Анализ хозяйственной деятельности и организация лизинговой сделки для компании ЗАО «Европлан»

ВВЕДЕНИЕ
     
     С развитием рыночных отношений в Российской Федерации возрастает значение лизинга для субъектов хозяйствования как новоперспективного метода инвестирования. Одной из главных проблем лизингового бизнеса является определение лизинговых платежей и общей стоимости лизинга с учетом реальных возможностей лизингополучателя.
     Обоснование лизинговых платежей является одним из наиболее важных вопросов при заключении лизинговой сделки, а именно сложным элементом является определение оптимального метода расчета суммы лизингового платежа, который бы уменьшил расходы лизингодателя и обеспечил безубыточность его деятельности. Таким образом, для развития лизинга в нашей стране необходим эффективный правовой механизм, обеспечивающий четкость и полноту его регулирования.
     Целью выпускной бакалаврской работы является изучение теоретических основ организации лизинговых сделок, проведение анализа лизинговой деятельности компании «Европлан» и предложить пути ее совершенствования.
     Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:
     1) рассмотреть теоретические основы организации лизинговых сделок;
     2) рассмотреть виды лизинга;
     3) исследовать этапы организации лизинговой сделки;
     4) выделить источники финансирования лизинговых сделок;
     5)исследовать особенности преимущества лизинговых сделок;
         6)выяснить условия эффективности проведения лизинга;
         7) оценить эффективность использования лизинга на ЗАО «Европлан» и                        предложить пути ее совершенствования;
     Объектом изучения является организация ЗАО «Европлан».
     Предмет исследования – особенности организации лизинговых сделок.
          Теоретической базой выпускной квалификационной работы послужили труды и научные статьи отечественных и зарубежных ученых и практиков в области лизинга:  Васильева Н.М., Лещенко М.И., Катырина С.Н., Лепе Л.Н. и пр. В процессе работы были проанализированы труды ученых: С.Н. Братуся, Х.Й. Шпиттлера, Шабашева В.А.  и др.
     Практическая значимость исследования заключается в определении эффективных средств развития лизинга на предприятии ЗАО «Европлан».
          Структура работы направлена на наиболее полное раскрытие выбранной темы. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.
     Информационной базой работы послужили учебники, монографии и материалы, опубликованные в периодической печати, а также интернет-ресурсы. 
     
Глава 1. Теоретические основы организации лизинговых сделок
1.1 Понятие, сущность и виды лизинга


     Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.
     Классический лизинг носит трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) имущества, а лизинговая операция осуществляется по следующей схеме. Будущий лизингодатель нуждается в некотором имуществе, для приобретения которого у него нет свободных финансовых средств. Тогда он находит лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми средствами, и обращается к ней с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке, лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. По окончании договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя.
     В ГК РФ лизинг подразделяется на прямой и косвенный. При прямом лизинге лизингодатель передает или обязуется передать другой стороне (лизингополучателю) в пользование имущество, принадлежащее лизингодателю на праве собственности и приобретенное им без предварительной договоренности с лизингополучателем. При косвенном  лизинге имущество специально приобретается лизингодателем у продавца (поставщика) согласно установленным лизингополучателем спецификациями и условиями. Также в Кодексе отмечается, что особенности отдельных видов и форм и лизинга устанавливаются законом, но в Федеральном Законе Российской Федерации «О финансовой аренде (лизинге)» отсутствуют нормы, которые бы определяли виды и формы лизинга. Более того, финансовый лизинг является лишь одним из видов лизинга.
     В Хозяйственном кодексе предоставляется другая классификация, а именно отмечается, что в зависимости от особенностей осуществления лизинговых операций лизинг может быть двух видов - финансовым или оперативным. По форме осуществления лизинг может быть обратным, паевым, международным и т.д. Сущность каждого из видов в Кодексе не раскрывается.
      Лизинг - аренда, предусматривающая передачу арендатору всех рисков и выгод, связанных с правом пользования и владения активом. Аренда считается финансовой при наличии хотя бы одного из следующих признаков:
     1) арендатор приобретает право собственности на арендованный актив по истечении срока аренды;
     2) арендатор имеет возможность и намерение приобрести объект аренды по цене ниже его справедливой стоимости на дату приобретения;
     3) срок аренды составляет большую часть срока полезного использования (эксплуатации) объекта аренды;
     4) настоящая стоимость минимальных арендных платежей с начала срока аренды равна или превышает справедливую стоимость объекта аренды;
     5) арендованный актив имеет особый характер, что дает возможность только арендатору использовать его без расходов на его модернизацию, модификацию, дооборудование;
     6) арендатор может продлить аренду актива за плату значительно ниже рыночной арендной платы;
     7) аренда может быть прекращена арендатором, который возмещает арендодателю его потери от прекращения аренды;
     8) доходы или потери от изменений справедливой стоимости объекта аренды на конец срока аренды принадлежат арендатору.
     Лизинговые (арендные) операции осуществляются в виде оперативного лизинга (аренды), финансового лизинга (аренды), обратного лизинга (аренды), аренды земли и аренды жилых помещений. Относительно аренды земли и жилых помещений, то данные отношения являются в чистом виде арендными, поэтому на данном этапе нашего исследования они нас не интересуют.
     Финансовым лизинг (аренда) считается таковым, если лизинговый (арендный) договор содержит одно из следующих условий:
     1) объект лизинга передается на срок, в течение которого амортизируется не менее 75% его первоначальной стоимости по нормам амортизации, определенным Законе, и арендатор обязан приобрести объект лизинга в собственность в течение срока действия лизингового договора или в момент его окончания по цене, определенной в таком лизинговом договоре;
     2) сумма лизинговых (арендных) платежей с начала срока аренды равна или превышает первоначальную стоимость объекта лизинга;
     3) если в лизинг передается объект, находившийся в составе основных фондов лизингодателя в течение срока первых 50% амортизации его первоначальной стоимости, то общая сумма лизинговых платежей должна равняться или быть больше 90% от обычной цены на такой объект лизинга, действующей на начало срока действия лизингового договора, увеличенной на сумму процентов, рассчитанных с учетом учетной ставки Банка России, определенной на дату начала действия лизингового договора на весь его срок;
     4) имущество, которое передается в финансовый лизинг, изготовлено по заказу лизингополучателя (арендатора) и после окончания действия лизингового договора не может быть использовано другими лицами, кроме лизингополучателя (арендатора), исходя из его технологических и качественных характеристик.
     Обратный лизинг определяется как хозяйственная операция физического или юридического лица, предусматривающая продажу основных фондов финансовой организации с одновременным обратным получением физическим или юридическим лицом в оперативный или финансовый лизинг.
     В результате анализа и систематизации различных юридических и экономико-правовых подходов к классификации лизинговой деятельности целесообразно их уточнить и углубить. Это позволит выявить их сущность и еще более основательно объяснить природу и функциональную направленность самой лизинговой деятельности.
     В зависимости от формы организации лизинговой операции, целесообразно рассматривать:
     - Прямой лизинг - это вид лизинговой операции, при которой лизингодатель передает второй стороне (лизингополучателю) в пользование имущество, принадлежащее лизингодателю на праве собственности и приобретенное им без предварительной договоренности с лизингополучателем;
     - Косвенный или опосредованный лизинг - вид операции, при которой лизингодатель закупает имущество у производителя (поставщика) для передачи его в лизинг по предварительному заказу и в соответствии со спецификациями и условий лизингополучателя;
     - Возвратный лизинг - заключается в том, что производитель имущества сначала продает его лизингодателю, а затем сам же и получает этот объект в лизинг. Следовательно, при такой операции один и тот же субъект выступает и поставщиком имущества и лизингополучателем этого самого имущества;
     - Сублизинг - это вид поднайма объекта лизинга, согласно которому лизингополучатель передает имущество, полученное от лизингодателя по договору лизинга, в пользование третьему лицу по договору сублизинга.
     В то же время некоторые авторы выделяют по данной классификационным признаком еще и так называемый «лизинг поставщику». Этот вид подобен обратному лизингу, отличаясь тем, что поставщик оборудования, хотя и выступает в роли продавца и лизингополучателя одновременно, но не является пользователем имущества, которое он обязательно передает в сублизинг третьему лицу без согласования с лизингодателем. 
     Несмотря на это, лизинг поставщику, в части осуществления операции лизинга, полностью схож с обратным лизингом. А дальнейшая передача в сублизинг может произойти и при других видах лизинга (прямом, косвенном и обратном), поэтому это не может быть определяющим в данной классификации. Итак, по нашему мнению, целесообразно разделение в зависимости от формы совершения сделки на прямой, косвенный, обратный и сублизинг.
     Необходимо четкое отграничение указанного выше классификационного признака от разделения видов лизинга в зависимости от состава участников. Поскольку некоторые исследователи  при разделении лизинга по составу участников разделяют его на прямой, косвенный и обратный, аргументируя это тем, что при прямом и обратном лизинге участвуют два субъекта, а при косвенном (опосредованном) - три. А другие - на двусторонний и многосторонний. Последний раздел, по нашему мнению, является более целесообразным.
     Следовательно, по составу участников, следует различать:
     - Двусторонний лизинг, в котором принимают участие два субъекта: лизингодатель и лизингополучатель;
     - Многосторонний лизинг, в котором участвуют три или более участников.
     Объектом лизинга может быть непотребляемая вещь, отнесенная в соответствии с законодательством к основным фондам. Отсюда следует, что лизинговая деятельность осуществляется в сфере хозяйствования, а, следовательно, указанная деятельность должна регулироваться Хозяйственным кодексом Российской Федерации.
     Покупка имущества лизингодателем на заказ лизингополучателя не является обязательным признаком лизинговой операции. Также необходимо отметить, что это и не является отличительной характеристикой между финансовым и оперативным лизингом, поскольку объектом оперативного лизинга также может быть имущество, приобретенное на заказ лизингополучателя.
     Основным отличием между финансовым и оперативным лизингом является то, что при финансовом лизинге объект лизинга по окончании действия договора переходит в собственность лизингополучателя, а при оперативном остается лизингодателю. А, следовательно, в течении срока действия договора финансового лизинга стоимость объекта лизинга выплачивается полностью, а при оперативном лишь частично.
     Также для финансового лизинга характерно срок действия договора приближенный к сроку амортизации объекта лизинга. При оперативном же лизинге этот срок значительно короче срока амортизации.
     По своей природе оперативный лизинг очень близок к аренде. Но объектами оперативного лизинга могут быть только основные средства, что является принципиальным для лизинговой деятельности в целом. Также отграничения оперативного лизинга от аренды имеет положительное влияние на бухгалтерскую и финансовую отчетность, которая является основой для налогового учета.
     Итак, совершенно обоснованным является выделение оперативного лизинга как вида лизинга.
     Поэтому по сроку действия договора и степени окупаемости объекта лизинга следует различать:
     - Финансовый лизинг;
     - Оперативный лизинг.
     Кроме вышеперечисленных классификационных признаков, существует еще немало других. Все они имеют важное значение для организации целенаправленной практической работы в сфере лизинговых отношений. 
     По способу финансирования различают:
     - Лизинг за счет собственных средств, который предполагает использование собственного капитала лизингодателя для финансирования лизинговых программ;
     - Лизинг за счет привлеченных средств, при котором лизингодатели для финансирования крупных и дорогих лизинговых проектов привлекают средства у других субъектов (банков, финансовых компаний). Кредитов может быть как один, так и несколько;
     - Раздельный лизинг - это такой вид финансирования лизинговой операции, который заключается в том, что лизингодатель при покупке объекта лизинга платит не всю сумму за счет своих средств, а лишь часть. Другая часть стоимости оплачивается за счет привлеченных средств на долевых условиях. На таких же условиях может принять участие и производитель (поставщик) объекта. Таким образом, долг выплачивается по мере получения лизинговых платежей в течение всего срока лизинга. Уместно добавить, что в развитых странах более 85% всех лизинговых сделок осуществляются через раздельный лизинг.
     За сектором рынка:
     - Внутренний лизинг, при котором лизингодатель, лизингополучатель и другие субъекты, участвующие в лизинговой операции, находятся в одной стране;
     - Внешний (международный) лизинг имеет место, если хотя бы один из субъектов является нерезидентом. В свою очередь этот вид целесообразно разделить на следующие подвиды:
     • экспортный лизинг, при котором лизингодатель в пределах своей страны покупает объект лизинга, а передает в лизинг его лизингополучателю, что находится за границей;
     • импортный лизинг, при котором лизингодатель покупает объект у иностранного производителя (поставщика), после чего предоставляет его отечественному лизингополучателю;
     • транзитный лизинг, при котором лизингодатель из одной страны покупает имущество у иностранного производителя (поставщика), после чего передает его в лизинг иностранному лизингополучателю из третьей страны.
     За объектом лизинговой сделки:
     - Лизинг недвижимого имущества, где объектом лизинга выступает недвижимое имущество, которое приобретается или строится лизингодателем, после чего передается в лизинг лизингополучателю. Также к этому виду лизинга относят и лизинг земельных участков. Но согласно действующему законодательству Российской Федерации земля не может быть объектом лизинга;
     - Лизинг движимого имущества, где объектом лизинга выступает движимое имущество (оборудование, транспортные средства, компьютеры и т.п.).
     По объему сервисного обслуживания:
     - Чистый лизинг, при котором все затраты связанные с эксплуатацией, ремонтом и страхованием имущества, которое было передано в лизинг, несет лизингополучатель;
     - Полносервисный лизинг, который предусматривает, что лизингодатель предоставляет комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования и т.п.;
     - Частично сервисный лизинг, который предусматривает, что лизингодатель предоставляет предварительно оговоренный комплекс услуг по обслуживанию объекта лизинга;
     - Генеральный лизинг, который позволяет при длительном и надежном сотрудничестве лизингодателя с лизингополучателем заключать генеральное соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель может при необходимости получать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового соглашения.
     По характеру лизинговых платежей различают:
     - Денежный лизинг, при котором все лизинговые платежи осуществляются в денежной форме;
     - Компенсационный лизинг, который предусматривает оплату лизинговых платежей поставкой изготавливаемой на взятом в лизинг оборудовании, или предоставлением услуг;
     - Смешанный лизинг, заключающийся в сочетании денежной формы выплаты и компенсационной;
     По намерениям участников:
     - Срочный (одноразовый) лизинг, который предусматривает одноразовую передачу объекта в лизинг на определенный срок;
     - Возобновляемый (револьверный) лизинг, при котором предусмотрена периодическая замена оборудования на заявку арендатора новыми, более современными объектами того же рода, или на оборудование, которое по технологии необходимо лизингополучателю на следующем этапе производственного цикла;
     По степени новизны имущества:
     - Лизинг нового имущества предусматривает передачу в лизинг имущества, которое еще не было в использовании;
     - Лизинг подержанного имущества (повторный лизинг) предусматривает передачу в лизинг имущества, которое уже было в использовании или было ранее переданное в лизинг, а затем возвращено лизингодателю;
     По отношению к налоговым льготам:
     - Действительный лизинг, который соответствует действующему законодательству и экономическому содержанию лизинга;
     - Фиктивный лизинг, который используется для увеличения прибыли, за счет предусмотренных льгот;
     Необходимо отметить, что с развитием лизинговых отношений и с ростом роли лизинга в процессе обновления основных фондов в фактически всех сферах национального хозяйства, возросла заинтересованность к лизингу со стороны всех субъектов национального хозяйства. Поэтому возникает необходимость провести классификацию по субъектам, осуществляющим лизинговую деятельность.
     За субъектами, осуществляющими лизинговую деятельность:
     - Лизинг, осуществляемый лизинговыми компаниями;
     - Лизинг, осуществляемый банковскими лизинговыми компаниями;
     - Лизинг осуществляемый дочерними компаниями производителя оборудования;
     - Государственный лизинг.
     В целом следует отметить, что данная классификация лизинговых операций позволит не только четко определить и обосновать теоретически и практически применять их в практике хозяйствования, но и дать более глубокое определение лизинга с целью выделения его сущностных признаков, в отличие от аренды и кредита.

1.2 Этапы организации лизинговой сделки

     Конечный результат реализации соглашений между субъектами рыночного процесса в значительной степени зависит от четкой их организации. Лизинг по сложности организации существенно отличается от других операций. Во многих сделках заключается несколько контрактов: между лизингодателем и лизингополучателем; между лизингодателем и учреждением, которое его финансирует; между лизингополучателем и страхователем; между производителем (поставщиком) и лизингодателем, а также контракты, касающиеся залогового и таможенного права, предоставления гарантий. Поэтому успех лизинговой деятельности во многом зависит от правильного понятия его содержания и специфических особенностей его практического применения.
     Всеобъемлющее осознание экономического механизма лизинговых отношений даст возможность широко использовать его в практической предпринимательской деятельности. Поэтому по нашему мнению нуждается в дополнении вопрос общего порядка: согласованность и последовательность прохождения субъектами этапов заключения сделки, экономико-правовое наполнение этапов и формирование целостной системы лизинговой сделки с отдельных ее элементов.
     Можно выделить четыре определяющих этапа в организации лизинговой сделки: «Лизинговый процесс - от концептуальной идеи до практической реализации лизингового проекта, эксплуатации техники, производства продукции и окончания договора - условно можно разделить на следующие четыре этапа:
     1. Подготовка и обоснование; 
     2. Юридическое оформление; 
     3. Использования объекта лизинга; 
     4. Оформление отношений по окончанию срока действия договора»
     В типичной операции лизинга можно выделить четыре основных этапа:
     1. Принятие решения об использовании лизинга для удовлетворения потребностей лизингополучателя; 
     2. Выбор лизинговой компании (лизингодателя); 
     3. Подготовка заключения договора лизинга; 
     4. Работа по лизинговой сделке и ее завершение. 
     Однако на практике операция лизинга является сложнее, и ее можно разделить на большее количество этапов, каждый из которых имеет определенные особенности. Мы считаем, что целесообразно отделить еще один этап, который должен был относиться к основным:
     - контроль над выполнением условий соглашения и его завершение.
     Актуальность включения пятого этапа связана с несколькими взаимосвязанными факторами: с определенной новизной этих отношений, продолжительностью действия лизингового договора, проблемой своевременного погашения задолженности по лизинговым платежам, выполнением процедуры возврата предмета лизинга и др. Вследствие этого возрастает ответственность субъектов сделки, и они должны теснее сотрудничать на данном этапе.
     В рамках приведенных ключевых этапов различают их структурные элементы, характеризующие каждый шаг потенциальных исполнителей лизингового договора. Использовав за основу разработанную Т.Левитом концепцию «жизненного цикла продукта» и более обобщающую концепцию «Жизненного цикла нововведения» мы предлагаем рассматривать данные этапы в виде схемы, где они представлены как единая, целостная структура, которая характеризует лизинговую сделку в более широком диапазоне проявления социальных, правовых и экономических отношений между субъектами, чем просто юридический документ, с определенными сторонами договора условиями (рис. 1).
     
     
     
     
     
     
     
     

     








































Рис. 1. Этапы организации лизинговой сделки
        Рисунок демонстрирует такие шаги заключения и реализации лизинговой сделки:
     1. Принятие решения о получении оборудования в лизинг. При наличии потребности в оборудовании будущий лизингополучатель должен определить, что лизинг является лучшим вариантом удовлетворения этой потребности.
     2. Выбор оборудования и его поставщика. Как правило, это прерогатива лизингополучателя, ведь в основе выбора - потребность в конкретном оборудовании.
     3. Заявка на лизинг. В лизинговых кампаниях существуют типовые формы заявок и «стандартный комплект документов», которые должен предоставить клиент. Однако не исключается возможность, в зависимости от сложности лизинговой операции, включение дополнительных пунктов, статей и оговорок.
     4. Анализ лизингодателем полученной информации. Главными задачами данного этапа являются: 1) определение рисков невыполнения лизингополучателем своих обязательств; 2) расчет лизинговых платежей с составлением графика уплаты, исходя из финансовых возможностей клиента. Результатами этого анализа может воспользоваться и лизингополучатель, оптимизируя собственные потребности в оборудовании своими возможностями по погашению лизинговых платежей, начисленных за использование имущества. Поэтому с обеих сторон возможно уточнение решений, принятых на предыдущих этапах.
     5. Окончательный выбор оборудования и его поставщика. Стороны могут обойтись без этого этапа, однако в отдельных случаях они проходят через него. Первый случай, когда лизингополучатель делегирует право выбора поставщика и производителя оборудования лизингодателю. То есть, лизингодатель осуществляет выбор необходимого оборудования для клиента. Второй случай, связанный с деятельностью лизингодателя. Он должен быть уверенным в работоспособности оборудования, его способности обеспечить хозяйственную деятельность лизингополучателя, а также в способности оборудования к сохранению своей рыночной стоимости в течение действия лизингового договора. 
     Кроме того, при наличии наработанных связей с поставщиками имущества, уменьшаются риски несвоевременной его поставки, а сформированный пакет заказов может предусматривать возможность продажи заказанной партии товара со скидкой.
     6. Заключение лизингового договора. При положительном решении относительно заявки лизингополучателя лизингодатель может предложить клиенту заключить лизинговый договор. Предмет лизинга недвижимого имущества, сделки заключаются в индивидуальном порядке, которые существенно отличаются друг от друга. Лизинговый договор обязательно должен содержать следующие разделы: предмет лизинга, срок пользования предметом лизинга, размер лизинговых платежей. Они выступают как определенные законом существенные условия договора. В случае достижения согласия сторон в договор включаются: срок поставки, право собственности лизингодателя, риски, ответственность сторон, техническая гарантия, условия использования оборудования, обслуживание, ремонт и модификация, убытки и несчастные случаи, страхование, взыскания пени, возможность выкупа, условия расторжения договора, порядок возврата имущества, налоги и пошлины, появление новых обстоятельств, дополнительные права сторон, разрешения споров и арбитраж, задерживающие условия, порядок предоставления необходимой информации,  подписи сторон; юридические адреса сторон, гарантии банка и гарантии остаточной стоимости.
     7. Авансовый платеж. В последние годы широко используется механизм авансового платежа, как при подписании договора, так и в качестве условия, после которого договор вступает в силу. Этот платеж является своеобразной гарантией лизингодателю по финансовой способности лизингополучателя. Кроме того, получение авансового платежа позволяет лизингодателю уменьшить размер банковского кредита, если за счет него осуществляется покупка оборудования. Подавляющее большинство лизинговых компаний для финансирования сделки использует именно этот инструмент. Размер авансового платежа колеблется в пределах 10-30%, хотя чаще он составляет 15-20%.
     8. Заказ оборудования. С момента вступления в силу соглашения лизингодатель заказывает оборудования у поставщика. Лизингодатель обязан проинформировать поставщика о том, что имущество приобретается в лизинг.
     9. Поставка оборудования. Чаще всего используются два способа: первый - самовывоз; второй - поставку осуществляет лизингодатель, а лизингополучатель возмещает связанные с этим расходы в составе лизинговых платежей, или другим способом. Акт приема-передачи подписывают производитель и лизингополучатель, как правило, в присутствии лизингодателя, несмотря на то, кто совершал окончательный выбор оборудования.
     10. Регистрация и страхование предмета лизинга. Чаще всего, имущество регистрируется в два способа. Первый - имущество регистрируется на имя владельца, то есть лизингодателя; второй – имущество регистрируется на имя пользователя, избегая тем самым повторной регистрации при переходе права собственности на имущество, если такое предусмотрено договором.
     В договоре обязательно отражаются условия страхования предмета лизинга. Действие страхового договора должно охватывать весь период действия договора лизинга. Имущество необходимо застраховать от физического уничтожения, повреждения, потери, включая случаи пожара, столкновения, удары молний, противоправные действия третьих лиц. При осуществлении операции лизинга возможно страхование ответственности перед третьими лицами. Но чаще страхуются риски неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Однако, из-за высокой вероятности наступления этого страхового случая, страховые кампании пытаются уклониться от страхования данного случая. Поэтому лизингодатели требуют от лизингополучателя в качестве обязательного условия обеспечения выполнения обязательств по лизинговому договору заключения лизингополучателем в пользу лизингодателя, кроме договора страхования имущества, нотариально удостоверенного договора залога и / или договора поручительства.
     11. Гарантийное и сервисное обслуживание имущества. Лизинговым законодательством лизингополучателю предоставляется право владельца. Поэтому, как правило, на срок действия гарантийных обязательств лизингодатель освобождается от обязанностей и ответственности в отношении технической гарантии на имущество. Все расчеты по расходам, искам, компенсациям, связанным с выше указанной гарантией, производятся непосредственно между лизингополучателем и продавцом. Теоретически, возможно участие лизингодателя в гарантийном обслуживании через собственную сеть сервисных служб. Однако, в большинстве случаев его участие ограничивается получением информации о возникновении поломок и сбоев в работе оборудования от лизингополучателя. 
     12. Уплата лизинговых платежей. Включение размера лизинговых платежей к существенным условиям договора возлагает на лизингополучателя обязательства бесспорного выполнения этого условия, которое закреплено приложением к договору - графику уплаты лизинговых платежей. В нем учитываются возможные факторы, которые могут помешать своевременно и в полном объеме выполнить лизингополучателем свои обязательства. Поэтому графики большинства договоров различаются  периодичностью платежей и размером возмещения по периодам платежа.
     13. Контроль за операцией лизинга. Распространена практика включения прав и обязанностей лизингодателя пункта о совершении им надзорных функций. Это связано с заинтересованностью лизингодателя в надлежащем использовании оборудования, поскольку поддержание имущества в надлежащем техническом состоянии позволяет ему сохранять рыночную стоимость, которая должна быть выше стоимости неуплаченных лизинговых платежей. Это тем более верно, потому собственником имущества является лизингодатель, хотя пользователь приравнивается по объему прав к владельцу. Одним из мер, цель которого стимулировать лизингополучателя в заботе о техническом состоянии имущества, можно расценивать включение в договор условия, по которому имущество переходит в собственность пользователю после уплаты последнего платежа.
     14. Переход прав собственности. При условии выполнения сторонами договора, имущество переходит в собственность пользователя. Датой перехода является момент уплаты последнего лизингового платежа. Этот процесс оформляется актом приема-передачи имущества. Для уменьшения расходов, связанных с повторной регистрацией, нередко имущество регистрируется на имя пользователя. Кроме того, лизингодатель сообщает о возможных дополнительных расходах, которые несет лизингополучатель при переходе права собственности. 
     15. Окончание срока действия лизингового договора. Как правило, переход права собственности на имущество свидетельствует о выполнении сторонами всех условий договора и окончания срока действия договора. Однако, существуют другие способы закрытия сделки. Самые известные - это возвращение предмета лизинга или перезаключения договора.
     При этих вариантах важен способ определения цены имущества. По соглашению сторон она устанавливается согласно: 1) "остаточной стоимости предмета лизинга; 2) стандартной балансовой стоимости предмета лизинга"; 3) рыночной стоимости предмета лизинга; 4) экспертной оценки стоимости предмета лизинга. Последние два способа могут дополнять друг друга.
Таким образом, представленные этапы операции позволяют характеризовать лизинг как сложный процесс с юридической и экономической точки зрения. 
1.3 Источники финансирования лизинговых сделок

     Лизинг рассматривают как новый вид финансирования, он представляет собой синтез аренды, кредита и купли-продажи товара. Основными источниками финансирования лизинговых операций  являются заемные средства, в том числе банковские кредиты, собственные средства лизинговых компаний и привлеченные средства.
     Согласно исследованиям американских экономистов банк может участвовать в лизинговом бизнесе прямо и косвенно (путем финансирования лизинговой компании).
     Если с целью финансирования лизингового проекта банковское учреждение берет опосредованное участие в лизинговом бизнесе, то, как правило, создается собственная дочерняя лизинговая компания и банк осуществляет ее кредитное обслуживание. Известно, что 75-80% от общего количества лизинговых компаний в мире созданы банками или контролируются ими. 
     Отличием такой схемы финансирования от прямого кредитования является наличие финансового посредника между банком и лизингополучателем, однако общепризнанная практика кредитования здесь полностью сохраняется. Непосредственно банковский заемщик - лизинговая компания - рассматривается как финансовый посредник. Реальным заемщиком считается лизингополучатель, использующий свои активы в производственных целях для получения денежных поступлений, чтобы выплатить лизинговые платежи и тем самым обеспечить погашение долга по ссуде лизинговой фирмы.
     В таком случае анализ проекта усложняется, поскольку приходится анализировать как лизинговую компанию, так и лизингополучателя.
     В организации лизингового процесса при косвенном участии банков можно условно выделить три этапа. На первом этапе осуществляется необходимая подготовительная работа для заключения юридических договоров. Важная роль этого этапа обусловлена сложным характером многосторонних отношений при лизинге, который требует подробного изучения всех условий и особенностей каждого этапа организации операции. Лизинговые процедуры, осуществляемые на этом этапе, оформляются в следующих документах: заявке, которую получает арендодатель от будущего лизингополучателя; вывода о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта; заказе-наряде, который направляется лизингодателем поставщику; кредитном договоре, заключаемом лизинговой компанией с банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговых операций.
     Значительная роль в лизинговом процессе принадлежит второму этапу, на котором в трех двусторонних договорах закрепляется лизинговая операция. Лизинговые отношения, складывающиеся на этом этапе, оформляются в следующих документах: договоре купли-продажи объекта лизинга; акте приемки объекта в эксплуатацию; лизинговой сделке; договоре на техническое обслуживание передаваемого имущества в лизинг; договоре на страхование объекта лизинга.
     Третий этап лизингового процесса включает период пользования объектом лизинга. На этом этапе лизинговые операции находят отражение в бухгалтерском учете и отчетности; осуществляется выплата лизинговых платежей лизингодателю, а после окончания срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему .......................