Теоретические основы управления оборотными активами

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ                                                                                                                  3
1 Теоретические основы управления оборотными активами
1.1 Понятие, состав и функции оборотных активов………………………………
1.2 Методика анализа оборотных активов……………………………………….
1.3 Политика управления оборотными активами…………………………………
2 АНАЛИЗ И СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ БПОА И ПА ФИЛИАЛ ГУП «БАШАВТОТРАНС» - СБАЙСКИЙ АВТОВОКЗАЛ……………………………………………………………………..
2.1 Организационно - экономическая характеристика организации                      
2.2 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов                          
2.3 Оценка эффективности управления оборотными активами                           
ЗАКЛЮЧНИЕ                                                                                                            
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ                                                
ПРИЛОЖЕНИЯ                                                                                                         








     ВВЕДЕНИЕ
     
     Для того чтобы сделать возможным проведения процесса производства, реализации продукции, работ и услуг каждой организации требуются оборотные активы. Принимая участие в непрерывном цикле средств рыночной экономики, они являются не только частью имущества организации, но и представляют собой общий комплекс. Одним из главных условий успешной финансово - хозяйственной деятельности организации является состояние и эффективность использования оборотных активов в процессе коммерческой деятельности.
     На современном этапе развития российской экономики, в условиях социальной и экономической нестабильности, улучшение управления оборотными активами организации можно назвать одним из главных обстоятельств повышения экономической эффективности осуществления производства. В ежедневной работе менеджеру необходимы знания о природе оборотных активов, их определенной величине, используемой при проведении цикла производства и реализации продукции, методов управления ими.
     Поэтому в систему управления оборотными активами на равных условиях с планированием, нормированием и учетом – входит систематический анализ их состава, структуры, динамики, соответствия потребностям текущей производственной и финансово - хозяйственной деятельности.
     Главной задачей управления оборотными активами является формирование их необходимого объема, оптимизация состава и обеспечения эффективного использования оборотных средств.
     По изменению динамики и структуры оборотных активов определяется платежеспособность фирмы, востребованность на российском рынке, ее общепроизводственные возможности. Одним из значимых показателей, который позволяет определить деловую активность организации, насыщенность использования оборотных активов является показатель оборачиваемости оборотного капитала. От того, какова скорость превращения средств, которые вложены в оборотные активы, в денежные средства, зависит и финансовое состояние организации, а также ее деловая репутация.
     Все вышеизложенное подтверждает актуальность темы дипломной работы, которая посвящена вопросам управления оборотными активами на примере БПОА и ПА филиал ГУП «Башавтотранс» - Сибайский автовокзал.
     Объектом исследования является БПОА и ПА филиал ГУП «Башавтотранс» - Сибайский автовокзал.
     Предметом исследования является процесс управления оборотными активами. 
     Цель работы – на основе проведенного анализа предложить пути совершенствования управления оборотными активами в БПОА и ПА филиал ГУП «Башавтотранс» - Сибайский автовокзал.
     В соответствии с поставленной целью в ходе дипломной работы необходимо решить следующие задачи:
     1) изучить теоретические аспекты управления оборотными активами;
     2) проанализировать технико-экономические показатели деятельности БПОА и ПА филиал ГУП «Башавтотранс» - Сибайский автовокзал;
     3) оценить динамику, состав и структуру оборотных активов БПОА и ПА филиал ГУП «Башавтотранс» - Сибайский автовокзал;
     4) проанализировать эффективность управления оборотными активами предприятия;
     5) разработать рекомендации по совершенствованию управления оборотными активами БПОА и ПА филиал ГУП «Башавтотранс» - Сибайский автовокзал и оценить их эффективность.
     Решение проблем управления оборотными активами предприятий нашло отражение в работах Л.Е. Басовского, Ю.М. Бахрамова, В.В. Глухова, С.Ф. Кантура, В.В. Ковалева, Стебливской В.А. и др. 
     Информационная база – бухгалтерская и финансовая отчетность БПОА и ПА филиал ГУП «Башавтотранс» - Сибайский автовокзал за 2013 – 2015 годы.
     Методологической основой работы являются нормативно-правовые акты, учебные материалы и периодические издания по теме исследования.
     При выполнении работы использованы следующие методы: теоретический анализ литературных источников по теме исследования, наблюдение, горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; коэффициентный анализ; метод сравнения; методы факторного анализа. 
     Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников, приложений. Во введении обоснована актуальность темы работы, сформулированы: цель, задачи исследования, объект, предмет. В первой главе рассматривается теоретическая основа управления оборотными активами. Во второй главе работы рассматривается организационно-экономическая характеристика и показатели деятельности предприятия; проводится анализ динамики состава и структуры оборотных активов объекта исследования, горизонтальный и вертикальный анализ оборотных активов; приведена оценка эффективности управления оборотными активами, разработаны пути совершенствования управления оборотными активами. В заключении сформулированы основные выводы по результатам выпускной квалификационной работы.
     


     1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
     1.1 Понятие, состав и функции оборотных активов
     
     Оборотные активы (current assets) – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает 12 месяцев. 
     Синонимами оборотных средств в экономической литературе могут быть оборотные средства, текущие активы, оборотный капитал, мобильные активы. 
     Понятие «оборотные активы» встречаются в экономической литературе примерно с начала ХХ века. Основная функция оборотных активов заключалась в расчетно-платежном обслуживании кругооборота денежных средств организация, финансировании текущих затрат. В состав оборотных активов входили денежные средства, необходимые для приобретения материалов и сырья, выплаты заработной платы и уплаты налогов, и других расходов, оплаченных в текущем периоде. 
     Существуют различные научные взгляды на определение понятия «оборотные активы». Рассмотрим несколько определений понятия разных авторов.
     Бланк И.А. определял оборотные активы как, экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли [7, С. 259].
     Шеремет А.Д. дает следующее определение оборотных активов: «Оборотные активы – это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции в течение каждого цикла [33, С. 248].
     Ковалев В.В. дает следующее определение: оборотные активы – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения, которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает 12 месяцев [13, С. 266].
     Оборотные активы – это денежные средства, легкореализуемые в ценные бумаги, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы, т.е. в те средства, которые могут быть использованы в течение одного года [17, С. 121].
     Уровень и структура оборотных активов любой организации зависит от следующих факторов:
     - особенности отрасли, в которой работает фирма;
     - типа, реализуемых товаров;
     - происхождения этих товаров (произведены ли они самой фирмой или являются покупными);
     - уровень сбыта;
     - кредитной политики и политики в области запасов;
     - эффективности управления оборотным капиталом.
     Оборотные активы в зависимости от особенности превращаться в деньги делятся на медленно реализуемые (запасы готовой продукции, сырья и материалов), быстро реализуемы (дебиторскую задолженность, средства на депозитах) и наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные ценные бумаги).
     Часто используемое понятие «оборотные средства» означает обычно денежную стоимость оборотных активов. Сами же оборотные активы при своей классификации обладают натуральной формой выражения [35, С. 234]. 
     Для обеспечения непрерывности процесса производства любое предприятие должно располагать определенной суммой оборотных средств. Между тем под оборотными средствами понимают стоимость, авансированную в виде собственных, заемных и привлеченных средств, для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства. Оборотные средства - стоимостная категория. Она отличается от понятия «оборотные активы (фонды)». Суть отличия состоит в следующем: 
     - оборотные средства авансируются, а оборотные активы полностью потребляются (расходуются) в процессе производства, т. е. участвуют в одном производственном цикле. При этом величина оборотных активов (фондов) может во много раз превышать величину собственных оборотных средств, авансированных в производство; 
     - оборотные средства обслуживают весь кругооборот предприятия и возвращаются в денежной форме в его оборот, в то время как оборотные активы полностью потребляются, находясь на соответствующей стадии кругооборота; 
     - оборотные средства находятся в непрерывном движении и одновременно в форме оборотных производственных фондов и в форме фондов обращения, а оборотные активы - нет; 
     - оборотные средства нельзя идентифицировать в пассиве баланса (выделить отдельной строкой фонд оборотных средств), в то время как оборотные активы выделены в отдельные строки в активе баланса организации (предприятия). 
     В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» и утвержденными формами бухгалтерской (финансовой) отчетности оборотные активы включают в себя следующие составляющие: 
     - запасы - по данной статье отражаются остатки материально-производственных запасов, предназначенных для использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг, управленческих нужд организации (сырье, материалы и другие аналогичные ценности), для продажи и перепродажи (готовая продукция, товары), других материальных ценностей (животные на выращивании и откорме), а также затраты организации, числящиеся в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходы будущих периодов; 
     - налог на добавленную стоимость;
     - дебиторская задолженность - подразделяется на краткосрочную и долгосрочную. По данной статье отражается числящаяся на отчетную дату задолженность покупателей и заказчиков в сумме в соответствии с условиями договоров за проданные им товары, продукцию, выполненные работы и оказанные услуги (с учетом скидок/накидок, изменений условий договора, расчетов не денежными средствами и т.п.). По данной статье также отражаются: 
     а) числящаяся на отчетную дату в бухгалтерском учете задолженность перед организацией ее дочерних (зависимых) обществ; 
     б) задолженность учредителей (участников) организации по вкладам в уставный (складочный) капитал организации; 
     в) сумма уплаченных другим организациям и гражданам авансов по предстоящим расчетам в соответствии с условиями договоров; 
     г) переплата по налогам, сборам и прочим платежам в бюджет, государственные внебюджетные фонды; задолженность работников организации по предоставленным им займам за счет средств этой организации, по возмещению материального ущерба организации; 
     д) задолженность за подотчетными лицами, задолженность по расчетам с поставщиками по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженным при приемке; 
     е) задолженность перед организацией по расчетам с государственным и (или) муниципальным органом; 
     ж) штрафы, пени, неустойки, признанные должником или по которым получены решения суда (арбитражного суда) либо другого органа, имеющего в соответствии с законодательством РФ право на принятие соответствующего решения об их взыскании. 
     - краткосрочные финансовые вложения - по данной статье отражаются: 
     а) инвестиции организации в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги, срок обращения которых не превышает 12 месяцев; 
     б) предоставленные организацией другим организациям краткосрочные займы; 
     в) дебиторская задолженность, приобретенная по договору цессии, если срок ее погашения не превышает 12 месяцев; 
     г) вклад в совместную деятельность на срок не более 12 месяцев; 
     д) средства, размещенные на депозитных вкладах в банках на срок не более 12 месяцев; 
     - денежные средства - по данной статье показываются остатки наличных и безналичных средств, числящиеся в кассе, на расчетных счетах, валютных счетах, средств на специальных счетах, а также переводы в пути и прочие денежные средства;
     - прочие оборотные активы. 
     В процессе кругооборота авансируемый капитал последовательно принимает различные формы стоимости (денежную - товарную - производительную-товарную-денежную) и переходит из одной стадии в другую, что соответствует делению оборотных средств на оборотные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и в фонды обращения. 
     Кругооборот оборотных активов представлен на рисунке 1.1.
     
     
     
     Материально-производственные запасы
     
     Денежные средства
     
     Готовая продукция
     
     Дебиторская задолженность
     
     
     Рисунок 1.1 – Кругооборот оборотных активов 
     
     
     Оборотные активы делятся на группы:
     - производственные оборотные фонды – это предметы труда, которые потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию. Они включают в себя: производственные запасы, средства в затратах на производство. Основное назначение средств, вложенных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении планомерного и ритмичного процесса производства на предприятии. Тем самым оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, изменяя при этом свою первоначальную форму;
     - фонды обращения – это средства предприятия, которые связаны с обслуживанием процесса обращения товаров (готовая продукция, денежные средства и расчеты). Назначение фондов обращения состоит в обеспечении денежными ресурсами планомерного осуществления процесса обращения, как на предприятии, так и во всех отраслях экономики (рисунок 1.2) [37, С. 204].
     
     
     Оборотные активы
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
       Оборотные производственные фонды
      
Фонды                           обращения
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
Производственные запасы

Незавершенное производство

Расходы будущих периодов

Готовая продукция

Дебиторская задолженность

Денежные средства
     
     Рисунок 1.2 – Состав оборотных активов предприятия
     
     Под оборачиваемостью вложений подразумевается трансформация оборотных средств, происходящая на предприятии циклически, один цикл которой может быть представлен следующим образом:
     а) денежные средства вкладываются в производственные запасы;
     б) запасы покупают в производство;
     в) произведенная продукция поступает на склад;
     г) готовая продукция отгружается покупателю;
     д) денежные средства за проданную продукцию поступают на счет продавца;
     е) денежные средства вновь используются для приобретения сырья и материалов; и т.д. [15, С. 146].
     Оборотные активы обеспечивают непрерывность и ритмичность всех процессов, протекающих на предприятии: снабжения, производства, сбыта, финансирования.
     Они характеризуются следующими положительными особенностями: 
     - высокой степенью структурной трансформации, в результате которой они легко могут быть преобразованы из одного вида в другой при регулировании товарного и денежного потоков в операционном процессе;
     - большой приспособляемостью к изменениям конъюнктуры товарного и финансового рынков в процессе диверсификации операционной деятельности предприятия;
     - высокой ликвидностью;
     - легкостью управления (основные управленческие решения, связанные с их оборотом, реализуются в течение короткого периода времени).
     Вместе с тем им присущи следующие недостатки:
     - часть оборотных активов, находящихся в денежной форме и в форме дебиторской задолженности, в значительной мере подвержена потери реальной стоимости в процессе инфляции;
     - временно-свободные (излишне сформированные) оборотные активы практически не генерируют прибыль (кроме свободных денежных активов, которые могут быть использованы в краткосрочных финансовых вложениях);
     - более того, излишние запасы товарно-материальных ценностей, не только не генерируют прибыль. Но вызывают дополнительные операционные затраты по их хранению;
     - запасы оборотных товарно-материальных ценностей во всех их формах подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью.
     В свою очередь, непрерывность процесса производства и реализации продукции требует обязательного возмещения этих средств из выручки. Это создает экономическую основу для объединения оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию - «оборотные средства». 
     Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство и               т.д. Таким образом, находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который выражается в постоянном возобновлении процесса производства. Однако кругооборот оборотного капитала может совершаться только при условии наличия авансируемой стоимости, которая вступает в кругооборот и уже не покидает его, т.е. оборотные средства не расходуются, не потребляются, а авансируются в текущую деятельность предпринимательских организаций. 
     Авансирование есть конкретный случай вложений. Только если последние подразумевают затраты вообще без условий об их возврате, то авансирование - это вложение, предполагающее возврат вложенных средств после завершения каждого производственного цикла или кругооборота [37, С. 204].
     Оборотные средства раскрывают свою сущность в выполнении присущих им соответствующих функций: производственной и расчетно-платежной.
     Производственная функция оборотных средств является важнейшей из них и заключается в обеспечении непрерывного процесса производства благодаря постоянному процессу формирования в организации запасов и разделов материальных активов. Оборотные средства не только последовательно переходят из денежной формы в производственную, а затем в товарную, но на всех стадиях оборота оборотные средства находятся одновременно, поэтому их количество должно постоянно рассчитываться.
     Расчетно-платежная функция оборотных средств должна обеспечивать своевременность осуществления платежей за приобретенные товароматериальные ценности, за работы и услуги, своевременную выплату заработной платы, своевременные расчеты с бюджетом по всем видам платежей, своевременные расчеты с банками. Прежде всего эта функция воздействует на состояние той части средств, которая отвлечена в сферу обращения, непосредственно влияя на состояние расчетов и на денежное обращение в целом.
     Эффективное использование средств организации предполагает максимум результата при минимальной достаточности ресурсов. Это означает, что эффективность использования оборотных средств зависит от суммы средств, обслуживающих кругооборот ресурсов организации. 
     С позиции финансового менеджмента оборотные активы классифицируют по следующим признакам:
      По характеру финансовых источников формирования:
     а) валовые оборотные активы (оборотные активы в целом) формируются как за счет собственного, так и за счет заемного капитала;
     б) чистые оборотные активы (рабочий капитал) формируется за счет собственного и долгосрочного заемного капитала, и считаются по формуле (1.1):
     "ЧОА = ОА - КО"                                              (1.1)
     
где    ЧОА – собственные оборотные активы;
     ОА – оборотные активы;
     КО – краткосрочные обязательства.
     
     в) собственные оборотные активы – сформированы за счет собственного капитала и считаются по формуле (1.2):
                                          СОА=ОА-ДО-КО                                    (1.2)
     
где    СОА – чистые оборотные активы;
     ДО – долгосрочные обязательства.
     Если предприятие не использует долгосрочный капитал, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают. 
     2. По характеру участия в операционном процессе оборотные активы делят на:
     а) оборотные активы, обслуживающие производственный цикл (запасы сырья, материалов, незавершенное производство, готовая продукция);
     б) оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл (дебиторская задолженность, незавершенное производство, готовая продукция). 
     3. По периоду функционирования оборотные активы разделяют на:
     а) постоянную часть оборотных активов – это часть оборотных активов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла, и другими словами, этот тот минимум оборотных средств, который необходим для перебойного осуществления текущей деятельности;
     б) переменную часть оборотных активов – это оборотные средства, накапливаемые в связи с сезонными компаниями производства и спроса, образуют страховые запасы. 
     4. По методам оптимизации их объемов оборотные активы разделяют на:
     а) нормируемые – те, потребность в которых рассчитывается на основе норм и нормативов (запасы сырья, материалов, незавершенное производство, готовая продукция);
     б) ненормируемые – оптимизация их остатков рассчитывается на основе применения специальных формул и приемов (денежные активы, расходы будущих периодов, дебиторская задолженность) [21, С. 123].
     
     
     
     1.2 Методика анализа оборотных активов
     
     Анализ оборотных активов имеет большое значение в процессе управления, хотя отдельные экономисты занижают его роль. Однако анализ за предыдущие периоды позволяет выявить закономерности и тенденции кругооборота средств, степень их использования и рациональность формирования, что в свою очередь является средством оценки эффективности системы управления. Кроме того, результаты анализа служат также сигналом для внесения в политику управления оборотными активами корректирующих воздействий, т.е. способствует совершенствованию управления.	 
     Анализ оборотных активов по данным бухгалтерской отчетности направлен на изучение их состава, структуры, степени ликвидности. 
     Изучение оборотных активов начинается с выявления изменений, происшедших в предшествующем периоде. Рассматривается динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия. Рассчитывается удельный вес каждого вида оборотных активов в их общей величине и в общей стоимости имущества предприятия. Изучение состава и структуры оборотных активов дает возможность оценивать способность предприятия оперативно высвобождать из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения ее обязательств. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности [35, С. 235].
     В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. Например, вероятность того, что дебиторскую задолженность легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов, значительно выше. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств [11, С. 107].
     Степени риска вложения капитала:
     - оборотные активы с минимальным риском вложений (наличные денежные средства, легкореализуемые краткосрочные ценные бумаги);
     - малым риском вложений (дебиторская задолженность предприятий с нормальным финансовым положением + запасы (исключая залежалые) + готовая продукция широкого потребления, пользующаяся спросом); 
     - средним риском вложений (продукция производственно-технического назначения, незавершенное производство);
     - высоким риском вложений (дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, залежалые запасы, неликвиды).
     Важно обратить внимание на то, что предложенная группировка является примерной. В процессе практического использования она должна уточняться с учетом специфики деятельности анализируемой организации. Например, применительно к рассматриваемому предприятию, выпускающему молочную продукцию, статью «Незавершенное производство» вряд ли можно отнести к группе активов, характеризующихся средней степенью риска. С учетом скорости выпуска продукции и ее оборота данную статью, так же, как и запасы готовой продукции, следует отнести к активам, характеризующимся малой степенью риска. 
     Для выяснения причин изменений в величине и составе оборотных активов необходимо провести детальный анализ в разрезе их отдельных видов [11, С. 108].
     Кроме того, целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция названных соотношений к росту указывает на снижение ликвидности. При проведении такого анализа следует помнить, что подразделение оборотных средств на труднореализуемые и легкореализуемые не может быть постоянным, а меняется с изменением конкретных экономических условий. Например, в условиях нестабильности снабжения предприятия заинтересованы вкладывать денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены на которые стабильно растут, что дает основание причислить активы указанной группы к легкореализуемым [11, С. 107].
     Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и их оборачиваемости [24, С. 349].
     Анализу подвергаются оборачиваемость оборотных активов предприятия, оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость товарно-материальных запасов. Основное внимание уделяется расчету и анализу изменений скорости оборота оборотных активов (числа оборотов активов за определенных период времени) и периода оборота (срока возвращения предприятию вложенных в хозяйственную деятельность средств) [24, С. 349].
     Анализ оборачиваемости оборотных активов проводится на основе расчета следующих показателей: 
     а) коэффициента оборачиваемости оборотных активов (скорость оборота) и считается по формуле (1.3):
                                                       (1.3)
     
где    КобОА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
     Вр – выручка от реализации;
     ОАср – средняя величина оборотных активов.
     
     Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия. 
     Средняя величина оборотных активов рассчитывается как среднее арифметическое оборотных активов на начало и конец периода, ниже приведены расчеты (1.4):
                                                       (1.4)
     
где    ОАнп – оборотные активы на начало периода;
     ОАкп – оборотные активы на конец периода.
     
     б) продолжительность одного оборота считается по формуле (1.5):
                                                       (1.5)
     
где    Т – продолжительность одного оборота;
     n – количество дней в расчетном периоде.
     в) привлечение (высвобождение) средств в оборот считается по формуле (1.6):
                                           (1.6)
     
где   - привлечение (высвобождение) средств;
     nап – длительность анализируемого периода;
     Тоб1 – период оборота отчетного периода;
     Тоб2 – период оборота предшествующего периода.
     
     Этот показатель характеризует дополнительное привлечение (высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.
     Коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 рубль выручки от реализации продукции. Показатель можно рассчитать по формуле (1.7) и для каждого элемента оборотных средств предприятия: 
                                                       (1.7)
     
где    КЗ – коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте.
     
     Чем меньше коэффициент, тем эффективнее используются оборотные средства [31, С. 62].
     При анализе оборачиваемости дебиторской задолженности используются следующие показатели:
     а) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности считается по формуле (1.8):
                                              (1.8)
     
где    КобДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
     ДЗср – средняя дебиторская задолженность.
     
     Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью.
     б) период дебиторской задолженности считается по формуле (1.9):
     ,                                             (1.9)
     
где    ТобДЗ – период одного оборота дебиторской задолженности.

     Показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей.
     в) доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов характеризует структуру оборотных активов, определяется по формуле (1.10):
     ,                                              (1.10)
     
где    ДоляДЗ – доля дебиторской задолженности в оборотных активах;
     ДЗ – дебиторская задолженность;
     ОА – оборотные активы.
     
     г) доля сомнительной дебиторской задолженности считается по формуле (1.11):
                                               (1.11)
     
где    ДолясомнДЗ – доля сомнительной дебиторской задолженности;
     ДЗсомн – сомнительная дебиторская задолженность.
     В анализе оборачиваемости товарно-материальных запасов используются следующие показатели:
     а) коэффициент оборачиваемости запасов отражает скорость оборота товарно-материальных запасов  и определяется по формуле (1.12):
                                                      (1.12)
     
где    КобЗ - коэффициент оборачиваемости запасов;
     С/Сп – себестоимость реализованной продукции;
     Зср – средний размер запасов.
     
     б) срок хранения запасов считается по формуле (1.13):
                                                     (1.13) 
     
где    ТобЗ – срок хранения запасов.
     
     Таким образом, набор приведенных выше показателей дает определенную возможность охарактеризовать состояние оборотных активов и их динамичность [24, С. 351].
     Экономическая трактовка собственных оборотных средств может быть и такой: он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам [14, c. 153].
     С позиции мобильности оборотные активы могут быть разделены на три группы:
     - первая группа: денежные средства в кассе и на расчетном счете – наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно;
     - вторая группа: прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов;
     - третья группа: наименее ликвидные активы – материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и др. [14, С. 155].
     От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток производственных средств парализует производственную деятельность, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к невозможности платить по своим обязательствам и банкротству [24, С. 349].
     При анализе оборотных активов устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия. 
     Операционный цикл – период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит смена отдельных их видов, считается по формуле (1.14):
              "ПОЦ = ПОда + ПОмз + ПОгп + ПОдз + ПОнз"                        (1.14)
     
где    ПОЦ – продолжительность операционного цикла, в днях;
     ПО – периоды оборотов денежных активов, запасов сырья, запасов
     готовой продукции, дебиторской задолженности, незавершенного
     производства.
     В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие: производственный и финансовый циклы предприятия.
     Производственный цикл предприятия – период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции покупателям, определяется по формуле (1.15):
              "ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп "                                   (1.15)
     
где    ППЦ – продолжительность производственного цикла, в днях;
     ПО – период оборота сырья, незавершенного производства и готовой
     продукции, в днях. 
     
     Финансовый цикл предприятия – период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию, считается по формуле (1.16):
              "ПФЦ = ППЦ + ПОдз "-ПОкз                                  (1.16)
     
где    ПФЦ – период финансового цикла, в днях;
     ПО – период оборота соо.......................