Анализ финансового состояния ООО «Вексель-Гарант»

Содержание

Введение	3
Глава 1. Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия	6
1.1 Сущность и понятие финансового состояния предприятия	6
1.2 Система показателей оценки финансового состояния предприятия	11
1.3 Методы анализа финансового состояния предприятия	24
Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Вексель-Гарант»	29
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия	29
2.2 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия	35
2.3 Анализ прибыли и рентабельности	47
Глава 3. Основные направления укрепления финансового состояния ООО «Вексель-Гарант»	54
3.1. Разработка мероприятий по укреплению финансового состояния ООО «Вексель-Гарант»	54
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий	58
Заключение	64
Список использованных источников	67
Приложения……………………………………………………………………...70 






Введение
     Финансовое положение предприятия - это важное условие непрерывного и эффективного функционирования. В рыночных условиях залогом успешного и стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платёжеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. В условиях возрастающей конкуренции своевременный анализ финансового состояния предприятия является дополнительным фактором конкурентоспособности.
     Актуальность темы исследования. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. От улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы. Этот факт приобретает особое значение в условиях рыночного хозяйствования.
     
     Целью работы является оценка финансового состояния предприятия ООО «Вексель-Гарант» и выявление путей укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
	Для достижения цели необходимо выполнить следующие задачи:
	- раскрыть теоретические основы сущности финансового состояния предприятия;
	- изучить методы финансового состояния предприятия;
	- изучить основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия;
	- ознакомиться с организационно-экономической характеристикой предприятия, анализом финансового состояния предприятия;
	- проанализировать финансовое состояние предприятия (анализ ликвидности и платёжеспособности, финансовой устойчивости, анализ финансовых результатов деятельности предприятия);
	- разработать пути укрепления финансового состояния на основе выявленных результатов финансового анализа;
	- дать оценку обоснованности мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.
     Объектом исследования является ООО «Вексель-Гарант». 
     Предметом исследования  является оценка финансового состояния предприятия как фактор повышения его устойчивости на примере предприятия ООО «Вексель-Гарант».
     Выпускная квалификационная работа состоит из трех глав, заключения, списка использованных источников, приложений. В первой главе рассматриваются теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия. Во второй главе проводится анализ финансового состояния ООО «Вексель-Гарант». В третьей главе предложены мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия.
     При написании выпускной квалификационной работы использованы и изучены законодательные и нормативные акты, целый ряд теоретической литературы по вопросам, касающихся анализа финансового состояния предприятия, а также бухгалтерская отчетность ООО «Вексель-Гарант».
     Методологической базой являются вопросы составления бухгалтерского баланса, анализа финансового состояния предприятий которые нашли своё отражение в таких источниках научной литературы, как: Абдукаримов И.Т. «Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур»; Баканов М.И. «Теория анализа хозяйственной деятельности»; Грачев А. «Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы оценки в рыночной экономике»; Губина О.В. «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия»; Ковалев В.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»; Кудина М.В. «Финансовый менеджмент»;  Лысенко Д.В. «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия»; Любушин Н.П. «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»; Мазурина Т.Ю. «Финансы организаций (предприятий)»; Маркарьян Э.А. «Финансовый анализ»; Попова Р.Г. «Финансы предприятий»; Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности»; Тютюкина Е.Б. «Финансы организаций (предприятий)»   и др.	
   	Информационной базой выпускной квалификационной работы послужили данные бухгалтерской отчетности анализируемого предприятия за период 2014 - 2016 гг.
   
   
   
   
   
   
   
   
   
Глава 1. Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия
1.1 Сущность и понятие финансового состояния предприятия
     Финансовый анализ включает в себя изучение и оценку финансовых результатов, эффективности финансово-хозяйственной деятельности, финансового положения и состояния компании. 
     Анализ финансового состояния организации зависит от цели, которая может подразумевать всесторонний анализ сильных и слабых сторон предприятия или относительно простой анализ ее краткосрочной ликвидности.
      Финансовое состояние любого предприятия отражает его положение и место на рынке, степень конкурентоспособности и платежеспособности, возможности для устойчивого и динамичного развития. Финансовое состояние, конечно, зависит от результатов всех видов экономической деятельности предприятия.
     В экономической литературе существуют различные позиции авторов на понятия «анализ финансового состояния» и «финансовый анализ», а также их взаимосвязь.
     1.  Финансовый анализ рассматривается как анализ на рынке ценных бумаг, а анализ финансового состояния - один из разделов анализа финансовой деятельности организации, которая является функцией в системе финансового менеджмента. Таким образом, авторы определяют следующую иерархию понятий: финансовый менеджмент - анализ финансовой деятельности организации - анализ финансового состояния.
     2. Анализ финансового состояния предприятия является частью финансового анализа, который включает также анализ финансовых результатов и анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
     3. Анализ финансового состояния организации осуществляется в процессе финансового анализа, который в свою очередь является частью анализа хозяйственной деятельности. В результате определяется следующая иерархия понятий: анализ хозяйственной деятельности – финансовый анализ – анализ финансового состояния.
     Таким образом, большинство авторов не отождествляют анализ финансового состояния с финансовым анализом, учитывая последний как более широкий способ познания финансовых и экономических явлений и процессов [15, с. 89].
     Анализ финансового состояния - часть комплексного исследования социально-экономической деятельности организации, необходимый элемент финансового менеджмента.
     Цель анализа – оценка финансового состояния субъекта хозяйствования и выявление его перспективных возможностей нормально и эффективно функционировать в условиях конкуренции и одновременно успешно решать задачи социального развития.
     Для достижения этих целей финансовый анализ объекта должен выполнять определенные функции, среди которых:
     - объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности;
     - выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
     - подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
     - выявление и мобилизация резервов для улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности [4, с.102].
     Задачи анализа:
     - оценка динамики суммы и структуры средств предприятия и источников их формирования за анализируемый период;
     - выявление изменения показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия;
     - установление состояния финансовой, кредитной, расчетно-платежной дисциплины;
     - изучение влияния показателей оборачиваемости средств и рентабельности на финансовое состояние организации;
     - выявление резервов обеспечения финансовой стабильности предприятия;
     - подготовка и обоснование принимаемых управленческих финансовых решений;
     - экономическая диагностика финансового состояния организации и ее партнеров;
     - разработка модели финансового состояния в условиях рационального использования ресурсов хозяйствующего субъекта;
     - обоснование основных направлений и программы укрепления финансового положения предприятия на конкурентном рынке [7, с.225].
     Данные анализа финансового состояния необходимы для использования этих показателей организацией в настоящее время, оценки потенциальных возможностей партнеров в хозяйственном процессе. Они являются необходимой информацией для оценки, проводимой внешними пользователями. 
     Материалы и результаты этого анализа широко используются различными внешними и внутренними потребителями данной информации.
     Акционеры, учредители и другие владельцы имущества компании очень заинтересованы в показателях рентабельности вложенного ими капитала, степени риска финансовых вложений, уровня дивидендов и т.п.
     Инвесторы и кредиторы должны знать платежеспособность партнера, ликвидность его бухгалтерского баланса.
     Обслуживающий коммерческий банк производит оценку всех основных показателей финансового состояния клиента в качестве важнейших условий кредитования и определения степени риска. Они учитываются банком при заключении кредитного договора (сумма и срок кредита, процентная ставка) [10, с.89].
       Налоговые органы проводят анализ бухгалтерских балансов с точки зрения выполнения предприятием финансовых обязательств перед бюджетом. 
     Руководитель компании в процессе принятия различных управленческих решений (заключение контрактов, совершение расчетов и т.д.) оценивает возможные финансовые результаты и их влияние на платежеспособность и соблюдение предприятием расчетной дисциплины.
     Специалисты коммерческих и маркетинговых служб несут ответственность за показатели деловой активности, состояние товарных запасов, скорость обращения оборотных средств, за эффективность коммерческой деятельности.
     При подготовке отчетности и текущей информации о финансовом состоянии организации ответственными являются бухгалтерская и финансовая службы.  Финансовые менеджеры на основе информации оценивают устойчивость, платежеспособность и другие показатели, которые формируют финансовое положение предприятия на рынке. Эти оценки являются разумным основанием для принятия соответствующими структурами хозяйственных, финансовых и других решений.
     Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:
     - информация о технической подготовке производства; 
     - нормативная информация;
     - плановая информация (бизнес-план);
     - хозяйственный (экономический) учет (оперативный (оперативно-технический) учет, бухгалтерский учет, статистический учет);
     - отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по специальным указаниям), обязательная статистическая отчетность);
     - прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация) [8, с.53]. 
     Методика финансового анализа включает в себя три взаимосвязанных блока:
     - анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
     - анализ финансового состояния предприятия;
     - анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
     Такая методика необходима для обоснованного выбора делового партнера, определения степени устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности [6, с.139].
     При решении вопроса о способах и источниках финансирования используется комплексный подход, или обобщения концепции, включающая три основных блока: анализ потребности в финансировании; анализ финансового состояния предприятия и его возможностей по привлечению различных источников финансирования; анализ риска (рисунок 1).
Анализ потребности в финансировании (необходимость)

Анализ состояния (возможность)

Анализ степени риска (рисковость)
      
Определение реальной потребности в финансировании и выбор источников
      
Переговоры с потенциальными инвесторами и кредиторами о размерах, цене и условиях кредитования
     
     Рисунок 1. Комплексный анализ потребности организации в финансировании
     
     Существуют различные способы проведения финансового анализа, среди которых наиболее важные:
     - горизонтальный анализ;
     - вертикальный анализ;
     - анализ финансовых коэффициентов;
     - трендовый анализ;
     - сравнительный анализ;
     - факторный анализ.
     Каждый из этих методов имеет свои преимущества и недостатки, поэтому для полного анализа обычно применяется не один, а несколько методов чтения финансовой отчетности [5, с.203].
     Необходимо отметить также, что при проведении финансового анализа имеются определенные трудности. Среди них можно выделить:
     - многопрофильность организаций;
     - ориентацию на лидеров;
     - влияние и учет инфляции;
     - интерпретацию результатов;
     - вуалирование отчетности.
     Результативность финансового анализа в первую очередь будет зависеть от уровня знаний и профессионализма финансового аналитика [5, с.205].
1.2 Система показателей оценки финансового состояния предприятия
     Всесторонний анализ эффективности деятельности необходим для всех предприятий, так как он позволяет воздействовать на текущее состояние и тенденции развития, устанавливать размеры и направления изменений, выявлять наиболее важные факторы роста и одновременно, отслеживать негативные моменты в работе предприятий, представлять дальнейшие перспективы развития предприятий в целом и их подразделений и т.д. 
     Таким образом, чтобы определить, насколько эффективна деятельность предприятия, необходимо произвести ее оценку. Дать оценку эффективности можно в результате изучения совокупности показателей. 
     Основными этапами методики оценки эффективности деятельности предприятия, в таком случае, являются следующие: 
      обоснование системы показателей, используемой для оценки, и классификация показателей; 
      разработка алгоритма вычислительных процедур;
      расчет показателей по сформированной системе.  
     Показатель – это количественная или качественная характеристика одной или нескольких сторон деятельности предприятия; это краткое выражение содержания определенных процессов и явлений, раскрывающих их сущность. Отсюда, система показателей – это упорядоченная совокупность отдельных показателей, которая позволяет дать комплексную характеристику свойств изучаемого объекта. 
     Финансовое состояние хозяйствующего субъекта характеризуется многими показателями, основными из них являются:
     1. Размещение средств и источники их формирования.
     2. Финансовая устойчивость, которая в значительной мере зависит от степени обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.
     3. Платежеспособность предприятия, отражающая его возможности своевременно выполнять свои обязательства.
     4. Деловая активность, во многом зависящая от оборачиваемости оборотных средств предприятия.
     5. Финансовые результаты и эффективность деятельности организации.
     Все эти показатели тесно связаны между собой и лишь в совокупности отражают реальную картину финансового положения и состояния предприятия [11, с.161].
     Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса состоит из двух этапов. 
     На первом этапе дается характеристика основным финансовым показателям организации по данным бухгалтерского баланса: 
     - стоимости имущества организации (стр.1600 баланса);
     - величины внеоборотных активов (стр.1100 баланса);
     - величины оборотных активов (стр.1200 баланса);
     - величины капитала, предоставленного собственниками (стр.1300);
     - величины обязательств (стр.1400+стр.1500).
     На втором этапе определяются изменение данных показателей в динамике за определенный период в абсолютных и относительных величинах [16, с.163]. 
     Ликвидность – это величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства.
     Анализ ликвидности включает определение:
     - ликвидность активов – времени, необходимого организации для превращения активов в денежные средства (чем меньше времени, тем более ликвидными являются активы);
     - ликвидности баланса – покрытие обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для этого активы группируются по степени убывания их ликвидности, а пассивы – по возрастанию сроков их погашения (уплаты) (таблица 1) [13, с. 64].
     Исходя из проведенной группировки, баланс считается ликвидным, если соблюдаются все четыре соотношения одновременно:
     А1 ? П1;  А2 ? П2;  А3 ? П3;  А4 ? П4.
     Если хотя бы одно из соотношений не соблюдается, баланс считается неликвидным. Однако в практической деятельности организаций соотношение А1?П1 не соблюдается. Вместе с тем наличие незначительных остатков денежных средств не означает, что организация не платежеспособна, поскольку они могут поступать на расчетный счет в ближайшие дни. 
     Таблица 1
     Группировка активов и пассивов
Актив баланса
Группировка актива баланса
Данные бухгалтерского баланса (№стр.)
Пассив баланса
Группировка пассива баланса
Данные бухгалтерского баланса (№стр.)
А1
Абсолютно и наиболее ликвидные активы
Финансовые вложения + Денежные средства
П1
Наиболее срочные обязательства
Кредиторская задолженность
А2
Быстро реализуемые активы
Дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы
П2
Краткосрочные обязательства
Заемные средства + Прочие обязательства
А3
Медленно реализуемые активы
Запасы + НДС+ Дебиторская задолженность + Финансовые вложения
П3
Долгосрочные обязательства
Итог по разделу IV Долгосрочные обязательства
А4
Трудно реализуемые активы
Итог по разделу I Внеоборотные активы
П4
Постоянные пассивы
Итог по разделу III Капитал и резервы
     
     Более того, иметь значительную сумму денежных средств на счетах (расчетных, валютных) и в кассе является нецелесообразным. Денежные средства должны «работать» и прежде всего использоваться в операционной деятельности. Искусство финансового управления и состоит в том, чтобы иметь на счетах лишь минимально необходимую сумму денежных средств, а остальную часть, которая необходима для операционной деятельности, - в быстро реализуемых активах. Поэтому для анализа ликвидности баланса целесообразно определять следующие соотношения:
     А1+А2?П1+П2;  А3?П3;  А4?П4.
     Платежеспособность означает наличие у организации ликвидных активов, достаточных для своевременного погашения краткосрочных обязательств, и  характеризуется показателями ликвидности (таблица 2) [13, с. 66].
     Таблица 2
     Показатели, характеризующие платежеспособность организации
Показатель
Алгоритм расчета
Обозначение
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)
(ДСр+КФВ)/КО
ДСр- денежные средства (стр.1250);
КФВ- краткосрочные финансовые вложения (стр.1240);
КО- краткосрочные обязательства (стр.1500)
Коэффициент мгновенной ликвидности (Кмл)
(Аоб-ТМЗ)/Окр
Аоб- оборотные (текущие) активы (стр.1200);
ТМЗ- товарно-материальные запасы (стр.1210);
Окр- краткосрочные обязательства (стр.1500)
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
Аоб/Окр
Аоб- оборотные (текущие) активы (стр.1200);
Окр- краткосрочные обязательства (стр.1500)
     
     Общая платежеспособность характеризует способность организации покрыть все свои обязательства имеющимися активами:
     	Коп = А/О, 	                                               (1)
     где Коп – коэффициент общей платежеспособности;
     А- активы организации (стр.1600);
     О – обязательства организации (стр.1400+стр.1500).
     Степень платежеспособности (Спл) определяется по формуле:
     	Спл = О/Sмес., 	                                            (2)
     где Sмес. – среднемесячная выручка (стр.2110 форма №2/12 мес.).
     Таблица 3
     Показатели, характеризующие кредитоспособность организации
Показатель 
Алгоритм расчета
Обозначение 
Коэффициент покрытия процентов (Кпп)


EBIT/Пу и EBITDA/Пу
EBIT- операционная прибыль;
EBITDA- операционная прибыль до вычета амортизации;
Пу – проценты к уплате (стр.2330 ф.№2)
Коэффициент обслуживания долга (полного покрытия) (Кобл)
EBIT/(Пу+Dп/(1-0,2))
Dп – сумма основного долга к погашению в отчетном году;
0,2 – ставка налога на прибыль ,доли
Коэффициент возможности погашения долга (Квпд)
(Пу+Dп/(1-0,2))/EBITDA

Отношение FFO к долгу


FFO/D
FFO – денежный поток до изменения в оборотном капитале;
D – задолженность организации по кредитам и займам (стр.1410+стр.1510)
Соотношение долг / EBITDA
D/EBITDA

     
     Следует отметить, что чем выше значения коэффициента покрытия процентов (Кпп), возможности погашения долга (Квпд) и отношения FFO к долгу, тем более кредитоспособной является организация [21, с. 71].
     Финансовую устойчивость организации в самом общем виде следует рассматривать, как ее способность поддерживать целевую структуру источников финансовых ресурсов. Поэтому в основе анализа лежит расчет показателей, характеризующих их структуру и возможности для ее поддержания. Анализ финансовой устойчивости по сути заключается в определении способности организации по своим финансовым обязательствам.
     Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
- абсолютная финансовая устойчивость; 
- нормальная финансовая устойчивость;
- неустойчивое финансовое положение;
- критическое (кризисное) финансовое положение [30, с.87].
     	При этом критерием отнесения к определенному типу является степень обеспеченности запасов и затрат соответствующими источниками финансирования. Анализ финансовой устойчивости осуществляется по следующим этапам.
     1.Определяется наличие источников формирования запасов и затрат, в частности:
     а) наличие собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:
     	СОС= Аоб-Окр = К+Одол-Аво, 	                                (3)
     где СОС – собственные оборотные средства;
     Аоб – оборотные активы (стр.1200);
     Окр – краткосрочные обязательства (стр.1500);
     К – капитал организации (стр.1300);
     Одол – долгосрочные обязательства (стр.1400);
     Аво – внеобротные активы (стр.1100);
     б) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ИФЗ) определяется по формуле:
     	ИФЗ = СОС + Dкр, 	                                        (4)
     где Dкр – краткосрочные кредиты и займы (стр.1510).
     2. Определяется степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а именно:
     а) излишек или недостаток собственных оборотных средств:
     	?СОС = СОС-МПЗ, 	                                       (5)
     где МПЗ – запасы (стр.1210),
     б) излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат:
     	?ИФЗ = СОС + Dкр – МПЗ. 	                                 (6)
     3. Определяется тип финансовой устойчивости организации (таблица 4).
     Таблица 4
     Определение типа финансовой устойчивости организации
Тип финансовой устойчивости

Алгоритм определения

Пояснение
Абсолютная финансовая устойчивость
МПЗ<СОС+Dкр
Все материально-производственные запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами и частично краткосрочными заемными, т.е. организация практически не зависит от внешних кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость
МПЗ=СОС+Dкр
Организация использует для финансирования материально-производственных запасов различные «нормальные» источники – собственные и краткосрочные заемные
Неустойчивое финансовое положение
МПЗ=СОС+Dкр+И1
Организация для покрытия части своих материально-производственных запасов вынуждена привлекать кредиторскую задолженность
Критическое (кризисное) финансовое положение
МПЗ>СОС+Dкр
Для финансирования материально-производственных запасов организация вынуждена привлекать кредиторскую задолженность и долгосрочные заемные источники
     
     Второй подход рассматривает финансовую устойчивость в качестве оценочной характеристики финансового состояния организации (устойчивое, неустойчивое, кризисное), т.е. более широко по сравнению с первым, и анализирует ее через систему финансовых коэффициентов (таблица 5).
     Таблица 5
     Финансовые коэффициенты, используемые для анализа финансовой устойчивости 
Финансовый коэффициент
Алгоритм расчета
Обозначение
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа, коэффициент финансового риска) (Кзс)

(Dкр+Одол)/К
К – капитал организации (стр.1300);
Одол – долгосрочные обязательства (стр.1400);
Окр – краткосрочные обязательства (стр.1500);
Dкр – краткосрочные кредиты и займы (стр.1510);
А – совокупная величина финансовых ресурсов (итог валюты баланса) (стр.1600);
Аво – внеоборотные активы (стр.1100);
М – здания, машины, оборудование;
Аоб – оборотные активы (стр.1200);
МПЗ – материально-производственные запасы (стр.1210);
С – сырье, материалы и другие аналогичные ценности;
Г(Т) – готовая продукция и товары для перепродажи;
СОС – собственные оборотные средства (стр.1300-1100 или стр.1300+1400-1100)
Коэффициент финансирования (Кф)
К/(Dкр+Одол)

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) (Кавт)
К/А

Коэффициент концентрации заемного капитала (коэффициент финансовой независимости) (Кфз)
(Одол+Окр)/А

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Каз)
(К-Аво)/(К-Аво+Dкр+Одол)

Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент устойчивого финансирования) (Куф)
(К+Одол)/А

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (Кз)
Одол/(Одол+К)

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (Киз)
К/(Одол+К)

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)
СОС/К




Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Ко)
СОС/Аоб

     
     
     Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс) является одним из основных индикаторов финансовой устойчивости организации. Рост коэффициента свидетельствует об усилении ее зависимости от заемных средств и соответственно финансового риска (банкротства). 
     Коэффициент финансирования (Кф) является обратным коэффициенту соотношения заемных и собственных средств (Кзс), его снижение означает уменьшение зависимости организации от заемного капитала и укрепление финансовой устойчивости.
     Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) (Кавт) характеризует независимость финансирования организации от заемного капитала. Чем выше доля собственного капитала в общем объеме привлеченных ресурсов, тем выше финансовая независимость, финансовая устойчивость и стабильность. 
     Коэффициент концентрации заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости) (Кфз) показывает долю заемного и привлеченного капитала в общем объеме финансовых ресурсов организации. В сумме коэффициенты автономии и концентрации заемного капитала равны единице.
     Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Каз) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме возможных источников финансирования материально-производственных запасов. Значение этого коэффициента определяет тип финансовой устойчивости организации.
     Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент устойчивого финансирования) (Кфу) показывает, какая часть активов финансируется за счет долгосрочных (устойчивых) источников. Это оказывает положительное влияние на равномерность деятельности организации и ее устойчивое положение.
     Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (Кз) показывает степень зависимости организации от долгосрочного заемного капитала, соответственно коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (Киз) – долю собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования. Сумма этих двух коэффициентов равна единице.
     Коэффициенты маневренности собственного капитала (Км), обеспеченности оборотных активов, запасов и затрат собственными оборотными средствами (Ко и Коз) показывают долю собственного капитала, участвующего в формировании собственных оборотных средств. Чем выше коэффициенты, тем более мобильной является организация. Уменьшение коэффициентов свидетельствует о вложении собственных оборотных средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных. Прирост коэффициентов улучшает финансовую устойчивость организации в последующие периоды.
     Коэффициент наличия имущества производственного назначения (Кип) показывает наличие у организации финансовых ресурсов для создания производственной базы (зданий, машин, оборудования, сырья, материалов, покупных товаров) [19, с. 139].
     Завершается процесс анализа финансового состояния организации прогнозированием возможного банкротства с целью разработки мер по его предотвращению или смягчению. С целью прогнозирования возможного банкротства рекомендуется рассчитывать три основных показателя:
     - коэффициент текущей ликвидности (Ктл);
     - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Ко);
     - коэффициент восстановления / утраты платежеспособности (Квп и Куп) [29, с.73].
     Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению по формуле:
     
     	Квп = [Ктл1+6/Т)Ктл1-Ктл0)] / 2, 	                               (7)
     где Ктл1 – значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;
     Ктл0 – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;
     2- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
     6- нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах;
     Т- отчетный период в месяцах.
     Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше единицы, рассчитанный на нормативный период (6 месяцев), свидетельствует о наличии реальной возможности организации восстановить платежеспособность. Если коэффициент меньше единицы, то у организации в ближайшее время отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность.  
     Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению по формуле:  
     	Куп = [Ктл1+3/Т (Ктл1-Ктл0)] / 2, 	                              (8)
     где 3 – нормативный период утраты платежеспособности в месяцах.
     Результаты проведенного анализа финансового состояния должны быть оценены. В самом общем виде оценка представляет собой отношение к какому-либо действию, явлению, объекту, установление их значимости, соответствия определенным нормам и принципам.
     Исходя из этого, основными методами оценки финансового состояния организации могут быть: 
     	1.Трендовый метод, который заключается в сравнении каждого показателя отчетного периода с предшествующими и определении тренда – основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайного влияния и индивидуальных особенностей отдельных периодов. В качестве критерия оценки принимаются наилучшее из значений, которые принимали изучаемые показатели в соответствующем периоде, либо усредненные значения показателей по временному ряду. 
     2.Сравнительный (пространственный) метод включает проведение двух основных типов сравнений.
     2.1.Первый тип:
     - с аналогичными показателями за прошлые периоды;
     - с плановыми значениями показателей, установленных организацией.
     2.2.Второй тип:
     - с аналогичными показателями организаций-конкурентов за тот же период;
     - со среднеотраслевыми значениями показателей за тот же период;
     - с аналогичными показателями организаций – лидеров в отрасли, поскольку для большинства организаций целевым уровнем эффективности являются не среднеотраслевые значения показателей, а именно ориентир на лидеров;
     - с аналогичными показателями компаний – мировых лидеров в данном бизнесе;
     - с рекомендуемыми (нормативными) значениями показателей, уровни которых общепризнанно являются оптимальными, поскольку они, во-первых, теоретически обоснованы, во-вторых, получены в результате экспертных оценок и практики деятельности организаций (таблица 6) [25, с.139].
     Таблица 6
     Нормативные значения финансовых показателей


Финансовые показатели
Обозначение
Нормативные (предельные) значения
1
2
3
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа, коэффициент финансового риска)
Кас
? 1
Коэффициент финансирования
Кф
? 1
Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости)
Кавт
? 0,5
Продолжение таблицы 6

1
2
3
Коэффициент концентрации заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости)
Кфа
? 0,5
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат
Каз
< К0
Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент устойчивого финансирования)
Кфу
? 0,8
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников
Ка
? 0,4
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников
Кнз
? 0,6
Коэффициент маневренности собственного капитала
Км
? 0,5
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами
Ко
? 0,1
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами
Коз
? 0,1
Коэффициент наличия имущества производственного назначения
Кип
? 0,5
Соотношение долг / EBITDA
-
? 3
Коэффициент абсолютной ликвидности
Кал
0,2-0,5
Коэффициент мгновенной ликвидности 
Кмл

Коэффициент текущей ликвидности
Ктл
? 2
Коэффициент общей платежеспособности
Коп
>2
Коэффициент восстановления платежеспособности
Квп
? 1
     
     Однако, ис.......................