Анализ финансового состояния предприятия на примере МУП ЗР «Севержилкомсервис»

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 
федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  
ГИДРОМЕТЕОРОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»



Кафедра теоретической и прикладной экономики



ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
(бакалаврская работа)
    
На тему: «Анализ финансового состояния предприятия на примере МУП ЗР «Севержилкомсервис»


Исполнитель: Талеева Виталина Михайловна  
(фамилия, имя, отчество)

Руководитель: кандидат экономических наук, доцент  
(ученая степень, ученое звание)
Безгачева Ольга Леонидовна
(фамилия, имя, отчество)
    
«К защите допускаю»
Заведующий кафедрой_____________________________________________
(подпись)
Доктор экономических наук, профессор
(ученая степень, ученое звание)
Пушкарева Людмила Васильевна
 (фамилия, имя, отчество)


«___»_______________20___г.







Санкт-Петербург
2017

Содержание
     
Введение	3
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния	6
1.1 Значение финансового анализа	6
1.2 Понятие финансового анализа, его цели и задачи	8
1.3 Основные виды финансового анализа	12
1.4 Показатели, характеризующие финансовое состояние организации	15
1.4.1 Оценка ликвидности и платежеспособности	15
1.4.2 Оценка финансовой устойчивости	20
1.4.3 Оценка деловой активности и рентабельности	25
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия на примере муниципального унитарного предприятия Заполярного района «Севержилкомсервис»	30
2.1 Краткая характеристика предприятия	30
2.2 Обзор баланса предприятия	34
2.3 Анализ финансовой устойчивости	41
2.4 Оценка платежеспособности предприятия	49
2.5 Анализ рентабельности	52
2.6 Анализ показателей деловой активности	55
Глава 3. Рекомендации по улучшению финансового состояния     предприятия	59
Заключение	67
Список использованных источников	70
Приложение	74



Введение
     
     Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
     Исследование финансового состояния является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия, поскольку оно помогает ответить на вопрос: на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате; как использовало имущество; какова структура этого имущества; насколько рационально сочетало собственные и заемные источники; насколько эффективно использовало собственный капитал; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, акционерами.
     Проблема финансового состояния предприятий, работающих в рыночной экономике, относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем, поскольку финансовое положение отдельных хозяйствующих субъектов для экономики в целом очень велико. Эффективное бесперебойное функционирование предприятий, как отдельных элементов единого, агрегированного механизма экономики, обеспечивает его нормальную, отлаженную работу. Ухудшение финансового состояния отдельного предприятия неизбежно приведет к сбоям в работе механизма экономики. Неплатежеспособность отрицательно сказывается на динамике производства и проявляется в виде сокращения платежеспособного спроса на производственные ресурсы, увеличения просроченных задолженностей поставщикам, бюджетам различных уровней, внебюджетным фондам, работникам предприятий по оплате труда, банкам, по выплатам дивидендов собственникам и т. п.
     Постоянный мониторинг показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, способствует своевременному выявлению и устранению недостатков финансовой деятельности, а также нахождению резервов улучшения финансового состояния предприятия. В связи с этим тема исследования является актуальной.
     Объектом исследования выпускной квалификационной работы, является мунциципальное унитарное предприятие Заполярного района «Севержилкомсервис».
     Предмет исследования – финансово-хозяйственная деятельность мунциципального унитарного предприятия Заполярного района «Севержилкомсервис».
     Целью работы является исследование финансового состояния мунциципального унитарного предприятия Заполярного района «Севержилкомсервис».
     Задачами исследования являются: 
     - изучение понятия и значение анализа финансового состояния предприятия;
     -характеристика показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия;
     - определение основных видов финансового анализа;
     - проведение оценки финансового состояния предприятия;
     - оценка ликвидности баланса, финансовой устойчивости, платежеспособности.
     - выявление путей улучшения финансового состояния предприятия;
     - расчет экономического эффекта по рекомендациям, направленным на улучшение финансового состояния предприятия.
     Теоретической базой для исследования послужили труды экономистов, опубликованные в ведущих экономических журналах.
     Информационной базой для написания работы послужили законодательные акты Российской Федерации, Положения по бухгалтерскому учету, отчетность мунциципального унитарного предприятия Заполярного района «Севержилкомсервис».
     - бухгалтерский баланс (форма № 1)
     - отчет о прибылях и убытках (форма № 2)
     Для решения поставленных задач в работе применены различные методы: анализ и синтез, дедукции и индукции, сравнительный и сопоставительный метод, математический и статистический.
     Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.
     В первой главе было раскрыто значение финансового анализа, его понятие, цели и задачи. Также были изучены основные виды финансового анализа.
     Во второй главе был проведен анализ финансового состояния предприятия на примере муниципального унитарного предприятия Заполярного района «Севержилкомсервис».
     В третьей главе были даны рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния

1.1 Значение финансового анализа

     Анализ в управлении финансами, как и в любом управлении, – одна из основополагающих стадий. Именно с анализа начинается постановка целей. В финансовой деятельности предприятия анализ имеет важное значение: с его помощью делаются выводы о целесообразности, эффективности тех или иных финансовых решений. Результаты анализа всегда составляют значительную часть информационного обеспечения финансовых менеджеров. Аналитическая работа (помимо прогнозных данных, статистических исследований, учетных данных) – одна из основных информационных систем предприятия [5,c.88].
     Анализ финансового состояния  – неотъемлемый элемент как финансового менеджмента, так и экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой. Анализ в общем смысле – это разделение целого на составные части.
     Предмет финансового анализа – финансовое состояние предприятия, позволяющее оценить текущее финансовое состояние и изменения, которые происходят в финансовых показателях предприятия.
     Финансовое состояние – совокупность показателей, характеризующих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
     Цель финансового анализа – получение информации о реальном состоянии предприятия на дату составления отчетности и его прогноз.
     Для достижения указанной цели в процессе финансового анализа необходимо решить следующие задачи.
     1. Установление закономерностей, тенденций финансовых явлений и процессов в конкретных условиях предприятия.
     2. Научное обоснование текущих и перспективных планов.
     3. Контроль за выполнением планов и управленческих решений.
     4. Оценка результатов деятельности предприятия и разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.
     Принципы финансового анализа: 1) необходимость государственного подхода; 2) научность; 3) комплексность; 4) системность; 5) объективность; 6) действенность; 7) плановость; 8) оперативность (означает умение быстро и четко проводить анализ, принимать управленческие решения и претворять их в жизнь); 9) эффективность.
     Анализ финансового состояния предприятия в рамках финансового менеджмента может проводиться в два этапа.
     1. Предварительная оценка финансового состояния. На данном этапе составляются сравнительные таблицы за два последних года с целью выявления абсолютных и относительных отклонений по основным показателям отчетности; исчисляются относительные отклонения показателей процентов по отношению к балансовому году за несколько лет. Основная цель такого экспресс-анализа состоит в подборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных исчислений показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор необходимых показателей делается самим аналитиком.
     2. Детализированный анализ финансового состояния. Основная цель данного этапа – составление более подробной характеристики имущественного и финансового положения хозяйственного субъекта, результатов его деятельности.
     Детализированный анализ проводится на основе специальной программы, которая обычно включает: построение аналитического баланса-нетто; оценку и анализ экономического потенциала (оценку имущественного положения и структуру капитала и анализ финансового положения, оценку финансовой устойчивости); оценку и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности (анализ оборачиваемости и рентабельности).
     

1.2 Понятие финансового анализа, его цели и задачи
     
     Финансовый анализ представляет собой - совокупность методов определения имущественного и финансового положения хозяйствующих субъектов в истекшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу [18,c.85].
     Основными его функциями являются:
     - всесторонняя оценка финансового состояния объекта анализа;
     - выявление факторов и причин достигнутого состояния;
     - подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
     - выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состоя ния и повышение эффективности всей хозяйственной деятельности.
     Целью финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия: его прибылей и убытков, изменений активов и пассивов, расчетов с дебиторами и кредиторами и определение наиболее эффективных путей достижения прибыльности.
     Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько задач:
     -определение финансового положения;
     -выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
     -выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
     -прогноз основных тенденций финансового состояния.
     Объектом финансового анализа является финансовая информация (отчетность), которая должна отвечать требованиям достоверности и открытости, понятности, полезности и значимости, полноты, последовательности, сравнимости, осмотрительности, нейтральности и др. 
     Субъектами анализа выступают две группы, заинтересованных в деятельности предприятия пользователей информации:
     - собственники, заимодавцы, поставщики, клиенты, налоговые органы, персонал предприятия, руководство, интерпретирующие ее исходя из своих интересов;
     - аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы, которые должны защищать интересы первой группы пользователей отчетности.
     Информационное обеспечение финансового анализа деятельности организации представляет собой систему сбора и обработки внешней и внутренней информации [16,c.125].
     Качество проведения финансового анализа напрямую зависит от репрезентативности используемой информации.
     Внешняя информация предназначена для обеспечения руководства необходимыми сведениями о состоянии среды, в которой оно действует. Сбор внешней информации предполагает накопление различных данных о ситуации на рынке (о конкурентах, клиентах и т.д.).
     Источники внешней информации:
     * издания, публикации, сообщения официальных органов власти;
     * отчеты информационно-аналитических агентств и консалтинговых компаний;
     * средства массовой информации и рекламы (газеты и журналы, телевидение и радио);
     * публикуемые годовые отчеты клиентов, партнеров и контрагентов;
     * личные контакты с клиентурой, партнерами и контрагентами.
     Внутренняя информация предназначена для анализа и оценки финансового состояния организации при принятии различного рода управленческих, инвестиционных, организационных, административных и иных решений.
     Источники внутренней информации:
     * финансовая (бухгалтерская) отчетность;
     * статистическая отчетность;
     * налоговая отчетность;
     * оценочные расчеты по проводимым операциям;
     * результаты внутренних исследований;
     * акты ревизий и проверок;
     * справки, подготовленные соответствующими службами по заданию руководства организации.
     Финансовая отчетность представляет собой систему сбора информации об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности.
     Финансовая отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним, пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность финансовой отчетности, если организация в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту.
     В соответствии с действующим законодательством финансовая отчетность является открытым источником информации, ее состав и формы представления унифицированы.
     Каждая форма отчетности содержит определенную информацию, которая позволяет решать конкретные задачи финансового анализа. Бухгалтерский баланс – дает представление об общей характеристике финансового состояния организации, отчет о прибылях и убытках дает представление о финансовых результатах организации, отчет о движении денежных средств – характеризует денежные потоки организации, ее платежеспособность [16,c.127].
     Особое значение имеют приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. В них отражаются сведения (на начало и конец отчетного периода):
     * о нематериальных активах, об основных средствах, о видах финансовых вложений, о дебиторской и кредиторской задолженности, об уставном, резервном и добавочном капитале, о составе акционерного капитала организации (полностью оплаченных, неоплаченных, оплаченных частично), о номинальной стоимости акций, находящихся в собственности организации и др.;
     * о составе резервов предстоящих расходов и оценочных резервов;
     * об объемах реализованной продукции, товаров (работ, услуг), по видам деятельности и географическим рынкам сбыта;
     * о составе издержек производства и обращения, прочих внереализационных доходах и расходах;
     * о выданных организацией обязательствах и полученных платежах.
     В настоящее время организация имеет право самостоятельно определять степень детализации и агрегирования статей форм отчетности в зависимости от их существенности и количества граф.
     Нормативно-правовое регулирование финансового анализа в системе банкротства в РФ осуществляется различными нормативными правовыми актами, основным из которых является ФЗ от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
     В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации настоящий Федеральный закон устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве, и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов. 
     Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа конкретизируются в Постановлении Правительства РФ от 25.06.03 № 367, где определяются принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении.
     При проведении финансового анализа арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках [17,c.169].
     Документы, содержащие анализ финансового состояния должника, представляются арбитражным управляющим собранию (комитету) кредиторов, в арбитражный суд, в производстве которого находится дело о несостоятельности (банкротстве) должника, в порядке, установленном Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)", а также саморегулируемой организации арбитражных управляющих, членом которой он является, при проведении проверки его деятельности.

1.3 Основные виды финансового анализа
     
     Классификация видов финансового анализа проводится по методам и по целям.
     1. По методам различают следующие виды финансового анализа:
     1) временной (горизонтальный и трендовый);
     2) вертикальный (структурный);
     3) сравнительный (пространственный);
     4) факторный анализ;
     5) расчет финансовых коэффициентов.
     Под временным анализом понимается анализ изменений показателей во времени. В зависимости от количества выбранных для исследования моментов или периодов времени различают горизонтальный или трендовый анализ (рисунок).
     
Рисунок 1 – Основные направления временного анализа
     Под горизонтальным (временным) анализом понимается сравнение отдельных показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Горизонтальный анализ заключается в сравнении значений отдельных статей отчетности за период, предшествующий отчетному, и отчетные периоды с целью выявления резких изменений [26,c.108].
     Под трендовым (временным) анализом понимается анализ изменений показателей во времени, т.е. анализ их динамики. Основой трендового (временного) анализа является построение рядов динамики (динамических или временных радов). 
     Под вертикальным (структурным) анализом понимается определение удельного веса отдельных статей в итоговом показателе раздела или баланса в сравнении с аналогичными показателями предыдущих периодов.
     Под сравнительным (пространственным) анализом понимается сравнение показателей, полученных в результате проведения горизонтального и вертикального анализа за отчетный период, с аналогичными показателями за предшествующий период с целью выявления тенденций в изменении финансового положения предприятия.
     Под факторным анализом понимается анализ влияния отдельных факторов (причин) на показатели финансовых результатов деятельности предприятия. Факторный анализ осуществляется с помощью детерминированных или стохастических методов.
     Различают следующие виды факторного анализа:
     1) прямой факторный анализ (собственно анализ), при котором исследуется не результативный показатель в целом, а его отдельные составные части;
     2) обратный факторный анализ (синтез), при котором в целях анализа отдельные показатели объединяются в общий результативный показатель.
     Расчет финансовых коэффициентов. Под финансовым коэффициентом понимается соотношение отдельных показателей финансовой отчетности (статей активов и пассивов баланса, отчета о прибылях и убытках), характеризующее текущее финансовое положение предприятия. Выделяют следующие группы финансовых коэффициентов:
     1) ликвидности;
     2) платежеспособности;
     3) деловой активности (оборачиваемости);
     4) рентабельности;
     5) рыночной активности.
     2. По целям различают следующие виды финансового анализа:
     1) экспресс-анализ;
     2) углубленный анализ (таблица).
     Экспресс-анализ проводится в несколько этапов. Переход от одного этапа к другому осуществляется по мере возрастания заинтересованности. Основными этапами экспресс-анализа финансового состояния предприятия являются: 
     1) ознакомление с результатами аудиторской проверки [26,c.109]:
     1) ознакомление с бухгалтерской отчетностью и анализ основных финансовых показателей (ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, рентабельности, рыночной активности);
     2) анализ источников средств предприятия, направлений и эффективности их использования.
     Углубленный анализ бухгалтерской отчетности позволяет оценить реальное финансовое состояние предприятия на определенную дату, изменения в финансовом положении и финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период. Таким образом, к целям углубленного финансового анализа должны относиться:
     1) оценка текущего финансового состояния предприятия;
     2) оценка основных изменений в финансовом положении за отчетный период;
     3) прогноз финансового состояния предприятия на ближайшую перспективу.
     
1.4 Показатели, характеризующие финансовое состояние организации
1.4.1 Оценка ликвидности и платежеспособности
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                
     Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Следует разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е. достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и ликвидности как правило, выступают в качестве синонимов.
     Важным показателем, характеризующим платежеспособность и ликвидность предприятия, является  собственный оборотный капитал, который определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Этот показатель также называют чистыми текущими активами.
     В практике анализа различают долгосрочную и  текущую платежеспособность. Долгосрочная платежеспособность — способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе, способность рассчитываться по краткосрочным обязательствам  — текущая платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства с  использованием оборотных активов. На текущую платежеспособность оказывает ликвидность активов, представляющая время превращения активов в  денежную форму. Чем меньше требуется времени, чтобы активы приобрели денежную форму, тем выше его ликвидность. В связи с  тем, что в состав оборотных активов входят не только легко реализуемые активы, но и труднореализуемые, организация может обладать не только большей, но и меньшей ликвидностью. 
     Для оценки же перспектив платежеспособности предприятия рассчитываются показатели ликвидности.
     Предприятие считается ликвидным, если она может погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет реализации оборотных (текущих) активов.
     Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, так как оборотные активы включают разнородные их виды, где имеются легкореализуемые и труднореализуемые активы.
     По степени ликвидности оборотные активы можно условно разделить на несколько групп.
     В экономическом анализе  применяется система финансовых коэффициентов, выражающих ликвидность предприятия:
     Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности)
     Он исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель дает представление о том, какая часть этой задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Допустимыми считаются значения этого коэффициента в пределах 0,2 — 0,3 [3,c.175].
     Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности
     Он исчисляется как отношение денежных средств, быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель отражает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств и ценных бумаг, но также и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги (т.е. за счет дебиторской задолженности). Рекомендуемым значением данного показателя является значение — 1:1. Следует иметь в виду, что обоснованность выводов по данному коэффициенту в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задолженности, то есть от сроков ее возникновения и от финансового состояния дебиторов. Большой удельный вес сомнительной дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние организации.
     Коэффициент текущей ликвидности
     Общий коэффициент ликвидности, или коэффициент покрытия характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами. Это отношение фактической стоимости всех оборотных средств (активов) к краткосрочным обязательствам (пассивам). При исчислении данного показателя рекомендуется из общей суммы оборотных активов вычесть сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также величину расходов будущих периодов. Одновременно краткосрочные обязательства (пассивы) следует уменьшить на суммы доходов будущих периодов, фондов потребления, а также резервов предстоящих расходов и платежей.
     Этот показатель позволяет установить, в какой пропорции оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства (пассивы). Значение этого показателя должно составлять не менее двух.
     Применяется также показатель, характеризующий обеспеченность организации собственными оборотными средствами. Он может быть определен одним из двух следующих способов.
     I способ. Источники собственных средств минус Внеоборотные активы (итог III раздела пассива баланса) (итог I раздела актива баланса) делить на оборотные активы (итог II раздела актива баланса).
     II способ. Оборотные активы — Краткосрочные обязательства (итог V раздела пассива баланса) (итог II раздела актива баланса) делить на оборотные активы (итог II раздела актива баланса).
     Этот коэффициент должен иметь значение не менее 0,1.
     Если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее двух, а коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации признается неудовлетворительной, а сама организация неплатежеспособной.
     Если одно из этих условий выполняется, а другое — нет, то оценивается возможность восстановления платежеспособности предприятия. Для принятия решения о реальной возможности ее восстановления нужно, чтобы отношение рассчитанного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению, равному двум, было больше единицы.
     На текущую платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывает ликвидность ее  оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).
     Для оценки ликвидности активы группируются на 4 группы по степени ликвидности, а пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств.
     Таблица 2 - Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

     Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются все четыре неравенства:
     А1 > П1
     А2 > П2
     А3 > П3
     А4 < П4 (носит регулярный характер);
     Если у фирмы появляются определенные финансовые затруднения, разумеется, она погашает задолженность гораздо медленнее; изыскиваются дополнительные ресурсы (краткосрочные банковские кредиты), откладываются торговые платежи и т.д. Если краткосрочные пассивы возрастают быстрее, чем оборотные активы, коэффициент текущей ликвидности уменьшается, что означает (в неизмененных условиях) наличие у предприятия проблем с ликвидностью. Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании.
     
1.4.2 Оценка финансовой устойчивости
     
     Под финансовой устойчивостью понимается состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Высшим проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования.
     Оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности предприятия на перспективу.
     Существуют две группы показателей, характеризующих финансовую устойчивость компании: абсолютные и относительные коэффициенты или качественные и количественные характеристики финансовой устойчивости. 
     Расчет и абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости осуществляется на основе данных бухгалтерского баланса (форма №1), а также данных аналитического учета.
     Для расчета абсолютных показателей первоначально определяются показатели источников формирования запасов и затрат:
     - наличия собственных оборотных средств формирования запасов и затрат,
     - наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат,
     - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.
     Наличие собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала определяется как разность собственного капитала (раздел 3 формы 1) и внеоборотных активов (раздел 1 формы 1). Наличие собственных и долгосрочныхзаемных источников формирования запасов и затрат определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
     Общая величина основных источников формирования запасов и затрат определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и краткосрочных кредитов и займов. Рассмотренным показателям соответствуют показатели:
     - излишка или недостатка собственных оборотных средств;
     - излишка или недостатка собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат;
     - излишка или недостатка общей величины основных источников формирования запасов и затрат [5,c.81].
     Все три показателя рассчитываются как разница соответствующего источника формирования запасов и затрат и собственно запасов.
     Относительные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, раскрывают состояние и соотношение собственных и заемных средств.
     Достаточно широко используются такие коэффициенты, как:
     - коэффициент финансовой независимости (автономии);
     - коэффициент задолженности и самофинансирования;
     - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
     - коэффициент маневренности;
     - коэффициенты финансовой напряженности, соотношения мобильных и иммобилизованных активов, имущества производственного назначения и др.
     Определение финансовой устойчивости с помощью относительных коэффициентов производится на основе их расчета и сравнения расчетных значений, во-первых, с базисными показателями, во-вторых, в динамике их изменения за определенный период времени.
     Таблица 3 - Основные показатели финансовой устойчивости организации


     Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше.
     Кроме приведенных выше коэффициентов, финансовую устойчивость предприятия отражает ликвидность его активов в сравнении с обязательствами по срокам погашения: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности.
     Объем собственного капитала должен финансировать все активы, кроме тех, которые могут быть безболезненно профинансированы заемными средствами. Это значит, что в структуре имущества предприятия должна соблюдаться определенная пропорциональность, обеспечивающая стабильность его финансового положения и развитие. При этом процесс оптимизации соотношения между собственным и заемным капиталом необходимо осуществлять с учетом структуры имущества предприятия. При оценке структуры источников финансирования имущества предприятия важно анализировать способ их размещения в активе. Если у предприятия значителен удельный вес иммобилизованных активов, или объем наименее ликвидных активов в составе оборотных средств и общий объем иммобилизованных активов превалирует над мобильными, или удельный вес постоянных расходов в общей сумме затрат, то оно должно располагать и превалирующим размером собственного капитала [6,c.92].
     В зависимости от наличия или недостатка соответствующего источника выделяются следующие степени финансовой устойчивости:
     - абсолютная устойчивость,
     - нормальная устойчивость,
     - неустойчивое финансовое состояние,
     - кризисное финансовое состояние.
     Абсолютная финансовая устойчивость возможна при условии, когда источником формирования запасов выступают собственные оборотные средства или чистый оборотный капитал. Возникает при излишке собственных оборотных средств или равенства их величине запасов.
     Нормальная финансовая устойчивость возможна при условии, когда источниками формирования запасов являются собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы. Возникает при недостатке собственных оборотных средств и излишке долгосрочных источников формирования запасов или равенства долгосрочных источников величине запасов [3,c.177].
     Неустойчивое финансовое состояние возникает, когда источниками формирования запасов является собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные источники формирования запасов в случае недостатка собственных оборотных средств и недостатка долгосрочных источников формировани.......................