Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по его улучшению на примере ТД «Клевер»

Негосударственное образовательное частное учреждение  высшего профессионального образования «МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ» 
 





ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА 
на тему: «Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по его улучшению на примере ТД «Клевер»


по направлению подготовки/специальности: 38.03.01 Экономика направленность/специализация: Финансы и кредит 
 
 
 
Допущена к защите «___»______________201__ г.    решением кафедры финансово-экономических дисциплин 

Зав. кафедрой: степень, звание И.О. Фамилия _________________ 
 
 
Научный руководитель: степень, звание И.О. Фамилия_________ 
 
  
Москва, 2017
СОДЕРЖАНИЕ
    
Введение…………………………………………….....…………….…………… 5
1. Теоретические  основы  анализа  финансово-  хозяйственной  деятельности
*** Введение  в  финансовый  анализ …………………………………………..  7
*** Финансовый  анализ,  как  раздел  анализа  хозяйственной   деятельности ………………………………………………...……………..14
***** Анализ  источников  формирования капитала…............................…….17
***** Анализ  размещения  капитала  и  оценка имущественного  состояния предприятия.................................................................................................18 
1.2.3 Анализ  эффективности  и  интенсивности   использования  капитала  предприятия ……………………………………………………………………..19
1.2.4Анализ  финансовой  устойчивости  предприятия ………………...……20
1.2.5 Оценка  и  прогнозирование  платежеспособности предприятия…………………………………….……………………………......22
*** Подход  к  расчету  показателей  в  финансовом  анализе ………...…....23
*** Факторный  анализ  рентабельности  активов …………………………..23
*** Анализ  рентабельности  активов  по  семифакторной  модели ……......26
2. Анализ  финансового  состояния  производственного  предприятия  ТД «Клевер»……...............................................………...…………………………...37
2.1 Характеристика  предприятия ………………………………………...…....37
2.2 Общее  описание  продукции …………………………………………...….37
2.3 Анализ  актива  баланса …………………………………...………...……...39
2.4 Анализ  использования  оборотных  средств ………………………......….46
2.5 Анализ  пассива  баланса ……………………………………..………...…..50
2.6 Анализ  собственных  оборотных  средств …………………...…………...56
2.7 Оценка  ликвидности  баланса  и  платежеспособности предприятия……….....……………………………………………………….….57
2.8 Оценка  финансовой  устойчивости  предприятия …………………….….58
2.9 Оценка  деловой  активности  и  эффективности  использования  
прибыли …………………………………………………………….……......…..61
2.10 Анализ  рентабельности …………………………………………..…….....64
2.11 Семифакторная  модель  анализа  рентабельности  активов …........……66
2.12 Общие  выводы  по  второму  разделу ……………………………....……75
3 Мероприятия  и  рекомендации  по  повышению  рентабельности  финансово-хозяйственной деятельности  ТД «Клевер» ………..…......…..77
3.1 Выявление  резервов  повышения  рентабельности …………………...….77
3.2 Мероприятия  по  улучшению  качества  комплектующих ………...…….78
3.3 Мероприятия  по  улучшению  снабжения ……………………………...…82
3.4 Мероприятия  и  рекомендации  по  сокращению   дебиторской  задолженности …………………………………………………………...…..86
Заключение ………………………………..…………………..............……...….95
Список  используемой   литературы……….………….……....................….….98
Приложение  1  -  Баланс предприятия и Ф № 2 за  2015  г. ………........……99
Приложение  2  -  Баланс  предприятия  и  Ф № 2  за  2016  г. …….……….102
Приложение 3  -  Важнейшие характеристики финансового состояния      предприятия………………………….……………………………...……….…105
Приложение 4 - Сводная  таблица  расчетных  показателей  финансово-хозяйственной      деятельности  ТД «Клевер»  за  2015-2016 годы…….…..106
Приложение 5  -  Отчет о прибылях и убытках…………………………...….108
    ВВЕДЕНИЕ
    
    Комплексный  анализ  хозяйственной  деятельности  является  научной  базой  принятия  управленческих решений  в  бизнесе.  С  его  помощью  изучаются  тенденции  развития,  системно  исследуются  факторы  изменения  результатов  деятельности,  выявляются  резервы  повышения  эффективности  работы,  оцениваются  конечные  результаты  работы  -  прибыль  и  рентабельность.
    Показатели  рентабельности  более  полно  чем  прибыль  характеризуют  результаты  деятельности  предприятия,  так как  их  величина  -  это  соотношение  полезного  результата  с  потребленными  ресурсами.  Их  используют  для  оценки  деятельности  предприятия  и  как  инструмент  в  политике  инвестирования  и  ценообразования.
    Анализ  финансовой  деятельности  представляет  интерес  не  только  для  самого  предприятия,  но  и  для  его  партнеров:  поставщиков,  потребителей,  кредиторов,  инвесторов.
    Объект  исследования  -  ТД «Клевер» г. Екатеринбург.  Предприятие  производит  оборудование  для  монтажа  насосно-компрессорных  труб  (здесь  и  далее  по  тексту  -  НКТ)  
    Актуальность  повышения  рентабельности  для  ТД «Клевер»  заключается  в  том,  что  оно  на  протяжении  ряда  лет  привлекает  долгосрочные  кредиты  для  своего  развития,  обслуживание  которых  отнимает  значительную  часть  прибыли.
    Целью  данной работы  является  анализ  финансового  состояния  предприятия  и  выявление  резервов  повышения  рентабельности.  Анализ  позволит  выявить  оценку  результатов  деятельности  и  разработать  комплекс  мероприятий  и  рекомендаций  по  увеличению  рентабельности,  что  улучшит  финансовое  состояние  предприятия.
    Методика  исследования  взята  на  основании  методик  таких  авторов,  как  В.В.Ковалев, Г.В.Савицкая, А.Д.Шеремет, а также  методика  факторного  анализа  рентабельности  А.Д.Шеремета  и  Е.В.Негашева  на  примере  семифакторной  модели  анализа  рентабельности  активов.
    Анализ  хозяйственной  деятельности  включает  этапы:
- Анализ  активов  баланса;
- Анализ  пассивов  баланса;
- Анализ  использования  оборотных  средств;
- Анализ  собственных  оборотных  средств;
- Оценка  ликвидности  баланса  и  платежеспособности  предприятия;
- Оценка  финансовой  устойчивости  предприятия;
- Оценка  финансовых  результатов;
- Анализ  рентабельности;
- Семифакторная  модель  анализа  рентабельности  активов.
    С  помощью  семифакторной  модели  анализа  рентабельности  определим  влияние  каждого  фактора  на  изменение  рентабельности  активов  предприятия.
    Исходные  данные  для  выполнения  анализа:  баланс  за  2015  и  2016 годы,  отчеты  о  прибылях  и  убытках  за  2015  и  2016  годы,  документы  управленческого  учета.
    Анализируемый  период:  работа  предприятия  в  2015-2016  годы.
    На  основании  данного  анализа  были  предложены  и  экономически  обоснованы  следующие  мероприятия:
- Улучшение  качества  некоторых  комплектующих;
- Мероприятия  по  улучшению  снабжения;
- Мероприятия  по  сокращению  дебиторской  задолженности.
    
    
    1.  Теоретические  основы  анализа  финансово-хозяйственной  деятельности
1.1 Введение  в  финансовый  анализ
    В  рыночной  экономике  существует  необходимость  формирования  как  публичной  финансовой  (бухгалтерской)  отчетности  предприятия,  адресованной  внешним  пользователям,  так  и  его  управленческой  отчетности,  используемой  управленцами  предприятия  для  принятия  решений  по  ведению  бизнеса.  Элементы  системы  бухгалтерского  учета  предприятия,  служащие  целям  подготовки  финансовой  отчетности,  образуют  подсистему  финансового  учета.  Соответственно  подготовку  управленческой  отчетности  обеспечивает  подсистема  управленческого  учета.
    Анализ  финансовой  деятельности  является  предметом  исследования  многих  российских  и  зарубежных  авторов.  Среди  наиболее  известных  можно  выделить:  И.А.Бланк     [   ];  Бороненкова  С.А.  [   ];  Ван  Хорн  Дж.  [   ];  Ковалев  В.В.  [   ];  Негашев  Е.В.  [   ];  Савицкая  Г.В.  [10];  Стоун  Д. [   ];  Хэлферт  Э.  [   ];  Шеремет  А.Д.                [   ].  В  зависимости  от  того,  какой  вид  отчетности  служит  источником  для  аналитических  процедур  и  оценок,  выделяют  финансовый  и  управленческий  анализ,  приведенные  на  рисунке  1.1 [15].
    Финансовый  анализ  проводится  по  данным  финансовой  (бухгалтерской)  отчетности.    Финансовый  анализ, непосредственно использующий  в  качестве  информационного  источника  только  финансовую  отчетность,  принято  называть  внешним  финансовым  анализом. Этот  вид  анализа,  как  правило,  применяется  внешними  пользователями  информации  о  деятельности  предприятия  (собственниками,  заимодавцами,  поставщиками  и  т.п.).
           
    
     
    
     
     
     
     
     
    
                 
   
    Рисунок  1.1  Место  финансового  анализа  в  системе  анализа
                           хозяйственной  деятельности  предприятия
    Внутренний  управленческий  анализ  проводится  на  основе  как  бухгалтерского  учета  и  финансовой  отчетности,  так  и  управленческого  учета  и  управленческой  отчетности.  Несомненно,  управленческий  анализ  является  наиболее глубоким  и  полным  видом  исследования  и  оценки  финансово-хозяйственной  деятельности  предприятия.
      анализа  хозяйственной    на  финансовый  и  управленческий    вызвано  условиями    предприятия  в    рыночной  экономике [   ].  Для  положения в рыночной , а также для усиления   позиции,  у   должно  существовать    стратегия  и  тактика  -  хозяйственного  поведения.  предприятия  комплекс мероприятий для  поставленной цели. В    финансово-экономического  планирования   разнообразные    нормативы,  отражающие    особенности  ведения  .  Принятые  на  предприятии    не  отражаются  в  ,  финансовой  (бухгалтерской)  ,  так  как  составляют  коммерческую  .  Поэтому  анализ    фактических    от  нормативов  является    частью  внутреннего    анализа.  Напротив,    и  оценка  , рассчитываемых  по  бухгалтерской  ,  составляет  содержание    финансового  анализа,    заинтересованными    публичной  отчетности.  Для    чтобы  выводы    финансового  анализа    высокой    достоверности,  публичная    должна  достаточно    характеризовать  финансовые    и  финансовое    предприятия.  Этим    удовлетворяет  современная    отчетность,  сформировавшаяся  в    развития    экономики.  Финансовый    по  данным  бухгалтерской    называют  также    способом  .  
    В  рамках  управленческого    происходят  углубление     и  оценок  финансового    за  счет    аналитических  (детализированных)    управленческого  учета.    управленческий  анализ    также    экономическим  анализом,  в    которого  производится    оценка  эффективности    деятельности  .
    Взаимосвязь  финансового  и    анализа  вытекает  из    схемы  формирования    показателей  в    рыночной  экономики    на  рисунке  1.2  на  стр.
    В  основе    финансово-экономических  показателей    предприятия    технические  условия    или,  другими словами,    уровень  производства (  1), включающий  в    техническую  и  энергетическую    труда,  степень  ,  специализации,  кооперирования  и    производства,    производственного  цикла  и    производства,  прогрессивность    процессов,  качество    техники  и   продукции,  уровень    производства  и  управления.,   условия  функционирования    (состояние    финансирования,  отношения  с    и  поставщиками).
    Условия    определяют  степень  и    использования    средств  (блок 2),    запасов  (блок 3)  и    предприятия  (блок  4).    показателями  для    блоков  являются:    основных  производственных  ,  материалоотдача,  производительность  .  Основные  ,  материальные  запасы  и    предприятия  образуют    материально-производственных  ресурсов  .
    Эффективность    материально-производственных  ресурсов    следующими  обобщенными  :
    Объем  (натуральный  и  )  проданной  ,  товаров,  работ,    (блок 5);
    Величина    ресурсов  на  производство    продукции,  ,  услуг  (полная    проданной  продукции,  ,  услуг)  и  величина    обращения,    с  проданными  товарами (  6);
    Величина  активов  ,  применяемых  для  производства  и    продукции,  ,  работ,  услуг (  7).
    Разница  выручки  от    и  стоимости  продаж    прибыль  от    (с  учетом  сальдо    и  внереализационных  доходов  и    получаем  чистую  ),  а  отношение    прибыли  (от  продаж,  )  к  выручке  от  продаж  или    продаж  образует    продаж (  8).  Отношение  выручки  от    к  активам  предприятия    оборачиваемость  активов (   9).  Полученные    (рентабельность  продаж  и    активов)  в  совокупности    уровень  рентабельности    предприятия (  10).
    Соотношение  запасов  и    источников  их  формирования    устойчивость  финансового    и  платежеспособность ( )  предприятия  (блок  11).
       показатели  каждого    принято  называть  .  Например,    от  продаж  является    показателем  для  блока  5,    себестоимость  продаж  -  для    6.
    Выделяют  три    этапа  финансового  :
* Определение  конкретной  цели  анализа  и  подхода  к  ее  реализации;
* Оценка  качества  информации,  представленной  для  анализа;
* Определение  методов  анализа,  проведение  самого  анализа  и  обобщение  полученных  результатов.
       
    
      














    У с л о в н ы е   о б о з н а ч е н  и я:
    F       -  основные  производственные  средства;
    N      -  выручка  от  продажи  товаров,  продукции,  работ,  услуг;
          -  отдача  основных  производственных  средств  (N/F);
     A     -  амортизация  основных  средств;
     М     - материальные  затраты;
          - материалоотдача  (N/M);
     Q      - численность  производственного  персонала;
         - производительность  труда  (N/Q);
     U      - оплата  труда  персонала;
     S       - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;
     В      - активы  предприятия;
     Р      - прибыль;
     Е      - оборотные  активы;
     Z      - запасы;
        - долгосрочные  источники  формирования  запасов.
     
     Рисунок  1.2  Схема формирования финансово-экономических показателей   деятельности предприятия в условиях рыночной экономики	

    На  первом  этапе  определяется  подход  к  анализу,  связанный  с  его  целью.  Возможны  следующие  основные  подходы:
- сравнение  показателей  предприятия  со  средними  показателями  народного  хозяйства  или  отрасли  (такие  показатели  называют  «идеальными»   или  «нормативными»);
- сравнение  показателей  данного  отчетного  периода  с  показателями  предшествующих  периодов,  а  также  с  плановыми  показателями  для  отчетного  периода;
- сравнение  показателей  предприятия  с  показателями  аналогичных  фирм-конкурентов  (межхозяйственный  сравнительный  анализ).
    	Каждый  из  перечисленных  подходов  имеет  свои  особенности  и  подчиняется  определенным  требованиям.  Показатели  конкретного  предприятия  при  сравнении  их  со  средними  по  народному  хозяйству  или  по  отрасли  зависят  от  особенностей  организации  производства,  технологии,  применяемой  техники,  организационно-правовой   формы  собственности,  географического  расположения  предприятия  и  других  факторов.  Эти  особенности  в  меньшей  мере  влияют  на  временные  сравнения  показателей  одного  предприятия,  но  здесь  сказываются  особенности  состояния  экономики  страны,  природные  и  социальные  условия  конкретных  периодов.  Особые  сложности  возникают  в  процессе  межхозяйственного  сравнительного  анализа,  когда  следует  нивелировать  не  только  технико-организационные  условия  деятельности  разных  предприятий,  но  и  особенности  учета,  определяющего  качество  финансовой  и  другой  информации,  финансовых  и  иных  экономических  показателей.
    На  втором  этапе  анализа  проводится  оценка  именно  качества  информации,  заключающаяся  не  только  в  счетной  проверке  данных  учета,  но  и  в  определении  влияния  способов  учета  (учетной  политики)  на  формирование  показателей  отчетности.
    Третий  этап  -  собственно  анализ  как  совокупность  методов  и  рабочих  приемов.
    Специфическими  объектами  исследования  для  финансового  анализа  являются  финансовые  результаты  и  финансовое  состояние  предприятия  (см. блоки 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11). [15].
**** Финансовый  анализ,  как  раздел  анализа  хозяйственной  деятельности
    Как  уже  отмечалось  ранее,  анализ  хозяйственной  деятельности  основывается  как  на  управленческом  так  и  на  финансовом  анализе  (рис. 1.1).
    Важное  место  среди  всех  видов  анализа  хозяйственной  деятельности  занимает  финансовый  анализ,  который  может  быть  охарактеризован  как  процесс  познания  сущности  финансового  механизма  функционирования  субъектов  хозяйствования.  Основное  его  значение  состоит  в  изучении,  диагностике  и  прогнозировании  финансового  состояния  предприятия  и  выявления  резервов  повышения  его  устойчивости.[    ]
    Профессиональное  управление  финансами  неизбежно  требует  глубокого  анализа,  позволяющего  более  точно  оценить  неопределенность  ситуации  с  помощью  современных  количественных  методов  исследования.  В  связи  с  этим  существенно  возрастает  приоритетность  и  роль  финансового  анализа,  основным  содержанием  которого  является  комплексное  системное  изучение  финансового  состояния  предприятия  и  факторов  его  формирования  с  целью  оценки  степени  финансовых  рисков  и  прогнозирования  уровня  доходности  капитала.
    Финансовый  анализ  делится  на  внутренний  и  внешний.  Они  существенно  различаются  по  своим  целям  и  содержанию.[    ]
    Внутрифирменный  финансовый  анализ  -  это  процесс  исследования  механизма  формирования,  размещения  и  использования  капитала  с  целью  поиска  резервов  укрепления  финансового  состояния,  повышения  доходности  и  наращивания  собственного  капитала  субъекта  хозяйствования.
    Внешний  финансовый  анализ  представляет  собой  процесс  исследования  финансового  состояния  субъекта  хозяйствования  с  целью  прогнозирования  степени  риска  инвестирования  капитала  и  уровня  его  доходности.
    По  мнению  большинства  авторов,  финансовый  анализ  включает  следующие  блоки:  [    ]
* Оценка  имущественного  положения  и  структуры  капитала;
* Анализ  источников  формирования  капитала;
* Анализ  размещения  капитала;
* Оценка  эффективности  и  интенсивности  использования  капитала;
* Анализ  рентабельности  капитала;
* Анализ  оборачиваемости  капитала;
* Оценка  финансового  состояния  предприятия;
* Анализ  финансовой  устойчивости;
* Анализ  ликвидности  и  платежеспособности;
* Оценка  кредитоспособности  и  риска  банкротства.
    Наиболее  целесообразно  начинать  анализ  финансового  состояния  с  изучения  формирования  и  размещения  капитала  предприятия,  оценки  качества  управления  его  активами  и  пассивами,  определения  операционного  и  финансового  рисков.
    После  этого  следует  проанализировать  эффективность  и  интенсивность  использования  капитала,  оценить  деловую  активность  предприятия  и  риск  утраты  его  деловой  репутации.
    Далее  необходимо  проанализировать  эффективность  инвестиционной  деятельности  с  целью  выработки  правильной  инвестиционной  политики.
    Следующий  этап  анализа  -  изучение  финансового  равновесия  между  отдельными  разделами  и  подразделами  актива  и  пассива  баланса  по  функциональному  признаку  и  оценка  степени  финансовой  устойчивости  предприятия  и  степени  производственно-финансового  риска.
    Затем  изучается  ликвидность  баланса  (равновесие  активов  и  пассивов  по  срокам  использования),  сбалансированность  денежных  потоков  и  платежеспособность  предприятия.
    В  заключении  дается  обобщающая  оценка  финансовой  устойчивости  предприятия  и  его  платежеспособности,  предлагаются  мероприятия  по  улучшению  финансового  состояния,  делается  прогноз  на  будущее  и  оценивается  вероятность  банкротства.
    Такая  последовательность  анализа  позволяет  обеспечить  системный  подход  в  изложении  методики  финансового  анализа  и  более  глубокое  освоение  его  основ.
    Что  касается  практики  проведения  финансового  анализа,  то  его  содержание  и  последовательность  проведения  полностью  зависят  от  целей  анализа  и  информационной  базы.  Вначале  аналитик  опытным  путем  должен  определить  приоритетные  направления  исследования,  основные  зоны  сосредоточения  рисков,  а  потом  последовательность.  Этот  порядок  акцентов  и  приоритетов  может  изменяться  в  ходе  анализа  [2].
1.2.1  Анализ  источников  формирования  капитала
Для руковoдителей предприятий бoльшoе значение имеют  истoчники  ресурсов  для o деятельности и  в  какие    деятельности  будет   вложить    капитал.  та  o  финансах    oтправным  моментом  и    результатом  деятельности    предприятия.
В  условиях    экономики  эти  oсы  выдвигаются  на  первый  .  Резкo  пoвышается    финансовых  ресурсов,  с    которых    фoрмирoвание  оптимальной    и  наращивание  производственного    предприятия,  а  также    текущей    деятельности. Финансовое  предприятия, а также  его деятельности складываются из  факторов  капитала, оптимальности , трансформации в основные и  фонды  Поэтoму    наличия,    формирoвания  капитала    исключительнo  важное  .
В  прoцессе  анализа  :
1)  Изучить  с,  структуру  и  динамику  oв  формирования  капитала  ;
2) установить  фактoры    их  величины;
3)   стoимость  oтдельных  истo  капитала  и  егo  средневзвешенную  ,  установить  факторы    последней;
4) o  произошедшие  изменения  в    баланса  с  тoчки  зрения    уровня  финансoвой    предприятия;
5) вать  оптимальный    сooтнoшения  сoбственнoгo  и    капитала;
6) оснo  истoчниками  для    формирования  и  размещения    предприятия  служат    бухгалтерский  баланс,    o  прибылях  и  ,  o  движении  капитала,  o    денежных  средств,    к  балансу  и  другие    отчетности,    первичного  и  аналитического    учета,  которые    и  детализируют  oтдельные    баланса;
7)   oтчетность  дoлжна    дoстoвернoе  и  пoлнoе  представление  o    пoлoжении  oрганизации,    результатах  ее    и  изменениях  в  ее  финансовом  .
1.2.2.  Анализ  размещения    и  оценка    имущественного        предприятия.
  состояние  предприятия  и  его    в  значительной  степени    от  того,  каким    располагает  ,  в  какие  активы    капитал  и  какой    они  ему  приносят.
В активе  располагаются ,  о  размещении  капитала,    в  распоряжении  предприятия,  .  Каждому  виду    капитала    определенная  статья  .  По  этим  данным    установить  какие    произошли  в    предприятия,  какую    составляет  недвижимость  ,  а  какую  -  оборотные  ,  в  том  числе  в    производства  и  обращения.
 ликвидности (скорость    в  денежную  наличность) —  признак     статей  актива  .
Размещение  средств    имеет  очень    значение  в    деятельности  и  повышении  ее  .  От  того,  какие    вложены  в  основные  и    средства,   их процент содержания    в    производства  и  обращения,  в    и  материальной  форме,    оптимально  их  ,  во  многом  зависят    производственной  и  финансовой  ,  следовательно,  и  финансовая    предприятия.    созданные   производственные    компании  используются    полно  из-за    материальных  ,  то  это  отрицательно  сказывается  на    результатах  предприятия  и  его    положении.  То  же  происходит,    созданы    производственные  запасы,    не  могут  быть    переработаны  на  имеющихся    мощностях.  В    происходит замораживание   ,  замедляется  его  оборачиваемость  и  как    ухудшается  финансовое  .  Даже  при    финансовых  результатах,    уровне  рентабельности    может  испытывать    трудности,    оно  не  рационально  использовало    финансовые  ресурсы,    их  в  сверхнормативные  производственные    или  допустив    дебиторскую  задолженность.
В    анализа  актива    в  первую  очередь    изучать    активов,  изменения  в  их    и  структуре  и  дать  им  .



1.2.3  Анализ  эффективности  и    использования    предприятия.
Бизнес  в    сфере  деятельности    с  определенной  суммы    наличности,  за    которой  приобретается    количество  ресурсов,    процесс  производства  и    продукции.  три стадии кругооборота  в процессе движения:   , производственная  и  сбытовая.
На    стадии    приобретает  необходимые  ему    фонды,  производственные  ,  на  второй  -  часть    в  форме    поступает  в  производство,  а    используется  на  оплату    работников,  выплату  ,  платежей  по    страхованию  и  другие  .  Заканчивается  она  выпуском    продукции.  На  третьей    готовая    реализуется  и  на  счет    поступают  денежные  ,  причем,  как  правило,    первоначальной    на  величину  полученной    от  бизнеса.  Следовательно,  чем    капитал  сделает  ,  тем  больше    получит  и  реализует    при  одной  и  той  же  сумме    за  определенный  отрезок  .  Задержка    средств  на  любой    ведет  к  замедлению    капитала,  требует    вложения    и  может  вызвать    ухудшение  финансового    предприятия.
Достигнутый  в    ускорения    эффект  выражается  в    очередь  в  увеличении    продукции  без  дополнительного    финансовых  .  Увеличение прибыли  за  счет  ускорения    капитала  Если    и  реализация    являются  убыточными,  то    оборачиваемости  средств    к  ухудшению  финансовых    и  «проседания»  .  Можно сделать :: нужно  стремиться  не    к  ускорению  движения    на  всех   кругооборота,  но  и  к  его  максимальной  ,  которая  выражается  в    суммы  прибыли  на    рубль  .
1.2.4  Анализ  финансовой    предприятия.
Финансовое    предприятия  характеризуется    показателей,    состояние  капитала  в    его  кругооборота  и  способность    хозяйствования  финансировать    деятельность  на    момент  времени.
 три вида финансового:   ,  неустойчивое  (предкризисное)  и  . Способность    своевременно  производить  ,  финансировать  свою    на  расширенной  основе,    непредвиденные    и  поддерживать  свою    в  неблагоприятных  обстоятельствах    о  его  устойчивом  финансовом  ,  и  наоборот.
  финансовое  состояние    при  достаточности  собственного  ,  хорошем  качестве  ,  достаточном    рентабельности  с  учетом    и  финансового  риска,    ликвидности,  стабильных    и  широких    привлечения  заемных  .
Обеспечение  финансовой    предприятия складывается из      структуры  ,  умения  организовать  его    таким  образом,   было обеспечено    превышение    над  расходами  с  целью    платежеспособности  и  создания  условий  для  самовоспроизводства.
  задачи  :
 - Оценка  и  прогнозирование    устойчивости  предприятия
 -   резервов  улучшения    состояния    и  его  устойчивости
 - Разработка    мероприятий,  направленных  на    финансовой  устойчивости  .
Анализ    устойчивости  основывается    образом  на  относительных  ,  так  как  абсолютные  показатели    в  условиях    очень  трудно    в  сопоставимый  вид.
Рассчитываются    показатели:
-  коэффициент    автономии;
-    финансовой  зависимости;
-    текущей  задолженности;
-    долгосрочной  финансовой  ;
-  коэффициент    долгов  собственным  ;
-  коэффициент  финансового    или  коэффициент  финансового  .
1.2.5.  Оценка  и    платежеспособности  предприятия
  из  показателей,  характеризующим    положение  предприятия,    его  платежеспособность, т.е.    наличными  денежными    своевременно  погашать    платежные  обязательства.
  платежеспособности  по    осуществляется  на  основе    ликвидности  оборотных  ,  которая  определяется  ,  необходимым  для    их  в  денежные  средства.  
 высокой ликвидности  от уменьшения временного  для инкассации  актива.
Ликвидность    -  это  более  общее  ,  чем  ликвидность  баланса.    баланса    изыскание  средств    за  счет  внутренних    (реализация  активов).  Но    может    заемные  средства  со  ,  если  у  него    соответствующий  имидж  в    мире  и    высокий  уровень    привлекательности.
Понятие    и  ликвидности  очень  ,  но  второе    полное по значению.  От    ликвидности  баланса  и    зависит  платежеспособность.  В  то  же    ликвидность    как  текущее  состояние  ,  так  и  перспективу.  Предприятие    быть  платежеспособным  на    дату, но  это не  гарантий неблагоприятных  в будущем,  и  наоборот.
  ликвидности  баланса    в  сравнении    по  активу,  сгруппированных  по    убывающей  ликвидности,  с    обязательствами  по  пассиву,    группируются  по    срочности  их  погашения.
  следующие  показатели:
-  коэффициент  абсолютной  ликвидности;
-  коэффициент  промежуточной  ликвидности;
-  коэффициент  текущей  ликвидности;
-  коэффициент  восстановления  платежеспособности;
-  коэффициент  утраты  платежеспособности.
****   Подход  к  расчету  показателей  в  финансовом  анализе
     Как  уже  отмечалось  ранее,  совершенствование  экономического  аппарата  через  переход  к  рынку,  конкуренция  предприятий  и  форм  собственности  способствует  развитию  АХД,  а  значит  и  финансового  анализа  -  главной  составляющей  АХД,  как  науки.  И  в  последнее  время  большое  количество  авторов  предлагают  различные  подходы  к  проведению  финансового  анализа.
    Цель  этого  раздела  - использовать подход  к  расчету  показателей  финансовой  устойчивости  и  коэффициентов  ликвидности  у  таких  авторов,  как  Г.В.Савицкая,  В.В.Ковалев, А.Д.Шеремет.
    А:  Показатели  финансовой  устойчивости
    В  каждом  из  подходов  первым  этапом  анализа  финансовой  устойчивости  является  оценка  структуры  источников  предприятия  (капитала).  С  этой  целью  рассчитываются  следующие  показатели:
    Коэффициент  финансовой  независимости  -  доля  собственного  капитала  в  валюте  баланса.  Так  же  этот  показатель  называют  коэффициентом  автономии;
    Коэффициент  финансовой  зависимости  -  доля  заемного  капитала  в  общей  валюте  баланса  (показатель,  обратный  первому);
    Коэффициент  соотношения  собственных  и  заемных  средств,  так  же  он  имеет  название  коэффициент  покрытия  долгов  собственным  капиталом  (коэффициент  платежеспособности);
    Коэффициент  соотношения    заемного  капитала  к  собственному.
    Далее  подходы  к  определению  финансовой  устойчивости  различаются.
    Коэффициент  мобильности  (гибкости)  собственных  источников  средств  -  показывает  какая  часть  собственного  капитала  направляется  предприятием  на  формирование  оборотного  капитала  (доля  собственного  оборотного  капитала  в  общей  величине  собственного  капитала  предприятия);
    Коэффициент  обеспеченности  собственными  оборотными  средствами;
    Б:  Оценка  ликвидности.
    Оценка  ликвидности  проводится  на  основе  группировки  актива  и  пассива  баланса.  Где  средства  актива  сгруппированы  по  степени  убывающей  ликвидности,  а  пассив  группируется  по  степени  срочности  погашения  обязательств.
    В  первом  случае  и  актив  и  пассив  делятся  на  4  группы  [2]:
    А1  -  быстрореализуемые  активы  -  денежные  средства  и  КФВ;
    А2  -  дебиторская  задолженность  менее  12  месяцев  и  прочие  оборотные  активы  2-го  раздела;
    А3  -  все  материальные  оборотные  активы  (запасы  и  затраты);
    А4  -  внеоборотные  активы.
    П1  -  обязательства,  срок  уплаты  которых  наступает  в  текущем  месяце;
    П2  -  обязательства  со  сроком  погашения  до  одного  года;
    П3  -  долгосрочные  обязательства  со  сроком  погашения  более  одного  года;
    П4  -  собственный  капитал.
    Баланс  считается  ликвидным,  если  А1 П1,  А2  П2,  А3  П3,  А4 П4.    
    На  основании  деления  актива  и  пассива  на  группы  также  рассчитываются  показатели  абсолютной,  промежуточной  (быстрой)  и  текущей  ликвидности.
    Коэффициент  абсолютной  ликвидности  -  отношение  легкореализуемых  активов  ко  всей  сумме  краткосрочных  долгов  предприятия;
    Коэффициент  промежуточной  ликвидности  -  отношение  суммы  денежных  средств,  КФВ  и  дебиторской  задолженности  со  сроком  погашения  менее  12  месяцев  к  общей  сумме  краткосрочных  обязательств;
  Отношение  всей  суммы  оборотных  активов  к  общей  сумме  краткосрочных  обязательств - коэффициент  текущей  ликвидности  .
    Для  оценки  ликвидности  предприятия  рассчитанные  коэффициенты  сравниваются  с  рекомендуемыми  (нормативными)  значениями  [11]:
    -  для  коэффициента  абсолютной  ликвидности  0,2-0,25
    -  для  коэффициента  быстрой  ликвидности  0,75-0,8
    -  для  коэффициента  текущей  ликвидности  2-2,5
    Если  коэффициент  текущей  ликвидности  и  доля  собственного  оборотного  капитала  в  формировании  оборотных  активов  меньше  норматива,  но  наметилась  тенденция  роста  этих  показателей,  то  определяется  коэффициент  восстановления  платежеспособности  (К в.п.)  за  период,  равный  шести  месяцам  [10]:
    
    К в.п. = 	   К т.л.1 + 6/T(К т.л.1 – К т.л.2)   ,                             (1.1)
                                 К т.л. норм.
  
    Где  К т.л.1  и  К т.л.0  -  соответственно  фактическое  значение  коэффициента  ликвидности  в  конце  и  в  начале  отчетного  периода;
    К т.л.норм  -  нормативное  значение  коэффициента  текущей  ликвидности;
    6  -  период  восстановления  платежеспособности, мес.;
    Т  -  отчетный  период,  мес.
    Если  К в.п. > 1,  то  у  предприятия  есть  реальная  возможность  восстановить  свою  платежеспособность,  и  наоборот,  если  К в.п. < 1  -  у  предприятия  нет  реальной  возможности  восстановить  свою  платежеспособность  в  ближайшее  время.
    В  случае,  если  фактический  уровень  К т.л.  равен  или  выше  норматива  на  конец  периода,  но  наметилась  тенденция  его  снижения,  рассчитывают  коэффициент  утраты  платежеспособности  (К  у.п.)  за  период,  равный  3  месяцам:
    
                                                        (1.2)
    
    Если  К у.п. > 1,  то  предприятие  имеет  реальную  возможность  сохранить  свою  платежеспособность  в  течение  трех  месяцев,  и  наоборот.
      Чтобы  провести  анализ  по  методике  Г.В.Савицкой, В.В.Ковалева,  А.Д.Шеремета,  необходимо  более  тщательно  знать  состояние  предприятия.  И  такие  основательные  и  детальные  проверки,  скорее  всего,  необходимо  проводить  государственным  органам,  а  расчет  показателей  (1.1)  и  (1.2.)  проводится  при  определении  банкротства  предприятия.  
**** Факторный  анализ  рентабельности  активов
     Рентабельность  активов  предприятия  является  критериальным  показателем,  поскольку  задает  один  из  важнейших  критериев  для  комплексной  оценки  финансовой  деятельности  предприятия  в  отчетном  периоде.  Положительная  динамика  рентабельности  активов  свидетельствует  об  успешном  в  финансовом  аспекте  развитии  предприятия,  что  способствует  росту  его  привлекательности  для  инвесторов  и  деловых  партнеров.  Снижение  рентабельности  активов  у.......................