Управление кредиторской и дебиторской задолженностью как основа финансовой устойчивости организации

     Управление кредиторской и дебиторской задолженностью как основа финансовой устойчивости организации ООО «Хлебосол»
     













Содержание

Введение	3
1. Теоретические основы управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии как основы финансовой устойчивости организации	6
1.1. Понятие и сущность дебиторской и кредиторской задолженности в организации	6
1.2. Характеристика основных подходов и методов управления дебиторской и кредиторской задолженностью в организации	11
1.3. Влияние политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия на его финансовую устойчивость	18
2. Анализ и оценка управления дебиторской и кредиторской задолженностью в организации (на материалах ООО «Хлебосол»)	26
2.1. Общая экономическая характеристика ООО «Хлебосол»	26
2.2. Анализ показателей эффективности управления дебиторской задолженностью в ООО «Хлебосол»	33
2.3. Оценка эффективности управления кредиторской задолженностью в ООО «Хлебосол»	40
3 Совершенствование управления дебиторской и кредиторской задолженностью в организации в целях повышения ее финансовой устойчивости	50
Выводы и предложения	66
Список использованной литературы	70
Приложения	74


Введение
     
     Современный этап развития экономики России характеризуется кризисными ситуациями. В этой связи актуальным становится вопрос определения направлений совершенствования методов управления дебиторской и кредиторской задолженностью организаций в условиях наиболее эффективного использования ограниченных ресурсов. Уровень эффективности системы анализа дебиторской и кредиторской задолженности является весьма значимым и также нуждается в совершенствовании.
     Полученные результаты управления дебиторской и кредиторской задолженностью применяются для формирования стратегических ориентиров развития и повышения конкурентоспособности организации, для введения экономически целесообразной и более справедливой финансовой политики компании. Придание системе управления дебиторской и кредиторской задолженностью значимой роли в процессе регулирования финансово–хозяйственных отношений подразумевает необходимость повышения качества аналитического инструментария данных процессов.
     Отсутствие единой методики и аналитического алгоритма формирования процессов управления дебиторской и кредиторской задолженностью и наиболее эффективного управления затратами способствует тому, что в действительности результаты данных процессов выливаются в исключительно субъективную точку зрения исполнителей при несоответствующем уровне достоверности решений. В итоге серьезно нарушается устойчивость организаций, снижается эффективность использования ресурсов, происходит потеря потенциальной прибыли.
     Решение вопроса достижения оптимальности в управлении дебиторской и кредиторской задолженностью возможно посредством применения наиболее подходящих к данному процессу методов, что позволит обеспечить финансовую устойчивость и снижение затрат.
     Совершенствование используемых методов анализа дебиторской и кредиторской задолженности будет способствовать максимальному приближению управленческих решений к максимальному уровню эффективности, а также обеспечит при помощи полученных результатов формирование приоритетных направлений финансового менеджмента.
     Цель выпускной квалификационной работы заключается в разработке практических рекомендаций по совершенствованию управления дебиторской и кредиторской задолженностью организации.
     В соответствии с целью выпускной квалификационной, определены ее задачи:
     – исследовать теоретические основы управления дебиторской и кредиторской задолженностью организации;
     – выполнить анализ эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью организации;
     – предложить практические рекомендации по совершенствованию системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью ООО «Хлебосол».
     Объектом исследования  является дебиторская и кредиторская задолженность организации ООО «Хлебосол».
     Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие с контрагентами в ходе осуществления организацией ее финансово–хозяйственной деятельности.
     Теоретическую основу исследования составили законодательные акты официальные документы: Бюджетный кодекс Российской Федерации, Налоговый кодекс Российской Федерации, Гражданский кодекс Российской Федерации, монографическая, учебная, периодическая литература, данные Интернет – источников. 
     Методы исследования обусловлены характером исследуемого объекта и совокупностью взаимосвязей предмета исследования и включают в себя: логический, анализ, синтез, экстраполяции, сравнения и другие.
     Информационную базу исследования составили данные финансовой и бухгалтерской отчетности исследуемого организации, а также данные Федеральной службы статистики.
     При написании работы использованы труды современных экономистов, таких как М.И. Баканов,  В.Р. Банк, С.В. Банк, В.В. Бочаров, Л.Т. Гиляровская, В.Г. Дьякова, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, В.Б. Лещева, Н.П. Любушкин, А.Д. Шеремет и другие.
     Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в том, что предлагаемые направления совершенствования системы управления дебиторской и кредиторской задолженностями организации можно использовать в практической деятельности организаций различной отраслевой специфики для повышения эффективности и устойчивости.
     Выпускная квалификационная работа состоит их введения, трех глав, заключения списка использованных источников и приложений.


     
     
     
     
     
     
     
     
     
1. Теоретические основы управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии как основы финансовой устойчивости организации
     
1.1. Понятие и сущность дебиторской и кредиторской задолженности в организации
     Абсолютно каждый хозяйствующий субъект в процессе осуществления своей финансово–хозяйственной деятельности сталкивается с различными контрагентами, в качестве которых могут выступать покупатели, заказчики, поставщики, подрядчики, налоговые органы, банки, работники организации, учредители  и прочие дебиторы.
     Основная часть фактов хозяйственной жизни организаций сопряжена с возникновением дебиторской или кредиторской задолженности. 
     Возникновение дебиторской задолженности проявляется в образовании денежных обязательств перечисленных выше контрагентов перед организацией. Такими обязательствами могут выступать:
     – задолженность покупателей и заказчиков за оказанные услуги либо приобретенную продукцию;
     – задолженность подотчетных лиц, которые еще не отчитались перед организацией за выданные им денежные средства;
     – выданные авансы и др.  [23. С.160]
     Таким образом, под дебиторской задолженностью следует понимать задолженность различных контрагентов, а сами контрагенты по отношению к организации именуются дебиторами.
     Дебиторская задолженность выражается в сумме долгов, которые причитаются организации от должников–дебиторов, которыми могут выступать как юридические лица, так и физические лица.
     Согласно Гражданскому кодексу РФ, дебиторская  задолженность – это совокупность имущественных прав кредитора, которая является объектом гражданских прав (ст. 128 ГК РФ) [1] и в силу этого может быть оценена и впоследствии реализована.
     По мнению В.В. Бочарова, дебиторская задолженность представляет собой комплексную статью, которая включает в себя расчеты с покупателями и заказчиками, учредителями, а так же прочими дебиторами [11. С. 76]. 
     В.В. Ковалев трактует дебиторскую задолженность как своеобразный элемент оборотных средств, который непосредственно зависит от хозяйствующего субъекта и от его политики, осуществляемой в отношении покупателей [21. С.113]. 
     Джеймс С. Ванхорн рассматривает дебиторскую задолженность как сумму денежных средств, которую покупатели должны выплатить организации [18. С.143].
     Следует отметить, что наличие дебиторской задолженности в целом является нормальным практически для любой организации фактом, но при этом, высокие размеры дебиторской задолженности отрицательным образом сказываются на хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта, так как влекут за собой временное отвлечение денежных средств из оборота – в этом проявляется экономическая сущность дебиторской задолженности. 
     Дебиторская задолженность, по сути, является имущественным требованием организации к должникам, которыми, как мы говорили выше, могут выступать и физические, и юридические лица.  То есть, у организации имеются денежные средства в виде обязательств, которые только предстоит получить. Ликвидность дебиторской задолженности ниже, чем ликвидность денежных средств, поэтому крайне важно уделять ей повышенное внимание. 
     Так же как запасы и денежные средства, дебиторская задолженность выступает составным элементом оборотного капитала организации, который характеризуется различным уровнем финансового риска и ликвидности (способности превращаться в деньги).
     В случае продажи организацией своей продукции на условиях отсрочки (коммерческий кредит), бухгалтерская прибыль отражается в момент реализации, на фактический расчет может быть осуществлен значительно позже и у организации реальный приток денежных средств от данной операции отсутствует. Т.е. изменений в остатках денежных средств нет, а прибыль от продаж увеличилась. Следовательно, факт возникновения дебиторской задолженности непосредственным образом связывается с фактом возникновения прибыли.   
     В целом, можно отметить, что дебиторская задолженность является важнейшим источником денежных средств при условии ее своевременного погашения. 
     Виды дебиторской задолженности представлены на рис. 1.

     Рис. 1. Виды дебиторской задолженности [13]
     
     Дебиторская задолженность возникает как результат неуплаты товаров или услуг, предоставленных предприятием своему должнику. 
     Классификация дебиторской задолженности по различным основаниям представлена на рис. 2.

     Рис. 2. Классификация дебиторской задолженности [26]

     В зависимости от срока погашения дебиторская задолженность делится на [22. С.54]:  
     1) краткосрочную (период оплаты наступает в течение одного года после отчетной даты предоставления товара или услуги); 
     2) долгосрочную (дата погашения задолженности наступает в период больше одного года после отчетной даты).  
     По степени обеспечения дебиторская задолженность подразделяется на: 
     1) обеспеченную;  
     2) необеспеченную.  
     В качестве обеспечения могут выступать: неустойка, залог, поручительство, банковская гарантия и др. Обеспеченная задолженность считается надежной. В случае возникновения такой задолженности контрагент подтверждает за собой исполнение обязательств. 
     Одним из условий обеспечения финансовой устойчивости предприятия, является равенство уровня дебиторской задолженности и уровня кредиторской.
     Появление кредиторской задолженности объясняется недостаточностью собственных оборотных средств на предприятии, поэтому необходимо вести ее учет, контроль и анализ.
     Кредиторская задолженность – это не что иное, как задолженность хозяйствующего субъекта перед иным лицом, которую указанный субъект обязан погасить  – такого мнения придерживается В.Е. Губин [17. С.90].
     По мнению Л.С. Васильева, кредиторская задолженность – это тип задолженности, определяемый как вид обязательств, который можно выразить денежными единицами в сумме долгов, которые уплачиваются в пользу третьих лиц [13. С.98].
     Следует отметить, что возникновение кредиторской задолженности связано с несовпадением даты оплаты за поставленную продукцию (оказанные услуги) с датой их поставки.
     В настоящее время выделяются  следующие типы кредиторской задолженности [11. С.112]:
     – задолженность организации перед ее персоналом;
     – задолженность организации перед поставщиками и подрядчиками;
     – задолженность организации по налогам и сборам;
     – задолженность организации перед прочими кредиторами.
     Задолженность может быть прекращена в случае полного исполнения обязательств или списана, если может быть охарактеризована как невостребованная.
     Деятельность любой организации неразрывно связана с приобретением некой продукции, определенного рода материалов и получения тех или иных услуг. При условии, что расчет за данные товары и услуги будет производиться по условиям последующей оплаты, экономистами определяется вариант получения организацией кредита от тех поставщиков и подрядчиков, с которыми их связывают официальные правовые отношения.
     Итак, кредиторская задолженность – это вид обязательств, характеризующий сумму долгов, которую компания должна заплатить другим лицам. Самым распространенным ее видом является долг перед подрядчиками и поставщиками за запасы материально–производственного характера, которые они предоставляют компании. Очень часто вовремя не оплачиваются зарплата персоналу фирмы – и это тоже кредиторская задолженность. Так же к ней относится задолженность перед фондами, не входящими в бюджет, оплата налогов и сборов и пр.

1.2. Характеристика основных подходов и методов управления дебиторской и кредиторской задолженностью в организации
     Система управления дебиторской задолженностью, являясь частью управленческого учета, обеспечивают бизнес необходимой и достаточной информацией для принятия обоснованных и эффективных управленческих решений. Механизм оборота дебиторской задолженности часто применяют контрагенты компании в случае недостатка денежных средств, «кредитуясь» у своих поставщиков.
     Как показывает практика, чаще всего этим пользуются организации, которые занимают доминирующее положение по отношению к своим поставщикам. Например, крупные розничные сети, которые не опасаются репутационных потерь. Причем именно дешевизна привлекаемых таким образом денежных средств становится причиной просрочки платежей, а не действительные финансовые сложности у контрагента.
     При этом работники организации–кредитора могут сознательно затягивать выполнение обязательств, ссылаясь на бюрократию в организации, нерасторопность бухгалтерии, сбои в системе «банк – клиент» или отсутствие ключевых сотрудников на местах [11. С.155]. Такие факты не должны оставаться незамеченными. Их необходимо учитывать в дальнейшей работе с клиентами, которые своевременно не оплачивают счета. Прежде всего важно уделить внимание составлению договоров поставок, чтобы заранее обезопасить организацию от задержки оплаты контрагентами.
     Особого подхода требуют периоды интенсификации продаж, когда организация пытается достичь существенного увеличения продаж за короткое время. В это время руководство ставит завышенные планы сбыта для отдела продаж. А тот в свою очередь, концентрируясь на объемах продаж, работает по принципу «продал – забыл». Пытаясь выполнить поставленную задачу, менеджеры с легкостью предоставляют рассрочки и отсрочки платежей покупателям, пренебрегая главным принципом – продажа не завершена, пока деньги не находятся на расчетном счете или в кассе организации. Отсутствие в подобной ситуации эффективной системы кредитного контроля и правильной мотивации сотрудников приводит к лавинообразному росту размера дебиторской задолженности, которая может превышать выручку компании.
     Эффективное управление дебиторской задолженностью возможно при условии постоянного анализа и мониторинга данных статей баланса, в процессе которого необходимо оценивать эффективность их использования на основе расчета показателей структуры, качества и оборачиваемости.
     На начальном этапе работы с дебиторской задолженностью целесообразно провести анализ ее оборачиваемости. Для этого рассчитывают коэффициент оборачиваемости задолженности в оборотах и период ее оборота.
     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, который позволяет оценивать количество оборотов задолженности, совершенных за анализируемый период:
                          (1)
     
     Средняя величина дебиторской задолженности за период:
                                                   ,                                       (2) 
     где,    и  – дебиторская задолженность на начало и на конец периода соответственно.
     Значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности показывает объем выручки, который приходится на 1 руб. дебиторской задолженности. Чем меньше значение данного показателя, тем это благоприятнее сказывается на деятельности компании. 
     Так же следует отметить, что чем выше значение рассматриваемого коэффициента, тем меньше времени проходит между отгрузкой продукции покупателям и поступлением оплаты. Высокие значения этого коэффициента положительно отражаются на платежеспособности хозяйствующего субъекта. 
     Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, т.е. длительность одного оборота:
                                                                                      (3)
     Продолжительность оборота дебиторской задолженности позволяет оценить, насколько быстро организация получает денежные средства за реализованные товары или услуги. Положительно оценивается снижение срока погашения задолженности, и наоборот.
     Так же в процессе проведения анализа целесообразно выполнить расчет и оценку коэффициента мобильности дебиторской задолженности:
                                                                (4)
     
     Величина данного коэффициента отражает долю дебиторской задолженности в сумме оборотных активов организации. Следует отметить, что слишком высокие показатели отрицательно характеризуют деятельность организации и его политику управления дебиторской задолженностью, так как он показывает величину временно отвлеченных денежных средств из оборота организации. Рекомендуется сравнивать значение данного коэффициента за несколько отчетных периодов.
     В процессе анализа оценивается удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общей величине дебиторской задолженности, который позволяет оценить эффективность сбора задолженности.  
     Дебиторскую задолженность необходимо рассматривать во взаимосвязи с кредиторской задолженностью. 
     Для оценки соотношения дебиторской и кредиторской задолженности рекомендуется определить коэффициент их соотношения:
                                                                                       (5)
     Оптимальным считается приблизительно одинаковые размеры задолженностей, так как дебиторская задолженность является основным источником кредиторской задолженности.
     Мировой опыт развитых государств убедительно доказывает неизбежную закономерность развития и повышения эффективности кредиторской задолженностью организации, которое можно назвать неотъемлемым элементом современной системы финансового управления компанией. Причем весьма актуальной проблемой представляется результативность системы управления кредиторской задолженностью организации в организации любой формы собственности и любой отраслевой направленности [31. С.58].
     В России эта проблема стоит особенно остро, поскольку в условиях введенных санкций со стороны США и стран Европейского союза, перспективы изоляции нашей страны вмешательство государства будет усиливаться. Различные международные организации (как нефинансовые, так и финансовые) резко критикуют эффективность управления в российском государственном секторе, что ограничивает возможности российского бизнеса к развитию как на внутренних, так и на внешних рынках. 
     Эффективное управление кредиторской задолженностью возможно при условии постоянного анализа и мониторинга данных статей баланса, в процессе которого необходимо оценивать эффективность их использования на основе расчета показателей структуры, качества и оборачиваемости.
     На начальном этапе работы с кредиторской задолженностью целесообразно провести анализ ее оборачиваемости. Для этого рассчитывают коэффициент оборачиваемости задолженности в оборотах и коэффициент оборачиваемости задолженности в днях.
     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
                             (6)
     Средняя величина кредиторской задолженности за период:
                                                   ,                                      (7) 
     где,   КЗн и КЗк – кредиторская задолженность на начало и на конец периода соответственно.
     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает количество оборотов задолженности, совершенных за анализируемый период.
     Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях, т.е. длительность одного оборота:
                                                                                      (8)
     Продолжительность оборота кредиторской задолженности позволяет оценить, насколько быстро организация осуществляет платежи по своим обязательствам [21. С.163]. 
     Основные этапы управления дебиторской задолженностью предусматривают:
     – формирование целей и задач управления дебиторской задолженностью, соответствующих финансовой и маркетинговой политике организации;
     – проведение анализа дебиторской задолженности в текущем и предшествующем периоде;
     ? выявление доступных компании ресурсов (финансовых, трудовых и т.д.);
     – выбор методов и инструментов управления дебиторской задолженностью, позволяющих реализовать поставленные цели и задачи;
     – регламентация использования выбранных методов и инструментов, определение параметров кредитной политики;
     – контроль над точностью исполнения утвержденных регламентов.
     Для оптимизации дебиторской задолженности и совершенствованию организации расчетов с контрагентами организациям можно предложить следующие методы по управлению задолженностями [12. С.110]:
     – контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности и их оборачиваемость;
     – проводить инвентаризацию задолженностей и составлять акты сверок между организациями;
     – проводить взаимозачеты и предоставлять коммерческие кредиты;
     –  создавать резервы по сомнительным долгам;
     –  разрабатывать модели договоров с гибкими условиями оплаты;
     –  поощрять предоставлением скидок контрагентов. 
     Применение вышеизложенных рекомендаций по совершенствованию внутреннего контроля расчетов контрагентов будет способствовать укреплению расчетно-платежной дисциплины и снижению риска неплатежеспособности организаций.
     Особо следует отметить следующие методы [19. С.114]:
     – разработка специального регистра учета расчетов с контрагентами. Его составление необходимо осуществлять с учетом особенностей деятельности организации: насколько часто осуществляются закупки, и на каких условиях. Форма регистра может быть свободной, но обязательными реквизитами будут следующие: наименование контрагента, с которым заключен договор, наименование и номер договора, дату заключения договора, сумму, предъявляемую к оплате, срок оплаты, согласно договору и отметку о фактической оплате. Частота его составления должна зависеть от того, насколько часто организация осуществляет товарные операции. Всю информацию, которая будет содержаться в нём, бухгалтерия будет получать на основе договорных документов с контрагентами;
     – проведение менеджерами компании анализа рынка. Это возможно посредством применения системы ретроспективного анализа. 
     Итак, проблема управления дебиторской и кредиторской  задолженностью всегда была актуальной для организаций. В настоящее время многие организации не могут вовремя получить от контрагентов причитающиеся им суммы денежных средств. Рост дебиторской задолженности, в свою очередь, приводит к росту кредиторской задолженности, так как организация не может вовремя расплатиться по своим обязательствам из-за нехватки средств.
1.3. Влияние политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия на его финансовую устойчивость
     В современных условиях хозяйствования деятельность многих организаций сопровождается падением объемов производства, увеличением запасов, готовой продукции, ростом кредиторской и дебиторской задолженностей, внедрением бартерных операций и взаимозачетов. В связи с этим возникает необходимость поиска более эффективных методов управления отдельными элементами оборотных активов организации и ее обязательств [13. С.126].
     Как известно, дебиторская задолженность, возникают вследствие несовпадений появления обязательств организаций с датами платежей по ним. Практика показывает, что, как правило, ни одно формирование не в состоянии осуществить свою деятельность без использования хотя бы незначительном объёме как кредиторской, так и дебиторской задолженности. Соответственно этими видами задолженностей необходимо управлять в целях оптимизация их величины [7. С.94].
     Существенная роль должна быть отведена постоянному мониторингу за образованием, движением дебиторской задолженности, которая возрастает в условиях современного кризиса в целях своевременного и обоснованного списания просроченной дебиторской задолженности на увеличение прочих расходов. 
     Следует подчеркнуть, что соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей – важнейшая характеристика финансовой устойчивости формирования и эффективности его финансового менеджмента. 
     Считается, что организация или организация, которые в процессе своей деятельности пользуются исключительно своим собственным капиталом, имеют самые благоприятные и устойчивые основы. Однако допускать подобный вариант развития компании – значит не понимать основ конкурентной способности действующего организации. Ведь конкуренция на рынке не зависит от того, капиталами какой природы оперирует бизнесмен – личными или взятыми в долг. Различие может определяться только стоимостью данных капиталовложений. При этом нужно иметь в виду, что те кредиторы, которые ссудили вашему организации ту или иную сумму денежных средств или поставили определенный объем товаров или услуг, взамен этого планируют получить определенный и зачастую очень высокий процент, которым и определяется доход организации кредитора [31. С.85].
     Экономическая теория и практика рассматривает несколько возможных вариантов по привлечению заемных средств. К ним относят [37. С.68]:
     – банковский или финансовый кредит;
     – средства инвесторов;
     – товарный кредит;
     – использование собственного денежного капитала.
     Каждая из этих возможностей имеет свои характеристики и возможности реализации. Так, финансовый кредит, предоставляющийся банковскими организациями, принято считать одним из самых дорогостоящих вариантов кредитных ресурсов. К факторам, которые ограничивают желание юридических и физических лиц обращаться за финансовой помощью в банки, относят, в первую очередь, такие факторы, как высокий процент по получаемому кредиту и необходимость гарантировать реальную возможность своевременно и в полном объеме гасить существующую задолженность. То есть на момент предоставления в банк документов на выдачу кредита придется составить солидные балансовые расчеты с максимально реальными показателями. Этот же вариант позволяет использовать в своем деле абсолютно весь объем полученных в кредит денежных средств [40. С.400].
     Чаще всего банковские организации предпочитают выдавать ссудные средства под залог, или (в особых случаях) может быть использована гарантия, предоставленная со стороны третьих лиц, то есть поручительство. Пугаться этого не стоит тем, чей бизнес–проект, реально может достичь конкурентоспособного уровня рентабельности. Ведь прибыль, которую получит от использования банковского кредита компания, определенно превысит тот процент, который необходимо уплатить. К самому что ни на есть неприятному условию, на котором и выдаются кредиты банками или другими финансовыми организациями, относится необходимость вносить взятые деньги в строго определенный срок. При этом внесение оплаты ранее указанной даты приветствуется, но никак не поощряется, а вот просрочка платежа даже на сутки грозит применениями штрафных санкций, например, увеличением процентной ставки на текущий месяц [39. С.217].
     Следующий вид привлечения дополнительных материальных средств для создания и дальнейшего функционирования того или иного бизнеса предполагает рассматривать этот процесс как максимизацию его безопасности. И в том случае при привлечении инвестиционных средств отмечают несколько аспектов. Это относительно дешевый способ получения кредита, так как инвесторы, которые меняют свои собственные финансовые средства на корпоративные доли, права или акции, рассчитывают на то, что смогут получить дивиденды, фиксируемые в учредительных документах, иногда они могут устанавливаться на общем собрании участников. Данные дивиденды рассчитываются в виде процентов от вложенного капитала с учетом полученной прибыли. А если прибыль организации будет равна нулю, то есть ее не окажется, вложенный в это дело капитал будет считаться бесплатным [25. С.490].
     Другая особенность привлечения инвестиционных средств определяет возможность акционеров влиять на управление созданным хозяйственным обществом. Они, как правило, активно участвуют в собраниях и имеют право голоса наравне с учредителями. Которым, как показывает практика, хорошо бы позаботиться о том, чтобы сохранить за собой контрольный пакет акций, чтобы иметь решающий голос в момент принятия важных вопросов. А сделать это можно только тогда, когда, будучи у истоков дел, вы ограничите размеры привлекаемых в качестве инвестиций средств.
     Положительной особенностью товарного кредита называют то, что данный вид привлечения кредитных средств является самым простым или даже неформализованным. Здесь совершенно не нужно оставлять кредитору залог или тратить большое количество времени и сил на оформление документации. Рыночные условия отечественного рынка позволяют организовывать товарный кредит между юридическими лицами, например, в форме поставки товаров или услуг в соответствии с договором купли–продажи с отсрочкой платежа на определенный период времени. С первого взгляда такой вид кредита может показаться совершенно бесплатным, так как официально никаких процентных надбавок на продукцию не делается. Однако, будучи достаточно образованными с точки зрения коммерции людьми, поставщики, понимая, что деньги ежедневно, если не ежечасно, изменяются в стоимости, закладывают эти проценты в цену товаров, которая указывается в договоре поставки. Таким образом они компенсируют возможность понести убытки. При этом цена продуктов и услуг по товарному кредиту может повышаться или понижаться в зависимости от отсрочки платежа [18. С.660].
     Политика управления кредиторской задолженностью должна заключаться в недопущении возникновения просроченной задолженности и в обеспечении наибольшей ее оборачиваемости.
     В современных условиях хозяйствования ссуществует необходимость соответствия финансовых ресурсов потребностям развития предприятия и рынка. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному превышению дебиторской задолженности, а в последствие это может привести к нестабильному финансовому состоянию организации.
     Финансовая устойчивость – это такое распределение и применение финансовых ресурсов, при котором гарантируется рост прибыли предприятия и капитала. Однако, при этом необходимо сохранить его платёжеспособность и кредитоспособность. Высокие размеры кредиторской задолженности негативно влияют на финансовую устойчивость организации, делая ее финансово зависимой. При этом, дебиторская задолженность является основным источником покрытия кредиторской задолженности и несвоевременный возврат первой создает угрозу невозврата второй, что в свою очередь приводит к возникновению просроченной задолженности и создает угрозу неплатежеспособности.
     Анализ дебиторской и кредиторской задолженности дает возможность определить факторы, оказывающие влияние на их динамику, провести оценку перспектив развития финансового состояния предприятия.
     Состояние дебиторской и кредиторской задолженности оказывает огромное влияние на финансовое состояние предприятия. Поэтому очень важно рассматривать при анализе финансовых результатов, как поставлен бухгалтерский учет дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии. 
     Также необходимо оценить ликвидность, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, так как большое влияние на оборачиваемость капитала оказывает уменьшение или увеличение дебиторской и кредиторской задолженности. Ликвидность предприятия – это способность данного предприятия покрыть свои обязательства в определенные сроки. 
     Платежеспособность – это возможность предприятия своевременно выполнять свои долгосрочные и краткосрочные обязательства денежными средствами, имеющимися в данном предприятии. 
     Кредитоспособность – это уверенность предприятия в эффективном использовании заемных средств и в своевременной способности их погашения.
     Резкое увеличение дебиторской задолженности свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике предприятия, или об увеличении продаж и несостоятельности покупателей либо их банкротстве. В свою очередь рост кредиторской задолженности свидетельствует о неплатежеспособности самого предприятия. Рост задолженностей всегда оценивается отрицательно. Просроченная задолженность создает для предприятия финансовые затруднения в приобретении материально-производственных запасов, выплаты заработной платы сотрудникам и происходит замедление оборачиваемости капитала. Предприятие испытывает риск непогашения долгов, что приводит к уменьшению прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в погашении разного вида задолженностей. 
     Для анализа влияния дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия необходимо оценить процентное отношение задолженности к сумме оборотных средств, а также отношение дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Повышение задолженности свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Если на предприятии кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность, то это свидетельствует об использовании предприятием привлеченных средств, в свою очередь обратное, т.е. превышение дебиторской задолженности над уровнем кредиторской свидетельствует об отвлечении оборотных средств на предприятии для осуществления расчетов с дебиторами.
     Стабильное превышение доходов над расходами свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия, также обеспечивает свободное распоряжение денежными средствами путем их эффективного использования, что способствует верному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость предприятия показывает отношение собственных и заемных средств, она формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным показателем общей устойчивости предприятия.
     Таким образом, можно сделать вывод, что дебиторская и кредиторская задолженности являются .......................