Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Тольяттинский государственный университет»

Институт финансов, экономики и управления
Кафедра Финансы и кредит
080100.62 «Экономика»


БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА
на тему: Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью 
конкретного предприятия. 


Студентка  Лазарева Ю.Е
Руководитель  Курилов К.Ю
Консультанты



Допустить к защите
Заведующий кафедрой
«___» ________________ 2015г.




                                             Тольятти 2015



Содержание
Введение	3
1 Теоретико-методические основы оценки и анализа платежеспособности предприятия	6
1.1 Сущность платежеспособности предприятия	6
1.2 Методика анализа платежеспособности предприятия	14
1.3 Бухгалтерская отчетность как информационная база для анализа платежеспособности предприятия	24
2 Анализ платежеспособности предприятия ООО «Престиж»	33
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Престиж»	33
2.2 Анализ имущественного состояния и финансовых результатов предприятия	37
2.3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия	44
2.4 Оценка вероятности банкротства предприятия	50
3 Рекомендации по улучшению показателей платежеспособности ООО «Престиж»	58
3.1 Направления совершенствования платежеспособности предприятия	58
3.2 Оценка экономической эффективности предлагаемых изменений	65
Заключение	72
Список использованной литературы	75
Приложения…………………………………………………………………………80


Введение
     Одним из важнейших критериев финансового состояния предприятия является его платежеспособность. При анализе финансового состояния предприятия различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитаться по своим долгосрочным обязательствам.
     Платежеспособность – важнейшая  оценка финансово -экономического состояния предприятия в условиях рыночных отношений. Исследованию сущности платежеспособности отводится главное место, так как она характеризует один из главнейших аспектов жизнедеятельности промышленного предприятия, а именно, способность платить по своим обязательствам. 
     Платежеспособность является ключевым объектом оценки как при проведении экспресс - диагностики, так и при углубленном изучении экономического состояния, а также в процессе управления функционированием предприятия. Оценка платежеспособности позволяет внешним субъектам анализа, прежде всего партнерам по договорным отношениям, определить финансовые возможности предприятия как на текущий момент, так и на длительную перспективу.
     Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью). Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства.
     Любых внешних партнеров предприятия (кредиторов, инвесторов, собственников, фискальные службы), прежде всего, интересует его возможность своевременно и в полной сумме рассчитываться по текущим обязательствам. Отсюда следующим шагом после чтения отчетности и выявления тенденций структуры и динамики ее показателей является анализ ликвидности баланса предприятия.
     Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия.
     Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени в зависимости от структуры оборотных активов, от соотношения легко- и труднореализуемых оборотных средств для погашения внешней задолженности.
     Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов - частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. Многочисленные организации регулярно попадают в ранг неплатежеспособных из-за неумения, по тем или иным причинам, адаптироваться к рыночным отношениям. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа платежеспособности, основная цель которого - выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления ?10?.
     Традиционные методы оценки платежеспособности базируются на довольно большом количестве показателей, производных от структуры активов и пассивов баланса организации. При этом предлагаются практически одни и те же коэффициенты и их нормальные ограничения. Однако создание конкурентной среды, обусловленное переходом отечественной экономики на рыночные отношения, вынуждает использовать наиболее современные методики оценки платежеспособности, такие как оценка кредитоспособности клиентов банка или оценка финансового состояния организаций-участников конкурсных торгов (тендеров), так как они сводятся к оценке его платежеспособности. Учитывая, что требования банка к платежеспособности своих клиентов намного жестче, чем организаций к самим себе, то использование банковской методики хозяйствующими субъектами повысит платежную дисциплину и ответственность за принимаемые управленческие решения. В этих условиях, каждому предприятию следует установить критерии и требования для оценки своей платежеспособности, с целью определения ее категории. 
     Целью данной работы является теоретическое изучение методики выполнения анализа платёжеспособности и практическое выполнение анализа платежеспособности конкретного предприятия, позволяющего решать стоящие перед предприятием задачи и разработка рекомендаций по улучшению показателей платежеспособности.
     Задачи  работы:
* Исследование теоретико-методических основ оценки и анализа платежеспособности предприятия;
* Проведение анализа платежеспособности предприятии и оценки вероятности банкротства;
* Разработка  основных направлений финансовой стабилизации предприятия и определение методов совершенствования политики управления оборотными активами.
     Предмет  исследования – ликвидность и платежеспособность предприятия ООО «Престиж».
     Объект исследования – финансово-экономическая деятельность ООО «Престиж».
      Информационной базой исследования стали нормативные акты, работы российских экономистов: Балабанова И., Горфинкеля В., Ковалева В., Раицкого К., Савицкой Г. И др.
     При написании  работы использовалась отчетность  ООО «Престиж».
     
1 Теоретико-методические основы оценки и анализа платежеспособности предприятия
1.1 Сущность платежеспособности предприятия
     В экономической литературе существует множество различных точек зрения на определение содержания финансового анализа деятельности предприятия. 
     Во-первых, выделяют разные задачи проведения финансового анализа. 
     Во-вторых, делается акцент на характере использования финансовых ресурсов, возможном поиске наиболее рациональных и целесообразных вариантов решаемых предприятием задач в хозяйственной деятельности. 
     В-третьих, за главное в определении содержания финансового анализа берется выяснения текущего состояния использования финансовых ресурсов предприятием. 
     В-четвертых, весьма большое внимание уделяется различным приемам и методам проведения самого анализа, подразумевающий не только их реализацию, но и значимость. Анализ финансового состояния предприятия не может быть самоцелью. Значение  состояния финансов и финансового состояния хозяйственной деятельности  позволяет выделить как позитив, так и наиболее сложные проблемы управления имеющихся финансовыми ресурсами. Это, в свою очередь, может способствовать минимизации финансовых потерь и поднятию уровня показателей экономической деятельности предприятия. Незнание финансового состояния предприятия, как правило, приводит к рассогласованию управленческой деятельности на предприятии с теми целями, которые оно  преследует. В этом аспекте существенно отметить, что речь не идет о простой и повседневной осведомленности коллектива и руководства предприятия о состоянии финансов: есть они в качестве ресурсов или их нет: хватает их на решение задач, сформулированных планами деятельности; соответствуют они требованиям рыночной деятельности или несоответственной и т.д ?10?.
     Система финансовых показателей деятельности предприятия количественно и качественно идентифицируется с параметрами его финансовых потребностей, если механизм управления финансовыми ресурсами сориентирован на цели ресурсосбережения и ресурсоцеленаправленность рыночных требований. Параметры ресурсообеспечения не являются постоянными, наоборот, все время меняются. Вместе с тем, они должны находиться в «согласии» с текущими и стратегическими целями и задачами предприятия в развитии. Следует систему финансовых показателей деятельности предприятия оценивать как по потенциалу их возможного использования, так и с позиций обеспечения развития. В современных условиях усиливается значение получаемых предприятием финансовых показателей в решении проблем инновационного обновления и развития.
     В анализе и оценке финансового состояния и финансово-хозяйственной деятельности предприятия результативность, безусловно, зависит от достигнутого уровня его финансово-хозяйственной деятельности. Надо исходить из того, что низкая финансовая результативность имеет обратное отрицательное влияние на формирование принимаемого (реализуемого) механизма управления результатами финансовой деятельности предприятия, а следствием достаточности  финансовых результатов должно быть совершенствование процесса   управления   деятельностью предприятия.  Это значит, что детерминирующаяся способность улучшающихся показателей результатов финансовой деятельности имеет характер разноаспектного  воздействия на  всю деятельность предприятия.
     Оценка состава и структуры финансовых ресурсов будет неполноценной, если не будет проведен системный анализ состояния финансов предприятия, в том числе и по источниковой базе. Ответ на вопрос: из каких источников и в каких объемах образуются финансы предприятия необходим и создает возможности для оценки устойчивости его деятельности. Финансовый результат деятельности предприятия должен быть соизмеримым с возможностями источниковой его основой. Тем самым дается оценка не только самим источникам формирования финансовых ресурсов, но и тем ожиданиям с которыми предприятие столкнется. Чрезвычайно важным является то, что предприятию систематически приходится учитывать базовые принципы и условия, а также критерий оценки возможных вариантов наращивания своего финансового потенциала. Только оценка состояния финансов (как факт их наличия у предприятия) не позволяет определять вариантные возможности их эффективного использования.
     Задачи финансового анализа состояния предприятия и состояния его хозяйственной деятельности смыкаются. Такой процесс един, но требует диагностики соответствующих показателей, с одной стороны, а с другой -мониторинга как экономической, так и собственно финансовой деятельности. Целеполагание в анализе, его согласований с диагностикой и мониторингом, идет (так должно быть) не только с позиции необходимости выявления причин и факторов влияния на состояние финансов, но и поиска вариантов получения положительного экономического и финансового результата, с уменьшением финансовых рисков ?10?.
     Цели анализа необходимо согласовывать с его же задачами и это может в определяющей степени влиять на оценку показателей финансового состояния и финансовой деятельности. Для эффективного достижения целей финансовой деятельности необходимо использовать методы анализа, учитывающие результаты прогнозирования, оптимизационно обоснованные альтернативы, отобранные из множества вариантов для реализации конкретных целей. Реальные потребности в использовании финансовых ресурсов соизмеряемы (соотносимы) с их достаточностью, но ориентированность целей развития предприятия может требовать дополнительных финансовых ресурсов ?10?. Такую проблематику тоже надо включать в анализ, уделяя особое внимание  анализу  платежеспособности предприятия. 
     В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.
     Для выявления соотношения понятий «платежеспособность» и «ликвидность» рассмотрим ряд определений, которые были даны отечественными авторами, занимающимся данной проблемой.
     По мнению Шеремета А. Д., платежеспособность организации является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды ?46, с. 152?.
     Л. В. Петрова отмечает, что платежеспособность - это способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам есть ликвидность. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы ?34, с. 95?.
     По мнению В. В. Ковалева платежеспособность - это готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств ?24, с. 102?.
     В свою очередь Бердникова Т. Б. считает, что платежеспособность - это способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами ?12, с. 143?.
     Платежеспособность отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что, если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для покрытия долга, разрабатываются мероприятия по избежанию банкротства. 
     Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: 
     а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; 
     б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. 
     Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценить платежеспособность предприятия можно на основе показателей ликвидности баланса. 
     Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств ?25?. 
     Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем. 
     Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Платежеспособность предприятия оценивается при помощи коэффициентов платежности наиболее срочных обязательств, краткосрочных пассивов, долгосрочных пассивов ?30, с. 310?.
     Ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. 
     Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия представлена на рисунке 1. 







Рисунок 1 - Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия
     Под ликвидностью понимается степень готовности организации погасить свои краткосрочные обязательства ликвидными активами в данный момент времени. Можно дать еще одно определение ликвидности бухгалтерского балансаю.
     Под ликвидностью понимается достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в данный момент.
     При этом под ликвидными активами мы понимаем активы, которые могут быть быстро превращены в деньги без значительного снижения их стоимости ?30, с. 311?.
     Ликвидность бухгалтерского баланса можно замерить, применив определенные аналитические процедуры. При этом для оценки используется ряд абсолютных и относительных показателей ликвидности, называемых в финансовом анализе финансовыми коэффициентами.
     Аналитические процедуры включают сравнение данных, полученных расчетным путем. Сравнение следует проводить, во-первых, с планируемыми финансовыми коэффициентами; во-вторых, исследовать динамику финансовых коэффициентов на конец отчетного периода по сравнению с начальным периодом; в-третьих, осуществлять сравнение с рекомендуемыми нормативами (пороговыми значениями) финансовых коэффициентов, отраженными в регламентированных методиках (официальных, ведомственных, корпоративных). Наконец, в-четвертых, по ряду показателей следует также принимать во внимание среднеотраслевые значения с учетом конкретного вида экономической деятельности.
     Изучение лучших мировых практик свидетельствует, что сохранению и поддержанию ликвидности бухгалтерского баланса организации способствует принятие управленческих решений на опережение. Это становится возможным благодаря грамотно построенному учетно-аналитическому обеспечению, включающему использование современных аналитических процедур.
     Эволюция систематизированного анализа финансовой отчетности привела к необходимости выделения при осуществлении аналитических процедур следующих двух этапов - экспресс-анализа и углубленного анализа.
     Применительно к анализу ликвидности в самом общем виде под экспресс-анализом следует понимать первоначальную оценку ликвидности бухгалтерского баланса, основанную на расчете небольшого числа наиболее информативных показателей, сравнительно простых в расчетах, и постоянном отслеживании их динамики. Выбор таких показателей определяется самим аналитиком и носит субъективный характер.
     С учетом зарубежного опыта, основанного на применении МСФО, для экспресс-анализа возможно  использование следующие два показателя. Это абсолютный показатель ликвидности, основанный на стоимостной оценке, - «Чистые оборотные активы» (К1), и относительный показатель ликвидности, представляющий финансовый коэффициент в чистом виде как соотношение отдельных статей актива и пассива бухгалтерского баланса, - «Коэффициент текущей ликвидности» (К2) ?30, с. 312?.
     Таким образом, хорошее финансовое состояние - это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платёжной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т.е. неспособность предприятия ответить по своим обязательствам. 
     Определенный вывод заключается в том, что успешная финансовая деятельность предприятия невозможна без получаемых положительных финансовых результатов и без разумного управления финансовыми ресурсами. Такой вывод способствует развитию реализуемой многими предприятиями концепции выбора методов финансового управления, которые базируются на учете многообразии факторов использования финансовых ресурсов и одновременной оценке системы показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. При этом также важно учитывать, что поиск резервов повышения эффективности использования всех видов имеющихся ресурсов - одно из важнейших задач любого производства ?40?. Выявлять и практически использовать эти резервы можно только с помощью тщательного финансового экономического анализа. Исходя их этого анализ финансовых результатов деятельности предприятия является неотъемлемой частью финансово-экономического анализа, а основными показателями, характеризующими эффективность   деятельности   предприятия   являются прибыль и рентабельность.
     Показатели результатов финансовой деятельности необходимо характеризовать накопленным предприятием капиталом (масса капитала)   и   это   имеет   характер   разнопланового   воздействия   на   его деятельность в рыночных условиях ?40?. Важно учитывать, что финансовая деятельность предприятий многогранна и включает в себя реализацию и достижение целей посредством улучшения финансовых показателей и его финансового потенциала. Если финансовая деятельность характеризовалась эффективностью использования и наращивания финансовых результатов (текущих и стратегических), то финансовый потенциал является мощностью, полученной в результате деятельности и характеризующей возможности достижения целей предприятия.
     Расширение финансовых возможностей предприятия усиливает его позиции на рынке.

1.2 Методика анализа платежеспособности предприятия
     Анализ платежеспособности представляет собой метод оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Он позволяет:
     Оценить текущее состояние, тенденцию развития платежеспособности предприятия;
     Выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
     Спрогнозировать состояние платежеспособности предприятия;
     Классическое направление анализа это исследование публичной финансовой отчетности, предназначенное прежде всего для внешних пользователей ?43?. 
     Устойчивость развития финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта определяется факторами влияния внешней среды и внутренними резервами и ресурсами, обеспечивающими бесперебойность функционирования процессов и механизмов управления. В системе управления ключевая роль отводится методам и технологиям, с помощью которых осуществляется поиск и оптимизация ресурсного обеспечения, активов, позволяющих своевременно расплачиваться по долгам, не накапливая их. Систему информационно-аналитического обеспечения управленческих процессов формируют показатели и финансовые коэффициенты, являющиеся индикаторами успешности развития экономического субъекта. В их числе коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, рентабельности деятельности и эффективности использования капитала и ресурсов. Значения этих показателей, полученные в процессе анализа, позволяют предсказать будущую жизнеспособность компании, снизить риск неплатежей и возможного банкротства. Основным направлением анализа является исследование показателей ликвидности и платежеспособности. 
     Ряд показателей предусмотрен нормативными документами по банкротству, другие показатели ликвидности и платежеспособности имеют рекомендательный характер. Для целей прогнозирования будущего развития необходимо рассчитывать и анализировать всю совокупность показателей в их взаимосвязи. Это расширит аналитические возможности и результаты анализа.
     В соответствии с пп. 4,5 Постановления Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа» рекомендуется финансовый анализ проводить на основании бухгалтерской отчетности организации по ряду коэффициентов финансово-хозяйственной    деятельности.
     В этой связи все показатели деятельности фирмы делятся на четыре группы:
     основные показатели финансово-хозяйственной деятельности;
     коэффициенты,   характеризующие платежеспособность должника;
     коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость;
     коэффициенты, характеризующие деловую активность ?39?.
     Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника, формируют основную группу коэффициентов финансового состояния, рассчитываемую в процессе анализа.
Таблица 1 - Алгоритм расчета коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности ?39?

Наименование показателя
Формула расчета
Экономическая характеристика показателя
Коэффициент восстановления платежеспособности


Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность и наоборот
Коэффициент утраты платежеспособности

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность и наоборот
     Примечания:
     К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
     К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
     К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;
     6 (3) - период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах;
     Т - отчетный период в месяцах.
	Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности ?19, с. 235?.
	Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем ?29, с. 461?.
	Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
	Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
	Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).
	Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.
	Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
     П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили.
     П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредита банка);
     П3 долгосрочные кредиты банка и займы;
     П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
	Баланс считается абсолютно ликвидным, если:[11,c.356]
А1 > П1   А2 > П2;   А3 > П3;    А4 < П4.			(1)
	Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.
     Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время ?21, с. 183?.
     Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
     Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.
     Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (в среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.
     Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.
     Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который также называется коэффициентом общего покрытия.  Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника:
     				                       (2)
     Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг:
     					            (3)
     Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время:
     				            	 (4)
     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Оптимальное значение коэффициента 0,2-0,5 [14, с. 201]. 
     Показатель обеспеченности обязательств должника его активами. Характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника. 
     	(5)
     Коэффициент автономии (финансовой независимости). Показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяются как отношение собственных средств к совокупным активам.
     					(6)
     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) – определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.
 	(7)
     Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам. Определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.
     					(8)
     Рентабельность активов. Показатель отражает степень эффективности использования имущества предприятия и определяется в процентах, рассчитывается как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам предприятия. 
     					(9)
     Норма чистой прибыли. Характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации и определяется в процентах как отношение чистой прибыли к выручке (нетто). 
     					(10)
     Одной из основных задач анализа ликвидности и платежеспособности предприятия является оценка степени близости предприятия к банкротству - экономической несостоятельности. Финансовый анализ позволяет выявить угрозу банкротства и своевременно проводить систему мер по финансовому оздоровлению предприятия. Существуют определенные критерии формального и неформального характера, по которым предприятие может быть признано несостоятельным.
     В зарубежной практике при анализе ликвидности и платежеспособности используется модель Альтмана, она определяет интегральный показатель угрозы банкротства. Эту модель на практике называют «Z-счет» Альтмана. Эта модель представляет собой взвешенную сумму отношений финансовых показателей. В основе расчета лежит пятифакторная модель, представляющая комплексный коэффициентный показатель, в котором определены коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства ?30, с. 312?. 
     Модель Альтмана имеет следующий вид:
     Z-счет = 1,2 X1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 X4 + 1,0 Х5			(11)
где 	Z-счет - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
     X1 - отношение собственных оборотных средств к сумме активов;
     Х2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;
     Х3 - отношение прибыли к сумме активов;
     Х4 - коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;
     Х5 - оборачиваемость активов или отношение выручки от реализации к сумме активов.
     Чем больше значение Z-счета, тем меньше вероятность банкротства в течение двух лет. На основе Z-счета Альтмана определяются четыре уровня банкротства:
     1. Вероятность банкротства очень высокая, когда значение Z-счета менее 1,80;
     2. Вероятность банкротства высокая, когда значение Z-счета от 1,81 до 2,70;
     3. Вероятность банкротства невелика, когда значение Z-счета от 2,70 до 2,99;
     4. Вероятность банкротства очень низкая, когда значение Z-счета от 3,00 и более ?30, с. 313?.
     В целом оценка степени близости предприятия к банкротству позволяет выявить угрозу банкротства и своевременно проводить систему мер по финансовому оздоровлению предприятия.
     На основе анализа полученных показателей не только устанавливается и оценивается ликвидность и платежеспособность предприятия, но и проводятся работы, направленные по их улучшению. Анализ ликвидности и платежеспособности показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые поз.......................