Анализ эффективности управления финансовыми рисками

      	
      НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
      ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
      «МОСКОВСКИЙ ИНСТИТУТ БАНКОВСКОГО ДЕЛА»
      
КАФЕДРА   Экономики и управления
Специальность   Финансы и кредит 
      
                                                                      Допустить к защите
                                                                                   Заведующий кафедрой
                                                                                   д.э.н., проф.  
      _______________________
      «____» ______________20__ г.
      
      
      
      ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
      (ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ)
      
      на тему: Организация управления финансовыми рисками банка КБ «Росэнергобанк» (АО) Саратовский филиал ОО «Уфимский»
      

Выпускник      Давлетмедова Эльвина Марселевна
                                                  (фамилия, имя, отчество и подпись)

 
Руководитель работы _________________________
     (ученая степень, звание, фамилия, имя, отчество и подпись)
      	
      
      Москва 2017г.
      
      
      	СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................3 ГЛАВА 1. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ…………5
1.1. Понятие и сущность, классификация финансовых рисков………..............5
1.2. Управление финансовыми рисками в общей системе управления банка...8
1.3. Основные методы управления финансовыми рисками банка……………13
ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В КБ «РОСЭНЕРГОБАНК»  ..………………………………………………………...25
2.1. Характеристика финансовой деятельности КБ «Росэнергобанк» ………25
2.2. Подсистема управления рисками в КБ «Росэнергобанк» …………….....29
2.3. Анализ эффективности управления финансовыми рисками……………..33
2.4. Направления по совершенствованию управления рисками в КБ "Росэнергобанк"………………………………………………………………….37
2.5. Основные приемы по снижению финансового риска…………………….44
2.6. Предложения по направлению совершенствования системы управления рисками в кредитных организациях……………………………………………51
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ …………………………….72
ПРИЛОЖЕНИЕ………………………………………………………………….76
ВВЕДЕНИЕ
      
      В условиях рыночных отношений проблема разработки политики управления финансовыми рисками банков приобретает самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления деятельностью экономического субъекта.
      Большинство управленческих решений экономическими субъектами принимается в условиях риска, что обусловлено рядом факторов — отсутствием полной информации, наличием противоборствующих тенденций, элементами случайности и многим другим. Особое значение проблема риска имеет в банковской деятельности. Известно, что успех функционирования кредитных организаций решающим образом зависит от правильности и обоснованности выбранной финансовой политики, что подчеркивает особую актуальность формирования системы управления финансовыми рисками банков. 
      Теме управления финансовыми рисками банков посвящено множество научных работ и монографий известных ученых, таких как Альгин А.П., Жуков Е.Ф., Лукаш С.И., Малютина Л.А., Ковалев В.В., Первозванский А.А., Усоскин В.М. и др.
      Анализ, систематизация и обобщение отечественных и зарубежных публикаций по вопросам анализа, оценки и разработки политики управления финансовыми рисками банков показывает, что в настоящее время:
      * отсутствует единое общепринятое определение понятия "финансовый риск";
      * отсутствуют научно-обоснованные рекомендации по определению "приемлемости" конкретного уровня риска в конкретной ситуации.
      Следует также иметь в виду, что даже корректно полученные оценки финансового риска имеют ценность не столько сами по себе, сколько в связи с необходимостью принятия решения в конкретных ситуациях.
      Практическое значение данной области финансовой науки в современных условиях и обусловило выбор темы настоящей работы и ее главную цель: анализ политики управления рисками банка на примере конкретного объекта и разработка мероприятий по их минимизации.
      Объектом исследования выбран КБ «Росэнергобанк».
      Предмет исследования – политика управления финансовыми рисками объекта. 
      Поставленная цель работы предопределяет необходимость решения следующих задач:
      1. Рассмотреть теоретические аспекты управления финансовыми рисками;
      2. Проанализировать систему управления финансовыми рисками на примере КБ "Росэнергобанк";
      3. Предложить меры по совершенствованию управления финансовыми рисками.
      Информационную основу работы составили данные управленческой отчетности КБ "Росэнергобанк", специальная литература по исследуемой теме отечественных и зарубежных авторов.
      В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы экономических исследований: абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный, эмпирический, использовались основные приемы анализа.
      
      
      
      
      
      
ГЛАВА 1. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
1.1. Понятие и сущность, классификация финансовых рисков.
      
      Любой предпринимательской деятельности сопутствует такое понятие как риск. Большинство фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском. Чтобы выжить и развиваться в условиях рыночных отношений, нужно решаться на внедрение технических новшеств, на смелые, неординарные решения, а это усиливает риск. В связи с этим возможно получение того или иного финансового результата, отличающегося от планируемого, иначе говоря, имеет место риск предпринимательской деятельности. Отсюда следует, что необходимо не избегать риска, а уметь оценивать степень риска и уметь управлять риском, чтобы уменьшить его.
      Риск - это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).
      Риск - это действие, совершаемое в надежде на счастливый исход по принципу "повезет - не повезет". Финансовые риски предприятия представляют собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижения желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации.
      Финансовые риски - это опасность потери ожидаемого дохода или получения убытков. Финансовые риски возникают в процессе отношений предприятий с финансовыми институтами (финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, банками и биржами). Причины финансовых рисков разнообразны, например, инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др. Финансовые риски имеют математически выраженную вероятность наступления, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с высокой вероятностью. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды (рис. 1.1).
      Кредитные риски — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. 
      Процентный риск - опасность потерь в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.
      


Финансовые риски
















Кредитный риск

Процентный риск

Валютный риск

Риск упущенной выгоды
      
Рис.1.1. Система финансовых рисков
      
      Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.
      Риск упущенной финансовой выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования) или остановки хозяйственной деятельности.
      Риски выделяют по видам заемщиков (корпоративный клиент, банк, частное лицо и т.д.); риски, связанные с конкретными видами финансовых инструментов (кредит, вексель, долговое обязательство, форвард и пр.) и банковских операций (кредитный, инвестиционный, валютный). Кроме того, различают внутренние риски – связанные с внутренней средой банка, внешние, в т.ч. системные риски, соответственно, – с внешними условиями деятельности банка. Совокупный банковский риск показывает полную величину риска банка на рис. 1.2.
      
      Рис. 1.2. Классификация банковских рисков
      
      Степень риска или величина риска измеряется двумя критериями:
      - средним ожидаемым значением;
      - колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.
      Среднее ожидаемое значение - это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения.
      Таким образом, проведение банковских операций влечет за собой возникновение различных видов финансового риска. Поэтому проблема принятия эффективных управленческих решений в условиях риска занимает одно из центральных мест в современной теории и практике банковской деятельности. 
      
1.2. Управление финансовыми рисками в общей системе управления банка
      
      Риск-менеджмент представляет собой комплексную систему оценки и управления риском, а также финансовыми отношениями, возникающими при его реализации. Стратегия риск-менеджмента – это искусство управления риском в условиях неопределенности хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижения. Главным методологическим принципом управления риском является обеспечение сопоставимости оценки полезности финансовых инвестиций и меры риска за счет измерения обоих этих показателей в общих единицах измерения. Риск-менеджмент предусматривает систематическую работу по анализу риска, выработке и принятия соответствующих мер по его минимизации. 
      Главной целью управления финансовыми рисками является обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его развития и предотвращение возможного снижения его рыночной стоимости.
      В процессе реализации своей главной цели управление финансовыми рисками предприятия направлено на реализацию основных задач:
      1. Выявления сфер повышенного риска финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его финансовой безопасности.
      Эта задача реализуется путем идентификации отдельных видов рисков, присущих различным финансовым операциям предприятия, определения уровня концентрации финансовых рисков в разрезе отдельных направлений его финансовой деятельности, постоянного мониторинга факторов внешней финансовой среды, генерирующих угрозу возможного недостижения целей его финансовой стратегии.
      2. Всесторонняя объективная оценка вероятности наступления отдельных рисков событий и связанных с ним возможных потерь.
      Реализация этой задачи обеспечивается созданием необходимой достоверности информационной базы осуществления такой оценки; выбором современных методов и средств оценки вероятности наступления отдельных рисковых событий, в наибольшей степени корреспондирующих со спецификой рассматриваемых финансовых рисков; определением размера прямого и косвенного финансового ущерба, наносимого предприятию при возможном наступления рискового события.
      3. Обеспечение минимизации уровня финансового риска по отношению к предусматриваемому уровню доходности финансовых операций.
      Если уровень доходности отдельных финансовых операций или направлений финансовой деятельности определен заранее, то в процессе управления финансовыми рисками следует оценить соответствие их уровня предусматриваемому уровню доходности (по шкале "риск-доходность") и принять меры к возможной минимизации уровня финансовых рисков. Такая минимизация обеспечивается распределением финансовых рисков среди партнеров по финансовой операции, диверсификацией инвестиционного портфеля, всесторонней оценкой потенциальных дебиторов и диверсификацией портфеля дебиторской задолженности и т.п.
      4. Обеспечение минимизации возможных финансовых потерь предприятия при наступлении рискового события.
      В процессе реализации этой задачи разрабатывается комплекс примитивных мер по предотвращению возможного нарушения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, сокращению объемов его операционной или финансовой деятельности. В систему этих мер входит хеджирование отдельных финансовых операций, формирование внутренних резервных денежных фондов, внешнее страхование финансовых рисков.
      Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений, обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов финансовых рисков и нейтрализацию их возможных негативных финансовых последствий.
      Управление финансовыми рисками основывается на принципах:
      осознанность принятия рисков;
      управляемость принимаемыми рисками;
      сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности;
      сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия;
      экономичность управления рисками;
      учет временного фактора в управлении рисками;
      учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками;
      Управление финансовыми рисками предприятия, обеспечивающее реализацию его главной цели, осуществляется по таким основным этапам.
      
      Основные этапы процесса управления финансовыми рисками предприятия:
      1. Формирование информационной базы управления финансовыми рисками;
      2. Идентификация финансовых рисков;
      3. Оценка уровня финансовых рисков;
4.Оценка возможностей снижения исходного уровня финансовых рисков;
5.Установление системы критериев принятия рисковых решений;
      6.Принятие рисковых решений; 
      7.Выбор и реализация методов нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков;
       8. Мониторинг и контроль финансовых рисков.
      
      В системе методов управления банковскими рисками основная роль принадлежит внутренним механизмам их нейтрализации, которые представляют собой систему методов минимизации их негативных последствий, избираемых и осуществляемых в рамках самого банка. Система внутренних механизмов нейтрализации банковских рисков предусматривает использование следующих основных методов: 
      1. Избежание риска. Это направление нейтрализации рисков является наиболее радикальным. Оно заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид банковского риска. Например, к числу основных из таких мер относятся: отказ от осуществления банковских операций, уровень риска по которым чрезмерно высок; отказ от использования в высоких объемах собственного капитала; отказ от чрезмерного использования привлеченных средств.
       2. Лимитирование риска. Механизм лимитирования банковских рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по банковским операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. В ходе текущей деятельности банка разрабатываются индивидуальные лимиты на контрагентов банка (как по активным, так и по пассивным операциям), а также текущие лимиты по всем видам позиций банка, направленные на ограничение рыночных рисков, и операционные лимиты, определяющие полномочия руководителей и сотрудников банка при осуществлении конкретных операций. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска. 
      3. Хеджирование. Данный механизм представляет собой балансирующую трансакцию, нацеленную на минимизацию риска. Трансакции, хеджирующие отдельные позиции баланса, называются микрохеджированием, а иммунизирующие весь баланс банка –макрохеджированием. В тех случаях, когда подбор инструментов хеджирования осуществляется в рамках балансовой позиций (например, подбор активов и пассивов по длительности) метод хеджирования считается естественным. Синтетические методы хеджирования предполагают использование внебалансовых видов деятельности.
       4. Диверсификация. Механизм диверсификации используется, прежде всего, для нейтрализации негативных банковских последствий несистематических (внутренних) видов рисков. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствующем их концентрации. Диверсификация – это рассеивание банковского риска. Однако она не может свести риск до нуля. Это связано с тем, что на деятельность банка оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов вложения или привлечения капитала, и, следовательно, на них не влияет диверсификация. Поэтому использование этого механизма носит в банке ограниченный характер.
       5. Распределение риска. Данный механизм основан на частичной их передаче партнерам по отдельным банковским операциям таким образом, чтобы возможные потери каждого участника были относительно невелики.
       6. Самострахование. Механизм этого направления нейтрализации банковских рисков основан на резервировании банком части банковских ресурсов, позволяющем преодолеть негативные последствия по тем или иным банковским операциям. Основными формами этого направления являются формирование резервных, страховых и других фондов. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений банковской деятельности.
     
1.3. Основные методы управления финансовыми рисками банка
      
      В системе управления рисками предполагает постоянное обновление стратегии, методик, моделей, регламента, процедур в соответствии с изменениями бизнес-среды банка. 
      Основными методами управления рисками являются: 
      * идентификация, анализ, оценка риска; 
      * регламентирование операций – разработка процедур проведения; 
      * установка лимитов на операции; 
      * диверсификация операций; 
      * формирование достаточного уровня резервов на покрытие потерь; 
      * ограничение потерь методом постановки лимитов Stop loss; 
      * поддержание достаточности капитала. 
      Важнейшую роль играют аналитические методы оценки риска, позволяющие не только провести измерение риска, но также оценить и выделить основные факторы, смоделировать и предсказать самые различные ситуации.
      Регламентирование операций – качественное управление риском путем формирования определенных процедур их проведения. Например, выдаче кредита предшествует процедура оценки заемщика, поддержание ликвидности связано с процедурами управления активами и пассивами и т.д. 
      Установка лимитов (ограничение) на все виды финансовых операций, проводимые банком, – один из основных методов управления рисками. Лимиты устанавливаются в разрезе общих позиций на те или иные виды активов (пассивов), использование финансовых инструментов. Например, необходимо ограничить общую величину балансовых позиций по кредитам, ценным бумагам, межбанковским операциям, привлекаемым депозитам. Величины лимитов определяются не только соображениями минимизации риска, но также причинами экономического характера, бюджетными ограничениями.
      Подлежит ограничению величина рисковых операций с любым конкретным контрагентом банка – юридическим, физическим лицом, банком, страховой компанией исходя из анализа их платежеспособности. Лимиты ставятся на объем ликвидных активов банка, величину разрывов активов и пассивов по срокам, размеры валютных позиций в тех или иных валютах, размер максимального риска на одного заемщика, концентрацию риска и т.д.
      Диверсификация – распределение активов и пассивов по различным компонентам, как на уровне финансовых инструментов, так и по их составляющим. При составлении портфеля ценных бумаг используют вложения в разные виды бумаг, валют, диверсифицируют эмитентов и т.д., при выдаче кредитов – диверсификация идет по выданным суммам, отраслям, регионам. Диверсификация достаточно эффективно уменьшает банковский риск, так как доходы, полученные на различных сегментах финансового рынка, меняются в различных, часто противоположных направлениях. 
      Формирование резерва на покрытие потерь позволяет покрыть риск за счет собственных средств банка, при этом увеличение резерва увеличивает расходы (уменьшает капитал), уменьшение резерва увеличивает доходы (увеличивает капитал).
      Метод ограничения потерь посредством постановки лимитов Stop loss ограничивает величину потерь определенной величиной, в случае ее превышения позиция должна быть закрыта автоматически. Если не применять таких ограничений, потери могут быть увеличены до критичного уровня.
      Поддержание достаточности капитала. Как известно, капитал играет основную роль при покрытии принимаемых рисков. Грамотная политика требует поддержание собственных средств на достаточном уровне.
      Кредитный риск возникает не только при кредитовании на срок, например, юридических или физических лиц, покупке любых долговых обязательств (государственных ценных бумаг, корпоративных облигаций, векселей), но и при текущих расчетах. В соответствии с этим выделяют прямой кредитный риск, риск дефолта по ценным бумагам (непогашения долгового обязательства, невыплаты купонов и т.д.), риск неисполнения забалансовых обязательств, по производным финансовым инструментам, расчетный риск.
      Основными элементами управления кредитным риском являются: анализ финансового состояния заемщиков и контрагентов, обеспечение кредита, установка лимитов на операции, резервирование.
      Традиционный способ минимизации этого риска при кредитовании юридических или физических лиц – принятие залога (обеспечения кредита) в виде ликвидных активов или ценного имущества. Один из способов минимизации кредитного риска в расчетных операциях – проведение предоплаты.
      В то же время рынок межбанковского кредита традиционно носит бланковый (непокрытый) характер и вероятность неплатежа для него зависит от финансовой устойчивости банков-контрагентов. Аналогична ситуация и на фондовых рынках, главным фактором кредитного риска является финансовое состояние эмитента.
      Основные операции на межбанковском рынке носят краткосрочный характер, например, при кредитах overnight или продаже валюты банку на условиях обмена платежами в течение дня (операция FOREX). В случае операции FOREX, при которой платежи производятся "на встречных" без предоплаты, существует вероятность, что в течение дня один банк сделает платеж в одной валюте (например, в рублях), а другой его не произведет (в USD). Считается, что риск форексных операций ниже, чем риск межбанковского кредитования. Еще меньше риск банкнотных операций (покупка-продажа наличной валюты за безналичный платеж) и операций с золотом. При совершении этих операций покупатель осуществляет предоплату утром, платеж поступает продавцу во второй половине дня. Получив подтверждение о получении платежа, покупатель на инкассаторской машине осуществляет вывоз наличной валюты или золота. Еще один пример реализации кредитного риска – проведение расчетных операций через корреспондентские счета банков. Если контрагент потеряет платежеспособность, он не сможет провести платеж, в результате средства партнера "зависнут" и могут быть потеряны.
      Риск неисполнения забалансовых обязательств реализуется при неисполнении гарантий, поручительств, например, по кредитам, что приводит к прямым финансовым потерям банка. Риск производных финансовых инструментов (форвард, опцион) связан с потерями в результате неисполнения обязательств, используемых, как правило, для покрытия убытков из-за изменения стоимости финансовых инструментов и страхования соответствующих рисков (валютный, курсовой).
      Принципы кредитной политики составляют основу стратегии банка, имея как общие, так и специфические черты для отдельных банков. Наиболее общие характеристики выглядят примерно следующим образом: 
      Консерватизм. Банку следует придерживаться консервативной кредитной политики, стараясь полностью покрывать свои риски. Кредит выдается только надежным заемщикам, имеющим высокое качество менеджмента. 
      Приоритет наличия обеспечения. Важнейшим условием решения о выдаче кредита должно быть наличие достаточно ликвидного обеспечения, стоимость которого с учетом дисконта, учитывающего издержки на реализацию залога и его возможное обесценение, должна быть достаточна для покрытия основной суммы кредита и процентов по нему. Залог должен быть застрахован. 
      Контроль за целевым использованием кредита, сохранностью залога, финансовым состоянием клиента. Следует изыскать возможность контроля за действиями клиента и его финансовыми потоками путем оплаты его счетов, контроля поступлений, сохранности залога и т.д. После выдачи проводится мониторинг финансового состояния клиентов. 
      Диверсификация кредитного портфеля. Банк должен придерживаться диверсификации кредитного портфеля, по возможности ограничивая концентрацию кредитов по однотипным сферам бизнеса, отраслям, регионам, видам залога и т.д. Немаловажным фактором снижения риска является предпочтение выдачи большего числа меньших кредитов, нежели меньшего числа более крупных. 
      Ограничение риска на одного заемщика. Другим важнейшим следствием диверсификации является ограничение риска на одного заемщика. Риск устанавливается в зависимости от типа заемщика. 
      Ограничение совокупного кредитного риска. В зависимости от степени ликвидности банка, наличия депозитной базы и величины капитала, нормативов ЦБ устанавливается максимальный кредитный риск на банк, т.е. ограничение на размер кредитного портфеля банка в целом. 
      Активный маркетинг надежных заемщиков. Для обеспечения качества кредитного портфеля следует вести активный поиск надежных заемщиков, особенно среди клиентов банка. Кроме того, такая стратегия является важнейшим фактором развития клиентской базы.
      Установление лимитов на операции связано с введением следующих ограничений: по величине совокупного кредитного портфеля, по клиентам, по величине непокрытого кредитного риска, по концентрации (по сферам бизнеса, отраслям промышленности, географическим регионам, видам обеспечения и т.д.), по полномочиям органов, ответственных лиц, региональных подразделений. 
      Диверсификация кредитного портфеля. Уровень риска может быть уменьшен за счет привлечения большого количества независимых друг от друга заемщиков. Не менее эффективен принцип снижения концентрации кредита – размещение большего количества средних кредитов, чем малого количества крупных. Путем лимитирования производят диверсификацию по отраслям, регионам.
      Обслуживание проблемных активов. В случае возникновения просрочек по кредиту наибольшую роль играет добрая воля клиента в понимании своей ответственности и его желание вернуть кредит. При этом возможно достижение компромисса. Как правило, добросовестный клиент заранее предупреждает банк о своих проблемах, просит провести пролонгацию либо прочие изменения условий договора. Иногда по тем или иным причинам сумма оказывается недостаточной и требуется ее увеличение. 
      Самое главное четко оценить ситуацию и понять можно ли найти из нее выход – при освоении кредита клиент может потерпеть неудачу не только из-за своих просчетов. Однако, в любом случае средства должны быть возвращены банку. Чаще всего стоит проблема – реализовать залог или помочь клиенту. Если санация бизнеса клиента экономически оправдана, разрабатывается бизнес план, банк получает расширенные полномочия. Как показывает зарубежная практика, в тех странах, где законодательство надежно защищает права кредитора, в большинстве случаев происходит санация бизнеса. Напротив, нарушение прав кредитора губительно не только для банковской системы, но и для экономики в целом, способствуя снижению ее эффективности.
      Вложения в ценные бумаги имеют большое значение для банковской деятельности. Последние обеспечивают поддержание ликвидности, диверсификацию портфеля, снижают совокупное налоговое бремя при наличии льгот, могут выступать в качестве залога. Можно выделить следующие основные риски инвестиционной деятельности.
      Кредитный риск – риск непогашения обязательства – эмитент может отказаться выполнять свои обязательства по выплате основных сумм долга, купонов или процентов.
      Процентный риск. Известно, что рост процентных ставок снижает цену ранее выпущенных ЦБ. Держатели бумаг пытаются продать бумаги, чтобы вложить ресурсы с большей выгодой. В то же время продажи в условиях падения цены приводят к фиксации курсовых убытков.
      Валютный риск – связан с вероятностью падения курса валюты, в которой номинирована ценная бумага. Например, в случае резкого падения рубля, банки стремятся продать часть рублевых бумаг с надеждой вложиться в валютные активы. В этом случае рынок рублевых инструментов "проседает".
      Риск ликвидности ценных бумаг определяется способностью продавать фондовые активы на различных сегментах финансового рынка с целью получения наличности. Риск связан со скоростью проведения операции и ее издержками – определяется емкостью и ликвидностью соответствующего сегмента рынка. Излишне ликвидные бумаги, как правило, менее доходны.
      Портфельный риск связан с вероятностью потерь по отдельным инструментам или эмитентам.
      Риск диверсификации по портфелю ценных бумаг связан с портфельным риском, обусловлен узкой специализацией по фондовым активам, т.е. работой с определенным, узким спектром эмитентов или фондовых инструментов. В случае падения цен или ликвидности данного сегмента фондового рынка оператор подвергается дополнительному риску. Например, основную долю вексельного рынка в настоящий момент занимают векселя холдинга "Газпром" и Сбербанка РФ. В случае появления проблем у данных эмитентов, портфель, сформированный в основном из данных бумаг, подвержен большему риску. С другой стороны, именно бумаги этих эмитентов в силу их системообразующего характера считаются наиболее надежными.
      Страновой риск представляет собой вероятность того, что основная масса ее эмитентов будет не способна выполнить свои иностранные обязательства по причинам, связанным с состоянием экономики или из-за каких - либо иных специфических обстоятельств.
      Операционный риск связан с нарушениями в системе внутреннего контроля, превышениями полномочий, мошенничеством при заключении сделок, нарушением лимитов, ошибками, неправильной интерпретаций полученных указаний. Операционный риск контролируется на основе внедрения надлежащих управленческих процедур внутреннего контроля, разделения функций бизнеса и бэк-офиса.
      Технологический риск связан с возможностью финансовых потерь в результате сбоя в компьютерных системах, программном обеспечении, несанкционированного доступа, раскрытия коммерческой информации.
      Юридический риск – включает в себя риск потерь от неправильного оформления договоров на покупку-продажу ценных бумаг, их подделки, хищения, недостаточного уровня полномочий при заключении сделок и пр.
      Основные методы по управлению инвестиционным риском: оценка финансового состояния эмитента, установка лимитов на операции с ценными бумагами, резервирование, лимитирование потерь.
      Валютный риск определяется вероятностью неблагоприятного изменения валютных курсов, приводящим к потерям вследствие различной переоценки рыночной стоимости активов и пассивов. Валютный риск определяется состоянием открытой валютной позиции банка, т.е. разницей между стоимостью активов и пассивов в данной валюте с учетом забалансовых позиций. Если у банка нет открытой позиции, т.е. активы в данной валюте полностью покрыты пассивами, валютного риска нет, так как переоценка активов и пассивов производится на одну и ту же величину. Различают следующие виды открытых позиций: 
      Длинная – суммарная величина балансовых и внебалансовых требований в определенной валюте превышает суммарную величину балансовых и внебалансовых обязательств. 
      Короткая – суммарная величина балансовых и внебалансовых требований в определенной валюте меньше суммарной величины балансовых и внебалансовых обязательств. 
      Закрытая позиция – суммарная величина балансовых и внебалансовых требований в определенной валюте равна суммарной величине балансовых и внебалансовых обязательств. 
      Валютная позиция (совокупная) – сумма стоимости всех длинных и коротких позиций с учетом знаков, выраженная в одной (базовой) валюте. 
      На практике банки держат (длинные) открытые позиции в сильных валютах, особенно в тех случаях, когда их курс имеет повышающую тенденцию и короткие в слабых. Если движение курса угадано неверно, а банк стоит в длинной позиции, при продаже неожиданно ослабевшей валюты будут зафиксированы курсовые убытки. Аналогична ситуация, при которой открыта короткая позиция в слабеющей валюте, а она неожиданно подорожала. Есть другой вариант – дождаться, пока данная валюта вновь подорожает – в случае длиной позиции (подешевеет – при короткой позиции), получить прибыль и закрыть позицию. Практика проведения спекулятивных операций показывает, что в этом случае существует риск, что курс валюты изменится еще более неблагоприятно – упадет еще ниже (или возрастет выше) и убытки будут увеличены. Чтобы этого не произошло, используется метод лимитирования потерь. 
      Валютный риск в данной валюте оценивается нестабильностью ее курса и величиной открытой валютной позиции. Как правило, валютные курсы подвержены рыночным колебаниям, наиболее важно иметь долгосрочный прогноз курса. Колебания курса валюты обуславливаются состоянием экономики (эмиссионной политикой, платежным балансом государства, величиной резервов, политикой внешнего заимствования, качеством обслуживания внутреннего и внешнего долга), политической ситуацией в стране, тенденциями развития, прогнозом участников, положением на внешних рынках. Важную роль играет понимание стратегии правительства и Центрального банка.
      Основным фактором, обуславливающим валютный риск, является страновой риск, определяющий степень конвертируемости ее валюты и стабильности курса (ОКВ – ограниченно конвертируемая, СКВ – свободно конвертируемая).
      Основные методы по управлению валютным риском: прогнозирование курсов, лимитирование валютной позиции, лимитирование потерь, хеджирование.
      При прогнозировании курсов следует учитывать влияния всех приведенных выше факторов, использовать данные прошлых периодов, знать сезонные особенности поведения динамики курса, использовать технический анализ. 
      Лимитирование валютной позиции ограничивает объем риска, связанн.......................