Управление финансовым состоянием предприятия

                                                                                                                                                 Управление финансовым состоянием предприятия

Введение
1.Теоретические аспекты управления финансовым состоянием предприятия
  1.1Основные характеристики и категории финансового состояния
  1.2Методы  оценки  финансового состояния предприятия
  1.3Факторы, определяющие финансовое состояние предприятия
2.Анализ финансового состояния  АО "Пермский завод "Машиностроитель"
  2.1Характеристика предприятия
  2.2Горизонтальный и вертикальный анализ
  2.3Анализ ликвидности баланса
  2.4 Анализ финансовой устойчивости
  2.5 Анализ эффективности деятельности предприятия
  
3.Пути улучшения финансового состояния предприятия
Заключение
Список литературы













Введение
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является п?редметом внимания  редп безг?раничного к?руга  равленияучастников ?рыночных отношений,  равления заинте?ресованных в итогах  редп его функциони?рования:  ратегия инвесто?ры, банки,  помощью поставщики, налоговые  рошо инспекции и так  помощью далее.
Актуальность темы  какую ку?рсовой ?работы  обусловлена  ратегия тем, что:  актуальность в сов?ременных условиях  анализу нужно ?рационально оценивать  роль и уп?равлять финансовым  равления состоянием для  должна выживаемости п?редп?риятия.
Для  редп того чтобы  капитала выжить в условиях ?рыночной  того экономики и не допустить  какую банк?ротства п?редп?риятия,  разделений необходимо хо?рошо  равлять знать, как  роль уп?равлять финансами,  редп какой должна  ременных быть ст?рукту?ра  эффективных капитала по составу  равленческие и источникам об?разования,  ременных какую долю  роль должны занимать  редп собственные с?редства,  экономики а какую - заемные.
Успешное  редп функциони?рование п?редп?риятий  того в сов?ременных условиях  того т?ребует повышения  ременных эффективности п?роизводства,  равлять конку?рентоспособности п?родукции  роль и услуг на основе  капитала внед?рения достижений  ременных научно-технического п?рог?ресса,  работы эффективных фо?рм  равленческие хозяйствования и уп?равления  разделений п?роизводством, активизации  редп п?редп?ринимательства и т.д. Значимая ?роль  капитала в ?реализации этой  повышения задачи отводится  ременных анализу хозяйственной  равления деятельности п?редп?риятий. С  ременных его помощью  редп вы?рабатываются ст?ратегия  должна и тактика сове?ршенствования  п?редп?риятия,  ратегия обосновываются планы  редп и уп?равленческие ?решения, осуществляются  роль конт?роль за их выполнением,  работы выявляются ?резе?рвы повышения  редп эффективности п?роизводства,  ременных оцениваются итоги  повышения деятельности п?редп?риятия,  редп его под?разделений  услуг и ?рабочих.
Объектом исследования является предприятие АО "Пермский завод "Машиностроитель"
Предметом исследования выступает система управления финансовым состоянием на этом предприятии.
Целью данной курсовой работы  является управление и оценка текущего финансового состояния предприятия, и разработка мероприятий по оптимизации управления финансовым состоянием предприятия.
В рамках данной работы решаются следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические основы управления финансовым состоянием предприятия;
2. Провести анализ финансового состояния предприятия, выявить проблемы в деятельности предприятия.
3. Разработать мероприятия по совершенствованию управления финансовым состоянием предприятия на примере АО "Пермский завод "Машиностроитель"
В первом разделе курсовой работы необходимо раскрыть теоретико-методологические основы управления финансовым состоянием предприятия. Во втором разделе нужно произвести необходимые расчеты для анализа финансового состояния, оценить положительные и отрицательные изменения. В третьем разделе курсовой работы предложить мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.
Источником информации для анализа финансового состояния предприятия является форма № 1 – «Бухгалтерский баланс», форма №2 – «Отчет о финансовых результатах».
В курсовой работе были использованы следующие методы :вертикальный (структурный) и горизонтальный анализ, финансовые коэффициенты.




1.Теоретические аспекты управления финансовым состоянием предприятия

1.1Основные характеристики и категории финансового состояния
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.
Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, определяемая составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами.1

 Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической цели – увеличению активов предприятия, для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива.
Финансовое состояние предприятия характеризуется: 
1. Обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для осуществления нормальной производственной и воспроизводственной деятельности. 
2. Целесообразностью и эффективностью размещения финансовых ресурсов в имуществе предприятия и рациональностью их использования. 
3. Надежностью партнерских связей с поставщиками и потребителями, с финансовыми учреждениями и государством. 
4. Репутацией предприятия в отрасли и государстве. 

Финансовое состояние может оцениваться как : абсолютно нормальное и устойчивое (если отсутствуют неплатежи и причины их возникновения, т.е предприятие получает регулярно выручку , прибыль, соблюдает внутреннюю и внешнюю финансовую дисциплину) ; неустойчивое, когда имеют место нарушения финансовой дисциплины (задержки в оплате труда , использование денежных средств из резервного фонда и пр.) , перебои в поступлении денег на расчетные счета и в платежах , нерегулярное поступление выручки, прибыли) ; кризисное (когда к признакам неустойчивости добавляются регулярные неплатежи)2
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. В свою очередь, основная деятельность предприятия зависит от его финансового состояния, так как нерациональная организация денежных потоков на предприятии приводит к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а следовательно, к перебоям в производственном процессе.3
Оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования субъекта хозяйствования, с помощью рациональной финансовой политики является основной целью финансового анализа.4
  1.2Методы оценки финансового состояния предприятия

Методика анализа финансового состояния - это совокупность приемов и способов, которые используются при изучении хозяйственных процессов. Финансовый анализ –  это способ накопления, трансформации и применение информации финансового характера с целью оценки текущего и перспективного состояния, темпов развития компании с позиции финансового обеспечения, а также выявления источников средств и прогнозирования положения на рынке капиталов. Общее представление о качественных изменениях в структуре средств, их источников и динамике данных  изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения), что позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп.(3,5) 
Последовательность использования метода горизонтального анализа.
Абсолютное изменение показателя:
У0 – показатели базисного (предыдущего) периода; 
У1 – показатели отчетного (фактического) периода.
?Уабс = У1– Уо.
Параллельно с абсолютным отклонением и на его основе рассчитывается относительное изменение показателя в процентах. Это изменение харак- теризует темп прироста фактического показателя по отношению к базисно- му.(4,76)

Вертикальный (или структурный) анализ – это представление отчета в виде относительных величин, что возможно, когда зависимость между показателями и их составными элементами (частными показателями) выражена суммированием. 
Вертикальный анализ позволяет видеть удельный вес каждого частного показателя в сложном итоговом показателе. 
При помощи вертикального анализа можно характеризовать структуру сложного показателя в различные периоды времени, а также прогнозировать её изменение.(4,78) Формула  расчета вертикального анализа бухгалтерского баланса: статья баланса делится на валюту баланса и умножается на 100%. Чем показатели выше, тем скорее предприятие  сможет рассчитаться по текущим и долгосрочным обязательством,значит  платежеспособность вырастает.
Вертикальный анализ позволяет определить, какие элементы баланса выросли или уменьшились за отчетный период по сравнению с предшествующим годом. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга.
Элементом финансового анализа является система коэффициентов.
Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп:
1. Показатели платежеспособности (ликвидности).
2. Показатели финансовой устойчивости.
3. Показатели рентабельности.
4. Показатели деловой активности.
Финансовые показатели характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.
1.2.1 Оценка платежеспособности (ликвидности)
Платёжеспособность – это возможность предприятия своевременно и в полном размере расплатиться по своим обязательствам за счет оборотных активов, срок превращения в деньги которых, соответствует сроку погашения обязательств. 
Платёжеспособность предприятия тесно связана с понятием ликвидности различных видов имущества. Ликвидность – это способность того или иного вида актива превращаться в денежную форму в процессе реализации. У различных видов активов разная ликвидность, одни активы являются - более ликвидными, другие – менее ликвидными.
Расчет основан на группировке статей актива по степени ликвидности и статей пассива по степени срочности.

Таблица1.
Группировка статей баланса по степени ликвидности
Наименование группы актива/пассива
Обозначение
Содержание
Наиболее ликвидные активы
А1
Денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги
Быстро реализуемые активы
А2
Дебиторская задолженность (сроком менее 12 месяцев) и краткосрочные финансовые вложения (за минусом высоколиквидных)
Медленно реализуемые активы
А3
Дебиторская задолженность (сроком более 12 месяцев) и запасы
Труднореализуемые активы
А4
Внеоборотные активы и расходы будущих периодов
Наиболее срочные пассивы
П1
Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства
Краткосрочные пассивы
П2
Краткосрочные кредиты и займы и задолженность участникам по выплате доходов
Долгосрочные пассивы
П3
Долгосрочные обязательства
Постоянные пассивы
П4
Капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4.[3,с.6]
 Поскольку оборотные средства обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности(3,8)






Таблица 2
Коэффициенты ликвидности
Показатель
Формула
Коэффициент абсолютной ликвидности
Кабс.л. = А1/(П1+П2)
Коэффициент текущей ликвидности
Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)
Коэффициент общей ликвидности
КЛ=(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3)
Коэффициент покрытия
K=(А1+А2+А3)/(П1+П2)

Коэффициент срочной ликвидности
ККЛ=(А1+А2)/(П1+П2)




1.2.2 Оценка финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость — одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.
Финансовая устойчивость — это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы — не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов — запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.5

Таблица 3 
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатель
Формула
Собственные оборотные средства (СОС)
Собственный капитал (СК) – внеоборотные активы (ВОА)
Собственные и долгосрочные заемные средства (СДИ)
Собственные оборотные средства (СОС) + долгосрочные кредиты и займы (ДКЗ)
Основные источники формирования запасов (ОИЗ)
Собственные и долгосрочные заемные средства (СДИ) + краткосрочные кредиты и займы (ККЗ)
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств
(?СОС)

Собственные оборотные средства (СОС) – запасы (З)
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных средств (?СДИ)
Собственные и долгосрочные заемные средства (СДИ) – запасы (З)
Излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов (?ОИЗ)
Собственные и долгосрочные заемные средства (СДИ) + краткосрочные кредиты и займы (ККЗ) – запасы (З)

Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.
На основе абсолютных показателей существуют 4 типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость М1 = (1; 1; 1), т.е. ?СОС>0; ?СДИ>0; ?ОИЗ>0.
2. Нормальная финансовая устойчивость М2 = (0; 1; 1), т.е. ?СОС<0; ?СДИ>0; ?ОИЗ>0
3. Неустойчивое финансовое состояние М3 = (0; 0; 1), т.е. ?СОС<0; ?СДИ<0; ?ОИЗ>0
4. Кризисное финансовое состояние М4 = (0; 0; 0), т.е. ?СОС<0; ?СДИ<0; ?ОИЗ<0


Таблица 4
Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатель
Формула
Коэффициент автономии
Итого по разделу III баланса + стр.640,650) / стр.700
Коэффициент финансирования
Стр.490,640,650 / сумма разделов IV и V баланса - стр.640,650
Коэффициент маневренности собственного капитала
(Итого по разделу III баланса + стр.640,650 - итого по разделу I баланса) / (Итого по разделу III баланса + стр.640,650)
Коэффициент финансовой устойчивости
(Итого по разделу III баланса + стр.640,650 + итого по разделу IV баланса) / стр.700
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Итого по разделу IV баланса / Итого по разделу I баланса
 


Финансовая устойчивость с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования. Отклонения от обозначенных норм говорит о финансовой неустойчивости.





1.2.3 Оценка рентабельности
Рентабельность – это один из показателей, характеризующий экономическую эффективность работы предприятия. Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.
Показатели рентабельности можно сгруппировать по следующим направлениям:
1 – показатель рентабельности продукции,
2 – показатель рентабельности продаж,
3 – показатели рентабельности актива и капитала,
4 – показатели рентабельности, рассчитанные на базе чистого притока денежных средств.
Наиболее общее представление о доходности компании дает показатель рентабельности активов, в расчете которого участвует параметр нетто-результат эксплуатации инвестиций.




Таблица 5
Используемые коэффициенты рентабельности
Показатель
Формула расчета
обозначения
Рентабельность продукции (основной деятельности)
Род = Пр/С
Пр – прибыль от реализации
Рентабельность продаж
Рпр = Пр/В

Чистая рентабельность продаж
Рпрч = ЧПр/В
ЧПр  – чистая прибыль
Нетто-результат эксплуатации инвестиций
НРЭИ = Пдн+%
Пдн – прибыль до уплаты налогов,
% - сумма процентов по заемным средствам

Рентабельность активов
Ра = НРЭИ/А
х
Рентабельность собственного капитала

Рск = Пдн/Средняя величина СК
х
Чистая рентабельность собственного капитала
Рскч = ЧПр/Средняя величина СК
х

 Если рассчитанные показатели не соответствуют норме, то предприятие не рентабельно.



1.2.4 Оценка деловой активности
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Эффективность финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, финансового цикла, зависящих от оборачиваемости средств в различных видах активов.
Под финансовым циклом принято понимать период, который начинается с момента оплаты поставщикам за материалы (погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Чем выше значение финансового цикла, тем выше потребность предприятия в денежных средствах для финансирования оборотных средств.6
Таблица 5
Основные показатели деловой активности
Оборачиваемость собственного капитала
Оск = В/СК
В – выручка
Оборачиваемость активов
Оа = В/А
А – активы
Оборачиваемость оборотных средств
Оос = В/ОА
х
Длительность оборота оборотных средств
Тос = 360/Оос
х
Оборачиваемость запасов
Оз = С/З
С – себестоимость,
З  – запасы
Длительность оборота запасов
Тз = 360/Оз

Оборачиваемость дебиторской задолженности
Одз = В/ДЗ
ДЗ – дебиторская задолженность
Длительность оборота дебиторской задолженности
Тдз = 360/Одз
х
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Окз = С/КЗ
КЗ  – кредиторская задолженность
Длительность оборота кредиторской задолженности
Ткз = 360/Окз
х
Продолжительность операционного цикла
ОЦ = Тдз+Тз
х
Продолжительность финансового цикла
ФЦ = ОЦ - Ткз = =Тдз+Тз-Ткз
х
Коэффициент погашения дебиторской задолженности
Пдз = ДЗ/В
х

Все рассмотренные показатели оцениваются в совокупности, что бы дать 
объективную оценку финансовому состоянию предприятию. Коэффициенты, выходящие за рамки нормативных значений, сигнализируют о «слабых местах» предприятия.









1.3Факторы, определяющие финансовое состояние предприятия
В настоящее время существует большое количество факторов ,оказывающих влияние на деятельность организации. Факторы распределены в три иерархические  группы: факторы глобального уровня, макро-уровня и микро-уровня. 


Таблица 7
Факторы, оказывающие влияние на финансовое состояние организации

















Факторы, относящиеся к глобальному уровню ,оказывают косвенное воздействие на финансовое состояние предприятия ,однако их воздействие нельзя недооценивать. Финансовая ситуация в мире в последние десятилетия определяется ростом взаимозависимости стран в мировой экономике , возникновением и обострением глобальных проблем. Ярким образцом отрицательных последствий процесса глобализации является воздействие  мирового экономического кризиса 2008-2009 гг., что нашло отображение на ухудшение финансового состояния организаций. Иностранные инвестиции  оказывают стимулирующее действие на экономический рост и финансовое состояние организаций, является важным источником капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг. Таможенно-тарифные отношения связаны с развитием международных экономических отношений .Согласно прогнозу социально-экономического развития Российской Федерации на 2014г. и на плановый период 2015 и 2016гг. «реализация таможенно-тарифной политики должны быть нацелена на достижение результатов по диверсификации экономики, привлечению в нее высоких технологий и ускоренному развитию экспортноориентированных промышленных производств».(5,20)
Степень влияния макроэкономических факторов определяется общим состоянием экономики страны, денежно-кредитной политикой, налоговой системой. Размер налоговых платежей оказывает значительное влияние на финансовое состояние организации в связи с тем, что имеет непосредственную связь с финансовыми результатами и, следовательно, с рентабельностью.(6,172)  Условия кредитования и стоимость оборудования на рынке – данные факторы оказывают большое влияние на все стороны деятельности организации: финансовую устойчивость, ликвидность, деловую активность, рентабельность, возможность банкротства. На финансовое состояние также оказывают влияние стоимость сырья и материалов. В данном случае большое значение приобретает анализ оборачиваемости запасов, финансовой устойчивости. 
Факторы, воздействующие на микро-уровне, оказывают непосредственное воздействие на финансовое состояние организации. В современных условиях структура ресурсов (источников финансирования деятельности) могут быть собственные и заемные средства. Важным при проведении финансового анализа является состояние основных фондов. Одной из главных проблем, с которой сталкиваются организации, является значительная степень износа оборудования (на конец 2012 г. в РФ значение показателя составило 47,7%) . Уровень платежно-расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает значительное воздействие на финансовое состояние организации, ликвидность активов.  От объема продаж зависит успешность развития бизнеса, в данном случае важен анализ точки безубыточности. 




Таким образом, в первом разделе были раскрыты теоретические аспекты управления финансовым состоянием организации. Можно сделать вывод, что, устойчивое финансовое состояние является не случайностью, а результатом опытного управления всем комплексом факторов, определяющих итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущество перед иными предприятиями такого же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и социумом, так как оплачивает вовремя налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.















Список использованной литературы:
1.Шеремет А.Д., Негашев Е.В.  Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — 2-еизд., перераб. и доп. — М.:ИНФРА-М,2008. — 208 с.
2. Баутрина Н. А. Оценка показателей рентабельности// «Справочник экономиста», № 3 2011 г.
3. Арутюнова Д.В.  Практикум по финансовому менеджменту. – Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2009. – 65 с.

4. Файдушенко, В. А.  Ф 17 Финансовый анализ: теория и практика. Учебное пособие. – Хабаровск: Изд-во Хабар.гос. тех. ун-та, 2013 – 190с.


5. Основные направления таможенно-тарифной политики на 2014 год и плановый период 2015 и 2016 годов «Минэкономразвития России, 2013 год»
6. Бурова О.Н., 2014  Научная статья по специальности «Экономика и экономические науки»
7. http://www.gks.ru 


1 [1, с. 117]
2 Финансово-кредитный энциклопедический словарь. — М.: Финансы и статистика. Под общ. ред. А.Г. Грязновой. 2002.
3 Финансовый анализ: теория и практика. Учебное пособие. – Хабаровск: Изд-во Хабар.гос. тех. ун-та, 2013 – 190с.
4 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ Симоненко Н.Н., Пашковский М.Ю
5  "Финансовый менеджмент" №2 год – 2001 Крейнина М.Н

6 Д.В. Арутюнова Практикум по финансовому менеджменту  Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2009. – 65 с.
---------------

------------------------------------------------------------

---------------

------------------------------------------------------------

.......................