления.
     Эффективность антикризисного управления во многом зависит от радикально направленных действий управляющего, который назначается судом и которому передаются функции внешнего управления имуществом должника. Основанием для назначения внешнего управления имуществом должника является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия-должника с целью продолжения его деятельности путем реализации части его имущества и осуществления других организационных и экономических мероприятий.
     Таким образом, банкротство – это один из легальных механизмов обновления и реформирования наших предприятий; это механизм развития путем эффективного перераспределения собственности. Банкротство далеко не всегда означает ликвидацию предприятия.
     Институт банкротства служит целям устранения из гражданского оборота нерентабельных субъектов, независимо от того, даст ли это государству какую-либо прибыль, и восстановления нормального функционирования потенциально рентабельных, даже если это сопряжено с определенными затратами.
     Понятия и определения банкротства, которыми оперируют специалисты, нередко разнятся. Разумеется, экономические проблемы в разных странах и регионах имеют специфические формы проявления. Однако, как свидетельствует мировая практика, банкротство – неизбежное явление любого современного рынка, который использует 
несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала. Банкротство отражает объективные процессы структурной перестройки экономики.
     Нормы о несостоятельности (банкротстве) позволяют решить один из самых сложных в условиях рынка вопросов – о судьбе экономических субъектов, по тем или иным причинам не исполняющих обязательства перед контрагентами. Основными целями конкурсного права являются восстановление нормального функционирования должников – юридических лиц (освобождение от долгов должников – физических лиц) и ликвидация юридических лиц, неспособных эффективно функционировать. Причем сложно сказать, какое из этих направлений приоритетное.
     Под термином «банкротство» понимается признанная решением суда несостоятельность должника, являющаяся основанием для его ликвидации.
     В Законе РК «О банкротстве» дано более четкое определение несостоятельности предприятия. Несостоятельность – это признанная судом или должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, включая требования по оплате заработной платы. Таким образом, из определения исчезла такая не свойственная для него характеристика экономического положения должника, как неудовлетворительная структура баланса.
      В Законе указано, что под денежным обязательством понимается обязанность должника оплатить стоимость поставленных (переданных) кредиторами товаров (выполненных работ, оказанных услуг), возвратить сумму займа с выплатой вознаграждения (интереса) за его использование, а также осуществить выплаты по иным требованиям денежного характера.  [7, С.156]

     1.3. Виды банкротства
     
     Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:
      Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.
      Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.
      Преднамеренное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.
      Ложное «заказное» банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.
     
     
     1.4. Антикризисная политика
     Система антикризисного финансового управления предприятием базируется на
     выполнение экономической диагностики хозяйствующего субъекта предполагает анализ и оценку результатов предприятия в рамках его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
      При этом основной акцент делается на оценке эффективности использования всех экономических факторов производства, а именно средств производства, предметов труда, живого труда, финансовых и информационных ресурсов. Т.е. круг показателей, используемых для экономической диагностики, достаточно широк.
     Следовательно, анализ финансово-хозяйственной деятельности организации заключается не только в том, чтобы дать оценку выполнения планов и установить достигнутые при этом результаты, но и в том, чтобы выявить внутренние резервы и отыскать пути их лучшего использования.
     С другой стороны при анализе организации учитываются финансовые результаты деятельности организации, которые характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует организация, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса.
     Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.
     С позиций финансового менеджмента возможное наступление банкротства представляет собой кризисное состояние предприятия, при котором оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей хозяйственной деятельности. Преодоление такого кризисного состояния, диагностируемого как «угроза банкротства», требует разработки и осуществления специальных методов финансового управления предприятием. Безусловно, необходимо принимать все меры по предотвращению кризисной ситуации. C этой целью необходимо проводить анализ финансового состояния предпрития . Если же предприятие оказалось в « долговой яме» , необходимо предпринимать комплексные усилия по восстановлению его платежеспособности. Конкретный перечень мероприятий будет зависеть от целесообразности и возможности санации должника, масштаба кризиса и значимости данного предприятия.
     Деятельность по антикризисному управлению крупными промышленными объектами в различных своих модификациях, несомненно, будет способствовать сохранению и развитию промышленного потенциала страны.
     Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства, которая получила название «Системы антикризисного финансового управления». Для реализации этой системы управления готовятся особые финансовые специалисты – менеджеры по антикризисному управлению предприятием. Суть этой финансовой системы управления состоит в том, что угроза банкротства диагностируется еще на ранних стадиях ее возникновения, что позволяет своевременно привести в действие специальные финансовые механизмы или обосновать необходимость определенных реорганизационных процедур. Если эти механизмы и процедуры в силу несвоевременного или недостаточно эффективного их осуществления не привели к финансовому оздоровлению предприятия, оно стоит перед необходимостью в добровольном или принудительном порядке прекратить свою хозяйственную деятельность и начать ликвидационные процедуры.
     Система антикризисного финансового управления предприятием базируется на определенных принципах. К числу основных их этих принципов относятся:
      Постоянная готовность к возможному нарушению финансового равновесия предприятия. Теория антикризисного финансового управления исходит из того, что достигаемое в результате эффективного финансового менеджмента финансовое равновесие предприятия очень изменчиво в динамике. Возможное его изменение на любом этапе экономического развития предприятия определяется естественной реакцией на изменения внешних и внутренних условий его хозяйственной деятельности. Ряд этих условий усиливают конкурентную позицию и рыночную стоимость предприятия. Другие – наоборот, вызывают кризисные явления в его финансовом развитии. Объективность проявления этих условий в динамике определяет необходимость постоянной готовности финансовых менеджеров к возможному нарушению финансового равновесия предприятия на любом этапе его экономического развития.
      Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия. Учитывая, что угроза банкротства предприятия реализует самый высокий уровень катастрофического риска, присущего финансовой деятельности предприятия, и связана с наиболее ощутимыми потерями капитала его собственников, она должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации.
      Дифференциация индикаторов кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия. Финансовый менеджмент использует в процессе диагностики банкротства предприятия обширный арсенал индикаторов его кризисного развития. Эти индикаторы фиксируют различные аспекты финансовой деятельности предприятия, характер которых с позиции генерирования угрозы банкротства неоднозначен. В связи с этим, в процессе антикризисного управления предприятием необходимо соответствующим образом группировать индикаторы кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятием.
      Срочность реагирования на отдельные кризисные явления в финансовом развитии предприятия. В соответствии с теорией антикризисного финансового управления каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом предприятия, но и порождает новые сопутствующие ему кризисные финансовые явления. Поэтому, чем раньше будут включены антикризисные механизмы по каждому диагностированному кризисному явлению, тем большими возможностями к восстановлению нарушенного финансового равновесия будет располагать предприятие.
      Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию. Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своей части связана с финансовыми затратами или потерями, вызванными сокращением объемов операционной деятельности, приостановлением реализации инвестиционных проектов и т.п. При этом уровень этих затрат и потерь находится в прямой зависимости от целенаправленности механизмов такой нейтрализации и масштаба их использования. Поэтому «включение» отдельных механизмов нейтрализации угрозы банкротства должно исходить из реального уровня и быть адекватным этому уровню. В противном случае или не будет достигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), или предприятие будет нести неоправданно высокие расходы (если действие механизма избыточно для данного уровня угрозы банкротства).
      Полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия их кризисного финансового состояния. В борьбе с угрозой банкротства, особенно на ранних стадиях ее диагностики, предприятие должно рассчитывать исключительно на внутренние финансовые возможности. Опыт показывает, что при нормальных маркетинговых позициях предприятия угроза банкротства полностью может быть нейтрализована внутренними механизмами антикризисного финансового управления и в пределах финансовых возможностей предприятия. Только в этом случае предприятие может избежать болезненных для него реорганизационных процедур.
      Использование при необходимости соответствующих форм санации предприятия для предотвращения его банкротства. Если угроза банкротства диагностирована лишь на поздней стадии и носит катастрофический характер, а механизмы внутренней ее нейтрализации не позволяют достичь необходимого эффекта в восстановлении финансового равновесия предприятия, оно должно инициировать свою санацию, избрав для этого наиболее эффективные ее формы. Такая мера принимается как крайняя в системе мероприятий по антикризисному управлению предприятием в целях предотвращения его реального банкротства.
     Рассмотренные принципы служат основой организации антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства.
     Основной целью антикризисного финансового управления является разработка и реализация мер, направленных на быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия, обеспечивающие его выход их кризисного финансового состояния.
     С учетом этой цели на предприятии разрабатывается специальная политика антикризисного финансового управления при угрозе банкротства.
     Политика антикризисного финансового управления представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и «включении» механизмов финансового оздоровления предприятия, обеспечивающих его выход их кризисного состояния.
     Реализация политики антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства предусматривает:
     - Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития. В этих целях в системе общего мониторинга финансового состояния предприятия выделяется особая группа объектов наблюдения, формирующая возможное «кризисное поле», реализующее угрозу его банкротства. В процессе наблюдения используются как традиционные, так и специальные показатели – «индикаторы кризисного развития».
     - Определение масштабов кризисного состояния предприятия. При обнаружении в процессе мониторинга существенных отклонений от нормального хода финансовой деятельности, определяемого нарушениями его финансовых показателей, выявляются масштабы кризисного состояния предприятия, т.е. его глубина с позиций угрозы банкротства. Такая идентификация масштабов кризисного состояния предприятия позволяет осуществлять соответствующий селективный подход к выбору системы механизмов защиты от возможного банкротства.
     - Исследование основных факторов, обуславливающих кризисное развитие предприятия. Разработка политики антикризисного финансового управления определяет необходимость предварительной группировки таких факторов по основным определяющим признакам; исследование степени влияния отдельных факторов на формы и масштабы кризисного финансового развития; прогнозирование развития факторов, оказывающих такое негативное влияние.
     - Формирование системы целей выхода предприятия из кризисного состояния, адекватных его масштабам.  Цели антикризисного финансового управления конкретизируются в соответствии с масштабами кризисного состояния предприятия. Они должны учитывать также прогноз развития основных факторов, определяющих угрозу банкротства предприятия. С учетом этих условий финансовый менеджмент на данном этапе может быть направлен на реализацию трех принципиальных целей, адекватных масштабам кризисного состояния предприятия:
      устранение неплатежеспособности предприятия;
      восстановление финансовой устойчивости предприятия (обеспечение его финансового равновесия в краткосрочной перспективе);
      изменение финансовой стратегии с целью обеспечения устойчивого экономического роста предприятия (достижение его финансового равновесия в долгосрочной перспективе).
     -  Выбор и использование действенных внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия, соответствующих масштабам его кризисного финансового состояния. Внутренние механизмы финансовой стабилизации призваны обеспечить реализацию срочных мер по возобновлению платежеспособности и восстановлению финансового равновесия предприятия за счет внутренних резервов. Эти механизмы основаны на последовательном использовании определенных моделей управленческих решений, выбираемых в соответствии со спецификой хозяйственной деятельности предприятия и масштабами его кризисного развития. В системе антикризисного финансового управления предприятием этому направлению политики уделяется первостепенное внимание.
     -  Выбор эффективных форм санации предприятия. Если масшта.......................