Управление финансовой деятельностью предприятия

POССИЙСКИЙ УНИВEPСИТEТ ДPУЖБЫ НAPOДOВ







КУPСOВAЯ PAБOТA





ПO ДИСЦИПЛИНE

ЭКOНOМИКA И УПРАВЛЕНИЕ НА ПPEДПPИЯТИИ



НA ТEМУ:

“Управление финансовой деятельностью предприятия”

		

Выпoлнил:

Студeнт гpуппы  ЗУМ-______

________________  Журавлева Е.С. 

		«____»__________2016г.

		

		

Пpoвepил

_________________  Кoвкoв Д.В.

«____»__________2016г.



                                                         

                                                            Москва






СОДЕРЖАНИЕ



	ВВЕДЕНИЕ	3

	1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ	5

	1.1. Сущность финансов предприятий	5

	1.2. Принципы управления финансовой деятельности предприятия	6

	2. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ ГУП НАО «НЕНЕЦКАЯ АГРОПРОМЫШЛЕННАЯ КОМПАНИЯ»	9

	2.1. Общая характеристика предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания»	9

	2.2. Особенности системы управления финансами ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания»	13

	2.3 Оценка эффективности распределения и использования финансовых ресурсов	16

	2.4. Повышение качества управления финансовой деятельностью ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания»	21

	ЗАКЛЮЧЕНИЕ	26

	СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ	30

	ПРИЛОЖЕНИЯ	33












ВВЕДЕНИЕ



Актуальность темы исследования. С помощью финансового менеджмента происходит формирование высоких темпов производственного развития компании, обеспечивается непрерывный рост собственного капитала. Кроме этого, существенно повышается конкурентная позиция фирмы на рынке, что является следствием стабильного экономического развития. 

Ключевая задача управления финансами - обеспечить максимальное благосостояние собственников компании в текущем и будущем периоде. Эта цель приобретает конкретную форму в обеспечении предельно высокой рыночной стоимости фирмы, что является конечным финансовым интересом владельцев. 

Основная цель работы – исследовать управление финансами предприятия на примере ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания».

Для достижения данной цели были поставлены задачи: 

Для достижения данной цели были поставлены задачи: 

1. Рассмотреть теоретические основы организации финансов предприятия.

2. Оценить стратегические финансовые позиции ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания».

3. Разработать направления совершенствования механизма формирования и использования финансовых ресурсов ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания».

Объект исследования –ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания».

Предмет исследования – система управления финансами в компании.

Информационная база исследования - это законодательные акты и нормативные документы; научные источники, статистические источники; периодическая печать и электронные ресурсы.

Теоретической базой исследования являются известные труды таких авторов, как Балабанов И.Т., Герчикова И.Н., Виханский О.С., Ефимова О.В., Илышева Н.Н., Крылов С.И., Ковалев В.В., Савицкая Г. В., Уткин Э.А., Маренго А.К., Ковалев В.В. , Волкова О.Н. и др.

Методическая база исследования. В основу работы были положены общенаучные методы исследования, такие как анализ и синтез, индукция и дедукция, а также метод абстрагирования, который очень тесно связан с методом анализа и синтеза. Исследование основано на системном методе работы с информацией.

Методы исследования включают опрос работников и потребителей компании, наблюдение, экспертные оценки, а также сбор информационных материалов: прайс-листы, отчетные и плановые документы ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания», рекламные проспекты, справочно-нормативные материалы, должностные инструкции, статистические данные, положения о подразделениях предприятия и другая управленческая документация. 

Практическая значимость работы заключается в том, что материалы диплома могут быть использованы для управления финансами не только в ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания», но и в других предприятиях коммерческой и некоммерческой сферы.




1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ



1.1. Сущность финансов предприятий



Формирование финансовых ресурсов, их результативное размещение и использование требует четкой и эффективной системы управления финансами.

В настоящее время круг изучаемых проблем финансового менеджмента существенно увеличился. Сначала он рассматривал главным образом финансовые вопросы по созданию новых компаний и организаций, позже - управление финансовыми инвестициями и вопросы банкротства, а сейчас он включает почти все направления управления финансами фирмы. Некоторые проблемы управления финансами в последнее время получили свое углубленное исследование в новых, сравнительно самостоятельных областях знаний - инвестиционном менеджменте, финансовом анализе, риск -менеджменте, антикризисном управлении компанией при угрозе банкротства [35, с. 126]. 

Существует несколько определений управления финансами или финансового менеджмента. Так, в частности, В.Б. Сироткин дает такое определение: финансовый менеджмент рассматривается как деятельность по формированию стоимости предприятия, которая ориентирована на процессы планирования, организации и контроля движения денежных средств. 

Самсонова Н.Ф. определяет финансовый менеджмент как процесс управления через применение способов воздействия финансово-кредитного системы на финансовые ресурсы с целью реализации финансовой стратегии [13, с. 47]. Другое определение приводится в книге «Основы финансового менеджмента» автора Станиславчик Е.Н., который говорит, что финансовый менеджмент подразумевает процесс управления финансовыми отношениями компании с другими экономическими субъектами и производственными отношениями внутри предприятия. 

Наиболее полное определение говорит о том, что управление финансами - это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, которые связаны с созданием, распределением и применением финансовых ресурсов компании и организацией оборота его денежных средств [17, с. 41]. 

Значимость эффективного управления финансами на предприятии заключается в первую очередь в том, что с помощью финансового менеджмента происходит формирование высоких темпов производственного развития компании, обеспечивается непрерывный рост собственного капитала. Кроме этого, существенно повышается конкурентная позиция фирмы на рынке, что является следствием стабильного экономического развития. 

Ключевая цель финансового менеджмента - обеспечить максимальное благосостояние собственников компании в текущем и будущем периоде. Эта цель приобретает конкретную форму в обеспечении предельно высокой рыночной стоимости фирмы, что является конечным финансовым интересом владельцев. 



1.2. Принципы управления финансовой деятельности предприятия



Для результативного управления финансовой деятельностью фирмы также важно реализовывать определенные принципы, основным из которых перечислены ниже [28, с. 96]:

Выбор оптимального управленческого решения с учетом принятых критериев на основании анализа возможных альтернатив развития, которые обеспечивают достижение поставленной цели.

Динамизм в управлении, который заключается в постоянном мониторинге и учете изменения внешней среды и внутренних элементов развития предприятия.

Комплексный подход к формированию управленческих решений, который предполагает важность разрабатывать и принимать взаимозависимые решения во всей системе.

Ориентированность на стратегические цели развития организации.

С помощью системы управления финансами, организованной с учетом вышеизложенных принципов, можно создать ресурсный потенциал достаточных темпов прироста производственной деятельности компании, обеспечить стабильный рост собственного капитала, значительно повысить его конкурентное положение на финансовом и товарном рынках, обеспечить в стратегической перспективе стабильное экономическое развитие.

Реализуя свою важнейшую цель, управление финансами, в частности стратегическое управление финансами, выполняет определенные функции. Функции финансовогo менеджмента подразделяют на две категории: 

функции финансовогo менеджмента как управляющей системы;

функции финансовогo менеджмента как специальной области управления организацией.

Каждая управленческая деятельность рассматривается как исполнение стандартных управленческих функций (функций управляющей cистемы). По этой причине финансовый менеджмент подразумевает интегрированный процесс, включающий планирование, организацию, мотивацию и контроль, которые направлены на оптимизирование деятельности фирмы по созданию, pаспределению и расходу финансовых ресурсов.

Другая группа функций управления финансами, рассматриваемого как специальная область управления организацией, основные из них перечислены ниже [28, с. 121]:

Управление активами. Функции данного управления представляют собой раскрытие реальной потребности в конкретных видах активов на основе предусматриваемых объемов операционной деятельности компании и определение их суммы в целом. Также здесь проводится оптимизирование состава активов с позиции их эффективного и комплексного использования, обеспечивается ликвидность определенных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота, отбор действенных форм и источников их финансирования.

Управление капиталом. Сначала осуществляется определение общей потребности в капитале для финансирования активов компании; далее оптимизируется структура капитала с целью обеспечить наиболее эффективное использование. Потом руководство предприятия разрабатывает систему мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.

Управление инвестициями. Сюда относятся функции по формированию существенных направлений инвестиционной деятельности компании; оценке инвестиционной привлекательности конкретных реальных проектов и финансовых инструментов и выбор наиболее эффективных из них; Здесь также разрабатываются реальные инвестиционные программы и портфель финансовых инвестиций; выбираются наиболее эффективные формы финансирования инвестиций.

Управление денежными потоками. Функциями этого управления являются формирование входящих и выходящих потоков денежных средств компании, их синхронизация по объему и во времени.

Управление финансовыми рисками и предупреждение банкротства. Здесь важно выявить состав главных финансовых рисков, которые присущи экономической деятельности компании; осуществить оценку уровня данных рисков и объема финансовых потерь, связанных с ними возможных, в целом по предприятию и отдельных операций. Руководству предприятию необходимо сформировать систему мероприятий для профилактики и минимизирования определенных финансовых рисков, а также их страхованию. На основании постоянного мониторинга важно диагностировать уровень угрозы банкротства и при чрезмерно высоком ее уровне использовать механизмы антикризисного финансового управления фирмой [12, с. 76].

Перечисленные выше функции могут быть конкретизированы более целенаправленно, учитывая специфику компании как объекта финансового управления и главных форм ее финансовой деятельности. 

Таким образом, сущность управления финансами заключается в системе принципов и методов разработки и осуществления управленческих решений, которые связаны с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов компании.




2. Анализ системы управления финансовой деятельностью предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания»



2.1. Общая характеристика предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания»



Государственное унитарное предприятие Ненецкого автономного округа «Ненецкая агропромышленная компания» образовано в сентябре 2007 года в связи с передачей его из федеральной собственности в собственность Ненецкого автономного округа. В 2010 году предприятие отметило свой 50 летний юбилей.

В настоящее время ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» является государственным унитарным предприятием, основанным на праве хозяйственного ведения. Учредителем предприятия является Администрация Ненецкого автономного округа. Полномочия учредителя и собственника, в соответствии с Уставом предприятия, осуществляют Администрация Ненецкого автономного округа, Управление агропромышленного комплекса и торговли Ненецкого автономного округа и Управление государственного имущества Ненецкого автономного округа

Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках, круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения Предприятия. 

Место нахождения ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» (юридический и почтовый адрес) - Россия, 166000, Ненецкий автономный округ, город Нарьян-Мар, ул. Рыбников, 1А.

Предприятие не имеет филиалов и представительств.

В своей деятельности Предприятие руководствуется Конституцией Российской Федерации, действующим законодательством Российской Федерации и Ненецкого автономного округа, решениями учредителей и действующим Уставом. Предприятие осуществляет свою деятельность в целях удовлетворения общественных потребностей в результате его деятельности и получения прибыли. 

В соответствии с Уставом ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» осуществляет следующие виды деятельности:

- Заготовка, производство, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции;

- разведение крупного рогатого скота;

- разведение оленей;

- внедрение научных разработок в области северного оленеводства, кормопроизводства и молочного животноводства; 

- выращивание, производство и реализация кормов;

- оказание услуг населению по искусственному осеменению животных;

- выращивание овощей, цветов, декоративных и плодовых растений в защищенном и открытом грунте;

- осуществление торговой, коммерческой деятельности: закупка и реализация продукции, товаров и услуг по договорным ценам населению и организациям;

- производство и реализация органических удобрений.

Предприятие не вправе осуществлять виды деятельности, не предусмотренные Уставом, кроме деятельности, направленной на создание объектов социально-культурного назначения и строительства жилья в целях обеспечения потребностей работников Предприятия.

В настоящее время в состав предприятия входят несколько подразделений:

1.Животноводческий комплекс (научно-экспериментальная ферма)

2 Цех переработки молока

3. Тельвисочное отделение

4. Центральная база

5. Тепличный комбинат

6. Отделение оленеводства

В ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией, которая является структурным подразделением компании, ее возглавляет главный бухгалтер.

Рассматривая финансовое состояние предприятия, необходимо проанализировать его основные экономические показатели, представленные в таблице 1. Составлены показатели по данным финансовой отчетности ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» за 2013-2015 г.г. (Приложения А, Б).

Таблица 2.1

Основные технико-экономические показатели деятельности ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» за 2013-2015 г.г.

Наименование показателей

2013 год

2014 год

2015 год

Отклонения









2014-2013

2015-2014

1

2

3

4

5

6

1.Выручка тыс. руб.

127570

131867

120930

4297

-10937

2. Себестоимость продаж, тыс. руб.

195954

221159

275933

25205

54774

3. Прибыль от продаж, тыс. руб.

-76005

-95928

-164568

-19923

-68640

4. Чистая прибыль отчетного года, тыс. руб.

-30582

-3287

6640

27295

9927

5. Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.

321852

339303,5

304599

17451,5

-34704,5

6. Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.

100523

102631,5

108802

2108,5

6170,5

7.Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.

900852

918000

1052008,5

17148

134008,5

8. Среднесписочная численность персонала, чел.

245

248

263

3

15

9. Средняя заработная плата 1 работника, руб.

105458

36743

43693,5

-68715

6950,5

10. Фонд заработной платы, тыс. руб.

35870,1

109348

137897

73477,9

28549

11. Затраты на рубль проданной продукции (работ, услуг), тыс. руб. (п. 2/п.1)

1,536

1,677

2,282

0,141

0,605

12. Производительность труда, тыс. руб. /чел. (п. 1/п.8)

520,694

531,722

459,810

11,028

-71,912

13. Фондоотдача ОПФ, руб. (п.1/п. 5)

0,396

0,389

0,397

-0,008

0,008

14. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, раз (стр.1 /стр.7)

0,142

0,144

0,115

0,002

-0,029

15. Рентабельность продаж, % (п. 3/п.1)

-59,579

-72,746

-136,085

-13,167

-63,339

16. Коэффициент текущей ликвидности

5,525

7,647

15,327

2,122

7,68



Из таблицы 2.1 видно, что выручка от реализации в 2014 году увеличилась на 4297 тыс. руб., а в 2015 году уменьшилась на 10937 тыс. руб. или на 8,29 %. Данное уменьшение связано с понижением объемов и снижением уровня цен реализованной продукции.

Себестоимость продукции (работ, услуг) при этом в 2014 году по сравнению с 2013 годом повысилась на 25205 тыс. руб., а в 2015 году по сравнению с 2014 годом повысилась на 54774 тыс. руб., что отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Повышение себестоимости произошло за счет повышения цен на энергоносители, топливо, сырье и материалы.

Соотношение выручки и себестоимости проданной продукции предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания», продемонстрируем на рисунке 2.1.



Рис. 2.1. Соотношение выручки и себестоимости проданной продукции ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания», за 2013-2015 гг.



Прибыль от продаж в 2014 году по сравнению с 2013 годом понизилась на 19923 тыс. руб., а в 2015 году на - 68640 тыс. руб. 

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли получает предприятие с 1 рубля проданной продукции. В связи с понижением прибыли от продаж продукции, рентабельность продаж понизилась с 59,579 до -136,085 %. 

Затраты на один рубль выручки от реализации составили в 2013 году 1,536 руб., а в 2015 году 2,282 руб., что на 0,605 руб. выше, чем в 2014 году, то есть произошло удорожание производственных запасов. Наблюдается снижение основных фондов в 2015 году на 34704,5 тыс. руб.

В 2015 году численность персонала повысилась с 245 до 263 человек. В связи с ростом численности персонала и понижением выручки от реализации продукции понизилась и производительность труда в 2015 году на 71,912 тыс. руб./чел.

На предприятии основные фонды в 2015 году используются эффективно, так как фондоотдача увеличилась с 0,396 до 0,397 руб.

Таким образом, по итогам 2015 года можно констатировать рост значений основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания».

Далее проведем анализ потенциала формирования финансовых ресурсов ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания».



2.2. Особенности системы управления финансами ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания»



Рассмотрим собственные источники финансирования предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» (таблица 2.2). 

Таблица 2.2.

Динамика собственных источников финансирования предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания»

Показатели

2013 г.

2014 г.

2015 г.

Отклонение (+,-)

Темп прироста, %









2014 г. от 2013 г.

2015 г. от 2014 г.

2014 г. от 2013 г.

2015 г. от 2014 г.

Уставный капитал

482155

602155

502155

120000

-100000

124,888

83,393

Переоценка внеоборотных активов

132439

132439

112529

0

-19910

100,000

84,967

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

96844

334156

368309

237312

34153

345,046

110,221

Итого собственных источников финансирования

711438

1068750

982993

357312

-85757

150,224

91,976



Проводя анализ данных, представленных в таблице 2.2, можно увидеть, что величина собственных источников финансирования предприятия в 2014 г. увеличивается на 357312 тыс. руб. или на 50,224%.

Данный рост связан с увеличением нераспределенной прибыли предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» на 237312 тыс. руб. или на 245,0%. 

По итогам 2015 г. зафиксировано понижение собственных источников финансирования на 85757 тыс. руб. или на 8,595%. Данное понижение связано, в основном, с снижением уставного капитала предприятия, которое составило 100000 тыс. руб. или 0,523%. Также собственными источниками финансирования деятельности ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» выступают уставный капитал, добавочный капитал и резервный капитал, величина которых не меняет за весь период исследования деятельности предприятия.

Динамику собственных средств предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» представим на рисунке 2.2.



Рис. 2.2. Динамика собственных средств предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания», за 2013-2015 гг., млн. руб.



В таблице 2.3 представлена структура собственных источников финансирования предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания».

Таблица 2.3

Структура собственных источников финансирования предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания»

Показатели

2013 г.

2014 г.

2015 г.

Отклонение (+,-)









2014 г. от 2013 г.

2015 г. от 2014 г.

Уставный капитал

67,772

56,342

51,084

-11,430

-5,258

Переоценка внеоборотных активов

18,616

12,392

11,448

-6,224

-0,944

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

13,612

31,266

37,468

17,654

6,202

Итого собственных источников финансирования

100

100

100

-

-



В структуре собственных средств наибольший удельный вес занимает уставный капитал 51,084 % и нераспределенная прибыль 37,468 %. 

В таблице 2.4 проведем анализ динамики внешних источников финансирования предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания».

Таблица 2.4

Динамика внешних источников финансирования предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания»

Показатели

2013 г.

2014 г.

2015 г.

Отклонение (+,-)

Темп прироста, %









2014 г. от 2013 г.

2015 г. от 2014 г.

2014 г. от 2013 г.

2015 г. от 2014 г.

Заемные средства

9000

11507

0

2507

-11507

127,856

0,000

Кредиторская задолженность

11422

7994

9820

-3428

1826

69,988

122,842

Доходы будущих периодов





615

0

615





Резервы предстоящих расходов

6241

9648

12690

3407

3042

154,591

131,530

Всего внешних источников финансирования деятельности предприятия

26663

29149

23125

2486

-6024

109,324

79,334



Проводя анализ данных, представленных в таблице 2.4, можно увидеть, что основная часть привлеченных (внешних) источников финансирования деятельности предприятия приходится на источники финансирования, привлекаемые на краткосрочной основе. В 2013 г. краткосрочные внешние источники финансирования деятельности предприятия представлены только кредиторской задолженностью предприятия. В последующие годы анализа появляется дополнительный источник финансирования – краткосрочные кредиты и займы предприятия, величина которых по итогам 2014 г. составила 29149 тыс. руб., а 2015 г. – 23125 тыс. руб.

В тоже время кредиторская задолженность предприятия постепенно повышается, что связано, в основном, с повышением задолженности перед поставщиками и подрядчиками, перед покупателями и заказчиками. Также существенное влияние на повышение кредиторской задолженности предприятия в 2014 г. оказало повышение задолженности по расчетам по налогам и сборам, а в 2015 г. – по расчетам по социальному страхованию и с персоналом по оплате труда. Общая сумма привлеченных источников финансирования деятельности предприятия постепенно снижается.



2.3 Оценка эффективности распределения и использования финансовых ресурсов



Структура взаимодействия персонала по организации финансового менеджмента на предприятии ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» показана на рис. 2.3.



Рис. 2.3 Структура взаимодействия персонала по организации финансового менеджмента на предприятии ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания»



Ключевые вопросы управления финансами на предприятии решаются директором ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания». Исполняют его поручения финансовый дел, который состоит из 4 человека: начальник финансового отдела, главный бухгалтер, кассиры, бухгалтера.

Система управления финансами в ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» были исследована по определенным параметрам:

Учетная политика

Инвестиционная политика

Управление финансовыми рисками

Эффективность использования основных фондов

Эффективность использования основных средств

Компания использует стандарты (правила), в соответствии с которыми составлена сводная бухгалтерская (консолидированная финансовая) отчетность - МСФО (международные стандарты финансовой отчетности), которые представлены в Приложениях 1-2. Также компания готовит финансовые отчеты по РСБУ – российские стандарты финансовой отчетности. Для расчетов показателей и финансовых коэффициентов использовались отчеты по МСФО [11,39].

Говоря об управлении финансами в компании, необходимо описать основные направления инвестиционной деятельности. 

Инвестиционная программа ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» ориентирована на ввод новых мощностей с применением современных высокоэффективных технологий, обеспечение надёжности и работоспособности существующего оборудования, повышение его энергетической эффективности и снижение воздействия производства на окружающую среду.

Источниками финансирования инвестиционной программы ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» в 2015 году являлись собственные и привлечённые средства (рис.2.4):



Рис.2.4. Источники финансирования инвестиционных проектов %, 2015 г.

Таким образом, компания использует умеренную инвестиционную политику, поскольку ориентируется на достижение среднего уровня результатов финансовой деятельности при средних уровнях финансовых рисков. 

Для анализа эффективности использования капитала рассчитаем также показатели рентабельности всего капитала, оборотного капитала, основного капитала, собственного и заемного капитала.

Оценка ликвидности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, которые отражают возможность погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Анализ показателей ликвидности ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» представим в таблице 2.5.



Таблица 2.5

Показатели ликвидности

Наименование показателей 

2013 

2014 

2015

Отклонение (+;-)









2014-2013

2015-2014

Коэффициент абсолютной ликвидности 

0,213

1,685

1,3

1,472

-0,385

Коэффициент общей ликвидности

5,525

7,647

15,327

2,122

7,68

Коэффициент текущей ликвидности 

5,525

7,647

15,327

2,122

7,68



Анализируя таблицу 2,5 видно что коэффициент абсолютной ликвидности в 2014 году по сравнению с 2013 годом повысился на 1,472, а в 2015 году по сравнению с 2014 годом понизился на 0,85 и составил 1,3. то есть на 31.12.2015 года платежеспособность предприятия считается оптимальной. При этом гарантия погашения долгов за анализируемый период снизилась. 

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. На 31.12.2015 года уровень коэффициента текущей ликвидности считается достаточным. Предприятие в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. При этом наблюдается рост платежеспособности предприятия по сравнению с 31.12.2014 года.

Коэффициент общей ликвидности  показывает, какая часть общей величины обязательств предприятия может быть погашена за счет всей суммы его оборотных активов. На 31.12.2015 года уровень показателя общей ликвидности показывает, что после погашения долгов у предприятия в достаточном количестве останутся оборотные активы для продолжения деятельности. При этом за период с 31.12.2014 года платежеспособность возросла.

На основании исследования был сделан вывод, что ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» имеет недостаток собственного оборотного и долгосрочного капитала, заемных средств, поскольку темп роста обязательств намного превышает темп роста собственного капитала. 

Можно сказать, что финансовое состояние предприятия находится в неустойчивом положении, так как денежные средства и другие текущие активы не покрывают краткосрочные обязательства. 

Устойчивость финансового состояния предприятия можно характеризовать и системой финансовых коэффициентов.

В ходе анализа необходимо сравнить значения коэффициентов с базисными величинами и оценить их динамику за отчетный период.

Проведем расчет относительных показателей финансовой устойчивости и заполним таблицу 2.6. 

Таблица 2.6

Показатели структуры капитала

Наименование показателя

31.12.2013

31.12.2014

31.12.2015

Отклонение 31.12.2015
от
31.12.2013

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

0.964

0.973

0.977

0.013

Коэффициент концентрации заемного капитала 

0.036

0.027

0.023

-0.013

Коэффициент капитализации ( финансового риска)

0.037

0.027

0.024

-0.013

Коэффициент финансирования 

26.683

36.665

42.508

15.825

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств 

0.18

0.157

0.176

-0.004

Коэффициент устойчивого финансирования 

0.964

0.973

0.977

0.013



Из таблицы 2,6 видно что уровень коэффициента автономии на начало и на конец периода превышает его пороговое значение, что дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности привлечения средств со стороны. Шансы предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной среде, возросли. Оценка значения коэффициента концентрации заемного капитала подтверждает этот вывод. 

В конце отчетного периода собственные средства предприятия составляли отрицательную величину, т.е. финансовая устойчивость предприятия значительно снизилась. При этом как в начале, так и в конце анализируемого периода уровень коэффициента капитализации ограничен значением отношения стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных, что говорит о достаточной степени финансовой устойчивости предприятия. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования.

Отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов за анализируемый период возросло на 0.4 пунктов (в пределах диапазона допустимых значений) и составило 97.7%. Это говорит об увеличении стоимости активов, финансируемых за счет устойчивых источников, т.е. снижается зависимость предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия. 

Для анализа эффективности использования капитала рассчитаем также показатели рентабельности всего капитала, оборотного капитала, основного капитала, собственного и заемного капитала. Для этого величину прибыли до налогообложения разделим на соответствующий капитал (таблица 2,7). 

Таблица 2.7

Показатели рентабельности капитала ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания», %

Показатель

2013 г.

2014 г.

2015 г.

Отклонение (+,-)

Темп прироста, %









2014 г. от 2013 г.

2015 г. от 2014 г.

2014 г. от 2013 г.

2015 г. от 2014 г.

1. Рентабельность всего капитала

4,8

10,8

1,0

6,0

-9,8

126,0

-91,0

2. Рентабельность оборотного капитала

5,5

12,8

1,2

7,3

-11,6

134,0

-90,3

3. Рентабельность основного капитала

59,9

118,1

7,4

58,1

-110,6

97,0

-93,7

4. Рентабельность собственного капитала

14,5

26,6

1,8

12,1

-24,8

83,0

-93,2

5. Рентабельность заемного капитала

7,1

18,1

2,1

11,0

-16,0

155,3

-88,5

	

	Из таблицы 2.7 видно, что в 2014 г. наблюдается рост всех показателей рентабельности, что обусловлено ростом прибыли до налогообложения предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания».

	Резкое снижение прочих доходов предприятия снизило прибыль до налогообложения предприятия, что говорит о недостаточной отдаче от финансовых ресурсов, используемых при финансировании активов предприятия, поэтому следует обратить на это внимание и изыскать пути по росту доходов предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» в будущем. Дирекция ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» выплачивает дивиденды из чистой (нераспределенной) прибыли, также привлекается краткосрочные кредиты под 17% годовых.

	В таблице 2.8 представлена информация для оценки средневзвешенной стоимости капитала предприятия.

	Таблица 2.8

	Расчет средневзвешенной стоимости капитала предприятия ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» по итогам 2015 г.

	Наименование источника средств

	Стоимость капитала, тыс. руб.

	Удельный вес отдельных видов капитала, доли единицы

	Цена данного источника средств, %

	Средняя цена капитала (гр. 3*/гр. 4)

	1

	2

	3

	4

	5

	Собственные средства

	982993

	0,86

	11,3

	9,8

	Заемные средства

23125

	0,14

	17

	2,3

	в том числе









	- краткосрочные кредиты

	23125

	0,14

	17

	2,3

	Всего

	1006118

	1

	-

	12,1



Таким образом, средневзвешенная цена собственных средств равна 9,8%, заемных – 2,3%. Средневзвешенная цена всего капитала равна 12,1%.



2.4. Повышение качества управления финансовой деятельностью ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания»



Анализ финансового состояния фирмы показал, что прослеживается тенденция снижения прибыли и финансовой устойчивости, что требует обязательного вмешательства.

В итоге можно сказать, что ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» имеет значительный потенциал для дальнейшего развития и расширения своей деятельности, поскольку имеет значительные мощности. 

ГУП НАО «Ненецкая агропромышленная компания» рекомендуется финансовая стратегия – концентрированный рост в соответствии с общей корпоративной стратегией фирмы.

	Анализ показал, что используемые в компании способы управления на настоящий момент недостаточно эффективны, поскольку прибыльность фирмы постоянно колеблется, ликвидность недостаточна, превышен объем заемных средств. 

	Но также выявлено, что в области разработки стратегии в фирме ГУП НАО «Н.......................