Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Содержание
     
Введение	3
1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности предприятия	6
1.1 Сущность ликвидности  и платежеспособности предприятия	6
1.2 Цели, задачи анализа и показатели оценки  ликвидности и платежеспособности предприятия	20
1.3 Методы и приемы анализа ликвидности и платежеспособности	26
2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «КомпьютерГрад-Алтай»	36
2.1Общая характеристика предприятия ООО «КомпьютерГрад-Алтай»	36
2.2 Анализ основных показателей работы предприятия	39
2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «КомпьютерГрад-Алтай»	40
2.3.1 Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса	40
2.3.2 Анализ обеспеченности чистыми активами	54
2.3.3 Оценка состояния источников формирования материальных запасов	56
2.3.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия	63
3 Основные направления повышения ликвидности и платежеспособности ООО «КомпьютерГрад-Алтай»	79
Заключение	86
Список использованной литературы	90
     
     
     
     
     
     
     
     
     Введение
     
     В условиях рыночных отношений повышаются значение и роль анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. Это, прежде всего, связано с тем, что предприятия становятся в финансовом отношении самостоятельны и несут полную ответственность за финансовые результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед различными контрагентами, а именно: совладельцами (акционерами), работниками, банком, прочим кредиторами. Основной целью деятельности фирмы кроме получения чистой прибыли следует принимать и обеспечение ее устойчивого финансового состояния, где основой является получение организацией оптимальных результатов при сохранении платежеспособности и сформировавшегося имиджа.
     В современных условиях конкретное определение реального финансового состояния предприятия имеет огромное значение, как уже было сказано, не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров, кредитных учреждений, налоговых структур и других хозяйствующих субъектов, особенно будущих потенциальных инвесторов. Ликвидность и платежеспособность предприятия может быть хорошей, средней и плохой, но четких критериев такого определения пока нет. Поэтому данная проблема имеет свою актуальность для каждого конкретного предприятия, так как оно очень емкое понятие и его нельзя охарактеризовать одним каким-то критерием. Для такой характеристики фирмы использую такие категории, как финансовая устойчивость, платежеспособность, кредитоспособность, ликвидность баланса, рентабельность (доходность вложений в капитал) и другие.
     Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия – это не роскошь, а насущная необходимость не только для того, чтобы знать, в каком реальном положении находится предприятие в тот или иной период времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения ликвидности и платежеспособности предприятия.
     Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных непростых финансовых условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать ликвидность и платежеспособность, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. 
     Ликвидность и платежеспособность – важная характеристика экономической деятельности фирмы. Она определяет экономический потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает и показывает в какой степени могут быть гарантированно соблюдены экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать ликвидность и платежеспособность уже недостаточно для успешного функционирования организации и достижения им поставленной цели.
     Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.
     В рыночной экономике давно уже сформировалась самостоятельное направление, позволяющее решать описанные задачи, известное как «Управление финансовыми потоками» или «Финансовый менеджмент».
     Финансовый менеджмент как наука имеет собственную специфику и методологию. Одной из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять – значит принимать решения. Управлять – значит предвидеть, а для этого необходимо обладать необходимой информацией.
     В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений. Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.
     В связи с этим проведение анализа ликвидности и платежеспособности и оптимизация деятельности фирмы по его результатам является одной из важнейших составляющих работы финансового менеджера, что и предопределило актуальность выбранной темы работы.  
     Цель работы – провести анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, выявить основные проблемы в сфере его производственно-финансовой деятельности и предложить пути улучшения управления финансовыми составляющими фирмы.
     Исходя из основной цели исследования, нам необходимо решить следующие задачи:
     – Раскрыть теоретические и методологические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия;
     – Оценить ликвидность и платежеспособность на примере объекта исследования;
     – Определить основные направления улучшения ликвидности и платежеспособности предприятия.
     Объектом исследования является ООО «Компьютер Град-Алтай».
     Предметом исследования является ликвидность и платежеспособность исследуемого предприятия. 
     Методологической основой исследования является использование методов и методик финансового анализа, диалектический метод, методы логического анализа, статистического анализа, математического моделирования.
     Практической значимостью работы заключается в том, что основные пути улучшения результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия могут быть использованы организационной системой управления ООО «Компьютер Град-Алтай» в практике управления финансовым состоянием.
     
     
     1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности предприятия
     
     1.1 Сущность ликвидности  и платежеспособности предприятия
     
     Функционирование предприятий России в условиях экономической активности и политической нестабильности повышают значимость своевременного и полного осуществления расчетов между экономическими агентами в процессе хозяйственной деятельности с целью минимизации операционных и финансовых рисков. От скорости выполнения обязательств хозяйствующим субъектом зависит его деловая репутация, доверие со стороны партнеров, а также возможность доступа к внешним источникам поступления капитала. Наличие достаточного количества активов, способных быстро трансформироваться в денежную массу является одним из факторов успешного хозяйственного цикла субъекта хозяйствования.
     Глобализация экономики России обусловливает появление новых рисков для отечественных предприятий, оценку которых можно осуществить с помощью показателей ликвидности и платежеспособности. Подробный практический анализ невозможно осуществить без детального изучения теоретических основ исследуемых понятий. До этого времени существуют существенные противоречия относительно трактовок понятий «ликвидность» и «платежеспособность». Поэтому актуальным остается разграничение этих понятий и исследование экономического содержания каждого из них.
     На сегодня в доработках ученых-экономистов в сфере отечественного финансового менеджмента является немало апробированных методик определения уровня ликвидности и платежеспособности субъекта хозяйствования. Работы таких зарубежных ученых, как, Е. Никбахта, И. Ворста, А. Гропелли, Е. Дж. Долан, Г. Дж. Кэмпбелл, Г.Л. Миллер, П.С. Роуз, П. Ревентлоу Дж.Ф. Синки,П.С. Роуз, Дж.К. Ван Хорн и других имеют большое теоретическое значение, но их методики рассчитаны в первую очередь на рыночные экономические условия западных стран и не учитывают особенностей состояния социально-экономических отношений нашей страны.
     Среди отечественных ученых научные разработки данного вопроса нашли свое отражение в трудах В.В. Ковалева, Н.М. Крейнинои, Г.В. Савицкой, А.М. Поддерегина, А.Д. Шеремета, Л.А. Лахтионовой, В. Г. Артеменко, И.А. Бланка, М. И. Баканова, Н. В. Беллендира, П. С. Безруких, Б. И. Валуева, П. П. Гарасименка и других. Однако в этих работах, не уменьшая их ценности, следует отметить недостаточное изучение теоретико-практических основ и анализа этих понятий.
     Чтобы найти истоки возникновения понятия «платежеспособность» апеллируем к истории. Развитие платежеспособности как понятие берет начало в XV – XVI в. с выделением науки о финансах в самостоятельную сферу знаний. Сначала под платежеспособностью понимали способность физическими лицами платить налоги.
     Термин «ликвидность» впервые упоминается в немецкой литературе в ХХ веке. В переводе с латинского liquidus дословно означает проточный, жидкий, т. е. ликвидность дает объекту характеристику легкости движения, перемещения..
     Сегодня, несмотря на многочисленные исследования в этой области, нет единого сложившегося общепризнанного подхода к определению сущности ликвидности и платежеспособности и их разграничение. Но стоит согласиться с большинством ученых по поводу того, что категории ликвидности и платежеспособности близки по смыслу, но первая более вместительная, потому что ликвидность характеризуется как способ поддержания платежеспособности [6].
     Ученый Крейнина М. М. под платежеспособностью понимает совокупность средств, находящихся в собственности предприятия, размер которых является достатнімдня нормального функционирования производственного процесса [68, с.14].
     Ученый Абрютина М.С. платежеспособность отождествляет с возможностью субъекта хозяйствования в любой момент погасить все краткосрочные обязательства. Основной целью платежеспособности, по мнению этого автора, является необходимость поддержания достаточного ее уровня и погашение краткосрочных кредитов [3, c.20].
     Экономист Ковалев В.В., считает, что платежеспособность - это совокупность денежных ресурсов и их эквивалентов, что является достаточными для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [60, с. 217].
     Тарасенко Н.В. рассматривает ликвидность как возможность предприятия превращать свои активы в деньги без заметных потерь по мере наступления их сроков на скорость осуществления этого преобразования [112, с.262].
     Базилинская А.Я. считает, ликвидность субъекта хозяйствования характеризует способность предприятием накопить денежные средства не только за счет реализации активов, но и за счет привлечения дополнительных внешних средств, а платежеспособность рассматривает как возможность бесперебойной уплаты долгов в соответствующие сроки [7, с.85;89].
     Шеремет А.Д. убежден, что платежеспособность предприятия определяется его способностью покрыть все обязательства предприятия всеми имеющимися активами [125, с. 165].
     Такие авторы, как Ушакова Н.Н., Мазараки А.А., Лигоненко Л.А. [77] определяют платежеспособность равенством доходов и расходов предприятия, которая в свою очередь должна обеспечивать возможности постоянного или периодического финансирования деятельности и выполнения принятых внешних обязательств
     Гудзь А.Е. считает, что платежеспособность предприятия включает в себя также кредитоспособность и ликвидность предприятия [37]. А ликвидность, в свою очередь, составляет одну из необходимых условий обеспечения платежеспособности. Поддерживают этот подход также такие исследователи, как Ионин Е.Е., Вдовенко Л.А. [56,19].
     Такие ученые, как Лахтионова Л. А., Чумаченко Н. Г., Федорович Г.В и Серединская В.М. отождествляют платежеспособность предприятия с наличием денежных средств, являются достаточными для расчетов по текущим обязательствам, требующим немедленного погашения [73, с.238], [13,с. 237], [117,с.483]. 
     Рассмотрев трактовки понятия «платежеспособность» представлено различными авторами, можно сказать, что наиболее обобщенное определение этого понятия, по нашему мнению предложили Шеремет А. Д и  Абрютина М.С.
     Итак, мы согласны с мнением, что платежеспособность – это готовность предприятия постоянно рассчитываться по своим обязательствам, срок уплаты которых наступил. Считаем целесообразным охарактеризовать платежеспособность, как способность предприятия осуществлять постоянную финансово-хозяйственную деятельность, что является высшей целью функционирования любого субъекта хозяйствования.
     Главным преимуществом подхода является отклонение мнения относительно строгой привязки к денежных средств, поскольку по соглашению с контрагентами, предприятие может рассчитаться по своим обязательствам другим товаром, то есть проводя бартер.
     Тарасенко утверждает, что ликвидность более емкое понятие по сравнению с платежеспособностью, и рассматривает ее как способность своевременно превращать активы в денежные средства с целью выполнения необходимых платежей. Именно это эквивалентное преобразование составляет одну из необходимых условий обеспечения платежеспособности.
     Следовательно, по мнению ученого, ликвидность можно рассматривать, как совокупность двух составляющих:
     - времени, необходимого для продажи актива
     - суммы, полученной от продажи актива.
     При определении уровня ликвидности существует обратная зависимость: чем короче период, тем выше ликвидность данного актива [112, с.12].
     Ликвидность предприятия, с одной стороны, зависит от установленных требований по платежам, с другой – от возможности осуществить эти платежи. В отечественной литературе существует точка зрения, по которой предприятие называют ликвидным тогда, когда оно в состоянии выполнить свои обязательства в отношении кредиторов, бюджета, страховых компаний, арендодателей, работников, поставщиков и т. др., причем эти обязательства должны быть выполнены в установленные сроки. Если способность к оплате в этот момент больше, чем обязательства по оплате, такое предприятие определяют как ликвидное [37; 72].
     Из выше указанных понятий «платежеспособность предприятия» можно выделить пять характерных составляющих, которые изображены на рисунке 1.1.
     
     Рис.1.1. Основные составляющие понятия «платежеспособность»
     Источник: [54, с.41]
     Составляющие понятия «платежеспособность предприятия» - это содержательные составляющие, которые включают необходимые и достаточные условия, при которых предприятие может достичь платежеспособного состояния, необходимость осуществления расчетов по различным видам обязательств, ограничения по сроку осуществления расчетов и наличие обязательств перед многочисленными кредиторами.
     Таким образом, основные различия между ликвидностью предприятия и его платежеспособностью заключаются в следующем:
     - ликвидность предприятия определяется размером и составом текущих активов, а платежеспособность наличием текущих активов в определенной (денежной, высоколиквидной форме;
     - ликвидность предприятия определяет соотношение всех текущих активов и их групп с текущими обязательствам, а платежеспособность – высоколиквидных активов с наиболее срочными обязательствами;
     - платежеспособность более динамична, чем ликвидность предприятия;
     - платежеспособность характеризует текущее состояние предприятия, а ликвидность не только текущее, но и перспективное;
     - ликвидность предприятия определяется движением финансовых потоков, а платежеспособность – движением денежных потоков [23, с.13-14].
     Если говорить более кратко, по нашему мнению, ликвидность отличается от платежеспособности, так как средства обмена отличаются от средств платежа.
     Многоплановость содержания, разнообразие проявления и последствий для предприятий явлений ликвидности и платежеспособности определяют необходимость разграничения их видов и отдельных характеристик, которые следует учитывать в процессе их оценки и управления ими.
     В экономической литературе различают следующие виды ликвидности:
     - товарную или товарно-экономическую;
     - заемную, или ликвидность по ссудам;
     - будущую, или перспективную;
     - ожидаемую  [115, с. 128].
     Графически приведенные виды ликвидности можно увидеть на рисунке 1.2.
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     Рис. 1.2 Виды ликвидности предприятия в зависимости от источников обеспечения и периода оценки
     Источник: Составлено автором на основе: [115, с.128]
     Такое разделение обусловлено, с одной стороны, источником обеспечения ликвидности (активами или пассивами), а с другой – периодом оценки ликвидности во времени (на текущую или отчетную дату и на перспективу).
     Под товарной (товарно-экономической) ликвидностью понимают ликвидность предприятия, основанную на способности товаров и благ, которые являются его производственными потребностями с разной степенью интенсивности, к обмену. Она зависит от:
     - технических и страховых качеств товаров;
     - периода времени, необходимого для поиска покупателя и конечной реализации товара;
     - коммерческих расходов на проведение операций с покупателем;
     - конъюнктуры рынка.
     Этот вид ликвидности обеспечивается соответствующей величиной и составом активов предприятия на дату оценки.
     По источникам обеспечения
     Заемная ликвидность или ликвидность по займам – это способность предприятия получить заем (привлечь ликвидные средства) под залог имеющихся активов. Она обеспечивается приростом пассивов и может быть оценена на данный момент.
     Рост ликвидности за счет получения займа имеет преимущества:
     1) закладываемое имущество не отчуждается, а используется предприятием-владельцем и часто остается в его распоряжении;
     2) снижается риск потерь от продажи активов с низким уровнем ликвидности, поскольку предприятие освобождается от необходимости быстрого осуществления этого процесса;
     3) появляется возможность получить дополнительный выигрыш после возврата займа и продажи товаров, предоставленных в залог, в случае благоприятной конъюнктуры товарного и финансового рынков [1].
     Вместе с преимуществами такой вид обеспечения ликвидности может иметь и негативные последствия при неблагоприятных условиях предоставления займов. Кроме того, размер займа ограничивается банковскими учреждениями и, как правило, меньше возможной суммы, которая может быть получена в результате реализации заложенного имущества.
     Оценка ликвидности предприятия, исходя только из состояния имущества, ликвидности активов, а также их способности быть залогом, на данный момент времени является односторонней. Она приемлема в случае, когда предприятие ликвидируется и дальше не будет работать. Если предприятие функционирует, следует учитывать возможные поступления и выплаты.
     В связи с этим выделяют перспективную, или будущую ликвидность, которая обеспечивается возможными поступлениями и выплатами, вытекающие из решений нынешних и будущих периодов. Она дает представление о согласованности обязательств и платежей в течение всего планового периода, причем учету подлежат как все платежи, зафиксированные в плане на данный момент, так и ожидаемые платежи, которые должны поступить, исходя из решений, принятых в текущем периоде. Этот вид ликвидности предполагает непрерывное динамическое функционирование предприятия в течение планового (будущего) периода.
     Ожидаемая, или антиципирована, ликвидность – это способность предприятия получать займы под залог будущих поступлений (прибыли, нетто-поступлений и тому подобное). Банк в этом случае предоставляет предприятию кредит без обеспечения товарами и благами, то есть на доверии [2].
     Также в литературе отделяют ликвидность баланса, ликвидность активов и ликвидность предприятия в целом.
     - Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования превращать свои активы в наличность и погашать обязательства.
     - Ликвидность активов – это их способность быть превращенными в средство платежа в короткие сроки и без потери рыночной стоимости.
     • Ликвидность предприятия – характеризует возможность поступления денежных средств не только в результате реализации активов, но и за счет привлечения дополнительных внешних средств, что возможно при условии, если у предприятия хорошая деловая репутация, высокая кредитоспособность и инвестиционная привлекательность [78, с.71].
     Одной из задач изучения платежеспособности предприятия на современном этапе является потребность в ее всесторонней и научно обоснованной классификации.
     В связи с этим целесообразным будет рассмотреть платежеспособность предприятия по ее классификационным признакам, которые представлены в таблице 1.1
     Таблица 1.1 - Классификация платежеспособности предприятия
Классификационные признаки
Виды платежеспособности
По характеру оценки
Статическая платежеспособность

Динамическая платежеспособность
По периоду оценки
Мгновенная платежеспособность

Текущая платежеспособность

Перспективная платежеспособность
По характеру определения платежных средств
Денежная платежеспособность

Расчетная платежеспособность

Имущественная платежеспособность
По характеру определения необходимого объема расходования денежных средств
Долговая платежеспособность

Текущая платежеспособность

Общая платежеспособность
По способности осуществления платежей
Постоянная платежеспособность

Временная платежеспособность
По видам хозяйственной деятельности
Платежеспособность за операционной деятельностью

Платежеспособность за инвестиционной деятельностью

Платежеспособность за финансовой деятельностью
В зависимости от операционного процесса
Потребительская платежеспособность

Производственная платежеспособность

Коммерческая платежеспособность
По отношению к субъектам инвестиционного процесса
Платежеспособность инвестора

Платежеспособность предприятия - реципиента
     Источник: Составлено автором на основе: [55, с.43; 4, с.184]
     В соответствии с информационной базы и характера исследования различают статическую и динамическую платежеспособность.
     Определение статической платежеспособности осуществляется на определенную дату и является характеристикой способности предприятия выполнять платежные обязательства за счет реальных денежных средств.
     В основе исследования динамической платежеспособности рассматривают анализ денежного оборота предприятия, то есть определение и сравнение объемов входящего (поступления средств) и выходного (расходование средств) денежных потоков предприятия в течение определенного периода времени [114, с.276].
     В зависимости от периода оценки целесообразно выделять фактическую и перспективную платежеспособность предприятия. Текущая (фактическая) платежеспособность определяет наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов для выполнения расчетов по текущей кредиторской задолженности на определенную дату или в течение периода оценки. Перспективная платежеспособность характеризует способность предприятия осуществлять исполнение платежных обязательств в будущем периоде[129].
     В зависимости от подхода к определению объема платежных средств предприятия можно выделить следующие виды платежеспособности:
     - денежная - только за счет имеющихся денежных средств;
     - расчетная - за счет имеющихся денежных средств и возможных источников их роста (средств в расчетах);
     - имущественная (потенциальная) - за счет всех видов оборотных активов, имеющихся на предприятии (в случае их условной продажи).
     В зависимости от подхода к определению необходимого объема платежеспособных потребностей (денежных средств) платежеспособность может использоваться для:
     - оценки возможности выполнения внешних (срочных) обязательств – долговая (бухгалтерская) платежеспособность;
     - оценки возможности продолжения финансирования текущей деятельности – текущая платежеспособность;
     - оценки степени покрытия внешних срочных обязательств и плановых расходов – общая платежеспособность [24].
     Как видно из информации, приведенной в таблице 1.1, по видам хозяйственной деятельности предложено различать:
     - Платежеспособность по операционной деятельности, то есть способность предприятия своевременно выполнять обязательства, которые возникают перед кредиторами за поставленные материалы, сырье, полуфабрикаты, используемые в процессе производства продукции;
     - Платежеспособность по инвестиционной деятельности, как способность предприятия рассчитываться за приобретенные машины, оборудование и т. п.;
     - Платежеспособность по финансовой деятельности - способность предприятия осуществлять платежи по полученным кредитам [54].
     Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия, классифицируют по двум основным группам – внешние (общеэкономические) и внутренние, в составе которых определены наиболее значимые факторы – финансовые и нефинансовые (рис.1 3).
     Исходя из того, что понятие ликвидность и платежеспособность являются неотъемлемыми и большинством ученых рассматриваются как единое целое, большинство факторов влияния на них являются общими. Некоторые авторы разделяют факторы влияния на ликвидность на те, что влияют на увеличение ликвидности и те, что влияют на уменьшение ликвидности. В таблице 1.2 можно предложить возможные варианты распределения факторов влияния.
     
     
     

     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     Рис. 1.3 Факторы влияния на платежеспособность и ликвидность предприятия
     Источник: Составлено автором на основе:[45, с.85]
     Таблица 1.2 - Факторы влияния на ликвидность предприятия
Факторы, влияющие на увеличение ликвидности
Факторы, влияющие на уменьшение ликвидности
Получение долгосрочного кредита
Погашение долгосрочных займов
Взносы внешних инвесторов
Денежные выплаты
Прибыльная деятельность
Убыточная деятельность
Привлечение собственного капитала
Налоги на доход от дооценки активов
Сокращение дебиторской задолженности
Инвестиции в основные средства
Сокращение запасов
Увеличение дебиторской задолженности
Возврат предоставленных займов
Погашение краткосрочных кредитов
Продажа необоротных активов
Использование резервных фондов
     Источник: Составлено автором на основе: [51, 36, 66]
     Данная классификация факторов, влияющих на ликвидность, является достаточно условным, ведь одновременно некоторые факторы могут влиять как на увеличение, так и уменьшение платежеспособности, а соответственно и ликвидности. На характер действия факторов влияют разнообразные факторы, которые во многих случаях трудно спрогнозировать.
     Ликвидность и платежеспособность, как уже было неоднократно отмечено выше, близкие по смыслу и на практике взаимосвязаны между собой. Так, можно утверждать, что именно ликвидность является основой, способом поддержания платежеспособности. С другой стороны, при условии наличия у предприятия высокого имиджа и стабильного финансового состояния, ему легче поддерживать ликвидность. Из этого утверждения можно констатировать о зависимость от степени ликвидности платежеспособности.
     Исходя из вышеизложенного на рис. 1.4. показана взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным домом, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий – без первого и второго. Если рухнет первый, то развалятся и все другие.
     
     

     
     Рис. 1.4. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия
     Источник: [92]
     
     Кроме взаимосвязи показателей ликвидности и платежеспособности, существуют также взаимосвязи с другими показателями финансового состояния предприятия, среди которых можно выделить взаимосвязи с финансовой устойчивостью, деловой активностью, кредитоспособностью, а также с другими показателями оценки имущественного состояния предприятия.
     
     1.2 Цели, задачи анализа и показатели оценки  ликвидности и платежеспособности предприятия
     
     Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия необходим не только для самого предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов и банков. Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
     Платежеспособность (или ликвидность) предприятия заключается в его готовности немедленно погасить краткосрочную задолженность собственными средствами. Именно ею определяется жизнеспособность и устойчивость предприятия. Основными признаками платежеспособности являются: 
     1. наличие в достаточном объеме средств на текущих счетах; 
     2. отсутствие просроченной кредиторской задолженности [4].
     Ликвидность характеризуется соотношением величины высоколиквидных активов фирмы (т. е. денежных средств и их эквивалентов, рыночных ценных бумаг, дебиторской задолженности - сумма, которая начисляется фирме от покупателей за товары и услуги, проданные в кредит) и краткосрочной задолженности. О неудовлетворительном состоянии ликвидности предприятия говорит тот факт, что потребности предприятия в средствах превышают их действительные поступления. Регулирования платежеспособностью состоит из анализа и управления движения денежных потоков, то есть предполагает целенаправленное воздействие на процессы вращения денежных средств, а следовательно, и их расходование и перераспределение [1].
     Методы оценки платежеспособности предприятия базируются на системе показателей, которые приведены на рис. 1.5 [5].
     Из схемы видно, что информационной базой для оценки платежеспособности предприятия являются баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств, а также бухгалтерская информация по текущим расчетам.
     Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Различают понятия имущественной (абсолютной) ликвидности и финансовой (относительной) ликвидности. Имущественная (абсолютная) ликвидность означает способность актива трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности активов определяется продолжительностью времени, необходимого для этой трансформации.
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     Рисунок 1.5 - Система показателей платежеспособности предприятий
     Анализ платежеспособности любого предприятия целесообразно осуществлять как за текущий, так и за прогнозируемый период. Различают три основных показателя платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия [2].
     
     Для расчета этих показателей используют общий знаменатель - краткосрочные обязательства. Текущую платежеспособность следует рассматривать как совокупную величину краткосрочных кредитов, займов, не погашенных в срок, краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Теоретическое значение этого коэффициента составляет примерно 0,2 - 0,25. Особый интерес этот показатель имеет для банков, которые именно и кредитуют предприятия и поставщиков материальных ресурсов. Главной целью применения этого показателя является определение возможностей погашения текущих обязательств и определение резерва ликвидных активов для погашения обязательств в случае несбалансированности его денежных потоков.
     Промежуточный коэффициент покрытия определяется как частное от деления суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности на краткосрочные обязательства. Теоретическое значение этого коэффициента находится на уровне 0,7-0,8. Этот показатель имеет весомое значение для владельцев акций предприятия. Он предусматривает определение возможностей погашения текущих обязательств при наиболее критическом положении предприятия, поскольку подразумевает избежание влияния его запасов.
     Общий коэффициент покрытия исчисляют отношением совокупной величины запасов и затрат (не учитывая при этом расходов будущих периодов) и денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, а также дебиторской задолженности на краткосрочные обязательства. Теоретически величина этого показателя колеблется в пределах 2,0-2,5. При высоком обороте средств эта величина может быть и меньше, но обязательно - выше за единицу. Коэффициент особо важное значение составляет для держателей облигаций предприятия.
     При оценке платежеспособности предприятия можно использовать коэффициент чистой выручки, который определяется отношением суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений к выручке от продажи продукции, товаров и услуг. Он отражает степень чистой прибыли и амортизационных отчислений на каждую единицу полученной от продажи чистой выручки.
     Рассчитывают еще и коэффициент быстрой ликвидности. Его вычисляют как отношение наиболее ликвидных оборотных средств (то есть денежные средства и их эквиваленты, текущие финансовые инвестиции и дебиторская задолженность) к текущим обязательствам предприятия. Этот показатель показывает платежные возможности фирмы относительно уплаты текущих обязательств при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
     Платежеспособность предприятия может изменяться: из-за несвоевременного погашения дебиторской задолженности предприятию оно может стать неплатежеспособным, поскольку настало время платить кредиторам, а на расчетном счете нет достаточно денежных ресурсов для погашения этой задолженности. Поэтому надо, чтобы ликвидных средств хватало для погашения необходимых платежей.
     Различия, которые существуют в трактовках понятия «платежеспособность» на сегодняшний день вызваны, прежде всего, объединением двух взглядов на само понятие ликвидности: во-первых, ликвидность как одна из характеристик финансовой устойчивости предприятия; во-вторых, ликвидность баланса. С изменением подхода меняются и приоритеты: если говорят о так называемой ликвидности баланса, то платежеспособность проявляется в роли условия погашения всех долговых обязательств фирмы существующими в его распоряжении активами; если говорят об оценке финансовой устойчивости фирмы, то наоборот – ликвидность представляет собой одну из частных характеристик платежеспособности, отражающий возможности погашения обязательства ликвидными активами. Поэтому в качестве характеристики финансовой устойчивости фирмы понятие платежеспособности - более широкое, чем понятие ликвидности, поскольку оно сочетает в .......................